净收入和贷款情况 - 本季度净收入为10亿美元，每股摊薄收益为3.58美元，较去年同期的10亿美元，每股摊薄收益为4.22美元有所下降[106] - 总贷款增长为192亿美元，增长率为21%，达到1127亿美元[106] - 信用卡贷款增长160亿美元，增长率为22%，达到898亿美元[106] - 信用卡贷款净核销率增加126个基点至3.10%，逾期30天以上的信用卡贷款逾期率增加99个基点至2.76%[106] - 直接消费者存款增长116亿美元，增长率为18%，达到753亿美元[106] 预期和费用增长 - 基于市场条件、监管和法律环境以及业务策略，我们预计贷款增长将持续，净利差预计与2022年相比略有增加[108] - 预计总净核销率将增加，主要受持续信用正常化和最近产品的老化影响[108] - 预计总费用将增加，主要受到收购和品牌投资、合规倡议、技术和分析投资的推动[108] 数字银行部门财务情况 - 2023年3月31日，数字银行部门的税前收入为12亿美元，较2022年同期的17亿美元有所下降[120] - 2023年3月31日，数字银行部门的净利息收入较2022年同期增加了653百万美元，增长了26%[120] - 2023年3月31日，数字银行部门的信贷损失准备较2022年同期增加了948百万美元，增长了616%[120] - 2023年3月31日，数字银行部门的其他收入较2022年同期增加了198百万美元，增长了47%[120] - 2023年3月31日，数字银行部门的其他支出较2022年同期增加了253百万美元，增长了22%[120] 贷款和逾期情况 - 2023年第一季度，信用卡贷款平均余额为897.55亿美元，私人学生贷款为104.80亿美元，个人贷款为83.74亿美元[132] - 2023年第一季度，信用卡贷款净核销额为6.84亿美元，私人学生贷款为0.27亿美元，个人贷款为0.39亿美元[133] - 2023年第一季度，信用卡贷款30天以上逾期率为2.76%，90天以上逾期率为1.34%；私人学生贷款30天以上逾期率为2.02%，90天以上逾期率为0.52%；个人贷款30天以上逾期率为0.91%，90天以上逾期率为0.23%[134] 其他财务信息 - 2023年第一季度，其他收入总额为6.21亿美元，较2022年同期增长47%[136] - 2023年第一季度，其他支出总额为13.83亿美元，较2022年同期增长22%[137] - 2023年第一季度，所得税费用为2.92亿美元，有效所得税率为23.0%[139] 资本和流动性管理 - 公司主要资金用途包括向客户提供贷款和信用，维持足够的营运资本，服务债务和资本义务，购买投资证券以维持流动性组合[150] - 未使用的信贷安排约为2291亿美元，这些安排大部分可以随时终止，不一定代表未来的现金需求[150] - 公司拥有债务义务、普通股和优先股，资金用途和流动性需求在正常和压力情况下进行评估[150] - 公司的信用评级得到提升，Moody's Investors Service升级了DFS和Discover Bank的长期信用评级和评估[153] - 公司通过维持高度流动性的未受限资产组合来确保足够的流动性，以在压力和正常运营条件下维持业务运营[154] - 公司的主要应急流动性来源包括流动性投资组合证券、未使用的私人证券化借款能力和联邦储备贷款窗口的未使用借款能力[155] - 公司通过“预融资月数”来确定DFS可以使用现有现金资源满足即将到期的资金义务的时间长度[156] - 公司的主要资本来源是业务产生的收益和资本证券发行所得，旨在支持业务增长、满足监管要求、评级机构目标和债务投资者期望[157] - 公司必须遵守联邦储备和FDIC颁布的监管资本要求，DFS和Discover Bank必须保持最低资本水平[157] - 公司披露了切实可行的普通股权益，这代表了除商誉和无形资产外的普通股权益，管理层认为这是投资者衡量公司真实净资产价值的有意义指标[158] - 在2023年3月31日，公司的有形普通股权益为13004百万美元，较2022年12月31日的13279百万美元略有下降[159] - 公司在2023年宣布了每股普通股1.30美元的股息[159] - 公司在2023年4月批准了一项新的股票回购计划，授权金额为27亿美元，取代之前42亿美元的回购计划[160] 利息收入敏感性和内部控制 - 公司的净利息收入敏感性模拟显示，如果所有利率敏感资产和负债的利率立即并行变化100个基点，将对净利息收入产生187百万美元的正面影响[163] - 公司的内部财务报告控制未发生重大变化[164]

财务数据和关键指标变化 - 净利息收入同比增长26%,净利差扩大49个基点至11.34% [15] - 信用卡应收款项同比增长22%,主要受益于销售增长、新账户增长和还款率下降 [16][17][18] - 个人贷款和学生贷款分别同比增长21%和3% [19] - 消费者存款同比增长17%,占总融资的66% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务:销售额同比增长9%,新账户增长3% [16][17][18] - 个人贷款:强劲需求,保持谨慎的承保标准 [19] - 学生贷款:受益于还款率下降,有机增长3% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为领先的消费者数字银行,持续投资于技术和合规管理系统 [10][12] - 行业竞争激烈,主要竞争对手为大型银行,但公司通过审慎的风险管理和多元化的资金来源保持竞争优势 [8][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在挑战,但公司业绩表现强劲,有望继续保持良好的发展势头 [7][8][9] - 可能面临更严格的监管,但公司有信心满足更高的资本和流动性要求 [10] - 对2023年经济前景持谨慎态度,预计失业率可能上升至4.5%-5%,因此增加了贷款损失准备 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjay Sakhrani提问** 询问公司增加贷款损失准备的原因,以及对未来净充销率的预期 [36][37][38][39] **John Greene回答** 公司根据4.5%-5%的失业率预期增加了贷款损失准备,并根据内部模型预测调整了净充销率指引区间 [37][38][39] 问题2 **Moshe Orenbuch提问** 询问新账户增长放缓的原因,以及对此的看法 [42][43] **Roger Hochschild回答** 主要是由于公司适当收紧了信用政策,同时也受到了去年高基数的影响,但公司对目前的信用环境保持谨慎乐观 [43] 问题3 **Bob Napoli提问** 询问4月份销售增速放缓的原因,以及对消费者健康状况的看法 [48][49][50] **Roger Hochschild回答** 销售增速放缓是广泛的,部分是由于通胀压力有所缓解,但就业市场仍然保持强劲,消费者整体状况良好 [49][50]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为10亿美元，稀释每股收益为3.58美元，股本回报率为27%[4] - 净利息收入为31.32亿美元，同比增长26%[15] - 总运营费用为13.83亿美元，同比增长22%[18] 用户数据 - 存款同比增长17%，环比增长7%[4] - 贷款同比增长21%[4] - 总贷款余额为1126.74亿美元，同比增长20.5%[20] - 截至2023年3月31日，Discover的总贷款余额为7691百万美元，较2022年12月31日的7374百万美元增长了4.3%[21] - Discover网络交易量同比增长8%，反映出Discover卡销售量的增加[37] - Diners Club的交易量同比增长28%，主要受全球旅游和企业支出改善的推动[37] 信贷与风险管理 - 信贷损失准备金增加9.48亿美元，反映出当前年度的储备增加[4] - 2023年第一季度的信用损失准备金为1135百万美元，较2022年第四季度的总准备金增加了9.1%[21] - 2023年第一季度的净违约额为750百万美元，较2022年第四季度的684百万美元增加了9.7%[21] - 信用卡贷款的净本金违约率为3.10%，同比上升126个基点[20] - 30天逾期率为2.76%，同比上升99个基点[20] - 个人贷款的净本金违约率为1.94%，同比上升82个基点[20] - 预计2023年全年的平均净违约率范围为3.5%至3.8%[25] 财务指标 - 净利息利润率为11.34%，环比上升49个基点[4] - 2023年第一季度的总贷款收益率为14.06%，较2022年第四季度的13.53%上升了53个基点[27] - 2023年第一季度的利息支付负债总额为1103百万美元，利率为3.48%[28] - 2023年第一季度的普通股权益一级资本比率为12.3%，较前一季度下降了100个基点[24] 股东回报与未来展望 - Discover的董事会批准了27亿美元的股票回购授权，计划于2024年6月30日到期[24]

公司业务 - PULSE网络是领先的借记支付、现金提取和账户转账服务提供商[22] - PULSE的主要收入来源是通过借记卡交易收取的交易费用[22] - Diners Club通过与许可证持有人（通常是金融机构）建立全球接受网络来维持其业务[23] - Discover与许多金融机构、网络或商业服务提供商达成协议，以在Discover Global Network上发行产品或处理支付[24] - 我们通过直邮、互联网、媒体广告、商户或合作伙伴关系等渠道获取新的信用卡客户[28] - 我们为客户提供各种工具，以主动管理他们的账户，包括电子邮件、短信提醒和专门用于客户教育的网页[32] - 我们不断开发新的计划、功能和福利，并通过电视、广播、邮件和数字渠道进行营销[36] - 我们的卡会员可以根据其购买情况赚取奖励，可以随时以任意金额兑换[37] - 我们提供身份盗窃保护、支付保护和钱包保护等产品[40] - 我们的营销团队与信用风险管理紧密合作，提供产品开发、奖励计划管理、保护产品管理和品牌广告管理等关键功能[45] - Discover Network卡在全球多个国家广泛接受，与国际支付网络达成互惠接受安排[51] - Discover Global Network通过第三方商户收单机构服务大部分中小型商户组合，以提供全面的支付处理方案[52] - 我们使用自有和托管数据中心以及第三方供应商提供技术系统处理，以支持支付网络和管理交易授权和结算等功能[54] - 我们的信用卡业务在冬季假期、夏季度假和开学季节等时期经历交易量和贷款应收水平的波动[55] - 我们与其他消费者金融服务提供商竞争，包括金融科技公司和支付网络，竞争因素包括品牌、客户服务、产品和服务提供、价格等[56] - Discover卡的商户接受度在过去几年有所增加，我们继续投资扩大Discover和Diners Club在关键国际市场的接受度[58] 人力资源管理 - 我们的人力资本管理战略建立在核心价值观和Discover行为准则之上，通过员工学习和发展、市场竞争薪酬和福利以及多样性、公平和包容性来推动[59] - 我们提供一系列内部专业和领导力发展项目，帮助员工建立更好的团队和发展职业技能[60] - 我们的薪酬和福利包括有竞争力的假期和灵活带薪休假、401(k)养老储蓄计划、医疗、牙科、视力、残疾和额外寿险等[62] - 我们在2022年12月的美国员工中，64%是女性，44%是有色人种，包括12%亚裔、13%西班牙裔和15%黑人[63] 风险管理 - 我们的企业风险管理框架通过五个关键原则来指导我们管理风险：全面性、责任制、独立性、明确的风险偏好和透明度[67] - 公司的风险管理治理结构基于每个业务线负责管理其业务中固有的风险，同时受到高级管理层和董事会的适当监督[74] - 董事会批准某些风险管理政策，监督战略计划，并任命首席风险官等风险管理职能领导[75] - 风险监督委员会负责监督公司的风险管理政策、资本规划和流动性风险管理活动[76] - 审计委员会的责任包括讨论风险评估和管理政策，接收和审查首席风险官和管理层的报告，分享信息并与风险监督委员会合作[78] - 薪酬和领导发展委员会负责监督与薪酬和领导发展实践相关的风险管理[79] - 风险委员会制定和监督全面的企业风险管理计划，包括提供定期论坛讨论关键风险问题，制定企业范围的风险管理政策和监督框架[80] - 首席执行官在公司内负责风险管理，并确保业务符合风险文化[81] - 业务部门负责管理与战略、财务和其他业务目标相关的风险[83] - 首席风险官负责主持风险委员会，并负责建立风险管理功能[84] - 公司的风险管理框架基于行业标准，旨在提高风险意识、改善业务决策和增加运营效率[101] - 风险测量过程旨在确保风险敞口得到适当评估，采用经济计量建模、统计分析、同行基准和定性评估等技术来衡量我们的重大风险敞口[103] - 我们通过综合的监控框架监测风险，包括风险偏好指标和关键风险指标[105] - 我们拥有政策和明确定义的治理结构来管理风险，当风险敞口超过设定的阈值时，管理层确定适当的应对措施[107] - 我们使用压力测试来更好地了解公司面临的潜在风险和影响，压力测试结果为业务战略、风险偏好设定和与资本行动、应急资本计划、流动性缓冲计划和资产负债表定位相关的决策提供信息[109] - 我们的薪酬计划基于绩效支付理念，旨在平衡风险和财务结果，不鼓励员工采取不慎重的风险，符合有效控制和企业范围风险管理，受到董事会和董事会CLDC的监督[110] - 风险偏好被定义为我们愿意接受或避免的风险总水平和类型，以实现

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入为10亿美元,全年净收入为44亿美元,创历史第二高 [7] - 2022年新增账户增长23%,贷款余额增长20%,体现公司的客户价值主张和客户获取能力 [8] - 2022年净息差为11.27%,较上年同期上升46个基点,较上一季度上升22个基点 [16] - 2022年全年净息差为11.04%,较上年上升28个基点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务贷款余额增长21%,反映销售持续强劲、新增账户增长和还款率下降 [17][18] - 个人贷款余额增长15%,公司保持谨慎的营销、承保和定价方式 [20] - 学生贷款余额增长4%,受益于季节性高峰期的新增 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司存款余额同比增长10%,环比增长5%,存款定价与预期的加息环境一致 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资数字营销能力提升,并计划推出大众现金返还借记卡产品 [11] - 公司将根据经济环境调整投资策略,专注于优质客户群的贷款业务,保持抗周期的收益能力 [12] - 个人贷款市场竞争有所缓解,一些非银行机构面临资金端压力,主要竞争对手也有所退出 [86][87] - 存款市场上,直接银行与分支行银行之间的利差已经足够大,导致资金流向直接银行系统 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经济环境预计将不太有利,但公司将保持适当的投资水平 [11] - 公司的优质客户群贷款业务模式在经济周期中能够保持弹性收益 [12] - 公司将根据经济环境变化适当调整信贷标准和投资策略 [51][52] 其他重要信息 - 2022年公司回购了24亿美元的普通股,并将在2023年上半年回购约22亿美元 [33] - 公司2023年全年贷款增长预计将达到低个位数的双位数,净息差将略高于2022年全年水平 [31] - 2023年全年拨备计提率预计在3.5%-3.9%之间,与新增贷款规模和宏观经济环境变化相匹配 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Moshe Orenbuch 提问** 提问的内容:对2023年拨备计提率3.5%-3.9%的预期是如何得出的,其中的宏观经济假设是什么 [37][38][39][40][41][42] **John Greene 回答** 回答的内容: - 前6个月的拨备计提率预测基于滚动率分析,后6个月则使用历史数据驱动的分析模型 - 基准情景假设2023年失业率在4.5%-6.5%之间,替代情景则高于6% - 2022年新增贷款规模较大,根据信用卡贷款的正常季节性,预计2023年和2024年将是损失率的高峰期 [38][39][40][41][42] 问题2 **Sanjay Sakhrani 提问** 提问的内容:2023年拨备计提率预期中,新增贷款的季节性影响和实际信用质量恶化的影响如何区分 [47][48][49] **John Greene 回答** 回答的内容: - 2022年信用卡贷款余额增加了157亿美元,根据信用卡贷款的正常季节性,这部分新增贷款在1-2年内将达到损失率高峰 - 公司将在每个季度继续更新实际信用质量变化情况,并根据宏观经济环境变化适当调整预期 [48][49] 问题3 **John Hecht 提问** 提问的内容:公司的拨备计提和损失率预期中,对应的失业率假设是什么,如果实际失业率上升100个基点,对拨备和损失率会有什么影响 [54][55][56][57] **John Greene 回答** 回答的内容: - 公司的基准情景假设失业率上升100个基点,在此基础上使用了多种情景加权得出拨备水平 - 如果实际失业率大幅上升,公司将相应调整对未来损失的预期,并相应调整拨备水平 [55][56]

公司总资产与净贷款应收款变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为1218.86亿美元和1102.42亿美元[5] - 2022年9月30日和2021年12月31日，净贷款应收款分别为978.47亿美元和868.62亿美元[5] 利息收支与净利息收入变化 - 2022年前三季度和2021年前三季度，总利息收入分别为90.08亿美元和79.09亿美元[8] - 2022年前三季度和2021年前三季度，总利息支出分别为10.76亿美元和8.75亿美元[8] - 2022年前三季度和2021年前三季度，净利息收入分别为79.32亿美元和70.34亿美元[8] 信贷损失拨备与净收入变化 - 2022年前三季度和2021年前三季度，信贷损失拨备分别为14.76亿美元和 - 4500万美元[8] - 2022年前三季度和2021年前三季度，净收入分别为33.59亿美元和43.82亿美元[8] 归属于普通股股东净收入与每股收益变化 - 2022年前三季度和2021年前三季度，归属于普通股股东的净收入分别为32.77亿美元和42.89亿美元[8] - 2022年前三季度和2021年前三季度，基本每股收益分别为11.74美元和14.17美元[8] 综合收入变化 - 2022年前三季度和2021年前三季度，综合收入分别为31亿美元和42.69亿美元[11] 特定时间段公司收支与权益情况 - 2021年6月30日至9月30日三个月，公司净收入为1091美元，其他综合损失为29美元，库存股购买支出815美元[14] - 2021年9月30日，公司普通股数量为568761股，股东权益总计13263美元[14] - 2022年6月30日至9月30日三个月，公司净收入为1006美元，其他综合损失为102美元，库存股购买支出212美元[15] - 2022年9月30日，公司普通股数量为569637股，股东权益总计14286美元[15] - 2021年12月31日至9月30日九个月，公司净收入为4382美元，其他综合损失为113美元，库存股购买支出1487美元[17] - 2021年9月30日，公司普通股数量为568761股，股东权益总计13263美元[17] - 2022年12月31日至9月30日九个月，公司净收入为3359美元，其他综合损失为259美元，库存股购买支出1757美元[17] - 2022年9月30日，公司普通股数量为569637股，股东权益总计14286美元[17] 普通股发行情况 - 2021年6月30日至9月30日，公司普通股因员工福利计划发行21股，因股票发行和基于股票的薪酬费用发行47股[14] - 2022年6月30日至9月30日，公司普通股因员工福利计划发行31股，因股票发行和基于股票的薪酬费用发行42股[15] 年度净收入与现金流量变化 - 2022年净收入为33.59亿美元，2021年为43.82亿美元[19] - 2022年经营活动提供的净现金为49.65亿美元，2021年为46.77亿美元[19] - 2022年投资活动使用的净现金为126.23亿美元，2021年提供的净现金为34.31亿美元[19] - 2022年融资活动提供的净现金为81.96亿美元，2021年使用的净现金为89.49亿美元[19] - 2022年现金、现金等价物和受限现金期末余额为118.7亿美元，2021年为127.48亿美元[19] 投资证券情况 - 截至2022年9月30日，投资证券总额为68.97亿美元，2021年12月31日为69.04亿美元[27] - 截至2022年9月30日，可供出售投资证券公允价值为66.81亿美元，持有至到期投资证券公允价值为1.91亿美元[29] - 截至2021年12月31日，可供出售投资证券公允价值为67亿美元，持有至到期投资证券公允价值为2.06亿美元[29] 会计准则实施影响 - 2023年1月1日起实施ASU 2022 - 02，管理层预计对财务报表无重大影响[25] 公司业务板块划分 - 公司业务分为数字银行和支付服务两个板块[23] 证券亏损与收益情况 - 2022年9月30日，美国国债和美国政府支持企业证券处于亏损状态的证券数量为54，未实现损失为16600万美元；住宅抵押贷款支持证券 - 机构处于亏损状态的证券数量为28，未实现损失为2900万美元[32] - 2021年12月31日，美国国债和美国政府支持企业证券处于亏损状态的证券数量为2；住宅抵押贷款支持证券 - 机构处于亏损状态的证券数量为1 [32] - 2022年9月30日和2021年9月30日止的三个月和九个月内，公司分别收到500万美元和0美元的可供出售证券销售收益[32] 投资证券成本与公允价值情况 - 2022年，可供出售投资证券摊余成本总计68.76亿美元，持有至到期投资证券摊余成本总计2.16亿美元；可供出售投资证券公允价值总计66.81亿美元，持有至到期投资证券公允价值总计1.91亿美元[34] 对合伙企业和实体投资情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对某些有限合伙企业和有限责任公司的未偿投资分别为3.82亿美元和3.88亿美元，相关或有负债分别为8200万美元和9200万美元[36] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的无重大影响支付服务实体投资账面价值分别为3900万美元和3600万美元[37] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的有公开交易股票支付服务实体投资账面价值分别为5800万美元和4.61亿美元；2022年9月30日止的三个月和九个月内，公司分别确认未实现损失3700万美元和3.94亿美元，实现收益3200万美元和1.82亿美元[38] 贷款业务数据 - 2022年和2021年，公司信用卡贷款分别为83.63亿美元和74.369亿美元，其他贷款分别为21.278亿美元和19.315亿美元，贷款应收款总额分别为104.908亿美元和93.684亿美元[40] - 2022年和2021年，公司贷款损失准备分别为7.061亿美元和6.822亿美元，净贷款应收款分别为97.847亿美元和86.862亿美元[40] 贷款信用质量监控 - 公司积极监控信用卡、私人学生和个人贷款的关键信用质量指标，包括FICO分数和逾期状态[42] 各类贷款占比情况 - 截至2022年9月30日，信用卡贷款68999美元，占比83%；截至2021年12月31日，为62262美元，占比84%[44] - 截至2022年9月30日，私人学生贷款总计9798美元，占比95%；截至2021年12月31日，为9613美元，占比95%[44] - 截至2022年9月30日，个人贷款总计7424美元，占比97%；截至2021年12月31日，为6711美元，占比97%[44] 各类贷款逾期情况 - 截至2022年9月30日，信用卡贷款30 - 89天逾期991美元，90天及以上逾期770美元，总计逾期1761美元；截至2021年12月31日，分别为670美元、562美元和1232美元[47] - 截至2022年9月30日，私人学生贷款总计逾期201美元；截至2021年12月31日，为157美元[47] - 截至2022年9月30日，个人贷款总计逾期53美元；截至2021年12月31日，为48美元[47] 各类贷款信用损失准备情况 - 2022年6月30日至9月30日，信用卡贷款信用损失准备增加649美元，冲销592美元，回收197美元，净冲销395美元，9月30日余额为5561美元[49] - 2022年6月30日至9月30日，私人学生贷款信用损失准备增加20美元，冲销29美元，回收6美元，净冲销23美元，9月30日余额为829美元[49] - 2022年6月30日至9月30日，个人贷款信用损失准备增加69美元，冲销38美元，回收17美元，净冲销21美元，9月30日余额为620美元[49] - 2022年9月30日，公司贷款信用损失准备总额为7061美元[49] 信贷损失拨备变化及预测依据 - 2022年9月30日，信贷损失拨备约为71亿美元，较2022年6月30日增加3.04亿美元，较2021年12月31日增加2.39亿美元[51] - 公司在估计2022年9月30日的拨备时，使用的宏观经济预测显示2022年底失业率为4.2%，2023年达到4.6%的峰值，年底降至4.5%；2022年实际国内生产总值年化下降0.2%，2023年年化增长1.8%[52] 贷款净冲销情况 - 2022年第三季度，信用卡、私人学生贷款和个人贷款的净冲销增加主要是由于信贷正常化；2022年前九个月，信用卡和个人贷款的净冲销减少，私人学生贷款净冲销增加[55] 信用卡贷款非应计利息收入情况 - 2022年第三季度和2021年同期，信用卡贷款非应计利息收入估计为600万美元；2022年前九个月和2021年同期分别为1700万美元和2100万美元[60] 私人学生贷款还款与宽限期情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，处于还款状态的私人学生贷款分别为55亿美元和58亿美元，处于宽限期的分别为7600万美元和6400万美元[65] 信用卡贷款TDR计划情况 - 2022年第三季度，公司因信用卡贷款进入TDR计划而减免的利息和费用约为700万美元；2022年前九个月和2021年同期分别约为2000万美元和2800万美元[68] - 2022年第三季度，进入TDR计划的信用卡贷款账户为63803个，余额为4.14亿美元；私人学生贷款账户为1863个，余额为3600万美元；个人贷款账户为1799个，余额为2500万美元[70] - 2022年前九个月，进入TDR计划的信用卡贷款账户为167655个，余额为10.71亿美元；私人学生贷款账户为5141个，余额为9600万美元；个人贷款账户为4561个，余额为6200万美元[70] - 2022年第三季度和前九个月，信用卡、私人学生贷款和个人贷款修改计划指定为TDR的注册数量和余额较2021年同期增加，主要原因是《CARES法案》豁免于2022年1月1日到期[71] 贷款还款计划预期 - 公司认为还款计划和宽限期有助于有财务困难的客户按时还款，未来预计会有更多贷款被归类为TDR[67] 贷款违约情况 - 2022年9月30日止三个月，信用卡、私人学生贷款和个人贷款违约账户数分别为7784、无、无，违约时未偿余额分别为38美元、391美元、606美元；2021年对应数据分别为3679、83、399和21美元、2美元、6美元[72] - 2022年9月30日止九个月，信用卡、私人学生贷款和个人贷款违约账户数分别为18022、无、1142，违约时未偿余额分别为89美元、658美元、16美元；2021年对应数据分别为14205、214、1287和84美元、5美元、18美元[72] 违约账户余额核销比例 - 2022年和2021年9月30日止三个月，违约账户余额中分别约60%和62%在违约当月月末被核销；2022年和2021年9月30日止九个月，该比例分别约为62%和66%[74] 证券化活动相关受限现金与应收款情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，与信用卡证券化活动相关的受限现金分别为1858百万美元和2574百万美元[82] - 2022年9月30日和2021年12月31日，与私人学生贷款证券化活动相关的受限现金均为8百万美元，私人学生贷款应收款分别为182百万美元和207百万美元[89] 存款到期情况 - 截至2022年9月30日，存款按到期年份划分，2022年为4136百万美元，2023年为12675百万美元，2024年为4820百万美元，2025年为1935百万美元，2026年为1223百万美元，之后为2204百万美元，总计26993百万美元[91] 各类证券未偿金额与利率情况 - 2022年9月30日，固定利率资产支持证券未偿金额为8405百万美元，加权平均利率为2.41%，利率范围0.58% - 3.56%；浮动利率资产支持证券未偿金额为2599百万美元，加权平均利率为3.26%，利率范围3.15% - 3.42%[94] - 2022年9月30日，Discover Financial Services固定利率高级票据未偿金额为3088百万美元，加权平均利率为4.06%，利率范围3.75% - 4.50%；固定利率零售票据未偿金额为166百万美元，加权平均利率为3.75%，利率范围2.85% - 4.40

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税后净利润为10亿美元 每股收益3 54美元 [4] - 净利息收入同比增长4 38亿美元或18% 主要受平均应收账款增加和净息差改善推动 [8] - 净息差达到创纪录的11 05% 同比上升25个基点 环比上升11个基点 [8] - 非利息收入增长2 64亿美元或71% 调整后增长19% [11] - 营业费用同比增长1 98亿美元或17% 环比增长13% [12] - 总净坏账率为1 71% 同比上升25个基点 环比下降9个基点 [13] - 普通股一级资本充足率为13 9% 较上期下降约30个基点 [15] - 宣布每股0 60美元的季度普通股股息 并回购2 12亿美元普通股 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额同比增长17% 主要由信用卡业务推动 [5] - 信用卡应收账款同比增长19% 反映持续强劲的销售和新增账户贡献 [9] - 销售增长15% 较上半年20%的增速有所放缓 [9] - 支付率下降70个基点 但仍比2019年水平高出400个基点以上 [9] - 有机学生贷款增长4% 受旺季发放推动 [10] - 个人贷款增长11% 反映公司在营销 承销和定价方面的纪律性方法 [10] - 客户存款余额同比增长4% 环比增长2% [10] - 新信用卡账户同比增长22% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月与韩国最大发卡机构Woori Card签约 扩大全球业务 [6] - 10月宣布为TYDEi的新医疗供应商管理系统提供支付服务 推动行业支付数字化 [6] - 在芝加哥市中心开设新的高级分析资源中心 首批75人已开始工作 计划2023年增加新批次 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用全周期承销方法 考虑信贷周期的所有阶段 包括低迷期 [5] - 本季度略微收紧新账户承销标准 主要针对经济下行时波动最大的细分市场 [5][21] - 继续展示其网络价值 并与金融科技合作伙伴发展关系 [6] - 承诺为芝加哥带来更多就业机会 同时支持卓越的客户体验 [7] - 在个人贷款产品方面采取纪律性的营销 承销和定价方法 创造了有吸引力的竞争地位 [10] - 维持广泛的多种融资渠道 能够自信地为资产增长提供资金 [10] - 资本配置优先顺序保持不变 首先是投资于强劲的有机增长 其次是资本回报 第三可能是支付领域的补强收购 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在宏观经济背景多变的情况下 产生了强劲的财务业绩 [4] - 信贷表现并未显示出现新兴信贷压力的证据 超出正常预期正常化范围 [14] - 低端prime客户的拖欠情况已正常化 但高端prime客户的拖欠和坏账仍低于疫情前水平 [14] - 就业条件的变化对损失水平构成最显著的风险 [14] - 通胀对销售增长的贡献估计在200至250个基点之间 [12] - 预计支付率将在2023年下半年继续下降 这应有助于支持应收账款增长 [9] - 2022年前景仍然良好 公司再次提高部分预期 [15] - 预计全年净息差将略高于预期范围的高端 第四季度环比利润率将有所改善 [16] - 现在预计全年净坏账率在1 8%至1 9%之间 [16] - 暂时暂停股票回购 但希望在今年年底前恢复 [16] - 预计2023年净息差不会出现重大变化 基于融资基础的稳定性和多种资金来源 [19] - 信贷将继续在接下来几个季度正常化 除非宏观经济条件发生变化 [14] 其他重要信息 - 奖励费率同比上升3个基点 受新账户大幅增长推动 增加了现金返还计划的成本 [12] - 年初至今奖励费率上升2个基点 与每年2至4个基点的奖励费率通胀预期一致 [12] - 营销费用增加6600万美元或31% 因继续投资于信用卡和消费者银行产品的增长 [13] - 专业费用增加4300万美元或22% 源于对技术的投资和咨询成本的增加 [13] - 消费者银行因交易量增加而产生额外欺诈成本 以及一些法律费用抬高了本季度的其他费用类别 [13] - 本季度增加了3 04亿美元的拨备 由于应收账款余额更高 [14] - 拨备率小幅下降至6 7% [14] - 学生贷款服务调查或询问没有变化 费用指引反映之前讨论的项目 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 净息差前景及存款beta值 [18] - 预计第四季度净息差将进一步改善 受9月美联储加息推动 [19] - 基于融资基础的稳定性和多种资金来源 预计2023年净息差不会出现重大变化 [19] 问题: 承销标准收紧及对中期增长的影响 [20] - 整体环境仍然非常好 acquisition成本低于去年 [21] - 在边际上收紧了一些在经济下行时波动最大的细分市场 如低端prime [21] - 已准备好在新账户或投资组合方面采取进一步行动 [21] 问题: 竞争环境及分期贷款业务前景 [23] - 大多数竞争对手是更广泛的 spectrum lenders [24] - 猜测竞争对手账本低端可能面临一些压力 [24] - 对个人贷款维持非常严格的信贷标准 并看到该领域强劲的发放 [24] 问题: 恢复股票回购的意愿及宏观环境影响 [25] - 资本水平非常充足 CET1接近14% 目标是10 5% [26] - 信贷账本非常非常稳定 [26] - 资本配置优先顺序保持不变 首先是投资于强劲的有机增长 其次是资本回报 第三可能是支付领域的补强收购 [27] - 暂停回购仍然有效 但希望第四季度恢复 [27] 问题: 费用指引增加的原因及营销与薪酬成本的分解 [29] - 年初至今总费用增长7% 薪酬费用增长5% 除营销外费用基础增长2% [30] - 资产基础显著增长 意味着需要服务的账户增加 计划招聘约2000名服务代理 [30] - 在信息技术方面进行了特定投资 特别是围绕资源高级分析 [31] - 第三季度反映了去年人员流动导致的艰难比较 以及填补资源和客户服务投资 [31] 问题: 学生贷款服务调查进展及费用预期 [32] - 没有变化 费用指引反映之前讨论的项目 [33] - 没有与回购相关的具体费用变化 [33] 问题: 奖励竞争环境及中期影响 [34] - 最激烈的奖励竞争在super prime细分市场 [35] - 认为一些发卡机构提出的方案长期来看未必可持续 [35] - 奖励成本变动完全符合预测 未感到需要对计划进行结构性改变 [35] - 价值主张在prime revolver细分市场中竞争力很强 [35] 问题: 2021和2022年份账户的成熟度 利用率和拖欠情况 [36] - 近期年份表现完全符合预期 [37] - 每个年份在疫情期间都受到扭曲 但对表现感到非常满意 [37] 问题: 效率比率前景及2023年轨迹 [39] - 目标是效率比率在30%高位 [40] - 尽管有投资 第三季度仍低于40% [40] - 2023年将保持对正运营杠杆和低于40%效率比率的承诺 同时在投资增长的同时保持费用纪律 [41] 问题: 拨备前景及经济条件影响 [42] - 本季度增加了约55 5至55 6亿美元资产 拨备增加了3 04亿美元 [43] - 将继续关注宏观因素 运行多种情景 并根据GAAP做出适当的拨备决策 [44] - 回到2011年第二季度才能看到坏账率超过4% [44] 问题: 贷款收益率轨迹 促销组合和定价时机影响 [46] - 80%的账本是资产侧的浮动利率 [47] - 在加息环境中 仍预计12个月内收益率改善3至5个基点 [47] - 预计9月大幅加息后还有最多125个基点的进一步美联储行动 2024年之前可能不会降息 [48] - 存款定价继续上升 但公司不是价格领导者 而是追随者 [48] - 与实体银行利率的更大差异为营销创造了机会 有助于抑制进一步加息的影响 [49] - 预计2023年净息差相对稳定 [49] 问题: 恢复股票回购的通知方式 [50] - 没有义务发布通知 但可能会发布8-K [51] 问题: 资本回报及目标资本比率时间框架 [52] - 希望第四季度恢复回购 [53] - 远高于10 5%的目标已有一段时间 打算逐步向该目标迈进 [54] - 希望在2024年或2025年左右达到10 5%的目标 [54] 问题: 正常化信贷损失的历史参考 [55] - 建议查看历史趋势并做出某些判断 [56] - 认为信用卡在支付优先级中有所提升 因为人们可以无需信用卡即可访问数字经济 这可能会影响相对于历史趋势的坏账率 [56] 问题: 个人贷款增长前景及房屋净值贷款计划更新 [58] - 个人贷款增长强劲 源于承销实力和产品吸引力 [59] - 对产品在经济条件更严峻的情况下保持谨慎 但认为它是好产品并满足客户需求 [59] - 房屋净值贷款组合相对较小 对收益影响不大 [60] - 对第二留置权产品兴趣很大 也发放第一留置权产品 两种产品表现良好 [60] 问题: 第四季度NIM和NII预测及2023年前景 [62] - 预计第四季度环比改善 除此之外难以提供具体细节 [63] 问题: 损失正常化时间框架更新 [64] - 正常化贯穿2023年 宏观经济环境将决定是否推迟到2024年 [65] - 目前对投资组合表现非常满意 唯一意外是高端正常化速度比预期慢一些 [65] 问题: 类别层面支出趋势及潜在担忧信号 [67] - 10月销售继续强劲 同比增长在10%低位 [68] - 耐用消费品同比走软 [68] - 旅行从夏季非常非常强劲的增长中有所减弱 [68] - 家庭大体上有流动性来吸收通胀 会切换类别或在类别内降级 [68] 问题: 周期末期扩张结束方式及失业率对拨备率的影响 [70] - 疫情前几年一直处于周期末期 然后以无人预料的方式结束 [71] - 倾向于使用全周期损失率 并在信贷管理方面保持纪律 [71] - 在高级分析方面的投资取得了很大收益 特别是在个人贷款产品和信用卡方面 [72] - 使用多种情景进行拨备 包括非衰退和衰退情景 [73] - 对衰退情景的权重不如非衰退情景高 [73] - 失业率预测范围很广 从非常黑暗情景的6%以上到乐观情景的4% [73] - 尽管宏观更严峻 预计总体将保持稳定 [73] 问题: 消费者支出或支付模式的变化及潜在压力迹象 [75] - 所有年份表现良好 [76] - 低端prime正常化发生更快且接近完全正常化 [76] - 支付率软化约70个基点 但仍比2019年水平高出400个基点 [76] - 就业市场仍然非常强劲 人们可以找到工作和额外时间 有大量流动性支持其细分市场 [76] 问题: 学生债务偿还重启对信贷的潜在影响 [77] - 不一定 [78] - 经历了较高的支付率 对学生贷款增长产生了抑制影响 但未看到任何对信贷有重大影响的迹象 [78] 问题: 经济疲软时的费用管理 [80] - 将审视面前的机会 并做出对股东有益的长期决策 [81] - 将非常关注可自由支配支出和雇佣决策 [81] 问题: 第四季度奖励费用趋势 [82] - 2%至4%的指引是之前所说的 仍在范围内 并希望保持在该范围内 [83] - 不会假设第四季度特别高或低 [83] 问题: 个人贷款业务重点及信贷检查 [85] - 在交叉持有信用卡基础和广泛市场之间相当平衡 [86] - 最大的变化是分析的持续进步和承销方法 但非常保守 [86] - 大量就业验证等 大量手动流程以确保正确 [86] - 表现仍然非常非常强劲 [86] 问题: 促销余额占信用卡组合比例的趋势 [87] - 第三季度稳定 第二季度接近稳定 与历史水平非常接近 [88] 问题: 经济困难时期保护盈利能力的整体策略 [90] - 不一定优化季度盈利能力 专注于为股东提供长期价值 [91] - 那些在经济低迷期完全削减营销的人 通常会错过一些最盈利的年份 [91] - 尝试像始终处于衰退中一样运营公司 在信贷方面总是保守 在费用方面总是节俭 [91] - 在以往周期中 通过低迷期保持动力的能力真正使公司脱颖而出 并会再次尝试这样做 [91] 问题: 个人贷款与信用卡组合坏账正常化的差异 [93] - 未按产品提供指引 [94] - 鉴于个人贷款的承销方式 不确定其投资组合为何会比信用卡账本更快跃升 [94] - 个人贷款业务的FICO通常更高 在经济衰退中往往比信用卡更波动一些 但不一定预期会出现这种行为 [94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为1146亿美元和1102.42亿美元[5] - 2022年6月30日和2021年12月31日，净贷款应收款分别为925.44亿美元和868.62亿美元[5] - 2022年第二季度和2021年同期，总利息收入分别为29.15亿美元和25.89亿美元[8] - 2022年前六个月和2021年同期，总利息收入分别为56.51亿美元和52.35亿美元[8] - 2022年第二季度和2021年同期，净利息收入分别为26.1亿美元和22.99亿美元[8] - 2022年前六个月和2021年同期，净利息收入分别为50.89亿美元和46.29亿美元[8] - 2022年第二季度和2021年同期，净利润分别为11.11亿美元和16.98亿美元[8] - 2022年前六个月和2021年同期，净利润分别为23.53亿美元和32.91亿美元[8] - 2022年第二季度和2021年同期，基本每股收益分别为3.96美元和5.56美元[8] - 2022年前六个月和2021年同期，基本每股收益分别为8.19美元和10.60美元[8] - 2022年6月30日止六个月，公司净收入为2353美元，2021年同期为3291美元[14] - 2022年6月30日止六个月，公司经营活动提供的净现金为3346美元，2021年同期为3056美元[14] - 2022年6月30日止六个月，公司投资活动使用的净现金为5133美元，2021年同期提供4941美元[14] - 2022年6月30日止六个月，公司融资活动提供的净现金为1926美元，2021年同期使用5218美元[14] - 2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为11471美元，2021年同期为16368美元[14] - 2022年3月31日至6月30日，公司留存收益从25833美元增至26776美元[13] - 2022年3月31日至6月30日，公司库存股从17639美元增至18240美元[13] - 2022年6月30日止三个月，公司普通股每股股息为0.60美元，2021年同期为0.44美元[13] - 2022年6月30日止六个月，公司普通股每股股息为1.10美元，2021年同期为0.88美元[13] - 2022年6月30日，公司股东权益总额为13764美元，2021年同期为13171美元[13] - 公司投资证券总额从2021年12月31日的69.04亿美元降至2022年6月30日的55.36亿美元[22] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对某些实体的投资分别为3.66亿美元和3.88亿美元，相关或有负债分别为7000万美元和9200万美元[31] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的无公允价值的支付服务实体非控股股权的账面价值分别为3900万美元和3600万美元[32] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的有公允价值的支付服务实体非控股股权的账面价值分别为9500万美元和4.61亿美元；2022年上半年，公司在这些投资上分别确认了1.69亿美元和3.57亿美元的未实现损失，以及约1.27亿美元和约1.5亿美元的已实现收益；2021年上半年确认了约7.29亿美元的未实现收益[33] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司贷款应收款总额分别为9.9301亿美元和9.3684亿美元，信贷损失拨备分别为6757万美元和6822万美元，净贷款应收款分别为9.2544亿美元和8.6862亿美元[35] - 2022年6月30日，信贷损失拨备约为68亿美元，较2022年3月31日增加1.1亿美元，较2021年12月31日减少6500万美元[45] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，利息和费用应计后净冲销（作为利息收入的减少记录）分别为6900万美元和1.35亿美元，2021年同期分别为8000万美元和1.75亿美元[51] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，费用应计后净冲销（作为其他收入的减少记录）分别为2300万美元和4400万美元，2021年同期分别为2100万美元和4400万美元[51] - 2022年第二季度，可供出售投资证券未实现净损失为4.1亿美元，现金流量套期净收益为3000万美元，养老金计划净损失为1.99亿美元，累计其他综合收益为 - 2.51亿美元[96] - 2021年第二季度，可供出售投资证券未实现净损失为3.3亿美元，现金流量套期净收益为1000万美元，养老金计划净损失为2.27亿美元，累计其他综合收益为 - 3900万美元[96] - 2022年前六个月，可供出售投资证券未实现净损失为16.2亿美元，现金流量套期净收益为5000万美元，养老金计划净损失为1.99亿美元，累计其他综合收益为 - 2.51亿美元[96] - 2021年前六个月，可供出售投资证券未实现净损失为8.6亿美元，现金流量套期净收益为2000万美元，养老金计划净损失为2.27亿美元，累计其他综合收益为 - 3900万美元[96] - 2022年第二季度，公司所得税费用为3.41亿美元，有效所得税税率为23.5%；2021年同期所得税费用为5.24亿美元，有效所得税税率为23.6%[101] - 2022年前六个月，公司所得税费用为7.17亿美元，有效所得税税率为23.4%；2021年同期所得税费用为10.1亿美元，有效所得税税率为23.5%[101] - 2022年第二季度，公司净利润为11.11亿美元，归属于普通股股东的净利润为11.05亿美元，基本和摊薄后每股收益均为3.96美元[103] - 2021年第二季度，公司净利润为16.98亿美元，归属于普通股股东的净利润为16.88亿美元，基本每股收益为5.56美元，摊薄后每股收益为5.55美元[103] - 2022年前六个月，公司净利润为23.53亿美元，归属于普通股股东的净利润为23.09亿美元，基本每股收益为8.19美元，摊薄后每股收益为8.18美元[103] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，DFS和发现银行均满足所有适用的巴塞尔协议III最低资本比率要求[107] - 2022年6月30日，DFS总资本（风险加权资产）为171.65亿美元，比率17.0%；发现银行为156.22亿美元，比率15.6%[109] - 2021年12月31日，DFS总资本（风险加权资产）为171.50亿美元，比率17.6%；发现银行为159.57亿美元，比率16.9%[109] - 截至2022年6月30日，公司未使用的贷款信贷安排约为2233亿美元[111] - 截至2022年6月30日，若所有持牌人和/或发卡机构无法结算交易，公司估计其对结算担保的最大潜在交易对手风险敞口约为1亿美元[118] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，与商户退单相关的损失不重大[119] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未记录商户退单担保的或有负债，托管存款和结算预扣金额分别为1100万美元和1500万美元[122] - 截至2022年6月30日，公司估计法律和监管程序可能产生的额外损失最高达1.9亿美元[127] - 截至2022年6月30日，美国国债和美国政府支持企业证券Level 1公允价值为51.78亿美元，Level 2为800万美元，总计51.86亿美元；2021年12月31日分别为65.05亿美元、900万美元和65.14亿美元[136] - 截至2022年6月30日，机构住宅抵押贷款支持证券Level 2公允价值为1.42亿美元；2021年12月31日为1.86亿美元[136] - 截至2022年6月30日，可供出售投资证券Level 1公允价值为51.78亿美元，Level 2为1.5亿美元，总计53.28亿美元；2021年12月31日分别为65.05亿美元、1.95亿美元和67亿美元[136] - 截至2022年6月30日，有价权益证券Level 1公允价值为9500万美元；2021年12月31日为4.61亿美元[136] - 截至2022年6月30日，衍生金融工具 - 公允价值套期Level 2公允价值为100万美元；衍生金融工具 - 现金流套期Level 2公允价值为400万美元[136] - 截至2022年6月30日，RMBS反映美国政府机构和美国政府支持企业发行的债券，总面值1.44亿美元，加权平均票面利率3.23%，加权平均剩余期限2年[136] - 2021年3月和6月，公司确认与特定资产相关的减值损失为9200万美元；2022年同期未确认减值损失[142] - 截至2022年6月30日，住宅抵押贷款支持证券（机构）公允价值为1.94亿美元，账面价值为2.08亿美元；持有至到期投资证券公允价值为1.94亿美元，账面价值为2.08亿美元；净贷款应收款公允价值为9.9405亿美元，账面价值为9.2544亿美元[145] - 截至2021年12月31日，住宅抵押贷款支持证券（机构）公允价值为2.06亿美元，账面价值为2.04亿美元；持有至到期投资证券公允价值为2.06亿美元，账面价值为2.04亿美元；净贷款应收款公允价值为9.4176亿美元，账面价值为8.6862亿美元[145] - 2022年第二季度，公允价值或现金流套期影响在合并损益表中记录的收入和费用项目总额为利息费用（1.31亿美元）、其他收益2100万美元；2021年同期为利息费用（1.2亿美元）、其他收益600万美元[160] - 2022年上半年，公允价值或现金流套期影响在合并损益表中记录的收入和费用项目总额为利息费用（2.48亿美元）、其他收益4500万美元；2021年同期为利息费用（2.43亿美元）、其他收益2900万美元[162] - 2022年第二季度总利息收入29.15亿美元，净利息收入26.1亿美元，信贷损失拨备5.49亿美元，所得税前收入14.52亿美元[170] - 2021年第二季度总利息收入25.89亿美元，净利息收入22.99亿美元，信贷损失拨备1.35亿美元，所得税前收入22.22亿美元[171] - 2022年上半年总利息收入56.51亿美元，净利息收入50.89亿美元，信贷损失拨备7.03亿美元，所得税前收入30.7亿美元[173] - 2021年上半年总利息收入52.35亿美元，净利息收入46.29亿美元，信贷损失拨备 - 2.3亿美元，所得税前收入43.01亿美元[173] - 2022年第二季度ASC 606相关其他收入5.14亿美元，非ASC 606相关其他收入1亿美元，运营部门其他收入6.14亿美元[176] - 2021年第二季度ASC 606相关其他收入4.46亿美元，非ASC 606相关其他收入8.34亿美元，运营部门其他收入12.8亿美元[176] - 2022年上半年ASC 606相关其他收入9.59亿美元，非ASC 606相关其他收入0.78亿美元，运营部门其他收入10.37亿美元[178] - 2021年上半年ASC 606相关其他收入8.04亿美元，非ASC 606相关其他收入9.41亿美元，运营部门其他收入17.45亿美元[178] - 2022年第二季度和2021年第二季度返利分别为7.43亿美元和5.98亿美元[178] - 2022年上半年和2021年上半年返利分别为14亿美元和11亿美元[178] - 本季度净收入为11亿美元，摊薄后每股收益3.96美元，去年同期净收入为17亿美元，摊薄后每股收益5.55美元[190] - 总贷款增长116亿美元，增幅13%，达到993亿美元[190] - 直接面向消费者的存款增长6亿美元，增幅1%，达到632亿美元[190] - 公司2022年全面参与CCAR流程，初步压力资本缓冲（SCB）要求为2.5%[194] - 截至2022年6月30日，以LIBOR为指数的可变利率贷款约占私人学生贷款组合的43%，约占总贷款组合的5%[198] - 约15亿美元2023年6月后到期且无后备条款的资本市场证券将受相关立法保护，约5亿美元资本市场证券8月利率重置[200] - 公司预计贷款持续增长，净息差将小幅增加，总净冲销率略有上升[190][191] 投资证券相关数据变化 - 2022年6月30日，可供出售投资证券的摊销成本为53.9亿美元，公允价值为53.28亿美元；持有至到期投资证券的摊销成本为2.08亿美元，公允价值为1.94亿美元[24] - 2021年12月31日，可供出售投资证券的摊销成本为65.49亿美元，公允价值为67亿美元；持有至到期投资证券的摊销成本为2.04亿美元，公允价值为2.06亿美元[24] - 2022年6月30日，处于亏损状态的可供出售美国国债和美国政府支持企业证券有33只，未实现损失6100万美元；机构住宅抵押贷款支持证券有27只，未实现损失300万美元[27] - 2021年

财务数据和关键指标变化 - 二季度税后净利润11亿美元，合每股3.96美元，同比下降35%；剔除股权投资未实现收益和信贷损失拨备影响后，本季度每股收益4.07美元，税前利润和拨备前利润同比增长38% [6][12] - 净利息收入增加3.11亿美元，增幅14%，净息差为10.94%，同比上升26个基点，环比上升9个基点 [13] - 非利息收入增加1.05亿美元，增幅19%，销售同比增长18%，上半年销售增长20%，通胀贡献200 - 300个基点 [15] - 奖励率同比上升6个基点，环比上升1个基点，上半年上升3个基点，符合2 - 4个基点的年度奖励成本增长预期 [15][16] - 贷款手续费收入增加3700万美元，增幅35%，主要因逾期手续费实例增加 [16] - 总运营费用同比持平，环比增长8%，营销费用增加7900万美元，增幅45%，新卡账户增长39% [16][17] - 净冲销率为1.8%，比上年低32个基点，环比上升19个基点，净冲销美元金额同比下降2700万美元，环比增加6100万美元 [17][18] - 拨备增加1.1亿美元，储备率降至6.8%，下降31个基点 [18] - 普通股一级资本比率为14.2%，高于10.5%的目标，压力资本缓冲预计降低110个基点，最低要求CET1比率降至7% [20] - 本季度回购6.01亿美元普通股，宣布每股0.60美元的季度普通股股息 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡应收款同比增长15%，支付率环比上升40个基点，比疫情前水平高500多个基点 [13] - 有机学生贷款增长4%，个人贷款增长4% [14] - 客户存款余额同比持平，环比增长1%，储蓄余额增加抵消了高成本定期存单的流出 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 通胀持续高位，美联储采取限制性货币政策，公司业务模式对通胀有一定自然对冲，加息虽提高资金成本，但改善利差收入前景 [9] - 劳动力市场多数指标显示就业状况支持消费者财务健康和信贷表现，但失业申请开始上升 [9][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 支付服务部门通过新合作扩大全球受理范围，6月宣布与意大利BANCOMAT建立网络联盟 [7] - 数字银行部门以领先的客户服务和有吸引力的产品在市场中脱颖而出，获J.D. Power多项客户满意度排名 [8] - 行业竞争激烈，公司差异化价值主张在市场中取得成功，信贷方面接近疫情前的保守水平 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，但公司战略目标推进顺利，受益于销售和应收账款增长、利润率扩大和信贷逐步正常化，对前景有信心 [11] - 预计2022年贷款增长为低两位数，净息差有5 - 15个基点的上升空间，费用为中个位数增长，净冲销率在1.9% - 2.1%之间，未来适时恢复股票回购 [20][21][22] 其他重要信息 - 因董事会任命的独立特别委员会对学生贷款服务实践和合规事项进行内部调查，公司暂时暂停股票回购计划 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待竞争环境以及是否因当前环境进行调整 - 竞争环境激烈，公司差异化价值主张在市场中表现良好，信贷方面接近疫情前的保守水平 [25] 问题2: 学生贷款合规问题对本季度发放的影响及持续时间 - 公司按计划推进旺季业务，市场规模不确定，但对进入发放高峰期的准备情况感到满意 [27] 问题3: 什么情况会抑制公司的投资增长意愿 - 公司密切关注客户和投资组合健康状况，尤其关注就业市场和失业率上升情况，有应对方案，但会在整个周期内持续发放贷款 [29] 问题4: 消费者和劳动力市场强劲带来的通胀风险对准备金模型的影响 - 通胀本身与贷款损失无关联，主要关注失业率或就业水平变化，目前就业市场良好，信贷表现出色，准备金模型基于贷款全生命周期损失预期，会季度更新 [31][32] 问题5: 暂停股票回购的决策过程及损失规模推断 - 股票回购计划受多种因素影响，不只是潜在财务风险，公司和董事会重视向股东返还资本，希望尽快恢复回购 [36] 问题6: 净息差预期不变的原因及存款贝塔变化情况 - 净息差指导范围为在10.85%基础上有5 - 15个基点的上升空间，目前接近上限；存款成本因竞争环境和贷款增长而增加，存款贝塔年初较低，预计随资金环境变化而正常化 [38][39] 问题7: 当前支付率是否为结构性变化而非周期性变化 - 难以确定，初步数据显示现金使用减少和无接触交易增加使支付率上升，可能有100 - 200个基点的永久性变化，其余与投资组合和消费者实力有关 [42][43] 问题8: 准备金假设的情景及温和衰退对损失和准备金的影响 - 考虑了多种情景，失业率在3.3% - 5.8%之间，GDP增长放缓但未纳入全面衰退情景；投资组合和就业市场表现良好，准备金符合以往做法且保守 [48][49] 问题9: 恢复股票回购的节奏及调查所需时间 - 恢复回购的节奏需根据暂停情况确定，董事会有42 - 43亿美元的回购授权；无法提供调查时间预期，希望尽快恢复回购 [50][51][54] 问题10: 是否有兴趣通过并购部署资本 - 金融科技估值虽回落，但暂无合适收购目标，公司倾向于合作和潜在投资，部分能力可自行构建 [56] 问题11: 学生贷款相关同意令是否影响暂停回购决策及新调查原因 - 同意令和调查均与学生贷款服务有关，暂无更多信息可提供 [58] 问题12: 调查是否已考虑费用抵消以保持费用指引不变 - 公司继续管理业务，合理分配费用，营销增加是因新账户获取和媒体投入，其他费用作为运营成本处理 [60] 问题13: 二季度逾期率略有上升的压力来源及低信用评分区间情况 - 低信用评分区间正在正常化，早期逾期在后期阶段的纠正速度比以往更快，可能与分析、催收策略和客户表现有关，投资组合表现良好 [62] 问题14: 调查是否会在年底前完成及股票回购重启与调查的关系 - 无法将调查完成时间与费用指引关联，非营销费用预计今年低个位数增长；股票回购终止与资本水平无关，重启受多种复杂因素影响 [65][67] 问题15: 总交换费率强劲的驱动因素 - 总交换费主要受销售强劲推动，销售上半年增长20%，二季度增长18%；奖励率上升是因本季度汽油为5%奖励类别，符合2 - 4个基点的通胀预期 [69] 问题16: 二季度末18%的销售增长在三季度前三周的情况及销售垂直领域 - 截至周一增长17%，旅游、石油和日常消费类别增长，上半年家居装修支出同比增长但增速低于日常消费 [73] 问题17: 通胀环境下消费者行为的变化 - 汽油消费有一定替代或减少迹象，其他类别目前无明显变化，预计下半年消费者会因高通胀做出选择 [75] 问题18: 学生贷款冲销率上升与调查的关系 - 两者无关联，冲销率上升是一次性变动，公司对学生贷款组合的信贷情况有信心 [78] 问题19: 未来净息差是否会回归长期低10%水平 - 预计今年净息差达到峰值，受存款成本、信贷和资金结构变化影响，但资金结构变化将提高净息差 [80] 问题20: 账户增长来源及市场现金返还优惠的影响 - 公司注重长期可持续发展，双现金返还策略效果良好，认为竞争对手的促销活动难以带来长期关系 [84] 问题21: 暂停股票回购是否为监管要求 - 暂停决策由公司做出 [86] 问题22: 如何监控需求型和欲望型贷款增长 - 新账户几乎都是欲望型，公司不接受其他信用卡可用额度不足的客户，除非是担保卡客户 [88] 问题23: 全周期损失预期的时间范围及经济变化影响 - 通常展望四到五年，不会因短期经济预测变化频繁调整新账户标准，投资组合更关注单个账户风险 [90] 问题24: 全球支付网络合作的进展及扩大业务的想法 - 持续投资扩大受理范围，与金融科技公司有广泛讨论；网络不仅对支付服务部门有价值，也为发卡业务提供支持 [93] 问题25: 现金返还借记卡业务的重要性和未来五年的潜在收益 - 长期来看该业务令人兴奋，将为公司提供新的切入点，公司会谨慎发展，注重运营和欺诈预防 [95] 问题26: 资产支持证券市场和经纪定期存单的情况 - 对资产支持证券市场团队的执行情况满意，目前利率虽高于低利率环境，但仍高效、安全；经纪定期存单定价高于在线存款，公司会平衡定价以确保竞争力 [97][98] 问题27: 贷款增长指引中支付率正常化的包含情况 - 贷款增长模型中支付率正常化因素占比很小，增长主要源于销售表现、新账户和客户用卡频率 [101] 问题28: 是否与监管机构讨论内部调查及监管机构是否介入 - 无法评论与监管机构的讨论情况，调查由董事会独立进行 [103]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为11亿美元，稀释每股收益为3.96美元[4] - 贷款总额同比增长13%，达到993亿美金[10] - 净利息收入为26.1亿美元，同比增长14%[12] - 2022年第二季度的总贷款为957亿美元，较2021年第二季度的864亿美元增长了10%[31] - 2022年第二季度的净利息收益率为10.61%[31] - 2022年上半年，已回购15亿美元的普通股[20] 用户数据 - 信用卡贷款的净本金违约率为2.01%，同比下降44个基点[16] - 30天逾期率为1.76%，同比上升33个基点[16] - 2022年第二季度，Discover网络交易量同比增长18%[35] 信用损失准备金 - 2022年第二季度的信用损失准备金增加了4.14亿美元[7] - 2021年12月31日，信用卡、学生贷款、个人贷款和其他贷款的信用损失准备金总额为68.22亿美元[17] - 2022年3月31日，信用卡、学生贷款、个人贷款和其他贷款的信用损失准备金总额为66.47亿美元，较上期下降1.75%[17] - 2022年6月30日，信用卡、学生贷款、个人贷款和其他贷款的信用损失准备金总额为67.57亿美元，较上期上升1.65%[17] - 预计2022年全年的平均净核销率为2.2%-2.4%[23] 费用与收入 - 营销和业务发展费用同比增长45%，达到2.54亿美元[15] - 总非利息收入为6.14亿美元，同比下降52%[12] 资本充足率 - 资本充足率CET1预计下降110个基点，最低要求为7%[4] - 2022年第二季度，资本充足率为14.2%，高于目标的10.5%[20] - 平均利息负债为895亿美元，利率为1.36%[30]