文章核心观点 Cameco Corporation将于2025年5月1日开盘前公布第一季度财报 一季度盈利预期较去年同期大幅提升 但受多种因素影响业绩表现存在不确定性 同时推荐了几家有望本季度盈利超预期的基础材料公司 [1][16] 盈利预期 - 公司第一季度盈利的Zacks共识估计为每股21美分 较去年同期提高110% 过去60天该估计上调31.25% [1] - 过去四个季度中 公司有三个季度盈利未达Zacks共识估计 平均负盈利惊喜为56.20% [3] Zacks模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定 盈利ESP为0.00% [4] - 公司目前Zacks排名为2 [5] 影响Q1业绩的因素 铀矿业务 - 公司在McArthur River矿拥有69.8%的股份 在Key Lake工厂拥有83%的权益 在Cigar Lake拥有54.5%的权益 2025年计划在这两个矿各生产1800万磅铀 公司预计份额为2240万磅 [6] - 2025年计划销售3100 - 3400万磅铀 2024年销售3360万磅 [7] - 2024年第一季度公司铀产量份额为580万磅 销量为730万磅 预计2025年第一季度产量同比增加 但被较低的铀价抵消 第一季度铀现货均价约为每磅66.18美元 同比下降30% [8][9] - 公司在Inkai矿拥有40%的股份 该矿面临采购和供应链问题 1月1日因文件提交延迟暂停生产 1月23日恢复 2025年及后续生产计划不确定 [10] 燃料服务业务 - 2025年燃料服务生产预计在1300 - 1400万kgU 2024年生产1350万kgU 2025年第一季度产量为3.7kgU 销量为1.5kgU 预计第一季度数据将高于此水平 对业绩有积极影响 [11] 成本与债务 - McArthur River/Key Lake平均单位生产成本预计上升 Cigar Lake预计下降 公司降低债务水平 可能降低利息支出 提高收益 [12] - 公司降低管理 勘探 运营成本和资本支出 有助于抵消成本上升对盈利的影响 [13] 股价表现 - 公司股价在一年内下跌13.3% 行业下跌11.3% [14] 其他公司推荐 - CF Industries Holdings 5月7日公布财报 盈利ESP为+3.67% Zacks排名为3 第一季度盈利共识估计为每股1.43美元 同比增长38.8% 过去四个季度平均盈利惊喜为18.1% [16][17] - Kinross Gold Corporation 5月6日公布第一季度财报 盈利ESP为+11.07% Zacks排名为3 第一季度盈利共识估计为每股22美分 较去年同期增长120% 过去四个季度平均盈利惊喜为23.7% [17] - Methanex Corporation 4月30日公布第一季度财报 盈利ESP为+4.74% Zacks排名为3 第一季度盈利共识估计为每股1.25美元 较去年同期增长92.3% 过去四个季度平均盈利惊喜为85.2% [17]

Regarding the entire year, the Zacks Consensus Estimates forecast earnings of $0.96 per share and revenue of $2.45 billion, indicating changes of +95.92% and +7.49%, respectively, compared to the previous year. Additionally, investors should keep an eye on any recent revisions to analyst forecasts for Cameco. Recent revisions tend to reflect the latest near-term business trends. As such, positive estimate revisions reflect analyst optimism about the company's business and profitability. Cameco (CCJ) ended t ...

文章核心观点 - 铀行业具有长期增长趋势，中国、印度等国家有大量反应堆正在建设中 [1]

The world's demand for electricity is increasing, and so is its appetite for cleaner energy sources. These two trends underpin what looks like a nuclear renaissance today. There are many ways to invest in it, but the one thing every nuclear power plant needs is fuel. Cameco is one of the world's largest providers of uranium fuel, mining it largely in politically stable regions like Canada, and it's working with strategic partnership Net Zero Nuclear to support tripling global nuclear capacity by 2050. Every ...

文章核心观点 - 分析Cameco公司股价表现、盈利预期、分析师预测调整、估值等情况，并给出投资评级和行业排名信息 [1][2][5][6] 公司股价表现 - 最近交易时段Cameco收于44.85美元，较前一交易日收盘价上涨1.49%，跑赢当日标准普尔500指数0.22%的跌幅，道指下跌0.03%，纳斯达克指数下跌0.33% [1] - 过去一个月公司股价下跌5.07%，落后基础材料板块0.38%的跌幅，但跑赢标准普尔500指数7.48%的跌幅 [1] 公司盈利预期 - 即将发布的财报中，公司预计每股收益0.26美元，同比增长160% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益1.02美元，营收25.4亿美元，分别较去年增长108.16%和11.24% [2] 分析师预测调整 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新变化，积极的修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降19.94%，目前公司Zacks排名为5（强烈卖出） [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为43.32，高于行业平均的13.15 [6] 行业排名情况 - 采矿 - 杂项行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为173，处于所有250多个行业的后32% [6] - Zacks行业排名衡量行业组内个股的平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - NVIDIA Q4报告和2025年指引虽未提及核能，但对NuScale Power、Oklo Inc.和Cameco等核能股至关重要，因GPU需求旺盛、数据中心电力需求持续增长，核能是可持续且低碳的选择，同时亚马逊、Meta和Alphabet等支持核能扩张 [1][2][3] 行业趋势 - GPU需求旺盛、功耗随新一代产品升级而增加，下一代AI模型计算需求预计增长100倍，数据中心电力需求持续加速增长，核能是可持续且低碳的选择 [2] - 亚马逊、Meta和Alphabet等签署承诺，支持到2050年至少将全球核电容量扩大两倍，虽承诺无约束力，但它们代表超50%全球数据中心容量，对AI基础设施建设至关重要 [3][4] - 全球有60个核电项目在建，主要在亚洲，较440个运营项目仅增加13% [4] NuScale Power公司情况 - 是小型模块化反应堆（SMR）领域领导者，制造美国唯一获批使用的传统水冷SMR，计划未来3 - 5年首批反应堆上线，有12个模块在生产，最新财报显示超大规模企业、政府和行业对其兴趣增加 [5][6] - 分析师预计2026年营收增长，但2030年或更晚才超10亿美元，盈利预计要到2030年，可能是乐观估计 [7] - 分析师评级为“适度买入”，数据有看涨倾向，但最新修订大幅降低目标价，共识目标价远低于当前股价，对市场构成阻力 [8] Oklo公司情况 - 专注液态金属冷却快堆，可在低温运行并复用其他反应堆乏燃料，美国现有乏燃料库存可满足其反应堆数十年需求，使用高纯度HALEU燃料，其反应堆已获批，首个项目未来几年将投入运营 [9][10][11] Cameco公司情况 - 是全球领先的铀燃料和反应堆组件供应商，主要服务传统水冷反应堆行业，也涉及先进反应堆和SMR，营收增长因季度发货时间不稳定，但总体呈上升趋势，目前盈利并分红，近期投资西屋电气，持有49%股份，与布鲁克菲尔德可再生能源伙伴合作，提供增长途径 [13][14]

文章核心观点 - Cameco公司股价近期大幅下跌，主要因中国可能推出低能耗版人工智能，使核电为数据中心供电的论点存疑 [1]

文章核心观点 - 公司股价年初至今下跌，受铀价下跌和合资企业问题影响，虽有业务增长计划但面临诸多挑战，当前建议卖出股票 [1][4][24] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌20.9%，行业回报为2.8%，标普500下跌4.9% [1] - 公司股价下跌与过去一年铀价下跌29%相符，今年迄今下跌12%，同行Centrus Energy今年迄今上涨11% [4] - 公司股票目前低于50日和200日移动平均线，呈看跌趋势 [5] 财务状况 - 2024年公司收入同比增长21%至22亿美元，调整后每股收益47美分，同比下降24%但超共识预期 [8][10] - 铀业务全年收入增长24%，燃料服务业务收入增长8%，铀业务调整后EBITDA增长41%，燃料服务业务下降12% [9] 业务计划 - 2025年公司计划在McArthur River/Key Lake和Cigar Lake各生产1800万磅铀，燃料服务部门计划生产1300 - 1400万千克铀 [11] - 2025年公司预计铀交付量为3100 - 3400万磅，收入为33 - 35.5亿美元，西屋电气调整后EBITDA份额预计为3.55 - 4.05亿美元 [12] 面临挑战 - 合资企业Inkai 2024年生产780万磅铀，公司份额为360万磅，较2023年减少60万磅，2025年及后续生产计划不确定 [15] - 哈萨克斯坦从2025年起将铀矿开采税从6%提高到9%，2026年起将基于产量和现货价格征税 [16] - 铀价处于下降趋势，目前为每磅65.40美元，微软取消数据中心租赁引发对未来铀需求的担忧 [18][19] 估值情况 - 公司股票远期市销率为6.84，高于行业的1.08和五年中位数6.05，价值评分为F，估值偏高 [20][21] 长期前景 - 公司计划维持财务实力和灵活性，延长Cigar Lake矿山寿命至2036年，提高McArthur River和Key Lake产量至2500万磅 [22] - 地缘政治、能源安全和气候危机为核电行业带来顺风，公司有望受益 [23] 投资建议 - 鉴于Inkai的挑战、新税收影响和高估值，目前建议卖出公司股票，股票评级为强烈卖出 [24]

文章核心观点 - 美国正迎来核电复兴，这对生产核燃料及提供相关服务的Cameco公司是好事，但投资该公司股票前需了解其业务，公司适合看好核电且愿长期投资的风险偏好者 [1][9] 公司业务 - Cameco核心业务是铀矿开采，开采并加工铀用于核电站，还与Brookfield Asset Management收购破产的Westinghouse，涉足核设施建设与维护 [2] 公司业务优劣势 - 公司专注核电领域，Westinghouse业务强，但核心驱动力仍是铀矿开采，而铀是大宗商品，近期价格在多年上涨后下跌 [3] 公司股价表现 - 过去三年Cameco股价涨幅超90%，但过去三个月股价跌超四分之一，投资大宗商品驱动型公司需接受股价波动 [4] 核电行业现状与前景 - 全球处于能源转型中，需可靠的基荷电力，核电可满足且不排放二氧化碳，美国及全球正重新接受核电，新反应堆设计更安全、成本更低 [5][6] 核电行业面临问题 - 大型核电站建设易延迟且超预算，小型模块化反应堆未获大规模使用批准，行业虽有机会但暂无明显成果 [7] 投资建议 - 风险厌恶者不适合买Cameco股票，可买拥有核电站的公用事业公司；风险偏好者若看好核电并愿长期投资，Cameco是直接投资核电行业的方式，但要接受股价波动 [9]

文章核心观点 介绍Cameco公司高管参加会议情况，并提及公司在铀行业的地位及产能情况 [1][3] 会议基本信息 - 会议名称为BMO Capital Markets 2025 Global Metals, Mining & Critical Materials Conference Call [1] - 时间为2025年2月24日下午2:30（美国东部时间） [1] - Cameco公司参会人员为执行副总裁兼首席财务官Grant Isaac [1] - 会议主办方代表为BMO Capital Markets的Alexander Pearce [1] 公司情况 - Cameco是全球领先的铀生产商，提供转换、燃料服务等，近期收购了西屋电气 [1] - 公司在铀领域处于领先地位，拥有一些全球顶级的一级资产，通过与Orano、Kazatomprom等的合资企业持有资产 [3] - 公司仍处于供应纪律状态，有30%已获许可、已建设的产能处于维护状态，因市场尚未成熟 [3]