公司业绩表现 - 2025年第一季度营收1 44亿美元 调整后EBITDA 1270万美元 调整后每股亏损0 72美元 均低于分析师预期(营收共识预期1 481亿美元 调整后EBITDA共识预期1480万美元 调整后每股亏损共识预期0 43美元) [1] - 业绩未达预期主要受加拿大业务拖累 该地区存在定价压力和客房数量下降问题 但澳大利亚业务表现强劲 [1] - 公司报告净亏损980万美元 [8] 战略调整 - 修订2025年全年财务指引 预计营收6 4亿至6 7亿美元 调整后EBITDA 8600万至9600万美元 [8] - 将股票回购授权比例从10%提升至20% 同时暂停季度现金股息发放 [8] 机构覆盖更新 - Stonegate Capital Partners作为资本市场咨询机构 更新了对Civeo Corporation的研究覆盖 提供包括投资者关系 股权研究和机构投资者对接等服务 [6]

财务表现 - 公司2025年第一季度自由现金流为负1350万美元，较上年同期的720万美元下降，主要由于经营现金流为负840万美元以及资本支出530万美元 [1] - 第一季度营收144亿美元，净亏损980万美元，调整后EBITDA为1270万美元 [5] - 净债务环比增加2090万美元至5900万美元，净杠杆率为08倍 [1] 资本配置策略 - 公司将股票回购授权从流通股的10%提升至20%，并计划使用100%的自由现金流完成回购计划 [1] - 当季度回购153万股股票，金额约330万美元，同时暂停季度股息以优先支持回购并增强财务灵活性 [1][5] 业务展望 - 公司重申对长期自由现金流生成的信心，基于资本轻量化模式和以轻资产服务收入为主的收入结构 [1] - 修订2025年业绩指引：营收区间62亿至65亿美元，调整后EBITDA目标7500万至8500万美元 [5]

市场价格表现 - 截至2025年4月25日，硬焦煤、铁矿石、WTI原油和WCS原油平均价格分别为182.69美元/吨、94.30美元/吨、63.55美元/桶和53.05美元/桶[83] - 2025年3月全球钢铁产量较2024年3月增长2.9%，截至2025年4月25日，炼焦煤现货价格为192.20美元/吨[84] - 2025年第一季度铁矿石平均价格涨至97.25美元/吨，分析师预计2025年剩余时间均价在95 - 100美元/吨[87] - 2025年第一季度WCS原油均价为58.27美元/桶，较2024年第一季度的59.48美元/桶有所下降，WCS差价从2024年第四季度末的13.49美元/桶降至2025年第一季度末的10.89美元/桶[92] - 分析师预计炼焦煤价格将在2025年末逐步改善至200美元/吨[86] 政策与收购信息 - 美国政府宣布并实施多项新关税，包括对从加拿大进口的能源资源征收10%的关税[92] - 2025年2月18日，公司与私人卖家达成资产购买协议，以1.05亿澳元（约6700万美元）收购澳大利亚博文盆地四个拥有1340间客房的村庄及相关资产和长期客户合同，预计2025年第二季度完成收购[93] 汇率变化 - 2025年3月31日止三个月，澳元兑美元平均汇率为0.628，较2024年的0.657下降4.5%；加元兑美元平均汇率为0.697，较2024年的0.741下降6.0%[99] 业务进展与预期 - 基蒂马特液化天然气设施一期建设接近完成，预计2025年年中开始商业运营，预计近期锡特卡旅馆入住率将持续较低[96] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.72美元；2024年同期净亏损510万美元，摊薄后每股亏损0.35美元[104][105] - 2025年第一季度综合收入较2024年同期减少2210万美元，降幅13%[106] - 2025年第一季度综合运营亏损较2024年同期增加370万美元，增幅210%[112] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售和服务成本较2024年同期减少1580万美元，降幅12%[107] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用较2024年同期减少50万美元，降幅2%[109] - 2025年第一季度折旧和摊销费用较2024年同期减少50万美元，降幅3%[110] - 2025年第一季度净利息费用较2024年同期减少70万美元，降幅31%[113] - 2025年第一季度所得税费用为310万美元，占税前亏损的45.7%；2024年同期为160万美元，占税前亏损的42.6%[114] 各地区业务表现 - 2025年第一季度澳大利亚业务收入较2024年同期增加1190万美元，增幅13%[117] - 2025年第一季度加拿大业务收入较2024年同期减少2680万美元，降幅40%[120] - 2025年第一季度加拿大业务销售和服务成本较2024年同期减少1960万美元，降幅34%，加元兑美元汇率平均下跌6%导致该成本减少240万美元[121] - 加拿大业务毛利率从2024年第一季度的14.7%降至2025年第一季度的6.8%[122] 现金流情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总可用流动性分别为1.62166亿美元和2.0217亿美元[125] - 2025年第一季度运营使用现金840万美元，2024年同期运营提供现金600万美元；2025年和2024年第一季度营运资金使用现金分别为1470万美元和640万美元[125] - 2025年第一季度投资活动使用现金510万美元，2024年同期投资活动提供现金120万美元；2025年和2024年第一季度资本支出分别为530万美元和560万美元[126] - 2025年第一季度融资活动提供净现金3660万美元，2024年同期为660万美元[128] 资本支出指引 - 公司预计2025年资本支出在2000万 - 2500万美元之间，2024年资本支出为2610万美元[100] - 预计2025年资本支出在2000万 - 2500万美元之间，不包括未宣布和未承诺项目[127] 股份回购计划 - 2025年3月董事会授权增加普通股回购计划，最高可回购已发行和流通普通股的20%，约269万股[131] - 2025年1 - 3月公司共回购177,013股普通股，其中1月未回购，2月回购23,921股，均价26.96美元，3月回购153,092股，均价21.75美元[148] - 截至2025年1月31日，股份回购计划下最大可回购股数为153,092股[148] - 2024年9月，董事会授权回购最多5%已发行和流通的普通股，即710,556股[150] - 2025年3月，董事会将股份回购计划授权提高至最多回购当时已发行和流通普通股的10% [150] - 2025年4月，董事会进一步将股份回购计划授权提高至最多回购当时已发行和流通普通股的20%，约2,690,000股[150] - 2025年第一季度，公司根据2024年股份回购计划回购了153,092股流通普通股，花费约330万美元[150] 债务与汇兑风险 - 截至2025年3月31日，公司有8740万美元的浮动利率债务，若浮动利率上升100个基点，每年合并利息费用将增加约90万美元[139] - 假设2025年3月31日加元和澳元兑美元汇率不利变动10%，将分别导致约1100万美元和2300万美元的汇兑调整计入其他综合损失[140]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.44亿美元，净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.72美元 [12] - 第一季度调整后EBITDA为1270万美元，运营现金流为负840万美元 [12] - 截至2025年3月31日，净债务为5900万美元，较2024年12月31日增加2100万美元，净杠杆率为0.8倍 [16] - 2025年第一季度资本支出为530万美元，低于2024年第一季度的560万美元 [17] - 2025年全年营收指引下调至6.2 - 6.5亿美元，调整后EBITDA指引下调至7500 - 8500万美元，资本支出指引下调至2000 - 2500万美元，自由现金流指引下调至2000 - 3000万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 澳大利亚业务 - 第一季度营收1.036亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长18%，调整后EBITDA为2050万美元，与去年同期基本持平 [8][13] - 第一季度计费房间为62.5万间，略高于2024年第一季度，自有村庄每日房费从2024年第一季度的77美元降至75美元 [14] 加拿大业务 - 第一季度营收4040万美元，低于2024年第一季度的6720万美元，调整后EBITDA为负20万美元，较2024年减少590万美元 [14][15] - 第一季度计费房间为35.9万间，低于2024年第一季度的61万间，每日房费从2024年第一季度的98美元降至93美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚市场 - 客户活动强劲，三个博文盆地村庄满负荷运营，预计2025年剩余时间将保持当前水平 [24] - 综合服务业务需求增加，有望在2025年继续保持增长势头，目标是到2027年实现5亿美元的综合服务营收 [24] 加拿大市场 - 受经济和政治不确定性影响，业绩将继续受到冲击 [25] - 预计执行重组行动将产生100万美元的重组费用 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整资本分配战略，将加速向投资者返还资本，提高长期股东价值 [6] - 董事会将股票回购授权从10%提高到20%，暂停季度股息，计划在完成扩大授权前将100%的年度自由现金流用于股票回购，之后将75%的年度自由现金流继续用于股票回购 [6][7] - 收购澳大利亚DeBoer Villages，预计在第二季度完成交易，将扩大在博文盆地的业务，对运营现金流有立即增值作用 [8] - 聘请独立咨询公司审查北美成本结构，以优化成本并提高运营效率 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司过去十年每年都能产生自由现金流，自由现金流通常在下半年季节性增加 [7] - 澳大利亚市场表现强劲，综合服务业务增长推动营收增加，但需关注运营成本管理 [8][14] - 加拿大市场受客户资本支出减少和宏观经济挑战影响，业绩下滑，公司将采取成本优化措施 [8][9] - 2025年是加拿大业务的过渡年，预计运营变化将影响自由现金流表现，但公司有信心持续产生自由现金流 [25][26] 其他重要信息 - 提供补充披露，展示轻资产和资产密集型业务的营收情况，补充数据可在收益新闻稿中找到 [10] - 2025年第一季度通过股息和股票回购向股东返还680万美元资本，自2021年计划启动以来，累计回购约22%的普通股 [6][17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 取消股息是受宏观不确定性影响，还是董事会认为股票回购更能创造价值？未来宏观环境改善时是否会重新考虑？ - 主要是后者，通过与股东的广泛沟通和交易历史发现股息未带来价值，因此将资本转向股票回购更合理 在可预见的未来，股票回购是更好的选择，但公司会持续评估资本分配策略 [29] 问题2: 与加拿大六国的合作对业务有何好处？在加拿大LNG源气市场的竞争格局和机会有无变化？ - 与六国的合资企业是公司原住民关系努力的延伸，原住民关系对在加拿大赢得业务至关重要，该合作将有助于在加拿大东部投标新业务 此合作与源气无关 [31] - 公司关注加拿大三个LNG项目：LNG Canada的二期项目、Cedar LNG项目和Western LNG项目，这些项目可能为公司带来机会 [33] 问题3: 加拿大选举后，是否有其他大型基础设施项目能在未来几年带来收入？ - 竞选期间提到的潜在管道项目和艾伯塔省的碳封存项目可能为公司的移动营地业务带来机会 [37] 问题4: 聘请咨询公司进行成本削减的范围和发展方向是什么？ - 主要针对加拿大业务成本结构的变化，但将涵盖整个北美成本结构 [38] 问题5: 食品服务业务是否受到关税影响？ - 主要在加拿大市场受到影响，公司正与供应链和客户合作，尽量在加拿大本地采购运营消耗品，以避免关税，若无法避免则将成本转嫁给客户 [41] 问题6: 如何看待更新后的指导方针？是最坏情况、乐观情况还是处于中间水平？ - 当前指导方针反映了对整体业务，特别是加拿大业务的合理保守展望 若出现下行情况，可能会将下限降低500万美元 [43] 问题7: 修订后的指导方针在季度节奏上是否有变化？商品价格波动对客户的周转活动有何影响？ - EBITDA仍将在第二和第三季度最强，澳大利亚收购完成将对下半年有一定影响 客户的周转活动主要由设备维护需求驱动，而非商品价格的机会性时机，且大多数客户按较低油价规划运营 [48][50][51] 问题8: 如何看待2025年2000 - 3000万美元的自由现金流指导？与过去六年平均7000万美元相比，是否是市场条件导致的异常情况？未来是否能接近1.1亿美元？ - 过去六年中，公司成为澳大利亚现金纳税人、加拿大LNG活动结束以及现金税支付时间等因素影响了自由现金流 未来运营现金流有望改善，随着收购完成和成本控制，有望接近过去的水平 [53][54][56]

公司业绩表现 - 公司季度每股亏损0.72美元，低于Zacks一致预期的0.78美元亏损，同比去年0.26美元亏损扩大 [1] - 季度营收1.4404亿美元，低于Zacks一致预期1.91%，同比去年1.6612亿美元下降 [2] - 过去四个季度中，公司两次超过每股收益预期，两次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌11.6%，同期标普500指数下跌5.5% [3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益0.24美元，营收1.6634亿美元；本财年预期每股亏损0.25美元，营收6.5281亿美元 [7] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属酒店与汽车旅馆行业在Zacks行业排名中位于前33% [8] - 同业公司Hyatt Hotels预计季度每股收益0.30美元，同比下降57.8%，营收预计17亿美元，同比下降0.7% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.44亿美元，净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.72美元 [11] - 第一季度调整后EBITDA为1270万美元，运营现金流为负840万美元 [11] - 截至2025年3月31日，净债务为5900万美元，较2024年12月31日增加2100万美元，净杠杆率为0.8倍 [15] - 2025年全年营收指引下调至6.2 - 6.5亿美元，调整后EBITDA指引下调至7500 - 8500万美元，资本支出指引下调至2000 - 2500万美元，自由现金流指引下调至2000 - 3000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 澳大利亚业务 - 第一季度营收1.036亿美元，较2024年第一季度的9170万美元增长13%，调整后EBITDA为2050万美元，与去年同期基本持平 [12] - 第一季度计费房间为62.5万间，略高于2024年第一季度，澳大利亚自有村庄的每日房价从2024年第一季度的77美元降至75美元 [13] 加拿大业务 - 第一季度营收4040万美元，低于2024年第一季度的6720万美元，调整后EBITDA为负20万美元，较去年同期减少590万美元 [13][14] - 第一季度加拿大旅馆的计费房间总数为35.9万间，低于2024年第一季度的61万间，每日房价从2024年第一季度的98美元降至93美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚市场 - 客户活动强劲，三个博文盆地村庄满负荷运营，其他自有村庄组合入住率高，预计2025年剩余时间将保持该水平 [23] - 综合服务业务需求增加，预计2025年将继续保持增长势头，目标是到2027年实现5亿澳元的综合服务收入 [23] 加拿大市场 - 业务表现受经济和政治不确定性影响，预计2025年是加拿大部门的过渡年，需适应较低的收入预期 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整资本分配策略，董事会将股票回购授权从10%提高到20%，暂停季度股息，计划将100%的年度自由现金流用于股票回购，完成后将75%的自由现金流用于持续回购 [4][5][19] - 收购澳大利亚DeBoer Villages，预计第二季度完成交易，将扩大在博文盆地的业务，且对运营现金流有立即增值作用 [6] - 专注于优化成本结构，聘请咨询公司审查北美成本结构，第二和第三季度将继续执行成本削减行动 [8] - 与加拿大六国建立合资企业，拓展在加拿大的业务机会，特别是在加拿大东部 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临宏观经济逆风、关税驱动的不确定性以及贸易政策变化和供应链中断等问题，公司需保持财务灵活性 [18] - 澳大利亚市场前景乐观，加拿大市场面临挑战，但公司有信心通过执行资本分配框架为股东创造价值 [23][24][25] 其他重要信息 - 引入补充披露，展示轻资产和资产密集型业务的收入情况，该披露将按季度提供 [9] - 2025年是加拿大部门的过渡年，预计相关运营变化将影响自由现金流表现，但公司将继续保持自由现金流的稳定生成 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：取消股息是受宏观不确定性影响还是董事会认为股票回购更能创造价值，未来是否会重新考虑股息政策？ - 主要是后者，通过与股东的广泛沟通以及交易历史发现股息未带来价值，因此将资本转向股票回购更合理，短期内和可预见的未来认为回购股票更合适，但会持续评估资本分配 [27] 问题2：与加拿大六国的合作对业务有何好处，在加拿大LNG源气市场的渗透情况是否有变化？ - 与六国的合作是公司在加拿大原住民关系方面的延伸，对在加拿大投标工作很重要，特别是在加拿大东部；目前合作与源气无关，公司关注加拿大LNG的三个项目，分别是LNG Canada二期、Cedar LNG和Western LNG项目 [29][31] 问题3：加拿大选举后是否有其他大型基础设施项目能带来收入，咨询公司将如何解决北美成本问题？ - 潜在的额外管道项目和阿尔伯塔省油砂项目的碳封存项目可能为移动营地业务带来机会；咨询公司主要解决加拿大业务成本结构问题，也会涉及整个北美成本结构 [34][36] 问题4：食品服务业务是否受到关税影响，如何看待更新后的指导，是最坏情况、乐观情况还是中间情况？ - 主要在加拿大市场受到关税影响，公司正与供应链和客户合作，尽量在当地采购以避免关税，无法避免时将成本转嫁给客户；更新后的指导反映了对整体业务，尤其是加拿大业务的合理保守展望，最坏情况可能会将下限再降低500万美元 [39][41] 问题5：修订后的指导在季度节奏上是否有变化，商品价格波动对客户周转活动有何影响？ - EBITDA生成的季节性方面，第二和第三季度仍将是最强的，澳大利亚收购完成后会有一定影响；客户周转活动主要由设备所需的工作驱动，而非商品价格的机会性时机，且大部分客户按远低于当前油价的水平规划运营 [47][49][50] 问题6：如何看待2025年2000 - 3000万美元的自由现金流指导，与过去六年平均7000万美元相比是否异常，未来是否能接近1.1亿美元？ - 过去六年中，公司成为澳大利亚现金纳税人、加拿大LNG活动结束以及现金税支付时间等因素影响了自由现金流；未来随着这些因素的正常化以及收购完成，自由现金流有望改善，对未来接近所提及的数字持乐观态度 [52][53][56]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司营收1.44亿美元，净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.72美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1270万美元[4] - 2024年第一季度公司营收1.661亿美元，净亏损510万美元，摊薄后每股亏损0.35美元，运营现金流为600万美元，Adjusted EBITDA为1780万美元[5] - 2025年第一季度公司总营收1.44044亿美元，较2024年同期的1.6612亿美元下降13.29%[26][31] - 2025年第一季度公司净亏损985万美元，较2024年同期的519.6万美元亏损扩大89.57%[26][29] - 2025年第一季度公司总EBITDA为1109.2万美元，较2024年同期的1550.5万美元下降28.46%[31] - 2025年第一季度公司调整后EBITDA为1265.5万美元，较2024年同期的1780.2万美元下降28.8%[31] - 2025年第一季度公司总营收为1.44044亿美元，2024年同期为1.6612亿美元[37] - 2025年第一季度EBITDA为1109.2万美元，2024年同期为1550.5万美元；2025财年EBITDA为6683.6万美元[38] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1265.5万美元，2024年同期为1780.2万美元；2025财年调整后EBITDA为7479万美元[38] - 2025年第一季度自由现金流为 - 1354.9万美元，2024年同期为715万美元[38] - 2025年第一季度净亏损为984.2万美元，2024年同期为513.3万美元；2025财年净亏损为2177.6万美元[40] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金流为 - 844.5万美元，2024年同期为598.5万美元[42] 各条业务线表现 - 2025年第一季度澳大利亚业务营收1.036亿美元，运营收入1260万美元，Adjusted EBITDA为2050万美元，营收同比增长13% [7][9] - 2025年第一季度加拿大业务营收4040万美元，运营亏损1000万美元，Adjusted EBITDA为负20万美元，营收同比下降40% [11][12] - 2025年第一季度澳大利亚营收1.03646亿美元，较2024年同期的9173.7万美元增长13%；加拿大营收4039.8万美元，较2024年同期的6716万美元下降39.85%[31] - 2025年第一季度澳大利亚运营收入1263.9万美元，较2024年同期的728.8万美元增长73.42%；加拿大运营亏损1002.9万美元，2024年同期为运营收入170.5万美元[31] - 2025年第一季度澳大利亚平均每日房价75美元，较2024年同期的77美元下降2.6%；加拿大平均每日房价93美元，较2024年同期的98美元下降5.1%[32] - 2025年第一季度澳大利亚计费房间数625636间，较2024年同期的613936间增长1.9%；加拿大计费房间数358697间，较2024年同期的610032间下降41.2%[32] 管理层讨论和指引 - 公司将股份回购授权从流通股的10%提高到20%，暂停季度现金股息[7] - 公司下调2025年全年营收指引至6.2 - 6.5亿美元，Adjusted EBITDA指引至7500 - 8500万美元，资本支出指引至2000 - 2500万美元[18][19] - 预计2025年全年EBITDA范围在7020万美元至8020万美元之间，调整后EBITDA范围在7500万美元至8500万美元之间[45] - 预计2025年全年净亏损范围在780万美元至1580万美元之间[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度公司削减加拿大员工数量约25%，记录重组费用约100万美元，预计第二季度再记录约100万美元重组费用[13] - 2025年第一季度公司回购约15.3万股，花费约330万美元，资本支出530万美元[14] - 公司预计2025年第二季度完成澳大利亚博文盆地四个村庄的收购[10] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总流动性约1.622亿美元，总债务8740万美元，较2024年12月31日增加4410万美元，净债务5900万美元，较2024年12月31日增加2090万美元[13] - 截至2025年3月31日，公司总资产4.23752亿美元，较2024年末的4.05072亿美元增长4.61%[27] - 截至2025年3月31日，公司净杠杆率为0.8x[38] - 截至2025年3月31日，公司净债务为5899.5万美元[44]

核心观点 - 市场预计Civeo将在2025年第一季度财报中呈现营收和盈利同比下滑，实际业绩与预期的对比将显著影响股价短期走势[1][2] - 公司当前Zacks Rank为3且Earnings ESP为0%，难以预测其能否超预期[10][11] - 过去四个季度中，Civeo仅一次超过盈利预期，上一季度实际亏损比预期扩大158.82%[12][13] 财务预期 - 预计季度每股亏损0.78美元，同比恶化200%，营收1.4686亿美元同比下滑11.6%[3] - 过去30天内共识EPS预期上调6.67%，但分析师个体修正方向可能不一致[4] 预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最精确预期"与共识预期来预测业绩偏离，但仅对正向ESP具备显著预测力[6][7] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时，70%概率出现盈利超预期[8] - Civeo当前最精确预期与共识预期一致，导致ESP为0%，削弱了预测可靠性[10][11] 历史表现与市场影响 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂可能改变市场反应[14] - 尽管缺乏明确的盈利超预期信号，投资者仍需关注财报外的其他影响因素[16]

文章核心观点 Stonegate Capital Partners更新对Civeo Corporation的覆盖报告 尽管加拿大业务面临挑战 但公司仍是强大的自由现金流生成者 凭借合理的资本配置 稳健的资产负债表和在澳大利亚的持续扩张 有望为股东带来长期价值 未来自由现金流预计增加 [1] 公司运营情况 - 2024财年自由现金流达6840万美元 2025年自由现金流指引为3000万至4000万美元 [1] - 获得一份为期六年 价值14亿澳元的综合服务合同续约 涉及11个村庄 [6] - 在博文盆地进行战略收购 以约6700万美元购买4个村庄 [6] - 公布2025年业绩指引 预计收入在6.3亿至6.6亿美元之间 调整后息税折旧摊销前利润在8000万至9000万美元之间 [6]

公司资产与运营规模 - 公司拥有并运营25个旅馆和村庄，约有26000间客房，在客户拥有资产的22个地点运营约19000间客房[30] - 2018年公司收购Noralta Lodge Ltd.，其通过11个旅馆提供服务，拥有超5700间自有客房和7900间总客房[36] - 截至2024年12月31日，公司在澳大利亚八个村庄拥有8950间客房，其中7488间服务于昆士兰州中部的鲍文盆地[49] - 公司在澳大利亚21个客户拥有的地点提供酒店服务，这些地点代表超过17000间客房[61] - 截至2024年12月31日，加拿大旅馆房间总数为17,208间，2023年为16,952间，2022年为18,949间[78] - 2025年2月18日，公司签订资产购买协议，以1.05亿澳元（约6700万美元）收购澳大利亚鲍文盆地四个村庄共1340间客房及相关长期客户合同，预计2025年第二季度完成交易[50] - 2025年2月18日，公司与私人卖家达成最终购买协议，将收购澳大利亚博文盆地的四个村庄，共1340间客房及相关长期客户合同，预计2025年第二季度完成收购[207] 财务数据关键指标变化 - 2024、2023、2022财年公司营收分别为6.821亿美元、7.008亿美元、6.971亿美元，运营收入分别为130万美元、3950万美元、1700万美元[32] - 2024年公司向澳大利亚原住民拥有和运营的公司投入约1530万澳元，较2023年的1230万澳元增长24%[83] - 2024年公司从加拿大原住民商业社区购买了超过3130万加元的商品和服务，占加拿大当地总支出的16%，2023年为6400万加元，占比27%[85] - 2024、2023、2022年公司长期资产减值分别为1160万美元、140万美元、570万美元[204] - 截至2024年12月31日，澳大利亚报告单元的商誉占总资产的2%，为700万美元[204] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上资产报废义务负债为1410万美元[188] - 截至2024年12月31日，公司在银团贷款协议循环部分有4330万美元未偿还，有110万美元未偿还信用证，循环部分还有1.97亿美元剩余借款额度[210] - 2024年全年，公司99%的收入来自美国以外子公司，以澳元或加元计价[201] - 2024年全年，澳大利亚和加拿大的业务活动占公司合并收入的99%[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年公司自有旅馆和村庄提供的酒店服务收入占总营收的60%[32] - 2024财年加拿大、澳大利亚、其他地区的住宿及其他服务收入分别为2.14774亿美元、1.96684亿美元、1007.9万美元[33] - 2024财年加拿大、其他地区的移动设施租赁收入分别为152.3万美元、0美元[33] - 2024财年加拿大、澳大利亚、其他地区的食品服务及其他服务收入分别为2879万美元、2.30272亿美元、0美元[33] - 2024财年加拿大、澳大利亚旅馆和村庄的平均每日房价分别为97美元、78美元[33] - 2024财年加拿大、澳大利亚旅馆和村庄的总计费房间数分别为220.57万间、252.4108万间[33] - 2024年公司63%的收入来自澳大利亚业务，36%来自加拿大业务[49][62] - 2024年，公司在鲍文盆地的五个村庄产生的收入占澳大利亚收入的40%，占合并收入的25%[54] - 2024年，阿萨巴斯卡油砂地区的业务产生的收入约占加拿大收入的82%，占合并收入的30%[71] - 2024年公司旅馆和村庄的收入占合并收入的60%以上[92] - 2024年公司长期照付不议合同计费约230万间夜，2025年承诺190万间夜；短期照付不议合同2024年计费约70万间夜，2025年承诺10万间夜[93][94] - 2024年公司排他性合同计费约170万间夜，散客计费约10万间夜[95][96] - 2024年公司客户自有地点的收入占合并收入的38%[97] 公司发展历程与战略举措 - 2019年公司收购Action Industrial Catering，增强服务能力并扩大地理覆盖范围[39] 员工相关情况 - 截至2024年12月31日，公司约有2000名全职员工和600名小时工，71%的员工位于澳大利亚，28%位于加拿大，1%位于美国[99] - 公司致力于为员工提供有竞争力的薪酬、福利和服务，注重员工培训和职业发展[101][104] - 截至2024年12月31日，集体谈判协议覆盖加拿大480名员工和澳大利亚1401名员工，加拿大协议最晚2028年到期，澳大利亚协议最晚2024年到期[181] 行业与市场环境 - 客户支出或受动力煤、石油、天然气或铁矿石价格波动、生产成本上升、勘探结果不佳影响，公司业务或间接受影响[158] - 公司所处行业竞争激烈，无法有效竞争将影响业务[158] - 某些地区特定类型住宿资产产能过剩，可能影响公司运营[158] - 运营成本增加且通过定价或合同条款回收成本有限，可能限制公司盈利[158] - 员工和客户的劳工问题可能对公司产生不利影响[158] - 未能与运营地区的原住民建立或维持良好关系，可能对公司业务产生不利影响[158] - 公司多数加拿大主要旅馆位于租赁土地上[158] - 2025年2月21日，西德克萨斯中质原油（WTI）价格为70.58美元，加拿大西部精选原油（WCS）价格为57.24美元，WCS较WTI的贴水为13.34美元[163] - 特朗普政府宣布并正在实施多项新关税，包括对从加拿大进口到美国的能源资源征收10%的关税[163] 地区相关情况 - 加拿大约4100万居民中，约一半居住在十个城市，约12%居住在阿尔伯塔省，不到1%居住在油砂活动100公里范围内[68] - 基蒂马特液化天然气设施一期接近完工，预计2025年年中开始商业运营，该项目高峰期有近7500名工人[69] - 阿尔伯塔省需要原位技术开采的储量占已确定可采储量的80%[71] - 加拿大油砂地区运营和维护人员数量通常是建设期间人员数量的20% - 25%[66] - 基蒂马特液化天然气设施一期预计2025年年中开始商业运营，沿海天然气管道于2024年完成并投入商业运营，短期内锡特卡旅馆入住率将持续较低[77] - 2011年和2017年，澳大利亚昆士兰州的飓风及洪水威胁公司村庄；2011年和2016年，加拿大艾伯塔省北部森林火灾影响公司油砂旅馆附近地区[170] - 2020年，受新冠疫情经济影响，公司加拿大油砂和美国业务的客户需求下降，入住率和盈利能力相应下降[174] - 2022年，澳大利亚新南威尔士州、昆士兰州和维多利亚州大片农田被洪水淹没，损害小麦等作物[176] - 公司业务集中在加拿大艾伯塔省油砂地区、澳大利亚昆士兰州博文盆地煤矿产区和西澳大利亚皮尔巴拉铁矿石产区，易受当地政治、监管等不利事件影响[170] - 澳大利亚雨季一般在11月至次年4月，期间昆士兰和西澳大利亚北部运营会受影响[190] - 公司部分加拿大业务在冬季开展，春季解冻会限制运营，影响第二季度服务提供[190] 法律法规与政策影响 - 公司业务受澳大利亚和加拿大各级法律法规影响，包括油、气、矿业、工人安全和环保等方面[105] - 澳大利亚2023年7月1日起实施“保障机制”新义务和报告要求，涉及年排放超10万吨二氧化碳当量的设施，目标是到2030年排放量比2005年水平降低43%[113] - 2024年澳大利亚联邦政府立法要求满足标准的公司进行气候相关披露，Civeo符合标准，2026年起需进行上一年度的年度披露[114] - 加拿大拟允许油砂矿处理后的工艺废水排入阿萨巴斯卡河系统，2024年5月发布初步报告，行业呼吁2025年确定法规[123][124] - 2024年11月加拿大公布拟议的油气行业温室气体排放上限法规，目标是到2030年排放量比2019年水平降低35%，2026年起逐步实施[125] - 加拿大联邦2020年发布《减少挥发性有机化合物排放条例（石油部门）》，部分条款2021年起生效，2022 - 2023年有额外监测等要求[129] - 艾伯塔省能源监管机构要求到2025年将上游油气作业的甲烷排放量减少45%，该省已于2022年提前三年实现目标[130] - 不列颠哥伦比亚省能源监管机构已实施到2025年将甲烷排放量相对于2014年水平减少45%的法规，正进行监管审查，目标是到2030年减少75%[131] - 公司澳大利亚业务受联邦、州、地区和地方政府的环境和土地使用控制，包括土地使用、废物、排放等多方面[107] 公司面临风险 - 公司依赖多个重要客户，无法留住现有客户、续签或获取新合同，或现有合同终止，均可能对业务产生不利影响[158] - 公司运营地区的不利事件或影响业务，地理集中性或限制客户数量[158] - 若客户减少住宿外包，公司可能受到不利影响[158] - 公司业务依赖多个重要客户，失去任何一个大客户或其需求持续下降，可能导致收入大幅损失[165] - 公司所处行业竞争激烈，若无法有效竞争，业务将受影响[173] - 某些地区特定类型住宿资产的产能过剩，可能导致公司资产和服务定价或利用率下降[174] - 公司面临食品、工资等运营成本增加，且可能无法通过定价或合同条款完全收回成本[175] - 2024年第一季度，公司因未续签加拿大麦克莱兰湖旅馆土地租约，确认1540万美元的拆除成本[187] - 公司近三年未发生重大网络安全事件，但面临黑客等第三方攻击信息系统和网络的风险[194] - 公司业务依赖信息系统，其故障可能导致声誉受损、业务中断、收入减少和成本增加[196] - 公共卫生危机如新冠疫情，会影响全球经济、金融市场、商品价格和公司运营[199] - 业务的周期性和严重长期低迷已对公司长期资产和商誉价值产生负面影响，未来可能继续产生不利影响[204] - 公司可能没有足够保险覆盖潜在负债，保险可能不涵盖某些负债，面临多种保险相关风险[203] - 公司收购业务存在风险，包括无法按有利条款收购、增加债务或发行股权证券、整合失败等，可能对运营产生不利影响[206] - 公司债务可能限制运营，使公司更易受不利经济条件影响，信贷协议包含多项限制性契约[210][211] - 公司面临法律和监管风险，包括不同的税收制度、政治条件变化、货币政策变化、区域经济衰退等[214] 公司客户情况 - 2024年公司最大的两个客户是森科能源公司和福特斯库金属集团有限公司，各占公司2024年营收的10%以上[88]