财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长10%，达到19亿美元创历史新高，有机销售额呈中个位数增长，收购贡献了其余增长 [5][20] - 第一季度毛利率为26.7%，较上季度的26.6%有所改善，但低于去年同期的26.9%，主要受定价纪律、自有品牌和采购计划执行以及库存成本影响 [21] - 第一季度调整后EBITDA增长3%，达到2.24亿美元，调整后EBITDA利润率下降80个基点至11.7%，符合预期 [23] - 摊薄每股收益增长约6%至0.52美元，得益于净收入增加和股份回购后股份数量减少 [23] - 季度末净债务近23亿美元，净杠杆率为2.4倍，总流动性为11亿美元，主要来自ABL信贷安排下的可用资金 [24] - 第一季度产生7700万美元的经营现金流，公司将现金流分配用于业务增长和向股东返还资本，第一季度斥资3900万美元回购83.7万股股票，授权额度还剩2.85亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 仪表业务增长10%，智能电表表现强劲，连续赢得大型合同，预计未来将因关税影响出现价格上涨，但仍有增长机会 [9][67] - 处理厂和可熔性高密度聚乙烯产品实现两位数增长 [9] - 风暴排水业务增长17%，表现优于公司整体，部分得益于并购，有机增长主要来自道路和桥梁领域，以及产品类型的转变 [72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 市政建设活动稳步增长，基础设施投资和就业法案的资金为终端市场带来新的增长机会，特别是水处理厂、输电线路更换和雨水管理项目 [6] - 住宅地块开发年初表现良好，但受经济条件和 affordability压力影响开始出现疲软迹象，部分开发商减少项目规模 [6][7] - 非住宅终端市场中，数据中心建设销售强劲，机构建筑、多户住宅和路桥项目呈积极趋势，商业建筑、制造业和仓储活动较弱，但投标活动令人鼓舞 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品、客户和地理扩张计划实现市场份额增长，致力于向更多客户销售更多产品并提高利润 [8][12] - 持续执行资本优先事项，优先投资业务增长，同时通过股份回购向股东返还资本，收购管道健康，正在评估多个收购机会 [11][12] - 利用自有品牌、采购优化、定价分析和数字化实现可持续的利润率扩张，以实现盈利性增长 [18] - 行业市场高度分散，公司仅占可寻址市场的19%，有很大的增长和市场份额提升空间 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境动态变化，但公司终端市场具有韧性，业务模式强大，员工致力于提供可靠的基础设施服务 [5] - 预计全年终端市场大致持平，上半年较强，下半年受关税、高利率和可负担性担忧等因素影响存在不确定性 [40] - 对全年定价持乐观态度，预计至少持平，部分产品类别价格已开始企稳或改善 [41][42] - 有信心实现全年净销售额76 - 78亿美元和调整后EBITDA 9.5 - 10亿美元的指引，调整后EBITDA利润率预计在12.5% - 12.8%之间 [25] 其他重要信息 - 公司约85%的产品在国内制造和分销，其余进口产品通常有国内替代方案，关税对供应链的直接影响较小，但公司正在积极应对潜在的供应链中断 [21] - 公司拥有370个分支机构，自2017年成为独立公司以来，通过绿地项目和附加收购显著扩大了业务版图，20个绿地项目已实现正经营收入，累计年净销售额近3亿美元 [12][15] - 自2017年以来完成了40多次收购，增加了约140个分支机构和18亿美元的年净销售额 [18] - 公司的员工培训计划获得认可，在培训杂志的全球顶尖奖中排名第23位，致力于培养行业领导者 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: SG&A费用的生产率及后续趋势 - 从有机角度看，本季度SG&A费用有生产率提升，整体费率较上季度有所改善，预计第二季度起同比会有更多有机改善，收购带来的SG&A协同效应预计在12 - 18个月内显现 [33][34][35] 问题: 全年营收指引的保守程度及市场情况 - 预计全年市场大致持平，上半年较强，下半年受宏观经济环境影响存在不确定性，定价预计至少持平 [40][41][42] 问题: 大宗商品与成品的定价情况及近期思考变化 - 定价同比有所改善，第四季度略有下降，第一季度基本持平，预计全年至少持平，部分产品类别价格已开始企稳或改善，如钢铁和PVC [46][47][48] 问题: SG&A费用中股权补偿部分的驱动因素及EBITDA利润率扩张的主要驱动因素 - 股权补偿部分主要是由于IPO后三年股权归属的正常化，全年EBITDA利润率扩张主要依靠毛利率提升，SG&A费用优化也将在后续发挥作用 [56][58][59] 问题: 第一季度库存增加的原因 - 库存增加一是因为对上半年业务量有信心，二是为应对关税不确定性，提前储备库存以满足客户需求并减轻潜在成本上涨影响 [60] 问题: 住宅建筑市场放缓的幅度及对销售的影响，以及仪表业务的未来增长预期 - 住宅市场年初表现中性，后续开始出现逆风，预计全年从持平转为略有下降，但该业务仅占公司业务的20%，影响不大；仪表业务增长强劲，过去两年表现出色，主要是销量增长，预计未来将继续获得市场份额，可能会因关税出现价格上涨 [63][64][67] 问题: 风暴排水业务增长的驱动因素 - 部分增长来自并购，有机增长主要得益于道路和桥梁领域的需求，以及产品类型的转变，预计该业务将继续成为增长驱动力 [73][74] 问题: 2028年EBITDA利润率目标的实现杠杆 - 实现目标的杠杆包括毛利率扩张、并购带来的协同效应和规模效应，公司有信心通过执行既定策略实现目标 [77][78] 问题: 供应商价格上涨的幅度、时间及对毛利率的影响 - 关税仍存在不确定性，但预计对公司影响较小，整体为中性至积极；大宗商品价格基本持平，部分非大宗商品价格上涨，公司将努力将成本上涨转嫁给客户，预计毛利率将保持稳定或有所提升 [83][84][85] 问题: 市政政府客户对即将到来的财政年度和项目支出的看法 - 市政资金状况良好，有多种资金来源，包括基础设施投资和就业法案资金、州级资金和地方公用事业费率收入，预计未来几年有足够资金进行项目建设，市政终端市场稳定且有韧性 [94][95][96] 问题: 并购市场的竞争情况 - 并购市场竞争情况无明显变化，行业较为小众，公司在水works领域有良好的关系，被视为首选收购方，收购管道健康 [99][100] 问题: 员工保留率及是否存在员工被挖角情况 - 公司员工保留率极高，被认为是行业内最好的，偶尔出现的挖角情况对公司来说是积极的，公司能够利用这些机会，预计未来员工保留率将保持良好 [103][104] 问题: 新成本削减计划的预期收益 - 目前成本削减计划没有实质性的量化收益，公司主要关注并购协同效应和资源的合理配置，以实现最佳增长机会 [106][107]

业绩总结 - 2025财年第一季度净销售额为17.41亿美元，同比增长10%[16] - 第一季度毛利润为5.10亿美元，毛利率为26.7%[16] - 第一季度调整后EBITDA为2.24亿美元，调整后EBITDA利润率为5.5%[16] - 2025年5月4日的净销售额为19.11亿美元[35] - 2025年5月4日的净收入为1.05亿美元，净收入利润率为5.5%[35] 未来展望 - 公司在2025财年预计净销售额为76亿至78亿美元[22] - 预计2025财年调整后EBITDA为9.5亿至10亿美元[22] - 2025财年调整后EBITDA利润率预计为12.5%至12.8%[22] - 经营现金流转化目标为调整后EBITDA的60% – 70%[33] - 调整后EBITDA利润率提升预计为30 – 50个基点[33] 资本支出与回购 - 2025财年第一季度资本支出为1300万美元，股票回购支出为3900万美元[20] - 未来资本支出预计将占净销售额的0.5% – 0.6%[33] 收购与增长 - 公司自2017年以来完成了40多项收购，增加了约18亿美元的年净销售额[14] - 收购带来的增长预计为2% – 4%[33] - 2021年收购的净销售额约为1.5亿美元，2022年为1.6亿美元，2023年为3.3亿美元，2024年预计为6.2亿美元[34] 负债情况 - 截至2025年5月4日，总债务为22.84亿美元，净债务为22.76亿美元[20] - 2025年5月4日的净债务为22.76亿美元[37] 其他信息 - 第一季度经营现金流为7.7亿美元，季节性低现金生成季度[13] - 有机市场销量增长预计超过市场水平，增长为2% – 4%[33]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为19.11亿美元，较2024年同期的17.41亿美元增长约9.76%[18] - 2025年第一季度净利润为1.05亿美元，较2024年同期的1.01亿美元增长约3.96%[18] - 2025年第一季度基本每股收益为0.53美元，较2024年同期的0.49美元增长约8.16%[18] - 2025年第一季度综合收益为8400万美元，较2024年同期的1.19亿美元下降约29.41%[20] - 2025年第一季度归属于公司的综合收益为8000万美元，较2024年同期的1.12亿美元下降约28.57%[20] - 2025年5月4日结束的三个月，净收入为1.05亿美元，2024年4月28日结束的三个月为1.01亿美元[25] - 2025年5月4日结束的三个月，总净销售额为19.11亿美元，2024年4月28日结束的三个月为17.41亿美元[38] - 截至2024年4月28日的三个月，公司净销售额为17.7亿美元，净收入为1.02亿美元[50] - 2025年5月4日结束的三个月净销售额为19.11亿美元，较2024年4月28日结束的三个月增加1.7亿美元，增幅9.8%[105][106] - 2025年5月4日结束的三个月毛利润为5.1亿美元，较2024年4月28日结束的三个月增加4200万美元，增幅9.0%[105][108] - 2025年5月4日结束的三个月营业收入为1.71亿美元，较2024年4月28日结束的三个月增加300万美元，增幅1.8%[105][111] - 2025年5月4日结束的三个月调整后EBITDA为2.24亿美元，较2024年4月28日结束的三个月增加700万美元，增幅3.2%[105][118] - 2025年第一季度，公司净收入为1亿美元，EBITDA为2.18亿美元，调整后EBITDA为2.24亿美元；2024年同期分别为9500万美元、2.12亿美元和2.17亿美元[139] 成本和费用（同比环比） - 2025年5月4日结束的三个月销售、一般和行政费用为2.93亿美元，较2024年4月28日结束的三个月增加3600万美元，增幅14.0%[105][109] - 2025年5月4日结束的三个月折旧和摊销费用为4600万美元，较2024年4月28日结束的三个月增加300万美元[105][110] - 2025年5月4日结束的三个月利息费用为3000万美元，较2024年4月28日结束的三个月减少400万美元[105][112] - 2025年5月4日结束的三个月所得税拨备为3600万美元，较2024年4月28日结束的三个月增加300万美元，增幅9.1%[105][113] - 2025年5月4日和2024年4月28日结束的三个月，经营租赁负债的经营现金流支付分别为1700万美元和1500万美元，非租赁组件的经营现金流支付分别为1000万美元和800万美元[73] - 2025年5月4日和2024年4月28日结束的三个月，折旧费用分别为900万美元和800万美元[74] 其他财务数据变化 - 截至2025年5月4日，公司总资产为62.78亿美元，较2月2日的58.70亿美元增长约6.95%[16] - 截至2025年5月4日，公司总负债为44.57亿美元，较2月2日的40.96亿美元增长约8.81%[16] - 截至2025年5月4日，公司股东权益为18.21亿美元，较2月2日的17.74亿美元增长约2.65%[16] - 截至2025年5月4日，Class A普通股发行和流通股数为1.89451269亿股，较2月2日的1.89815899亿股减少约0.19%[16] - 截至2025年5月4日，Class B普通股发行和流通股数为764.949万股，较2月2日的793.6061万股减少约3.61%[16] - 截至2025年5月4日，公司商誉期初余额为18.98亿美元，调整增加100万美元，期末余额为18.99亿美元[51] - 截至2025年5月4日和2025年2月2日，公司无形资产净值分别为9.01亿美元和9.35亿美元，2025年第一季度摊销费用为3700万美元，2024年同期为3500万美元[53] - 截至2025年5月4日和2025年2月2日，公司债务总额分别为22.84亿美元和22.83亿美元[55] - 截至2025年5月4日和2025年2月2日，高级资产抵押循环信贷额度分别有1亿美元和9300万美元未偿还，加权平均利率为5.57%[58] - 截至2025年5月4日和2月2日，公司根据税收应收协议记录的关联方应付款分别为7.1亿美元和7.25亿美元，未来12个月预计支付4100万美元[69] - 截至2025年5月4日和2月2日，应收账款净额分别为13.19亿美元和10.66亿美元，其中贸易应收账款净额分别为12.3亿美元和9.86亿美元[71] - 截至2025年5月4日和2月2日，应计薪酬和福利分别为6800万美元和1.23亿美元，其中应计奖金和佣金分别为4400万美元和9100万美元[72] - 截至2025年5月4日和2月2日，公司的非控股权益分别为3.8%和3.9%[75] - 截至2025年5月4日，公司现金及现金等价物总计800万美元[120] - 截至2025年5月4日，高级ABL信贷安排下有1亿美元未偿还借款，借款能力最高达12.5亿美元，扣除约1500万美元信用证后，可借款约11.35亿美元；短期债务义务为2400万美元[121] - 截至2025年5月4日，公司债务义务包括2028年高级定期贷款12.45亿美元、2031年高级定期贷款9.39亿美元、高级ABL信贷安排12.5亿美元等，加权平均利率为6.27%[128] - 截至2025年5月4日，公司与供应商达成购买商品和服务协议，总金额为12.62亿美元，预计在2025财年和2027财年支付[134] 收购与回购情况 - 2024年第一季度，公司进行多项收购，总交易价值5.85亿美元，净收购资产5.95亿美元，扣除收购现金后投资现金流出5.64亿美元[39][44] - 2024年收购产生的无形资产中，客户关系无形资产为2.16亿美元，加权平均摊销期10年，加权平均折现率13.3%，加权平均损耗率12.5%；其他无形资产为300万美元，加权平均摊销期5年，加权平均折现率13.0%[47] - 2024年6月12日，公司董事会授权最高5亿美元的A类普通股回购计划，截至2025年5月4日，已回购837,268股，花费3900万美元，剩余2.85亿美元额度[29] - 2025年第一季度，公司完成3900万美元A类普通股回购[126] - 2025年2月3日 - 2月28日，公司回购837股A类普通股，均价56.25美元；3月1日 - 3月31日，回购46192股，均价46.91美元；4月1日 - 5月5日，回购850992股，均价46.64美元；三个月共回购898021股，均价46.66美元[159] - 截至2025年2月28日和3月31日，可根据公开宣布的计划或方案回购的股份价值上限为3.24亿美元；截至5月5日，该上限为2.85亿美元[159] 现金流情况 - 2025年5月4日结束的三个月，经营活动提供的净现金为7700万美元，2024年同期为7800万美元[25] - 2025年5月4日结束的三个月，投资活动使用的净现金为1600万美元，2024年同期为5.74亿美元[25] - 2025年5月4日结束的三个月，融资活动使用的净现金为6100万美元，2024年同期提供净现金5.25亿美元[25] - 2025年第一季度，经营活动产生的净现金为7700万美元，投资活动使用的净现金为1600万美元，融资活动使用的净现金为6100万美元；2024年同期分别为7800万美元、5.74亿美元和5.25亿美元[128] 管理层交易安排 - 2025年4月18日，董事James G. Castellano关联的信托和董事Orvin T. Kimbrough分别采用新交易安排，计划在2025年7月18日 - 2026年1月16日分别出售至多43994股和23962股A类普通股[164] - 2025年4月17日，首席执行官Mark R. Witkowski采用新交易安排，计划在2025年7月17日 - 2026年1月16日出售至多200000股A类普通股[165] - 2025年4月1日，首席财务官Robyn L. Bradbury采用新交易安排，计划在2025年7月1日 - 2025年12月31日出售至多30000股A类普通股[165] 政策法规影响 - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，要求年度披露特定所得税信息，2024年12月15日后年度生效，预计增加披露但不影响财报[36] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，要求额外披露损益表费用分类信息，2026年12月15日后年度和2027年12月15日后中期生效，公司正评估影响[37] 其他重要内容 - 基于2024财年净销售额，公司按终端市场的敞口约为42%市政、38%非住宅和20%住宅[86] - 2021年11月签署的基础设施投资和就业法案包括550亿美元用于投资美国的水基础设施[87] - 高级定期贷款信贷安排在净总杠杆率大于或等于3.25时可能要求加速还款，高级ABL信贷安排在可用性低于10%时要求遵守综合固定费用覆盖率大于或等于1.00的规定[127] - 公司认为当前的流动性来源至少在未来12个月内足以满足营运资金、资本支出和其他现金承诺，但增长战略可能需要额外融资[125] - 截至2025年5月4日，公司无资产负债表外安排[144] - 截至2025年5月4日，高级定期贷款信贷安排和高级资产支持贷款信贷安排的净借款为22.84亿美元，利率每变动1个百分点，高级定期贷款信贷安排的年利息费用将变动约2200万美元；假设高级资产支持贷款信贷安排额度全部使用，利率每变动1个百分点，年利息费用将变动约1200万美元[146] - 2024财年，公司前50大客户约占净销售额的12%，最大客户占比不到1%[147] - 截至2025年5月4日，公司外币业务规模不大，假设美元相对价值变动10%，不会对公司净收益产生重大影响[149] - 公司提交了多份文件，包括2025年3月20日与Mark R. Witkowski、Robyn L. Bradbury等人的雇佣协议等[168] - 假设管理feeder以每股53.88美元的价格交换所有剩余合伙权益，公司将确认约1.18亿美元的额外递延所得税资产和约1亿美元的负债，全额交换还将使公司与控股投资相关的递延所得税资产减少500万美元[70] - 2025财年和2024财年，公司根据税收应收协议分别支付1800万美元和1100万美元，支付金额占联邦、州和地方税务机关付款减少额的85%[122]

收入和利润（同比） - 2025财年第一季度净销售额增长9.8%，达19.11亿美元，2024年同期为17.41亿美元[6][7] - 2025财年第一季度毛利润增长9.0%，达5.1亿美元，毛利率为26.7%，2024年同期为4.68亿美元，毛利率26.9%[6][8] - 2025财年第一季度净利润增长4.0%，达1.05亿美元，2024年同期为1.01亿美元[6][11] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益增长6.1%，达0.52美元，2024年同期为0.49美元[6][12] - 2025财年第一季度调整后EBITDA增长3.2%，达2.24亿美元，2024年同期为2.17亿美元[6][13] - 2025年第一季度净销售额为19.11亿美元，2024年同期为17.41亿美元，同比增长9.76%[29] - 2025年第一季度净利润为1.05亿美元，2024年同期为1.01亿美元，同比增长3.96%[29] - 2025年第一季度EBITDA为2.18亿美元，2024年同期为2.12亿美元，增长2.83%[40] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.24亿美元，2024年同期为2.17亿美元，增长3.23%[40] 现金流情况（同比） - 2025财年第一季度经营活动提供的净现金为7700万美元，2024年同期为7800万美元[14] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为7700万美元，2024年同期为7800万美元，略有下降[33] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1600万美元，2024年同期为5.74亿美元，大幅减少[33] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为6100万美元，2024年同期为提供5.25亿美元，情况反转[33] 股票回购 - 2025财年第一季度回购了价值3900万美元的股票，平均每股价格约为46.64美元[6] 净债务情况 - 截至2025年5月4日，净债务为22.76亿美元，2024年4月28日为24.19亿美元[15] - 截至2025年5月4日，净债务为22.76亿美元，4月28日为24.19亿美元，减少5.91%[42] 资产和负债情况 - 截至2025年5月4日，总资产为62.78亿美元，2月2日为58.70亿美元，增长6.95%[31] - 截至2025年5月4日，总负债为44.57亿美元，2月2日为40.96亿美元，增长8.81%[31] 2025财年展望 - 2025财年展望净销售额为76 - 78亿美元，净销售额增长2% - 5%，调整后EBITDA为9.5 - 10亿美元[21] - 2025财年展望调整后EBITDA利润率为12.5% - 12.8%，经营现金流为5.7 - 6.5亿美元[21]

Core & Main公司财报预期 - 公司将于6月10日周二开盘前发布第一季度财报 [1] - 分析师预计每股收益为54美分，高于去年同期的49美分 [1] - 预计季度营收为18.5亿美元，去年同期为17.4亿美元 [1] - 第四季度每股收益为33美分，低于预期的36美分 [2] - 公司股价周一收盘下跌0.6%至59.33美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - JP Morgan分析师维持"增持"评级，目标价从54美元上调至56美元 [7] - RBC Capital分析师维持"跑赢大盘"评级，目标价从62美元下调至60美元 [7] - Baird分析师维持"跑赢大盘"评级，目标价从66美元下调至65美元 [7] - Wells Fargo分析师维持"增持"评级，目标价从62美元上调至65美元 [7] - Citigroup分析师维持"中性"评级，目标价从43美元上调至56美元 [7] Boxabl公司Pre-IPO投资机会 - 公司提供每股0.8美元的早期投资机会，最低投资额1000美元 [3][5] - 公司估值达35亿美元 [5] - 已收到超过19万套住房的意向订单 [3] - 采用革命性装配线生产方式，每套住房定价6万美元 [3] - 计划融资10亿美元以扩大生产规模 [3]

股价表现 - 公司股价在上一交易日上涨10.4%至59.09美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周股价累计涨幅仅为0.4%，近期单日涨幅远超同期表现 [1] 上涨驱动因素 - 市场对雨水排放产品和管道阀门配件需求增长的乐观情绪推动股价上涨 [2] - 公司创新能力与运营举措形成积极预期 [2] - 首次入选《财富》500强榜单（第497位），反映其在水务基础设施领域的快速成长 [2] 财务预期 - 预计季度每股收益0.52美元，同比增长6.1% [3] - 预计季度营收18.3亿美元，同比增长5.3% [3] - 过去30天共识EPS预期未发生变动，需关注后续修订趋势 [4] 行业比较 - 所属行业为制造业-工具及相关产品，同行业公司Sandvik AB上一交易日下跌1.1%至21.74美元 [4] - Sandvik过去一个月累计上涨4.8%，其季度EPS预期0.36美元（同比+24.1%），同样维持Zacks Rank 3评级 [4][5]

股价表现 - 公司股价收于5164美元，单日下跌039%，表现逊于标普500指数007%的跌幅[1] - 过去一个月股价累计上涨76%，低于工业产品板块1688%和标普500指数1374%的涨幅[1] 财务预期 - 预计下季度每股收益052美元，同比增长612%，营收183亿美元，同比增长525%[2] - 全年每股收益预期243美元（同比+1408%），营收预期771亿美元（同比+366%）[3] 分析师预测 - 分析师预测修正反映短期业务趋势变化，正向修正通常预示乐观前景[4] - 过去30天Zacks一致EPS预测未调整，当前评级为"持有"（Zacks Rank 3）[6] 估值水平 - 公司远期市盈率2133倍，高于行业平均1831倍[7] - PEG比率196倍，显著高于工具及相关产品制造行业平均149倍[7] 行业地位 - 所属工具及相关产品制造业在Zacks行业排名中位列224名（共250+行业），处于后10%[8] - 行业排名前50%的板块平均表现是后50%的2倍[8]

文章核心观点 文章围绕Core & Main公司展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][6][8] 公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为50.43美元，较上一交易日涨1.49%，但涨幅不及当日标普500指数的1.67% [1] - 过去一个月公司股价上涨0.34%，跑赢工业产品板块8.85%的跌幅和标普500指数6.57%的跌幅 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.52美元，同比增长6.12%，预计净销售额18.3亿美元，同比增长5.25% [2] - 全年预计每股收益2.43美元，营收77.1亿美元，分别较上一年变化+14.08%和+3.66% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上涨1.11% [6] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为20.45，高于行业平均的16.8 [6] - 公司PEG比率为1.88，制造业工具及相关产品股平均PEG比率为1.28 [7] 行业排名情况 - 制造业工具及相关产品行业属于工业产品板块，目前Zacks行业排名为91，处于所有250多个行业的前37% [8] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

行业分析 - 工业产品行业当前Zacks行业排名为57/247 处于前23%分位 显示行业整体表现优异 [2] - 行业存在广泛上升趋势 可能带动行业内所有公司股价上涨 [2] 公司基本面 - Core & Main公司近月盈利预测持续上调 反映分析师对其短期和长期前景趋于乐观 [1][3] - 当季每股收益预测从51美分上调至52美分 全年每股收益预测从2.4美元上调至2.43美元 [4] - 公司当前Zacks排名为3(持有) 属于积极信号 [4] 投资亮点 - 公司所在行业排名前三分之一 同时自身盈利预测改善形成双重优势 [5] - 兼具行业β属性与个股α机会 适合寻求工业工具领域投资的配置需求 [1][5] 注：原文中关于Zacks非公开推荐的内容[6]及股票代码[1]等非核心信息已按规则排除

文章核心观点 - 制造业工具行业面临制造业疲软、订单放缓、供应链问题和劳动力短缺等挑战，但产品开发投资和成本控制措施有望推动行业参与者增长，推荐关注林肯电气、Core & Main、史丹利百得和恩派克工具集团这四只股票 [1][2] 行业概况 - 该行业包括开发和分销手动和机械工具、液压工具、工程紧固系统和重型吊装技术解决方案的公司，部分工具制造商还生产弧焊产品、排烟设备等 [3] - 先进工具用于工业、商业等多个行业，电子安全解决方案提供商服务于商业、零售等市场，部分行业参与者在多个国家和地区开展业务 [4] 行业主要趋势 - 制造业持续疲软影响行业需求，3月制造业采购经理人指数降至49%，新订单指数也回到收缩区间 [5] - 行业参与者面临投入成本通胀和其他费用问题，供应链问题可能增加原材料和物流成本，公司正采取成本管理措施应对 [6] - 行业参与者注重创新、产品升级和新产品开发以保持竞争力，这可能推动行业长期增长，但研发投资可能导致公司资产负债表杠杆率过高 [7] 行业排名与前景 - 该行业目前Zacks行业排名第162，处于247个Zacks行业的后34%，近期前景黯淡，分析师对其盈利增长潜力信心不足，2025年盈利预期较去年下降11.1% [8][9][10] 行业表现与估值 - 过去一年，该行业表现逊于板块和标准普尔500综合指数，行业和板块分别下跌20.5%和12.1%，而标准普尔500指数增长6.9% [12] - 基于远期市盈率，该行业目前估值为15.81倍，低于标准普尔500指数的20.05倍和板块的16.83倍，过去五年最高为22.71倍，最低为11.65倍，中位数为18.74倍 [13] 推荐关注的股票 - 史丹利百得：工具与户外业务的强劲势头有望推动增长，成本降低和供应链优化计划将支持利润率，过去四个季度业绩超预期，平均盈利惊喜为16.2% [14][15] - 林肯电气：受益于成本管理和降低措施，自动化解决方案市场的产品推出和新技术投资将推动增长，过去四个季度业绩超预期，平均盈利惊喜为9.6%，过去60天2025年盈利预期上调2% [15][16] - Core & Main：受益于管道、阀门及配件和雨水排水产品需求增加，2024年11月的收购对公司有利，过去60天2026财年盈利预期上调1.3%，过去一个月股价上涨1.4% [18][19] - 恩派克工具：工业工具与服务业务势头良好，Cortland Biomedical业务表现强劲，过去一年股价上涨12.3%，过去60天2025财年盈利预期保持稳定 [20][21]