营收情况 - 2023年第三季度，Evernorth Health Services调整后营收为385.96亿美元，同比增长8%[181] - 2023年第三季度，Cigna Healthcare调整后营收为127.68亿美元，同比增长14%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营收为490.48亿美元，同比增长8%[181] 股东收益 - 2023年第三季度，股东净收入为14.08亿美元，同比下降49%[181] - 2023年第三季度，每股收益（摊薄）为4.74美元，同比下降47%[181] 营运收入 - 2023年第三季度，调整后营运收入为20.11亿美元，同比增长8%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营运收入为25.29亿美元，同比增长6%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营运收入为68.59亿美元，同比下降7%[181] 客户增长 - 医疗客户增长了9%，反映了基于费用的客户和个人以及Medicare Advantage客户的增长[1],[1] 费用和收入 - 费用和其他收入分别增长了17%和19%，主要反映了Evernorth Health Services持续提供的可负担性服务的客户增长[1],[1] - 净投资收入在2023年第三季度增长了57%，主要受益于更高的收益率，以及合作伙伴投资的回报和平均投资资产的增长[1],[1] 资金运作 - 公司在2023年前九个月的经营活动现金流为10346百万美元，较2022年同期6557百万美元增长57.4%[213] - 公司在2023年的融资活动中，股份回购减少，净债务流出减少，导致融资活动中的现金使用减少[217] 投资情况 - 公司在2023年前九个月的投资活动中，投资了27亿美元在VillageMD，而2022年未收到Chubb交易的49亿美元净收益，导致投资活动中的现金使用增加[216] - 公司在2023年成为VillageMD的少数股东，投资27亿美元，VillageMD提供美国各地的医疗服务，包括初级、多专科和急诊医疗服务[232] 风险管理 - 公司继续密切关注经济状况，包括通货膨胀、较高利率和潜在的衰退对投资组合的影响[280] - 公司的主要市场风险暴露是利率风险，随着2023年对股票证券的增加，公司对股票证券市场价格的风险也增加[296]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收486亿美元，调整后每股收益6.13美元，运营现金流25亿美元 [34] - 2023年全年综合调整后营收预期提高至至少1900亿美元，重申调整后每股收益至少24.70美元的预期，预计调整后每股收益在第三和第四季度大致平均分配 [47] - 截至2023年8月2日，已回购约380万股普通股，花费约11亿美元；将2023年全年预期运营现金流提高5亿美元至至少95亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth Health Services - 2023年第二季度营收增长10%至382亿美元，税前调整后收益15亿美元 [43] - 特色药房业务同比营收增长达中两位数 [43] - 预计2023年全年调整后收益至少64亿美元，第三季度调整后收益同比实现中个位数增长，第四季度实现中高个位数增长 [76] Cigna Healthcare - 2023年第二季度调整后营收增长12%至127亿美元，税前调整后收益12亿美元，医疗成本比率为81.2% [73] - 季度末医疗客户总数达1950万，年初至今各业务共新增约150万客户，政府业务中医疗客户数量逐季增长，年初至今医疗保险优势业务增长12% [46] - 预计2023年全年调整后收益至少44.25亿美元，第三季度调整后收益略低于下半年调整后收益的55% [48] - 预计2023年医疗成本比率在81.5% - 82.3%之间 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 特色药品市场规模约3800亿美元，预计将实现中高个位数的年度增长 [40] - 止损业务保费同比增长13%，有望实现该业务的目标盈利能力 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在高立法和监管活动环境中引领发展，致力于让数百万人能够安全、有效且负担得起处方药 [20] - 推出Copay Assurance、ClearCareRX和[Independent Rx]等项目，以增强对处方药获取的支持 [35] - 与Centene合作，计划于2024年1月开始实施，为2000万客户提供服务 [36] - 利用人工智能和机器学习等技术加速创新和增长，支持患者和临床护理团队，并推动效率提升 [39] - 重视生物仿制药的发展，将其作为推动客户和患者负担能力提升的重要力量 [40] - 旗下Accredo特色药房业务具有独特优势，是公司重要的增长引擎 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩表现良好，各互补业务具有内在优势，有信心实现增长并履行承诺 [23] - 尽管个别业务存在风险调整影响，但整体业务基本面强劲，对2023年和2024年的调整后每股收益目标充满信心 [70][78] - 市场对GLP - 1药物的使用量显著增加，对Evernorth业务的盈利有积极贡献 [6] - 雇主对员工健康和行为健康需求的关注度不断提高，公司的解决方案能够满足市场需求 [56] 其他重要信息 - 公司使用调整后运营收入和调整后营收等非GAAP财务指标，并在今日的收益报告中提供了与GAAP指标的对账信息 [14] - 第二季度记录了500万美元（每股0.01美元）的税后特殊项目费用，用于整合和交易相关成本 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 剔除风险调整影响后，2023年市场和个人业务的潜在利用率和成本趋势如何？ - 2023年个人业务约为50亿美元保费收入，预计下半年还有8000万美元的风险调整应付影响，但会被Cigna Healthcare整体业务的优势（包括费用效率）所抵消 [53] 问题: 雇主在福利设计、医疗保健类别关注、成本管理以及对成本趋势的预期方面有哪些重点？ - 雇主的购买行为仍高度关注可负担性和高质量服务，近期对行为健康解决方案的需求增加，同时存在“单点解决方案疲劳”，倾向于整合解决方案以获取更多价值 [84][85] 问题: 第二季度医疗成本应付账款相对于准备金增长大幅增加的原因是什么？ - 公司在设定准备金时采用一致的方法，该指标会因产品组合季度间的变化而自然波动，对准备金方法和资产负债表的充足性有信心 [90] 问题: 2024年销售季PBM业务的续约情况和预期保留率如何？ - 公司在竞争市场中表现良好，解决方案得到认可，预计2024年保留率达到中90%以上，并会有新客户增长 [95] 问题: 2023年会员展望更新的主要驱动因素是什么？ - 主要驱动因素是预计到2023年底个人业务客户数量增加，商业业务未看到明显经济压力迹象，但为谨慎起见，假设下半年会有一定的客户流失，且商业预测中仍不包括潜在的医疗补助重新确定客户 [96] 问题: 2024年医疗保险优势业务的投标策略，以及VillageMD合作对投标的影响？ - 不详细讨论投标策略，与VillageMD的合作旨在产生长期战略积极影响，双方将在基于价值的护理方面进行合作，为客户带来好处 [99][100] 问题: Cigna Healthcare业务今年的季节性情况，以及未来是否会恢复正常季节性？ - 预计下半年第三季度收益略低于55%，医疗成本比率的季节性模式与2022年相似，第四季度可能最高，目前预计2024年无异常模式 [129][130] 问题: 医疗保险优势业务第二季度的利用率趋势，特别是门诊和住院情况？ - 2023年计划和定价基于更正常的利用率水平，索赔经验基本符合预期，全年门诊和专业服务利用率较高，特别是骨科和心血管手术，住院方面有一定优势，整体成本趋势与预期相符 [132] 问题: Evernorth业务损益表中收入和毛利增长差异以及SG&A情况如何？ - 投资速度和节奏，特别是在加速增长业务方面的投资影响了收入增长，预计下半年收入将加速增长，主要由生物仿制药的增加推动 [134] 问题: Cigna Healthcare业务中特色产品的利用率趋势、对盈利的贡献以及交叉销售机会如何？ - 行为健康利用率持续强劲增长，牙科利用率今年也有所上升，均在预期范围内，商业雇主业务有望实现目标利润率；特色产品是扩大客户关系的核心价值主张，不同市场细分有不同的交叉销售机会 [141][143] 问题: Evernorth业务中其他收入增长35%的驱动因素和利润率情况如何？ - 增长驱动因素包括对PBM服务型解决方案的需求增加以及Evernorth Care业务的贡献，利润率与Express Scripts等业务一致 [156][157]

业绩总结 - 2023年调整后的每股收益（EPS）预计至少为24.70美元[57] - 2023年调整后的收入预计至少为1900亿美元[64] - 2023年第二季度的净收入为14.6亿美元，摊薄每股收益为4.92美元[75] - 2023年第二季度的调整后运营收入为18.2亿美元，摊薄每股收益为6.13美元[75] - 2023年第二季度的现金流来自运营至少为95亿美元[78] 用户数据 - 2023年总收入为486亿美元，医疗客户总数为1950万[52] - 预计医疗客户年初至今增长为150万[52] 成本与费用 - 医疗费用比率为81.2%[53] - 2023年第二季度的医疗费用比率为81.5%至82.3%[77] - 调整后的SG&A费用比率为7.1%[53] - 2023年第二季度的SG&A费用为34.34亿美元，占总收入486亿美元的7.1%[69] - 2023年第二季度的调整后SG&A费用为34.28亿美元，排除特殊项目后占调整后收入的7.3%[70] 财务展望 - 2022年至2026年预计运营现金流为约400亿美元[38] - 长期目标为每年调整后每股收益增长10%至13%[40] - 预计2023年第二季度的调整后有效税率为21.0%至21.5%[77] 股票回购 - 截至2023年8月2日，已回购约380万股股票，金额为11亿美元[55] 收入构成 - 企业调整后税后收入为18亿美元，Evernorth税前收入为15亿美元，Cigna Healthcare税前收入为12亿美元[54]

债券投资组合 - 公司的债券投资组合在2023年6月30日为946.8亿美元，较2022年底的987.2亿美元有所下降[272] - 公司投资组合中82%的债券为投资级别，占据78亿美元，而其余17亿美元为非投资级别[273] 商业抵押贷款组合 - 公司的商业抵押贷款组合为16亿美元，主要由50个固定利率贷款组成，贷款质量和多样性得到保证[276]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为5.41美元，高于预期，公司将全年调整后每股收益展望提高至至少24.70美元 [30][31][56] - 第一季度总收入为465亿美元，收入增长6%；税后调整后收益为16亿美元；运营现金流为50亿美元 [31] - 截至3月31日，债务与资本比率为42.2%，公司预计在今年剩余时间降低该比率，长期目标约为40% [88] - 截至2023年5月4日，已回购约370万股普通股，花费约11亿美元；预计2023年全年运营现金流至少90亿美元 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth - 第一季度收入增长8%至362亿美元，税前调整后收益为13亿美元，符合预期 [54] - 预计2023年全年调整后收益至少64亿美元 [35] - 专业药房业务占Evernorth总收入约40%，推动其增长，专业药房脚本量同比增长，但被PBM仿制药脚本量变化掩盖 [22][94] Cigna Healthcare - 第一季度调整后收入增长12%至127亿美元，税前调整后收益为11亿美元，略高于预期 [55] - 医疗护理比率为81.3%，好于预期，公司将2023年医疗护理比率展望改善至81.5% - 82.3% [55][35] - 预计2023年全年调整后收益至少44.25亿美元，医疗客户增长预期提高至至少130万客户 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府业务中，医疗保险优势业务实现高于市场的增长，个人和家庭计划业务也有显著增长 [23] - 国际健康业务过去几年盈利增长强劲，预计2023年将继续为营收和利润做出积极贡献 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提供灵活的财务模式和多种创收途径，满足不断变化的医疗保健需求 [21] - 扩大倡导工作，为客户提供更多融资模式选择，如回扣分享和差价定价 [25] - 推出ClearCareRx计划，提高处方药福利的透明度和可负担性 [27] - 开展支持美国农村社区药剂师的举措，鼓励更好的护理和扩大低价药品的获取途径 [29] - 继续进行战略投资，加强与客户的关系，扩大产品和服务组合，提升数字能力 [33] - 推进与Centene的合同实施和与VillageMD的合作，加速基于价值的护理计划和能力 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在动态变化的环境中继续创造和获取价值充满信心，业务模式能够应对不同的经济条件 [30] - 预计Evernorth和Cigna Healthcare将继续表现强劲，推动公司实现全年增长目标 [35] - 尽管宏观经济环境动态变化，但尚未看到对Cigna Healthcare注册水平的重大影响 [87] - 对2024年销售季节持乐观态度，Evernorth服务组合将实现增长，客户保留率将保持在较高水平 [91] 其他重要信息 - 公司采用了修订后的长期保险合同会计指导，对过往业绩无重大影响，也不会对未来经营业绩产生重大影响 [41] - 约20%的Evernorth调整后税前收益来自PBM保留的回扣和零售差价，该比例随时间下降 [32][48] - 超过95%的回扣资金通过Express Scripts传递给客户 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化指导中因经济疲软导致的下半年退保范围，与之前预期相比有何变化？ - 公司预计下半年会有一定程度的退保增加，对应经济的预期疲软，但未量化具体范围 [57] 问题: 额外披露的目的是什么，20%的Evernorth收益是否包括ESI回扣、传递和差价，以及医疗部门的药房利润？ - 额外披露旨在为投资者提供Evernorth收益来源的更多背景信息；20%仅指Evernorth部分的PBM保留回扣和零售差价，不包括Cigna Healthcare部门的药房利润 [6][119] 问题: ClearCareRx模式的采用速度和目标，以及行业竞争动态如何向明确的基于费用的定价模式发展？ - 公司与约十几家大型雇主合作设计ClearCareRx计划，目前有数百名客户正在讨论；预计2024年该模式会有更多采用，但不会整个市场都转向该模式 [62][112] 问题: 个人业务新增约10万客户的来源，是否是提高总会员指导的原因，以及定价是否合理的早期迹象？ - 2023年大部分增长来自德克萨斯州、佐治亚州和佛罗里达州；新增客户是提高总会员指导的原因之一；第一季度索赔基本符合预期，公司认为目前的定价是合理的 [10][11] 问题: GLP - 1药物和阿尔茨海默病药物在Cigna Healthcare和Evernorth业务部门的情况如何？ - 公司认为这些药物对糖尿病患者是积极的一步，已有相关覆盖；雇主对扩大非临床诊断治疗的覆盖兴趣有限；公司将继续监测其进展 [12] 问题: 立法与PBM实际运营的脱节之处，雇主对立法和2024年销售季节的看法？ - 立法关注降低患者自付费用，但PBM在提高可负担性方面取得了一定成果，只是并非对所有人都有效；2024年Evernorth服务组合将实现增长，客户保留率将保持在较高水平 [89][91] 问题: Evernorth第一季度脚本量下降的原因，以及第一季度趋势是否适用于全年？ - 脚本量下降主要是由于客户组合变化，且专业药房脚本量被PBM仿制药脚本量掩盖；第一季度趋势不能完全代表全年 [94] 问题: 如果政府通过相关立法，公司合同如何调整，340B对收益的影响和展望？ - 公司合同具有灵活性，能够快速调整；公司认为340B潜在风险被高估，对整体业务影响可控 [68][75] 问题: 与VillageMD的基于价值的合同进展，2024年投标是否会包含相关安排，MA最终费率通知对增长和利润率的影响？ - 公司与VillageMD的合作进展顺利，将进一步加速基于价值的护理；目前处于投标周期后期，不便详细讨论定价策略；2024年净费率接近行业平均水平 [71][72] 问题: 如何调和提供商和医疗科技公司的强劲数据与管理式医疗行业相对稳定数据之间的冲突，以及成本趋势？ - 第一季度有利因素是病毒或呼吸道索赔低于预期，非病毒索赔符合预期；公司通过可负担性举措和定价纪律控制成本 [125] 问题: 新披露是否会在10 - Q中涉及保留差价和回扣的经济情况，佛罗里达州禁止差价定价的实施日期和应对措施？ - 公司会在10 - Q中提供相关补充披露；正在研究佛罗里达州的具体实施细节，有能力灵活应对，确保合规 [126][127] 问题: ClearCareRx计划的目标市场和创新的重要性？ - 目标市场主要是大型客户；创新对公司至关重要，公司在多个项目上处于领先地位 [129]

业绩总结 - 调整后的收入为至少1880亿美元[52] - 2023年全年的调整后每股收益（EPS）至少为24.70美元[50] - 2023年预计的现金流来自运营至少为90亿美元[52] - 企业税后收入为16亿美元，Evernorth税前收入为13亿美元，Cigna Healthcare税前收入为11亿美元[62] - 股东净收入为12.67亿美元，调整后的运营收入为16.18亿美元[71] - 每股稀释收益为4.24美元，调整后的每股收益为5.41美元[71] 用户数据 - 医疗客户总数增长至少为130万[52] - Cigna Healthcare的总医疗客户包括所有在其医疗保险政策下的个人[70] 财务比率 - 2023年第一季度的医疗费用比率为81.3%[48] - 调整后的销售、一般和行政费用比率为7.6%[48] - 2023年第一季度的债务资本化比率为42.2%[48] - 2023年第一季度的加权平均流通股数为2.99亿股[49] 费用和支出 - 第一季度调整后的销售、一般和行政费用（SG&A）为35.37亿美元，较2022年第一季度的32.23亿美元有所增加[69] - 2023年第一季度的特殊项目费用为100万美元[71] 未来展望 - 2023年预计的企业税后收入至少为73.60亿美元[51] - 2023年预计的Evernorth税前收入至少为64亿美元[51] 其他信息 - 客户的处方药费用上限为：通用药物不超过5美元，优先品牌药物不超过25美元，优先专业品牌药物不超过45美元[59] - 客户无需等待满足免赔额即可支付处方药费用[59]

总收入及净收入 - 公司在2023年第一季度实现了总收入46517百万美元，同比增长6%[172] - 公司调整后的净收入为1267百万美元，同比增长6%[172] 营收构成 - 公司调整后的营收分别为Evernorth Health Services 36179百万美元，Cigna Healthcare 12718百万美元，其他业务157百万美元[172] 每股收益 - 公司调整后的每股收益为4.24美元[172] iPhone销售 - 公司在2023年第一季度实现了中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 股东净收入增长 - 股东净收入增长6%，主要是由于股票投资实现收益改善，反映出股票的市场价值下降较少[178] 客户增长 - 医疗客户增长10%，主要反映了费用型产品的增长以及我们个人和医疗保险业务的客户基数增加[180] 药房收入增长 - 药房收入增长5%，主要反映了特殊索赔量的增加以及品牌药品的通货膨胀和销售增加[181] 保费增长 - 保费增长6%，主要反映了被保险客户基数的增长（主要是我们的个人业务），以及Cigna Healthcare由于预期的基础医疗成本趋势而提高的专业贡献和更高的保费率的有利影响[182] 费用和其他收入增长 - 费用和其他收入增长21%，主要反映了Evernorth Health Services持续的合同可负担性服务客户增长以及Cigna Healthcare某些股权法投资的净实现投资收益增加[183] 会计估计 - 公司关键会计估计需要管理层做出不确定假设，对财务报表和相关披露产生影响[224] - 2023年3月31日，公司最关键的会计估计没有显著变化[226] Evernorth Health Services部门关键因素 - Evernorth Health Services部门的关键因素包括药品销售量、药品种类和价格等[231] - 药品销售量的增减会直接影响收入和成本[233] 调整后的财务数据 - 调整后的总收入和总毛利分别为361.79亿美元和22.06亿美元，同比增长8%和10%[237] - 调整后的网络药品销售收入略有增加，主要受品牌药物通货膨胀的影响[239] - 调整后的家庭递送和专业销售收入增加9%，主要受专业索赔量增加和品牌药物销售增加的影响[240] Cigna Healthcare部门 - Cigna Healthcare部门调整后的收入增长12%，主要受美国政府和商业部门的客户增长驱动[246] - Cigna Healthcare医疗客户基数增长10%，主要受到费用客户和个人以及医疗优势客户的增长驱动[251] 营运亏损 - 2023年3月31日，公司的税前调整后营运亏损增加了21%，主要是由于我们的负债利率上升以及养老金成本增加，这是由于资产回报率降低和折现率提高所致[257] 投资资产组合 - 公司的投资资产组合中，债券证券为9909亿美元，股票证券为3120亿美元，商业抵押贷款为1607亿美元，政策贷款为1211亿美元，其他长期投资为3936亿美元[258] - 公司的债券证券组合中，82%为投资级（Baa及以上），其余18%为非投资级，大部分非投资级债券位于非投资级谱系的高端[261] - 公司的商业抵押贷款组合主要由各种类型、地点和借款人多样化的固定利率贷款组成，总体信用质量强劲，我们对大多数借款人继续按照合同条款履行的预期持续保持信心[264] - 公司的其他长期投资包括有限合伙企业投资和房地产有限合伙企业投资，房地产合资企业直接投资以及支持各种保险和健康服务业务所需的其他存款活动，这些投资的会计政策在财务报表注释中有详细说明[268]

Evernorth Health Services业务范围 - Evernorth Health Services在2022年报告的调整后收入为1403亿美元，税前调整后营业收入为61亿美元[28] - 公司每年向由公司管理的Express Scripts PBM的药房计划会员发放约16亿份处方药[1] - 公司通过药物利用和成本管理服务提供高质量、具有成本效益的护理[1] - 公司通过与零售网络药房的整合，管理处方药索赔[1] - 公司提供药物利用管理、治疗资源中心和价值基于合同的服务[1] - 公司提供家庭递送药房服务，提供免费标准运输的药物[1] - 公司提供专科药房服务，专注于高成本、复杂和罕见疾病的治疗[1] - 公司提供分销服务，直接向医疗保健提供者、诊所和医院提供药品和医疗用品[1] - 公司提供临床方案，帮助客户实现更好的整体健康结果[1] - 公司提供虚拟护理服务，包括预防性和常规初级护理、紧急护理等[1] - Evernorth数字健康处方通过评估、采购、实施和管理数字健康解决方案，减轻客户的行政负担，确保临床有效性、数据安全、用户友好体验和财务价值[62] - Cigna Pathwell Specialty旨在解决客户的顶级医疗保健成本驱动因素之一 - 特殊药物 - 使客户能够重新投资于员工，使医疗保健更加负担得起[63] - Evernorth智能解决方案通过汇集世界一流的人才、多学科专业知识和先进数据和分析，解锁可操作的见解，帮助推动更大的可负担性、简单性、可预测性和增长[64] - Evernorth实验室通过与客户、顾客和合作伙伴增加合作，开发解决方案，以在其业务中推出[65] 公司业务竞争对手 - 健康保健行业经历了大规模整合的时期，许多最大的托管押金组织现在也拥有与我们参与的垂直领域竞争的健康服务业务[75] - CVS Caremark、Humana Inc.、OptumRx和Prime Therapeutics等公司在美国各地的各种产品和领域与我们竞争[76] - 全球医疗保健产品和服务主要在中国、中东、新加坡、香港、西班牙、英国和印度等地区提供[95] 公司其他业务及发展 - 其他业务在2022年报告的调整后收入为23亿美元，税前调整后运营收入为5亿美元[135] - 持续业务中的企业拥有人寿保险业务的主要产品是永久保险合同，主要是非参与型通用寿险保单[136] - 2022年，公司退出了在土耳其的合资企业，将其股权出售给合作伙伴[141] - Cigna Ventures在2022年向战略公司风险基金Cigna Ventures承诺了4.5亿美元，总承诺金额达到7亿美元[148] 公司治理及监管 - 公司业务受到联邦、州和国际立法机构和机构的监管，法规不断增加且经常变化[171] - 公司业务受到直接监管，包括HHS、CMS、IRS等机构的监管[172] - 公司业务受到间接监管，自资助福利计划受到联邦法律监管[173] - 公司业务和受监管业务的账目定期接受州保险和HMO监管机构、CMS等机构的审查和审计[174]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收约1810亿美元，税后调整后收益73亿美元，合每股23.27美元，较2021年增长14%，高于10% - 13%的长期平均调整后每股收益增长目标 [56] - 2022年第四季度，公司录得税后特殊项目费用1700万美元，即每股0.06美元，用于整合和交易相关成本；还录得税后特殊项目费用5600万美元，即每股0.18美元，用于与业务出售相关的成本 [46] - 2022年公司运营现金流为87亿美元，通过股票回购和股息向股东返还90亿美元，其中股票回购2740万股，花费76亿美元；债务与资本比率降至40.9%，较2021年末改善80个基点 [79] - 2023年公司预计运营现金流至少90亿美元，资本支出约14亿美元，股东股息约14.5亿美元，季度股息每股1.23美元，较2022年提高10%；截至2023年2月2日，已回购160万股，花费5.1亿美元；预计全年加权平均股数在2.96 - 3亿股之间 [60] - 2023年公司预计合并调整后营收至少1870亿美元，合并调整后营业收入至少73.3亿美元，即每股至少24.60美元 [95] - 2023年预计Evernorth调整后收益至少64亿美元，Cigna Healthcare调整后收益至少44亿美元，同比增长至少8% [58][96] - 2023年预计Cigna Healthcare医疗护理比率在81.5% - 82.5%之间，第一季度该比率在全年指引范围内；预计全年调整后销售、一般及行政费用率约为7.3%，综合调整后税率在21% - 21.5%之间 [59][77] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth - 2022年第四季度营收增长至362亿美元，税前调整后收益较2021年第四季度增长6%，达到17亿美元 [75] - 2023年预计调整后收益更多集中在下半年，上半年同比低个位数增长，下半年同比中高个位数增长 [96] Cigna Healthcare - 2022年医疗客户基数增长5%，即92.3万人，达到1800万人；全年税前调整后利润率提高至9%，同比提高90个基点；第四季度调整后营收111亿美元，税前调整后收益5亿美元，医疗护理比率为84%；全年医疗护理比率为81.7%，较上一年改善230个基点；全年税前调整后收益增长13%，高于8% - 10%的长期目标范围 [76] - 2023年预计医疗客户增长至少120万人，各业务线均有增长；预计收益上下半年接近50 - 50分配 [78][96] 美国商业业务 - 2022年表现出色，客户增长显著，同时保持定价纪律，推动利润率提升 [49] - 2023年销售季表现强劲，预计将实现收益、客户和营收增长 [69] 国际健康业务 - 预计通过在有吸引力的增长市场和为全球流动人群提供健康和福利服务，继续实现营收和收益贡献 [51] 药房福利服务 - 预计2023年通过独特解决方案和合作关系继续做出贡献，为更多客户和患者提供更高的可负担性 [50] 加速业务 - Accredo特种药房、Evernorth护理服务和美国政府业务预计将实现大幅增长，这些业务具有差异化能力和平台，满足加速的长期增长趋势 [51] 美国政府业务 - 2023年预计实现强劲增长，扩大服务和地理覆盖范围，包括在医疗保险优势业务中引入增强服务和福利，过去两年提供商网络规模几乎翻番；个人与家庭计划业务预计将实现显著客户增长 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保险优势业务目前服务约3000万老年人，市场和增长机会显著；初步费率信函显示收入较低，最终结果待确定，若维持现状将造成收入波动，但公司可通过复杂的福利管理和基于价值的护理关系应对 [93] - 个人与家庭计划业务2023年客户增长预期受行业增长、新市场进入和竞争对手退出某些地区等因素驱动；2022年该业务利润率低于4% - 6%的长期目标，2023年预计仍低于该目标，但代表着未来潜在的盈利来源 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过基础业务、加速业务和企业协同实现持续增长，为客户、患者和合作伙伴创造价值 [68] - 基础业务包括药房福利服务、美国商业和国际健康业务，将继续通过与企业客户、健康计划和政府机构的核心关系实现增长 [68] - 加速业务包括Accredo特种药房、Evernorth护理服务和美国政府业务，将受益于差异化能力和平台，满足长期增长趋势 [51] - 企业协同方面，公司将利用纵向数据集加速创新，开发新解决方案，如Pathwell计划，整合Cigna Healthcare和Evernorth的优势，为患者提供更好的体验、临床质量和成本效益 [54] - 公司与VillageMD建立合作关系，通过Evernorth的服务和能力，帮助VillageMD提高护理质量和可负担性，同时为Cigna Healthcare创造新的产品和服务机会 [17][26] - 公司将继续倡导生物类似药的更广泛应用，预计2023年生物类似药市场机会开始增长，2024年及以后加速增长，为客户和患者带来更多节省和福利 [52] - 公司与Centene的合作将于2024年开始，为其约2000万客户提供处方服务，目前正在投入资源进行准备 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司业绩和增长的关键一年，Evernorth和Cigna Healthcare表现出色，为2023年的持续增长奠定了基础 [66] - 2023年公司预计实现客户和收益增长，调整后每股收益至少24.60美元，季度股息提高10%，显示了对股东的承诺 [73] - 公司对医疗保险优势业务的市场和增长机会持乐观态度，但也认识到初步费率信函带来的不确定性，将通过复杂的福利管理和基于价值的护理关系应对 [93] - 公司认为生物类似药市场的增长是一个重要趋势，将继续领导倡导生物类似药的更广泛应用，为客户和患者带来更多节省和福利 [52] - 公司与VillageMD的合作是一个重要的增长机会，预计将在2023年取得进展，2024年成为重要的贡献者 [100] 其他重要信息 - 公司使用非美国公认会计原则的财务指标，如调整后营业收入和调整后营收，相关指标与美国公认会计原则指标的对账信息可在公司投资者关系网站上的收益报告中找到 [65] - 公司在业绩报告中做出的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，相关风险和不确定性的描述包含在今日收益报告的警示说明和公司向美国证券交易委员会提交的最新报告中 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与VillageMD的合作进展和业务贡献预期 - 合作分阶段进行，第一阶段正在推进，将为Cigna Healthcare和直接服务客户提供更有针对性的专科医生服务和护理协调能力；第二阶段将与VillageMD合作开发新的独家产品 [63] - 2023年该合作不会成为重要的收入或收益驱动因素，但下半年会有进展，2024年将成为重要的贡献者 [100] 问题: 生物类似药的谈判和处方集变化 - 处方集决策通常在每年第四季度做出，以获取最佳见解，但在药物推出期间会有一定的灵活性；公司有能力根据个别客户和健康计划的需求调整处方集 [32] - 公司有工具和服务，能够帮助雇主和健康计划在降低成本和保持选择之间找到平衡 [33] 问题: Evernorth的Centene PBM上线成本的时间安排 - 2023年Centene相关实施成本预计全年呈上升趋势，从第一季度到第四季度适度增长；目前已支出的成本占全年预计支出的一小部分 [30] 问题: 医疗保险优势业务的风险调整数据验证（RADV）规则和费率环境 - 公司认为风险调整器是该计划的重要工具，对CMS不追溯2018年之前的行动表示满意，但对取消按服务收费调整器表示担忧，将与CMS密切合作以获取更多信息 [19][20] - 市场买家寻求更多的服务协调，对单点解决方案提出挑战，公司的Pathwell计划是应对这一趋势的例证，公司在这方面具有优势 [23] 问题: 客户增长的风险和定价考虑 - 公司对2022年的强劲表现和2023年的增长前景感到满意，Cigna Healthcare平台和商业雇主组合表现良好 [107] - 公司在商业雇主组合方面持续关注、创新和提供咨询服务，以满足客户需求 [107][108] - 公司未将重新确定资格的影响纳入2023年的增长预期，但认为这是一个机会而非风险，将根据各州的进展情况提供更新 [108] 问题: 会员增长的定价和医疗保健利润率预期 - 除个人交换业务外，大部分会员增长将在2023年第一季度实现，全年会有增减变化；公司预计第一季度表现良好，同时考虑到美国经济的脆弱性，已在展望中考虑了一定的退保增加影响 [118] - 2022年的强劲表现增强了公司实现2023年利润率目标的信心，但由于产品组合向政府业务倾斜，预计2023年Cigna Healthcare利润率将处于9% - 10%目标范围的低端 [119] 问题: VillageMD与Cigna Healthcare的合作方式和增长策略 - 公司认为医疗服务系统是一个可拓展的市场，VillageMD的付费方中立定位是积极因素，公司将通过合作关系与VillageMD共同成长 [104] - 公司将继续寻求拥有某些方面的业务，同时通过激励对齐和护理协调扩展核心基于价值的护理服务，并通过Evernorth深化与选定提供商的合作 [104] 问题: Evernorth的战略投资和收益时间安排 - 公司继续在Evernorth护理服务平台和特种药房业务等领域进行大量投资，这些投资已纳入Evernorth的增长预期 [105] - Evernorth收益的下半年权重主要受生物类似药增长的影响，但运营费用支出的时间安排也有一定影响 [105] 问题: 医疗保险优势业务的初步2024年费率和长期增长目标 - 初步费率信函显示收入较低，但最终结果待确定，目前判断2024年增长前景还为时过早；若费率维持现状，将需要进行复杂的福利管理和利用基于价值的护理关系 [93] - 公司的长期医疗保险优势业务注册增长目标为10% - 15%，目前尚未受到初步费率的影响 [93]

业绩总结 - Cigna的总收入为453亿美元[24] - 第三季度调整后每股收益（EPS）为6.04美元[24] - 企业税后调整收入为19亿美元[24] - Evernorth的税前收入为16亿美元[24] - Cigna Healthcare的税前收入为11亿美元[24] - 现金流来自运营为32.8亿美元[24] - 医疗费用比率为80.8%[24] - 调整后的SG&A费用比率为6.9%[24] 用户数据 - 医疗客户总数达到1800万，年初至今增长87.3万[24] 未来展望 - Cigna预计2022年调整后的运营收入将增长，具体数字尚未披露[2] - Cigna预计2022年总医疗客户将较2021年年底增长[2] - Cigna的调整后收入增长目标为6-8%[22] - Cigna的目标是到2026年实现10亿至20亿美元的额外Evernorth收入[20] - Cigna的Evernorth部门预计实现6-8%的收入增长，Cigna Healthcare部门预计实现8-10%的收入增长[21] - Cigna计划在2022至2026年期间实现约400亿美元的现金流[23] - Cigna的长期目标是将债务资本化比率维持在40%[23] 新策略与市场扩张 - Cigna的战略包括通过数字化推动未来增长和生成自由现金流[18] - 年初至今回购股票约2200万股，回购金额约58亿美元[24] 股息政策 - Cigna的股息支付将基于公司的财务状况和董事会的决定[11]