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Ciena(CIEN) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-03-06 16:17
财务数据和关键指标变化 - Q1总营收10.6亿美元,高于预期,同比增长25%,是公司有史以来营收最高的季度 [21][28] - Q1调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.551亿美元,调整后毛利率为43.7%,调整后运营利润率为12.6%,调整后净利润为9560万美元,调整后每股收益(EPS)为0.64美元 [6][21][22] - Q1调整后运营费用为3.29亿美元,反映了公司在可寻址市场扩张方面的投资,包括收购Benu和Tibit的运营费用 [21] - 受益于Q1成功的定期贷款交易,季度末公司拥有约12亿美元的现金和投资 [6] - Q1公司使用了运营现金流,主要与库存和应收账款的增加有关,预计随着供应条件逐渐改善,2023财年库存水平将下降,但仍将高于历史水平,预计今年Q4的库存将低于2022年Q4 [22][23] - 公司预计2023财年实现20% - 22%的营收增长,高于此前预期的16% - 18%;调整后毛利率预计在42% - 44%;调整后运营费用预计每季度平均约3.3亿 - 3.35亿美元 [8] - 公司预计在本财年回购约2.5亿美元的股票 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 光通信业务 - WaveLogic 5 Extreme仍是全球部署最广泛的800G相干技术,Q1新增13个客户,使总客户数达到214个 [16] - Q1是公司调制解调器出货量最大的季度,WaveLogic 5e调制解调器累计出货量已超过6万台,也是WaveLogic 5e调制解调器产量最高的季度 [16] 路由和交换业务 - 路由和交换业务季度营收同比增长39%,Q1也是这些平台创纪录的出货季度 [17] - Q1公司的宽带接入解决方案获得新订单,包括从Benu Networks和Tibit Communications收购的技术 [17] 各个市场数据和关键指标变化 客户细分市场 - Q1非电信业务收入占总销售额的40%,其中直接网络规模业务收入占总营收的24%,同比增长47%,公司预计2023财年网络规模业务将实现创纪录的收入,且增长远高于公司平均水平 [18] 地区市场 - Q1亚太地区营收同比增长41%,主要受印度市场推动,印度市场Q1营收同比增长150%,达到6400万美元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于下一代城域和边缘市场的可寻址市场扩张,以获得市场份额 [8] - 公司推出第六代WaveLogic技术,将在相干光学领域树立新的标准,该技术将支持高达1.6T单载波波长、800G长距离传输以及低能耗的800G可插拔模块,并将在公司的光通信和路由交换平台上得到支持,也将提供给第三方解决方案使用 [30] - 公司收购Tibit Communications,进一步加强了其在宽带接入领域的解决方案,受益于垂直整合和现代开放架构方法,公司认为自己在这个快速增长的市场中处于有利地位 [46] - 公司将继续关注客户体验,通过过去12个月对库存的投资和服务团队的准备,确保在产品发货时能够尽快为客户部署 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身在市场中的地位充满信心,认为强劲的需求驱动因素、市场领先的技术和平台、不断扩大的可寻址市场以及大量的积压订单,使其有信心在未来几年获得市场份额 [1] - 尽管供应链尚未完全恢复,组件交付仍存在一定波动,但Q1组件供应情况的改善和强劲的出货表现令人鼓舞,预计随着时间推移,供应环境将继续逐步改善 [28] - 公司对需求的基本面保持乐观,认为5G、云、人工智能和自动化等驱动因素在长期内将持续推动网络运营商增加容量、降低延迟和优化功耗,同时智能融合技术 [29] - 公司预计2023财年将实现同比大幅营收增长,并有望实现此前提供的三年营收复合年增长率(CAGR)展望 [20] 其他重要信息 - 公司将于明天和周三在OFC举办与卖方的投资者会议 [27] - 本次会议讨论包含某些调整后或非GAAP财务指标,与GAAP结果的对账信息包含在今天的新闻稿中,会议中的前瞻性陈述基于当前预期、预测和假设,存在风险和不确定性,实际结果可能与陈述存在重大差异 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的具体数字、是否有取消情况以及产品交付周期的更新 - 公司未提供精确的积压订单数字,但表示如果本季度达到指引中点,积压订单将基本得到补充,由于本季度营收超出预期1亿美元,积压订单有所减少,但仍处于健康水平,预计全年积压订单将下降,且不认为当前的积压订单水平是可持续或理想的;目前未看到积压订单取消情况的变化;产品交付周期已有所改善,随着发货量增加,交付周期将在全年持续改善,但本财年可能无法恢复到历史水平,新的常态尚不确定 [15][32][4] 问题2: 公司业务的强劲表现有多少是由于积压订单的释放,有多少是由于市场环境的强劲需求;云业务是否存在因大客户预算下降而放缓的风险 - 公司认为业务的强劲表现既有积压订单释放的因素,也有市场环境强劲需求的因素,随着供应链动态变化,订单会有波动,但预计全年订单开局良好,且年底积压订单将高于历史水平;云业务方面,公司与各大网络规模企业都有合作,并非依赖单一客户,本季度云业务增长47%,预计今年云业务增长将继续高于公司平均水平,虽然市场存在一些波动和推迟情况,但未看到客户需求的根本变化,客户业务仍在增长 [15][35][36] 问题3: 订单中是否存在薄弱环节导致订单数量略低于预期;WaveLogic 6的推出是否会导致客户推迟采用WaveLogic 5 - 公司表示WaveLogic 5订单是过去18个月订单增长的重要组成部分,目前正在加速将这些订单转化为收入和发货;WaveLogic 6预计在2024年上半年推出,预计在此之前会开始获得设计订单,但新一代技术通常需要几个周期才能在出货量或收入上超过上一代技术,例如本季度WaveLogic 5才首次成为所有技术中出货量最大的产品 [67] 问题4: 运营商和网络规模企业资本支出的驱动因素是什么,与市场预期的削减资本支出存在差异的原因 - 公司认为运营商和网络规模企业存在大量积压需求,他们希望获得设备,但网络规模企业开始根据预算进行管理,会将部分订单安排到2024年,这对公司来说是积极的,因为可以增加积压订单和可见性 [70] 问题5: Tibit和Benu在本季度是否有有意义的贡献 - 公司表示Tibit和Benu在本季度后期才加入,目前没有有意义的收入贡献 [74] 问题6: 路由和交换业务的增长用例、销售情况以及如何保持业务规模增长;服务业务整体表现滞后且毛利率较低的原因 - 路由和交换业务在多个用例中是挑战者,未来有很大的可寻址市场扩展空间,公司关注的关键用例包括无线传输、下一代住宅宽带、企业边缘和融合城域核心等;服务业务表现滞后和毛利率较低主要是由于项目组合和产品收入交付与安装项目的时间安排问题,并非服务业务与设备业务存在可持续的性能差异,短期内会对毛利率产生一定影响 [59][76] 问题7: 印度业务的可持续性和前景如何;公司在全球范围内取代华为市场份额的情况 - 公司认为印度市场将有一个强劲的投资周期,主要由5G建设推动,印度是全球增长最快的互联网市场,公司在印度拥有第一的市场份额,预计未来三年印度市场表现良好;在取代华为市场份额方面,印度在这方面进展较快,公司从中受益,华为在无源光网络(PON)领域有较大市场份额,公司认为华为在该领域也会面临类似核心网络的阻力,欧洲也在逐步替换华为的基础设施,这是一个多年的过程,公司在欧洲赢得了一定份额,其他地区相对反应较慢 [61][79][98] 问题8: 全年毛利率的考虑因素;人工智能对数据中心互连(DCI)业务的机会如何 - 公司认为毛利率最重要的因素是产品组合,预计今年将向客户交付更高比例的可重构线路系统(RLS),这将对毛利率产生稀释作用,未来几个季度毛利率可能会受到负面影响;同时,过去因组件采购和物流成本导致的额外成本预计将下降;人工智能方面,目前相关兴趣主要集中在数据中心后端,但随着数据中心架构变得更加分布式,人工智能产生的流量将对广域网(WAN)流量产生影响,对从事带宽业务的公司是有利的,包括网络规模企业的直接网络和服务提供商 [103] 问题9: 本季度订单出货比(book-to-bill)是否低于0.9,全年积压订单是否会下降15%左右;如何解释公司在光学市场份额增长与行业中个位数增长的关系 - 公司表示本季度订单出货比约为0.9,预计2024年的积压订单将比正常财年更多,目前的重点是发货和减少交付周期;公司对三年复合年增长率10% - 12%的指引有信心,虽然今年因积压订单发货会有较高增长,但从长期来看,在市场增长约5%的情况下,公司的表现仍然强劲 [88] 问题10: 积压订单今年的结束水平以及达到正常积压订单水平所需的时间 - 公司表示不确定新的正常积压订单水平会是怎样,这主要取决于交付周期能否满足需求,目前供应链仍存在波动,但交付周期将比现在有所改善,积压订单也会相应降低,公司在2019 - 2021年获得的新订单转化为积压订单,为未来12个月提供了良好的可见性 [108] 问题11: 从增长角度看,欧洲、中东和非洲(EMEA)地区今年的表现如何 - 公司认为所有地区今年都将有显著增长,EMEA地区也会增长,但可能略低于公司平均水平,印度和网络规模业务预计将高于平均水平 [110] 问题12: Q2毛利率预计在低40%区间的原因,是否与调制解调器出货量减少有关,以及是否有更多的定价权可见性 - 公司表示Q2毛利率预计在低40%区间(41% - 43%),这与产品组合向线路系统转变和调制解调器出货量减少有关,公司赢得了许多新的项目和部署,通常从线路系统开始,预计全年毛利率将在42% - 44%,随着业务组合变化,未来有望回到40%以上的水平 [113] 问题13: 42亿美元积压订单中超过12个月的长期订单比例;WaveLogic 6 nano 800G ZR产品对公司2024 - 2025年业务,特别是云业务的催化作用有多大 - 公司未提供42亿美元积压订单中超过12个月的长期订单比例;WaveLogic 6 nano 800G ZR产品并非旨在扰乱400G ZR市场,而是客户自然的升级需求,整个生态系统需要升级,公司希望为该市场做好准备,目前认为该市场仍有机会 [93][95]
Ciena(CIEN) - 2022 Q4 - Annual Report
2022-12-15 16:00
利率风险影响 - 利率上升100个基点(1.0%),投资组合价值预计下降120万美元[425] - 公司对3.5亿美元的2025年定期贷款进行利率互换,2023年9月前固定利率为2.957%,2023年10月至2025年9月为2.968%;LIBOR利率上升100个基点(1.0%),未对冲部分的2025年定期贷款年化利息费用将增加约330万美元[426] 汇率变动影响 - 2022财年约13.7%的收入为非美元计价;与2021财年相比,美元走强使以美元报告的收入减少约3200万美元,即0.9%[427] - 2022财年约50.0%的运营费用为非美元计价;与2021财年相比,美元走强使以美元报告的运营费用净减少约2550万美元,即1.9%[428] - 2022财年公司记录了250万美元的外汇收益,非套期指定外汇远期合约损失400万美元[430] 公司经营风险 - 公司营收、毛利率和经营业绩可能季度间大幅波动[18] - 供应链挑战可能对公司增长、毛利率和财务结果产生不利影响[18] - 少数客户占公司营收的很大一部分,失去这些客户或其支出大幅减少会产生重大不利影响[18] - 公司面临激烈竞争,竞争格局可能继续扩大[18] - 新冠疫情已影响公司业务和经营业绩,未来可能继续产生重大不利影响[18] 公司资产负债关键指标变化 - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司总资产分别为50.69632亿美元和48.65227亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司总负债分别为23.56771亿美元和18.45209亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司股东权益分别为27.12861亿美元和30.20018亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司现金及现金等价物分别为9.94352亿美元和14.22546亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司应收账款净额分别为9.20772亿美元和8.84958亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司应付账款分别为5.16047亿美元和3.56176亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司长期债务净额分别为10.61125亿美元和6.70355亿美元[449] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,公司累计亏损分别为36.3223亿美元和37.85132亿美元[449] 公司存货情况 - 截至2022年10月29日,公司合并存货余额(扣除超额和陈旧备抵后)为9.467亿美元,超额和陈旧存货储备为3610万美元[444] 审计机构信息 - 普华永道自1992年起担任公司的审计机构[447] 公司营收、利润及每股收益关键指标变化 - 2022年10月29日总营收为3,632,661美元,2021年10月30日为3,620,684美元,2020年10月31日为3,532,157美元[451] - 2022年10月29日净利润为152,902美元,2021年10月30日为500,196美元,2020年10月31日为361,291美元[451][453] - 2022年10月29日基本每股净收益为1.01美元,2021年10月30日为3.22美元,2020年10月31日为2.34美元[451] - 2022年10月29日摊薄后每股净收益为1.00美元,2021年10月30日为3.19美元,2020年10月31日为2.32美元[451] - 2022年10月29日加权平均基本流通股数量为151,208股,2021年10月30日为155,279股,2020年10月31日为154,287股[451] - 2022年10月29日加权平均摊薄潜在流通股数量为152,193股,2021年10月30日为156,743股,2020年10月31日为155,955股[451] - 2022年其他综合收益损失为47,084美元,2021年其他综合收益为35,797美元,2020年其他综合收益损失为13,274美元[453] - 2022年10月29日综合总收入为105,818美元,2021年为535,993美元,2020年为348,017美元[453] - 2022年10月29日净收入为152,902美元,2021年10月30日为500,196美元,2020年10月31日为361,291美元[460] 公司现金流关键指标变化 - 2022年10月29日经营活动提供(使用)的净现金为 - 167,756美元,2021年10月30日为541,646美元,2020年10月31日为493,654美元[460] - 2022年10月29日投资活动使用的净现金为 - 101,248美元,2021年10月30日为 - 90,717美元,2020年10月31日为 - 220,242美元[460] - 2022年10月29日融资活动使用的净现金为 - 133,055美元,2021年10月30日为 - 116,835美元,2020年10月31日为 - 87,222美元[460] - 2022年10月29日现金、现金等价物和受限现金较期初减少428,226美元,2021年增加333,896美元,2020年增加184,547美元[460] - 2022年10月29日现金、现金等价物和受限现金期末余额为994,378美元,2021年为1,422,604美元,2020年为1,088,708美元[460] 公司费用支付情况 - 2022财年支付的利息为42,812美元,2021财年为29,864美元,2020财年为32,837美元[460] - 2022财年支付的所得税净额为34,967美元,2021财年为73,127美元,2020财年为53,076美元[460] 公司少数股权投资情况 - 截至2022年10月29日,少数股权投资于私人控股科技公司的组合账面价值为2070万美元[474] 公司会计核算方法 - 公司采用购买法核算企业合并,需对资产和负债公允价值进行重大估计和假设[469] 公司运营部门信息 - 公司有四个运营部门,分别为网络平台、平台软件和服务、蓝星球自动化软件和服务、全球服务[476] 公司资产减值测试政策 - 公司每年9月最后一个工作日对商誉进行减值测试,若公允价值低于账面价值则确认减值损失[478] - 公司在触发事件或情况变化时对长期资产进行减值测试,减值损失为资产账面价值超过公允价值的部分[480] 公司租赁政策 - 公司经营租赁和融资租赁主要涉及不动产,租期12个月及以下且无购买选择权的租赁不资本化[484] 公司无形资产及备件核算政策 - 公司有限寿命无形资产按成本减累计摊销入账,摊销采用直线法,最长7年[487] - 公司维护备件按成本入账,备件使用成本在4年内平均摊销[488] 公司收入确认政策 - 公司收入确认采用五步方法,在产品或服务控制权转移时确认收入,付款期限通常为开票后30 - 90天[493][495] - 公司根据独立销售价格分配收入,判断交易价格时需估计可变对价[500][501] 公司信用损失准备政策 - 公司估计应收账款和合同资产的信用损失准备,根据资产违约概率和违约损失率计算[507] 公司费用处理政策 - 公司将研发成本、广告成本、法律成本在发生时计入费用,政府补助在满足条件时冲减费用[510][511][512][513] 公司税务相关情况 - 截至2022年10月29日,未确认递延所得税负债的累计暂时性差异约为4.77亿美元,若收益分配至美国,公司将面临额外约3300万美元的外国预扣税[519] - 公司在印度接受2012 - 2021年税务审计,在加拿大接受2014 - 2016年和2020 - 2021年税务审计,在英国接受2016 - 2020年税务审计,主要税务辖区最早开放税务年份为美国2019年、英国2016年、加拿大2014年、印度2012年[518] 公司会计准则采用情况 - 公司于2021财年第一季度采用ASU 2016 - 13,对财务状况和经营成果无重大影响[537] - 公司于2022财年第一季度前瞻性采用ASU 2019 - 12,对合并财务报表及相关披露无重大影响[539] - 公司于2022财年前瞻性采用ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01,对合并财务报表及相关披露无重大影响[540] - 公司于2022财年提前采用ASU 2021 - 10,对合并财务报表及相关披露无重大影响[541] - ASU 2021 - 08将于2022年12月15日后的年度期间生效,公司正在评估其对合并财务报表及相关披露的影响[542] 公司外币远期合约情况 - 公司使用的外币远期合约一般期限为24个月或更短[531] 公司每股收益计算方法 - 公司计算基本每股收益时,用归属于普通股的收益除以当期加权平均流通普通股股数;摊薄后每股潜在普通股收益考虑其他潜在稀释股份[535] 公司软件开发成本处理 - 公司开发软件,因达到技术可行性到产品普遍可供销售的期间短,符合资本化条件的软件开发成本微不足道,未对其进行资本化[536] 不同地区及客户营收关键指标变化 - 2022财年、2021财年和2020财年美国营收分别为24.2亿美元、22.7亿美元和22.5亿美元[550] - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日美洲地区营收分别为2636840美元、2525619美元和2469278美元[550] - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日EMEA地区营收分别为555215美元、670462美元和591468美元[550] - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日APAC地区营收分别为440606美元、424603美元和471411美元[550] - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日AT&T贡献营收分别为433418美元、447403美元和373163美元[551] - 2022年10月29日Verizon贡献营收为402787美元[551] - 公司十大客户在2022财年、2021财年和2020财年分别贡献了56.3%、55.5%和54.5%的营收[553] 各业务线营收关键指标变化 - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日网络平台业务营收分别为2825305美元、2778370美元和2815063美元[547][549] - 2022年10月29日、2021年10月30日和2020年10月31日平台软件和服务业务营收分别为229588美元、277191美元和197809美元[547][549] 公司递延收入及合同取得成本情况 - 2022财年和2021财年,公司分别确认递延收入余额中的收入1.113亿美元和1.065亿美元[562] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日,资本化合同取得成本分别为3970万美元和2760万美元,2022财年和2021财年摊销费用分别为2730万美元和2460万美元[563] 公司剩余履约义务情况 - 截至2022年10月29日,剩余履约义务(RPO)总额为28亿美元,预计约91%将在未来十二个月内确认为收入[564] 公司补贴收益情况 - 2021财年,公司记录与加拿大紧急工资补贴(CEWS)相关的净收益4130万加元(4130万美元),其中2020财年员工工资相关为3540万加元(3540万美元)[566] 公司收购情况 - 2022财年,公司收购Vyatta和Xelic,总收购价约6410万美元,其中现金支付6330万美元,未来应付安排80万美元,产生收购相关成本约170万美元[570] - 2019年11月2日,公司以约3400万美元现金收购Centina Systems, Inc.[573] 公司重组负债情况 - 截至2022年10月29日、2021年10月30日和2
Ciena(CIEN) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-12-08 17:49
财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为9.71亿美元,高于预期,调整后毛利率为45.2% [8] - 全年营收为36.3亿美元,与2021年基本持平,主要受供应链挑战影响 [9] - 全年调整后毛利率为43.6%,符合预期 [26] - 全年调整后运营费用为11.7亿美元 [26] - 全年调整后运营利润率为11.2%,调整后每股收益为1.90美元 [28] - 全年自由现金流为负2.59亿美元 [28] - 截至年底,公司现金及投资为12亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 路由和交换业务第四季度营收同比增长近40%,主要受益于Viada Solutions的收购和有机产品组合的增强 [15] - 光学业务新增15个WaveLogic 5e客户,全球客户总数超过200个,累计发货超过5万个WaveLogic 5e调制解调器 [18] - Blue Planet业务在全年新增多个新客户,并在多家Tier 1服务提供商中扩大了市场份额 [18] - 网络转型服务全年同比增长50% [18] - 非电信业务全年营收占比约为40%,其中前10大客户中有4家为大型网络规模客户 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第四季度同比增长约30%,全年同比增长约10%-12%,预计未来1-3年将成为公司的重要增长驱动力 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年营收将增长16%-18%,主要得益于供应链改善和大量积压订单 [29] - 公司计划继续投资于扩展可寻址市场,特别是在下一代城域网和边缘计算领域 [15] - 公司近期完成了对Benu Networks的收购,并宣布将收购Tibit Communications,预计将于2023年第一季度完成 [15] - 公司预计未来三年年均营收增长率将达到10%-12%,调整后毛利率将提升至中40%区间 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链正在逐步改善,但仍存在波动性 [10] - 管理层对5G、云计算和自动化等长期需求驱动因素持乐观态度 [13] - 管理层认为客户将继续优先投资网络资本支出以应对带宽需求的增长 [35] - 管理层预计行业在未来几年将以中个位数百分比增长,而公司将通过扩大市场份额实现高于行业的增长 [36] 其他重要信息 - 公司2022年回购了5亿美元股票,计划2023年回购2.5亿美元 [28] - 公司预计2023年调整后运营费用将平均为每季度3.25亿美元 [33] - 公司预计2023年调整后税率为22%,高于2022年的20.2% [33] - 公司预计2023年第一季度营收为9.1亿至9.9亿美元,调整后毛利率为低40%区间,调整后运营费用为3.2亿至3.25亿美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链改善对客户行为的影响 - 管理层表示未观察到客户行为的变化,需求依然强劲,订单增长26% [43][44] 问题: 竞争对手的市场份额变化 - 管理层表示未因供应链问题失去主要客户,预计市场份额将恢复 [48][50][54] 问题: 网络规模客户的需求 - 管理层表示网络规模客户需求强劲,2022年订单超过10亿美元,预计2023年将进一步增加 [56][57] 问题: 路由和交换业务的毛利率 - 管理层解释毛利率主要受产品组合影响,预计2023年将更多地转向低毛利率的线路系统 [61][63] 问题: 2023年营收增长的驱动因素 - 管理层表示2023年增长主要由供应链改善驱动,而非需求变化 [67][69] 问题: Tibit和Benu收购的预期贡献 - 管理层表示这两项收购在2023年对营收贡献较小,但对PON市场布局有重要意义 [76] 问题: 印度市场的前景 - 管理层预计印度市场将在未来1-3年成为重要增长驱动力,主要受益于5G部署 [81] 问题: 2023年自由现金流展望 - 管理层表示2023年自由现金流不会大幅增长,主要受库存水平和收购支出影响 [90][91] 问题: 2023年营收的季节性 - 管理层表示由于供应链和需求波动,2023年季节性可能不明显 [93][96] 问题: 2023年积压订单的变化 - 管理层预计2023年第一季度积压订单将继续增加,尽管营收指引上调 [98] 问题: Benu和Tibit的目标市场 - 管理层表示这两项收购主要针对下一代光纤接入市场,包括Tier 1和Tier 2运营商 [100] 问题: 2023年毛利率的驱动因素 - 管理层表示毛利率主要受产品组合影响,而非供应链成本改善 [103] 问题: 2023-2025年营收增长的假设 - 管理层表示2023-2025年营收增长将高于长期目标,主要得益于市场扩展和需求强劲 [106][107]
Ciena(CIEN) - 2022 Q4 - Earnings Call Presentation
2022-12-08 17:49
业绩总结 - Ciena在2022财年的收入为36.3亿美元,较2021财年的36.2亿美元略有增长[16] - 调整后的毛利率为43.6%,较2021财年的47.9%下降[16] - 调整后的运营费用为11.8亿美元,较2021财年的11.3亿美元有所上升[16] - 调整后的EBITDA为5.02亿美元,较2021财年的7.03亿美元下降[16] - 2022财年调整后的每股收益为1.90美元,较2021财年的2.91美元下降[16] - 2022财年第四季度的收入为9.71亿美元,较2021财年的10.41亿美元下降[24] - 第四季度调整后的毛利率为45.2%,较2021财年的46.3%下降[24] - 第四季度调整后的每股收益为0.61美元,较2021财年的0.85美元下降[24] 用户数据 - 非电信业务在2022财年第四季度占总收入的38%[22] - 路由和交换业务在2022财年第四季度同比增长39%[22] 收入构成 - 网络平台收入为7.53亿美元,占总收入的77.5%,较去年同期的8.29亿美元(占79.6%)下降了9.1%[25] - 平台软件和服务收入为7160万美元,占总收入的7.4%,去年同期为6610万美元(占6.3%)[25] - 全球服务总收入为1.26亿美元,占总收入的12.9%,与去年同期持平[25] 财务指标 - GAAP毛利润为433,597千美元,调整后的毛利润为438,575千美元,毛利率为45.2%[32] - GAAP运营费用为356,329千美元,调整后的运营费用为312,753千美元[33] - GAAP运营收入为77,268千美元,调整后的运营收入为125,822千美元,调整后的运营利润率为13.0%[34] - GAAP净收入为57,645千美元,调整后的净收入为90,919千美元[35] - Q4 FY 2022的EBITDA为112,669千美元,调整后的EBITDA为153,464千美元[37] - 调整后的每股稀释净收入为0.61美元,较Q4 FY 2021的0.85美元下降了28.2%[36]
Ciena(CIEN) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-09-06 16:00
订单与采购承诺 - 公司订单积压从2021财年末的22亿美元增长至2022财年第三季度末的44亿美元[120] - 截至2022年7月30日,公司对合同制造商和零部件供应商的未完成采购订单承诺为21亿美元[121] - 截至2022年7月30日,公司对合同制造商和零部件供应商的未完成采购订单承诺为21亿美元[168] 库存情况 - 公司库存从2021财年末的3.743亿美元增加至2022财年第三季度末的8.267亿美元[125] 股票回购 - 2022财年第一季度,公司根据加速股票回购协议预付2.5亿美元,2022年2月15日完成回购[128] - 2022财年前九个月,公司在股票回购计划下回购了2.42亿美元的普通股,截至2022年7月30日,当前回购授权下还剩5.08亿美元[128] - 2021年12月9日,董事会授权一项最高10亿美元的普通股回购计划,取代2019财年的计划;截至2022年7月30日,该计划剩余可回购金额为5.08亿美元[162] 收入受汇率影响 - 2022财年第三季度和前九个月,公司非美元计价的收入分别约占13.2%和14.0%[132] - 2022财年第三季度和前九个月,以美元报告的收入分别受到约1080万美元(1.3%)和1930万美元(0.7%)的不利影响[132] 总营收情况 - 2022年第二季度总营收8.68亿美元,较2021年同期的9.88亿美元下降12.2%;前九个月总营收26.62亿美元,较2021年同期的25.79亿美元增长3.2%[133][139] - 截至2022年7月30日的季度,总营收8.67981亿美元,较2021年同期下降12.2%;前九个月总营收26.61651亿美元,较2021年同期增长3.2%[143] 各业务线营收情况 - 2022年第二季度网络平台业务营收6.65亿美元,较2021年同期的7.83亿美元下降15.1%;前九个月营收20.26亿美元,较2021年同期的19.97亿美元增长1.5%[133] - 2022年第二季度平台软件和服务业务营收6348.3万美元,较2021年同期的5694.5万美元增长11.5%;前九个月营收2.06亿美元,较2021年同期的1.63亿美元增长25.7%[133] - 2022年第二季度蓝星自动化软件和服务业务营收1734.2万美元,较2021年同期的1660.7万美元增长4.4%;前九个月营收5533.4万美元,较2021年同期的5749.9万美元下降3.8%[133] - 2022年第二季度全球服务业务营收1.23亿美元,较2021年同期的1.32亿美元下降7.1%;前九个月营收3.75亿美元,较2021年同期的3.62亿美元增长3.7%[133] - 截至2022年7月30日的季度,产品营收6.84284亿美元,较2021年同期下降14.9%;前九个月产品营收21.09239亿美元[145] - 截至2022年7月30日的季度,服务营收1.83697亿美元,与2021年同期基本持平;前九个月服务营收5.52412亿美元,较2021年同期增长8.8%[145] 各地区营收情况 - 2022年第二季度美洲地区营收6.17亿美元,较2021年同期的6.93亿美元下降10.9%;前九个月营收19.13亿美元,较2021年同期的17.77亿美元增长7.7%[139] - 2022年第二季度EMEA地区营收1.24亿美元,较2021年同期的1.89亿美元下降34.4%;前九个月营收4.20亿美元,较2021年同期的4.99亿美元下降15.9%[139] - 2022年第二季度亚太地区营收1.26亿美元,较2021年同期的1.06亿美元增长19.2%;前九个月营收3.28亿美元,较2021年同期的3.03亿美元增长8.5%[139] 业务产品销售情况 - 2022年第二季度网络平台业务中,融合分组光产品销售减少1.49亿美元,路由和交换产品销售增加3100万美元;前九个月融合分组光产品销售减少6880万美元,路由和交换产品销售增加9800万美元[135] - 2022年前九个月平台软件和服务业务营收增加4210万美元,其中软件服务增加2920万美元,软件平台销售增加1290万美元[135] - 网络平台业务中,路由和交换产品销售额增加1.022亿美元,融合分组光产品销售额减少2180万美元[141] 地区收入增减情况 - EMEA地区收入减少7960万美元,APAC地区收入增加2560万美元[141] 补贴福利 - 2021财年前九个月,加拿大紧急工资补贴(CEWS)福利为700万美元[143] - 2021财年前九个月,运营费用中记录的CEWS福利为3430万美元[148] 运营费用情况 - 2022财年第三季度和前九个月,约51.0%的运营费用以非美元货币计价,因美元走强,运营费用分别减少约930万美元(3.0%)和1470万美元(1.5%)[146][147] - 截至2022年7月30日的季度,研发费用1.50025亿美元,较2021年同期增长2.6%;前九个月研发费用4.57758亿美元,较2021年同期增长17.6%[148] - 截至2022年7月30日的季度,总运营费用3.13672亿美元,较2021年同期下降3.8%;前九个月总运营费用9.81207亿美元,较2021年同期增长10.6%[148] - 九个月内,研发费用因汇率受益790万美元,含汇率影响增加6850万美元;销售和营销费用因汇率受益550万美元,含汇率影响增加2210万美元;一般和行政费用因汇率受益140万美元,含汇率影响减少130万美元[150] - 九个月内,重大资产减值和重组成本减少370万美元,无形资产摊销增加890万美元,收购和整合成本相对不变[150] 利息及其他收支情况 - 季度末,利息和其他收入(损失)净额从79.5万美元增至36.6万美元,增幅54.0%;九个月内从 - 160万美元增至486万美元,增幅403.8%[151] - 季度末,利息费用从777.6万美元增至1264.2万美元,增幅62.6%;九个月内从2292.1万美元增至3327.5万美元,增幅45.2%[151] - 季度末,所得税拨备(收益)从 - 9669万美元增至431.9万美元,增幅 - 104.5%;九个月内从 - 6327.1万美元增至2186.8万美元,增幅 - 134.6%[151] 业务利润情况 - 季度内,网络平台业务利润从24453.5万美元降至10828.2万美元,降幅55.7%;平台软件和服务业务利润从3152.6万美元增至3964.6万美元,增幅25.8%[154] - 九个月内,网络平台业务利润从61237.8万美元降至39517.6万美元,降幅35.5%;平台软件和服务业务利润从9569.2万美元增至13269.8万美元,增幅38.7%[154] 现金使用与资产情况 - 九个月内,公司经营活动使用现金1.532亿美元,现金、现金等价物和投资减少4.148亿美元[160] - 截至2022年7月30日,公司现金、现金等价物和投资总计13亿美元,高级有担保资产支持循环信贷安排总额3亿美元[160] - 截至2022年7月30日,公司外国子公司持有的现金、现金等价物和短期投资为3.248亿美元[160] - 2022财年前九个月,经营活动使用现金1.532亿美元[162] - 2022财年前九个月,营运资金使用现金4.353亿美元,其中应收账款提供现金7450万美元,存货使用现金4.647亿美元等[163][164] 营运指标情况 - 公司的应收账款周转天数从2021财年前九个月的102天降至2022财年前九个月的97天,存货周转率从3.9降至2.0[164] 利息支付情况 - 2022财年前九个月,支付利息现金2482.3万美元,其中2025年定期贷款利息1307.9万美元等[164] 贷款利率情况 - 2025年定期贷款在2022财年第三季度末的利率为3.88%,2030年票据年利率为4.00%[164] 利率互换情况 - 利率互换将3.5亿美元的2025年定期贷款的LIBOR利率固定在2.957%,直至2023年9月[166] 票据情况 - 截至2022年7月30日,2030年票据未偿还本金为4亿美元,未来利息支付总额为1.286亿美元,其中1660万美元将在12个月内支付[167] 递延所得税负债情况 - 未确认的与境外预提税相关的递延所得税负债暂定金额约为3300万美元[162]
Ciena(CIEN) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-09-02 12:47
业绩总结 - Ciena在2022财年第三季度的总收入为8.68亿美元,同比下降12.1%(2021财年为9.88亿美元)[19] - 调整后的毛利率为40.0%,较2021财年的48.5%下降8.5个百分点[24] - 调整后的营业利润率为8.5%,较2021财年的19.1%下降10.6个百分点[24] - 调整后的EBITDA为9600万美元,同比下降55.1%(2021财年为2.137亿美元)[20] - 调整后的每股收益为0.33美元,较2021财年的0.92美元下降64.1%[21] - GAAP净收入为10512千美元,较Q3 FY 2021的238232千美元下降了55.7%[41] - 调整后的净收入为49034千美元,较Q2 FY 2022的76438千美元下降了35.7%[41] - GAAP稀释每股净收入为0.07美元,较上一季度下降72%[42] - 调整后(非GAAP)稀释每股净收入为0.33美元,较上一季度下降34%[42] - 第三季度EBITDA为61,416千美元,较上一季度下降34%[43] - GAAP净收入为10,512千美元,较上一季度下降73%[43] - 调整后EBITDA为96,000千美元,较上一季度下降26%[43] 用户数据 - 非电信业务占总收入的约38%[17] - 亚太地区占总收入的15%[17] - 美洲地区收入占总收入的70%[28] - 网络平台总收入为6.646亿美元,占总收入的76.6%,较去年同期的7.826亿美元下降了15.1%[25] 未来展望 - Q4 FY 2022的收入预期在8亿美元到8.8亿美元之间[33] 其他新策略和有价值的信息 - 现金和投资总额为13亿美元,较2021财年的15亿美元下降13.3%[22] - 经营活动现金流为-2.05亿美元,较2021财年的6900万美元下降396.5%[22] - 库存周转率为2.1,较2021财年的4.5下降53.3%[22] - 调整后的运营费用约为3.15亿美元[35] - 供应链限制和成本上升对毛利率产生负面影响[31] - 利息支出为12,642千美元,较上一季度上升5.5%[43] - 折旧和摊销费用为34,309千美元,较上一季度基本持平[43] - 资产减值和重组费用为7,692千美元,较上一季度下降15%[43] - 收购和整合成本为35千美元,较上一季度下降92%[43] - 加权平均稀释潜在普通股股份为0.6百万股[42]
Ciena(CIEN) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-09-01 17:22
财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收8.68亿美元,调整后毛利率40%,处于预期范围低端,主要受少数供应商关键组件交付延迟和不完整影响,若没有这些问题,营收本季度会高出约6000万美元,且处于预期范围高端,调整后毛利率也会符合预期 [7][22][23] - 第三财季调整后运营费用2.73亿美元,低于预期范围,因公司降低了年度激励薪酬计划的应计比率 [24] - 第三财季调整后运营利润率8.5%,调整后净收入4900万美元,调整后每股收益0.33美元 [24] - 第三财季运营活动使用现金2.05亿美元,自由现金流使用2.27亿美元,调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)9600万美元,季度末现金和投资约13亿美元 [25] - 第三财季回购约320万股,花费1.55亿美元,已完成2022财年回购5亿美元股票的目标 [26] - 预计第四财季营收在8 - 8.8亿美元之间,低于此前预期;调整后毛利率约40%;调整后运营费用约3.15亿美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务方面,第三财季WaveLogic 5 Extreme新增14个新客户,尽管有供应挑战,该季度WaveLogic 5出货量创纪录,累计出货量超4.4万个,在北美一级服务提供商和网络规模客户中表现强劲;还获得一家大型国际一级服务提供商的主要网络升级独家供应商地位 [17][18] - 交换和路由业务收入同比增长45%,第三财季新增25个自适应IP客户,总数近200个,在5G xHaul、基站路由、住宅宽带和企业uCPE SD - WAN解决方案等关键新领域有更多斩获;通用聚合和PON解决方案客户数量今年显著增长,正在全球扩张,该业务受供应链挑战影响程度低于融合分组光网络业务 [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第三财季营收同比增长44%,公司预计2023年印度市场表现强劲,受频谱相关业务推动 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资并采取行动,以减少供应链挑战对客户的影响,包括与少数合作伙伴密切合作解决交付问题、鉴定工程替代方案以扩大供应来源和进行产品重新设计、投资合同制造产能和库存水平等 [14] - 公司注重长期战略投资,以扩大可寻址市场,其产品组合和解决方案处于客户网络优先事项的核心,创新能力强且竞争力高,订单流量强劲 [16] - 公司认为随着供应链挑战缓解,凭借强大的需求环境和大量积压订单,有信心继续获得市场份额并扩大可寻址市场 [10][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在供应链挑战和交货期延长问题,但市场对公司产品的长期强劲需求趋势未减,5G、云、自动化、基础设施建设支出、住宅宽带资金以及替代华为的机会等宏观驱动因素将长期推动需求 [8][9] - 供应链方面,多数供应商虽交货期延长但能按承诺交付,且交付量有所增加,不过少数特定供应商及其相关组件的不可预测表现带来挑战,这些问题在第三财季下半年和第四财季持续影响公司业绩,预计进入2023财年,供应商的交付量和可预测性将有所改善 [10][11][13] - 公司对2023财年的营收增长充满信心,预计将显著高于6% - 8%的年度长期目标,当前对2023年的营收预期与90天前公布第二财季业绩时一致 [29] 其他重要信息 - 公司在2022年进行了多源采购活动,使批准供应商名单增加约10%,并开展了数十项重新设计活动,预计这些举措将在2023年开始产生积极影响 [47][48] - 年初公司与客户协商提高产品价格以覆盖成本增加,价格调整未影响现有积压订单,预计今年晚些时候和明年年初将产生积极影响 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何处理供应链问题与客户的沟通,这是否会影响长期市场份额和客户关系? - 公司与客户关系密切,沟通透明,客户理解公司面临的供应链挑战,目前订单持续强劲,未出现取消订单情况,公司相信随着供应链问题缓解,将获得更多市场份额 [32][33][34] - 多数供应商交付表现良好,交付可靠性达90%,公司正全力应对少数不可靠供应商问题,并采取重新指定零件等措施 [35][36] 问题2: 公司重新设计组件的进展如何,涉及多少组件,何时完成? - 问题组件数量较少,重新设计工作分为寻找可替代组件和硬件重新设计两类,前者需排队等待供应商交货期,后者是多季度活动,预计2023年开始逐步受益,同时公司也会继续与现有组件供应商合作 [38][39] 问题3: 已重新设计产品对营收的影响有多大,公司对2023年充满信心的依据是什么? - 公司对2023年有信心,一是因为有大量积压订单和高可见性,二是此前采取的供应链行动将在2023年开始发挥作用,尽管第三和第四财季受影响,但相信情况会改善 [44][46] - 多源采购活动使批准供应商名单增加约10%,目前有数十项重新设计活动正在进行,预计2023年开始产生积极影响,若解决少数组件问题,营收将达到原年度指引范围甚至更高 [47][48] 问题4: 公司积压订单具体增加到多少,本季度订单出货比是多少,员工人数大幅增加的原因是什么,积压订单和强劲订单是否反映真实需求? - 第三财季订单比营收高约30%,预计第四财季订单仍将高于营收,目前积压订单约44亿美元,较上一季度增加数亿美元 [51] - 积压订单主要反映真实需求,部分是因疫情追赶进度和供应链交货期导致的提前下单,但占比不大,多数客户有实际需求,且公司与客户沟通密切,几乎没有订单取消情况 [54][55][56] - 员工人数增加符合年初计划,主要是为了加强路由和交换层以及相关软件管理能力,招聘人员主要进入研发和销售部门 [56][57][58] 问题5: 印度市场的机会如何,2023财年该地区的贡献预期怎样,导致供应受限的低端零件情况如何? - 印度市场在经历多年挑战后,目前周期性活动强劲,公司在当地与主要参与者合作良好,预计2023年该地区业务将因频谱相关业务而表现强劲,第三财季营收同比增长44% [64][65] - 供应受限的零件是多行业通用的低成本集成电路,过去供应一直可靠,公司后悔未提前进行多源采购,目前正从寻找可替代组件和硬件重新设计两方面开展工作 [67] 问题6: 公司历史上的订单取消率如何,订单是否需要客户做大量前期工作,价格调整是否降低取消风险,中国额外封锁对低价集成电路供应有何风险? - 公司历史订单取消率远低于1%,客户下单是因为实际需求,且产品是为客户网络定制,集成到其后台系统,转换成本高,所以取消订单情况很少 [70][71][72] - 年初公司与客户协商提高产品价格以覆盖成本增加,价格调整未影响现有积压订单,预计今年晚些时候和明年年初将产生积极影响 [74][75] - 公司直接采购的组件并非来自中国,但不排除其供应链中有来自中国的子组件,目前没有收到供应商受影响的信号,会持续关注 [75][76] 问题7: 2023财年销售展望为何与90天前相同,而非更强,公司是否尝试通过经纪市场解决零件短缺问题? - 公司对2023年持平衡观点,虽积压订单多,但不期望供应链问题立即改善,目前共识营收约42亿美元,若供应链稳定并解决部分问题,实现超20%的增长是可能的 [78][79][96] - 公司已利用经纪市场采购零件,这是毛利率下降的主要原因,目前经纪市场不如一年前活跃,但公司会继续利用该市场 [82] 问题8: 公司在采购、预估和重新设计方面采取了哪些内部流程和人员投资措施,网络规模客户业务环比下降的原因是什么,是否存在客户向可插拔设备过渡加速的风险? - 公司采取了多项措施应对供应链问题,包括向供应商提出长期大量需求、增加资源直接管理组件供应商、投入更多工程资源进行重新设计、投资制造产能等,这些措施需要时间才能见效 [84][85][86] - 网络规模客户业务第三财季营收下降是供应链问题导致的,订单需求强劲,预计2023年将保持强劲 [89] - 目前公司在网络规模客户领域的部署与可插拔设备应用场景不同,可插拔设备业务处于早期阶段,公司有信心其将成为2023年业务增长点 [90][91] 问题9: 2023年营收增长结果的范围如何,是否可能低于6% - 8%的长期增长范围,降低激励薪酬计划应计比率是否会影响销售人员留存? - 公司未对2023年进行指引,若供应链情况不恶化,有信心超过6% - 8%的增长目标,当前共识营收约42亿美元,若供应链稳定并解决部分问题,实现超20%的增长是可能的 [96] - 降低激励薪酬计划应计比率主要影响非销售相关人员,销售人员大多按订单计算薪酬,今年订单情况好,整体薪酬不错,且公司销售团队经验丰富,预计人员留存情况良好 [99] 问题10: 7月季度6000万美元的营收损失和10月季度指引低于市场预期2.4亿美元是否都与供应链问题有关,供应链瓶颈恢复的时间是多久,第四财季和2023财年自由现金流预期如何? - 第三和第四财季的挑战均源于少数集成电路组件供应问题,只是情况略有不同 [103][104] - 第三财季消耗了大量自由现金流用于建立库存,预计未来几个季度会继续增加库存,若2023年达到预期营收,库存水平将下降,自由现金流将改善 [106]
Ciena(CIEN) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-06-07 16:00
订单积压情况 - 公司订单积压从2021财年末的22亿美元增长至2022财年第二季度末的41亿美元[124] 未完成采购订单承诺 - 截至2022年4月30日,公司有18亿美元未完成采购订单承诺,其中约12亿美元是为解决供应短缺的预购订单[129] - 截至2022年4月30日,公司对合同制造商和组件供应商的未完成采购订单承诺为18亿美元,其中12亿美元被视为确定承诺[175] 公司收购情况 - 2022年3月9日,公司收购Xelic以增强WaveLogic®相干调制解调器技术开发[132] - 2022财年第一季度收购Vyatta虚拟路由和交换技术,3000和5000系列服务交付与聚合交换机销售额增加3810万美元[146] 股票回购计划 - 2021年12月9日,董事会授权最高10亿美元的股票回购计划,取代2019财年的计划[133] - 2021年12月13日,公司签订2.5亿美元加速股票回购协议,2022年2月15日完成回购[133] - 2022财年第二季度,公司在股票回购计划下回购8700万美元股票,截至4月30日,剩余6.63亿美元授权额度[133] - 2021年12月9日,董事会授权最高10亿美元的股票回购计划,截至2022年4月30日,剩余6.63亿美元额度[166] 收入货币计价及汇率影响 - 2022财年第二季度和前六个月,约14%的收入为非美元计价,主要是欧元、加元和英镑[137] - 2022财年第二季度和前六个月,美元兑相关货币升值,使以美元报告的收入分别减少约500万美元(0.5%)和820万美元(0.5%)[137] 总营收情况 - 截至2022年4月30日的季度,公司总营收为9.49227亿美元,较2021年5月1日季度的8.33927亿美元增长13.8%;截至2022年4月30日的六个月,总营收为17.9367亿美元,较2021年同期的15.91057亿美元增长12.7%[138][144] - 截至2022年4月30日的季度,总营收9.49227亿美元,较2021年同期的8.33927亿美元增长13.8%;总成本5.47446亿美元,增长29.9%;毛利润4.01781亿美元,下降2.6%;毛利率42.3% [148] - 截至2022年4月30日的半年,总营收17.9367亿美元,较2021年同期的15.91057亿美元增长12.7%;总成本10.07702亿美元,增长22.8%;毛利润7.85968亿美元,增长2.0%;毛利率43.8% [148] 各业务板块营收情况 - 网络平台业务板块本季度营收7.3448亿美元,较去年同期的6.37285亿美元增长15.3%;六个月营收13.61126亿美元,较去年同期的12.13915亿美元增长12.1%[138] - 平台软件和服务业务板块本季度营收6915.7万美元,较去年同期的5668.8万美元增长22.0%;六个月营收1.42074亿美元,较去年同期的1.06527亿美元增长33.4%[138] - 蓝星自动化软件和服务业务板块本季度营收1688.1万美元,较去年同期的2395.8万美元下降29.5%;六个月营收3799.2万美元,较去年同期的4089.2万美元下降7.1%[138] - 全球服务业务板块本季度营收1.28709亿美元,较去年同期的1.15996亿美元增长11.0%;六个月营收2.52478亿美元,较去年同期的2.29723亿美元增长9.9%[138] 各地区营收情况 - 美洲地区本季度营收7.0084亿美元,较去年同期的5.87475亿美元增长19.3%;六个月营收12.95984亿美元,较去年同期的10.84086亿美元增长19.5%[144] - EMEA地区本季度营收1.45106亿美元,较去年同期的1.55054亿美元下降6.4%;六个月营收2.95891亿美元,较去年同期的3.10472亿美元下降4.7%[144] - APAC地区本季度营收1.03281亿美元,较去年同期的9139.8万美元增长13.0%;六个月营收2.01795亿美元,较去年同期的1.96499亿美元增长2.7%[144] 业务板块营收增长明细 - 本季度网络平台业务板块营收增长9720万美元,其中融合分组光产品增长5160万美元,路由和交换产品增长4560万美元;六个月增长1.472亿美元,其中融合分组光产品增长8020万美元,路由和交换产品增长6700万美元[140] - 本季度全球服务业务板块营收增长1270万美元,其中咨询和网络设计服务增长570万美元,维护支持和培训服务增长360万美元,安装和部署服务增长340万美元;六个月增长2280万美元,其中咨询和网络设计服务增长1010万美元,维护支持和培训增长850万美元,安装和部署服务增长420万美元[140] 地区收入增减原因 - EMEA地区收入减少1460万美元,其中网络平台部门减少1360万美元,Blue Planet自动化软件和服务部门减少410万美元,全球服务部门减少300万美元;平台软件和服务部门增加610万美元;来自俄罗斯客户的销售额减少680万美元[146] - APAC地区收入增加530万美元,其中全球服务部门增加430万美元,平台软件和服务部门增加280万美元;Blue Planet自动化软件和服务部门减少180万美元;网络平台部门销售额相对不变[146] 补贴福利情况 - 2021财年上半年获得加拿大紧急工资补贴(CEWS)福利680万美元,该计划于2021财年到期[148] - 2021财年上半年,公司在运营费用中记录了3360万美元的CEWS福利,该计划于2021财年到期[153] - 2021财年上半年,业务利润(亏损)包含加拿大紧急工资补贴(CEWS)福利3570万美元,扣除了某些费用[160] 产品营收及成本情况 - 截至2022年4月30日的季度,产品营收7.59948亿美元,产品销售成本4.52057亿美元,产品毛利润3.07891亿美元,产品毛利率40.5% [148] - 截至2022年4月30日的半年,产品营收14.24955亿美元,产品销售成本8.24622亿美元,产品毛利润6.00333亿美元,产品毛利率42.1% [148] 运营费用情况 - 2022财年第二季度和前六个月,约51.0%的运营费用以非美元计价;与2021年同期相比,以美元报告的运营费用分别减少约410万美元(1.2%)和550万美元(0.8%)[152] 各项费用及收入净额变化 - 2022年第二季度研发费用为1.59324亿美元,较2021年同期的1.10246亿美元增长44.5%;上半年研发费用为3.07733亿美元,较2021年同期的2.42987亿美元增长26.6%[155] - 2022年第二季度销售和营销费用为1.19939亿美元,较2021年同期的1.10387亿美元增长8.7%;上半年销售和营销费用为2.3882亿美元,较2021年同期的2.07665亿美元增长15.0%[155] - 2022年第二季度利息和其他收入(损失)净额为80.8万美元,较2021年同期的 - 127.4万美元增长163.4%;上半年利息和其他收入(损失)净额为449.4万美元,较2021年同期的 - 239.5万美元增长287.6%[158] - 2022年第二季度利息费用为1198.5万美元,较2021年同期的778.5万美元增长53.9%;上半年利息费用为2063.3万美元,较2021年同期的1514.5万美元增长36.2%[158] - 2022年第二季度所得税拨备为833万美元,较2021年同期的2145.3万美元下降61.2%;上半年所得税拨备为1754.9万美元,较2021年同期的3341.9万美元下降47.5%[158] 各业务板块利润情况 - 2022年第二季度网络平台业务利润为1.52769亿美元,较2021年同期的2.11412亿美元下降27.7%;上半年网络平台业务利润为2.86894亿美元,较2021年同期的3.67843亿美元下降22.0%[161] - 2022年第二季度平台软件和服务业务利润为4355.6万美元,较2021年同期的3650.6万美元增长19.3%;上半年平台软件和服务业务利润为9305.2万美元,较2021年同期的6416.6万美元增长45.0%[161] - 2022年第二季度蓝星自动化软件和服务业务亏损652万美元,较2021年同期的盈利568.8万美元下降214.6%;上半年蓝星自动化软件和服务业务亏损755.4万美元,较2021年同期的盈利325.4万美元下降332.1%[161] - 2022年第二季度全球服务业务利润为5265.2万美元,较2021年同期的4856.7万美元增长8.4%;上半年全球服务业务利润为1.05843亿美元,较2021年同期的9206万美元增长15.0%[161] 现金流量及流动性情况 - 2022财年前六个月经营活动提供现金5210万美元,净利润(调整非现金费用后)2.026亿美元超过营运资金需求1.505亿美元[166] - 2022财年前六个月现金、现金等价物和投资减少3750万美元,主要因资本支出4520万美元、业务收购6200万美元、股票回购3.328亿美元等[166] - 截至2022年4月30日,现金及现金等价物和有价债务证券投资总额为16.366亿美元,较2021年10月30日减少3751万美元[166] - 截至2022年4月30日,公司流动性主要来源包括16亿美元现金、现金等价物和投资,以及3亿美元的高级有担保资产支持循环信贷安排[166] 营运资金项目现金情况 - 2022财年前六个月应收账款提供现金1.045亿美元,存货使用现金1.711亿美元,预付费用和其他使用现金3670万美元等[169][170] 营运指标情况 - 2022财年前六个月销售未收款天数为86天,存货周转率为3.1[172] 利息支付及利率情况 - 2022财年前六个月支付利息1680.9万美元,2025年定期贷款利息率为2.34%,2030年票据利率为4%[172] 票据未偿还本金及利息支付情况 - 截至2022年4月30日,2030年票据未偿还本金4亿美元,未来利息支付总额1.286亿美元,其中1660万美元在12个月内支付[174]
Ciena(CIEN) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-06-02 17:35
财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9.49亿美元,同比增长14% [8] - 第二季度订单流入强劲,订单出货比超过1.5,积压订单从2021财年末的约22亿美元增至第二季度末的超40亿美元 [9] - 第二季度调整后毛利率为43%,调整后运营费用为3.01亿美元,调整后运营利润率为11.3%,调整后净收入为7600万美元,调整后每股收益为0.50美元 [28][30] - 第二季度运营现金流为1.06亿美元,自由现金流为8600万美元,调整后息税折旧及摊销前利润为1.29亿美元,季度末现金及投资约为16亿美元 [30] - 第二季度回购约150万股股票,花费8700万美元,并根据加速股票回购计划获得90万股普通股,预计2022财年除加速股票回购外,还将回购约2.5亿美元股票 [31] - 预计第三季度营收在8.7亿 - 9.3亿美元之间,毛利率在40%左右,运营费用在3.05亿 - 3.1亿美元之间 [34][35] - 预计2022财年营收实现中个位数增长,毛利率在40%左右,运营费用全年平均每季度约3亿美元,运营利润率在低两位数 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非电信业务营收在第二季度约占44%,同比增长15%,其中直接网络规模业务营收占22%,同比增长7%,主要来自Waveserver平台 [13] - 第二季度新增16个WaveLogic 5E客户,总数达172个,该产品出货量创纪录,同比增长50%,是上一季度的两倍多,迄今已向全球客户发货超3.5万个WaveLogic 5E调制解调器 [14] - 路由和交换业务增长,季度营收环比增长27%,同比增长超70%,其中Vyatta平台贡献显著 [15] - 平台软件和服务营收同比增长22% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 光学市场,全球大量安装客户因带宽需求激增而实现显著增长,在许多国家有取代华为的机会,特别是在欧洲,同时公共对网络基础设施的投资也在增加 [17] - 路由和交换市场,在全球不断获得新设计订单,主要与无线增长和云加速采用有关,公司通过投资新技术和解决方案扩大了该领域的潜在市场 [18] - Blue Planet市场,对实现差异化数字服务自动化的需求持续存在,5G将推动OSS现代化需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借领先的创新能力、规模、客户关系和投资能力,持续抢占市场份额 [10] - 采用一系列供应链缓解策略,如对供应短缺且交货期长的关键组件进行大额提前采购承诺,以及认证工程替代方案以扩大供应来源 [23] - 行业内普遍认为供应链状况至少还需几个季度才能恢复正常,且恢复将是渐进的 [37][38] - 公司在第一季度市场份额增长1%,营收增长超过竞争对手,订单流入强劲,产品具有高度差异化,技术和客户关系优势明显,全球规模、资产负债表和客户关系有助于其在竞争中获胜 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度财务业绩基本符合预期,在供应链挑战日益严峻的背景下取得了不错的成绩 [8] - 需求持续远超供应,供应可用性是当前业绩和营收增长速度的最关键影响因素 [11] - 公司对潜在的长期需求驱动因素持积极态度,订单积压反映了强劲的需求环境和市场领导地位,结合客户和供应商关系以及应对挑战的措施,公司具备长期增长和成功的优势 [39] 其他重要信息 - 会议讨论包含公司运营结果的调整后或非公认会计准则指标,相关指标与公认会计准则结果的详细对账包含在当天的新闻稿中 [5] - 会议中的前瞻性声明基于当前预期、预测和假设,存在风险和不确定性,实际结果可能与声明有重大差异,相关风险因素详见最近的10 - K文件和即将提交的10 - Q文件 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季度内订单线性情况、过去四周订单情况,以及若没有供应链影响,7月和10月财年的营收和毛利率影响 - 订单交付受组件供应影响,呈现后端集中的特点,订单全年都很强劲,第二季度订单出货比超1.5,预计下半年积压订单将继续增加,需求主要由全球消费者和企业层面的流量增长和云采用推动 [43][44] - 若能获得组件进行生产,今年营收将极高,但这并非正常运营水平,而是积压需求的释放,体现了需求的强劲 [46] 问题2: 积压订单从22亿美元增至40亿美元,多少是因需求强劲,多少是因客户延长订单期限 - 积压订单增加是多种因素共同作用的结果,包括前期运营商的追赶性需求、部分客户为保障供应延长订单期限,但实际大部分需求是2022年的真实需求,2023年的需求仅为几亿美元 [54][55][57] - 积压订单是一把双刃剑,虽然表明需求强劲,但也意味着交货期延长,影响客户满意度 [58] 问题3: 过去营收面临挑战时毛利率通常较好,此次为何没有出现这种情况 - 营收结构变化是主要原因,公司赢得了许多新的全球战略运营商和网络规模建设项目,目前业务主要集中在低利润率的通用设备和线路系统上,但这为未来安装高毛利率的卡和调制解调器奠定了基础 [61][62] - 此外,为获取零部件支付的高额溢价和物流成本增加,对今年毛利率的影响约为400个基点,公司有信心在供应链状况改善后恢复到44% - 46%的毛利率水平,但无法预测具体时间 [65][66] 问题4: 采购承诺金额是否增加,库存开始回升是执行问题还是行业普遍情况 - 采购承诺金额大幅增加至约18亿美元,公司已向供应链展示了未来18个月的需求预期 [70] - 公司在供应链挑战下表现良好,营收同比增长14%,优于竞争对手,但仍未达到理想状态 [72][73] - 库存增加是公司有意识的决策,一方面增加组件库存,为快速生产成品做准备,另一方面扩大制造产能,库存结构向组件层面倾斜 [74][75] 问题5: 目前交货期情况,以及交货期延长是否会导致公司失去市场份额 - 交货期完全取决于组件供应情况,目前处于一年左右的水平,改善交货期取决于组件供应行业的表现 [78] - 公司第一季度市场份额增长1%,营收增长超过竞争对手,订单流入强劲,产品具有高度差异化,技术和客户关系优势明显,且所有竞争对手都面临相同的供应链问题,因此不太可能失去市场份额 [79][80][81] 问题6: 积压订单的增量需求来自何处,是否是客户为保障供应而重复下单 - 公司未观察到大量重复下单的情况,需求增长是由实际带宽增长驱动的,疫情期间人们对带宽的使用增加,但运营商支出较少,市场在过去18个月开始回升,目前消费者和企业对云的采用增加,各领域对带宽的需求都在上升 [86][87][88] - 行业长期增长率为低至中个位数,公司预计未来将继续以6% - 8%的速度增长,今年的订单流入水平不会持续,但假设供应商履行承诺,明年营收增长率将高于过去 [90][91][93] 问题7: 交货期延长和供应链短缺是否会促使客户改变架构,转向更易插拔的设备 - 不会出现这种情况,因为采用可插拔设备需要将整个交换或路由基础设施升级到400G,而这也受到供应链的限制 [95] 问题8: 上次指引假设无供应违约,第四季度营收需大幅增长才能实现全年目标,如何确保供应链履行承诺;以及路由和交换业务中Vyatta的贡献和业务未来发展趋势 - 公司在指引中考虑了一定的供应违约风险,并尽力提供合理的预测,第二季度的供应违约大部分已得到缓解,全年营收预计比之前的预期低约2.5亿美元,主要原因是光学子组件供应商无法获得零部件和中国的封锁措施 [98][99][100] - 路由和交换业务同比增长约70%,环比增长27%,其中有机增长和Vyatta的贡献大致各占一半,业务主要聚焦于城域和边缘网络的演进、无线传输基础设施、企业云连接和住宅接入等领域,预计将带来显著的潜在市场扩张 [101][102][104] 问题9: 供应短缺情况下,客户是否已调整订单节奏,未来是否会出现需求下滑;以及若进入经济衰退,对订单增长、积压订单和客户反应的影响 - 公司与客户的沟通显示,需求并未出现下滑迹象,行业在经济衰退期间通常表现良好,因为人们对网络的需求持续存在,网络运营商和网络规模企业将继续投资网络建设,公司目前主要是在追赶积压订单和满足被压抑的需求,预计订单不会大幅下降,且客户将更习惯长期订单 [108][109][110] - 公司预计2023年营收增长率将显著高于过去的6% - 8%,但无法给出具体数字,关键是要从供应链获得更可预测的供应和承诺的数量,而不是改善交货期 [114][115] 问题10: 有线电视和政府业务的需求动态,以及政府业务收入是否会回落 - 有线电视业务的增长受供应限制,需求强劲;政府业务在第二季度的增长是由于交付了几个大型项目,预计第三季度收入可能会下降,但政府对网络的投资将持续,公司技术符合其需求 [119][120][121] 问题11: 供应短缺是否会导致客户取消订单,以及云服务提供商是否会转向自行制造解决方案 - 需求的驱动力是对带宽的潜在需求,供应短缺不会抑制需求,公司的出货量同比增长,能够满足部分客户需求,且公司技术领先,客户不太可能取消订单 [126][127][128] - 从与客户的沟通来看,情况恰恰相反,公司作为专业的垂直整合企业,更有能力应对供应链挑战,自行制造解决方案会更困难 [132] 问题12: 公司供应链情况与光学组件供应商改善电信出货量的指引相矛盾的原因,以及ZR可插拔设备的发货情况 - 这是时间差问题,光学组件供应商看到的改善要通过供应链传递到公司并交付给客户需要时间,他们提到的6月季度的差距会影响公司的第三季度和部分第四季度,此外,集成电路供应问题也受到中国因素的影响 [135][136] - 公司已向全球多个客户发货ZR可插拔设备,目前正在进行评估,未来一段时间的大部分市场份额将由少数几家企业主导,公司认为自己的产品是市场上最好的,预计该业务在2023年才会有实质性进展 [137]
Ciena(CIEN) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-03-08 16:00
供应链影响 - 2022财年第一季度公司供应链受关键组件延迟交付和第三方制造中断影响,对该季度收入产生不利影响,且全球供应链挑战至少会持续到2022财年剩余时间[112][113] - 公司预计2022财年半导体组件市场短缺和供应受限将增加商品销售成本,对毛利率产生不利影响,供应链挑战及其对业务和财务业绩的不利影响至少会持续到2022财年剩余时间,甚至可能延续到以后时期[131] 订单量情况 - 自2021财年第二季度以来,公司产品和服务订单量显著增加,2022财年第一季度订单量增加部分是由于全球供应限制下供应安全策略的实施[114] 业务收购 - 2022财年第一季度公司收购AT&T的Vyatta虚拟路由和交换技术,其销售收入计入网络平台部门的路由和交换产品组合[116] 股票回购计划 - 2021年12月9日公司董事会授权一项高达10亿美元的普通股回购计划,取代2019财年的计划;12月13日签订2.5亿美元的加速股票回购协议,截至2022年1月29日,回购授权剩余7.5亿美元,该协议于2月15日完成[117][118] - 2021年12月9日,公司董事会授权最高10亿美元的股票回购计划,截至2022年1月29日,剩余7.5亿美元[139] 票据发行 - 2022年1月18日公司发行4亿美元、年利率4.00%、2030年到期的优先票据,扣除成本后净收益约3.955亿美元,用于一般公司用途[119] 非美元计价收入影响 - 2022财年第一季度约14.5%的收入为非美元计价,主要包括欧元、加元和英镑销售;与2021财年第一季度相比,美元兑这些货币贬值,以美元报告的收入增加约370万美元,即0.4%[122] 总营收情况 - 2022年第一季度总营收8.44443亿美元,较2021年同期的7.5713亿美元增长11.5%[124][128][131] 地区营收情况 - 美洲地区营收5.95144亿美元,同比增长19.8%;EMEA地区营收1.50785亿美元,同比下降3.0%;APAC地区营收9851.4万美元,同比下降6.3%[128] 各业务线营收情况 - 网络平台业务营收6.26646亿美元,同比增长8.7%;平台软件和服务业务营收7291.7万美元,同比增长46.3%;蓝星自动化软件和服务业务营收2111万美元,同比增长24.7%;全球服务业务营收1.2377亿美元,同比增长8.8%[124] 成本、利润及毛利率情况 - 商品销售成本4.60256亿美元,较2021年同期的3.99239亿美元增长15.3%;毛利润3.84187亿美元,同比增长7.3%;毛利率为45.5%,较2021年同期的47.3%下降180个基点[131] - 产品营收6.65007亿美元,同比增长11.4%;产品销售成本3.72565亿美元,同比增长18.2%;产品毛利润2.92442亿美元,同比增长3.7%;产品毛利率为44.0%,较2021年同期的47.2%下降320个基点[131] - 服务营收1.79436亿美元,同比增长12.2%;服务销售成本8769.1万美元,同比增长4.2%;服务毛利润9174.5万美元,同比增长21.1%;服务毛利率为51.1%,较2021年同期的47.4%增长370个基点[131] 费用情况 - 研发费用1.48409亿美元,同比增长11.8%;销售和营销费用1.18881亿美元,同比增长22.2%;一般和行政费用4449.8万美元,同比增长11.3%[134] - 重大资产减值和重组成本340.9万美元,同比下降41.9%;无形资产摊销891.8万美元,同比增长50.9%;收购和整合成本6.8万美元,同比下降77.9%[134] - 2022财年第一季度约50.4%的运营费用以非美元计价,运营费用净对冲后以美元报告较2021年同期略有下降,约140万美元,降幅0.4%[134] 净利息、所得税及业务利润变化 - 2022年第一季度末与2021年第一季度末相比,净利息和其他收入(损失)增加480万美元,利息费用增加,所得税拨备减少270万美元[136] - 2022年第一季度末与2021年第一季度末相比,网络平台业务利润减少2230万美元,平台软件和服务业务利润增加2180万美元,蓝星自动化软件和服务业务亏损减少140万美元,全球服务业务利润增加970万美元[137] 现金流量情况 - 2022财年前三个月,公司经营活动使用现金5440万美元,现金、现金等价物和投资减少640万美元[139] - 2022财年前三个月,公司净收入(调整非现金费用后)为1.03238亿美元,营运资金使用现金1.57649亿美元[141][142] - 2022财年前三个月,应收账款提供现金8720万美元,存货使用现金8720万美元,预付费用和其他使用现金1410万美元,应付账款等使用现金1.53亿美元,递延收入提供现金1040万美元,经营租赁资产和负债净使用现金100万美元[142][143][145] 财务指标情况 - 2022财年前三个月,公司销售未收款天数为97天,库存周转率为3.3,现金支付利息767万美元[145] 债务情况 - 截至2022年1月29日,公司2030年到期票据未偿还本金为4亿美元,未来利息支付总计1.286亿美元,其中1660万美元在12个月内支付[147] 现金及投资情况 - 截至2022年1月29日,公司现金、现金等价物和投资总计17亿美元,ABL信贷安排总承诺为3亿美元,无未偿还借款,信用证总额为844万美元[139] - 截至2022年1月29日,公司外国子公司持有的现金、现金等价物和短期投资为2.313亿美元,若汇回累计历史外国收益,未确认递延所得税负债约为3200万美元[139] 会计估计与判断 - 编制合并财务报表需进行影响资产、负债、收入和费用等报告金额的估计和判断,这些估计和判断存在不确定性[148] - 公司持续重新评估包括收入确认、股份支付等在内的估计,依据历史经验和合理假设,部分输入反映新冠疫情经济影响及预期[148] - 实际结果可能与估计存在重大差异,若有差异将影响合并财务报表,且因疫情不确定性部分估计可能需进一步判断或修改[150] 会计政策情况 - 自2021年10月30日以来,公司关键会计政策和估计未发生重大变化[151] - 有关关键会计政策和估计的讨论可参见2021年年报第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”[151] 会计准则公告影响 - 有关近期会计准则公告影响的信息可参见本报告第一部分第1项中合并财务报表附注2[152] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率变化相关的市场风险,有关市场风险的定量和定性披露讨论可参见2021年年报第二部分第7A项[153]