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I adopted a hold rating on Capital City Bank Group, Inc. (NASDAQ: CCBG ) in June 2025 in my article . However, since then, the stock price has rallied strongly by 15%. The price surge is mostly attributable toAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from ...

Getting big returns from financial portfolios, whether through stocks, bonds, ETFs, other securities, or a combination of all, is an investor's dream. However, when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments.Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and, of course, dividends. A dividend is the distribution of a company's earnings paid out to shareholders; it's often viewed by its dividend yield, ...

核心观点 - Capital City Bank Group在佛罗里达州最佳工作公司评选中排名显著提升 从2023年的第24名升至2024年的第19名 再到2025年的第11名 体现公司持续改善职场环境的成效[1][2] - 公司近年屡获行业权威认可 包括入选《福布斯》美国最佳银行榜单第13名及世界最佳银行榜单 并被《美国银行家》杂志评为金融业顶级雇主之一[2] 公司荣誉与排名 - 连续14年入选佛罗里达年度最佳工作公司榜单 2025年在大型企业类别中排名第11位[1] - 连续12年入选《美国银行家》杂志"最佳银行工作机构"榜单[2] - 2025年2月获《福布斯》评为美国100家最佳银行中第13名 同年4月入选世界最佳银行榜单[2] 公司业务规模 - 公司为佛罗里达州头部上市金融控股公司 总资产约44亿美元[5] - 业务覆盖传统存贷服务、抵押银行、资产管理、信托、商户服务、银行信用卡、证券经纪及财务咨询等全链条金融服务[5] - 旗下银行子公司Capital City Bank成立于1895年 在佛罗里达、佐治亚和阿拉巴马州设有62家银行网点及107台ATM/ITM设备[5] 评选方法与权威性 - 最佳工作公司评选由《Florida Trend》杂志与Workforce Research Group联合主办 获HR佛罗里达州理事会认可[4] - 评选标准包含职场政策、实践体系、员工满意度调查等综合评估 参选企业需在佛罗里达州运营至少1年且拥有15名以上员工[3] - 《Florida Trend》每月触达27万名商业领袖与政府官员 其网站月访问量达140万独立用户[6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入为4.318亿美元，同比增长10.0%[165] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为1500万美元，摊薄每股收益0.88美元，较2025年第一季度下降11.2%，较2024年第二季度增长6.3%[167] - 2025年上半年税后净利息收入总计8480万美元，较2024年同期增长9.0%，主要由于证券投资收入增加420万美元及存款利息支出减少140万美元[168][182] - 2025年第二季度每股稀释后净利润为0.88美元，同比下降4.5%[165] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出4250万美元，较2025年第一季度增长9.9%，主要因其他支出增加330万美元（银行设施出售收益减少）[171] - 2025年第二季度非利息支出为4250万美元，较第一季度增长9.9%，较2024年同期增长5.2%[197] - 2025年前六个月非利息支出为8120万美元，较2024年同期增长0.8%[198] - 2025年第二季度薪酬支出为2650万美元，较2024年同期增长8.5%[200] - 2025年第二季度所得税费用为500万美元，有效税率为24.9%，较2024年同期的320万美元（18.5%）有所上升[205] 非利息收入表现 - 2025年第二季度非利息收入为2.001亿美元，占营业收入的31.67%[165] - 非利息收入在2025年第二季度达2000万美元，较2024年同期增长2.1%，主要受财富管理费增加80万美元驱动[170] - 2025年第二季度非利息收入为2000万美元，较2025年第一季度增长0.1百万美元（0.5%），较2024年第二季度增长0.4百万美元（2.1%）[186] - 2025年前六个月非利息收入为3990万美元，较2024年同期增长220万美元（5.8%），主要由于财富管理费增加180万美元[187] - 非利息收入占营业收入的比重从2024年第二季度的33.3%下降至2025年第二季度的31.7%[188] - 2025年第二季度财富管理费为520万美元，较第一季度下降9.7%，但较2024年同期增长17.3%[193] 贷款和信贷损失 - 2025年第二季度贷款损失准备金为620万美元，同比下降48.5%[165] - 2025年第二季度信贷损失拨备费用为60万美元，较2024年同期下降50%，上半年拨备费用总计140万美元，较2024年同期下降33.3%[169][185] - 截至2025年6月30日，贷款HFI的信用损失拨备为2990万美元，占贷款HFI的1.13%，较第一季度增加20万美元[217] 资产和投资表现 - 2025年第二季度平均投资证券余额为10.08亿美元，环比增长2.6%[165] - 2025年第二季度平均生息资产40.32亿美元，较2024年第四季度增长2.8%，主要受证券投资增加9280万美元驱动[172] - 2025年第二季度平均盈利资产为40.32亿美元，较第一季度增长3810万美元（1.0%），较2024年第四季度增长1.101亿美元（2.8%）[206] - 投资证券平均余额为10.08亿美元，较第一季度增长2570万美元（2.6%），较2024年第四季度增长9280万美元（10.1%）[207] - 截至2025年6月30日，投资组合中46.3%（4.626亿美元）为持有至到期（HTM），53.4%（5.335亿美元）为可供出售（AFS）[208] - 2025年第二季度平均贷款HFI为26.5亿美元，较第一季度下降1330万美元（0.5%），较2024年第四季度下降2480万美元（0.9%）[211] 存款表现 - 2025年第二季度平均存款为36.81亿美元，较第一季度增长1520万美元（0.4%），较2024年第四季度增长8030万美元（2.2%）[220] - 截至2025年6月30日，存款总额为37.05亿美元，较第一季度下降7900万美元（2.1%），较2024年底增长3290万美元（0.9%）[221] - 存款成本从2024年第二季度的95个基点降至2025年第二季度的81个基点，反映存款利率逐步下降[184] 资本和流动性 - 2025年第二季度有形普通股权益比率为10.09%，环比上升0.48个百分点[164] - 2025年第二季度一级资本比率为18.38%，环比上升0.37个百分点[165] - 截至2025年6月30日，公司风险资本充足率为19.60%，较2025年第一季度上升40个基点，保持"资本充足"评级[177] - 公司流动性来源包括客户存款和短期借款，截至2025年6月30日可通过多种渠道额外获得16.03亿美元流动性（不包括3.95亿美元的隔夜资金头寸）[237] - 2025年第二季度平均隔夜资金净卖出头寸为3.488亿美元，高于第一季度的3.209亿美元和2024年第四季度的2.983亿美元[239] - 公司2025年6月30日股东权益为5.264亿美元，较2025年3月31日的5.126亿美元有所增加[246] - 截至2025年6月30日，公司风险资本比率为19.60%，普通股一级资本比率为16.81%，杠杆比率为11.14%，均超过"资本充足"标准[247] 利率和净息差 - 2025年第二季度净息差(FTE)为4.30%，环比上升8个基点[165] - 2025年第二季度净息差为4.30%，较2025年第一季度上升8个基点，主要因投资组合收益率提升[184] - 公司采用利率冲击测试，范围从下降400个基点至上升400个基点，以评估利率风险[227] - 公司预计12个月和24个月利率冲击下的净利息收入变化，其中12个月+400基点冲击下2025年6月30日预计增长19.2%，而-400基点冲击下预计下降23.3%[231] - 2025年6月30日经济价值权益（EVE）在+400基点利率冲击下增长29.4%，但在-400基点冲击下下降40.8%，均超出政策限制范围[233] 不良资产和拨备覆盖率 - 2025年第二季度不良资产(NPAs)为658万美元，占总资产的0.15%[165] - 截至2025年6月30日，不良资产达660万美元，占总资产比例0.15%，较2025年第一季度上升50个基点[175] - 截至2025年6月30日，不良资产为660万美元，占总资产的0.15%，较第一季度增加220万美元[214] - 2025年第二季度贷款拨备覆盖率为463.01%，环比下降229.09个百分点[165] 其他财务数据 - 公司未来12个月资本支出预计为1000万美元，主要用于新办公室建设、改造和设备采购[240] - 2025年第二季度短期借款平均余额为3310万美元，低于第一季度的3730万美元[241] - 公司表外安排包括6.723亿美元的信贷承诺和740万美元的备用信用证[250] - 公司为不可无条件取消的贷款承诺计提了170万美元的信贷损失准备金[252] - 截至2025年6月30日，管理资产总额为31.92亿美元，较2025年3月31日的30.68亿美元增长4.1%[193] - 2025年第二季度运营效率比率为67.26%，高于第一季度的62.93%，但低于2024年同期的68.61%[203]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为1500万美元，摊薄每股收益0.88美元，较2025年第一季度的1690万美元（0.99美元/股）下降11.2%，较2024年同期的1420万美元（0.83美元/股）增长5.6%[1] - 2025年上半年净利息收入同比增长9.0%至8480万美元，主要受投资证券收入增加420万美元及存款利息支出减少140万美元驱动[5][6] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为1504.4万美元，同比下降6.3%[35] - 2025年上半年稀释每股收益为1.87美元，同比增长19.1%[35] - 2025年第二季度净利息收入为43,184千美元，较2024年第二季度的39,269千美元增长10%[39] - 2025年上半年总非利息收入为39,921千美元，较2024年同期的37,703千美元增长5.9%[39] - 2025年上半年净收入为31,902千美元，较2024年同期的25,866千美元增长23.3%[39] - 2025年第二季度每股基本收益为0.88美元，较2024年同期的0.84美元增长4.8%[39] 成本和费用（同比环比） - 非利息支出环比大增9.9%（380万美元）至4250万美元，主因上季度出售运营中心建筑获得390万美元净收益（计入其他支出）的基数效应[3][11] - 2025年第二季度非利息支出为42,538千美元，较2024年同期的40,441千美元增长5.2%[39] 税后净利息收入和净息差 - 税后净利息收入环比增长3.9%至4320万美元，净息差扩大8个基点至4.30%，其中生息资产收益率上升6个基点，资金成本下降2个基点至82个基点[2][3] - 2025年第二季度净息差为4.30%，较上年同期增长0.28个百分点[35] - 第二季度2025年净息差为4.30%，较第一季度2025年的4.22%有所上升[41] 贷款和存款余额变化 - 贷款余额季环比平均下降0.5%（1330万美元），期末下降1.1%（2930万美元）；存款余额季环比平均增长0.4%（1520万美元），但期末因公共基金季节性减少下降2.1%（7900万美元）[3] - 住房抵押贷款余额季环比增长1020万美元，但商业贷款和消费贷款（主要为间接汽车贷）分别减少340万/190万美元[15] - 2025年第二季度贷款总额为26.3149亿美元，较上年同期下降2.2%[37] - 2025年第二季度存款总额为37.04853亿美元，较上年同期增长2.7%[37] - 2025年第二季度平均存款总额为36.81亿美元，较第一季度增长1520万美元（0.4%），较2024年第四季度增长8030万美元（2.2%）[19] - 2025年6月30日总存款为37.05亿美元，较2025年3月31日下降7900万美元（2.1%），但较2024年12月31日增长3290万美元（0.9%）[21] - 公共资金在2025年6月30日为5.966亿美元，较2025年3月31日的6.48亿美元和2024年12月31日的6.609亿美元有所下降[21] 信贷损失拨备和贷款质量 - 信贷损失拨备环比减少10万美元至60万美元，年化净贷款核销率稳定在9个基点，贷款损失准备金覆盖率提升至1.13%[3][7] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备金较上季度增加20万美元至2990万美元，占贷款总额比例升至1.13%[17] - 不良资产（非应计贷款和其他不动产）在2025年6月30日达到660万美元，较2025年3月31日的440万美元增长50%，较2024年12月31日的670万美元略有下降[18] - 不良资产占总资产比例在2025年6月30日为0.15%，与2024年12月31日持平，但较2025年3月31日的0.10%有所上升[18] - 分类贷款在2025年6月30日达到2860万美元，较2025年3月31日增长940万美元（49%），较2024年12月31日增长870万美元（44%）[18] - 2025年第二季度贷款减值准备占不良贷款比例为463.01%，较上年同期下降66.78个百分点[35] - 2025年第二季度贷款净冲销为590千美元，占平均持有投资贷款的0.09%[40] - 2025年第二季度信贷损失准备金为718千美元，较2024年第二季度的1,129千美元下降36.4%[40] - 2025年第二季度非应计贷款为6,449千美元，占持有投资贷款的0.25%[40] - 2025年第二季度信贷损失准备金占持有投资贷款的1.13%，较2024年同期的1.09%略有上升[40] 非利息收入 - 非利息收入环比微增0.5%（10万美元）至2000万美元，主要受存款/银行卡费用和抵押贷款费用增长驱动，部分被财富管理费下降抵消[3][9] 生息资产和流动性 - 平均生息资产规模环比增长1.0%（3810万美元）至40.32亿美元，投资证券和隔夜资金分别增加2570万/2780万美元，部分抵消贷款下降影响[14] - 2025年第二季度平均净隔夜资金卖出头寸为3.488亿美元，较第一季度增长2790万美元（8.7%），较2024年第四季度增长5050万美元（16.9%）[22] - 公司在2025年6月30日可通过多种渠道产生约16.03亿美元的额外流动性（不包括3.95亿美元的隔夜资金头寸）[23] 股东权益和资本充足率 - 股东权益在2025年6月30日达到5.264亿美元，较2025年3月31日的5.126亿美元和2024年12月31日的4.953亿美元有所增长[25] - 公司总风险资本比率在2025年6月30日为19.60%，较2025年3月31日的19.20%和2024年12月31日的18.64%有所提升[26] - 2025年第二季度一级资本充足率为18.38%，较上年同期增长2.07个百分点[35] - 2025年第二季度每股账面价值为30.79美元，较上年同期增长13.3%[37] - 第二季度2025年股东权益为527,583千美元，较第一季度2025年的513,401千美元有所增长[41] 资产和负债 - 2025年第二季度总资产为43.91753亿美元，较上年同期增长3.9%[37] 利率和收益资产 - 第二季度2025年贷款持有投资平均余额为2,652,572千美元，利率为6.11%[41] - 第二季度2025年应税投资证券平均余额为1,006,514千美元，利率为2.65%[41] - 第二季度2025年总收益资产平均余额为3,993,914千美元，利率为5.12%[41] - 第二季度2025年无息存款平均余额为1,342,304千美元[41] - 第二季度2025年NOW账户平均余额为1,225,697千美元，利率为1.23%[41] - 第二季度2025年货币市场账户平均余额为431,774千美元，利率为2.17%[41] - 第二季度2025年总存款平均余额为3,680,707千美元，利率为0.81%[41] - 第二季度2025年利息收入为51,503千美元，利息支出为8,275千美元[41] - 2025年第二季度投资证券利息收入为6,678千美元，较2024年同期的4,004千美元增长66.8%[39] 其他财务指标 - 2025年第二季度年化平均资产回报率为1.38%，较上年同期增长0.05个百分点[35]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.88美元 超出Zacks共识预期0.83美元 同比增长6% [1] - 季度营收6320万美元 超出共识预期1.77% 同比增长7.3% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 历史业绩对比 - 上一季度实际每股收益0.99美元 大幅超出预期0.75美元 惊喜幅度达32% [1] - 公司股价年初至今上涨14.5% 跑赢标普500指数7.2%的涨幅 [3] 行业地位与展望 - 所属东南部银行行业在Zacks行业排名中位列前16% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行业公司First Citizens BancShares预计季度每股收益39.08美元 同比下降23.2% 营收预计22.2亿美元 同比下降9.6% [9][10] 未来预期 - 当前共识预期下季度每股收益0.84美元 营收6320万美元 本财年每股收益3.43美元 营收2.486亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势向好 目前Zacks评级为"强力买入"(排名第一) [6] - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3]

核心观点 Capital City Bank Group 2025年第二季度业绩表现稳健 净利息收入增长3.9%至4320万美元 净息差扩张8个基点至4.30% 但净利润环比下降11%至1504万美元 主要受非利息支出增加和税收支出上升影响[1][2][3] 盈利能力分析 - 净利息收入环比增长3.9%至4320万美元 同比增长9.9% 主要得益于投资证券收入增加90万美元和隔夜资金收入增加40万美元[3] - 净息差环比提升8个基点至4.30% 同比提升28个基点 资产收益率提升6个基点至5.12% 资金成本下降2个基点至0.82%[5][38] - 2025年上半年净利息收入8480万美元 较2024年同期增长9.0%[4] - 非利息收入环比微增0.5%至2001万美元 其中抵押银行收入增加40万美元 存款费用增加30万美元 但财富管理费减少60万美元[7] - 非利息支出环比大增9.9%至4254万美元 主要因其他支出增加330万美元（含房地产处置收益减少）[9][10] - 有效税率升至24.9% 较上季度提高1.6个百分点 因太阳能税收抵免收益减少[13] 资产质量与信贷风险 - 信贷损失拨备环比减少20万美元至60万美元 净核销率保持9个基点[6][10] - 不良资产环比增加220万美元至660万美元 不良资产率0.15%[18] - 分类贷款环比增加940万美元至2860万美元 因4笔住宅房地产贷款（420万美元）和2笔商业房地产贷款（430万美元）评级下调[18] - 贷款损失准备金覆盖率升至1.13% 较上季度提高1个基点[17] 资产负债结构 - 贷款总额环比减少2930万美元（1.1%） 其中建筑贷款减少1820万美元 消费贷款减少870万美元[16] - 存款总额环比减少7900万美元（2.1%）至37.05亿美元 因公共基金季节性减少[20] - 无息存款占比36.5% 流动性充足 隔夜资金头寸3.95亿美元 额外流动性能力达16.03亿美元[10][22] - 投资组合加权平均期限2.66年 可供出售证券税后未实现损失1340万美元[23] 资本充足率 - 有形普通股权益比率升至10.09% 较上季度提高48个基点[25][30] - 总风险资本比率19.60% 一级普通股比率16.81% 均超过"资本充足"标准[25] - 每股有形账面价值增长3.2%至25.37美元[10][30] - 股东权益增长1380万美元至5.264亿美元 受净利润和累计其他综合损失减少550万美元推动[24]

文章核心观点 - 首都城市银行集团（Capital City Bank Group, Inc.）将于2025年7月22日开市前公布2025年第二季度财报，投资者可在公司投资者关系网站查阅 [1] 公司概况 - 公司是总部位于佛罗里达州的大型上市金融控股公司，资产约44亿美元 [2] - 提供传统存贷、抵押银行、资产管理、信托、商户服务、银行卡、证券经纪及金融咨询等全方位银行服务，包括销售人寿保险、风险管理和资产保护服务 [2] - 银行子公司首都城市银行成立于1895年，在佛罗里达州、佐治亚州和阿拉巴马州设有62家银行办事处和107台自动柜员机/互动柜员机 [2] 信息联系方式 - 执行副总裁兼首席财务官Jep Larkin，联系电话850.402.8450 [3]