业绩总结 - Ciena在2022财年第一季度的总收入为8.444亿美元，同比增长11.5%[22] - 调整后的毛利率为46.2%，较上年同期的48.0%下降1.8个百分点[22] - 调整后的运营费用为2.9亿美元，同比增长14.6%[22] - 调整后的运营利润率为11.8%，较上年同期的14.6%下降2.8个百分点[22] - 调整后的EBITDA为1.237亿美元，同比下降7.9%[22] - 调整后的每股收益为0.47美元，较上年同期的0.52美元下降9.6%[22] - Q1 FY 2022的GAAP净收入为45,823千美元，较Q4 FY 2021的103,499千美元下降[44] - 调整后的净收入为72,550千美元，较Q4 FY 2021的132,710千美元下降[44] - Q1 FY 2022的GAAP营业收入为60,004千美元，较Q4 FY 2021的137,409千美元下降[43] 用户数据 - 非电信客户占总收入的41%，其中直接网络规模客户同比增长10%[18] - Q1 FY 2022的网络平台收入为6.266亿美元，占总收入的74.2%[23] 未来展望 - Q1 FY 2022的总收入预计在930百万美元至970百万美元之间，增长率为11%至13%[31][35] - 调整后的毛利率预计在42%至44%之间[32] - 调整后的运营费用约为300百万美元，预计每季度平均为300百万美元[33][37] 现金流与应收账款 - Ciena在第一季度的现金和投资总额为17亿美元，较上年同期的13亿美元增长30.8%[20] - Ciena在第一季度的应收账款周转天数为97天，较上年同期的93天增加4天[20] 其他信息 - Q1 FY 2022的调整后毛利为389,983千美元，毛利率为46.2%[41] - Q1 FY 2022的调整后EBITDA为123,661千美元[46] - Q1 FY 2022的调整后运营利润率为11.8%[43] - GAAP每股稀释净收入为0.29美元，调整后为0.47美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收8.444亿美元，调整后毛利率46.2%，调整后运营费用2.19亿美元，与几周前沟通的修正预期一致 [13] - 第一财季调整后运营利润率11.8%，调整后净利润7260万美元，调整后每股收益0.47美元，调整后息税折旧及摊销前利润1.237亿美元 [27] - 第一财季使用了运营现金流，主要用于库存的重大投资 [27] - 第一财季末现金和投资约17亿美元，第一财季根据新的股票回购计划回购了2.5亿美元普通股，最终结算在第二财季完成，约回购360万股 [28] - 预计2022财年实现11% - 13%的营收增长，第二财季营收在9.3亿 - 9.7亿美元之间，调整后毛利率在42% - 44%之间，2022财年毛利率在43% - 46%之间，第二财季调整后运营费用约3亿美元 [29][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非电信业务收入占比近41%，同比增长16%；直接网络规模业务收入占比20%，同比增长10%；有线电视多系统运营商业务收入占总季度营收的10%，同比增长近70% [18] - 核心光业务方面，WaveLogic 5 Extreme新增16个新客户，总数达156个；旗舰6500平台营收同比增长20% [19] - 路由和交换业务第一财季营收同比增长33%，其中Vyatta平台贡献1200万美元 [21] - 软件与服务业务中，Blue Planet自动化软件和服务营收同比增长25%，平台和服务软件与服务营收同比增长近50%，新推出的MCP域控制器营收几乎翻倍 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一财季订单出货比超过季度营收的2.5倍，季度末积压订单超过30亿美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022财年产品组合将发生转变，核心光业务中线系统和通用设备的收入占比将高于过去两个财年 [20] - 公司在供应方面采取行动，约9个月前向供应商下了大量订单，积累非稀缺组件，投资制造产能，预计下半年供应灵活性增强 [23][25] - 行业技术使产品成本每年降低25%，竞争促使公司将成本降低传递给客户，目前公司正与客户讨论分担成本增加，但预计今年影响不大，明年可能有影响 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看，云采用和流量增长加速，对更高容量和带宽的需求推动市场需求强劲，公司业务势头良好 [15] - 公司在网络规模市场份额大，预计将继续获取份额，各地区需求强劲，第一财季主要受供应限制影响 [19][39][42] - 公司对2022财年实现营收增长目标有信心，基于强劲的需求环境、供应链投资的预期收益以及订单流和积压订单提供的更高可见性 [29] 其他重要信息 - 公司对乌克兰人民表示关心和支持，将进行企业捐赠，暂停在俄罗斯的业务运营，遵守美国和国际制裁及出口管制要求 [10][11][12] - 公司在ESG倡议方面取得进展，网站投资者关系板块提供了相关更新介绍 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 历史上公司价格上涨情况如何，2022年怎样，指导中价格因素如何体现 - 行业技术使产品成本每年降低25%，竞争使公司将成本降低传递给客户，通常单位容量价格下降；目前公司与客户讨论分担成本增加，预计今年影响不大，明年可能有影响 [37][38] 问题2: 网络规模业务1月季度实现两位数增长，是有机增长还是份额获取，该业务全年表现如何 - 全球数据中心互联建设增加，公司在网络规模市场份额大，预计将获取更多份额；与网络规模客户有多方面合作，该业务本季度表现好，全年也将不错 [39] 问题3: 路由和交换以及软件和Blue Planet业务本季度表现好，交叉销售情况如何，从现有客户获取业务和赢得新客户情况如何；欧洲和亚洲市场同比承压原因 - 欧洲和亚洲市场需求强劲，第一财季主要受供应限制影响；软件方面，Blue Planet因运营商重视网络自动化需求健康，MCP平台增长良好且已进入主要客户，可进行向上销售；路由和交换业务中，服务提供商和多系统运营商需求强，未来二、三级提供商对端到端解决方案需求增加 [42][44][46] 问题4: 30亿美元的积压订单未来一两个季度是否会增加，年底积压订单预计情况 - 本季度订单流预计强劲，积压订单可能增加；目前不宜推断年底积压订单情况，需求强劲，预计第二财季订单仍将超过营收 [50][51] 问题5: 从客户角度看，营收多元化情况如何，未来4个季度及以后情况 - 全球和各垂直领域需求广泛，前两大客户占比下降，前十大客户占比约50%且长期如此，众多客户网络需求相同，公司在各建设项目中表现良好 [54] 问题6: 路由和交换业务未来增长中，来自现有客户和新客户、新项目的比例如何 - 增长轨迹依赖赢得新客户，但2022年大部分增长来自现有应用和现有客户 [57] 问题7: 提高价格以抵消成本的努力对2023财年营收增长的推动作用如何量化，与客户沟通进展 - 与客户的沟通进展良好，但目前谈论2023年情况不合适，公司对市场需求和自身地位有信心，认为是多年增长平台 [59] 问题8: 本季度服务毛利率比过去4个季度好，是否有异常，是否可持续 - 服务营收由多个不同阶段项目组成，毛利率波动是业务正常起伏；公司对服务毛利率进展满意，希望未来更好，但不应过度解读单季度情况 [60] 问题9: 业务向某些方向倾斜是因为需求增加还是供应保障，是否可持续 - 今年通用设备和光子学业务占比增加是过去几年业务成果开始显现，包括新客户和现有客户的投资；这是积极的，虽受供应链限制，但订单情况良好 [63][64] 问题10: 长期来看，白盒路由和可插拔设备对公司所在市场需求的影响，公司如何应对 - 目前客户对部署白盒设备兴趣不大；对于网络融合，公司认为下一代城域和边缘网络的关键是最佳光学、光子学、轻量级路由和交换能力以及软件控制系统，公司已进行相关投资；不同网络部分发展不同，核心网络基础设施性能不会牺牲，边缘网络融合有机会，公司有更大市场空间 [66][67][68] 问题11: 下半年产能提升是阶梯式还是渐进式，地缘政治环境对海底电缆联盟有无影响 - 第三财季通常是旺季，可参考去年情况；目前未看到地缘政治对海底系统、电缆等有负面影响，全球需求强劲 [72][73] 问题12: 公司称下半年组件供应情况将显著改善的信心来源，如何避免订单取消 - 公司认为交货时间未变，按新规则提前下了订单；组件供应商大多能按新交货时间交付；订单取消数量未变，但影响程度减轻，公司提前做了准备 [80][81] 问题13: 竞争对手在价格方面更激进，是否对公司市场份额有积极影响 - 目前难以判断，部分竞争对手的价格上涨主要在企业领域；当前市场主要受供应限制，价格因素影响需时间显现；公司因供应链投入和订单积压情况，预计今年及未来将获取市场份额 [83][84][85] 问题14: 重申的全年毛利率指导中，供应链成本增加的影响如何量化，第一财季软件业务推动毛利率提升的情况全年如何延续 - 疫情前公司长期毛利率约45%，疫情期间因产能需求毛利率上升，预计回到平衡产品组合后将回到44.5%左右，可据此大致量化供应链额外成本影响；毛利率受产品组合等多种因素影响，公司对维持毛利率表现满意，预计未来接近或超过之前预期；软件业务是公司战略一部分，预计未来在营收中占比提高，有助于提升毛利率 [88][89][91]

利率风险影响 - 利率上升100个基点（1.0%），公司持有的美国国债投资价值将下降200万美元[419] - 公司2025年定期贷款约3.5亿美元本金通过利率互换将LIBOR利率固定在2.957%，LIBOR利率上升100个基点（1.0%），未对冲部分年化利息费用将增加约330万美元[420] 汇率变动影响 - 2021财年约16.4%的收入为非美元计价，与2020财年相比，美元兑多种外币走弱，以美元报告的收入增加约2180万美元，增幅0.6%[421] - 2021财年约49.4%的运营费用为非美元计价，与2020财年相比，美元兑多种外币走弱，以美元报告的运营费用增加约1510万美元，增幅1.2%[422] - 2021财年公司记录了1460万美元的外汇损失，同时非套期指定外汇远期合约获得1120万美元收益[424] 公司经营风险 - 公司营收、毛利率和经营业绩可能季度间大幅波动[15] - 供应链挑战可能对公司增长、毛利率和财务结果产生不利影响[15] - 少数客户占公司营收的很大一部分，失去这些客户或其支出大幅减少会产生重大不利影响[15] - 公司面临激烈竞争，竞争格局可能继续扩大[15] - 新冠疫情已影响公司业务和经营业绩，未来可能继续产生重大不利影响[15] 存货情况 - 截至2021年10月30日，公司合并存货余额（扣除超额和陈旧备抵后）为3.743亿美元，超额和陈旧存货储备为3700万美元[439] - 2021年10月30日存货总值为3.74265亿美元，2020年10月31日为3.44379亿美元[586] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司分别计提存货跌价准备1790万美元、2470万美元和2810万美元[586] 递延税项与税收优惠 - 公司完成某些非美国无形资产内部转移，确认1.193亿美元递延税项资产及相应税收优惠[442] 资产负债关键指标变化 - 2021年10月30日，现金及现金等价物为14.22546亿美元，2020年10月31日为10.88624亿美元[450] - 2021年10月30日，短期投资为1.81483亿美元，2020年10月31日为1.50667亿美元[450] - 2021年10月30日，应收账款净额为8.84958亿美元，2020年10月31日为7.19405亿美元[450] - 2021年10月30日，存货净额为3.74265亿美元，2020年10月31日为3.44379亿美元[450] - 2021年10月30日，总资产为48.65227亿美元，2020年10月31日为41.80917亿美元[450] - 2021年10月30日，总负债为18.45209亿美元，2020年10月31日为16.7132亿美元[450] - 2021年10月30日，股东权益为30.20018亿美元，2020年10月31日为25.09597亿美元[450] 会计政策变更 - 公司在2020年改变租赁会计处理方式，2019年改变与客户合同收入会计处理方式[431] - 2019财年开始采用ASC 606，累计影响调整使累计亏损减少约4980万美元[539] - 2021财年第一季度采用ASU 2016 - 13，采用修改追溯法，对公司财务状况和经营成果无重大影响[537] - 2019年11月3日采用ASC 842，采用修改追溯法，要求在资产负债表上记录使用权资产和租赁负债[538] - 2021年11月FASB发布ASU 2021 - 10，2021年12月15日后开始的年度期间生效，公司正在评估其影响[540] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，2022年12月15日后开始的年度期间生效，公司正在评估其影响[542] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，2021年1月发布ASU 2021 - 01，公司可选择在2022年12月31日前前瞻性应用修订，公司正在评估其影响[543] - 2022财年第一季度起，ASU 2019 - 12对公司生效，预计不会对合并财务报表及相关披露产生重大影响[544] 财务关键指标变化 - 2021年10月30日总营收为3620684美元，2020年10月31日为3532157美元，2019年11月2日为3572131美元[452] - 2021年10月30日净利润为500196美元，2020年10月31日为361291美元，2019年11月2日为253434美元[452] - 2021年10月30日基本每股净收益为3.22美元，2020年10月31日为2.34美元，2019年11月2日为1.63美元[452] - 2021年10月30日摊薄后每股净收益为3.19美元，2020年10月31日为2.32美元，2019年11月2日为1.61美元[452] - 2021年10月30日加权平均基本流通股数量为155279，2020年10月31日为154287，2019年11月2日为155720[452] - 2021年10月30日加权平均摊薄潜在流通股数量为156743，2020年10月31日为155955，2019年11月2日为157612[452] - 2021年10月30日其他综合收益为35797美元，2020年为 - 13274美元，2019年为 - 16304美元[454] - 2021年10月30日综合总收入为535993美元，2020年为348017美元，2019年为237130美元[454] - 2021年10月30日股东权益总额为3020018美元，2020年10月31日为2509597美元，2019年11月2日为2172761美元[458] - 2021年10月30日普通股数量为154858981股，2020年10月31日为154563005股，2019年11月2日为154403850股[458] - 2021年10月30日净收入为500,196美元，2020年10月31日为361,291美元，2019年11月2日为253,434美元[461] - 2021年10月30日经营活动提供的净现金为541,646美元，2020年10月31日为493,654美元，2019年11月2日为413,140美元[461] - 2021年10月30日投资活动提供（使用）的净现金为 - 90,717美元，2020年10月31日为 - 220,242美元，2019年11月2日为24,077美元[461] - 2021年10月30日融资活动使用的净现金为 - 116,835美元，2020年10月31日为 - 87,222美元，2019年11月2日为 - 278,966美元[461] - 2021年10月30日现金、现金等价物和受限现金净增加额为333,896美元，2020年10月31日为184,547美元，2019年11月2日为158,727美元[461] - 2021年10月30日财年末现金、现金等价物和受限现金为1,422,604美元，2020年10月31日为1,088,708美元，2019年11月2日为904,161美元[461] - 2021财年支付的利息为29,864美元，2020财年为32,837美元，2019财年为39,579美元[461] - 2021财年支付的所得税净额为73,127美元，2020财年为53,076美元，2019财年为33,570美元[461] 企业合并与会计估计 - 公司采用购买法核算企业合并，收购资产、承担负债等按收购日公允价值确认[470] - 编制财务报表需管理层进行估计和判断，涉及销售价格、股份补偿等多方面[472] 少数股权投资 - 截至2021年10月30日，少数股权投资的合并账面价值为860万美元[475] 运营部门情况 - 公司有四个运营部门，分别为网络平台、平台软件和服务、蓝星自动化软件和服务、全球服务[479] 资产折旧与摊销政策 - 设备、家具和固定装置的折旧和摊销采用直线法，使用年限为2 - 5年；租赁改良采用较短的使用年限或租赁期限[483] - 符合条件的内部使用软件和网站开发成本在应用开发阶段资本化，并在2 - 5年的估计使用年限内直线摊销[484] - 有限寿命无形资产按成本减去累计摊销入账，摊销采用直线法，最长为7年[490] - 维护备件成本在4年内按比例摊销[496] 收入确认政策 - 付款条款和收到现金的时间通常为发票日期后的30 - 90天[499] - 软件订阅和维护收入在服务期间按比例确认[503] 成本处理政策 - 公司将销售佣金视为获取订单的增量成本，若资产确认期超过一年则在履约期内摊销[504] - 公司将研发成本在发生时计入费用[510] 递延所得税与税务审计 - 截至2021年10月30日，未确认递延所得税负债的累计暂时性差异约为4.75亿美元，若收益分配回美国，公司将面临约3200万美元的额外外国预扣税[519] - 2019财年、2020财年和2021财年，《减税与就业法案》影响公司，公司选择对未来全球无形低税收入采用当期成本法，并在确定是否对美国净运营亏损计提估值备抵时采用增量现金节税方法[521] - 公司目前在印度（2012 - 2020年）、加拿大（2013 - 2015年）和英国（2016 - 2019年）接受税务审计，主要税务辖区最早开放税务年份为美国（2018年）、英国（2016年）、加拿大（2013年）和印度（2012年）[518] 套期保值情况 - 公司使用外币远期合约和利率互换安排进行套期保值，外币远期合约到期期限一般为24个月或更短[530] 各地区与客户营收情况 - 2021财年总营收36.20684亿美元，2020财年为35.32157亿美元，2019财年为35.72131亿美元[548][551][553] - 2021财年美国营收22.7亿美元，2020财年和2019财年均为22.5亿美元[554] - 2021财年美洲地区营收25.25619亿美元，EMEA地区为6.70462亿美元，APAC地区为4.24603亿美元[554] - 2020财年美洲地区营收24.69278亿美元，EMEA地区为5.91468亿美元，APAC地区为4.71411亿美元[554] - 2019财年美洲地区营收25.03913亿美元，EMEA地区为5.66718亿美元，APAC地区为5.015亿美元[554] - 2021财年AT&T贡献营收4.47403亿美元，2020财年为3.73163亿美元，2019财年为3.88704亿美元[555] - 2019财年Verizon贡献营收4.59787亿美元，Web - scale provider贡献营收3.70577亿美元[555] - 2021财年十大客户贡献55.5%的营收，2020财年为54.5%，2019财年为59.3%[557] 产品线更名 - 自2021财年开始，公司将“Packet Networking”产品线更名为“Routing and Switching”[545] 应收账款与合同资产情况 - 截至2021年10月30日，应收账款净额为884,958千美元，2020年10月31日为719,405千美元；合同资产净额为101,355千美元，2020年为85,843千美元；递延收入为175,464千美元，2020年为158,363千美元[564] - 2021财年和2020财年，公司分别确认了约1.065亿美元和1.019亿美元包含在递延收入余额中的收入[565] - 截至2021年10月30日和2020年10月31日，资本化合同收购成本分别为2760万美元和1530万美元；2021财年和2020财年摊销费用分别为2460万美元和2240万美元[566] - 截至2021年10月30日，剩余履约义务（RPO）总额为16亿美元，预计约85%将在未来十二个月内确认为收入[567] 其他收益与费用 - 2021财年，公司记录了与加拿大紧急工资补贴（CEWS）相关的净收益4130万美元（加元5220万），其中包括2020财年与员工工资相关的3540万美元（

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度总营收10.4亿美元，超出预期，是公司首个营收超10亿美元的季度；全年营收36.2亿美元，处于年度指引范围高端 [11][26][28] - 第四季度调整后毛利率46.3%，处于指引范围内；全年调整后毛利率47.9% [26][28] - 第四季度调整后运营利润率16.8%，调整后净利润1.327亿美元，调整后每股收益0.85美元；全年调整后运营利润率16.8%，调整后每股收益2.91美元 [27][29] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润1.99亿美元，运营现金流2.55亿美元；全年自由现金流1.62亿美元，约为调整后运营收入的75% [27][29] - 2021财年回购约170万股股票；第四季度回购约49.4万股，花费2670万美元 [27] - 预计2022财年营收增长11% - 13%，毛利率43% - 46%，调整后运营利润率15% - 16%，自由现金流为调整后运营收入的50% - 60% [30][31][32] - 预计2022财年第一季度营收8.7 - 9.1亿美元，调整后毛利率43% - 46%，调整后运营费用约2.9亿美元 [33] - 长期目标：2023财年起恢复6% - 8%的年度营收增长率；调整后每股收益恢复增长；2024财年起目标年度自由现金流达到调整后运营收入的75% - 85%；2024财年实现调整后运营利润率17% - 18% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务：第四季度WaveLogic 5 Extreme创纪录，新增34个客户，全球客户总数达140个，已发货近2.5万个调制解调器；第四季度交付WaveLogic 5 Nano相干可插拔光模块首批客户订单 [14] - 路由和交换业务：第四季度获得12个新订单，包括与两家美国一级服务提供商的重大多年期交易；完成收购AT&T的Vyatta虚拟路由和交换技术；宣布与三星合作支持全球5G网络 [15] - 软件自动化业务：Blue Planet在2021财年增长23%，年收入7700万美元，高于目标范围上限，创预订记录 [16] - 全球服务业务：同比增长7%，各服务类别营收均增长，2021年客户满意度达95%；获得多个重大网络迁移项目 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户和区域多元化：前十大客户包括3家美国服务提供商、2家国际服务提供商、1家多系统运营商和4家主要网络规模企业；非电信营收占全年总收入的41%；2021财年来自网络规模客户的订单超10亿美元 [18] - 海底业务：市场份额同比增加超2%，SLTE市场份额达50%多 [19] - 国际市场：以欧洲、中东、非洲和印度市场领涨，同比均增长13% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略投资集中在光学、路由和交换、软件自动化三个关键领域 [13] - 利用光学专业知识拓展下一代城域和边缘用例市场，将潜在市场规模从目前的约130亿美元扩大到未来几年的约220亿美元 [20] - 发展软件自动化关键资产，包括基于微服务的域控制器MCP、自适应IP方法、多供应商Blue Planet服务自动化软件，软件业务目前占总收入不到10%，未来有望增长 [21][22] - 行业竞争方面，在欧洲和印度市场，运营商正减少对华为的依赖，公司从中获得更多份额，预计未来1 - 3年这种趋势将持续 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业长期需求强劲，受带宽需求增加、向云迁移、边缘应用关注、数字化转型和网络自动化需求增长驱动 [19] - 全球供应链限制持续挑战带宽和自动化的强劲需求，预计至少持续到2022年年中，将影响产品成本、可用性、交货时间、供应链运营、毛利率以及营收水平和时间，但公司有信心应对挑战并表现优于同行 [23] - 2022财年公司营收将大幅增长，原因包括订单流强劲、客户恢复历史支出水平、新订单变现增加 [24][30] 其他重要信息 - 董事会授权一项新的股票回购安排，可回购高达10亿美元的普通股，并宣布将进行2.5亿美元的加速股票回购安排，预计在2022财年第二季度完成结算，剩余7500万美元的回购将根据股价、业务和市场状况等因素进行 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年增长的驱动因素是什么，软件业务在营收中的占比情况如何 - 增长驱动因素包括过去几年新订单的变现、新订单增加、运营商网络现代化需求以及整体流量需求增长，客户为确保供应而增加订单；软件业务去年占比约8.5%，公司将专注于其绝对金额和占比的增长 [45][46][49] 问题2: 请重复长期指导，正常情况下的毛利率和运营利润率是多少，供应链影响如何，路由和交换业务的增长预期及影响怎样，是否受到ZR和开放线路系统的影响 - 长期目标为2023财年起营收增长率恢复到6% - 8%，调整后每股收益增长约10%；疫情前正常运营毛利率约45%，2022财年毛利率指引43% - 46%可反映供应链挑战的影响；路由和交换业务预计将增加营收占比并提升毛利率；短期内未受ZR影响，预计参与该市场机会，开放线路系统未产生负面影响 [52][53][54][55] 问题3: 与华为竞争的新订单情况以及挖掘现有客户基础的机会如何 - 在欧洲和印度市场，运营商正减少对华为的依赖，公司获得更多份额，预计未来1 - 3年这种趋势将持续；市场份额增长在合同授予和订单中已有所体现，将在2022年的营收中显现 [58][59] 问题4: 网络规模业务季度环比下降的原因，与其他网络企业相比订单增长情况如何，亚洲其他地区的业务情况怎样 - 供应链问题对网络规模业务营收有一定影响，但公司保持了市场份额，前十大客户中有四家网络规模企业，订单超10亿美元是重要里程碑，预计2022年网络规模业务增长将高于公司平均水平；印度业务预计增长高于公司平均，澳大利亚和新西兰市场有新订单和新客户，日本市场有新订单但仍具挑战，其他亚洲地区受疫情影响，且是华为主场，竞争压力大 [62][63][64] 问题5: 是否对客户价格进行调整，能否转嫁成本增加，2022年有线电视市场的业务规划如何 - 公司积极与客户沟通应对成本增加，但预计2022年不会有影响，若能分担成本，将影响未来订单；有线电视市场与最大客户Comcast合作良好，但2022年该领域增长速度将低于公司整体业务，Blue Planet有两个新的有线电视运营商客户将在年内推出相关业务 [65][66][68][69] 问题6: 印度和澳大利亚市场的增长是否可持续 - 印度市场虽经历挑战，但公司市场份额在增长，预计未来1 - 3年澳大利亚、新西兰、印度市场表现良好，日本市场长期也将改善，这些增长具有多年可持续性 [72] 问题7: 从地域角度看，2022财年北美和欧洲市场的情况如何，2022年的大幅市场份额增长是否是一次性现象 - 欧洲市场预计增长高于公司平均，北美市场也将增长，但因市场份额大，增长幅度相对较小；2022年的大幅增长有新订单变现的追赶因素，具有一定独特性，长期来看行业增长为低个位数，公司预计继续保持6% - 8%的增长并持续获取市场份额 [74][76] 问题8: 为何股东回报不能达到自由现金流的100%，2022财年后长期指导的增长构成与疫情前有何不同 - 公司希望进行合适的并购交易，因此需保持良好的财务状况和强大的资产负债表，若无法在业务或并购中使用资金，可能会增加股票回购；长期增长预计来自国际市场、网络规模业务和客户基础多元化，路由和交换业务也是重要机会 [79][81][82] 问题9: 订单积压情况如何，是否主要是产品积压，正常情况下的积压水平是多少，积压如何正常化，是否预计订单与账单比率下降，何时改善 - 订单积压为22亿美元，包括产品和服务，大部分将在2022财年交付；正常情况下年初积压约为年度营收计划的30% - 35%，目前积压处于较高水平，预计2022年将保持较长时间的高积压状态；2022年营收增长将导致积压与营收比率变化，但订单与账单比率是否低于1尚不确定，预计2022年底供应环境将有所改善，2023年积压与营收比率将改变，但不会恢复到历史水平 [84][86][89][91] 问题10: 网络规模业务的升级活动情况如何，2023年及以后行业低个位数增长是由定价还是销量驱动 - 网络规模业务在园区、城域数据中心互连和海底网络等方面有容量升级和覆盖范围扩展，部分向WaveLogic 5过渡；行业增长受定价影响不大，公司预计承担大部分组件成本增加，未来将通过创新、成本降低、垂直整合、业务组合优化和软件业务增长提升毛利率 [94][95][96]

业绩总结 - Ciena在2021财年的总收入为36.2亿美元，同比增长2.6%[8] - 调整后的毛利率为47.9%，较2020财年的47.4%有所上升[8] - 调整后的运营费用为11.3亿美元，同比增长6.6%[8] - 调整后的运营利润率为16.8%，较2020财年的17.6%下降[8] - 调整后的EBITDA为7.03亿美元，较2020财年的7.14亿美元下降[8] - 调整后的每股收益为2.91美元，较2020财年的2.95美元略有下降[8] - 第四季度的总收入为10.41亿美元，同比增长25.7%[15] - 第四季度的调整后毛利率为46.3%，较2020财年的49.5%下降[15] - 第四季度的调整后每股收益为0.85美元，同比增长41.7%[15] - 2021财年第四季度的自由现金流为2.43亿美元[37] 用户数据 - 非电信收入在2021财年第四季度占总收入的39%[31] - 2021财年末现金和投资总额为16.7亿美元，较2020财年的13.2亿美元增长26.5%[9] 未来展望 - 2022财年第一季度预计收入在8.7亿到9.1亿美元之间，增长率为11%到13%[44] - 2022财年调整后运营利润率目标为15%到16%[44] - 预计2023年开始年均收入增长约为6%到8%[45] - 预计2024年调整后运营利润率目标为17%到18%[45] 负面信息 - GAAP净收入为$103,499千，较Q3 FY 2021的$238,232千下降56.5%[50] - 调整后的非GAAP净收入为$132,710千，较Q3 FY 2021的$144,882千下降8.5%[50] - Q4 FY 2021的EBITDA为$170,416千，较Q3 FY 2021的$181,970千下降6.5%[52] - 调整后的EBITDA为$199,194千，较Q3 FY 2021的$213,653千下降6.8%[52] - GAAP稀释每股净收入为$0.66，较Q3 FY 2021的$1.52下降56.5%[51] - 调整后的非GAAP稀释每股净收入为$0.85，较Q3 FY 2021的$0.92下降7.6%[51] - Q4 FY 2021的收入税前收入为$129,325千，较Q3 FY 2021的$141,542千下降8.6%[50] - Q4 FY 2021的总调整与运营收入相关为$37,606千，较Q3 FY 2021的$40,700千下降7.1%[50] 其他新策略 - 加入股权投资的未实现损益为$0，较Q2 FY 2021的$165千有所变化[50] - 加权平均稀释潜在普通股股份为156,689千，较Q3 FY 2021的156,744千略有下降[50]

财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度公司记录的加拿大紧急工资补贴（CEWS）福利为0.8百万美元，2021年7月31日止九个月为4130万美元，其中3520万美元与2020财年员工工资有关[115] - 2021财年第三季度和前九个月，公司约16.3%和17.3%的收入为非美元计价，受美元汇率波动影响，以美元报告的收入分别减少约980万美元（1.0%）和1850万美元（0.7%）[122] - 截至2021年7月31日的季度，公司合并收入为9.88141亿美元，较2020年同期的9.76712亿美元增长1.2%；截至2021年7月31日的九个月，合并收入为25.79198亿美元，较2020年同期的27.03677亿美元下降4.6%[123] - 2021财年第三季度和前九个月，公司分别录得CEWS福利净额0.1百万美元和7.0百万美元，与销售成本特定项目相关[132] - 2021年7月31日止季度与2020年8月1日止季度相比，总营收为988,141千美元，增长1.2%；销售总成本为513,591千美元，增长0.3%；毛利润为474,550千美元，增长2.1%，毛利率从47.6%增至48.0% [132] - 2021年前七个月与2020年前八个月相比，总营收为2,579,198千美元，下降4.6%；销售总成本为1,334,338千美元，下降8.3%；毛利润为1,244,860千美元，下降0.3%，毛利率从46.2%增至48.3% [132] - 2021财年第三季度和前九个月，约51.6%和48.9%的运营费用为非美元计价，受汇率波动影响，以美元报告的运营费用分别增加约830万美元（2.0%）和1310万美元（1.3%）[136] - 2021财年第三季度和前九个月，公司分别录得与运营费用特定项目相关的CEWS福利净额0.7百万美元和34.3百万美元[137] - 2021年7月31日止季度与2020年8月1日止季度相比，研发费用为146,225千美元，增长12.3%；销售和营销费用为114,924千美元，增长21.3%；一般和行政费用为48,863千美元，增长17.4%；重大资产减值和重组成本为9,789千美元，增长50.3%；无形资产摊销为5,967千美元，增长2.2%；收购和整合成本（回收）为259千美元，变化 -111.1%；总运营费用为326,027千美元，增长17.9% [139] - 2021年前七个月与2020年前八个月相比，研发费用为389,212千美元，下降0.9%；销售和营销费用为322,589千美元，增长6.4%；一般和行政费用为132,491千美元，增长5.0%；重大资产减值和重组成本为23,865千美元，增长61.3%；无形资产摊销为17,896千美元，增长2.1%；收购和整合成本（回收）为860千美元，下降4.9%；总运营费用为886,913千美元，增长3.7% [139] - 2021年7月31日止季度与2020年8月1日止季度相比，产品毛利润增加140万美元，产品毛利率增加110个基点；服务毛利润增加850万美元，服务毛利率下降270个基点[135] - 2021年前七个月与2020年前八个月相比，产品毛利润减少1900万美元，产品毛利率增加290个基点；服务毛利润增加1530万美元，服务毛利率下降200个基点[135] - 2021年第三季度所得税拨备减少1.354亿美元，主要因2021财年第三季度记录递延所得税资产带来1.242亿美元税收优惠[143] - 2021年前九个月利息及其他收入（损失）净额减少280万美元，主要因投资利率降低致利息收入减少[143] - 2021年前九个月利息支出减少100万美元，主要因LIBOR利率降低影响2020年1月23日签订的6.93亿美元2025定期贷款[143] - 2021年第三季度销售和营销费用增加1950万美元，主要因薪酬成本增加，部分被旅行娱乐成本减少和CEWS计划收入260万美元抵消[144] - 2021年前九个月所得税拨备减少1.371亿美元，主要因2021财年前九个月记录递延所得税资产带来1.242亿美元税收优惠[145] - 2021财年前九个月公司经营活动产生现金2.868亿美元，包括CEWS计划受益4010万美元[150] - 2021财年前九个月现金、现金等价物和投资增加1.518亿美元，部分被资本支出6730万美元、股票回购6460万美元和员工股票单位奖励相关股票回购3650万美元抵消[150] - 截至2021年7月31日，公司股票回购计划剩余授权金额为2.1亿美元，2021年前九个月回购6540万美元[150] - 本期间公司营运资金使用现金1.651亿美元，其中应收账款使用现金1.631亿美元，存货使用现金3880万美元，预付费用及其他使用现金1730万美元，应付账款等提供现金3140万美元，递延收入提供现金2500万美元，经营租赁资产及负债净额使用现金230万美元[153][154] - 2021财年前九个月公司销售未收款天数为102天，存货周转率为3.9[156] - 本期间公司支付利息现金2239.2万美元，其中2025年到期定期贷款支付975.4万美元，利率互换支付752万美元，ABL信贷安排支付144.7万美元，融资租赁支付367.1万美元[156] - 2025年定期贷款利率为所选借款期限的伦敦银行同业拆借利率加1.75%，最低伦敦银行同业拆借利率为0.00%，2021财年第三季度末利率为1.83%[156] - 利率互换将2025年定期贷款3.5亿美元的伦敦银行同业拆借利率固定在2.957%，直至2023年9月[156] - 2021财年前九个月公司使用ABL信贷安排为某些备用信用证提供抵押，并支付了140万美元的承诺费、利息费用和其他行政费用[156] - 2021年7月31日和2020年10月31日，公司估值备抵余额分别为1.592亿美元和1.514亿美元，相应的净递延所得税资产分别为7.847亿美元和6.478亿美元[162] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年7月31日的季度，网络平台业务收入为7.82604亿美元，较2020年同期的8.02268亿美元下降2.5%；截至2021年7月31日的九个月，该业务收入为19.9652亿美元，较2020年同期的21.79787亿美元下降8.4%[123] - 截至2021年7月31日的季度，平台软件和服务业务收入为5694.5万美元，较2020年同期的4642.2万美元增长22.7%；截至2021年7月31日的九个月，该业务收入为1.63472亿美元，较2020年同期的1.43295亿美元增长14.1%[123] - 截至2021年7月31日的季度，蓝色星球自动化软件和服务业务收入为1660.7万美元，较2020年同期的1129.7万美元增长47.0%；截至2021年7月31日的九个月，该业务收入为5749.9万美元，较2020年同期的4177.9万美元增长37.6%[123] - 截至2021年7月31日的季度，全球服务业务收入为1.31985亿美元，较2020年同期的1.16725亿美元增长13.1%；截至2021年7月31日的九个月，该业务收入为3.61707亿美元，较2020年同期的3.38816亿美元增长6.8%[123] - 截至2021年7月31日的季度，美洲地区收入为6.92853亿美元，较2020年同期的7.1334亿美元下降2.9%；截至2021年7月31日的九个月，该地区收入为17.76939亿美元，较2020年同期的19.37725亿美元下降8.3%[129] - 截至2021年7月31日的季度，EMEA地区收入为1.8918亿美元，较2020年同期的1.62465亿美元增长16.4%；截至2021年7月31日的九个月，该地区收入为4.99652亿美元，较2020年同期的4.33861亿美元增长15.2%[129] - 截至2021年7月31日的季度，APAC地区收入为1.06108亿美元，较2020年同期的1.00907亿美元增长5.2%；截至2021年7月31日的九个月，该地区收入为3.02607亿美元，较2020年同期的3.32091亿美元下降8.9%[129] - 截至2021年7月31日的季度，网络平台业务中，融合分组光产品收入为7.12906亿美元，较2020年同期的7.22512亿美元下降1.3%；路由和交换产品收入为6969.8万美元，较2020年同期的7975.6万美元下降12.6%[123] - 截至2021年7月31日的九个月，网络平台业务中，融合分组光产品收入为17.98888亿美元，较2020年同期的19.68355亿美元下降8.6%；路由和交换产品收入为1.97632亿美元，较2020年同期的2.11432亿美元下降6.5%[123] - 2021年第三季度网络平台业务利润减少1830万美元，主要因销量降低和研发成本增加，部分被毛利率提高抵消[147] - 2021年前九个月平台软件和服务业务利润增加2080万美元，主要因销量增加、CEWS计划受益260万美元和毛利率提高[148] 业务结构调整 - 公司业务包括网络平台、平台软件和服务、Blue Planet自动化软件和服务以及全球服务等运营部门，2021财年起将“分组网络”产品线更名为“路由和交换”[120] 疫情对公司业务的影响 - 2020财年下半年和2021财年第一季度，公司因疫情面临支出受限环境，影响了收入；2021财年第二和第三季度，订单量显著增加，推动第三季度收入增长[110] - 公司因疫情在服务和客户交付方面面临场地准备和访问限制、供应链运营和物流中断等问题，预计短期内将继续影响收入和经营业绩[111] - 疫情导致的旅行限制和与客户互动受限，对公司销售和营销活动产生负面影响，但近期毛利率表现受益于此[112] - 公司认为疫情增加了对网络基础设施的需求，加速了云网络采用、网络弹性和灵活性以及网络自动化等趋势[110] - 公司持续监测疫情情况，评估其对业务、供应链、交付运营和客户需求的影响，若疫情恶化或持续，未来经营业绩可能受到重大不利影响[116] 原材料供应问题 - 由于各行业需求增加和疫情影响，全球半导体等原材料和组件供应市场紧张，公司面临组件短缺、交货期延长和成本上升等问题，预计至少到2022财年上半年仍将持续[117] - 公司预计2021财年第四季度及至少2022财年上半年半导体组件短缺和供应受限情况将持续，会对产品销售成本和生产成本降低能力产生不利影响[135] 税收优惠与资产确认 - 2021财年第三季度公司完成全球供应链和分销结构重组计划的第一阶段，确认了1.242亿美元的递延税项资产及相应的税收优惠[118] - 2021财年第三季度，公司完成了某些非美国无形资产的内部转移，确认了1.242亿美元的递延所得税资产及相应的税收优惠[163] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率变化相关的市场风险[166] 合同义务与融资安排 - 自2020年10月31日以来，公司的合同义务没有重大变化，且不参与任何资产负债表外融资安排[157]

业绩总结 - Ciena在2021财年第三季度的总收入为9.767亿美元，同比下降2%[19] - 调整后的运营利润率为19.1%，较去年同期的22.4%下降[19] - 调整后的毛利率为48.2%，与去年同期的48.5%基本持平[20] - 调整后的EBITDA为2.137亿美元，同比下降11.4%[20] - 调整后的每股收益为0.92美元，同比下降13.2%[21] - 第三季度GAAP运营收入为148,523千美元，较第二季度的133,629千美元增长11.3%[43] - GAAP净收入为238,232千美元，较第二季度的103,117千美元增长131.9%[44] - 第三季度EBITDA为181,970千美元，较第二季度的166,611千美元增长9.8%[46] 用户数据 - Ciena在WaveLogic 5 Extreme上新增11个客户，总客户数达到106个[18] - 非电信客户占总收入的42%[17] - 网络平台的收入为7.826亿美元，占总收入的79.2%[25] - 全球服务的总收入为1.32亿美元，占总收入的13.3%[25] 财务状况 - Ciena的现金和投资总额约为15亿美元，财务状况强劲[9] - 第三季度的现金和投资总额为15亿美元，较Q3 FY 2020的12亿美元增加了25%[23] - 净现金为7.242亿美元，较Q3 FY 2020的4.1亿美元增长了76.5%[23] - 运营现金流为6900万美元，较Q3 FY 2020的1.75亿美元下降了60.6%[23] 未来展望 - 预计Q4 FY 2021的收入将在10亿美元到10.4亿美元之间[35] 成本与支出 - 调整后的运营支出为2.512亿美元，同比下降13.5%[21] - 调整后的运营费用为2.904亿美元，较Q3 FY 2020的2.512亿美元增加了15.5%[24] - 第三季度的调整后运营费用相关金额为35,632千美元，较第二季度的84千美元显著增加[43] 其他信息 - 调整后的非GAAP运营收入为189,223千美元，较第二季度的131,679千美元增长43.6%[43] - 调整后的非GAAP净收入为144,882千美元，较第二季度的97,614千美元增长48.4%[44] - 调整后的EBITDA为213,653千美元，较第二季度的156,205千美元增长36.7%[46] - 第三季度的调整后运营利润率为19.1%，较第二季度的15.8%提高3.3个百分点[43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达9.88亿美元创纪录，调整后毛利率48.5%，调整后运营利润率19.1%，调整后每股收益0.92美元，调整后净利润1.45亿美元，运营现金流6900万美元，自由现金流5400万美元，调整后息税折旧及摊销前利润2.14亿美元，季度末现金及投资约15亿美元，还回购约48.3万股，花费2620万美元 [6][16][17] - 预计第四季度营收在10 - 10.4亿美元，调整后毛利率在45% - 47%，调整后运营费用在2.95 - 3.05亿美元，按指引中点计算，2021财年下半年营收增长约26%，全年营收增长略低于指引中点的2% [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 光学业务 - 是800G领导者，进入市场18个月，全球多数机会已拿下，近2万个调制解调器已发货，本季度WaveLogic 5 Extreme新增11个客户，总数达106个，400ZR产品WaveLogic 5 Nano已普遍供应，正处认证和采用阶段 [10] 路由和交换业务 - 本季度路由和交换组合有10个新胜单，宣布收购AT&T的Vyatta虚拟路由和交换技术，将为研发团队带来资源，拓展城域和边缘用例市场机会 [11][12] 软件业务 - Blue Planet软件业务势头强劲，自适应网络愿景契合运营商自动化优先级，客户参与度增加，新大单不断，第三季度营收同比增长47%，预计2021财年收入达6500 - 7500万美元高端水平 [13] 服务业务 - 服务业务分三部分，维护业务稳定可预测，安装项目业务随新项目和业务胜单波动，专业服务业务助力客户网络转型，本季度表现良好且未来有增长机会 [82][83] 各个市场数据和关键指标变化 客户市场 - 第三季度有三个占比10%的客户，包括两个一级服务提供商和一个网络规模客户，前十大客户涵盖网络规模公司、北美服务提供商、国际服务提供商、多系统运营商和批发公司，非电信收入占比42%，网络规模收入环比增长24%，直接数据中心互连业务占第三季度总收入25% [14] 区域市场 - IMEA地区增长强劲，同比增长超16%，是本季度及年初至今增长最快的地区，印度市场虽受疫情挑战但仍有进展，收入同比增长48%，年初至今增长26%，当地关键客户正进行网络升级和华为设备替换投资 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在光学、路由和交换、软件三个关键领域投资，光学领域保持世界领先，路由和交换领域利用光学专长推出新架构，软件领域加速自动化战略，数字化服务交付和网络层 [9] - 预计未来几年城域和边缘市场总可寻址市场将从约130亿美元扩大到约220亿美元，公司具备赢得市场的关键要素，已宣布收购AT&T的Vyatta技术以拓展该领域机会 [10][11] - 行业需求强劲，但存在全球和全行业供应链限制，公司有能力应对挑战，但供应挑战若持续，仍会受影响，预计挑战至少持续到2022年年中 [8][9] - 公司竞争地位强，持续抢占市场份额，在多个领域取得显著业务胜单 [9][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现强劲，反映市场差异化地位和强劲需求环境，行业和经济状况明显改善，服务提供商支出持续增加，客户网络投资和运营正常化，订单流强劲，积压订单增加，下半年业绩有望提升 [6][7] - 尽管供应链存在挑战，但公司有信心在2022财年表现出色，技术领先地位、强劲需求环境和坚实积压订单将推动业务发展，预计将在市场份额和财务业绩上超越竞争对手 [20] 其他重要信息 - 公司与Digital Promise合作开展新的ASGF项目，推出CNS解决方案挑战，邀请全球中学生设计解决当地社区可持续发展目标的方案，相关信息可查看公司网站上的可持续发展报告 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各垂直领域的项目情况及背后服务需求 - 各垂直领域需求稳定，是容量追赶、网络和架构现代化、云应用需求增加三种因素共同作用，目的是为云应用在网络边缘提供更大容量 [22][23] 问题2: 对明年的可见性是否增强 - 从订单积压角度看，可见性明显增强，年初运营商存在运营和财务谨慎态度，现在情况改善，预计2022年表现强劲 [24] 问题3: 毛利率趋势及影响因素 - 疫情前预计毛利率中期在40%多，疫情期间因新业务占比低，毛利率高于此水平，目前容量增加业务对毛利率有积极影响，软件和路由交换业务也表现良好，第四季度毛利率预计在45% - 47%，受新业务盈利和供应链成本影响，明年毛利率取决于新业务在收入中的占比和供应链成本 [26][27][28] 问题4: 华为设备替换机会的进展 - 这是多年的积极因素，决策和执行需要时间，印度在过去六个月加速了华为网络替换，公司从中受益，有良好的订单流和新胜单，部署将持续多年 [30][31][32] 问题5: 新业务建设活动推迟的原因 - 疫情有一定影响，业务有起伏，运营商优先考虑容量增加而非新业务推出，新业务肯定会开展，公司上季度已赢得多个新订单 [33][34][35] 问题6: 收购Vyatta技术的原因和价值 - Vyatta技术应用场景契合公司下一代城域和边缘业务目标，可增强路由交换产品组合，深化与AT&T的关系，获得英国的工程资源，该产品线有营收但对公司业务影响不大，将在2022年计划中体现 [36][37][38] 问题7: 供应链对收入指引的影响及毛利率指引的含义 - 第三季度受供应链影响，收入比无影响时低数千万美元，全年和第四季度指引均考虑了该因素，第四季度毛利率45% - 47%的差异主要由产品组合决定，而非采购成本 [38][39][42] 问题8: 订单流转化为收入对季节性的影响及超大规模市场情况 - 目前判断还太早，供应链问题可能持续到明年上半年，公司有能力缓解但无法免疫，与超大规模客户合作广泛，需求健康，800G产品WaveLogic 5 Extreme已大规模部署，接近2万台发货，400G ZR产品WaveLogic 5 Nano刚普遍供应，正处试验阶段 [47][49][51] 问题9: 收入指引是否因需求疲软及运营费用增长计划是否改变，400G ZR有无影响 - 收入指引并非因需求疲软，主要是供应链问题，若供应链正常，第四季度收入可增加数千万美元，需求强劲，运营费用计划是增速低于收入，今年整体符合计划，本季度略高是因美元贬值和激励薪酬增加，400G ZR目前对业务无影响，预计2022年有显著收入机会，公司WaveLogic 5 Nano产品有优势 [54][57][59] 问题10: 网络规模业务同比增长情况及供应链对不同业务的影响 - 第三季度直接数据中心互连业务同比增长约1%，供应链半导体挑战影响广泛，对不同业务影响无明显差异 [62][63][64] 问题11: 收购Vyatta的成本情况 - 成本非重大数字，将在交易完成和讨论明年情况时处理，成本主要在研发线 [65][66] 问题12: 积压订单和供应链缓解后的收入增长情况及与去年疫情时新业务推迟的区别 - 现在谈2022年还太早，公司有强劲的长期需求和新业务，虽有供应链挑战，但进入2022年情况更正常，预计市场增长良好，公司将超越市场并持续抢占份额，新业务已出现在订单中，只是转化为收入需要时间，疫情使运营商优先增加容量而非新建设，新业务会在收入中体现 [67][69][71] 问题13: 三个占比10%客户的具体情况及行业增长预期 - 三个占比10%客户合计占比约38%，过去十年行业增长基本在中个位数，疫情使行业增长停滞，预计未来将恢复正常增长，公司将继续超越行业增长 [72][73][74] 问题14: 新边缘云机会对行业增长的影响 - 一般指光学系统领域，边缘城域融合市场有增长机会，公司有独特资产可挑战该市场，长期来看有更好的增长机会 [75][76][77] 问题15: 库存余额情况及服务业务构成和未来趋势 - 公司正与供应链增加承诺，库存水平将高于正常，周转率将降低，服务业务分维护、安装项目、专业服务三部分，专业服务业务未来有增长机会 [79][80][83] 问题16: 供应链对毛利率的影响及未来趋势，Blue Planet增长原因和可持续性 - 第三季度供应链对毛利率影响小，第四季度有影响，明年情况尚早无法确定，Blue Planet增长源于一级客户对服务层数字化的采用，正逐步取代旧系统，订单和收入表现良好，有望超指引高端，有多年推广潜力 [85][87][88] 问题17: 城域/边缘市场可寻址市场的拓展时机和方式，印度和海底业务情况 - 城域/边缘市场拓展是2 - 5年的机会，公司在相关领域投资，有独特架构和资产，收购Vyatta技术是重要举措，印度市场积极排除华为设备，公司有新胜单，收入占比接近5%，年初至今增长26%，海底业务本季度增长27%，年初至今基本持平，公司在该市场有优势 [89][90][94] 问题18: 供应链对定价和毛利率的影响，客户是否存在双重下单情况 - 采购组件和物流成本影响已计入第四季度毛利率指引，客户双重下单可能性极低，公司与客户和供应商关系密切 [96][97][99]

财务补贴相关 - 2021财年第二季度公司录得加拿大紧急工资补贴（CEWS）福利净额为4040万美元，其中3470万美元与2020财年员工工资有关[115] - 2021财年第二季度和前六个月，CEWS福利为680万美元[137] - 2021财年第二季度和前六个月，CEWS福利净额为3360万美元[145] - 2021财年第二季度和前六个月，各业务板块利润（亏损）包含CEWS福利净额3570万美元[151] - 2021财年上半年经营活动产生现金2.177亿美元，其中包含加拿大紧急工资补贴（CEWS）福利带来的3650万美元现金[154] 汇率对收入和费用影响 - 2021财年第二季度和前六个月，约18.0%的收入为非美元计价，受美元汇率波动影响，以美元报告的收入分别减少约680万美元（0.8%）和870万美元（0.6%）[122] - 2021财年第二季度和前六个月，约42.7%和47.3%的运营费用以非美元计价，运营费用分别增加约340万美元（1.2%）和480万美元（0.9%）[144] - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度研发费用受外汇汇率影响减少2130万美元，前六个月减少1940万美元[145][147] 合并收入变化 - 2021财年第二季度，公司合并收入为8.33927亿美元，较2020年同期的8.94053亿美元下降6.7%；前六个月合并收入为15.91057亿美元，较2020年同期的17.26965亿美元下降7.9%[128] 各业务线收入变化 - 2021财年第二季度，网络平台业务收入为6.37285亿美元，较2020年同期的7.18461亿美元下降11.3%；前六个月为12.13915亿美元，较2020年同期的13.77519亿美元下降11.9%[124] - 2021财年第二季度，平台软件和服务业务收入为5688万美元，较2020年同期的4498.5万美元增长26.0%；前六个月为1.06527亿美元，较2020年同期的9687.3万美元增长10.0%[125] - 2021财年第二季度，蓝星球自动化软件和服务业务收入为2395.8万美元，较2020年同期的1501.7万美元增长59.5%；前六个月为4089.2万美元，较2020年同期的3048.2万美元增长34.2%[126] - 2021财年第二季度，全球服务业务收入为1.15996亿美元，较2020年同期的1.1559亿美元增长0.4%；前六个月为2.29723亿美元，较2020年同期的2.22091亿美元增长3.4%[127] 各业务线收入增减原因 - 2021财年第二季度，融合分组光产品销售减少8060万美元，主要是6500分组光平台销售减少9170万美元，部分被Waveserver®产品销售增加940万美元抵消[128] - 2021财年第二季度，平台软件和服务业务收入增加1170万美元，其中软件服务增加800万美元，软件平台销售增加370万美元[128] - 2021财年第二季度，蓝星球自动化软件和服务业务收入增加890万美元，其中软件平台销售增加760万美元，相关服务增加130万美元[128] - 网络平台业务收入下降，融合分组光产品减少1.599亿美元，路由交换产品减少370万美元[130] - 平台软件和服务业务收入增加970万美元，软件服务增加1480万美元，软件平台销售减少510万美元[130] - 蓝色星球自动化软件和服务业务收入增加1040万美元，软件销售增加880万美元和160万美元[130] - 全球服务业务收入增加，安装部署服务增加840万美元，维护支持和培训增加480万美元，咨询和网络设计服务减少560万美元[130] 不同地区收入变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，美洲收入减少6290万美元，EMEA收入增加1360万美元，APAC收入减少1080万美元[132][134] - 2021年前六个月与2020年同期相比，美洲收入减少1.403亿美元，EMEA收入增加3910万美元，APAC收入减少3470万美元[135] 财务指标同比变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，总收入减少6.7%，商品销售总成本减少12.3%，毛利润减少0.2%[137] - 2021年前六个月与2020年同期相比，总收入减少7.9%，商品销售总成本减少13.0%，毛利润减少1.7%[137] 毛利润变化 - 2021年第一季度服务毛利润增加340万美元，前六个月产品毛利润减少2040万美元[139][140] - 服务毛利润增加680万美元，服务毛利率下降160个基点[143] 各项费用和收入净额变化 - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度销售和营销费用增加920万美元，前六个月减少60万美元[147] - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度一般和行政费用增加160万美元，前六个月减少90万美元[147] - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度利息和其他收入净额增加140万美元，前六个月减少340万美元[149] - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度利息费用基本不变，前六个月减少150万美元[149] - 与2020年同期相比，2021年5月1日结束的季度所得税拨备减少390万美元，前六个月减少170万美元[149] 各业务板块利润变化 - 2021财年上半年各业务板块利润有增有减，网络平台业务利润减少1140万美元，平台软件和服务业务利润增加1350万美元，蓝星自动化软件和服务业务利润增加1080万美元，全球服务业务利润减少700万美元[153] 现金相关情况 - 2021财年上半年现金、现金等价物和投资增加1.25亿美元，部分被资本支出5170万美元、股票回购3850万美元和员工股票单位奖励归属时的股票回购2790万美元所抵消[154] - 2021财年上半年员工股票购买计划发行股权所得现金为1350万美元[156] - 2021财年上半年净收入（调整非现金费用后）为2.794亿美元，超过营运资金需求6170万美元[154] - 2021财年上半年营运资金使用现金6170万美元，主要包括库存使用现金6690万美元、应付账款等使用现金3010万美元等[159] - 2021财年上半年现金支付利息1494.9万美元，2025年定期贷款在2021财年第二季度末的利率为1.86%[162] 财务指标情况 - 2021财年上半年公司应收账款的销售未清天数（DSOs）为90天，库存周转率为3.3[160] 市场风险和合同情况 - 公司面临利率和外汇汇率变化带来的市场风险，自2020年10月31日以来，合同义务无重大变化，无表外融资安排[163][169]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收8.34亿美元，调整后毛利率49.2%，调整后运营利润率16%，调整后净利润9800万美元，摊薄后每股收益0.62美元 [6][18][19] - 第二财季运营现金流2.25亿美元，自由现金流1.94亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.56亿美元 [20] - 截至第二财季末，公司现金及投资约14亿美元，第二财季回购约48.3万股，花费2600万美元，预计2021财年回购约1.5亿美元股票 [20] - 预计2021财年营收增长0 - 3%，调整后运营利润率16 - 17%，高于此前预期100个基点 [21][23] - 预计第三财季营收9.5 - 9.8亿美元，调整后毛利率46 - 47%，调整后运营费用约2.85 - 2.9亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - WaveLogic 5 Extreme在第二财季新增16个客户，累计客户达95个，当季发货近5000个调制解调器，累计发货约1.15万个 [12] - WaveLogic 5 Nano可插拔产品按计划推进，有望在今年晚些时候满足客户需求，目前产品已在客户实验室，性能表现出色 [12] - IP技术组合在第二财季新增约12个客户，涵盖全球一级服务提供商、多系统运营商和企业 [13] - Blue Planet在第二财季表现强劲，订单创历史新高，新增4个主要服务提供商客户 [13] - 非电信业务持续强劲，第二财季占营收43%，其中直接网络规模业务贡献24% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美一级服务提供商业务活动增加，EMEA市场营收同比增长10% [15] - 印度市场受疫情影响，业务复苏放缓，但营收仍实现环比和同比增长，订单活动依然强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续创新和多元化，巩固竞争地位，在第五代相干技术WaveLogic 5上领先，加强IP技术和Blue Planet业务发展 [12][13] - 应对半导体供应链限制，公司有强大的缓解策略，供应链规模和多元化、库存投资及垂直整合使其能够应对挑战，预计对2021财年营收无重大影响 [10][11] - 行业竞争方面，公司认为WaveLogic 5E的客户数量和发货量是有力的竞争优势，传统竞争对手如Infinera和Nokia的威胁不大 [32] - 华为市场份额的减少为公司带来机遇，主要体现在欧洲和印度市场，但这是一个长期过程 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和经济状况总体改善，服务提供商支出开始恢复正常，订单和积压订单增长，公司对实现2021财年财务目标充满信心 [8][9][10] - 尽管面临供应链挑战和印度市场的不确定性，但公司认为市场对带宽和自动化的长期需求强劲，有望在下半年实现强劲增长 [17] 其他重要信息 - 公司发布了2021财年第二季度财报电话会议的投资者演示文稿，包含本季度的重点内容 [3] - 会议讨论包含调整后或非GAAP财务指标，详细的GAAP与非GAAP指标调整在新闻稿中提供 [4] - 公司提醒会议中的前瞻性声明存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 800G产品与400G产品的发展趋势，以及北美一级服务提供商业务的情况 - 800G产品WaveLogic 5 Extreme发货量加速增长，相比上一代400G产品WaveLogic AI的推广速度更快，且在所有客户细分市场都有增长 [29] - 一级服务提供商在2020年下半年和2021年上半年在网络运营和财务方面较为谨慎，目前情况有所改善，开始增加网络容量，并在下半年有新业务部署 [30] 问题2: 与传统竞争对手Infinera和Nokia的竞争情况，以及ZR技术的市场应用 - WaveLogic 5E已有95个客户，占据了大部分800G市场的主要份额，是应对竞争的有力证据 [32] - ZR技术的早期应用将在校园、城域数据中心互联领域，预计今年晚些时候开始早期部署，2022年实现大规模部署，公司的WaveLogic 5 Nano产品按计划推进，在客户实验室表现良好 [34][35] 问题3: 软件业务增长及毛利率变化的原因和未来目标 - 软件业务增长主要来自网络层自动化和Blue Planet服务层，公司对这两方面的发展感到鼓舞，随着业务稳定，未来可能会为Blue Planet设定长期目标 [39][40] - 预计下半年毛利率会有所下降，主要是因为新项目在营收中的占比增加，但由于软件和产品客户组合良好，下半年毛利率将比之前预期高100个基点，第三财季预计为46 - 47% [41][42] 问题4: 华为市场份额变化带来的机遇和市场定价动态 - 华为市场份额的减少是一个长期趋势，主要体现在欧洲和印度市场，对公司是长期利好，但在欧洲市场不会出现快速替换的情况 [45][46][47] - 市场定价动态没有明显变化，竞争依然激烈，获取市场份额的过程中价格竞争仍然存在 [61][63] 问题5: 印度市场的业务情况和订单增长的驱动因素 - 印度市场受疫情影响，业务复苏放缓，但潜在需求强劲，订单活动和RFP活动依然活跃，预计全年营收仍将同比增长 [51][52] - 订单增长是全面性的，包括一级服务提供商和网络规模客户，主要是对网络容量的追赶和恢复正常的网络发展方式，预计下半年将有更多新业务部署 [55][56][57] 问题6: 库存水平增加的原因和未来趋势 - 库存水平增加是为了应对下半年预期的需求增长，同时也是为了建立库存缓冲以应对供应链限制，以及某些产品的采购需求 [65] - 随着时间推移，库存水平预计会下降，周转率将逐渐恢复正常 [65] 问题7: 下半年毛利率是否会成为新的基线，以及是否会恢复6 - 8%的长期销售增长目标 - 目前毛利率表现良好，但由于新项目的影响，未来毛利率仍可能回到中40%的水平，公司将在未来进一步评估毛利率问题 [68] - 公司将在新的一年重新审视长期销售增长目标，目前市场仍在动态变化中，但预计市场将实现低到中个位数增长，公司有望在其中获取市场份额 [70] 问题8: 网络规模业务的情况和下半年自由现金流预期 - 网络规模业务表现良好，尽管年初受到连接和数据中心部署的限制，但目前情况正在改善，预计全年实现中个位数增长，下半年营收将好于上半年 [72][73] - 预计下半年自由现金流将好于上半年，历史上下半年通常是自由现金流较强的时期，公司预计自由现金流将达到EBIT的60 - 70% [74][75] 问题9: 市场定价环境的变化，以及组件供应限制对业务增长的影响 - 市场定价环境没有明显变化，公司毛利率的提高主要得益于业务规模、技术、垂直整合和创新，而非价格变化 [78] - 组件供应限制导致交货期延长，要实现超出预期的增长有一定难度，但并非不可能 [82] 问题10: 北美一级服务提供商业务增长的驱动因素，以及占营收15%的大客户情况 - 业务增长主要是对网络容量的追赶和恢复正常的网络发展方式，包括新架构和新业务的部署，同时运营商在经济环境改善后信心增强，增加了支出 [84][85] - 占营收15%的大客户是AT&T，是公司历史上最大且持续强劲的客户 [86] 问题11: 公司为何不提供更具前瞻性的展望，以及路由和交换业务的情况 - 尽管市场环境有利，但服务提供商的支出受到自然限制，供应链也会对业务增长造成挑战，公司将在新的一年讨论未来几年的发展情况 [89][90] - 路由和交换业务的增长速度将超过公司整体增长速度，公司在该领域的投资扩大了市场机会，特别是在城域和边缘部署方面，应用场景包括边缘、无线、销售端路由器等 [95] 问题12: 美国政府刺激计划和农村宽带对公司的影响，以及海底业务的情况 - 农村宽带计划符合市场对高带宽的长期需求，尽管政府项目实施需要时间，但对公司未来几年是积极的趋势 [98][99] - 海底业务方面，网络规模公司成为海底容量的主要所有者，市场对新电缆的需求持续增长，公司预计未来几年将受益于新电缆建设周期 [100][101]