财务业绩 - 净收入为73.23亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算同比增长30%[2] - 毛利润为21.42亿美元，同比增长41%[2] - 产品商务分部调整后EBITDA为5.30亿美元，同比增长30%，利润率为8.2%[11] - 发展业务分部(包括国际、Coupang Eats、Play、金融科技和Farfetch)净收入为8.92亿美元，同比增长472%[11] - 产品商务活跃客户达到2170万，同比增长12%[11] - 公司2024年第二季度总收入为21.7亿美元，同比增长12%[39] - 公司2024年第二季度每位活跃用户的平均收入为296美元，同比增长1%[39] - 公司2024年第二季度活跃用户数量为2170万，同比增长12%[39] - 公司2024年第二季度经调整EBITDA为-1.29亿美元[41] - 公司2024年第二季度经调整EBITDA利润率为-5.9%[41] 现金流 - 过去12个月经营活动产生的现金流为22亿美元,同比增加2.5亿美元[2] - 过去12个月自由现金流为15亿美元,同比增加4.2亿美元[2] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流量净额为8.76亿美元[33] - 公司2024年第二季度投资活动使用的现金流量净额为2.95亿美元[34] 资产负债 - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为55.36亿美元[26] - 公司2024年6月30日总资产为151.95亿美元[27] - 公司2024年6月30日总负债为112.48亿美元[30] 调整后财务指标 - 剔除Farfetch和行政罚款的影响,归属于Coupang股东的净利润约为1.24亿美元[2] - 剔除Farfetch和行政罚款的影响,每股摊薄收益为0.07美元[2] - 调整后净收入不包括Farfetch收购和KFTC行政罚款的影响[43] - 调整后每股摊薄收益不包括Farfetch收购的影响[43] - 不包括Farfetch收购影响的总净收入、毛利、调整后EBITDA和Developing Offerings净收入提供了有用的补充信息[43][44] - Developing Offerings净收入不包括Farfetch收购影响[44][45][46] - 不包括Farfetch收购影响的Developing Offerings净收入按固定汇率计算[45][46] - 调整后EBITDA不包括Farfetch收购影响[44] - 毛利不包括Farfetch收购影响[44] - 不包括Farfetch收购影响的自由现金流[50] - 公司调整后EBITDA(不含Farfetch)为3.61亿美元，同比增长20.3%[1] - 公司调整后EBITDA(不含Farfetch)的利润率为5.3%[1] - 公司Developing Offerings业务净收入(不含Farfetch)为4.32亿美元，同比增长177%[2] - Developing Offerings业务净收入(不含Farfetch)的同比增长率(按固定汇率计算)为188%[4] - 公司Farfetch业务的净收入为4.6亿美元[2] - 公司Developing Offerings业务的净收入(包括Farfetch)为8.92亿美元[2]

文章核心观点 - 公司预计2024年第二季度营收增长但盈利下降，实际结果与预期的差异将影响短期股价，Coupang盈利超预期可能性低，Wayfair则很可能超预期 [5][17][18] 公司预期情况 Coupang - 预计2024年8月6日发布财报，当季营收72.9亿美元，同比增长24.9%，每股收益0.04美元，同比下降50% [1][3][4] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变，最准确估计低于Zacks共识估计，收益ESP为 -75%，表明分析师近期对其盈利前景悲观 [6][9] - 上一季度预计每股收益0.06美元，实际0.05美元，盈利意外为 -16.67%，过去四个季度有两次超每股收益共识预期 [10][24] Wayfair - 预计2024年第二季度每股收益0.50美元，同比增长138.1%，营收31.8亿美元，同比增长0.3% [17] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调1.2%，目前收益ESP为43.43%，结合Zacks排名3（持有），很可能超每股收益共识预期，且过去四个季度均超预期 [18][26] 盈利预测相关 - 盈利报告关键数据超预期或使股价上涨，不及预期则可能下跌，管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化持续性和未来盈利预期 [2][3] - 收益ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利意外，正收益ESP结合Zacks排名1、2、3时，股票近70%概率超预期，负收益ESP难以预测盈利超预期 [7][8][13] - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达共识预期程度，盈利超或未达预期并非股价涨跌唯一因素 [23][25]

南韩在线零售市场规模与增长 - 2023 - 2028年南韩在线零售市场将以7.9%的复合年增长率增长 2028年将达1827亿美元[2] - 2023年南韩零售市场规模为3924亿美元 2023 - 2028年将以3.2%的复合年增长率增长 2028年将达4601亿美元 2023年在线零售增长5.2%达1247亿美元 占总零售销售额的31.8%[7] 在线零售销售渠道与占比 - 2023年直播商务占在线零售销售总额的1.3% 预计到2028年将达6% Naver购物直播和Kakao购物直播是直播商务买家的首选平台[3] - 2023年移动设备占在线零售销售额的70.3% 宠物产品婴儿儿童用品和时尚配饰等品类移动商务占比最高[4] 主要企业市场份额 - 2023年前三大企业占市场份额的67.4% Coupang以39.7%的市场份额领先 其次是Naver和Gmarket[5] 报告覆盖内容 - 提供11个产品类别的在线和离线增长情况 移动商务和直播商务市场规模 2009 - 2023年零售和在线零售11个类别的历史和预测数据[6] - 涵盖总人口在线人口在线买家等数据 11个品类的总零售销售额和在线零售销售额细分等内容[8] 报告交付内容 - 包含44页关键发现的执行摘要报告 带有历史和预测数据的Excel表格 分析师答疑 定制的分析师演示[9] 关键定义 - 明确零售销售在线零售销售在线买家移动在线零售销售等定义[10] 报告属性 - 报告共44页 预测期为2023 - 2028年 2023年估计市场价值为1247亿美元 2028年预测市场价值为1827亿美元[11] 关键话题 - 涵盖执行摘要关键定义南韩电子商务市场格局等众多话题[13] 涉及公司 - 包括Coupang Naver Gmarket等公司[14]

文章核心观点 文章围绕Coupang公司展开，介绍其股价表现、估值指标、盈利预期等情况，还提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][5] 股价表现 - 公司最新交易日收盘价为20.18美元，较上一交易日涨1.97%，跑赢当日标普500指数（涨1.11%）、纳斯达克指数（涨1.03%），道指涨1.64% [1] - 交易前一个月公司股价跌6.16%，逊于零售批发板块（跌2.12%）和标普500指数（跌1.16%） [4] 估值指标 - 公司目前PEG比率为1959.41，互联网 - 商务行业昨日收盘平均PEG比率为0.99 [2] - 公司目前远期市盈率为1979，行业平均远期市盈率为19.88，公司相对溢价交易 [9] 盈利预期 - 全年Zacks共识预测公司每股收益0.01美元，营收303亿美元，较上年分别降96.15%、增24.25% [5] - 公司预计8月6日发布财报，预计每股收益0.04美元，较上年同期降50%，预计营收72.9亿美元，较上年同期增24.91% [12] 分析师评级 - 过去30天Zacks共识每股收益预期降92.31%，公司目前Zacks排名为3（持有） [8] 行业排名 - Zacks行业排名评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3] - 互联网 - 商务行业属零售批发板块，目前Zacks行业排名64，处于250多个行业前26% [10]

文章核心观点 文章围绕Coupang公司展开，介绍其股价表现、盈利和营收预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考[1][2][6] 股价表现 - 公司最新收盘价为21.31美元，较前一日上涨0.61%，涨幅落后于当日标普500指数的0.64%、道指的1.85%，但高于纳斯达克指数的0.2% [1] - 过去一个月公司股价上涨3.12%，跑赢零售批发板块的2.58%，但落后于标普500指数的3.82% [1] 盈利和营收预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.04美元，同比下降50%；预计营收73.3亿美元，同比增长25.61% [2] - 整个财年预计每股收益0.02美元，同比下降92.31%；预计营收304.6亿美元，同比增长24.94% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的最新预估调整反映短期业务模式变化，预估上调体现对公司业务和盈利的积极态度 [4] - Zacks Rank是包含预估变化的量化模型，Coupang目前Zacks Rank为4（卖出），过去30天共识每股收益预估下降84.62% [5][6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为1059，高于行业平均的22.35 [7] - 公司目前PEG比率为56.57，而互联网商务行业平均PEG比率为1.08 [7] 行业排名 - Zacks行业排名评估行业实力，互联网商务行业目前Zacks行业排名为59，处于超250个行业的前24% [8]

文章核心观点 - 公司当前平均券商推荐评级（ABR）为1.25接近强力买入和买入，但不应仅据此投资 ；Zacks Rank与ABR不同，Coupang的Zacks Rank为4（卖出），投资时对其ABR评级应持谨慎态度 [7][8][15] 券商推荐评级（ABR）情况 - 计算Coupang当前ABR的10条推荐中，8条为强力买入，1条为买入，分别占比80%和10% [2] - Coupang当前ABR为1.25，在1到5的评级尺度上接近强力买入和买入 [7] - 券商推荐在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力的股票方面成效有限，分析师建议常过于乐观，其利益与散户投资者并不总是一致 [8][11][9] Zacks Rank情况 - Zacks Rank是将股票分为从1（强力买入）到5（强力卖出）五个组别的股票评级工具，是股票近期价格表现的有效指标 [4] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与ABR完全不同，以整数显示，能及时反映分析师盈利预测修正，在预测未来股价方面更及时 [10][12][13] 投资建议 - Coupang当前年度的Zacks共识估计在过去一个月下降80.8%至0.03美元，分析师对公司盈利前景愈发悲观，可能导致股价近期下跌 [14] - 由于盈利预测的变化及其他因素，Coupang的Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR评级应谨慎对待 [15]

文章核心观点 - 成长股利好消息不断，美联储主席承认通胀放缓使9月降息预期增加，利好成长股；SentinelOne、Nu Holdings、Coupang三家公司成长前景好，有望实现多年增长 [1][6] 行业趋势 - 因网络和勒索软件攻击激增，企业在IT预算中优先考虑网络安全，且美国证券交易委员会披露规则使网络安全支出近乎强制 [2] - 银行业数字化趋势使拉丁美洲最大数字银行Nu Holdings受益 [16] - 亚洲电商渗透率增长，Coupang将从中获益 [10] SentinelOne公司情况 - 作为最早提供企业级AI网络安全平台的供应商之一，过去五年年销售额增长93%，2024财年销售增长仍达47% [15] - 目前在盈利能力提升和增长之间取得平衡，首席财务官预计年底实现正营业利润，管理层预计2025财年收入增长超30% [12] Nu Holdings公司情况 - 以纯数字基础设施开展银行业务，无实体分行，相比传统银行有成本优势 [16] - 2024年第一季度成为亚洲以外首个达到1亿客户里程碑的数字银行平台 [8] - 在巴西每月平均净增130万客户，2024年第一季度在墨西哥新增150万客户 [13] - 2024年第一季度营收达27亿美元，同比增长64%，月均每活跃客户收入同比增长30%至11.4美元，实现净利润4.43亿美元 [21] - 股票远期市盈率33倍，风险回报平衡良好 [3] Coupang公司情况 - 是东南亚顶级电商零售商，在韩国电商市场占主导地位，市场份额29%，分析师预计到2026年将达43%，还已拓展至中国台湾 [4][22] - 过去五年营收年复合增长率43%，未来将通过地域扩张和市场份额增长实现更多增长 [24] - 2024年第一季度Coupang物流部门（FLC）销量同比增长130%，其WOW会员将促进客户增长和现有客户消费 [10] - 管理层计划通过高利润率品类贡献增加、运营效率提升和供应链优化来扩大利润率 [18] - 虽营收增长出色但盈利能力落后同行，不过运营利润率已从2021财年的 -54% 改善至2024财年的 -6.9%，2025财年第一季度首次实现非GAAP每股收益盈亏平衡 [7]

公司表现 - 过去一个月公司股价下跌3.47%，跑输零售批发板块2.94%的涨幅和标准普尔500指数4.34%的涨幅 [1] - 上一交易日公司股价收于21.34美元，较前一交易日收盘价下跌0.33%，表现逊于标准普尔500指数当日0.07%的涨幅，道琼斯指数下跌0.13%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.14% [6] 盈利与营收预测 - 即将发布的财报中，公司每股收益预计为0.05美元，较去年同期下降37.5%，预计营收为73.3亿美元，较去年同期增长25.61% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为0.03美元，营收为304.6亿美元，较前一年分别变化-88.46%和+24.94% [3] 估值指标 - 公司PEG比率目前为45.75，截至昨日收盘，互联网商务行业平均PEG比率为0.96 [4] - 公司远期市盈率为856.4，而行业平均远期市盈率为14.29，公司估值高于行业 [11] 分析师评级与排名 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期向下调整了80.77%，目前公司Zacks排名为4（卖出） [9] 行业情况 - 互联网商务行业属于零售批发板块，该行业Zacks行业排名为55，处于所有250多个行业的前22% [10] - Zacks行业排名通过计算纳入组内的个股平均Zacks排名来评估特定行业组的活力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业一倍 [12]

行业概况 - 全球电子商务行业预计将稳步增长 2023年至2030年期间全球电子商务市场的复合年增长率预计为16.9% 到2030年市场规模将达到21.2万亿美元 [10] - 疫情期间电子商务股票表现强劲 但随着疫情后增长预期下调 电子商务股票大幅下跌 目前估值偏低 [1] Coupang (CPNG) - 2024年第一季度营收同比增长23% 达到71亿美元 活跃客户数增长16%至2150万 [3] - 预计Farfetch将在2024年底实现正的调整后EBITDA 尽管第一季度EBITDA利润率下降 但长期趋势向好 [4] - 过去12个月自由现金流达到15亿美元 随着在亚洲新兴市场的扩张 预计活跃用户和现金流将继续增长 [12][13] Sea Limited (SE) - 股价从2021年10月的360美元高点大幅下跌 2024年1月触及52周低点32.3美元 随后反弹至72美元 预计未来几年将保持上升趋势 [5] - 2024年第一季度末现金储备达到86亿美元 为提升电子商务服务质量和推动数字金融业务技术进步提供了充足灵活性 [6] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4.011亿美元 随着运营杠杆效应 电子商务业务EBITDA有望继续改善 [15] JD.com (JD) - 2024年第一季度JD零售营收同比增长7% JD物流增长15% 公司正在投资新业务 为未来五年增长奠定基础 [16] - 2018年至2023年营收复合年增长率为19% 尽管面临监管和宏观经济挑战 但通过多元化发展 有望保持健康增长 [21] - 2023年自由现金流达到407亿元人民币 为资本投资和分红提供了高度灵活性 当前估值未能反映其增长和价值创造潜力 [7][8]

文章核心观点 - 公司一季度财报有好有坏，虽有资金实力且营收增长快，但面临竞争和海外扩张挑战，投资需谨慎观察其在台湾的表现和对Farfetch的整合情况 [1][2][16] 公司财务情况 - 一季度净收入71亿美元，较上季度66亿美元增长，同比增长23%，剔除汇率影响增长28% [1][6] - 因收购Farfetch，摊薄后每股收益从0.05美元降至0.00美元 [2] - 过去12个月运营现金流从12亿美元增至24亿美元，自由现金流从5亿美元增至15亿美元 [2] 公司业务模式与扩张 - 业务模式与亚马逊相似，强调从仓库到 doorstep 的快速可靠客户服务，在韩国有足够配送中心 [5] - 2022年开始在台湾提供服务，2023年末开设第二个配送中心，但台湾电商市场竞争激烈 [3][15] - 2023年退出日本市场 [9] 公司竞争情况 - 除国际巨头外，还需与当地市场领导者Shopee和Momo竞争 [7] - 可能依靠类似亚马逊的方式，批量采购、仓储并提供折扣商品来吸引顾客 [8] 公司收购情况 - 收购Farfetch花费5亿美元，需想办法让其成为有价值的收购，可能剥离部分品牌资产 [11] 投资建议 - 公司基本面应保持良好，耐心投资者可能以低价将其纳入投资组合 [14] - 可关注公司在台湾的业务进展和对Farfetch的处理情况后再决定是否投资 [13][16]