合作核心与解决方案 - 餐饮仓储公司与杂货技术公司Instacart合作推出新的移动应用程序和网站 [1] - 合作整合了Instacart Business和Instacart Storefront Pro，旨在提供企业级的在线订购服务 [1] - Instacart的Storefront Pro为企业白标电子商务解决方案，提供广泛定制，而Instacart Business则为商业客户提供专业服务 [2] 平台功能与服务优势 - 新平台支持全天候（24/7）通过移动应用和网站下单，具备智能搜索功能 [3] - 服务提供月度宣传册、促销活动、独家优惠的访问权限，并支持个性化列表及电子收据和税务文件的数字访问 [3] - 平台支持邀请无限数量的团队成员管理订购职责并完成数字化的免税交易 [4] - 支持批量订购，提供按箱数量选项，并支持店内和在线购物的会员卡扫描 [4] 市场定位与行业背景 - 餐饮仓储公司作为拥有超过40年经验的供应商，服务于餐厅、餐饮承办商和食品服务运营商 [2] - 食品服务行业被视为美国社区的支柱，每个运营商都面临独特的运营挑战和时效性需求 [4] - Instacart致力于通过灵活解决方案赋能企业，使其运营更快速、智能和便捷 [5] - Instacart于2025年5月与Uber Eats合作，通过其应用程序提供餐厅配送服务 [5]

合作公告 - Instacart与Restaurant Depot建立合作伙伴关系，旨在改变餐厅和食品服务运营商的采购方式 [1] - 此次合作基于双方自2019年以来的伙伴关系，Restaurant Depot推出了结合Instacart Business和Instacart Storefront Pro的新移动应用和网站 [1] 解决方案整合 - 新平台整合了Instacart Business和Instacart Storefront Pro两大解决方案，为企业客户提供无缝的订购体验 [1][2] - Instacart Storefront Pro是企业级白标电子商务解决方案，为零售商提供高级功能和广泛定制选项以发展在线业务 [2] - Instacart Business是专为企业客户打造的体验，通过提供新鲜食品、原料和用品的实时访问来补充现有供应链，帮助减少缺货和简化采购 [2] 平台功能与优势 - 新移动应用和网站使会员能够更轻松地进行在线或店内购物，包括订购取货或送货、浏览月度促销传单、创建个性化列表以及24/7访问收据和税务文件 [3] - 会员可获得的新功能包括：通过智能搜索驱动的直观移动应用和网站24/7订购用品、通过互动月度传单和促销获取独家优惠、与无限团队成员分担采购职责、数字化处理免税采购、在线订购与店内购物无缝切换、批量订购以及扫描会员卡便捷购物 [6] 公司背景与市场地位 - Instacart是北美领先的杂货技术公司，与超过1,800个全国性、区域性和本地零售品牌合作，在近100,000家商店提供在线购物、送货和取货服务 [5] - Restaurant Depot是一家仅限会员的批发现购自运食品服务供应商，致力于成为独立食品服务运营商的一站式商店，提供节省、选择和每周七天的服务 [8]

项目合作背景与概况 - Instacart与全美第九大公共交通系统TriMet合作，为符合条件的辅助客运系统乘客提供Instacart+会员资格，作为传统线下出行的补充 [1] - 该试点项目于2024年3月启动，通过TriMet的LIFT项目招募了超过200名辅助客运系统乘客，包括老年人和残障人士 [3] - 项目旨在为乘客提供更多独立性、便利性和可及性，同时为交通机构节省成本并释放必要的工作人员时间 [1] 项目成果与效益 - 项目在头六个月为TriMet节省了超过35万美元，若在全系统推广，预计每年可产生高达450万美元的节约 [1] - 超过280名乘客被提供了Instacart+会员资格，近90%的乘客选择加入 [5] - 参与者在项目期间下达并接收了近4000份订单，每单中超过一半为新鲜食品 [5] - 项目预计每年为每位乘客平均节省1525美元，若3000名活跃LIFT乘客采用该计划，年节省总额可达450万美元 [5] - 乘客对服务满意度高，绝大多数订单被评为5星，TriMet因此获得了美国公共交通协会颁发的2024年创新奖 [5] 公司业务与市场地位 - Instacart是北美领先的杂货技术公司，与超过1800家零售商合作，提供来自北美近10万家商店的配送和自提服务 [2][7] - 平台覆盖美国98%的家庭，并在线接受EBT SNAP支付 [2] - 在波特兰都会区，Instacart为所有家庭提供超过40家本地实体零售商的在线接入 [2] - Instacart Health项目旨在提高营养安全性，使健康选择对消费者更容易 [7] 行业影响与未来展望 - 该项目展示了Instacart如何帮助公共机构更好地服务社区并应对预算压力，为全国范围内的辅助客运服务转型提供了潜力 [5][6] - 通过引入Instacart作为传统辅助客运服务的补充选项，TriMet改善了乘客的可及性、便利性和独立性，同时缓解了车队需求并降低了运营成本 [6] - 基于试点项目的成功势头，TriMet正在扩展该计划，提供了一个可扩展的模型 [6]

财报发布安排 - 公司计划于2025年11月10日美股市场开盘前公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 2025年第三季度股东信将在公司投资者关系网站发布 [1] - 管理层将于太平洋时间2025年11月10日上午5点（美国东部时间上午8点）举行电话会议讨论业绩 [2] 公司业务概况 - 公司是北美领先的杂货技术公司，与超过1,800家全国性、区域性和本地零售品牌合作 [4] - 服务覆盖北美近100,000家门店，提供在线购物、配送和自提服务 [4] - 公司平台为零售商提供一套企业级技术产品和服务，包括电子商务、订单履行、实体店数字化、广告服务和数据分析 [4] - 通过Instacart Ads，数千个CPG品牌与公司合作，在购买点直接与在线消费者建立联系 [4] - Instacart Health旨在提供工具以提高营养安全，使消费者更容易做出健康选择 [4]

公司评级与目标价 - BTIG首次覆盖沃尔玛给予买入评级 目标价120美元 [1] - BTIG首次覆盖塔吉特给予中性评级 未设定目标价 [1] - BTIG首次覆盖好市多给予买入评级 目标价1115美元 [1] - Guggenheim首次覆盖DoorDash给予买入评级 目标价330美元 [1] - Guggenheim首次覆盖优步和Lyft给予买入评级 对Instacart给予中性评级 [1] - BTIG首次覆盖耐克给予买入评级 目标价100美元 并选为2026年首选股 [1] 公司投资亮点 - 沃尔玛整合数字与实体战略为顾客和股东创造价值 管理层定位公司持续获取市场份额和利润增长 [1] - 好市多拥有显著客户忠诚度 将推动客流量和销售增长 近期股价回调呈现买入机会 [1] - DoorDash市场总订单额增长预计将超越整体配送市场 杂货和零售投资将在中长期从利润拖累转为顺风 [1] - 耐克公司正在取得扎实进展 设定2026财年和2027财年每股收益预估分别为1.70美元和2.75美元 [1] 公司面临挑战 - 塔吉特品牌具有相关性和差异性 但面临来自沃尔玛、好市多和亚马逊的激烈竞争 [1] - 耐克公司明确表示未来仍有大量工作需完成 [1]

公司产品发布 - Instacart宣布其白标电子商务解决方案Storefront和Storefront Pro现已推出一套完整的新商业功能 [1] - 包括Woodman's Markets在内的零售商已开始利用这些新功能直接通过其电商网站和应用更好地支持企业客户 [1] - 这些功能此前已在Instacart App上向Instacart Business客户提供 现扩展至所有Storefront和Storefront Pro零售商 [1] 产品功能细节 - 新功能包括批量订购 使企业能够按箱购物以简化大规模采购 [7] - 提供多用户管理 团队可设置具有可定制权限的角色 如管理员 采购员和审批人 [7] - 企业可通过客户仪表板管理订单活动和支出 并利用购物指南和简化工作流程快速找到常购商品 [7] - 企业经理可设置支出限额 审批订单工作流程 并为记录保存导出批量收据 [7] - 企业可共享Instacart+订阅福利 并在应用Instacart+福利且订单超过250美元时获得2%的现金返还 [7] 市场机遇与客户基础 - Instacart Business自2023年推出以来已帮助超过100万企业客户简化其订购操作 [4] - 过去一年内有超过100万企业客户在Instacart上下单 [2] - 新功能旨在帮助零售商捕获这一不断增长的需求并解锁来自企业客户的新收入流 [2] 公司平台与合作伙伴 - Instacart是北美领先的杂货技术公司 与超过1800个全国性 区域性和本地零售品牌合作 [6] - Instacart平台为各种规模的零售商提供一套企业级技术产品和服务 为其电子商务体验提供支持 [6] - 平台上的零售商包括URM Cash & Carry等 它们正利用Instacart App上的商业功能触达企业客户 [3]

核心观点 - 高盛分析师Eric Sheridan重申对Instacart的买入评级和67美元目标价 认为当前股价已反映了在线杂货配送领域日益激烈的竞争格局 [1][2] - 尽管公司股价自9月以来下跌12% 但分析师认为竞争伙伴关系可能为杂货商带来增量需求 而非蚕食Instacart的总交易价值和EBITDA [2][3][4] 股价表现与市场反应 - Instacart股价自9月以来已下跌12% 此下跌与亚马逊扩大杂货业务、优步建立杂货及非食品零售合作伙伴关系以及DoorDash与Kroger和Ace Hardware的合作等一系列公告相关 [2] - 股价压力表明投资者预计这些公告将在未来6至12个月内对公司的总交易价值和EBITDA造成重大蚕食 [3] - 发布当日 公司股价上涨1.31%至38.81美元 [4] 竞争格局分析 - 在线杂货配送行业的竞争加剧 主要参与者包括亚马逊、优步和DoorDash [2] - 与市场担忧相反 高盛认为当Instacart的杂货合作伙伴与另一个第三方在线市场建立合作时 更可能的结果是为该杂货商带来增量需求 [4]

合作核心内容 - Instacart与TikTok达成新整合，使精选的CPG广告商能够利用其一方的零售媒体数据来增强广告活动定位、推动无缝产品购买并衡量绩效，所有操作均在TikTok广告管理器内完成[1] - 此次整合是零售媒体创新的一个里程碑，使Instacart成为首个在TikTok上原生提供端到端能力的零售媒体网络[2] - 合作旨在帮助CPG品牌在消费者产生灵感时触达他们并推动消费行为[3] 合作具体能力 - 广告商将能够使用Instacart的受众细分来瞄准具有高购买意向的消费者[6] - 通过整合Instacart的杂货选择数据，增强TikTok Smart+活动中的可购物广告形式[6] - 广告商可以直接在TikTok广告管理器内使用Instacart的转化数据来衡量每日广告活动绩效[6] 整合数据类型 - 受众数据：通过触达最有可能转化的消费者来支持更好的广告效果[7] - 杂货选择数据：为可购物广告形式提供支持，将TikTok用户连接到特定的Instacart产品页面[7] - 转化数据：允许品牌通过购买行为的闭环衡量来评估和优化绩效[7] Instacart广告生态系统 - Instacart广告生态系统不断增长，此次与TikTok的合作是最新补充，将其一方零售媒体数据和闭环衡量带到人们花费时间和做出购物决策的平台[3] - 生态系统包括Instacart市场、其广告技术支持的240多个杂货电子商务网站、店内Caper购物车以及与TikTok等战略合作伙伴的站外合作[3] - 生态系统拥有超过7,500个活跃品牌和1,800个零售合作伙伴，帮助营销人员应对碎片化和复杂性[4] TikTok平台影响力 - TikTok在美国拥有超过1.8亿月活跃用户[5] - 87%的TikTok用户在观看平台上的视频/广告后会采取行动[5] - 73%的全球用户感觉在TikTok上比在他们使用的其他网站/应用程序上与品牌的联系更紧密[5]

合作核心内容 - 美联航与Instacart启动合作，为美联航常旅客计划MileagePlus会员提供在Instacart购物时的专属福利和奖励 [1] - 合作旨在为会员节省时间、赚取奖励并解锁独家优惠，使旅行和日常生活更便捷 [1][2] - 此次合作建立在美联航与Instacart的现有关系基础上，此前已为符合条件的Chase United联名卡会员提供了Instacart福利 [1] 会员专属福利 - MileagePlus会员在搭乘美国国内航班前后下单，可享受$0配送费优惠，适用于订单金额超过$10的情况 [1][3] - 会员激活优惠后，可获得为期7天的$0配送费福利 [3] - 此前非Instacart+会员的用户将通过7天免费Instacart+会员身份获得$0配送费福利 [7] 里程奖励计划 - 新注册Instacart的MileagePlus会员在8周内完成4笔$35及以上订单，可获得5,000奖励里程 [1][3] - 已拥有Instacart账户的会员在60天内关联账户并完成一笔$35及以上订单，可获得500额外里程 [3] - 在完成新会员优惠后，若注册付费的年费制Instacart+会员并维持会籍至少30天，可再获得5,000里程 [1][3] 市场营销与推广 - Instacart与美联航旗下的Kinective Media合作，通过美联航渠道向MileagePlus会员进行精准营销 [6] - 目标信息将出现在美联航应用程序、机上娱乐系统等渠道，旅客可在移动登机牌和座椅后背屏幕上看到Instacart的优惠信息 [6] - 会员可通过访问Instacart.com/United开始参与并赚取里程 [5] 公司背景与行业地位 - Instacart是北美领先的在线杂货市场，与超过1,800家零售合作伙伴合作，覆盖北美近100,000家门店 [4][8] - 美联航的MileagePlus是免费加入的常旅客计划，拥有数百万会员，其应用程序是全球使用最广泛的航空公司应用之一 [4] - 美联航是北美航线网络最全面的航空公司，按可用座位英里数计算，目前是全球最大的航空公司 [7]

公司评级与股价表现 - Piper Sandler将Instacart评级从增持下调至中性，目标价从62美元降至41美元 [1] - Instacart股价周五下跌3.69%至37.85美元，此前在竞争对手公告当日曾下跌约10% [7][4] 竞争格局加剧 - 亚马逊计划在年底前将生鲜当日达服务城市从1000个扩展到2300个 [3] - Uber与Aldi在9月达成全国性合作，覆盖2500家门店 [3] - DoorDash与Kroger扩大合作至2700个地点 [3] - 沃尔玛承诺到2025年底为95%的美国家庭提供3小时或更短时间的配送服务 [4] 公司运营与财务压力 - Instacart今年迄今总交易额同比增长约10% [2] - 公司数字购物篮平均金额为220美元，比店内170美元高出30%，即每单溢价50美元，常客年支出约增加2700美元 [5] - 第三季度网站流量同比下降14%，今年迄今应用下载量下降15% [6] - 2025年营收预期从37.3亿美元小幅下调至37.1亿美元，2026年营收预期从41.1亿美元下调至40.5亿美元 [6] - 2025年EBITDA预期下调至10.6亿美元，2026年EBITDA预期下调至11.8亿美元 [6] 市场机会与公司定位 - 美国杂货及相邻品类年市场规模达1.2万亿美元，数字化渗透率目前为15%，预计到2028年将升至20% [4] - Instacart在美国数字杂货总商品价值排名第三，2024年为334.6亿美元，但面临中间挤压 [4][5] - 沃尔玛和亚马逊占据较大市场份额，而Uber Eats和DoorDash扩张速度更快 [4] - 公司当前估值约为未来十二个月企业价值/EBITDA的8倍，此前低谷为6倍 [7]