文章核心观点 - Cars.com本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，但当前Zacks Rank显示为买入评级，未来表现有待观察；同一行业的Chewy预计下季度业绩有增长 [1][3][6] Cars.com业绩情况 - 本季度每股收益0.38美元，未达Zacks共识预期的0.47美元，去年同期为1.37美元，本季度盈利意外为 -19.15% [1] - 上一季度预期每股收益0.08美元，实际为0.01美元，盈利意外为 -87.50% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1.7889亿美元，未达Zacks共识预期1.44%，去年同期为1.6818亿美元，过去四个季度有三次超过共识营收预期 [2] Cars.com股价表现 - 自年初以来，Cars.com股价下跌约5.9%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Cars.com未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Cars.com的预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计近期股票表现将超越市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.53美元，营收1.8496亿美元，本财年共识每股收益预期为1.98美元，营收7.3528亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 商务行业目前处于250多个Zacks行业的前25%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Chewy业绩预期 - 预计2024年7月季度每股收益0.22美元，同比增长46.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收28.6亿美元，较去年同期增长2.9% [9]

财务表现 - 第二季度收入同比增长6.4%，达到1.789亿美元[3] - OEM和国家收入同比增长28%，创下历史新高[6] - 调整后EBITDA为5,040万美元，占收入的28%，同比增长10%[10] - 前6个月经营活动产生的现金流为6,870万美元，自由现金流为5,640万美元[12] - 公司计划在下半年将50%的自由现金流用于股票回购[14] - 第三季度收入预计同比增长2%至4%[15] - 2024财年收入增长预期调整为4.5%至5.5%[16] - 2024财年调整后EBITDA率预期维持在28%至30%[16] 业务表现 - 经销商客户总数达到19,390家，环比增长[7] - 每经销商月平均收入(ARPD)为2,474美元，同比略有增长[7] 财务数据 - 公司2024年第二季度总收入为1.79亿美元,同比增长6.4%[31] - 2024年上半年总收入为3.59亿美元,同比增长7.1%[31] - 2024年第二季度营业利润为950万美元,同比下降22.9%[31] - 2024年上半年营业利润为2.23亿美元,同比下降10.5%[31] - 2024年第二季度净利润为1138万美元,同比下降87.9%[31] - 2024年上半年净利润为1217万美元,同比下降88.5%[31] - 2024年6月30日现金及现金等价物为2907万美元,较2023年12月31日减少2612万美元[32] - 2024年6月30日总资产为11.21亿美元,较2023年12月31日减少4.44%[32] - 2024年6月30日总负债为6.24亿美元,较2023年12月31日减少8.32%[32] - 2024年6月30日股东权益为4.97亿美元,较2023年12月31日增加0.97%[32] - 公司在2024年第二季度和上半年的净收入分别为11,381万美元和12,165万美元[35,36] - 公司在2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为5.0425亿美元和10.3098亿美元[35] - 公司在2024年第二季度和上半年的调整后净收入分别为2.6048亿美元和5.4711亿美元[36,37] - 公司在2024年第二季度和上半年的自由现金流分别为2.8992亿美元和5.6447亿美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的调整后营业费用分别为1.5604亿美元和3.1091亿美元[39,40,41,42,45,46,47,48] - 公司在2023年第二季度和上半年的调整后营业费用分别为1.4714亿美元和2.9281亿美元[42,48]

财务表现 - 公司2024年第二季度收入为1.789亿美元，同比增长6.4% [2] - 调整后净利润为2600万美元，同比增长15.6% [2] - 调整后EBITDA为5040万美元，占收入的28%，同比增长10% [2] - 上半年经营活动产生的现金流为6870万美元，同比增长22.2% [9] 运营指标 - 经销商客户总数达到19,390家，环比略有增长 [3][5] - 每月平均经销商收入（ARPD）为2,474美元，同比略有上升 [3][5] - 第二季度总访问量为1.581亿次，同比增长1% [3] - 平均每月独立访客数为2610万，同比下降3% [3] 业务发展 - OEM和全国收入同比增长28%，创下历史新高 [1][4] - 约三分之二的OEM客户在第二季度增加了支出 [4] - AccuTrade获得多家OEM认证，成为OEM和经销商网站的评估解决方案 [3] 资本管理 - 上半年偿还债务1500万美元，总债务降至4.75亿美元 [10] - 公司净杠杆率从2.3倍改善至2.1倍 [10] - 上半年回购80万股普通股，耗资1440万美元 [11] - 计划将2024年下半年自由现金流的50%用于股票回购 [11] 未来展望 - 第三季度收入预计在1.78亿至1.81亿美元之间，同比增长2%至4% [13] - 2024年全年收入增长预期从6%-8%下调至4.5%-5.5% [15] - 维持2024年调整后EBITDA利润率28%-30%的预期 [16] 行业趋势 - 汽车生产复苏和库存水平上升推动OEM对媒体和广告解决方案的需求增加 [4] - 行业范围内的CDK网络事件对6月和7月的销售和产品发布造成干扰 [13] - 新车库存水平上升和新车型发布推动OEM对营销和广告解决方案的需求 [13]

文章核心观点 2024年上半年汽车行业发生显著变化，新、二手车市场价格下降、库存上升，电动汽车市场从小众走向主流，贸易置换价值虽有下降但仍处高位，为消费者购车提供更多议价空间 [10] 新、二手车市场情况 - 过去五年新车平均价格从37,790美元涨至49,106美元，涨幅30%，库存下降24%，减少170万辆；2024年上半年新车库存较2023年同期增长13%，价格微降1%，近九个月维持在49,000美元左右 [13] - 过去五年二手车平均价格从21,480美元涨至28,815美元，涨幅34%，库存减少150万辆；2024年上半年价格较2023年同期下降5%，消费者节省超1,600美元，库存下降4%，减少近30万辆 [1] - 新车价格同比下降2%，维持在49,467美元 [2] - 二手车平均价格28,912美元，同比下降近7% [8] 电动汽车市场情况 - 过去五年新电动汽车需求激增930%，供应增长825%，价格上涨56%；2024年上半年价格较2023年同期下降4%，消费者每辆车平均节省2,400美元，库存改善53% [5] - 过去五年二手电动汽车平均价格从25,096美元涨至36,908美元，涨幅近50%，供应增长近500%；2024年上半年需求较2023年同期激增近40%，库存增长45%，增加38,000辆车，价格下降近20%，消费者节省超8,500美元 [12] - 6月二手电动汽车需求同比增长55%，受价格近14%下降和平均车龄近3年支撑 [15] - 新电动汽车兴趣同比增长20%，价格同比微降2%，但仍比非电动汽车高30% [18] 贸易置换价值情况 - 自2019年以来贸易置换价值增长48%，2024年上半年同比下降8%，但仍处高位，为消费者购车谈判提供更多杠杆 [17]

公司业绩预期 - 公司预计季度收入为1.8151亿美元，同比增长7.9% [2] - 公司预计季度每股收益为0.47美元，同比下降65.7% [7] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过市场预期的每股收益 [14] 分析师预测与市场预期 - 过去30天内，市场对公司的每股收益预期保持不变 [8] - 公司的最准确估计与市场共识估计一致，导致预期收益偏差（Earnings ESP）为0% [11] - 公司上一季度实际每股收益为0.01美元，低于预期的0.08美元，偏差为-87.50% [24] 行业对比 - 同行业的Groupon预计季度每股收益为0.01美元，同比增长90% [17] - Groupon的季度收入预计为1.217亿美元，同比下降5.7% [17] - Groupon的最准确估计高于市场共识，导致预期收益偏差（Earnings ESP）为3100.00% [26] 市场反应与预测模型 - 公司的实际业绩与市场预期的对比可能影响其短期股价 [19] - 预期收益偏差（Earnings ESP）与Zacks排名的结合可以增加预测的准确性 [10] - 公司的Zacks排名为2（买入），但预期收益偏差为0%，难以预测其是否会超过市场预期 [12][23]

文章核心观点 公司预计于2024年8月8日公布2024年第二季度财报，并将在同日举行电话会议讨论结果 [1] 财务信息 - 公司预计于2024年8月8日公布截至2024年6月30日的第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于2024年8月8日上午8:00 CT/9:00 ET举行电话会议并进行网络直播，讨论财报结果 [1] - 电话会议由首席执行官Alex Vetter和首席财务官Sonia Jain主持 [2] - 感兴趣者可在investor.cars.com在线收听直播，之后可在投资者关系网站的活动板块查看回放 [2] 公司介绍 - 公司是一家推动汽车行业发展的受众驱动型科技公司，通过强大产品、解决方案和人工智能技术简化汽车买卖流程，涵盖售前、售中、售后活动，提高零售运营效率和盈利能力 [3] - 公司平台围绕四个行业领先品牌构建，包括汽车市场和经销商声誉网站Cars.com、Dealer Inspire的技术和数字零售服务、AccuTrade的交易和评估技术、Cars Commerce Media Network的市场媒体解决方案 [3]

文章核心观点 - 介绍三只股价低于50美元的低估股票，分析其投资价值和增长潜力 [1] 分组1：Select Medical Holdings（SEM） - 是长期急性护理、住院康复医院、职业健康和物理治疗诊所运营商，在多地有众多运营机构 [2] - 2024年股价上涨54%，仍是低于50美元的有增长潜力的低估股票 [3] - 各业务板块营收增长，部分快速增长板块达两位数增速，因医疗行业抗衰退 [12] - 目前股价约36美元，是明年盈利预期的16倍，华尔街预计未来五年盈利复合年增长率达32%，还支付1.4%的年度股息 [21] 分组2：Cars.com（CARS） - 过去6个月和12个月股价持平，三个因素或使汽车市场再次增长 [4] - 通胀因素或促使美联储降息，分析师预计9月降息 [5] - 市盈率为8倍，市销率不到2倍，自由现金流倍数为9倍，股价低于19美元，被低估 [6] - 降息使购车融资更实惠，7月新车均价47433美元，较去年下降0.2%，经销商急于售车，Cars.com有机会 [14] - 采用轻资产商业模式连接买卖双方，一季度营收增长8%至1.802亿美元，80%收入来自经销商订阅 [22] 分组3：Innoviva（INVA） - 股价超16美元，市盈率7倍，分析师预测长期盈利增长近20%，是被低估的低于50美元的股票 [16] - 有治疗单纯性淋病的疗法处于3期试验，Zoliflodacin在后期试验中治愈率达96.2% [7] - 一季度特许权使用费收入增长2.6%，核心药品收入较去年增长66%，得益于Xacduro的推出 [23] - 是低于50美元的低价股且在增长，年初至今股价上涨33%，有高价值药物组合和与GSK合作的特许权资产 [24]

文章核心观点 - Cars.com获Zacks评级上调反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [1] 盈利预测修正的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预测计算股票公允价值并进行买卖，进而导致股价变动 [2] - 盈利预测上调和评级上调意味着Cars.com业务改善，投资者应推动股价上涨 [7] - 实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪修正情况进行投资决策可能有回报 [11] Zacks评级系统 - Zacks Rank股票评级系统根据与盈利预测相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [3] - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过Zacks共识估计跟踪卖方分析师对当前和下一年的每股收益预测 [10] - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统在任何时候对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [13] Cars.com情况 - Cars.com近期被上调至Zacks Rank 2（买入），主要反映盈利预测上升趋势，这是影响股价的强大力量之一 [4] - 对于截至2024年12月的财年，该在线汽车市场预计每股收益1.98美元，较上年报告数字变化13.8% [8] - 过去三个月，Cars.com的Zacks共识估计增长171.6% [12] - Cars.com升至Zacks Rank 2使其在盈利预测修正方面处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着短期内股价可能上涨 [14]

文章核心观点 Cars.com公布第19届美国制造指数，显示消费者倾向购买对美国经济有贡献的汽车，外国投资对当地经济发展也很重要，且汽车制造在南方增长，电动化趋势缓慢推进 [6][8][11] 汽车品牌表现 - 特斯拉Model Y连续三年成为最具美国制造代表性的汽车，Model X降至第9，Model 3排第21，特斯拉有4款车上榜，3款进入前十且是唯一进入前十的美国本土车企 [6][7] - 本田奥德赛和 Ridgeline分别排第5和第6，丰田凯美瑞和吉普角斗士各上升19位至第7和第8，雷克萨斯TX首次上榜排第10 [3] - 通用有18款车上榜，雪佛兰科罗拉多排第23，自2020年以来在指数中的占比下降10%，但仍是上榜车型最多的品牌 [5] - 福特12款车上榜，林肯海盗船排第29，福特野马排第31，自2020年以来在指数中的占比增加20% [2] 汽车动力类型变化 - 今年指数中77%的车辆为汽油动力，自2020年以来整体占比下降5%，电动化车辆份额自2020年以来增长130%，其中电动汽车数量增长100%，混合动力和插电式混合动力汽车增长150% [4] 消费者需求 - 近60%的购车者愿意为创造更多美国就业机会的汽车支付更高价格，其中58%表示愿意至少多支付一些费用 [6][12] 汽车制造地域分布 - 超半数上榜车辆在南方组装，超过在中西部组装的45%，阿拉巴马州领先，有15款车在该州多个城市生产，外国汽车制造商为当地创造就业和推动经济增长 [9] - 密歇根州仍是汽车组装的重要地区，有16款车上榜，底特律受益于汽车行业，外国和美国本土汽车制造商共同推动该州经济增长，荷兰的Stellantis、福特和通用各有6款、5款、5款车为该州经济增长做贡献 [14] 指数评选方法 Cars.com的美国制造指数基于组装地点、零部件采购、美国工厂就业、发动机采购和变速箱采购五个因素对汽车进行排名 [15]

美国汽车制造业现状 - 自2020年以来，美国本土汽车生产设施增长了144% [1] - 2024年美国制造指数（AMI）中，超过50%的车辆在美国南部非UAW代表的工厂组装 [2] - 66%的AMI车辆来自外国汽车制造商，这些公司在阿拉巴马州、印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州支持社区发展 [5] 主要汽车制造商表现 - 特斯拉Model Y连续第三年成为最具美国特色的车辆，其次是本田Passport和大众ID.4 [3] - 特斯拉在2024年AMI中有四款车型上榜，其中三款进入前十，是唯一进入前十的国内汽车制造商 [4] - 通用汽车（GM）在AMI中有18款车型上榜，尽管自2020年以来AMI代表性下降了10%，但GM仍然是AMI中代表性最高的公司 [10] - 福特在AMI中有12款车型上榜，自2020年以来AMI代表性增加了20% [12] 区域汽车制造业 - 阿拉巴马州是汽车制造业的前沿，有15款车型在该州生产，数千名阿拉巴马人受雇于日本、韩国和德国的汽车制造商 [13] - 密歇根州仍然是汽车组装的重要地区，有16款车型在AMI中上榜，底特律、迪尔伯恩等城市受益于汽车行业 [14] 消费者偏好与市场趋势 - 56%的潜在购车者愿意为创造更多美国就业机会的车辆支付更多费用，其中58%的人愿意支付至少10%的额外费用 [9] - 60%的美国人认为产品需要由总部设在美国的公司在美国制造，才能对美国经济做出实质性贡献 [17] - 2024年AMI中77%的车辆是燃油车，但自2020年以来燃油车比例下降了5%，而电动车的比例增长了130%，其中纯电动车增长了100%，混合动力和插电式混合动力车增长了150% [8] 汽车制造指数（AMI）方法论 - AMI根据五个因素对车辆进行排名：组装地点、零件采购、美国工厂就业、发动机来源和变速箱来源 [10]