文章核心观点 - 对Coupang公司的股价表现、评级、行业排名、财务预期及估值等情况进行分析 [1][3][4] 公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为21.09美元，较前一日收盘价下跌0.89%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克当日涨幅 [1] - 交易前一个月公司股价下跌6.83%，落后于零售批发板块1.99%的涨幅和标普500指数3.38%的涨幅 [6] 公司评级情况 - 基于估计修正建立了Zacks Rank评级系统，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [2][3] - 过去30天公司共识每股收益（EPS）预测下降45.83% [3] 行业排名情况 - 互联网 - 商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为74，处于所有250多个行业的前30% [4] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计公司每股收益0.05美元，同比下降37.5%，预计营收70.4亿美元，同比增长20.63% [7] - 全年Zacks共识预测公司每股收益0.13美元，同比下降50%，营收294.2亿美元，同比增长20.66% [8] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为163.69，高于行业的21.37，存在溢价 [9] - 公司目前PEG比率为8.74，而互联网 - 商务行业平均PEG比率为0.95 [9] 分析师估计情况 - 分析师对公司的估计修正反映了近期业务趋势的变化，积极的估计修正体现分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [10]

文章核心观点 - 公司平均经纪推荐（ABR）为1.25接近强力买入和买入但不应仅据此投资 应结合有效工具如Zacks Rank 且分析师对公司盈利前景悲观或致股价近期下跌 [1][2][8] 经纪推荐情况 - 公司ABR为1.25 基于10家经纪公司实际推荐计算得出 介于强力买入和买入之间 [1] - 10条推荐中8条为强力买入 1条为买入 分别占比80%和10% [2] 经纪推荐可靠性 - 经纪公司对所覆盖股票的既得利益使分析师评级有强烈积极偏差 每1条“强力卖出”推荐对应5条“强力买入”推荐 [3] - 经纪分析师推荐过于乐观 其评级受雇主既得利益影响比研究结果更有利 常误导投资者 [6] - 多项研究表明经纪推荐在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面几乎无成效 [11] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank将股票分为5组 是预测股票近期价格表现的有效指标 可结合ABR辅助投资决策 [4] - ABR和Zacks Rank虽都为1到5的评级但完全不同 ABR基于经纪推荐计算 通常以小数显示 Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型 以整数显示 [5][13] - ABR可能不及时 Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映变化 对预测未来股价更及时 [15] 公司盈利与评级 - 分析师对公司盈利前景悲观 一致下调每股收益（EPS）估计 可能导致股价近期下跌 [8] - 过去一个月公司本年度Zacks共识估计下降45.8%至0.13美元 [16] - 共识估计近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使公司获得Zacks Rank 4（卖出）评级 [17]

公司财务预测 - 公司即将发布财报，预计每股收益（EPS）为0.05美元，较去年同期下降37.5% [1] - 最新共识预计公司营收为70.4亿美元，较去年同期增长20.63% [1] - 公司全年Zacks共识预计每股收益0.13美元，营收294.2亿美元，同比分别变化-50%和+20.66% [10] 股价表现 - 截至今日，公司股价过去一个月下跌5.99%，同期零售批发板块上涨1%，标准普尔500指数上涨3.15% [5] - 公司股票最近交易收盘价为21.34美元，较前一日收盘价上涨1.52%，表现优于标准普尔500指数当日跌幅0.16% [9] 估值指标 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为161.69，高于行业平均的19.58 [3] - 公司目前PEG比率为8.64，而互联网 - 商务行业平均PEG比率为0.95 [11] 评级与排名 - 研究表明，预估修正与近期股价走势直接相关，投资者可利用Zacks Rank模型把握机会 [2] - Zacks行业排名评估特定行业组活力，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [4] - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预估下降45.83% [7] - 互联网 - 商务行业属于零售 - 批发板块，目前Zacks行业排名为73，处于所有250多个行业的前29% [8] 分析师预估 - 投资者应关注公司分析师预估的近期变化，积极的预估修正反映分析师对公司业务表现和盈利潜力的信心 [6]

文章核心观点 - 公司作为成长型价值投资机会有吸引力，但投资者可能未准备好重新买入股票，卖空认沽期权是利用机会的最佳方式，公司未来前景光明，首次覆盖给予“买入”评级 [13][34] 公司财务情况 - 过去几年公司营收和利润表现好坏参半，2022年初净收入为 -15.4亿美元，近期净收入增长至约13亿美元，营收约260亿美元 [7][8][26] - 2022 - 2023年因高利率、通胀和负面消费者情绪，投资者对公司股票兴趣降低，股票估值倍数大幅收缩，但公司持续发展，销售显著增长，盈利能力提升，过去十二个月自由现金流增长至超10亿美元 [13] - 公司EBITDA利润率达7.2%，今年第一季度核心业务产生约4.5亿美元EBITDA，同比增长1.79亿美元（66%） [9] - 核心电商“产品商务”板块表现强劲，去除会计变更影响后营收同比增长15%，FLC部门类似亚马逊FBA且增长迅速 [16] 公司业务增长情况 - FLC部门销量同比增长130%，为数千商家提供支持，超80%为中小企业，转换为FLC服务后90天内平均销售额翻倍 [10] - 生鲜（杂货）服务同比增长约70%，得益于公司强大物流网络带来的商品选择、定价和配送速度优势 [27] - 公司在韩国市场份额仍为个位数，面对5600亿美元的巨大且高度分散的商业机会有显著增长空间 [28] - “发展中业务”板块有新进展，包括食品配送服务Eats、收购Farfetch（管理层希望年底实现收支平衡）以及向台湾市场扩张 [40] 公司估值情况 - 公司市值360亿美元，季度EBITDA为2.81亿美元，按保守预测远期倍数约为32倍，对于成长市场中竞争有限的电商企业而言不算贵 [3] - 与行业中值相比，公司多项估值指标差异较大，如P/E GAAP（TTM）为78.42，行业中值为14.39，差异达444.84% [19] - 目前股价约为销售额的1.4倍，略高于公司长期平均销售倍数，Seeking Alpha的量化评级方案因Farfetch收购影响对公司预期盈利倍数评价不佳，但实际运营情况并非如此 [30] 投资建议 - 卖空认沽期权是利用机会的最佳方式，以19美元执行价、8月16日到期的期权为例，每份合约需1900美元保证金，66美元的收益在58天内资本回报率约为3.66%，年化回报率为22% [13][42] - 若股价上涨或持平可保留收益，若股价下跌可保留现金但保证金将用于购买股票，鉴于公司增长和合理估值，10%的盈亏平衡折扣是双赢局面 [32]

文章核心观点 - 韩国电商巨头Coupang正席卷本土市场并拓展新市场，当前价格下可能是一代人一遇的投资机会 [4] 公司表现 - 上季度Coupang营收71亿美元，按固定汇率计算且不包括收购Farfetch业务，同比增长23%，第三方市场增长使毛利润增长更快，不包括Farfetch业务上季度毛利润增长27% [5] - 过去12个月公司因增长性资本支出，尤其是在台湾的支出，自由现金流承压，期间在新基础设施上投入近10亿美元，但公司增速超市场平均，毛利润增长超30%，有望未来多年保持两位数增长 [8] 市场环境 - 韩国每年零售支出约5000亿美元，若Coupang能说服更多客户使用其食品配送和杂货服务，有很大增长空间 [6] 公司模式 - Coupang成立于2010年，最初是Groupon仿制品，后转向复制亚马逊商业模式并迎合韩国市场，与亚马逊零售业务有诸多相似之处，还有适合韩国市场的特色服务 [9] 业务拓展 - Coupang在韩国有增长空间，但韩国市场不如美国和中国大，管理层有前瞻性，选定台湾进行重大投资 [10] - 在台湾，Coupang搭建基础设施复制韩国垂直整合业务模式，“发展中业务”板块营收不包括Farfetch业务同比增长143%，主要增长来自台湾，虽当前市场小且未盈利，但有近2500万人口，有拓展电商平台的机会 [11] 股票情况 - 目前Coupang市值380亿美元，过去12个月自由现金流14.5亿美元，滚动市现率26，接近市场平均水平，对于愿意长期持有的耐心投资者来说是低价股，有望未来五年及更长期提供超市场回报 [12][13]

文章核心观点 - 分析影响Coupang股票近期表现的因素，判断其未来走势，指出Zacks Rank 3表明公司短期内或与大盘表现一致 [1][15] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，认为股票公允价值由未来收益现值决定 [2] - 收益预估上调时股票公允价值上升，与短期股价走势强相关 [3] - 本季度公司预计每股收益0.05美元，同比变化-37.5%，过去30天Zacks共识预估未变；本财年共识收益预估0.13美元，同比变化-50%，过去30天变化-45.8%；下一财年共识收益预估0.68美元，同比变化+423.1%，过去一个月变化-1.5% [4][5] - 公司Zacks Rank为3（持有） [6] 营收增长预测 - 了解公司潜在营收增长很关键 [7] - 本季度公司共识销售预估70.4亿美元，同比变化+20.6%；本财年和下一财年预估分别为294.2亿美元和347.4亿美元，变化分别为+20.7%和+18.1% [8] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上季度营收71.1亿美元，同比变化+22.6%，每股收益0.05美元与去年同期持平；与Zacks共识预估66.4亿美元相比，营收意外增长+7.1%，每股收益意外下降-16.67% [9] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预估，每次都超过共识营收预估 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较估值倍数可判断股票是否合理定价 [11][12] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司评分为B，表明相对于同行折价交易 [13][14]

公司表现与市场对比 - 公司股票在过去一个月内上涨1.4%，而同期Zacks S&P 500综合指数上涨4.3%，互联网-电子商务行业上涨3.5% [1] - 公司股票的未来方向受到市场关注，尽管媒体报道或谣言可能导致短期价格波动，但基本面因素仍是长期投资决策的关键 [1] 盈利预测与修正 - 公司当前季度的每股收益预计为0.05美元，同比下降37.5%，过去30天内Zacks共识预期下调35.7% [4] - 当前财年的共识盈利预期为0.24美元，同比下降7.7%，过去30天内未发生变化 [4] - 下一财年的共识盈利预期为0.69美元，同比增长186.1%，过去30天内下调2.8% [5] - 盈利预期的修正与短期股价走势有强相关性，公司目前的Zacks评级为2（买入） [6] 收入增长预测 - 公司当前季度的共识收入预期为70.4亿美元，同比增长20.6% [9] - 当前财年和下一财年的收入预期分别为294.2亿美元和347.4亿美元，同比分别增长20.7%和18.1% [9] 最新财报与历史表现 - 公司上一季度报告收入为71.1亿美元，同比增长22.6%，超出Zacks共识预期6.64亿美元的7.1% [10] - 上一季度每股收益为0.05美元，与去年同期持平，但低于Zacks共识预期的16.67% [10] - 过去四个季度中，公司两次超出共识盈利预期，每次均超出共识收入预期 [11] 估值分析 - 公司的估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）与历史值和同行相比，有助于判断其股票是否被低估、高估或合理定价 [13] - 公司的Zacks价值风格评分为B，表明其股票相对于同行处于折价状态 [15] 总结 - 公司的Zacks评级为2（买入），表明其可能在短期内跑赢大盘 [16]

文章核心观点 文章认为亿万富翁的股票选择并非适合所有投资者，以斯坦利·德鲁肯米勒旗下基金持有Coupang股票为例，分析Coupang公司业务、财务情况，指出投资者可考虑跟随买入该股票，虽其存在可寻址市场小和缺乏多元化等问题，但表现优于韩国电商市场且市销率低 [1][11][12] 分组1：斯坦利·德鲁肯米勒旗下基金持仓情况 - 杜肯家族办公室基金于2021年第一季度首次买入Coupang股票，之后三年多次增持 [1] - 2024年第一季度该基金出售超45.5万股Coupang股票，但仍持有近2450万股，占投资组合9%，为第三大持仓 [2] 分组2：Coupang公司业务情况 - Coupang是韩国主要电商公司且正拓展至中国台湾地区，韩国电商预计到2029年复合年增长率达19% [3] - 韩国人口超5200万，中国台湾地区约2400万，与Sea Limited和MercadoLibre等电商公司核心市场相比规模较小，且后两者有电商外可观收入 [4] - 2022年Coupang是韩国最大电商公司，占据近25%市场份额，在韩国大力投资物流，能为客户处理订单履行、库存存储和运输 [5] - Coupang的Rocket WOW订阅服务类似亚马逊，2023年订阅数增长27%至超1400万 [6] 分组3：Coupang公司财务情况 - 2024年第一季度Coupang营收同比增长23%至71亿美元，增速快于去年的18%，但成本和费用增长24%，股东净利润降至500万美元，去年同期为9100万美元 [7] - Coupang股价年初至今上涨超40%，但自2021年3月上市以来已跌超一半，杜肯基金2450万股中有1780万股于2021年买入 [8][9] - Coupang市销率有吸引力，1月降至略高于1，目前为1.6，远低于MercadoLibre的5.8和Sea Limited的3.1 [10] 分组4：投资者是否应买入Coupang股票 - Coupang可寻址市场小且缺乏多元化，可能增长不如竞争对手Sea Limited [11] - Coupang表现优于韩国电商市场且有物流优势，低市销率使投资者能以大幅折扣买入其股票 [12]

文章核心观点 - 投资者应该保持耐心,长期持有优质成长股可以获得丰厚回报 [1] - 当前市场处于上升趋势,预计未来一段时间内将持续上涨,适合关注优质成长股 [2][3] - 尽管会有阶段性调整,但这些成长股长期来看仍有较大上涨空间 [3] 行业和公司总结 Li Auto - Li Auto在Q1 2024业绩疲弱后出现调整,是一个买入良机,估值合理 [4] - 尽管行业面临宏观挑战和激烈竞争,但Li Auto凭借良好基本面和创新能力有望获得市场份额 [5] - Li Auto拥有充足的现金储备,为产品开发和零售网络扩张提供了灵活性 [6] - Li Auto目前专注于中国市场,未来有望进军海外市场从而带动交付量增长 [7] DraftKings - DraftKings是一家数字体育娱乐公司,专注于美国在线博彩和赌博市场 [9] - 该市场规模有望从2023年的200亿美元增长至2028年的300亿美元 [9][10] - DraftKings Q1 2024财报显示收入增长53%,全年收入和利润指引也有所提升 [11] - 用户数和人均收入持续增长,预示着利润率有望进一步提升 [12] Cronos Group - 即使未实现联邦层面的合法化,美国大麻市场到2030年有望达到710亿美元 [13] - 德国已经合法化大麻,欧洲其他国家也可能效仿,医疗大麻市场也在崛起 [14] - Cronos是最具吸引力的大麻股之一,拥有充足的现金储备支持未来发展 [15] - Cronos 2024年Q1收入同比增长30%,未来有望进一步加快增长步伐 [16] Miniso Group - Miniso是一家估值较低但增长前景良好的生活方式零售商 [17] - 2024-2028年Miniso计划每年新开900-1100家门店,收入有望保持20%以上的复合增长 [19] - 随着规模效应显现,Miniso的利润率有望持续提升,为未来增加股息提供支撑 [19] Lithium Americas - Lithium Americas拥有Thacker Pass锂资产,具有40年的矿山寿命和57亿美元的税后净现值 [21] - 该资产投产后预计每年EBITDA将达20亿美元,是一个潜在的现金流机器 [21] - 公司获得了美国能源部26.6亿美元的贷款承诺,为项目建设提供了资金保障 [22] Coupang - Coupang是韩国领先的电商公司,正在积极拓展海外市场,包括新兴亚洲和东南亚 [23][25] - 2024年Q1财报显示收入同比增长23%,毛利率也有所提升 [24] - 过去12个月公司实现了15亿美元的自由现金流,为未来投资提供了充足资金 [24] MakeMyTrip - MakeMyTrip是印度最大的在线旅游预订平台,有望从印度中高收入人群的旅游消费增长中获益 [27][28] - 公司2024财年实现了1.242亿美元的营业利润,扭转了之前的亏损局面 [29] - 未来收入和利润率有望持续增长,公司还拥有6.08亿美元的现金储备支持并购扩张 [30]

文章核心观点 - 分析影响Coupang股票近期表现的因素，判断其未来走势，Zacks Rank 2显示其短期内可能跑赢大盘 [1][16] 收益预期修正 - Zacks优先评估公司收益预期变化，认为股票公允价值由未来收益现值决定 [2] - 收益预期上调时股票公允价值上升，投资者倾向买入致股价上涨，收益预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 本季度Coupang预计每股收益0.05美元，同比变化-37.5%，Zacks共识预期近30天变化-35.7% [4] - 本财年共识收益预期0.24美元，较上年变化-7.7%，近30天变化+6.3% [4] - 下一财年共识收益预期0.69美元，较一年前预期变化+186.1%，近一个月变化+2.5% [5] - Coupang因共识预期近期变化及其他三个与收益预期相关因素获Zacks Rank 2（买入）评级 [6] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益至关重要，需了解公司潜在营收增长情况 [8] - 本季度Coupang共识销售预期70.4亿美元，同比变化+20.6%；本财年和下一财年预期分别为294.2亿美元和347.4亿美元，变化分别为+20.7%和+18.1% [9] 上次财报结果及意外情况历史 - 上一季度Coupang营收71.1亿美元，同比变化+22.6%，每股收益0.05美元与去年同期持平 [10] - 与Zacks共识预期66.4亿美元相比，报告营收意外增长+7.1%，每股收益意外下降-16.67% [10] - 过去四个季度，Coupang两次超过共识每股收益预期，每次都超过共识营收预期 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，当前股价是否反映公司内在价值和增长前景是未来股价表现的关键决定因素 [12] - 比较公司估值倍数当前值与历史值，以及与同行对比，有助于判断股票估值情况 [13] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，Coupang评分为B，表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]