服务介绍 - 提供专注于石油和天然气的投资服务和社区 [1] - 服务核心关注现金流及其创造公司 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 服务内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 设有关于该行业的实时聊天讨论区 [1] 推广信息 - 提供为期两周的免费试用 [2]

基金策略季度表现 - Riverwater Partners的“微机遇策略”在2025年第三季度实现了稳健的绝对回报，但未能跟上强劲的市场反弹，表现落后于基准指数 [1] - 该策略在波动市场环境中持续专注于优质公司 [1] 重点持仓公司：海岸金融 - 海岸金融公司是海岸社区银行的控股公司，截至2025年12月16日，其股价收于每股114.93美元，市值为17.38亿美元 [2] - 该公司股票在过去一个月回报率为12.76%，过去52周内股价上涨了44.49% [2] - 该基金在金融板块维持超配，尤其看好社区银行，认为其将受益于收益率曲线最终变陡以及净息差的改善 [3] - 海岸金融在报告期内仍是该基金的主要持仓，但基金在季度内减持以锁定利润并管理风险敞口 [3] - 基金认为银行业，尤其是那些资本充足、存款业务稳固且贷款操作规范的机构，仍具有吸引力的风险回报动态 [3] 市场持仓数据 - 截至第三季度末，有15只对冲基金的投资组合持有海岸金融公司股票，而前一季度为16只 [4] - 海岸金融公司未入选某榜单的“对冲基金中最受欢迎的30只股票”名单 [4]

根据您提供的财报关键点，我将严格按照任务要求，将关键点按单一主题进行分组，并使用原文和引用编号。 净利息收入表现 - 2025年第三季度净利息收入为7790万美元，较2024年同期的7230万美元增长560万美元，增幅为7.8%[160] - 公司净利息收入在2025年第三季度为426万美元，相比2024年同期的345.6万美元增长23.3%[172] - 2025年前九个月净利息收入为2.307亿美元，较2024年同期的2.007亿美元增长15.0%[175] - 2025年前九个月总净利息收入为2.307亿美元，较2024年同期的2.006亿美元增长15.0%[240] - 2025年前九个月CCBX业务净利息收入为1.579亿美元，较2024年同期的1.352亿美元增长16.8%[240] - 2025年第三季度社区银行净利息收入为2060万美元，较2024年同期的1910万美元增长7.7%[241] - CCBX业务净利息收入为1.579亿美元，同比增长2280万美元（16.9%）[246] - 净利息收入因生息资产规模增加而增长2783.6万美元，因利率变化而增长221.3万美元，总计增长3004.9万美元[191] - 贷款利息收入因贷款量增加而增长2350万美元，但因贷款利率下降而减少250万美元，净增2093.5万美元[190][191] 净息差与收益率 - 2025年第三季度净息差为7.00%，低于2024年同期的7.42%[165] - 2025年第三季度净息差为2.18%，较2024年同期的3.34%下降116个基点[172] - 公司2025年前九个月净息差为7.17%，与2024年同期的7.16%基本持平[181] - 净息差从7.42%下降至7.00%，净利差从6.47%收窄至6.21%[168] - 计息资产平均收益率从10.79%下降至9.80%，计息负债平均成本从4.33%下降至3.59%[170] - 2025年第三季度资金成本为3.07%，较2024年同期下降0.55%[164] - 2025年前九个月资金成本为3.10%，较2024年同期的3.58%下降48个基点[182] - 2025年前九个月存款成本为3.07%，较2024年同期的3.55%下降48个基点[182] - 2025年前九个月总贷款收益率为11.13%，较2024年同期的11.23%下降10个基点[183] - 贷款应收款总收益率从2024年第三季度的11.44%下降至2025年第三季度的10.95%[166] - 2025年第三季度净息差为7.00%，略低于第二季度的7.06%和第一季度的7.48%[346] 贷款组合表现 - 2025年第三季度总贷款净额较2025年6月30日增长1.635亿美元，增幅为4.6%，达到37亿美元[151] - 2025年第三季度CCBX贷款平均余额为17.6亿美元，较2024年同期增加2.125亿美元，增幅为13.7%[161] - CCBX贷款平均余额增加2.125亿美元，增幅13.7%，其收益率从17.37%降至15.65%[166] - 社区银行贷款平均余额减少4080万美元，降幅2.1%，其收益率从6.64%微降至6.51%[166] - CCBX贷款在总贷款组合中的平均占比从44.8%升至48.5%，而社区银行贷款占比从55.2%降至51.5%[166] - CCBX贷款平均余额在2025年前九个月增长至17亿美元，较2024年同期的13.9亿美元增长21.6%[177] - 社区银行贷款平均余额在2025年前九个月为18.8亿美元，较2024年同期下降0.8%[178] - 公司贷款总额增长2.173亿美元（6.2%），截至2025年9月30日达到37.0亿美元[251] - 贷款占存款比率从2024年底的97.8%降至2025年9月30日的94.3%[252] - 截至2025年9月30日，总贷款额为37亿美元，信贷损失准备金占贷款总额的百分比为4.69%，低于2024年同期的5.03%[192] 存款表现 - 2025年第三季度存款较2025年6月30日增长5900万美元，增幅为1.5%，达到39.7亿美元[151] - 截至2025年9月30日，公司总存款达39.73亿美元，较2024年12月31日的35.9亿美元增加3.872亿美元，增幅10.8%[302] - 公司CCBX部门存款为23.75亿美元，较2024年12月31日的20.64亿美元增加3.109亿美元，增幅15.1%[303] - 社区银行存款总额增长7640万美元，增幅为5.02%，达到15.98亿美元[235] - 无息存款总额为5.644亿美元，较2024年12月31日的5.275亿美元增加3690万美元，增幅7.0%[304] - 计息存款总额为33.9亿美元，较2024年12月31日的30.4亿美元增加3.547亿美元，增幅11.7%[305] - 定期存款总额为1320万美元，较2024年12月31日的1750万美元减少430万美元，降幅24.8%[306] - 截至2025年9月30日，核心存款为39.59亿美元，占存款总额的99.7%，而2024年12月31日为31.23亿美元，占比87.1%[307] - 截至2025年9月30日的三个月，总存款的平均支付利率为3.04%，较2024年同期的3.59%下降55个基点[309] - 截至2025年9月30日的九个月，总存款的平均支付利率为3.07%，较2024年同期的3.55%下降48个基点[310] 信贷损失与资产质量 - 2025年第三季度信贷损失准备金为5660万美元，较2024年同期的7030万美元下降，主要归因于CCBX贷款组合业绩改善和贷款质量提高[194] - 2025年第三季度CCBX贷款部分的信贷损失准备金为5884.7万美元，社区银行部分则实现58.3万美元的准备金收回[194][195] - 2025年第三季度净冲销额为4920万美元，占平均贷款总额的5.37%，低于2024年同期的5.60%[195] - 截至2025年9月30日的九个月内，信贷损失准备金为1.436亿美元，较2024年同期的2.13亿美元下降[198] - 截至2025年9月30日的九个月内，净冲销额为1.468亿美元，占平均贷款总额的5.49%，低于2024年同期的6.45%[199] - CCBX业务净冲销额在2025年第三季度为4924.5万美元，占平均贷款的11.07%[289]；在2025年前九个月为1.46753亿美元，占平均贷款的11.58%[290] - 公司整体贷款损失拨备金在2025年9月30日为1.73813亿美元，占总贷款应收账款的4.69%[291][292] - CCBX业务的贷款损失拨备金在2025年9月30日为1.55459亿美元，占其贷款应收账款的8.62%，相比2024年12月31日的9.86%有所下降[292] - 贷款损失拨备金对不良贷款的覆盖率在2025年9月30日为290.84%，高于2024年同期的258.66%[291] - 2025年前九个月的信贷损失准备金为1.43577亿美元，低于2024年同期的2.12993亿美元[291] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为6680万美元，同比下降1200万美元（降幅15.2%），主要原因是BaaS赔偿收入减少[202] - 第三季度非利息收入总额为6677.7万美元，同比下降12.0%，降幅15.2%[203] - 第三季度BaaS总收入为6509.3万美元，同比下降1225.7万美元，降幅15.8%，主要因BaaS信用增强收入下降至5541.2万美元（降幅21.0%）[203] - 前九个月非利息收入总额为1.729亿美元，同比下降6120万美元，降幅26.1%，主要归因于BaaS赔偿收入下降[204][205] - 前九个月BaaS项目收入增长660.5万美元至2112.6万美元，增幅45.5%，主要由交易和交换费增长467.6万美元（增幅51.1%）驱动[205] - CCBX业务非利息收入为1.691亿美元，同比下降6110万美元（26.5%）[246] - 2025年前九个月，银行即服务（BaaS）信贷增强相关非利息收入为7010万美元[347] - 2025年第三季度，银行即服务（BaaS）信贷增强相关非利息收入为5540万美元[347] 非利息支出 - 第三季度非利息支出总额为7017.2万美元，同比增长574.8万美元，增幅8.9%[211] - 第三季度薪资和员工福利支出增长308.6万美元至2014.6万美元，增幅18.1%，数据处理和软件许可费用增长145.6万美元至611.4万美元，增幅31.3%[210][211] - 前九个月非利息支出总额为2.150亿美元，同比增长3609.5万美元，增幅20.2%[212][214] - 前九个月法律和专业费用增长560万美元至1580.7万美元，增幅54.9%，数据处理和软件许可费用增长442.4万美元至1653.7万美元，增幅36.5%[212][214] - 前九个月BaaS贷款和欺诈支出增长1214.7万美元至1.0475亿美元，增幅13.1%，其中BaaS欺诈支出增长213.3万美元至692.4万美元，增幅44.5%[214] - 2025年第三季度社区银行非利息支出为1090万美元，较2024年同期的930万美元增长16.9%[241] - 2025年前九个月社区银行非利息支出为3390万美元，较2024年同期的2720万美元增长24.5%[245] - 2025年第三季度CCBX业务非利息支出为5180万美元，较2024年同期的4670万美元增长10.9%[242] 各业务部门表现 - 社区银行总资产为19.2亿美元，较2024年底增长1920万美元，增幅为1.0%[235] - 社区银行贷款净额增长1670万美元，增幅为0.9%，达到19.0亿美元[235] - CCBX总资产于2025年9月30日增至24.1亿美元，较2024年12月31日的21.0亿美元增加3.126亿美元，增长14.9%[236] - CCBX贷款总额于2025年9月30日增至18.0亿美元，较2024年12月31日的16.0亿美元增加2.006亿美元，增长12.5%[236] - CCBX存款总额于2025年9月30日增至23.7亿美元，较2024年12月31日的20.6亿美元增加3.109亿美元，增长15.1%[236] - 国库与管理部总资产于2025年9月30日增至2.247亿美元，较2024年12月31日的1.246亿美元增加1.001亿美元，增长80.4%[237] - CCBX部门截至2025年9月30日拥有29个合作伙伴[229] - 社区银行前九个月的存款成本为1.77%[235] - 社区银行存款成本为1.77%，CCBX部门存款成本为3.90%[302] 盈利能力与资本状况 - 2025年第三季度净收入为1360万美元，较2024年同期的1350万美元增长0.7%[155] - 2025年前九个月公司整体净利润为3435万美元，较2024年同期的3185万美元增长7.9%[240] - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.19%，高于第二季度的0.99%和第一季度的0.93%[346] - 2025年第三季度年化平均股本回报率为11.52%，高于第二季度的9.72%和第一季度的8.91%[346] - 2025年第三季度效率比为48.50%，较第二季度的60.98%有显著改善[346] - 截至2025年9月30日，公司一级杠杆资本比率为10.54%，远高于4.00%的最低资本充足要求[332] - 截至2025年9月30日，公司总资本比率为14.88%，远高于8.00%的最低要求[332] - 截至2025年9月30日，公司股东权益为4.753亿美元[149] - 2024年第四季度，公司完成138万股普通股的公开发行，每股价格71.00美元，总收益为9800万美元[328] 流动性与资金 - 公司流动性状况强劲，包括资产负债表上的6.423亿美元现金以及6.571亿美元的借款能力，总计13亿美元，相当于总存款的32.7%[151] - 截至2025年9月30日，公司从联邦住房贷款银行和美联储贴现窗口的借款能力为6.571亿美元[326] - 截至2025年9月30日，公司为借款额度质押的贷款和证券总额为9.765亿美元[326] - 公司现金及借款能力总额为13.5亿美元，相当于总存款的34.0%，远超无保险存款[327] - 截至2025年9月30日，公司无保险存款为6.179亿美元，仅占总存款的15.6%[327] - 截至2025年9月30日，公司持有360万美元权益基金和投资，其中320万美元投资于专注于BaaS和金融服务的实体权益证券[207]

业绩总结 - 总收入较上季度增加21.1%至1.447亿美元，主要受益于信用增强收入的提高[19] - 净收入为1360万美元，较上季度增长23.2%[19] - 每股摊薄收益为0.88美元，较上季度的0.71美元有所提升[19] - 核心净收入较上季度增长1.3%至5290万美元[19] - 2025年第三季度总收入为144,678千美元，较第二季度的119,430千美元增长21.1%[23] - 2025年第三季度净收入为13,592千美元，较第二季度的11,028千美元增长23.2%[23] - 2025年第三季度每股摊薄收益为0.88美元，较第二季度的0.71美元增长24.0%[23] 贷款与存款 - 总贷款应收款较上季度增加1.635亿美元，增长4.6%至37亿美元[12] - 总存款达到39.7亿美元，较上季度增加5900万美元，增长1.5%[12] - 贷款总额为3,703,848千美元，较第二季度的3,540,330千美元增长4.6%[23] - CCBX贷款销售为16.2亿美元，较上季度的13亿美元增加[19] - CCBX贷款总额为18.05亿美元，涵盖了多种贷款类型[95] - CCBX的贷款损失准备金占总贷款的比例为0.97%[73] - 截至2025年9月30日，非执行贷款（NPLs）占贷款的比例为1.52%[111] 收入与费用 - 2025年第三季度总非利息收入为66,777千美元，较第二季度的42,693千美元增长56.5%[23] - 2025年第三季度的BaaS项目收入（GAAP）为7,554千美元，较2025年第二季度的7,294千美元增长3.6%[138] - 2025年第三季度的BaaS信用增强费用为55,412千美元，较2025年第二季度的31,268千美元增长77.1%[133] - 存款成本在2025年9月30日的季度为3.04%，较2025年6月30日的3.10%有所下降[104] 资产与负债 - 2025年第三季度总资产为4,553,076千美元，较第二季度的4,480,559千美元增长1.6%[23] - 672.3百万美元的存款被转移至表外以获得额外的FDIC保险覆盖[19] - CCBX存款转移出资产负债表的金额为6.723亿美元[108] 未来展望与市场动态 - CCBX的交易和互换收入在2025年第三季度同比增长37.4%[54] - CCBX的非利息存款为6470万美元，占CCBX存款的2.7%[102] - 核心存款占总存款的99.7%，并且核心存款为总贷款的106.9%[102] - 截至2025年9月30日，CCBX的现金储备为6960万美元，专门用于合作伙伴贷款损失[75]

公司季度业绩表现 - 季度每股收益为0.88美元，低于市场预期的0.89美元，同比去年的0.97美元有所下降 [1] - 本季度收益不及预期，录得-1.12%的意外负增长，而上一季度的收益意外负增长为-18.39% [1] - 公司在过去四个季度中均未能超过市场每股收益预期 [2] 公司收入与股价 - 季度收入为1.4468亿美元，大幅超过市场预期12.15%，但低于去年同期的1.5226亿美元 [2] - 公司股价年初至今上涨约23.5%，表现优于同期上涨17.2%的标普500指数 [3] - 公司在过去四个季度中仅有一次超过市场收入预期 [2] 未来业绩预期与行业 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.19美元，收入1.367亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益3.38美元，收入5.247亿美元 [7] - 公司所属的银行-西部行业在超过250个Zacks行业中排名前11% [8] 同业公司对比 - 同业公司Sunrise Realty Trust预计将报告季度每股收益0.31美元，同比增长24% [9] - Sunrise Realty Trust预计季度收入为620万美元，同比大幅增长95% [10]

收入和利润 - 第三季度净利润为1360万美元，较上季度1100万美元增长23.6%，摊薄后每股收益为0.88美元[1] - 2025年第三季度净收入为1359.2万美元，较上季度的1102.8万美元增长23.2%[72] - 2025年第三季度基本每股收益为0.90美元，较上季度的0.73美元增长23.3%[72] - 2025年第三季度净利息收入为7790万美元，较2024年同期的7227万美元增长7.8%[71] - 净利息收入为7790万美元，环比增长116万美元（1.5%）[5] - 社区银行净利息收入为7790万美元，环比增长120万美元或1.5%，同比增长560万美元或7.8%[32] - 2025年第三季度净利息收入为7790.1万美元，较2024年同期的7227.3万美元增长7.8%[82] - 非利息收入为6680万美元，环比大幅增加2410万美元，主要得益于BaaS信贷增强收入增加2410万美元[38] - 2025年第三季度非利息收入为6677.7万美元，其中BaaS信用和欺诈增强收入为5753.9万美元[71] - BaaS项目费用收入为760万美元，环比增长76.4万美元（11.3%）[3] - BaaS项目收入为755.4万美元，较去年同期的515.8万美元增长46.5%[85] - 交易和交换费收入为487.8万美元，较去年同期的354.9万美元增长37.4%[85] - 非利息收入与平均资产的比率从2025年6月30日季度的3.82%上升至2025年9月30日季度的5.83%[12] - 与去年同期相比，非利息收入减少1200万美元，主要原因是BaaS信贷和欺诈增强收入减少了1470万美元[39] - 在截至2025年9月30日的季度，BaaS贷款利息收入为6964.3万美元，BaaS贷款支出为3284万美元，净BaaS贷款收入为3680.3万美元[101] - BaaS贷款利息收入为6964万美元，对应的收益率为15.65%，扣除费用后的净BaaS贷款收入为3680万美元，净收益率为8.27%[37] - 在截至2025年9月30日的季度，公司记录了与CCBX合作伙伴贷款相关的BaaS信用增级费用5540万美元[99] - 在截至2025年9月30日的季度，BaaS项目收入（服务费、交易费等）为755.4万美元，BaaS补偿收入（信用和欺诈增级）为5753.9万美元[106] - 2025年第三季度BaaS贷款和欺诈费用总计为3496.7万美元，与上季度的3528.7万美元基本持平[72] - BaaS贷款费用为3284万美元，环比增长1.1%[107] - BaaS欺诈费用为212.7万美元，环比下降24.1%[107] - BaaS贷款和欺诈总费用为3496.7万美元，环比下降0.9%[107] - BaaS贷款费用同比微增0.4%[107] - BaaS欺诈费用同比微增2.1%[107] - BaaS贷款和欺诈总费用同比微增0.5%[107] - BaaS贷款费用为3284万美元，与去年同期3269.8万美元基本持平[82] 成本和费用 - 非利息支出为7020万美元，环比减少270万美元（3.7%）[3] - 非利息支出在2025年第三季度为7017.2万美元，环比下降270万美元（-3.7%），同比增加570万美元（+8.8%）[40] - 非利息支出环比下降主要因法律和专业费用减少200万美元，以及薪酬和员工福利减少130万美元[40] - 2025年第三季度非利息支出为3520.5万美元，其中薪资和员工福利为2014.6万美元[71] - 2025年第三季度非息支出为7017.2万美元，较上季度的7283.2万美元下降3.7%[72] - 非利息支出为7017.2万美元，较去年同期的6442.4万美元增长8.9%[84] - 2025年第三季度所得税费用为430万美元，高于第二季度的340万美元和2024年同期的290万美元[44] 信贷损失拨备 - 信贷损失拨备为5659.8万美元，较上季度3221.1万美元大幅增加75.7%[5] - 2025年第三季度贷款损失准备金为5659.8万美元，较2024年同期的7025.7万美元下降19.4%[71] - 信贷损失拨备在2025年9月30日为1.738亿美元，占贷款总额的4.69%，环比增加900万美元[51] - 2025年第三季度CCBX贷款的信损拨备为5880万美元，较第二季度的3100万美元大幅增加[53] - 社区银行信贷损失拨备在2025年第三季度为冲回58.3万美元，而2025年第二季度和2024年第三季度分别冲回4.7万美元和51.9万美元[55] - 2025年第三季度总拨备费用为5826.4万美元，其中CCBX部门为5884.7万美元，社区银行为冲回58.3万美元[56] - 2025年第三季度未提取承诺的拨备冲回为170万美元[56] 资产质量和核销 - 2025年第三季度净核销额为4920万美元，占平均贷款的5.37%，环比略有下降[52] - 截至2025年9月30日，不良资产为5980万美元，占总资产的1.31%，低于2025年6月30日的6090万美元（1.36%）和2024年9月30日的6640万美元（1.63%）[57] - 在2025年第三季度，CCBX不良贷款减少140万美元至5560万美元，而社区银行不良贷款增加34.3万美元至420万美元[59] - 2025年第三季度，CCBX净冲销额为4920万美元，而社区银行实现净回收额1000美元[60] - 截至2025年9月30日，不良贷款占应收贷款总额的比例为1.61%，低于2025年6月30日的1.72%和2024年9月30日的1.94%[61] - 截至2025年9月30日，CCBX不良资产为5558万美元，占合并总资产的1.22%，社区银行不良资产为418.5万美元，占合并总资产的0.10%[63] - 在CCBX的5560万美元不良贷款中，有5380万美元受到合作伙伴信用增强措施覆盖[57] - CCBX贷款中逾期90天以上但仍计息贷款占CCBX应收贷款总额的比率较2025年6月30日下降0.12个百分点，降幅为6.0%[59] 贷款表现 - 贷款应收款增加16.35亿美元，环比增长4.6%[2] - 第三季度出售贷款16.2亿美元，其中13.7亿美元为已出售信用卡应收账款的新增活动[3] - 表外信用卡数量为396,812张，较上季度增加82,985张（26.4%）[3] - 截至2025年9月30日，CCBX贷款总额增长至18.05亿美元，较2025年6月30日增长1.238亿美元或7.4%，尽管该季度出售了16.2亿美元的贷款[20] - CCBX住宅房地产贷款在2025年9月30日季度增加1.393亿美元至3.741亿美元，增幅达59.3%[21] - 社区银行部门在2025年9月30日季度的净贷款增加3960万美元或2.1%，达到19亿美元[29] - 社区银行贷款总额环比增加4040万美元至19.06亿美元，主要由建筑和土地开发贷款增加2390万美元以及商业和工业贷款增加2090万美元所驱动[30] - 贷款总额在2025年9月30日增至37.0亿美元，较2025年6月30日增加16.35亿美元（+4.6%）[46] - 2025年9月30日贷款总额为37.04亿美元，较2024年同期的34.14亿美元增长8.5%[68] - 2025年第三季度贷款总额平均余额为36.365亿美元，收益率10.95%，较上季度的36.678亿美元和11.11%略有下降[73] - CCBX部门2025年第三季度贷款平均余额为17.650亿美元，收益率15.65%，较上季度的16.885亿美元和16.22%显著下降[74] - 社区银行部门2025年第三季度贷款平均余额为18.716亿美元，收益率6.51%，较上季度的18.793亿美元和6.53%略有下降[74] - CCBX贷款收益率从2025年6月30日季度的16.22%下降至2025年9月30日季度的15.65%，减少了0.57%[21][22] - 社区银行贷款收益率为6.51%，环比下降2个基点，同比下降13个基点[30][37] - 2025年9月30日季度平均贷款收益率和生息资产收益率分别为10.95%和9.80%，较2025年6月30日季度分别下降0.16%和0.12%[9][12] - CCBX贷款GAAP收益率为15.65%，低于去年同期的17.37%[82] - 在截至2025年9月30日的季度，BaaS贷款年化收益率为15.65%，低于2025年6月30日季度的16.22%和2024年9月30日季度的17.37%[101] - 在截至2025年9月30日的季度，净BaaS贷款收入年化后占平均BaaS贷款的比例为8.27%，低于上一季度的8.50%[101] 存款表现 - 存款总额增长5900万美元，环比增长1.5%[2] - 平均存款为39.7亿美元，环比增长4070万美元（1.0%）[3] - 截至2025年9月30日，CCBX存款总额为23.75亿美元，较2025年6月30日增长1480万美元或0.6%[26] - 2025年9月30日存款总额为39.73亿美元，较2024年同期的36.27亿美元增长9.5%[70] - 社区银行存款成本为1.77%，与上季度持平，但较去年同期下降15个基点[31][37] - 公司整体资金成本为3.07%，环比下降6个基点，同比下降55个基点[36] - 未投保存款在2025年9月30日为6.179亿美元，较2025年6月30日的5.799亿美元增加3800万美元（+6.6%）[48] 净息差 - 公司净息差为7.00%，环比下降6个基点，同比下降42个基点，主要原因是贷款收益率下降[33] - 扣除BaaS贷款费用后的净息差为4.05%，环比下降2个基点[33][35] - 2025年第三季度净息差为7.00%，较上季度的7.06%下降6个基点[73] - CCBX部门2025年第三季度净息差为8.88%，较上季度的8.79%上升9个基点[74] - 公司净息差从2024年第三季度的7.42%下降至2025年第三季度的7.00%[82] - 计入BaaS贷款费用后的净息差为4.05%，与去年同期4.06%基本持平[82] - 计入BaaS贷款费用后的CCBX净息差为3.38%，略高于去年同期的3.31%[82] 资产和资本 - 总资产在2025年9月30日增至45.5亿美元，较2025年6月30日增加7250万美元（+1.6%）[46] - 截至2025年9月30日，公司总资产为45.53亿美元，较2024年同期的40.64亿美元增长12.0%[68] - 2025年9月30日股东权益为4.75亿美元，较2024年同期的3.32亿美元增长43.2%[70] - 公司及银行资本充足，2025年9月30日一级杠杆资本比率为10.49%，远高于5.00%的监管要求[50] - 截至2025年9月30日的季度平均资产回报率为1.19%，较2025年6月30日季度的0.99%上升0.20个百分点，但较2024年9月30日季度的1.34%下降0.15个百分点[8][12] - 2025年9月30日季度的效率比为48.50%，较2025年6月30日季度的60.98%有显著改善[12] 贷款组合构成 - 公司贷款组合总额为61.2亿美元，其中已发放贷款余额为37.1亿美元，未使用信贷承诺为24.1亿美元[87] - 商业房地产贷款是最大组成部分，占已发放贷款总额的35.0%，其已发放贷款和未使用承诺总额为13.2亿美元，占总贷款和承诺的21.6%[88] - 消费贷款占已发放贷款总额的33.5%，其已发放贷款和未使用承诺总额为22.9亿美元，占总贷款和承诺的37.4%[88] - 住宅房地产贷款占已发放贷款总额的15.6%，其已发放贷款和未使用承诺总额为12.3亿美元，占总贷款和承诺的20.2%[90] - 商业和工业贷款占已发放贷款总额的10.0%，其已发放贷款和未使用承诺总额为9.455亿美元，占总贷款和承诺的15.4%[91] - 建筑、土地和土地开发贷款占已发放贷款总额的5.9%，其已发放贷款和未使用承诺总额为3.25亿美元，占总贷款和承诺的5.3%[92] - 在商业房地产组合中，公寓类贷款余额和承诺总额为3.637亿美元，占总额的5.9%[88] - 在消费贷款组合中，CCBX信用卡贷款余额和承诺总额为15.657亿美元，占总额的25.6%[90] - 在住宅房地产贷款组合中，CCBX房屋净值信贷额度余额和承诺总额为9.803亿美元，占总额的16.0%[91] - 在商业和工业贷款组合中，资本催缴额度余额和承诺总额为6.663亿美元，占总额的10.9%[92] - 截至2025年9月30日，建筑、土地和土地开发投资组合的总风险敞口为2.18061亿美元，较2025年6月30日的1.9415亿美元增长12.3%[94] - 截至2025年9月30日，未使用的信贷承诺总额为24.11056亿美元，其中信用卡承诺额占比最高，为10.02383亿美元[95] - 截至2025年9月30日，CCBX贷款应收账款总额为18.04755亿美元，其中分期贷款占比最高，为35.9%（6.46721亿美元）[96] - 截至2025年9月30日，资本催缴额度承诺总额为4.88755亿美元，但受合作伙伴协议限制，实际最大承诺额度为3.5亿美元[95][96] BaaS业务表现 - CCBX贷款总额平均余额为17.65亿美元，较上季度的16.88亿美元增长4.5%[82] - 在截至2025年9月30日的季度，BaaS利息支出为2333万美元，较上一季度的2361.7万美元略有下降[106]

核心观点 公司2025年第三季度业绩表现稳健，净利润环比增长23.6%至1360万美元，主要驱动力为贷款和存款的持续增长，以及银行即服务（BaaS）业务的强劲表现[1][2] 财务业绩摘要 - 2025年第三季度净利润为1360万美元，摊薄后每股收益为0.88美元，较2025年第二季度的1100万美元（每股0.71美元）增长23.6%，较2024年同期的1350万美元（每股0.97美元）略有增长[1] - 净利息收入为7790万美元，环比增长1.5%，同比增长7.8%[5][38] - 非利息收入为6678万美元，环比增长56.5%，主要得益于BaaS业务收入增长[5][47] - 总资产增长1.6%至45.5亿美元，贷款总额增长4.6%至37.0亿美元[2][5][55] 业务板块表现 CCBX（银行即服务）业务 - CCBX业务关系总数达29个，其中2个处于测试阶段，4个处于实施/上线阶段，2个已签署意向书[6][20] - CCBX贷款总额增长7.4%至18.0亿美元，尽管当季出售了16.2亿美元贷款[24] - CCBX项目费用收入为760万美元，环比增长11.3%[6] - CCBX存款增长0.6%至23.7亿美元，成本为3.90%[32][33] - 表外信用卡数量达396,812张，环比增长82,985张，同比增长315,386张，具备费用收入潜力[6] 社区银行业务 - 社区银行净贷款增长2.1%至19.0亿美元[34][35] - 社区银行存款增长2.8%至16.0亿美元，其中非计息存款占比31.3%，存款成本为1.77%[36][37] - 社区银行净息差为4.36%，贷款收益率为6.51%[35][85] 资产质量与资本充足率 - 信贷损失拨备为56598万美元，环比增长75.7%[5][61] - 不良资产占总资产比例为1.31%，环比下降0.05个百分点[8][69] - 净冲销率为5.37%，环比下降0.17个百分点[8][62] - 公司一级杠杆资本率为10.54%，普通股一级风险资本率为12.33%，均远高于监管要求的"资本充足"水平[8][60] 运营效率与成本管理 - 非利息支出为7017万美元，环比下降3.7%，主要得益于法律和专业费用以及薪酬和员工福利的减少[6][50] - 效率比率为48.50%，较上一季度的60.98%显著改善[17] - 平均存款为39.7亿美元，环比增长1.0%[6] 管理层展望与战略 - 公司预计在2025年第四季度及2026年将有新的合作伙伴加入，得益于CCBX渠道的持续实力和质量[18] - 公司将继续投资于技术和风险管理基础设施，以推动未来运营效率、提升自动化水平并降低成本[18] - 信贷质量仍是战略核心，公司对未来的利率变化感到准备充分[18]

核心观点 - Coastal Financial Corporation预计季度每股收益为0.89美元，同比下降8.3%，季度营收预计为1.29亿美元，同比下降15.3%[1][3] - 实际业绩与市场预期的对比是影响其短期股价的关键因素[1][2] - 结合其负的收益ESP和Zacks Rank 3，难以确定公司能否超出盈利预期[13] 盈利预期与趋势 - 市场对Coastal Financial的季度每股收益共识在过去30天内保持不变[4] - 覆盖该公司的分析师可能调整了各自预期，但汇总变化未体现[4] - 公司最近一个季度的实际每股收益为0.71美元，低于预期的0.87美元，意外偏差为-18.39%[14] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期[15] 收益ESP分析 - Zacks收益ESP通过比较“最精确估计”与“共识估计”来预测实际盈利偏离[9] - 正的收益ESP结合Zacks Rank 1、2或3，预测盈利超预期的成功率近70%[11] - Coastal Financial的“最精确估计”低于共识估计，收益ESP为-2.83%，表明分析师近期对其盈利前景转悲观[13] - 负的收益ESP难以预测盈利是否会不及预期[12] 同业比较 - 同属Zacks Banks - West行业的First Hawaiian预计季度每股收益为0.52美元，同比增长8.3%[19][20] - First Hawaiian预计季度营收为2.1828亿美元，同比增长4%[20] - First Hawaiian的收益ESP为0%，Zacks Rank为3，同样难以预测其能否超出盈利预期，但该公司在过去四个季度均超出预期[21]

人事任命 - Coastal Financial Corporation及其子公司Coastal Community Bank任命Brandon Soto为首席财务官，自2025年10月1日起生效 [1] - 此次任命旨在强化公司的运营卓越性、加强监管管理，并推动其金融科技和社区银行部门的持续扩展 [2] 新任CFO专业背景 - Brandon Soto在加入公司前担任Square Financial Services, Inc（Block, Inc.子公司）的首席财务官长达七年，期间负责该银行财务运营的全面构建与扩展 [1][3] - 其在Square Financial Services任职期间主导了银行章程的申请和提交工作，并成功获得了联邦存款保险公司和犹他州金融机构部门的批准 [3] - 职业经历还包括在Green Dot Bank（Green Dot Corporation子公司）担任CFO及首席行政官，在Sallie Mae Bank担任审计官，以及在摩根大通、Discover Financial Services等多家知名机构担任高级财务职位 [4] 新任CFO资质与领导力 - Brandon Soto持有威斯敏斯特大学的工商管理硕士学位及会计学研究生证书，以及犹他大学的金融与会计理学学士学位，并且是犹他州的执业注册会计师 [5] - 其为麦肯锡西班牙裔和拉丁裔高管领导力项目的毕业生，职业生涯中一直倡导经济赋能和金融包容性 [5][6] 公司背景信息 - Coastal Financial Corporation是一家位于华盛顿州埃弗里特的银行控股公司，其全资子公司包括Coastal Community Bank和Arlington Olympic LLC [7] - Coastal Community Bank拥有44.8亿美元资产，通过斯诺霍米什县、艾兰县和金县的14家分行、互联网及其移动银行应用程序提供服务 [7] - 该银行通过其CCBX部门向数字金融服务提供商、公司和品牌提供银行即服务 [7]

股票评级与价格表现 - 对Coastal Financial Corporation (CCB) 维持持有评级 [1] - 自3月以来公司股价大幅上涨 [1] - 公司盈利未达预期 [1]