文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来Discover股价上涨0.4%跑输标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司虽面临成本等挑战但也有积极因素，预计未来几个月股票回报与市场一致 [1][13] 财务表现 - 2024年第一季度调整后每股收益1.10美元低于Zacks共识预期63.1%，同比下降69.3%；净收入3.08亿美元同比暴跌68% [2][3] - 扣除利息费用后收入同比增长12.3%至42亿美元，超出共识预期3.7% [2] 运营情况 - 总运营费用23亿美元同比增长67%，运营效率同比恶化1800个基点至54.9%；利息费用同比增长55%至15亿美元 [3] 业务板块表现 数字银行 - 第一季度税前收入3.22亿美元同比下降73%，信贷损失拨备同比增加36%至15亿美元 [4] - 本季度总贷款同比增长12%至1266亿美元，个人贷款同比增长21%，信用卡贷款同比增长11%，私人学生贷款同比持平 [4] - 第一季度净利息收入35亿美元同比增长11%，净息差同比下降31个基点至11.03% [4] 支付服务 - 该板块税前收入8200万美元高于去年同期的4700万美元，支付服务交易量同比增长18%至1003亿美元 [5] - PULSE美元交易量同比增长21%，Diners Club交易量同比增长11%，网络合作伙伴交易量同比增长4% [5][6] 财务状况 - 截至2024年3月31日，总资产1527亿美元高于2023年末的1515亿美元，流动性投资组合257亿美元高于2023年末的233亿美元 [7] - 借款从2023年末的213亿美元降至205亿美元，总负债1380亿美元高于2023年末的1367亿美元，总股本从2023年末的148亿美元降至147亿美元 [7] 资本配置 - 管理层暂停股票回购至合并完成，宣布每股0.70美元的季度现金股息并预计维持该水平 [8] 合并进展 - 2024年2月公司与Capital One达成最终合并协议，合并需获得监管和股东批准 [9] 2024年展望 - 预计今年贷款将实现低个位数增长，净息差预计在10.7%，低于2023年的11.07% [10] - 运营费用预计从2023年的60亿美元以中个位数增长，全年平均净冲销率预计在4.9 - 5.2% [10] 市场预期 - 过去一个月投资者看到估计审查呈上升趋势，共识估计因这些变化而变动6.25% [11] VGM评分 - 目前公司平均增长评分为C，动量评分为A，价值评分为A，综合VGM评分为A [12]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入3.08亿美元，摊薄后每股收益1.10美元，去年同期净收入10亿美元，摊薄后每股收益3.55美元[186] - 2024年第一季度净利润为3.08亿美元，较2023年同期减少6.6亿美元，降幅68%[222] - 2024年第一季度平均总资产回报率为0.20%，2023年同期为0.74%[230] - 2024年第一季度平均股东权益回报率为8%，2023年同期为27%[233] - 2024年第一季度，其他收入总计7.23亿美元，较2023年同期增加1.13亿美元，增幅为19%，主要因净折扣和交换收入、贷款手续费收入和交易处理收入增加[250] - 2024年第一季度，其他费用总计23.09亿美元，较2023年同期增加9.26亿美元，增幅为67%，主要因其他费用、专业费用和员工薪酬及福利增加[252] - 2024年第一季度，有效所得税税率为23.7%，较2023年同期的23.0%有所增加，主要因采用比例摊销法及税前收入减少[253] - 2024年公司普通股股息总计1.40美元/股，2023年为2.70美元/股[299] 贷款业务数据关键指标变化 - 总贷款增长139亿美元，增幅12%，达到1266亿美元[186] - 信用卡贷款增长97亿美元，增幅11%，达到995亿美元[186] - 信用卡贷款净冲销率增加256个基点至5.66%，逾期30天以上的信用卡贷款拖欠率增加107个基点至3.83%[186] - 2024年第一季度平均贷款应收款为1271.26亿美元，收益率14.71%；2023年同期为1120.49亿美元，收益率14.06%[229] - 2024年第一季度信用卡贷款平均余额为1003.1亿美元，收益率15.79%；2023年同期为894.6亿美元，收益率15.06%[229] - 2024年3月31日贷款应收款总额为1265.55亿美元，2023年12月31日为1284.09亿美元[235] - 2024年第一季度，信用卡贷款、私人学生贷款和个人贷款的净冲销额和净冲销率均高于2023年同期，信用卡贷款净冲销额为14.11亿美元，净冲销率为5.66%；私人学生贷款净冲销额为4200万美元，净冲销率为1.58%；个人贷款净冲销额为1亿美元，净冲销率为4.02%[247] - 2024年3月31日，信用卡贷款、私人学生贷款和个人贷款的30天和90天逾期率与2023年12月31日相比相对稳定，30天以上逾期的信用卡贷款为38.1亿美元，逾期率为3.83%；私人学生贷款为2.71亿美元，逾期率为2.59%；个人贷款为1.47亿美元，逾期率为1.46%[248] 存款业务数据关键指标变化 - 直接面向消费者的存款增长120亿美元，增幅16%，达到873亿美元[186] - 2024年第一季度计息存款平均余额为1086.29亿美元，利率4.48%；2023年同期为912.18亿美元，利率3.36%[229] - 2024年3月31日，直接面向消费者的存款为873亿美元，经纪存款为231亿美元，其中930亿美元存款余额将于一年内到期，174亿美元存款余额将于一年或更晚到期[255] 支付服务业务数据关键指标变化 - 支付服务业务交易量为1003亿美元，增长18%[186] - 2024年第一季度支付服务税前收入增加，主要因借记卡交易量增加带来交易处理收入增长[212] - 2024年第一季度发现卡销售总额为501亿美元，较2023年同期下降0.9%[211] 信贷损失拨备数据关键指标变化 - 2024年3月31日信贷损失拨备为93亿美元，较2023年12月31日释放2500万美元[214] - 若对最不利情景赋予100%权重，2024年3月31日信贷损失拨备将增加约6.25亿美元[217] - 2024年第一季度信贷损失拨备为14.97亿美元，较2023年同期增加3.95亿美元，增幅36%[204][222] - 2024年第一季度信用损失拨备为15.31亿美元，2023年同期为11.35亿美元[239] - 2024年3月31日，信贷损失拨备约为93亿美元，较2023年12月31日释放2500万美元[241] - 2024年第一季度，信贷损失拨备较2023年同期增加3.96亿美元，主要因逾期增加[245] 利息收支及净利息收入数据关键指标变化 - 2024年第一季度利息收入为49.48亿美元，较2023年同期增加8.71亿美元，增幅21%[204][222] - 2024年第一季度利息支出为14.61亿美元，较2023年同期增加5.16亿美元，增幅55%[204][222] - 2024年第一季度净利息收入为34.87亿美元，较2023年同期增加3.55亿美元，增幅11%[204][222] - 2024年第一季度净利息收入为34.87亿美元，2023年同期为31.32亿美元，同比增加主要因贷款应收款平均水平提高和贷款收益率上升，部分被较高资金成本抵消[227][229] - 2024年第一季度平均总生息资产为1533.46亿美元，收益率12.98%；2023年同期为1322.16亿美元，收益率12.51%[229] 资本与监管相关情况 - 2022 - 2024年公司压力资本缓冲（SCB）要求均为2.5%，2024年结果预计8月31日公布[192] - 2024年2月公司宣布与第一资本金融公司合并，需重新提交资本计划，5月6日前完成[192][193] - 若巴塞尔协议III规则和长期债务最低要求提案通过，公司监管要求将收紧，费用将增加[189][190][191] - 2024年1月1日起，CECL会计模型分阶段实施使一级普通股（CET1）资本减少16亿美元[293] - 基于2022年CCAR结果，公司SCB自2022年10月1日至2023年9月30日设定为2.5%，2023年10月1日至2024年9月30日保持不变[295] - 2024年4月5日公司提交2024年资本计划，预计6月30日获得2024年监管压力测试结果，8月31日获得最终SCB[295] - 截至2024年3月31日，公司和发现银行达到“资本充足”状态要求，超过适用规则下的监管最低要求[296] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有形普通股权益分别为134.09亿美元和135.17亿美元[298] 法规政策影响 - 2024年3月5日，消费者金融保护局（CFPB）发布最终规则，将Regulation Z的滞纳金安全港金额降至8美元，并取消自动年度通胀调整[196] 证券化与债务相关情况 - 2024年3月31日，信托中有290亿美元的信用卡应收账款，未向证券化投资者受限账户添加新账户，已发行110亿美元的公开资产支持证券和29亿美元的次级资产支持证券[256] - 截至2024年3月31日，信用卡证券化投资者应收款项预定到期总额为108.72亿美元，其中一年内到期37.22亿美元，一年后到期71.5亿美元[260] - 截至2024年3月31日，Discover银行在芝加哥联邦住房贷款银行（FHLB）的总承诺借款额度为41亿美元，其中10亿美元长期预付款未偿还[263] - 截至2024年3月31日，Discover金融服务公司（母公司）和Discover银行未偿还固定利率债务本金总额为80.4亿美元，其中一年内到期利息7.17亿美元，一年后到期利息20亿美元[264] - 截至2024年3月31日，联邦基金市场和回购协议无未偿还余额，私人资产支持证券化无短期预付款未偿还[265] - 截至2024年3月31日，私人资产支持证券化总承诺额度为35亿美元，未提取使用[266] - 截至2024年3月31日，Discover银行通过费城联邦储备银行贴现窗口的可用借款额度为417亿美元，无未偿还借款[267] - 截至2024年3月31日，公司未使用信贷安排约为2330亿美元[269] 信用评级情况 - Discover金融服务公司高级无担保债务穆迪评级为Baa2、标普为BBB - 、惠誉为BBB + ；Discover银行高级无担保债务穆迪评级为Baa1、标普为BBB、惠誉为BBB + ；Discover卡执行票据信托（DCENT）A类穆迪评级为Aaa(sf)、标普为AAA(sf)、惠誉为AAA(sf) [275] 流动性相关情况 - 公司寻求在严重压力环境下维持至少12个月的充足流动性以满足到期债务和业务运营需求[283] - 截至2024年3月31日，公司流动性投资组合由高流动性、无抵押资产组成，包括现金及现金等价物和投资证券[284] - 截至2024年3月31日，公司流动性投资组合和未动用信贷安排为740亿美元，较2023年12月31日余额增加43亿美元[285] - 2024年第一季度和2023年第四季度，公司流动性投资组合平均余额分别为252亿美元和221亿美元[285] 股票回购情况 - 2023年4月公司董事会批准新的股票回购计划，授权在2024年6月30日前回购不超过27亿美元股票[301] - 截至2024年3月31日的三个月内无股票回购，根据与第一资本的合并协议，公司暂停股票回购直至合并完成[301] 利率风险相关情况 - 公司使用利率敏感性模拟评估利率风险暴露，假设利率敏感资产和负债会立即发生100个基点的变化[306] - 截至2024年3月31日，公司多数信用卡和私人学生贷款收取浮动利率[307] - 利率敏感负债指未来12个月利率非合同固定的负债[308] - 净利息收入敏感性模拟需对市场条件、消费者行为和资产负债表进行假设[309] - 公司存款“beta”是净利息收入敏感性模拟的重要假设之一[310] - 公司采取行动使净利息收入敏感性接近中性[311] - 2024年3月31日，利率立即上升100个基点，预计未来12个月净利息收入增加9200万美元，增幅0.67%[311] - 2024年3月31日，利率立即下降100个基点，预计未来12个月净利息收入减少8300万美元，降幅0.61%[311] - 2023年12月31日，利率立即上升100个基点，预计未来12个月净利息收入增加1.61亿美元，增幅1.17%[311] - 2023年12月31日，利率立即下降100个基点，预计未来12个月净利息收入减少1.53亿美元，降幅1.11%[311] 宏观经济预测情况 - 2024年3月31日估计拨备时，使用的宏观经济预测显示2024年末失业率为4.03%，2025年第三季度达到4.17%的峰值，2024年实际国内生产总值增长率为2.48%[242]

文章核心观点 - 2024年第一季度Discover Financial Services调整后每股收益未达预期且同比下降，营收同比增长并超预期，盈利不佳受运营成本上升等因素影响，但部分被应收账款增长等因素抵消 [1] 运营情况 - 总运营费用达23亿美元同比增长67%，高于预期，运营效率同比恶化1800个基点至54.9% [2] - 利息费用同比增长55%至15亿美元，净收入同比暴跌68%至3.08亿美元 [2] 各业务板块表现 数字银行 - 税前收入3.22亿美元同比下降73%，未达预期，信贷损失拨备增加和运营费用上升致下降，部分被净营收增长抵消 [3] - 信贷损失拨备同比增长36%至15亿美元 [3] - 总贷款同比增长12%至1266亿美元，个人贷款同比增长21%，信用卡贷款同比增长11%，私人学生贷款同比持平 [3] - 净利息收入35亿美元同比增长11%，超预期，净息差同比下降31个基点至11.03% [3] 支付服务 - 税前收入8200万美元，高于去年同期的4700万美元，超预期，PULSE收入增加及交易量扩大推动改善 [4] - 支付服务交易量1003亿美元同比增长18%，PULSE美元交易量同比增长21%，Diners Club交易量同比增长11%，网络合作伙伴交易量同比增长4% [4] 财务状况（截至2024年3月31日） - 总资产1527亿美元高于2023年末的1515亿美元，流动性投资组合257亿美元高于2023年末的233亿美元 [5] - 借款从2023年末的213亿美元降至205亿美元，总负债1380亿美元高于2023年末的1367亿美元，总股本从2023年末的148亿美元降至147亿美元 [6] 资本配置情况 - 管理层暂停股票回购直至合并完成，宣布每股0.7美元的季度现金股息并预计维持该水平 [7] 合并情况 - 2024年2月公司与Capital One达成最终合并协议，合并将增强其网络竞争力，但需监管和股东批准 [8] 2024年展望 - 预计贷款今年实现低个位数增长，净息差预计在10.7%-11%，低于2023年的11.07% [9] - 运营费用预计从2023年的60亿美元起实现中个位数增长，全年平均净冲销率预计在4.9%-5.2%，高于2023年的3.42% [9] Zacks评级与推荐股票 - Discover Financial当前Zacks评级为3（持有） [10] - Ryan Specialty、Root和Brown & Brown当前Zacks评级为2（买入） [10] - Ryan Specialty 2024年全年收益预计同比增长28.3%，营收预计同比增长19.5% [10] - Root 2024年全年收益预计同比改善23.1%，营收预计同比增长101.8% [11] - Brown & Brown 2024年全年收益预计同比增长26.3%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为11.2% [11]

文章核心观点 - Capital One以350亿美元收购Discover Financial Services的交易进展顺利，Discover一季度财报显示消费贷款上升但信用卡消费受通胀影响，公司对销售和贷款增长有预期且提及监管规则影响 [1] 交易进展 - Capital One以350亿美元收购Discover Financial Services的交易进展顺利 [1] 业务表现 信用卡业务 - 一季度卡销售同比下降1%，各品类销售均放缓，日常品类降幅最大，低收入家庭消费减少，预计今年销售持平或略降 [1] - 最近一季度Discover卡销售额为501亿美元，较之前略有下降 [3] 贷款业务 - 总贷款增长12%至1265亿美元，信用卡贷款增长11%至994亿美元 [1] - 贷款增长与“还款率正常化”有关，预计今年贷款增长为低个位数 [2] 逾期与坏账 - 逾期率已稳定，3月季度整体净坏账率从2023年的4.1%升至4.9%，信用卡净坏账率从去年底的4.7%升至5.7%，公司将净坏账率区间收紧至4.9% - 5.2% [2] 网络交易 - PULSE网络处理的交易增长42%，Discover网络交易数量增长4% [3] 业务用途 - 一季度约50%的新增贷款和个人贷款用于债务整合，款项主要直接支付给债权人 [2] 监管影响 - 若消费者金融保护局（CFPB）限制信用卡滞纳金的规则实施，预计每年税前收入减少约6亿美元，约占收入的4% [3] 市场表现 - 周四早盘，Discover Financial股价盘中上涨2.4% [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司净收入同比下降68%,主要是由于增加了7.99亿美元的信用卡误分类问题的赔付准备金 [17] - 剔除上述赔付准备金影响,公司实际净收入约为9.15亿美元,每股收益约3.5美元,效率比率低于36% [19] - 净息差为11.03%,同比下降31个基点,环比上升5个基点 [20] - 信用卡应收款同比增长11%,主要由于还款率下降和去年新增账户的贡献 [21] - 个人贷款同比增长21%,主要由于债务整合需求增加 [23][24] - 存款同比增长18%,其中直接面向消费者的存款增加30亿美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡销售额同比下降1%,主要是低收入家庭消费减少 [22] - PULSE业务交易量同比增长21% [27] - 公司已停止接受新的学生贷款申请,正在进行出售该业务的销售流程 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确提及各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行风险管理和合规优先的决策框架,致力于为股东创造价值,为客户提供优质服务,并确保公司在与Capital One合并后保持竞争力 [11][12][14] - 公司已完成与Capital One合并的第一个重要里程碑,即向联邦储备和OCC提交了合并申请 [13] - 公司认为合并后的规模优势和经济效益是有吸引力的,有助于实现共同的使命 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的核心财务表现保持强劲,包括贷款增长、净息差稳定、存款增长和信用表现符合预期 [10][19] - 公司预计今年销售额将持平或略有下降,但贷款增长仍将保持低个位数增长 [37] - 公司已采取措施降低存款成本,预计今年净息差将在10.7%-11%区间 [38] - 公司认为信用损失将在2024年中后期达到峰值并趋于平稳 [34] - 公司已大幅降低进一步增加赔付准备金的风险 [38] 问答环节重要的提问和回答 无问答环节

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收增长但每股收益下降，部分关键指标与分析师预期有差异，股价近一个月表现略逊于市场 [1][2] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收42.1亿美元，同比增长12.2%，比Zacks共识预期的40.6亿美元高出3.68% [1] - 同期每股收益1.10美元，去年同期为3.58美元，比共识预期的2.98美元低63.09% [1] 关键指标表现 - 净冲销占总贷款的比例为4.9%，高于13位分析师平均估计的4.7% [2] - 净息差为11%，高于13位分析师平均估计的10.8% [2] - 运营效率比率为54.9%，高于13位分析师平均估计的38.6% [2] - 发现卡销售额为501.4亿美元，低于11位分析师平均估计的511.9亿美元 [2] - 发现网络处理的交易金额为8.83亿美元，低于9位分析师平均估计的8.8803亿美元 [2] - 发现卡信用卡交易量为532.4亿美元，低于9位分析师平均估计的547亿美元 [2] - 一级资本与风险加权资产比率为11.7%，低于9位分析师平均估计的12.5% [2] - 网络处理的交易总额为32亿美元，高于9位分析师平均估计的28.9亿美元 [2] - PULSE网络处理的交易金额为23.1亿美元，高于8位分析师平均估计的20.1亿美元 [2] - 总支付服务网络交易量为1003.2亿美元，高于8位分析师平均估计的913.4亿美元 [2] - 总生息资产平均余额为1533.5亿美元，高于8位分析师平均估计的1476.6亿美元 [2] - 总资本与风险加权资产比率为13.3%，低于8位分析师平均估计的13.9% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.1% [2] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

财务表现 - Discover (DFS)第一季度每股收益为1.10美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.98美元[1] - Discover第一季度营收为42.1亿美元，超过Zacks Consensus Estimate 3.68%[3] - Discover股价自年初以来上涨了6.4%，略高于标普500指数的5.9%[4] - Discover未来季度和当前财年的盈利预期分别为每股2.76美元和每股11.22美元[8] 盈利预期 - Discover的盈利预期对股价走势有重要影响，投资者可以关注盈利预期的变化[5] - Discover的盈利预期变化与股价走势之间存在强烈相关性[6] - Discover的盈利预期变化趋势为混合，目前被评为Zacks Rank 3 (Hold)[7] 行业排名 - 行业前景对股票表现有重要影响，目前Financial - Consumer Loans行业排名在Zacks行业中的倒数8%[9]

利息收入 - 2024年第一季度，Discover Financial Services的利息收入为49.48亿美元，较去年同期增长21%[1] - 数字银行业务利息收入在2024年第一季度达到了49.48亿美元，同比增长21%[11] 净利息收入 - 同期净利息收入为34.87亿美元，较去年同期增长11%[1] - 数字银行业务净利息收入在2024年第一季度达到了34.87亿美元，同比增长11%[11] 非利息收入 - 2024年第一季度，Discover Financial Services的总非利息收入为7.23亿美元，较去年同期增长19%[1] - 支付服务业务非利息收入在2024年第一季度为1.32亿美元，同比增长50%[11] 净利润 - 公司的净利润为3.08亿美元，较去年同期下降68%[1] 资产情况 - Discover Financial Services的总资产为1,526.89亿美元，较去年同期增长15%[3] - Discover Financial Services截至2024年3月31日的平均资产总额为1517.76亿美元，较2023年3月31日增长16%[8] 负债情况 - 公司的总负债为1,379.69亿美元，较去年同期增长16%[3] 股权情况 - Discover Financial Services的总共同股权为136.64亿美元，较去年同期增长5%[6] - 公司的总共同股权占总资产比例为8.9%，较去年同期略有下降[6] - Discover Financial Services的总共普通股权益在2024年第一季度为136.64亿美元[14] - Discover Financial Services的每股有形普通股权益在2024年第一季度为53.51美元[14] 资本回报 - Discover Financial Services的资本回报给普通股东为18亿美元，较去年同期下降87%[1] 贷款情况 - Discover Financial Services截至2024年3月31日的总贷款余额为1265.55亿美元，较2023年3月31日增长12%[9] - Discover Financial Services截至2024年3月31日的私人学生贷款利率为10.04%，较2023年3月31日增长36个基点[10] 交易量 - Discover Network网络处理的交易量在2024年第一季度达到了319.5亿美元，同比增长29%[11] - PULSE Network网络处理的交易量在2024年第一季度达到了231.2亿美元，同比增长42%[11] 销售额 - Discover Card销售额在2024年第一季度达到了1003.24亿美元，同比增长18%[11]

财务业绩 - Discover Financial Services计划在2024财年第一季度报告其财务业绩[1] - 预计Discover Financial Services将超过市场对收入和盈利的共识预期[1] - 在2023财年，Discover Financial Services的净收入达到42亿美元，同比增长13%[1] 股价表现 - Discover Financial Services的股价自2021年初的90美元上涨至目前的120美元，涨幅达35%[2] - 2021年，Discover Financial Services的股票回报率为28%，2022年为-15%，2023年为15%[3] - 预测Discover Financial Services的估值为每股130美元，比当前市场价格高出7%[3] 财务预测 - Discover Financial Services预计2024财年全年营收将达到165亿美元[5] - Discover Financial Services预计2024财年全年每股收益将为11.21美元[7] - 根据每股收益约11.21美元和不到12倍的市盈率，预测Discover Financial Services的估值为130美元，比当前市场价格高出7%[9]

文章核心观点 Discover Financial Services将于4月17日收盘后公布2024年第一季度财报，预计营收增长但盈利或因成本上升等因素下降，此次财报盈利超预期不确定，同时推荐了其他可能盈利超预期的金融公司 [1][2][8] 财报时间 - Discover Financial Services将于4月17日收盘后公布2024年第一季度财报 [1] 盈利预测 - Zacks共识预计第一季度每股收益2.96美元，较上年同期下降17.3%，过去一周该预期保持稳定 [2] - 公司过去四个季度盈利均未达共识预期，平均意外负16.6% [2] 上季回顾 - 上季度调整后每股收益1.54美元，低于Zacks共识预期38.4%，受运营成本上升、数字银行部门贡献疲软和信贷损失拨备增加影响 [3] 本季影响因素 积极因素 - 净利息收入预计增长，受资产扩张和有利利率条件推动，Zacks共识预计较上年同期增长8%，公司估计增长7.1% [4] - 应收账款预计增长，受强劲销售、适度还款率和新账户增长改善推动，非卡产品策略也有贡献 [4] - 支付服务部门预计表现积极，借记卡交易量增加和旅游娱乐支出增长推动PULSE和Diners Club交易量上升 [5] - 非利息收入预计改善，贷款手续费收入和净折扣及交换收入增加，Zacks共识预计同比增长9.3%，公司模型估计增长9.6% [5] 消极因素 - 奖励成本预计增长，约6%，部分抵消非利息收入增长 [5] - 净息差预计下降，从上年同期的11.34%降至10.82% [6] - 成本上升和高额不良贷款拨备可能影响利润 [6] - 营销成本、专业费用和员工薪酬福利预计增加，总运营费用预计同比增长超17%，盈利超预期不确定 [7] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为 -1.67%，最准确估计为每股2.91美元，低于Zacks共识估计的2.96美元 [8] - 公司目前Zacks排名为3，此次盈利超预期不确定 [8] 其他可考虑股票 - Mr. Cooper Group Inc.盈利ESP为 +7.40%，Zacks排名2，预计本季度每股收益2.07美元，同比增长76.9%，营收4.939亿美元，同比增长49.7% [9] - SLM Corporation盈利ESP为 +2.12%，Zacks排名2，预计本季度每股收益98美分，同比增长108.5%，营收3.762亿美元 [10] - Regional Management Corp.盈利ESP为 +1.15%，Zacks排名3，预计本季度每股收益87美分，营收1.391亿美元，同比增长2.7%，过去四个季度均超盈利预期，平均超41.2% [10]