业绩总结 - Ciena在2021财年第二季度的总收入为8.94亿美元，较2020财年第二季度的8.33亿美元增长[18] - 调整后的运营利润率为15.8%，较2020财年第二季度的17.9%下降[18] - 调整后的毛利率为46.9%，较2020财年第二季度的49.2%下降[19] - 调整后的EBITDA为1.562亿美元，较2020财年第二季度的1.83亿美元下降[19] - 调整后的每股收益为0.62美元，较2020财年第二季度的0.76美元下降[20] - Q2 FY 2021的总收入为8.339亿美元，较Q2 FY 2020的8.941亿美元下降了6.7%[24] - 调整后的毛利率为49.2%，相比于Q2 FY 2020的46.9%有所提升[24] - 调整后的EBITDA为1.562亿美元，较Q2 FY 2020的1.830亿美元下降了14.7%[24] - Q2 FY 2021的GAAP运营收入为133,629千美元，较Q1 FY 2021的75,795千美元增长76.3%[44] - Q2 FY 2021的GAAP净收入为103,117千美元，较Q1 FY 2021的55,348千美元增长86.4%[45] 用户数据 - 非电信客户占总收入的43%[16] - EMEA地区的收入同比增长10%，占总收入的近19%[16] - Blue Planet的收入同比增长60%，达到2400万美元，创下新高[16] 未来展望 - 预计Q3 FY 2021的收入将在9.5亿至9.8亿美元之间，调整后的毛利率为46%至47%[39] 现金流与财务状况 - Ciena在2021年第一季度的现金和投资总额为14亿美元，杠杆水平低于目标水平[9] - Q2 FY 2021的现金和投资总额为14亿美元，较Q2 FY 2020的9.885亿美元增长了41.5%[22] - 运营现金流为2.25亿美元，较Q2 FY 2020的9100万美元增长了147.3%[22] - 净现金（债务）为6.96亿美元，而Q2 FY 2020为负2.35亿美元，显示出显著改善[22] 运营效率 - 调整后的运营支出为2.587亿美元，较2020财年第二季度的2.787亿美元下降[20] - Q2 FY 2021的调整后（非GAAP）运营利润率为15.8%，较Q1 FY 2021的14.6%上升1.2个百分点[44] - Q2 FY 2021的调整后（非GAAP）稀释每股净收入为0.62美元，较Q1 FY 2021的0.52美元增长19.2%[46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度公司收入以美元计较2020财年第一季度增加约260万美元，增幅0.4%，约17.9%的收入为非美元计价[109] - 2021年1月30日总营收7.5713亿美元，较2020年2月1日的8.32912亿美元下降9.1%[116] - 2021年产品营收5.9722亿美元，较2020年下降13.1%；服务营收1.5991亿美元，较2020年增长9.8%[119] - 2021年总销售成本3.99239亿美元，较2020年下降13.7%；产品销售成本3.15098亿美元，较2020年下降19.0%；服务销售成本8414.1万美元，较2020年增长14.7%[116][119] - 2021年总毛利3.57891亿美元，较2020年下降3.4%；产品毛利2.82122亿美元，较2020年下降5.4%；服务毛利7576.9万美元，较2020年增长4.8%[116][119] - 2021年第一财季约51.9%的运营费用为非美元计价，因外汇波动运营费用以美元计增加约140万美元，即0.5%[121] - 2021年研发费用1.32741亿美元，较2020年增长1.4%；销售和营销费用9727.8万美元，较2020年下降9.1%；一般和行政费用3999.3万美元，较2020年下降5.8%[123] - 2021年利息和其他收入（损失）净额为 - 112.1万美元，较2020年下降130.7%；利息费用736万美元，较2020年下降16.5%；所得税拨备1196.6万美元，较2020年增长21.9%[124] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2021财年第一季度网络平台业务收入5.77亿美元，占比76.2%，较2020财年第一季度减少8242.6万美元，降幅12.5%[111] - 2021财年第一季度平台软件和服务业务收入4983.9万美元，占比6.6%，较2020财年第一季度减少204.9万美元，降幅3.9%[111] - 2021财年第一季度蓝星自动化软件和服务业务收入1693.4万美元，占比2.2%，较2020财年第一季度增加146.8万美元，增幅9.5%[111] - 2021财年第一季度全球服务业务收入1.14亿美元，占比15%，较2020财年第一季度增加722.5万美元，增幅6.8%[111] 各地区收入数据关键指标变化 - 2021财年第一季度美洲地区收入4.97亿美元，占比65.6%，较2020财年第一季度减少7739.3万美元，降幅13.5%[115] - 2021财年第一季度EMEA地区收入1.55亿美元，占比20.5%，较2020财年第一季度增加2545.3万美元，增幅19.6%[115] - 2021财年第一季度APAC地区收入1.05亿美元，占比13.9%，较2020财年第一季度减少2384.2万美元，降幅18.5%[115] 各业务线利润数据关键指标变化 - 2021年网络平台业务利润1.56431亿美元，较2020年下降7.0%；平台软件和服务业务利润2766万美元，较2020年下降4.5%[127] 现金相关数据关键指标变化 - 2021年第一财季前三个月经营活动使用现金730万美元，因营运资金需求1.27亿美元超过净收入（调整非现金费用后）1.197亿美元[128] - 2021年第一财季前三个月现金、现金等价物和投资减少3850万美元，包括用于资本支出2090万美元、股票回购1240万美元和员工股票单位奖励归属代扣税1920万美元[128] - 截至2021年1月30日，公司现金及现金等价物和有价债务证券投资总额为12.83亿美元，较2020年10月31日减少38482美元[129] - 2021财年第一季度经营活动使用现金730万美元，调整非现金费用后净收入为1.19658亿美元[131] - 2021财年第一季度营运资金使用现金1.27亿美元，其中应收账款提供现金1890万美元，存货使用现金5100万美元等[132][133] 其他财务指标及安排 - 2021财年第一季度销售未收款天数为93天，存货周转率为3.2[133] - 2021财年第一季度支付利息756.6万美元，2025年定期贷款第一季度末利率为1.88%，利率互换将3.5亿美元的2025年定期贷款LIBOR利率固定在2.957%至2023年9月[133] - ABL信贷安排总承诺为3亿美元，到期日为2024年10月28日，截至2021年1月30日，8170万美元的信用证由该信贷安排抵押，无未偿还借款[129][131] - 截至2021年1月30日，公司外国子公司持有的现金、现金等价物和短期投资为9480万美元，若遣返累计历史外国收益，估计未确认递延所得税负债约为2500万美元[131] - 2018年12月13日董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，2021财年第一季度恢复该计划，目标回购1.5亿美元，已回购1320万美元，截至2021年1月30日授权额度还剩2.622亿美元[131] 公司业务及市场风险相关 - 新冠疫情使公司产品和服务需求、服务交付、销售营销及市场增长受到不利影响，预计至少持续到2021财年上半年[101][102][104][105] - 自2021财年开始，公司将“分组网络”产品线更名为“路由和交换”，不影响以往财务结果的可比性[108] - 自2020年10月31日以来，公司合同义务无重大变化，不参与表外融资安排[135][136] - 公司面临利率和外汇汇率变化的市场风险[141]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收7.57亿美元，调整后毛利率为48%，调整后运营费用为2.53亿美元，低于预期 [27] - 第一季度调整后运营利润率为14.6%，调整后净利润为8130万美元，调整后每股收益为0.52美元，运营活动使用现金700万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.34亿美元 [28] - 季度末现金和投资约13亿美元，第一季度回购约25万股，花费1300万美元，自计划开始已回购610万股，总计2.42亿美元 [29][30] - 预计2021财年营收增长0 - 3%，调整后运营利润率在15 - 16%，剩余三个季度运营费用平均在2.8 - 2.85亿美元 [32][36] - 预计2021年第二季度营收在8.1 - 8.4亿美元，调整后毛利率在45 - 47%，调整后运营费用约2.8 - 2.85亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - WaveLogic技术第一季度新增14个客户，WaveLogic 5 Extreme客户总数达79个，九个多月已向全球超75个客户发货，采用速度超市场上所有竞争600G解决方案的总和 [14][15] - 分组交换业务更名为路由和交换，第一季度获得首个使用5164路由器的私有5G网络项目 [16][17] - Blue Planet自动化软件和服务组合第一季度营收同比增长10%，全球客户超200个 [17] - 非电信业务第一季度占营收近40%，其中直接网络规模营收同比增长25%，占总营收超20% [18] - 海底业务第一季度占营收9%，获得五个新订单，包括Southern Cross NEXT电缆及两个大型国际电缆系统的升级项目 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA市场第一季度营收同比增长20%，印度市场有复苏迹象 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与市场动态契合，持续投资产品组合，以满足连接需求增长和向云架构转型带来的机遇 [21] - 投资扩展IP和自动化能力及人才，以应对网络运营商对下一代城域边缘和接入网络的投资需求 [24] - 持续投资Blue Planet业务，以在数字转型领域建立市场领先地位 [25] - WaveLogic技术拥有市场上唯一通用的800G平台，在800G市场竞争中领先，已向客户发货约7500台 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受疫情影响运营和业务速度仍面临挑战，一级服务提供商保持财务谨慎，但第一季度订单略超营收，为下半年表现增强信心 [11][12] - 公司对实现年度营收目标有信心，但需下半年表现强于上半年，这取决于行业和经济状况的持续复苏、订单流增长和积压订单的建立 [12][13] - 公司在竞争中处于有利地位，继续在全球赢得更多新业务份额 [13] 其他重要信息 - 公司推出促进数字包容的新计划，目标是为全球社区10万服务不足的学生提供更多机会 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利润率指引下调的原因及相关区域项目情况 - 原因是一些此前因各种原因未能推出的交易开始实施，涉及欧洲、印度、美国等地区 [42][43] 问题2: 800G市场的竞争环境，Infinera的800G情况 - 公司是市场上唯一商业可用的800G解决方案提供商，截至季度末有79个客户，其中18个是新客户，已发货约7500台 [44][45] 问题3: 供应链是否有问题，是否影响Q2或全年指引 - 供应链中半导体部分面临挑战，但公司此前对供应链的投资使其在过去表现良好，Q1未受影响，预计近期影响不大，长期情况不确定，但有信心在细分市场保持领先 [50][54][55] 问题4: 对日本、印度和德国一级国际运营商的展望 - 日本市场预计全年表现疲软，印度市场活动增加，有新业务授予，德国和欧洲有多个项目开始部署，一级服务提供商运营部署情况有所改善 [56][57][59] 问题5: 北美市场历史大客户情况及谨慎原因 - 原因是疫情导致的财务和运营谨慎，以及频谱拍卖等因素，但有改善迹象，预计下半年表现更好，一级服务提供商将开始部署部分计划 [61][62] 问题6: 超大规模客户的可见性及私有LTE产品的合作情况 - 公司在超大规模客户市场份额第一，四大主要客户均已成为客户，预计该市场2021年有中个位数增长，公司将随市场增长；XOL项目是直接销售，公司负责集成和互操作性工作 [65][66][69] 问题7: 可插拔技术的影响及定价环境情况 - 预计2021年晚些时候有早期部署，实质性部署从2021年开始，公司基于WaveLogic 5纳米技术提供产品，预计2021年上半年产品通用；目前定价环境无明显变化 [73][74][75] 问题8: 分组交换业务更名及在欧洲的投资情况、是否有并购计划 - 公司认为该领域未来架构是自适应IP、最佳光学和智能光子层的融合，以及相关软件自动化工具，已投资一段时间，产品开始成果显现，目前认为现有架构和投资路径良好，暂无并购计划 [82][83][85] 问题9: 华为份额替代情况及下半年指引的具体假设 - 华为份额替代机会主要在欧洲，是一个多年项目，公司已获得一些胜利，预计将继续；下半年指引假设包括印度持续复苏、北美一级服务提供商开始部署计划、欧洲保持现状、网络规模业务有中个位数增长 [88][90][94] 问题10: 公司业务在网络部署中的时间点 - 不同运营商情况不同，有的在频谱部署前建设，有的在部署时同步获取容量，总体对公司是积极的，目前不完全由频谱驱动 [99][100][101] 问题11: 库存采购的时间和节奏，是否计划降低库存 - 库存增加主要是为下半年业务增长做准备，以及保障供应链安全，预计随着业务推进库存周转率将提高 [106][107][108] 问题12: 库存构成及营收指南中产品和服务的节奏 - 库存增加与产品组合无关，主要是为下半年做准备和保障供应；全年整体趋势是过去的胜利项目开始部署，会影响毛利率，服务安装初期毛利率较低，包含在毛利率指引内，服务营收超50%是维护收入 [110][111][113] 问题13: 网络规模业务在2021财年的情况及Cisco - Acacia交易对竞争环境的影响 - 预计网络规模业务全年有中个位数增长，公司将保持高市场份额；Cisco一直是竞争对手，使用Acacia技术已久，市场架构变化带来的机会对公司有利，公司有最佳光学和不断增强的IP能力及软件能力 [116][117][121] 问题14: 运营费用推迟的原因及下半年订单与指引的匹配情况 - 运营费用推迟是项目时间安排的正常变动，全年计划未变，因美元疲软会略高；下半年预测有挑战，因疫情打乱了积压订单和预测准确性，但目前情况符合预期，有信心下半年大幅增长，精确预测取决于订单和积压订单的增长 [126][127][131] 问题15: 全年运营利润率是否延续过去三年趋势及未来三年情况 - 预计全年运营利润率平均在15 - 16%，不会比第一季度高3个百分点，因为预计毛利率会从40%多降至40%中 [137][138][139] 问题16: 公司IP路由能力是否足以应对边缘和5G用例 - 公司投资聚焦城域和边缘，追求的用例包括聚合网络、5G、物联网和企业连接等，公司认为自身能力集良好，基于未来架构构建，有自适应IP层、最佳光学、可编程光子层和软件自动化系统，若有机会进行无机扩张会考虑 [140][141][143]

业绩总结 - Ciena在2021财年第一季度的总收入为757.1百万美元，同比下降9.1%[18] - 调整后的营业利润率为14.6%，较上年同期的13.1%提高了150个基点[18] - 调整后的EBITDA为133.8百万美元，同比下降1.1%[19] - GAAP净收入为55.3百万美元，同比下降11.5%[37] - 第一季度净收入（GAAP）为55,348千美元，相较于上一季度的65,041千美元下降15.9%[39] 用户数据 - Ciena在第一季度的非电信收入占总收入的39%[16] - 非电信客户的收入占Q1 FY 2021总收入的39.0%，其中直接网络规模客户贡献12.1%[25] - 美洲地区收入占Q1 FY 2021总收入的65.6%[28] 财务数据 - 调整后的毛利率为45.1%，较上年同期的48.0%下降[19] - 现金和投资总额为13亿美元，较上年同期的10亿美元增加[21] - 运营现金流为负700万美元，而上年同期为正4000万美元[21] - 应收账款周转天数（DSO）为93天，较上年同期的80天增加[21] - 调整后的运营费用为253.0百万美元，同比下降9.3%[35] 产品与市场 - 网络平台收入为576.6百万美元，占总收入的76.2%，同比下降12.5%[23] - 平台软件和服务收入为49.9百万美元，占总收入的6.6%，同比下降4.0%[23] - 全球服务收入为113.7百万美元，占总收入的15.0%，同比增长6.7%[23] - Blue Planet的收入同比增长10%，达到超过1600万美元[16] 其他财务信息 - 第一季度的利息支出为7,360千美元，较上一季度的7,395千美元略有下降[39] - 第一季度的所得税准备金为11,966千美元，较上一季度的20,798千美元下降42.6%[39] - 第一季度的折旧和摊销费用为32,830千美元[39] - 第一季度的股权激励费用为18,964千美元，较上一季度的16,920千美元上升12.1%[39] - 第一季度的重大资产减值和重组费用为5,867千美元，较上一季度的7,854千美元下降25.3%[39] - 第一季度的收购和整合费用为307千美元，较上一季度的3,127千美元大幅下降[39] - 第一季度的净利息和其他收入（损失）为(1,121)千美元，较上一季度的(249)千美元有所增加[39] 股票回购 - Ciena在第一季度回购了约252,000股股票[16]

业绩总结 - Ciena的年收入为35亿美元[11] - Ciena在2020年的收入为35亿美元，较2019年增长了8%[21] - Q4 FY 2020总收入为8.285亿美元，同比下降14.4%（Q4 FY 2019为9.68亿美元）[41] - 调整后的每股收益为2.95美元，过去三年复合年增长率（CAGR）为33.5%[19] - 调整后的每股收益为0.60美元，同比增长3%[41] 财务状况 - Ciena的现金储备为13亿美元[15] - 自由现金流为1.66亿美元，现金流来自运营为1.87亿美元[49] - 2020财年自由现金流达到4.11亿美元，占调整后运营收入的66.3%[51] - Ciena的调整后营业利润率在2020年达到了15%[21] - 调整后的毛利率为49.5%，较去年同期的43.8%有所提升[41][43] 用户数据 - 非电信客户占总收入的39%，其中直接网络规模客户贡献了22%[40][45] - 579个100G+客户中包括28个WaveLogic Ai的新客户[40] 市场表现 - Ciena在全球市场的市场份额从2011年的10.9%增长到2019年的24.0%[33] - Ciena在数据中心互联（DCI）领域全球市场排名第一[34] - 亚太地区贡献了17%的总收入[40] 未来展望 - 预计Q1 2021收入在7.35亿至7.65亿美元之间，调整后的毛利率为47%至49%[53] 运营费用 - Q4 FY 2020的GAAP运营费用为310,866千美元，较Q3 FY 2020上升了12.3%[57] - 调整后的非GAAP运营费用为278,885千美元，较Q3 FY 2020的251,213千美元上升了11.0%[57] 其他财务指标 - Q4 FY 2020的GAAP毛利润为404,349千美元，较Q3 FY 2020下降了12.9%[56] - 调整后的非GAAP毛利润为409,773千美元，毛利率为49.5%，较Q3 FY 2020的48.2%有所上升[56] - Q4 FY 2020的GAAP营业收入为93,483千美元，较Q3 FY 2020下降了50.3%[58] - 调整后的非GAAP营业收入为130,888千美元，营业利润率为15.8%，较Q3 FY 2020的22.4%下降[58] - Q4 FY 2020的GAAP净收入为65,041千美元，较Q3 FY 2020下降了54.3%[59] - 调整后的非GAAP净收入为94,521千美元，较Q3 FY 2020的166,404千美元下降了43.2%[59] - Q4 FY 2020的EBITDA为126,605千美元，较Q3 FY 2020的219,699千美元下降了42.3%[61] - 调整后的EBITDA为154,506千美元，较Q3 FY 2020的241,144千美元下降了35.9%[61]

利率风险影响 - 利率上升100个基点（1.0%），公司持有的美国国债投资价值预计下降170万美元[432] - 公司对约3.5亿美元的2025年定期贷款本金进行利率互换，若LIBOR利率上升100个基点（1.0%），年化利息费用将增加约340万美元[433] 汇率波动影响 - 2020财年，约15.9%的收入为非美元计价，与2019财年相比，美元波动使以美元报告的收入减少约1350万美元，降幅0.4%[434] - 2020财年，约48.5%的运营费用为非美元计价，与2019财年相比，美元波动使以美元报告的运营费用减少约620万美元，降幅0.5%[435] - 2020财年，公司记录了1300万美元的外汇损失，同时非套期指定外汇远期合约获得560万美元收益[437] 公司面临的风险 - 新冠疫情影响公司业务和运营结果，未来可能产生重大不利影响[18] - 公司少数客户占收入的很大一部分，失去这些客户或其支出大幅减少会产生重大不利影响[18] - 公司面临激烈竞争，预计竞争格局将继续扩大[18] - 公司股票价格波动较大[26] - 公司高级有担保信贷安排下的未偿债务可能影响流动性和运营结果，并限制业务[26] 会计政策变更 - 公司在2020年改变了租赁会计处理方式，2019年改变了与客户合同收入的会计处理方式[444] 关键审计事项 - 普华永道自1992年起担任公司的审计机构[455] - 公司对超额和陈旧存货准备金的评估是关键审计事项[451][453] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年10月31日，公司合并存货净额为3.44亿美元，计提的超额和陈旧存货准备金为4000万美元[452] - 截至2020年10月31日，公司总资产为41.81亿美元，较2019年11月2日的38.93亿美元有所增加[457] - 截至2020年10月31日，公司总负债为16.71亿美元，较2019年11月2日的17.21亿美元有所减少[457] - 截至2020年10月31日，公司股东权益为25.10亿美元，较2019年11月2日的21.73亿美元有所增加[457] - 2020年公司总营收为35.32亿美元，较2019年的35.72亿美元略有下降[459] - 2020年公司净利润为3.61亿美元，较2019年的2.53亿美元有所增加[459] - 2020年基本每股净收益为2.34美元，摊薄后每股净收益为2.32美元[459] - 2020年10月31日净收入为361,291千美元，2019年11月2日为253,434千美元，2018年11月3日为 - 344,690千美元[461] - 2020年10月31日其他综合损失为13,274千美元，2019年11月2日为16,304千美元，2018年11月3日其他综合收入为5,237千美元[461] - 2020年10月31日综合收入为348,017千美元，2019年11月2日为237,130千美元，2018年11月3日为 - 339,453千美元[461] - 2017年10月28日普通股股数为143,043,227股，2018年11月3日为154,318,531股，2019年11月2日为154,403,850股，2020年10月31日为154,563,005股[465] - 2017年10月28日股东权益总额为2,136,342千美元，2018年11月3日为1,929,334千美元，2019年11月2日为2,172,761千美元，2020年10月31日为2,509,597千美元[465] - 2018年净损失为344,690千美元，2019年净收入为253,434千美元，2020年净收入为361,291千美元[465] - 2018年其他综合收入为5,237千美元，2019年其他综合损失为16,304千美元，2020年其他综合损失为13,274千美元[465] - 2018年重新分类现金转换特征导致额外实收资本减少152,142千美元[465] - 2018年可转换票据转换为普通股使额外实收资本增加261,981千美元[465] - 2018年回购普通股使股东权益减少110,981千美元，2019年减少150,076千美元，2020年减少74,535千美元[465] - 2020年10月31日净收入为361,291千美元，2019年11月2日为253,434千美元，2018年11月3日为 - 344,690千美元[468] - 2020年10月31日经营活动提供的净现金为493,654千美元，2019年11月2日为413,140千美元，2018年11月3日为229,261千美元[468] - 2020年10月31日投资活动使用的净现金为 - 220,242千美元，2019年11月2日提供的净现金为24,077千美元，2018年11月3日使用的净现金为 - 19,383千美元[468] - 2020年10月31日融资活动使用的净现金为 - 87,222千美元，2019年11月2日为 - 278,966千美元，2018年11月3日为 - 99,229千美元[468] - 2020年10月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1,088,708千美元，2019年11月2日为904,161千美元，2018年11月3日为745,434千美元[468] - 2020财年支付的利息为32,837千美元，2019财年为39,579千美元，2018财年为44,750千美元[468] - 2020财年支付的所得税净额为53,076千美元，2019财年为33,570千美元，2018财年为26,900千美元[468] - 2020年10月31日应付账款中设备采购额为7,854千美元，2019年为16,549千美元，2018年为5,118千美元[471] - 截至2020年10月31日，公司对私有科技公司少数股权投资的账面价值为1340万美元[483] - 截至2020年10月31日，未确认递延所得税负债的累计暂时性差异约为3.75亿美元[527] - 2018财年第一季度，公司因采用相关准则确认约6210万美元与先前未确认税收优惠相关的递延所得税资产[529] - 2020年10月31日，利息和其他收入（损失）净额为96.4万美元，2019年为387.6万美元，2018年为 - 1202.9万美元[587] - 2020财年、2019财年和2018财年，公司分别录得1300万美元、980万美元和1940万美元的汇率损失[587] - 2020财年和2018财年，公司从非套期指定外汇远期合约中分别获得560万美元和680万美元的收益，2019财年收益极小[587] - 截至2020年10月31日，投资包括短期投资15066.7万美元和长期投资8222.6万美元，总计23289.3万美元；截至2019年11月2日，分别为10994万美元和1001.4万美元，总计11995.4万美元[588][590] - 截至2020年10月31日，按公允价值计量的资产总计118084.2万美元，负债总计2919.4万美元；截至2019年11月2日，资产总计88561.2万美元，负债总计2483.3万美元[591][593] - 截至2020年10月31日，公司无现有负债被归类为第3层次；截至2019年11月2日，第3层次负债包括370万美元的应计负债和其他短期义务[596] - 截至2020年10月31日，无客户占净应收账款的10.0%；截至2019年11月2日，有一个客户占12.0%[597] - 2018财年末、2019财年末和2020财年末，公司坏账准备的期末余额分别为1737.8万美元、2010.1万美元和1059.8万美元[597] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，存货分别为3.44379亿美元和3.45049亿美元，2020财年、2019财年和2018财年计提的存货跌价准备分别为2470万美元、2810万美元和3060万美元[598] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，预付费用及其他分别为3.08084亿美元和2.97914亿美元，2020财年、2019财年和2018财年产品展示设备折旧分别为900万美元、880万美元和900万美元[600] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，设备、建筑物、家具及固定装置净值分别为2.72377亿美元和2.86884亿美元，2020财年、2019财年和2018财年折旧及摊销分别为8490万美元、7880万美元和7530万美元[602] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，无形资产净值分别为9664.7万美元和1.12781亿美元，2020财年、2019财年和2018财年摊销费用分别为3860万美元、3510万美元和2580万美元[603] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，商誉分别为3.10847亿美元和2.97937亿美元[606] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，其他长期资产分别为1.0283亿美元和8898.6万美元，2020财年第四季度对成本法股权投资账面价值向上调整270万美元[607] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，应计负债及其他短期义务分别为3.34132亿美元和3.8274亿美元，2020财年、2019财年和2018财年递延债务发行成本摊销分别为40万美元、30万美元和30万美元[607] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，递延收入分别为4966.3万美元和4549.2万美元[609] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，其他长期义务分别为1.23185亿美元和1.48747亿美元[609] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日，用于对冲预测现金流外汇风险的远期合约名义金额分别约为2.549亿美元和1.974亿美元，用于对冲资产负债表项目外汇风险的远期合约名义金额分别约为2.12亿美元和2.06亿美元[610] - 截至2020年10月31日，累计其他综合收益净额为-3.5358亿美元[613] - 截至2019年11月2日，与转租和空置空间相关的重组准备金负债为1110万美元[615] - 截至2020年10月31日，使用权资产中涉及转租或空置空间的总计500万美元[617] - 截至2020年10月31日，经营租赁使用权资产为5.7026亿美元，经营租赁负债为8.045亿美元；融资租赁建筑物净额为5.2954亿美元，融资租赁负债为6.4401亿美元[617] - 2020财年，经营租赁成本为1754.4万美元，融资租赁总成本为924.2万美元，非资本化租赁成本为297.6万美元，可变租赁成本为518.5万美元，净租赁成本为3494.7万美元[618] - 截至2020年10月31日，未来最低租赁付款总额为18.3747亿美元，租赁负债现值为14.4851亿美元，其中长期部分为12.298亿美元[618] 收入确认与开票政策 - 公司销售产品和软件许可证通常在发货或交付时开票，维护和软件订阅服务按季度或年度提前开票，其他服务一般在完成时开票，付款期限通常为开票日期后30 - 90天[502] - 公司确定收入确认采用五步方法，包括识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格和确认收入[504] - 公司考虑将客户每次采购与相应框架协议结合作为合同，若资产确认期为1年或更短，增量成本在发生时确认为费用；若超过1年，则在履约期内摊销[512] 成本费用处理政策 - 公司根据实际保修成本经验、组件故障率估计和管理层行业经验确定保修成本，保修计入销售成本[514] - 公司研发成本在发生时计入费用，包括员工薪酬、原型设备、咨询和第三方服务等[517] - 公司对政府补助收入在满足条件时作为费用的抵减项处理[518] - 公司将广告成本和法律诉讼相关成本在发生时确认为费用[519][520] 估值模型与准则应用 - 公司采用Black - Scholes期权定价模型估计基于期权奖励的公允价值[521] - 公司采用

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.29亿美元，调整后毛利率49.5%，调整后运营费用2.79亿美元，调整后运营利润率15.8%，调整后净利润9400万美元，调整后每股收益0.60美元，调整后息税折旧及摊销前利润1.54亿美元，运营现金流1.88亿美元 [28][30] - 2020财年全年营收35.3亿美元，非电信客户贡献创纪录的40%，高于2019财年的约37.5%，调整后运营利润率17.6%，调整后每股收益2.95美元，自由现金流4.11亿美元，占调整后运营收入的66%，年末现金及投资约13亿美元 [31][33] - 预计2021财年营收增长0% - 3%，全年调整后毛利率45% - 47%，调整后运营费用每季度平均2.7 - 2.75亿美元，调整后运营利润率15% - 16% [40][43] - 预计2021财年第一季度营收7.35 - 7.65亿美元，调整后毛利率47% - 49%，调整后运营费用约2.65 - 2.7亿美元，调整后税率20% - 21% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务WaveLogic 5 Extreme截至第四季度末有来自全球65个客户的订单，自全面上市以来已接近发货5000台 [15] - 分组网络业务创新方面表现良好，但受疫情影响，企业业务尤其是中小企业和部分运营商管理服务相关收入受到冲击，不过随着网络边缘对服务、应用和内容需求增加，该业务机会仍强劲，2020财年获得多项奖项，预计2021财年实现盈利 [17][18] - 全球服务部门的网络转型服务对客户合作越来越具战略意义，近期被两家一级服务提供商选中进行从传统网络向下一代网络的迁移项目 [18] - 平台、软件和服务业务受益于新域控制软件平台MCP的采用增加，2020年采用MCP的客户数量增长超300% [19] - 专注于服务层管理、支持和交付的Blue Planet软件业务第四季度表现最佳，包括创纪录的订单量，第四季度新增11个客户 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太和欧洲、中东及非洲地区订单合计同比增长9%，海底业务订单同比增长9% [32] - 积压订单为11.9亿美元 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年的行动计划聚焦创新领导、多元化和全球规模，以应对当前市场状况，随着宏观环境改善继续引领市场 [24] - 加强核心网络技术市场领导地位，特别是数据中心互联、海底和长途网络；对快速增长的下一代城域和接入网络进行重大增量投资，扩大IP和自动化能力；利用Blue Planet的发展势头，引导客户进行数字化转型 [25][26] - 认为白盒在光通信领域不会成为主流部署场景，公司会提供端到端系统解决方案，并参与可插拔市场 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对连接性的需求持续，云架构的采用加速，网络流量持续增长，尽管疫情导致流量模式向边缘和接入点转移，但公司核心业务和Blue Planet的客户参与度依然强劲 [22] - 尽管短期内将业务成果货币化面临挑战，但公司有信心继续抢占市场份额，预计市场在疫情影响缓解后将恢复低至中个位数的增长 [23][36] 其他重要信息 - 公司将于2021年第一季度重启股票回购计划，2021财年目标回购金额在1.5亿美元 [34] - 由于疫情带来的不确定性，暂不提供具体的三年财务目标，但长期财务目标不变，待能见度改善后将重新审视并发布 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度运营费用高于预期的原因及投资方向，以及对2021年下半年业务回升有信心的原因 - 第四季度运营费用增加主要是为员工在家办公的舒适度和生产力进行投资，以及与盈利能力挂钩的可变薪酬增加 [49][50] - 对2021年下半年业务回升有信心是因为目前服务提供商风险规避，新业务部署缓慢，但公司已获得的订单将在疫情影响缓解后开始产生收益，且业务通常下半年更强劲，预计第二季度订单增加将在第三季度体现为收入增长 [50][52][55] 问题2: 销售和营销成本在10月季度较高的原因及10月季度的订单情况，以及公司是否有积压订单数据 - 第四季度销售成本通常较高，因为销售人员会在年底冲刺，此次计算机制使销售成本在该季度大幅增加，订单情况接近预期，可能略好 [58] - 积压订单为11.9亿美元 [59] 问题3: 对光通信领域白盒竞争的看法，以及这对2021财年网络规模业务的影响，以及北美传统运营商客户AT&T和Verizon支出模式与频谱拍卖的关系及恢复正常支出的因素 - 白盒在光通信领域不会成为主流，公司会提供端到端系统解决方案并参与可插拔市场，预计2021年影响不大 [61][62] - AT&T和Verizon在2020年前期支出较多，与供应链准备有关，预计2021年下半年业务会更强，支出模式不受频谱拍卖影响 [64][65] 问题4: 是否量化了国际安装挑战和实验室测试缓慢对业务的影响，以及客户替换华为的情况和时间线 - 疫情初期影响了安装速度，之后新建设施被优先考虑，目前规划和招标活动持续，但部署速度较慢，欧洲近期的限制对公司影响不大 [68][69][70] - 开放线路系统概念并非新事物，客户替换华为面临运营和优先级问题，印度在这方面行动更快，决策正在进行中，预计需要1 - 3年 [70][71][88] 问题5: 疫情和定价环境的变化，以及网络规模客户的情况，特别是亚马逊项目的长期影响 - 定价环境没有明显变化，有一家公司通过价格竞争来维持或获取市场份额，公司通过降低系统成本略微提高了毛利率 [73] - 网络规模客户今年支出略低于去年，公司预计保持市场份额，部分客户在尝试自主技术，已在年度指导中考虑该因素 [74][75] 问题6: 2021财年业务季节性模式是否会保持，以及WaveLogic芯片组对服务提供商的吸引力中800G的占比 - 业务季节性模式将保持，第一季度通常较轻，下半年通常更好，2021年上下半年差距将更明显 [76] - 800G是为方便表示性能翻倍，实际应用中可根据需求调整，目前约三分之二的销量来自6500平台，三分之一来自Wave服务，可作为服务提供商和网络规模客户的销售比例参考 [78][79] 问题7: 印度市场的情况，包括重新开放的影响、中国供应商被禁的机会、替换过程和时间线，以及Jio筹集200亿美元的影响 - 印度市场过去两年受经济和疫情影响低迷，但新架构和建设活动持续，印度在减少对华为依赖方面行动比欧洲更快，公司已赢得一些业务，预计在2021年下半年和2022年成为顺风因素，决策正在进行中，预计需要1 - 3年 [84][85][88] 问题8: 网络规模市场在2021财年的增长情况，以及新客户的收入情况，以及可插拔业务的收入机会和毛利率结构 - 预计网络规模市场在2021年将实现中个位数增长，公司预计保持50%以上的市场份额并与市场同步增长，新客户业务将在下半年加速 [91] - 2021年可插拔市场对公司来说不是重大机会，行业发展时间推迟，毛利率与系统业务无明显差异 [93][94] 问题9: 运营费用展望增加是否意味着研发节奏加快，以及是否会提供因华为业务带来的三年收入增长展望 - 2021年运营费用高于2020年是因为疫情期间部分领域未支出，并非大幅增加，公司在研发方面有一些投资增加，主要与边缘和接入业务有关 [97] - 华为业务带来的机会已纳入公司预测，由于涉及运营和成本问题，该过程需要时间，且难以提供三年的详细可见性，因此不单独列出 [98][99][100] 问题10: 边缘和接入网络的投资机会，以及与诺基亚竞争的市场份额增长情况，以及投资增加的持续时间和三年后运营利润率是否会达到长期范围 - 边缘和接入业务的投资围绕下一代IP能力，预计该业务将比整体业务增长更快，5G的长期机会在于独立架构决策，将扩大公司的可寻址市场 [103][104][105] - 预计运营利润率将从2021年的水平上升，因为公司计划在2021年后两年内使运营费用增长慢于收入增长，且毛利率有所提高 [107] 问题11: ZR对数据中心互联（DCI）市场定价的影响，以及第四季度分组业务疲软的原因 - ZR对DCI市场定价的影响是技术引入带来的自然价格侵蚀，公司将通过技术创新和供应链垂直整合应对 [111][112] - 第四季度分组业务疲软受企业、中小企业和运营商管理服务挑战以及客户集中和疫情规划提前的影响，预计2021年该业务将表现良好 [114] 问题12: 运营商是否会继续将支出集中在边缘，而长期忽视城域和核心网络 - 公司的预测考虑了与客户的项目计划、订单、管道、招标活动和高管沟通等因素，认为运营商目前对城域和核心网络升级的风险规避是暂时的，随着疫情和经济状况改善，他们将面临建设压力，预计第二季度订单增加将是一个重要测试 [118][119][121]

业绩总结 - Ciena公司2020财年总收入为35.3亿美元，较2019财年的35.7亿美元略有下降[8] - 调整后的毛利率为47.4%，较2019财年的43.7%有所提升[8] - 调整后的运营费用为11亿美元，占总收入的29.9%，相比2019财年的30.6%有所降低[8] - 调整后的运营利润率为17.6%，较2019财年的13.1%显著提高[8] - 调整后的EBITDA为7.14亿美元，较2019财年的5.57亿美元增长[8] - 调整后的每股收益为2.95美元，较2019财年的2.11美元增长[8] - 2020财年自由现金流为4.11亿美元，占调整后运营收入的66.3%[7] - 第四季度收入为8.28亿美元，调整后的毛利率为49.5%[15] - 第四季度调整后的每股收益为0.60美元，较2019财年的0.58美元有所增长[17] 用户数据 - Ciena公司在非电信领域的收入占比为39%[14] - 第四季度的非电信收入占总收入的39.1%[33] 未来展望 - 第四季度总收入为8.285亿美元，占总收入的100%[32] - 网络平台总收入为6.353亿美元，占总收入的76.7%[32] - 平台软件和服务收入为5.45亿美元，占总收入的6.6%[32] - 全球服务总收入为1.178亿美元，占总收入的14.2%[32] 财务数据 - 第四季度GAAP净收入为65041千美元，较上季度的142267千美元下降[49] - 自由现金流为166百万美元，现金流来自运营为187百万美元[37] - 第四季度调整后的运营利润为130888千美元，调整后的运营利润率为15.8%[48] - 现金和投资总额为13亿美元[37] - 2020财年第四季度GAAP稀释每股净收益为0.42美元，较2020财年第三季度的0.91美元下降53.8%[50] - 调整后的非GAAP稀释每股净收益为0.60美元，较2020财年第三季度的1.06美元下降43.4%[50] - 2020财年第四季度EBITDA为126,605千美元，较2020财年第三季度的219,699千美元下降42.3%[51] 费用和支出 - 2020财年第四季度的利息支出为7,395千美元，较2020财年第三季度的7,251千美元上升2.0%[51] - 2020财年第四季度的所得税费用为20,798千美元，较2020财年第三季度的38,750千美元下降46.3%[51] - 2020财年第四季度的折旧和摊销费用为33,122千美元，较2020财年第三季度的31,658千美元上升4.6%[51] - 2020财年第四季度的股权激励费用为16,920千美元，较2020财年第三季度的17,259千美元下降2.0%[51] - 2020财年第四季度的重大资产减值和重组费用为7,854千美元，较2020财年第三季度的6,515千美元上升20.5%[51] - 2020财年第四季度的收购和整合费用为3,127千美元，较2020财年第三季度的-2,329千美元有所增加[51]

订单与收入趋势 - 2020财年第二季度公司部分大客户订单高于往常，第三季度订单量较上一季度显著下降，第四财季收入预计环比和同比均大幅下降[134] - 2020财年第三季度订单量显著减少，预计2020年可寻址市场增长率放缓，整体市场增长持平或下降[140] 供应链对收入的影响 - 2020财年第二季度供应链中断对公司收入产生负面影响，第三季度供应链相关挑战缓解，对收入影响不大[135][137] 技术创新与商用 - 2020财年上半年公司率先推出800千兆技术的第五代WaveLogic®相干调制解调器技术[139] - 公司继续招聘和入职新员工，员工在远程环境下仍能有效执行创新路线图和运营目标，实现第五代WaveLogic相干调制解调器技术的商业可用性[132] - 2020财年第三季度，公司第五代WaveLogic相干调制解调器技术在Converged Packet Optical平台上广泛商用，每秒单波长容量达800千兆比特[145] 疫情相关应对措施 - 公司实施旅行禁令和限制，要求全球绝大多数员工定期在家工作，同时采取措施保护需在办公室等场所工作员工的健康安全[132] - 公司实施业务连续性计划，以减少新冠疫情对业务的潜在干扰，保护供应链和客户履行及支持运营[133] - 公司采取多源采购和预购组件及成品库存等措施，以减少供应链不利条件的影响[137] 疫情对业务的影响 - 公司在服务和客户履行方面因场地访问限制等因素受到干扰，尤其在2020财年第二季度对收入产生不利影响[138] - 新冠疫情导致的旅行限制和与客户互动受限，对公司销售和营销活动产生负面影响，尤其在国际市场和部分业务板块[139] 疫情带来的机遇 - 公司认为新冠疫情加速了云网络采用、网络弹性和灵活性以及增强网络自动化等趋势，公司有能力利用这些机遇[134] 现金及投资情况 - 截至2020财年第三季度末，公司拥有12亿美元现金及短期投资[141] - 2020年8月1日现金及现金等价物为1,093,749美元，较2019年11月2日增加189,704美元[197] - 截至2020年8月1日，公司流动性主要来源包括现金、现金等价物和投资共计11.642亿美元，以及3亿美元的高级有担保资产支持循环信贷安排[197] - 截至2020年8月1日，公司外国子公司持有的现金、现金等价物和短期投资为9640万美元，若汇回累计历史外国收益，估计未确认递延所得税负债约2800万美元[197] 慈善计划 - 公司将企业慈善匹配计划提高了3倍[142] 美元汇率对收入和费用的影响 - 2020财年第三季度，约14.9%的收入为非美元计价，因美元走强，以美元报告的收入较2019财年第三季度减少约750万美元，降幅0.8%[149] - 2020财年第三季度，约50.5%的运营费用为非美元计价，因美元走强，运营费用以美元报告时减少约360万美元，降幅1.3%[171] - 2020财年前九个月，约15.8%的营收为非美元计价，因美元走强，营收以美元报告时减少约1350万美元，降幅0.5%[175] - 2020财年前九个月约50.7%运营费用非美元计价，因美元走强运营费用减少约730万美元，降幅0.9%[188] 各财季财务关键指标对比（2020年8月1日与2019年8月3日） - 2020年8月1日总营收为976,712千美元，较2019年8月3日的960,606千美元增长16,106千美元，增幅1.7%[162] - 2020年8月1日总销售成本为512,031千美元，较2019年8月3日的536,254千美元减少24,223千美元，降幅4.5%[162] - 2020年8月1日总毛利为464,681千美元，较2019年8月3日的424,352千美元增长40,329千美元，增幅9.5%[162] - 2020年8月1日研发费用为130,221千美元，较2019年8月3日的139,880千美元减少9,659千美元，降幅6.9%[171] - 2020年8月1日销售和营销费用为94,763千美元，较2019年8月3日的104,230千美元减少9,467千美元，降幅9.1%[171] - 2020年8月1日利息和其他收入净额为232千美元，较2019年的1,050千美元减少818千美元，降幅77.9%[174] - 2020年8月1日利息费用为7,251千美元，较2019年的9,404千美元减少2,153千美元，降幅22.9%[174] - 2020年8月1日所得税拨备为38,750千美元，较2019年的30,198千美元增长8,552千美元，增幅28.3%[174] 各地区收入对比（2020财年第三季度与2019财年第三季度） - 2020财年第三季度美洲地区收入为7.1334亿美元，较2019财年第三季度增长5707.9万美元，增幅8.7%[155] - 2020财年第三季度EMEA地区收入为1.62465亿美元，较2019财年第三季度减少706.7万美元，降幅4.2%[155] - 2020财年第三季度APAC地区收入为1.00907亿美元，较2019财年第三季度减少3390.6万美元，降幅25.2%[155] 各地区及业务线收入占比与增长情况（2020财年前九个月与2019年对比） - 美洲地区收入为1937725000美元，占比71.7%，较2019年增长8.4%；EMEA地区收入为433861000美元，占比16.0%，增长4.9%；APAC地区收入为332091000美元，占比12.3%，下降17.4%[181] - 网络平台业务收入为2179787000美元，占比80.6%，较2019年增长3.1%；平台软件和服务业务收入为143295000美元，占比5.3%，增长25.5%；蓝星自动化软件和服务业务收入为41779000美元，占比1.6%，增长10.0%；全球服务业务收入为338816000美元，占比12.5%，增长0.1%[178] 产品与服务财务指标对比（2020财年前九个月与2019年对比） - 产品收入为2246129000美元，较2019年增长3.8%；产品销售成本为1230378000美元，占比54.8%，下降1.3%；产品毛利润为1015751000美元，占比45.2%，增长10.7%[186] - 服务收入为457548000美元，较2019年增长3.9%；服务销售成本为224757000美元，占比49.1%，下降4.5%；服务毛利润为232791000美元，占比50.9%，增长13.6%[186] 毛利润相关情况 - 商品销售成本为1455135000美元，占比53.8%，较2019年下降1.8%；毛利润为1248542000美元，占比46.2%，增长11.2%[183] - 毛利润占收入百分比增加，主要因客户和产品线组合有利及服务利润率持续改善[187] - 产品毛利润占产品收入百分比增加，得益于客户和产品线组合有利、产品成本降低，但受市场价格压缩影响[187] - 服务毛利润占服务收入百分比增加，因维护服务合同收入集中且早期网络部署活动减少[187] 九个月财务关键指标对比（2020年8月1日止九个月与2019年对比） - 2020年8月1日止九个月综合收入为2703677000美元，较2019年的2604144000美元增长3.8%[178][181][183][186] - 2020年8月1日止九个月研发费用为392,651美元，占比14.5%，较2019年减少13,831美元，降幅3.4%[190] - 2020年8月1日止九个月利息及其他收入净额为1,213美元，较2019年减少3,846美元，降幅76.0%[191] - 2020年8月1日止九个月公司经营活动产生现金3.064亿美元，净收入（调整非现金费用后）5.586亿美元超过营运资金需求2.522亿美元[196] - 2020财年前九个月利息费用为23,926美元，较2019年减少4,390美元，降幅15.5%[191] 网络平台业务利润情况 - 2020年8月季度网络平台业务利润为262,801美元，较2019年增加32,191美元，增幅14.0%[194] 经营活动现金及营运资金情况 - 2020财年前九个月经营活动提供的现金3.064亿美元，其中净收入（调整非现金费用后）为558,562美元[196][199] - 本期间公司营运资金使用现金2.522亿美元，其中应收账款使用670万美元、存货使用3960万美元、预付费用及其他使用5290万美元、应付账款等使用1.316亿美元、递延收入使用1900万美元、经营租赁资产及负债净额使用230万美元[200] 销售未收款天数与存货周转率 - 2020财年前九个月公司销售未收款天数为81天，存货周转率为4.5[202] 利息支付情况 - 本期间公司支付利息现金2527.8万美元，其中旧2025定期贷款669.1万美元、新2025定期贷款892.6万美元、利率互换476.2万美元、ABL信贷安排132万美元、融资租赁357.9万美元[202] 新2025定期贷款利率情况 - 新2025定期贷款在2020财年第三季度末的利率为1.94%，利率互换将3.5亿美元新2025定期贷款的LIBOR利率固定在2.957%直至2023年9月[202] 合同义务情况 - 自2019年11月2日以来公司合同义务无重大变化[203] 资产负债表外融资安排情况 - 公司不参与任何资产负债表外融资安排[204] 财务报表估计与判断情况 - 公司编制合并财务报表需进行估计和判断，受COVID - 19影响部分估计存在不确定性[205] 关键会计政策和估计情况 - 自2019年11月2日以来公司关键会计政策和估计除特定项目外无重大变化[207] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率变化的市场风险[210] 销售成本构成 - 产品销售成本主要包括支付给第三方合同制造商的费用、组件成本等；服务销售成本主要包括与提供服务相关的直接和第三方成本[157][158] 股票回购计划情况 - 2018年12月13日董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，2020年3月17日暂停，2020财年前九个月回购7450万美元，截至2020年8月1日剩余2.754亿美元[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收9.77亿美元，反映了北美和EMEA地区的业务优势 [18] - 调整后毛利率为48%，高于当前运行率毛利率的预期（43% - 45%） [19] - 调整后运营费用为2.51亿美元，低于预期，主要因疫情导致差旅成本降低 [19] - 第三季度调整后运营利润率为22.4%，调整后净收入为1.66亿美元，调整后每股收益为1.06美元，均高于预期 [19] - 第三季度运营现金流为1.75亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为2.41亿美元，自由现金流为1.6亿美元 [20] - 季度末现金及投资约为12亿美元 [20] - 预计第四季度营收在8 - 8.4亿美元之间，调整后毛利率在46% - 48%之间，调整后运营费用约为2.55 - 2.6亿美元 [21] - 预计2020财年调整后运营利润率约为17%，高于上季度修订后的目标 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光业务方面，最新一代调制解调器WaveLogic 5是市场上唯一的800G解决方案，已实现量产，WaveLogic 5 Extreme已获得约50个设计订单，出货速度快于前代产品，在商业推出三个多月内，已向全球近40个客户发货超1000个WaveLogic 5相干调制解调器，部分网络已承载实时流量 [9][10] - 分组业务方面，第三季度获得多个新订单，自适应IP解决方案已有超12个客户，包括英国电信和SK Telink，现有分组产品组合客户如AT&T业务也保持优势 [11] - 蓝星球业务方面，第三季度在亚太地区完成一项战略移动转型项目，与国内外多家大型服务提供商客户达成重大追加销售业务，并新增多个企业客户 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场份额方面，今年迄今公司预计额外获得超1%的全球市场份额 [8] - 服务提供商市场方面，第三季度来自全球服务提供商客户的订单明显放缓，支出在日历年有所前置，导致第三季度来自该细分市场多个大客户的订单减少 [12] - Webscale市场方面，2020财年，一家大型Webscale客户减少了光业务支出，但公司在其他客户中获得了显著份额，预计该细分市场今年光业务支出增长将持平至低个位数，而年初预期为7% - 10% [15] - 整体市场方面，排除中国市场，预计今年整体市场光业务增长将放缓，市场规模将持平或下降，这一趋势已在一些行业分析师的最新预测中有所体现 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦创新、领导力、多元化和全球规模，以应对当前环境挑战 [6] - 凭借规模、专注度和资产负债表优势，公司不仅要持续差异化发展，还要有效应对当前环境，确保自身和客户的长期成功 [17] - 华为相关业务方面，公司认为这是积极的发展趋势，预计将在未来1 - 3年带来机遇，公司已与相关运营商合作并获得一些设计订单，但这些订单尚未转化为收入 [30] - 行业竞争方面，公司在关键领域保持创新领先和强大的竞争地位，WaveLogic 5是市场上唯一的800G解决方案，分组业务和蓝星球业务也有新订单和业务拓展 [9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管季度表现强劲且商业模式具有韧性，但疫情负面影响和经济不确定性增加，对公司短期前景造成压力，主要表现为新业务计划推进速度放缓、客户预算决策和支出时间更加谨慎 [7] - 长期来看，连接性的长期需求驱动因素依然存在，网络流量增长和云架构采用持续推进，公司业务基本面未变 [12] - 预计未来几个季度订单和收入将受到不利影响，但这些挑战是短期的，随着带宽需求同比增长约25% - 30%，客户在几个季度后将需要增加网络容量 [16] 其他重要信息 - 公司在印度市场受到明显影响，印度因疫情封锁数月，业务支出极低，尽管公司在印度获得了市场份额，但项目推进受阻 [28][62] - 公司在过去两到三年显著提高了运营效率，优化了运营费用，有助于提升盈利能力 [51] - 公司拥有强大的现金流，预计即使在收入较低时期，也能保持较高的毛利率和盈利能力 [23] - 公司资本分配的首要任务是为业务提供资金并进行投资，以推动持续领先和扩大市场份额，此外还有股票回购计划和收购意向 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国电信运营商、国际电信运营商和Webscale客户的业务趋势是否存在差异 - 服务提供商和MSO客户的业务放缓现象在北美和国际市场普遍存在，主要原因是他们可以提高网络利用率，同时受到企业客户业务挑战的影响；Webscale客户受影响较小，整体表现基本符合预期，只是今年增长速度低于预期，主要与数据中心建设的物流问题有关 [26][27] - 印度市场对公司业务有明显影响，印度因疫情封锁数月，业务支出极低 [28] 问题2: 华为业务受阻对公司业务的影响及前景 - 这对公司是积极的发展趋势，预计将在未来1 - 3年带来机遇，公司已与相关运营商合作并获得一些设计订单，但这些决策需要时间，且存在运营挑战，订单尚未转化为收入 [30] 问题3: 公司与竞争对手在业务表现上存在差异的原因 - 公司季度与大多数同行、竞争对手和客户略有不同，业务放缓现象在公司季度后期才明显出现，而其他公司在发布财报时可能尚未察觉；公司具有全球稳定性，尤其在全球服务提供商市场，因此更早受到影响 [32] 问题4: 订单压力是否主要出现在8月 - 从展望角度看，第三季度整体表现出色，订单压力对第三季度营收影响不大，但在第三季度末公司展望开始变化；第三季度订单明显低于营收，这是很长时间以来首次出现 [34][35] 问题5: 是否可以分享订单出货比 - 公司未提供订单出货比，但表示积压订单有所减少 [36] 问题6: 客户运营恢复正常后，下半年业务预期大幅减速的原因 - 原因包括部分订单提前下达、吸收效应，以及客户对新业务计划的优先级调整，他们更关注维持网络运行和提高网络利用率，同时受到企业客户业务困境的影响，对预算支出更加谨慎 [37] 问题7: 客户减少新项目投入对800G产品采用势头的影响 - 800G产品的新设计订单速度令人满意，是上一代产品同期的两倍，但产品出货量相对设计订单数量略少，主要是因为产品商业化的运营阶段放缓，不过这些设计订单未来仍将实现货币化 [39] 问题8: 华为业务机会是否会促使欧洲转向开放线路系统，以及公司对Webscale客户和服务提供商客户的可见性对比 - 不太可能促使欧洲转向开放线路系统，华为替换涉及后台和运营等复杂问题，是一个1 - 3年的机会，目前公司已开始部署部分项目，且从架构上看不会导致向开放线路系统的转变 [43] - 公司对Webscale客户有较好的可见性，该市场客户较少且集中，业务表现基本符合预期，公司还获得了一个新的大型Webscale客户的设计订单，预计明年开始实施；目前该市场主要问题是数据中心建设因物流问题略有放缓，主要发生在美国以外地区 [45][46] 问题9: 毛利率是否已达到新常态，以及是否会采取主动的运营费用控制措施 - 只要营收保持较低增速，毛利率预计将高于43% - 45%的运行率水平，因为营收主要来自现有业务；未来几个季度毛利率可能维持在46% - 48%，待疫情影响缓解后，随着新业务的开展，毛利率将趋向43% - 45% [49] - 今年运营费用低于预期，主要因疫情导致差旅等费用减少；明年公司计划加大业务投资，不会大幅削减运营费用，但会进行一些微调 [50] 问题10: 公司是否放弃了之前关于控制运营费用增长的说法，以及是否有控制直接成本的计划 - 公司未提及控制运营费用增长至低个位数的说法；今年运营费用因疫情影响较低，明年随着差旅恢复，运营费用将增加，公司将继续投资业务并追求运营杠杆 [56] - 公司未确定2021年控制直接成本的具体数字，但长期来看会坚持控制成本的趋势 [57] 问题11: 业务疲软情况是否稳定，以及是否有重大竞争损失 - 公司通过每周预测和观察，认为过去几周业务情况符合第四季度的预期范围 [59] - 公司没有重大竞争损失，尽管面临疫情带来的运营挑战，但招标活动持续，公司赢得了超过应得份额的订单，上半年获得了超过1个百分点的全球市场份额，且不断有新的设计订单 [58] 问题12: 业务疲软是项目结束后无后续订单，还是项目中途暂停，以及此次业务放缓对毛利率影响较小的原因 - 业务疲软主要是新业务计划推进速度放缓，服务提供商在新业务的实验室测试、后台集成和大规模部署等方面出现放缓，但未出现项目取消或完全搁置的情况；近期服务提供商对预算支出更加谨慎，主要是受到企业客户业务困境的影响，他们提高了网络利用率；招标活动和规划仍在继续，因此公司认为这是短期问题 [61] - 印度市场对业务有重要影响，公司今年在印度获得了市场份额，但由于印度封锁，项目推进受阻 [62] - 与以往经济衰退不同，此次疫情导致新项目推出放缓，而新项目通常毛利率较低，因此在营收较低时期，毛利率反而有所提高；随着业务恢复正常，新业务开展后，毛利率预计将有所下降，公司的运行率毛利率为43% - 45% [64] 问题13: 服务提供商业务疲软通常持续的时间，以及公司自由现金流强劲情况下资本分配策略的变化 - 运营商通常可以在较长时间内提高网络利用率，但每次业务低迷情况不同，此次受疫情影响，且在人们在线工作时网络容量有所增加，情况较为特殊；综合考虑规划活动和全球经济情况，如果疫情影响缓解，预计业务疲软将持续几个季度 [68] - 公司多年来一直保持强劲的现金流，预计未来也将持续；资本分配的首要任务是为业务提供资金并进行投资，以推动持续领先和扩大市场份额，包括研发、人员配置和支持功能等方面；此外，公司有股票回购计划，在第二季度中旬出于谨慎暂停了该计划，如果情况持续，未来可能会继续实施；公司也有收购意向，但近期未进行重大收购 [69] 问题14: WaveLogic 5和Wave服务器在季度中的规模，以及未来竞争环境的变化 - 第三季度WaveLogic 5出货量超过1000个，截至目前接近2000个，大致平均分配在6500系列和Wave服务器中 [70] - 公司在WaveLogic 5周期获得设计订单的速度高于上一代产品，体现了产品的竞争优势 [72] - 公司在光学性能和系统能力方面具有领导地位，包括客户组合、营销结构、保护方案、控制平面方案、后台API和产品变体等多个维度，这些都是客户选择的重要标准 [73] - 从客户反应和设计订单数量来看，公司具有竞争优势，这些设计订单未来将转化为收入 [74] - 市场上目前没有其他800G产品，且不确定何时会有竞争产品推出 [75] 问题15: 业务疲软是宏观因素还是新系统部署能力问题导致，以及第四季度和明年1月季度的业务预期 - 很难精确区分业务疲软是由疫情物流问题还是经济谨慎因素导致；初期主要是物流问题影响新业务推进速度，目前物流问题有所缓解，但服务提供商对新业务计划的优先级调整，更关注维持网络运行和提高网络利用率；近期服务提供商对预算支出更加谨慎，主要是受到企业客户业务困境的影响 [77] - 公司目前无法对2021年业务进行预测，处于低可见性阶段，正在制定2021年计划，届时将提供更多信息 [78] 问题16: 第四季度订单出货比是否会低于1 - 第四季度订单出货比将优于第三季度，但由于营收较低，订单出货比仍会低于1 [79] 问题17: 业务放缓对公司实现2021财年6% - 8%营收目标的影响 - 公司目前不适合讨论长期业务预测，2019年营收增长超过15%，今年受疫情影响情况特殊；随着带宽需求增加，公司认为业务放缓是短期现象；公司会在年底考虑对相关目标进行建议 [82] - 公司有信心凭借自身优势，在未来几年继续获得市场份额 [83]