业绩总结 - ConocoPhillips在2024年实现调整后收益92亿美元，调整后每股收益为7.79美元[5] - 2024年调整后收益同比下降了16%，主要由于价格下跌和运营成本上升[29] - 2024年自由现金流为82亿美元，现金及短期投资结束时为64亿美元[5] 生产与成本 - 2024年全年的生产指导为234万至238万桶油当量每日（MMBOED）[18] - 2024年总公司和Lower 48的生产量分别为1987 MBOED和1152 MBOED[7] - 2024年调整后运营成本预计在109亿至111亿美元之间[18] 资本支出与股东回报 - 2025年资本支出预算约为129亿美元[5] - 2024年股东分红总额为91亿美元，其中包括55亿美元的股票回购和36亿美元的普通股息[5] 市场价格影响 - 2024年Brent油价平均为80.76美元/桶，WTI油价为75.72美元/桶[16] - WTI价格每上涨1美元，ConocoPhillips的收益增加约1.4亿至1.5亿美元[44] - Brent价格每上涨1美元，ConocoPhillips的收益增加约6500万至7500万美元[44] - Henry Hub价格每上涨0.25美元，ConocoPhillips的收益增加约1.05亿至1.15亿美元[45] 产品与市场数据 - 2024年Lower 48天然气的实现价格为Henry Hub的70%[33] - NGL代表性混合物中，乙烷占43%，丙烷占31%，正丁烷占10%，异丁烷占67%，天然气占10%[44] - 国际天然气价格每上涨0.25美元，ConocoPhillips的收益增加约1500万至2000万美元[45]

市场整体情况 - 处于Q4财报季核心阶段，周四公布每周初请失业金人数和季度生产率报告，但市场指数变化不大，整体小幅上涨 [1] 就业市场情况 - 上周初请失业金人数为21.9万，高于前一周向上修正后的20.8万，但远低于2024年10月初的26万，自12月中旬以来新申请失业救济人数呈下降趋势，过去六个月平均每月21.4万，前六个月为22.3万 [2] - 两周前持续申领失业救济人数小幅升至188.6万，高于前一周向下修正后的185万，分析师关注的每周200万长期失业救济申领人数自2001年11月以来未出现过 [3] 生产率情况 - Q4美国生产率为1.2%，低于预期20个基点，较上一季度低100个基点，是2024年Q1以来最弱水平；单位劳动力成本同比为3.0%，低于预期的3.3%，但远高于上一季度的0.8% [4] 公司财报情况 - 礼来公司（LLY）Q4每股收益5.32美元，轻松超过预期的5.03美元，超出5.77%；营收135.3亿美元，超出预期0.44%，远高于去年同期的93.5亿美元，但股价在今年迄今上涨9%后，此时下跌1.2% [5] - 康菲石油公司（COP）Q4每股收益1.98美元，超出预期8美分，超出4.2%，但低于去年同期的2.40美元；营收147.4亿美元，超出预期1.82%，低于去年的153.1亿美元，盘前因谨慎的油价估值股价小幅下跌 [6]

文章核心观点 - 康菲石油2024年第四季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比下降但超预期，业绩受产量增加、价格下降和成本上升等因素影响，公司还给出2025年生产和资本支出指引 [1][2][10] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.98美元，超扎克斯共识预期的1.89美元，但低于上年同期的2.40美元 [1] - 季度营收147.4亿美元，低于上年同期的153.1亿美元，但超扎克斯共识预期的146.8亿美元 [1] 生产情况 - 总产量平均每天218.3万桶油当量，高于上年同期的190.2万桶油当量，也超预期的199.6万桶油当量，其中原油占比超48%，主要因欧洲、中东和北非产量增加 [3] - 原油产量从上年同期的每天94.9万桶增至107万桶，高于预期的96.22万桶 [4] - 天然气凝析液产量为每天36.2万桶，高于上年同期的30.1万桶 [4] - 沥青产量为每天13.9万桶，高于上年同期的12.5万桶 [4] - 天然气产量为每天36.74亿立方英尺，高于上年同期的31.61亿立方英尺 [4] 实现价格 - 平均实现油当量价格从上年的每桶58.21美元降至52.37美元 [5] - 平均实现原油价格为每桶71.04美元，低于上年的80.80美元，也低于预期的71.92美元 [5] - 平均实现天然气价格为每千立方英尺5.12美元，低于上年同期的5.41美元 [6] - 实现天然气凝析液价格从上年同期的每桶21.97美元涨至23.93美元 [6] 总费用 - 费用从2023年同期的110亿美元增至118亿美元，高于预期的107亿美元 [7] - 购买商品成本从上年的57亿美元降至51亿美元 [7] - 勘探成本从2023年同期的8500万美元降至7100万美元 [7] 资产负债表与资本支出 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为56亿美元，长期债务为233亿美元，短期债务为10.4亿美元 [8] - 资本支出和投资总计33.2亿美元，经营活动提供的净现金为45亿美元 [8] 指引 - 2025年第一季度产量预计在每天234 - 238万桶油当量，全年产量预计也在该区间 [10] - 2025年全年资本支出预计为129亿美元 [10] 评级与推荐 - 康菲石油目前扎克斯评级为3（持有） [11] - 能源行业中，SM能源公司和太阳石油目前扎克斯评级为1（强力买入），Range资源公司评级为2（买入） [11] - SM能源未来几年将扩大以石油为中心的业务，尤其在二叠纪盆地和伊格尔福特地区，其油气投资将为股东创造长期价值 [12] - 太阳石油是美国领先的批发汽车燃料分销商，业务覆盖40个州，与超10000家便利店有长期合同，分销超10种燃料品牌，战略收购将使其受益 [13] - Range资源是美国前十大天然气生产商之一，资产组合多元化，拥有大量低盈亏平衡点的马塞勒斯资源，扩大的LPG出口能力使其能满足全球需求 [14]

康菲石油公司业绩情况 - 第四季度每股收益1.98美元，超出Zacks共识预期的1.90美元，去年同期为2.40美元，此次财报盈利惊喜为4.21% [1] - 上一季度预期每股收益1.68美元，实际为1.78美元，盈利惊喜为5.95% [1] - 过去四个季度中，公司有三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收为147.4亿美元，超出Zacks共识预期1.82%，去年同期为153.1亿美元，过去四个季度中仅一次超出共识营收预期 [2] 康菲石油公司股价表现 - 自年初以来，康菲石油公司股价上涨约1.1%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 康菲石油公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为2.09美元，营收为162.4亿美元，本财年共识每股收益预估为8.31美元，营收为647.8亿美元 [7] 行业情况 - 美国综合石油和天然气行业在Zacks行业排名中处于前34%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 西方石油公司情况 - 西方石油公司尚未公布2024年12月季度业绩，预计2月18日发布 [9] - 预计该季度每股收益0.67美元，同比变化-9.5%，过去30天该季度共识每股收益预估上调23.8% [9] - 预计营收71.3亿美元，较去年同期下降5.3% [10]

财务数据关键指标变化 - 营收、成本与利润 - 2023年全年总营收和其他收入为585.74亿美元，2024年为569.53亿美元[2] - 2023年全年总成本和费用为422.86亿美元，2024年为432.81亿美元[2] - 2023年全年税前收入为162.88亿美元，2024年为136.72亿美元[2] - 2023年全年净利润为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[2] - 2023年基本每股净利润为9.08美元，2024年为7.82美元[2] - 2023年全年合并收益为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[4] - 2023年全年调整后收益为106.15亿美元，2024年为92.24亿美元[4] - 2023年全年特殊项目总计为3.42亿美元，2024年为0.21亿美元[4] - 2023年全年净收入为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[9] 财务数据关键指标变化 - 所得税税率 - 2023年综合有效所得税税率为32.7%，2024年为32.4%[3] - 2023年阿拉斯加地区包括所得税以外的税的税率为39.0%，2024年为41.7%[3] - 2023年加拿大地区有效所得税税率为6.1%，2024年为24.2%[3] - 2023年亚太地区有效所得税税率为2.1%，2024年为10.9%[3] - 2023年全年合并调整后有效所得税税率为35.0%，2024年为35.5%[5] 财务数据关键指标变化 - 流通普通股数量 - 2024年12月31日，期末流通普通股数量为1275867千股，9月30日为1150912千股[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区收益 - 2023年全年阿拉斯加地区收益为17.78亿美元，2024年为13.26亿美元[4] - 2023年全年下48州地区收益为64.61亿美元，2024年为51.75亿美元[4] - 2023年全年加拿大地区收益为4.02亿美元，2024年为7.12亿美元[4] - 2023年全年欧洲、中东和北非地区收益为11.89亿美元，2024年为11.89亿美元[4] - 2023年全年亚太地区收益为19.61亿美元，2024年为17.24亿美元[4] 各条业务线数据关键指标变化 - 交易和整合费用 - 2023年下48州地区交易和整合费用全年为0，2024年为 - 0.43亿美元[6] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2023年全年现金及现金等价物为56.35亿美元，2024年全年为56.07亿美元[8] - 2023年全年短期投资为9.71亿美元，2024年全年为5.07亿美元[8] - 2023年全年应收账款和应收票据为54.61亿美元，2024年全年为66.21亿美元[8] - 2023年全年存货为13.98亿美元，2024年全年为18.09亿美元[8] - 2023年全年总资产为959.24亿美元，2024年全年为1227.8亿美元[8] - 2023年全年应付账款为50.83亿美元，2024年全年为59.87亿美元[8] - 2023年全年短期债务为10.74亿美元，2024年全年为10.35亿美元[8] - 2023年全年总负债为466.45亿美元，2024年全年为579.84亿美元[8] - 2023年全年总股本为492.79亿美元，2024年全年为647.96亿美元[8] - 2023年全年负债和权益总额为959.24亿美元，2024年全年为1227.8亿美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金流量与资本支出 - 2023年全年折旧、损耗和摊销为82.7亿美元，2024年为95.99亿美元[9] - 2023年全年经营活动提供的净现金为199.65亿美元，2024年为201.24亿美元[9] - 2023年全年投资活动使用的净现金为120亿美元，2024年为111.5亿美元[9] - 2023年全年融资活动使用的净现金为86.61亿美元，2024年为88.35亿美元[9] - 2023年全年资本支出和投资为112.48亿美元，2024年为121.18亿美元[9] - 2023年阿拉斯加资本支出和投资为17.05亿美元，2024年为31.94亿美元[9] - 2023年美国本土48州资本支出和投资为64.87亿美元，2024年为65.1亿美元[9] - 2023年加拿大资本支出和投资为4.56亿美元，2024年为5.51亿美元[9] - 2023年欧洲、中东和北非资本支出和投资为11.11亿美元，2024年为10.21亿美元[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量 - 2024年全年总产量为1987MBOED，较2023年的1826MBOED增长约8.82%[10] - 2024年全年原油总产量为982MBD，较2023年的936MBD增长约4.91%[10] - 2024年全年天然气总产量为3433MMCFD，较2023年的3135MMCFD增长约9.51%[10] - 2023年原油总产量为936千桶/日，2024年为982千桶/日[12] - 2023年天然气总产量为3135百万立方英尺/日，2024年为3433百万立方英尺/日[12] - 2023年NGL总产量为287千桶/日，2024年为312千桶/日[12] - 2023年沥青总产量为81千桶/日，2024年为122千桶/日[12] - 2023年总油气当量产量为1826千桶油当量/日，2024年为1987千桶油当量/日[12] - 2023年阿拉斯加原油产量为173千桶/日，2024年为173千桶/日[12] - 2023年美国本土48州原油产量为569千桶/日，2024年为602千桶/日[12] - 2023年加拿大原油产量为9千桶/日，2024年为17千桶/日[12] - 2023年挪威原油产量为64千桶/日，2024年为69千桶/日[12] - 2023年利比亚原油产量为48千桶/日，2024年为48千桶/日[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 价格 - 2024年WTI原油全年均价为75.72美元/桶，较2023年的77.62美元/桶下降约2.45%[10] - 2024年Henry Hub月初天然气均价为2.27美元/MMBTU，较2023年的2.74美元/MMBTU下降约17.15%[10] - 2024年全年总平均实现价格为54.83美元/BOE，较2023年的58.39美元/BOE下降约6.10%[10] - 2023年全年原油总平均实现价格为78.96美元/桶，2024年为76.74美元/桶[13] - 2023年全年NGL总平均实现价格为22.82美元/桶，2024年为23.19美元/桶[13] - 2023年全年沥青平均实现价格为42.15美元/桶，2024年为47.92美元/桶[13] - 2023年全年天然气总平均实现价格为5.69美元/千立方英尺，2024年为4.69美元/千立方英尺[13] 各条业务线数据关键指标变化 - 勘探与DD&A费用 - 2024年全年勘探总费用为3.55亿美元，较2023年的3.98亿美元下降约10.80%[11] - 2024年美国勘探费用为1.58亿美元，较2023年的2.25亿美元下降约29.78%[11] - 2024年国际勘探费用为1.97亿美元，较2023年的1.73亿美元增长约13.87%[11] - 2024年全年DD&A费用为95.99亿美元，较2023年的82.7亿美元增长约16.07%[11] 财务数据关键指标变化 - 公司及其他业务亏损、利息支出与债务 - 2023年公司及其他业务全年亏损8.21亿美元，2024年亏损8.8亿美元[14] - 2023年全年税前净利息支出为3.77亿美元，2024年为3.89亿美元[14] - 2023年末总债务为189.37亿美元，2024年末为243.24亿美元[14] - 2023年各季度债务与资本比率在26%-29%之间，2024年各季度均为27%[14] - 2023年末公司权益为492.79亿美元，2024年末为647.96亿美元[14] - 2023年全年净利息费用为3.6亿美元，2024年为3.79亿美元[14]

文章核心观点 - 康菲石油公司是美国能源行业的蓝筹股，但这不足以吸引分析师投资，分析师去年持有该股票并以小幅亏损卖出 [1] 公司相关 - 康菲石油公司是美国能源行业的蓝筹股 [1] - 分析师去年大部分时间持有康菲石油公司股票，分两部分卖出，最终小幅亏损 [1] 分析师相关 - 分析师是Sungarden Investment Publishing创始人Rob Isbitts，运营Sungarden YARP Portfolio投资小组，自上世纪80年代开始研究投资，曾担任数十年投资顾问和基金经理，2020年半退休后专注于该投资小组 [1] - 分析师在提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建立此类头寸的计划，文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测康菲石油即将公布的季度财报中每股收益为1.89美元，同比下降21.3%，营收预计达144.7亿美元，同比下降5.4%，过去30天该季度共识每股收益预估上调15%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][2][4] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度财报中每股收益为1.89美元，同比下降21.3% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调15%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达144.7亿美元，同比下降5.4% [1] - “营收 - 销售及其他营业收入”预计达139.4亿美元，同比变化 -5.4% [5] - “营收 - 联营公司收益权益”预计为4.0306亿美元，同比变化 -4.3% [5] - “销售及其他营业收入 - 天然气凝析液”预计为6.9011亿美元，同比变化 +5.4% [6] - “营收 - 资产处置收益（损失）”预计达2400万美元，同比变化 -14.3% [6] - “销售及其他营业收入 - 加拿大”预计达9.1394亿美元，同比变化 +0.9% [7] - “销售及其他营业收入 - 亚太地区”预计达4.6141亿美元，同比下降2.5% [7] - “销售及其他营业收入 - 欧洲、中东和北非”预计达14.2亿美元，同比下降9.6% [8] - “销售及其他营业收入 - 美国本土48州”预计达93亿美元，同比下降6.2% [8] 产量预测 - “日总产量”预计为20.8633亿桶油当量，去年同期为19.02亿桶油当量 [9] - “公司天然气日产量 - 总计”预计达35.8894亿立方英尺，去年同期为31.61亿立方英尺 [9] - “公司原油日产量 - 总计”预计为10.5765亿桶，去年同期为9.49亿桶 [10] - “公司天然气凝析液日产量 - 总计”预计达3.3609亿桶，去年同期为3.01亿桶 [10] 股价表现与评级 - 过去一个月康菲石油股价变化 -1.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化 +1.7% [11] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 康菲石油公司将于2月6日盘前公布2024年第四季度财报，虽有增长因素但面临不确定性，当前股价相对低估，投资者应耐心等待不确定性解决，持股者建议继续持有 [1][17] 财报信息 - 公司将于2月6日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - Zacks共识预期第四季度每股收益为1.89美元，较去年同期下降21.3%；季度收入为145亿美元，较去年实际下降5.4%；过去30天有3位分析师下调预期，3位上调预期 [2] - 公司在过去四个季度中三次超出盈利共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为4.87% [5] 盈利预测 - 模型预测此次公司无法实现盈利超预期，因其盈利ESP为 -1.77%，最准确估计为每股1.85美元，低于Zacks共识估计，且公司Zacks排名为3 [5][6] 影响Q4业绩因素 - 第四季度美国西德克萨斯中质原油（WTI）现货均价有利，可能使公司勘探和生产活动受益，提高产量 [7] - 模型预测公司总日油当量产量同比增长5%，美国本土48州地区日油当量产量同比增长2.5% [8] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价下跌7.3%，而行业综合股票上涨3.8% [9] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为5.02，低于行业平均的12.05，相对低估 [16] 投资分析 - 去年年底公司完成对马拉松石油的收购，扩大了关键的美国本土48州业务组合，增加超20亿桶资源，预计通过整合运营每年节省超10亿美元，未来12个月全部实现 [11][12] - 公司专注勘探和生产，易受油价波动影响，相比多元化巨头面临更大挑战 [13] - 柳树项目未来不确定，若无法获批，公司可能失去大量油气储备，限制生产规模，其增长依赖监管变化 [14]

文章核心观点 - 华尔街预计康菲石油公司2024年第四季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率和Zacks评级来判断公司是否能超预期盈利，但盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 [1][2][14] 分组1：财报预期 - 公司预计2025年2月6日发布2024年第四季度财报，届时每股收益预计为1.89美元，同比下降21.3%，营收预计为146.8亿美元，同比下降4.1% [2][3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天内，该季度的每股收益共识预期上调了14.96%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组3：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测盈利超预期的能力较强 [5][6][7] - 康菲石油公司的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -1.77%，结合其Zacks评级为3，难以确定公司是否能超预期盈利 [10][11] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益1.68美元，实际为1.78美元，盈利惊喜为 +5.95%，过去四个季度中，公司三次超预期盈利 [12][13] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在财报发布前关注公司的Earnings ESP和Zacks评级 [14][15] - 康菲石油公司不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 过去一年康菲石油股价下跌5.4%，表现远逊于行业，虽有收购带来的积极影响和较强资产负债表，但受油价预期和自身业务结构影响，存在不确定性，当前股价相对较贵，投资者可等待更有利切入点 [1][10][12] 公司表现 - 过去一年康菲石油股价下跌5.4%，远低于行业综合股票18.3%的涨幅 [1] 公司收购情况 - 去年底完成对马拉松石油的收购，扩大关键投资组合，增加超20亿桶资源 [5] - 完成交易后，公司预计通过整合运营实现每年超10亿美元的节省，并在未来12个月完全实现 [6] 公司财务状况 - 此前收购增加了公司债务，但多数分析师认为因规模大、盈利强，公司资产负债表比行业同行更强 [7] - 公司总债务与资本比率近27%，低于行业综合股票的31.1%，且过去几年一直低于行业 [8] 公司面临的不确定性 - 美国能源信息署预计全球石油产量将超过需求，可能压低油价，影响公司收入 [10] - 作为上游为主的公司，比多元化能源巨头更易受油价波动影响 [11] 投资建议 - 公司长期业务前景乐观，但当前股价相对较贵，投资者可等待更有利切入点 [12]