行业情况 - 去年石油市场相对平静，需求健康，欧佩克严控供应支撑了油价，今年因俄罗斯和伊朗的地缘政治风险，原油价格可能上涨，或推动石油股反弹 [1] 推荐公司 - Fool.com 贡献者推荐今年值得考虑的石油股：雪佛龙（CVX -0.23%）、康菲石油（COP -2.08%）和西方石油（OXY -2.09%） [2] 雪佛龙 - 雪佛龙是适合长期持有的投资选择，其综合业务模式具有多元化特点，业务覆盖全球，涵盖上游（石油生产）、中游（管道）和下游（化工和炼油），可缓解能源行业的周期性波动 [3][4] - 雪佛龙资产负债表稳健，杠杆率极低，债务权益比率仅为 0.17，适度的杠杆使其能在行业低迷时举债维持业务和支付股东股息，为下一次石油行业低迷做好了充分准备 [5] - 雪佛龙的业务优势在股息历史中体现明显，尽管能源行业具有周期性，但该公司已连续 37 年提高股息，股息收益率达 4%，是保守型股息投资者青睐的长期投资标的 [6] 康菲石油 - 康菲石油拥有大量低成本油气资源，去年初资源基础达 200 亿桶油当量，平均供应成本为每桶 32 美元，在当前油价 70 多美元的环境下能产生大量现金 [7] - 去年前九个月，康菲石油经营活动产生的现金流达 149 亿美元，平均每桶油当量售价 55.77 美元（每桶原油 78.88 美元），资金用于资本支出和投资（88 亿美元）、股票回购（35 亿美元）、支付股息（27 亿美元），还偿还了 5 亿美元到期债务，期末财务状况良好 [8][9] - 康菲石油以 225 亿美元收购马拉松石油，增加了超 20 亿桶资源，平均供应成本低于每桶 30 美元，预计该交易将立即增加经营现金流和自由现金流，第一年实现超 10 亿美元成本和资本协同效应，超过初始预测的两倍 [10] - 收购带来的自由现金流增加使康菲石油今年能够向投资者返还更多现金，股息提高 34%，年度股票回购率从 50 亿美元提高到 70 亿美元，盈利增长和现金返还增加可能使其今年表现优于同行 [11] 西方石油 - 西方石油股价近三个季度承压，2024 年第四季度油价下跌可能影响其第四季度业绩，但从债务和现金流角度看，该股票具有逢低买入价值 [12] - 近期油价下跌影响了西方石油的收益，同时 2024 年 8 月以近 120 亿美元收购 CrownRock 时近 75%的资金来自新债务，导致股价受挫 [13] - 西方石油在收购后不到三个月内偿还了 40 亿美元债务，提前大幅完成 90%的短期债务削减目标，首席执行官预计 2025 年即使油价低迷仍能产生现金流进一步削减债务，CrownRock 将为公司现金流做出贡献，支持 2025 年提高股息，有望实现业绩反转 [14][15]

文章核心观点 - 尽管油价回落至80美元以下，但康菲石油公司因拥有大量低成本石油资源，仍能在70多美元的油价环境下产生大量现金，尤其是收购马拉松石油后情况更佳，该石油股仍值得买入 [1][8] 油价现状 - 过去一年油价波动较大，美国主要基准价格WTI多次突破每桶80美元，本月初也是如此，但随后回落至70多美元 [1] 康菲石油公司业务表现 - 康菲石油是全球领先的勘探和生产公司，去年第三季度石油、天然气和天然气凝析液日均产量超190万桶油当量，期间石油平均售价76.77美元，每桶油当量总产出平均售价54.18美元，运营产生47亿美元现金，用于业务扩张、支付股息（9亿美元）、回购股票（12亿美元）和维持强劲资产负债表（期末现金及短期投资71亿美元） [2] - 去年前九个月，公司运营产生149亿美元现金，日均产量190万桶油当量，每桶油当量平均售价55.77美元（每桶石油78.88美元），现金用于覆盖资本支出和投资（88亿美元）、回购股票（35亿美元）、支付股息（27亿美元），还用资产负债表上的现金偿还5亿美元到期债务 [3] 低成本优势 - 公司约有200亿桶供应成本在每桶40美元或更低的资源，平均供应成本为每桶32美元，因此油价低于80美元时也能产生大量现金 [4] 收购影响 - 公司完成以225亿美元收购马拉松石油的交易，增加超20亿桶估计平均供应成本低于每桶30美元的资源，深化了投资组合，符合财务框架 [5] - 该交易对公司运营现金流和自由现金流有直接增值作用，预计在交易完成后的第一个完整年度实现超10亿美元的成本和资本协同效应，是最初预期5亿美元的两倍 [6] 对投资者回报计划 - 公司已将股息提高34%，计划未来股息增长率跻身标准普尔500指数成份股公司前25%，还计划将股票回购率从每年超50亿美元提高到每年超70亿美元 [7]

文章核心观点 - 康菲石油公司（ConocoPhillips）接手马来西亚东部Kebabangan气田的全部运营权 ，同时介绍了气田情况及推荐了几只能源行业排名较好的股票 [1][3] 康菲石油公司相关 - 康菲石油公司接手马来西亚国家石油公司（Petronas）转让的马来西亚东部Kebabangan气田相关权益 ，此前该气田由Petronas、壳牌和康菲石油公司联合运营 [1] - Kebabangan气田是东马来西亚的关键资产 ，日出口能力高达7.5亿标准立方英尺 ，预计蕴藏近22万亿立方英尺天然气 ，已达成新商业协议确保气田到2050年的经济和商业可行性 ，并满足沙巴地区能源需求 [2] 能源行业股票推荐 - 康菲石油公司目前Zacks排名为3（持有） ，能源行业中排名较好的股票有Sunoco LP、Equinor ASA和Cheniere Energy ，前两者Zacks排名为1（强力买入） ，后者排名为2（买入） [3] - Sunoco LP是美国最大的汽车燃料分销商之一 ，向独立经销商、商业客户等分销燃料 ，当前分销收益率高于行业综合股票 ，为单位持有人提供稳定回报 [4] - Equinor ASA是全球领先的综合能源公司和欧洲第二大天然气供应商 ，在可再生能源领域的扩张使其适合长期增长 ，向低碳能源解决方案的战略转型为清洁能源和碳管理解决方案市场开辟新收入来源 [5] - Cheniere Energy涉足液化天然气相关业务 ，其科珀斯克里斯蒂3期液化项目首列液化天然气列车首次投产 ，该项目含7列中型液化天然气列车 ，旨在扩大科珀斯克里斯蒂液化设施产能 ，有望提升其在全球液化天然气市场的地位 ，满足美国和国际市场不断增长的需求 [6]

公司表现 - ConocoPhillips最新收盘价为10428美元较前一交易日下跌148%表现不及标普500指数088%的涨幅道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨124%和065% [1] - 过去一个月ConocoPhillips股价上涨983%表现优于Oils-Energy行业038%的跌幅和标普500指数117%的涨幅 [1] - 公司预计2025年2月6日发布财报分析师预计每股收益为186美元同比下降225%同时预计营收为1465亿美元同比下降427% [2] 分析师预期 - 近期分析师对ConocoPhillips的预期调整反映了短期业务模式的变化乐观的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的积极看法 [3] - Zacks Consensus EPS预期在过去一个月内下调433%目前ConocoPhillips的Zacks Rank为3（持有） [5] 估值指标 - ConocoPhillips的远期市盈率为1384低于行业平均的1657 [6] - 公司的PEG比率为088低于美国综合油气行业324的平均水平 [7] 行业表现 - 美国综合油气行业属于Oils-Energy板块Zacks行业排名为26位于所有250多个行业的前11% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现差距为2比1 [8]

文章核心观点 即使是对康菲石油公司的小额投资，长期来看也能显著增长 [1][4] 公司发展历程 - 1998年大陆石油公司从杜邦分拆上市，当时是史上最大规模IPO，融资近44亿美元 [1] - 2001年康诺克与菲利普斯石油公司合并，成立康菲石油公司，成为当时全球第六大石油公司 [2] - 2005年6月公司进行2比1的股票拆分 [2] - 2012年5月公司剥离下游业务，成立菲利普斯66公司并分拆给股东 [3] 投资回报情况 - 若在近30年前以约23美元价格买入一股康菲石油股票，如今将拥有两股康菲石油和一股菲利普斯66股票 [1][3] - 初始一股股票价值已增长至超325美元，其中两股康菲石油价值105美元，一股菲利普斯66价值117美元 [4] - 多年来从两家公司获得的股息支付，目前初始一股每年派息10.52美元 [4]

公司表现 - ConocoPhillips最新交易日收盘价为10548美元较前一交易日上涨057%但表现不及标普500指数183%的涨幅道琼斯指数上涨165%纳斯达克指数上涨245% [1] - 过去一个月公司股价上涨674%表现优于石油能源行业735%的跌幅和标普500指数331%的跌幅 [1] - 公司预计2025年2月6日发布财报预测每股收益191美元同比下降2042%预计营收1465亿美元同比下降427% [2] 分析师预测 - 近期分析师对ConocoPhillips的预测调整反映了短期业务趋势的变化正面调整通常表明对公司业务前景的乐观 [3] - 过去一个月Zacks一致每股收益预测下调608%公司目前Zacks评级为3级持有 [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1354低于行业平均1597 [5] - 公司当前PEG比率为086远低于美国综合石油天然气行业平均518 [6] 行业状况 - 美国综合石油天然气行业属于石油能源板块目前Zacks行业排名为144处于所有250多个行业的底部43% [7] - Zacks行业排名显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现差距为2比1 [7]

文章核心观点 - 标普500指数接近历史高位且估值较高，而许多能源股估值便宜、收益率高，是价值和被动收入投资者的好选择，康菲石油、金德摩根和菲利普斯66三只股息股票值得买入 [1][2] 上游公司 - 康菲石油 - 是美国市值最大的独立勘探和生产公司，近年来因有机投资和两次重大收购产量大幅增加，2025年是收购马拉松石油后首个完整业绩年 [3] - 拥有高效生产组合，即使在较低油气价格下也能实现盈亏平衡，预计与马拉松石油的协同效应将进一步降低生产成本，含股息的盈亏平衡自由现金流在每桶油当量40美元出头，不含股息则在30美元出头 [4] - 目前股息收益率为3.1%，预计股息增长率将处于标普500公司前25%，2023年油价表现一般时仍能盈利和产生自由现金流，市盈率为12.1，市现率为12.9，投资1000美元2025年预计获得约31美元被动收入 [5][6] 中游公司 - 金德摩根 - 2024年股价飙升超50%，跑赢主要指数和能源板块，归因于多年表现不佳、盈利增长和市场对其长期增长项目的情绪转变 [7] - 运营油气价值链中游业务，能源基础设施资产连接生产与加工、分销和消费区域，此前因清洁能源担忧投资者质疑其基础设施价值和资本运作能力，如今情绪转变 [8][9] - 未来油气在能源结构中仍将发挥重要作用，公司有大型项目上线，因工业用气需求、向墨西哥出口液化天然气和人工智能数据中心需求有更多基础设施投资机会，目前估值仍便宜，市盈率24.4，远期市盈率22，市现率15.7，股息收益率4.1%，投资1000美元今年预计获得约41美元收益 [10][11] 下游公司 - 菲利普斯66 - 运营油气下游业务并有中游板块，虽无法控制油价和产品售价，但可提高运营效率、管理成本和投资时机 [12] - 成本管理努力被行业低迷抵消，运营利润率在2023年初达到峰值，股价在2024年初见顶后因利润率和盈利下降而大幅下跌，整个材料行业包括炼油、化工等领域都处于低迷 [13][14] - 尽管盈利下降但仍非常盈利，股息为每股4.60美元，过去12个月每股收益7.83美元，分析师预计2025年每股收益9.33美元约为股息两倍，股息收益率4%可承受，市盈率14.8，远期市盈率12.4，市现率16.9，投资1000美元2025年预计获得40美元被动收入 [15][16]

行业情况 - 去年原油价格相对平稳，全球基准布伦特原油价格下跌3%，收于每桶77美元左右，美国WTI原油价格收于每桶约71美元，与年初持平，美国创纪录的产量和中国经济疲软使市场保持平衡，抑制了原油价格 [1] - 多数分析师预计2025年原油价格将维持在70多美元，石油股今年不能依赖油价提升股价，需其他催化剂 [2] 康菲石油公司（ConocoPhillips） - 去年以225亿美元全股票交易收购竞争对手马拉松石油公司（含承担54亿美元债务），加深了其在美国本土48个州的业务布局，增加超20亿桶资源，平均供应成本低于每桶30美元（WTI） [3] - 公司预计交易完成后首年成本和资本协同效应超10亿美元，此前预期超5亿美元，这将进一步提升自由现金流 [4] - 已将股息提高34%，未来打算实现股息增长处于标准普尔500指数成分股公司前25% [5] - 将股票回购率从每年50亿美元提高到70亿美元，有望在未来两到三年内回购因收购马拉松石油发行的全部股票 [6] 雪佛龙公司（Chevron） - 2023年10月同意以60亿美元全股票交易收购赫斯公司（Hess），若交易完成将显著提升和多元化其投资组合，增强并延长生产和自由现金流增长前景至2030年代，到2027年自由现金流有望翻倍（假设油价70美元） [7] - 埃克森美孚认为该交易触发了其与赫斯及中海油在圭亚那的联合开发协议中的控制权变更条款，目前正在仲裁，预计今年晚些时候出裁决结果 [8] - 若胜诉可完成收购，将显著增强其长期增长态势；即使败诉，预计到2027年自由现金流每年增长超10%（假设布伦特原油均价60美元/桶），可继续增加股息并在每年100 - 200亿美元目标范围内回购股票 [9][11] - 收购赫斯不仅为其在圭亚那的权益，还将增加北达科他州巴肯地区的石油资源，提升美国陆上业务，同时增加墨西哥湾和东南亚的互补业务，全面升级投资组合 [10] 综合观点 - 康菲石油已完成重大交易，雪佛龙有望今年完成交易，这些收购将为两家石油公司在2025年带来巨大推动，是今年值得买入的优质股票 [13]

文章核心观点 - 2024年能源股表现不佳，但2025年部分石油股有望反弹，如Devon Energy、ConocoPhillips和Chevron [1][2] 2024年能源行业表现 - 2024年能源股表现不佳，Energy Select Sector SPDR Fund回报率仅2%，远低于大盘指数23%的回报率 [1] - 油价先涨后跌，限制了去年石油股的表现 [1] Devon Energy公司分析 - 若2025年能源价格反弹，专注油气生产的公司更具吸引力，Devon Energy符合这一特征 [3] - 该公司是美国最大的独立生产商之一，油气资产组合约各占50%，拥有关键生产盆地，盈亏平衡点约为每桶40美元，有十年左右的钻井库存，资产负债表评级为投资级 [4] - 作为生产公司，Devon Energy受益于能源价格上涨，且收购资产后若油价上涨，不仅营收和利润会改善，资产负债表也会好转 [5] ConocoPhillips公司分析 - 去年11月底完成对Marathon Oil的收购，加深了公司投资组合，增加了低成本资源，交易对其收益、现金流和股东资本回报有直接增益 [6][7] - 预计收购首年实现超10亿美元的成本和资本协同效应，交易将为公司在2025年及以后带来大量自由现金流 [7] - 未来将向股东返还可观比例的超额现金，近期股息提高34%，并打算未来股息增长处于标普500所有公司前25% [8] - 近期将股票回购授权增加至多200亿美元，预计2025年将年度回购率从50亿美元提高到70亿美元，有望在未来两到三年内回购因收购发行的所有股票 [9] Chevron公司分析 - 2024年股价下跌，当前买入是明智之举，公司利用强大的资产负债表和稳定的现金流增长来扩大投资组合并回报股东，长期来看股价将有所体现 [11][12] - 今年预计在 upstream 业务上花费近130亿美元，除了二叠纪盆地，还将投资墨西哥湾和DJ盆地，预计到2026年墨西哥湾产量提高近50%，并有望近期完成对Hess的520亿美元全股票收购 [13] - 预计到2027年，产量复合年增长率为3%，年度自由现金流平均增长超10%，收购Hess后增长更快更持久，股息已连续37年增加，当前股息率4.4%，适合2025年买入并持有 [14]

公司股价表现 - 最新交易时段康菲石油收于101.09美元，较前一日收盘价上涨1.01%，涨幅小于标普500指数当日1.26%的涨幅，道指上涨0.8%，纳斯达克指数上涨1.77% [1] - 过去一个月公司股价下跌4.17%，超过石油能源板块5.1%的跌幅，但落后于标普500指数2.82%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布的每股收益预计为1.89美元，较去年同期下降21.25%，预计营收为146.4亿美元，较去年同期下降4.36% [2] 分析师预估修正 - 分析师预估修正能反映近期业务趋势变化，预估上调表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [3] - 预估变化与短期股价直接相关，Zacks Rank模型整合预估变化并提供评级系统 [4] 公司评级与估值 - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去一个月Zacks共识每股收益预估下降2.57%，康菲石油目前Zacks Rank为3（持有） [5] - 公司目前远期市盈率为12.52，低于行业平均的13.97 [5] - 公司目前PEG比率为0.8，美国综合石油和天然气行业平均PEG比率为2.66 [6] 行业排名情况 - 美国综合石油和天然气行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为47，处于250多个行业的前19% [7] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]