公司业务概况 - 公司为超2200家客户提供服务，业务多元化，不依赖单一服务线、地区或市场[127][128] 财务数据 - 合同收入 - 2021年和2020年第三季度总合同收入分别为3970万美元和3180万美元，2021年和2020年前三季度总合同收入分别为1.08亿美元和9210万美元，同比增长17.3%[129][130] - 2021年第三季度和前三季度，小时计费业务分别占总合同收入的30%和29%，2020年分别为36%和38%[146] - 2021年第三季度和前三季度，固定费用业务分别占总合同收入的70%和71%，2020年分别为64%和62%[147] - 2021年第三季度毛合同收入增至3970万美元，增幅24.8%，收购贡献230万美元，占增长额的29.4% [164] - 2021年前九个月总合同收入增至1.08亿美元，较2020年同期增加1590万美元，增幅17.3%[190] 财务数据 - 员工创造收入占比 - 2021年和2020年第三季度员工创造的总合同收入分别占90.0%和80.0%，2021年和2020年前三季度分别占89.8%和83.9%[129][130] 财务数据 - 调整后EBITDA - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA分别为440万美元和390万美元，2021年和2020年前三季度分别为1270万美元和1060万美元[129][130] - 2021年第三季度调整后EBITDA增至440万美元，较2020年同期增加50万美元，增幅12.8%；调整后EBITDA利润率降至12.4%，较2020年同期下降2.8个百分点[186][189] - 2021年前九个月调整后EBITDA增至1270万美元，较2020年同期增加210万美元，增幅19.8%[213] 公司收购情况 - 2021年10月，公司完成对Triangle Site Design、PCD Engineering和BTM Engineering的资产和业务收购[131][132] 激励计划 - 2021年11月，公司董事会薪酬委员会通过短期和长期激励计划，2021年选择调整后EBITDA作为绩效指标[134][136] 资产负债表相关 - 截至2021年9月30日，资产负债表中包含250万美元根据CARES法案递延的雇主工资税[139] 成本与费用 - 合同成本包括直接工资、分包商成本和其他直接费用，运营费用包括销售、管理、非现金股票补偿等费用[149][152] - 2021年第三季度总合同成本（不含折旧和摊销）增至1950万美元，增幅0.5%，占总合同收入的49.1% [172] - 2021年第三季度直接工资成本增至1550万美元，增幅19.2%，占总合同成本的79.7% [173] - 2021年第三季度运营费用增至1990万美元，增幅35.4% [177] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增至1840万美元，增幅27.8% [178] - 2021年第三季度折旧和摊销增至160万美元，增幅433.3% [179] - 2021年前九个月总合同成本增至5380万美元，较2020年同期增加220万美元，增幅4.3%；占总合同收入的比例降至49.8%，较2020年同期下降6.2个百分点[199] - 2021年前九个月直接工资成本增至4290万美元，较2020年同期增加610万美元，增幅16.6%；占总合同成本的比例升至79.6%，较2020年同期增加8.3个百分点[200] - 2021年前九个月总运营费用增至5270万美元，较2020年同期增加1320万美元，增幅33.4%[204] 市场收入情况 - 2021年第三季度建筑基础设施市场收入增加810万美元，交通市场收入减少190万美元，电力和公用事业市场收入增加140万美元，新兴市场收入增加40万美元 [166][167][168][169] - 2021年前九个月建筑基础设施市场收入增加1830万美元；交通市场收入减少390万美元；电力和公用事业市场收入增加140万美元；新兴市场收入增加10万美元[192][193][194][197] 客户收入占比 - 2021年和2020年第三季度，公共部门客户分别占总合同收入的12.4%和18.0% [170] - 2021年前九个月公共部门客户收入占总合同收入的比例降至13.6%，较2020年同期下降3.8个百分点[198] 净服务计费与利润 - 2021年第三季度净服务计费为3574.8万美元，调整后EBITDA为442.6万美元 [163] - 2021年第三季度净利润为35.7万美元，利润率为0.9% [163] - 2021年第三季度其他（收入）支出降至30万美元，较2020年同期的10万美元收入减少40万美元[180] - 2021年第三季度所得税收益降至40万美元，较2020年同期减少60万美元，降幅60%[181] - 2021年第三季度税前亏损为2.2万美元，较2020年同期增加220万美元，增幅100%；净利润为40万美元，较2020年同期增加160万美元，增幅133.3%[183] - 2021年第三季度净服务账单增至3570万美元，较2020年同期增加1030万美元，增幅40.6%；占总合同收入的比例升至90%，较2020年同期增加10个百分点[184] - 2021年前九个月净服务计费增至9710万美元，较2020年同期增加1980万美元，增幅25.6%[211] 积压订单情况 - 截至2021年9月30日的三个月，积压订单增至1.393亿美元，较6月30日增加1580万美元，增幅12.8%；九个月内增加2630万美元，增幅23.3%[215] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为320万美元，2020年同期为890万美元[219] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金增至370万美元，较2020年同期增加190万美元[221] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为3890万美元，2020年同期使用700万美元，增加4590万美元[222] 信贷与租赁安排 - 截至2021年9月30日，公司维持1700万美元的循环信贷安排，且无余额[223] - 公司拥有与Huntington Technology Finance和Enterprise Leasing的主租赁安排，每月付款约40万美元[225] 其他财务相关说明 - 公司无重大资产负债表外安排、特殊目的实体及按公允价值核算的非交易所交易合同相关活动[226] - 公司财务报告使用的估计仅基于制定时可用信息，关键会计政策和估计与2021年5月6日提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书中所述相比无重大变化[227] 前瞻性陈述与风险提示 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[228] - 公司业务竞争激烈，若无法有效竞争可能失去市场份额，影响业务和经营成果[228] - 公司持续成功依赖于招聘、留住和利用合格人员的能力[228] - 若无法维持员工的充分利用率，公司盈利能力可能受影响[228] - 若无法成功整合收购业务，公司业务可能受损[228] - 客户需求具有周期性，经济疲软或客户支出下降可能影响公司财务结果[228] - 公司服务面临重大责任风险，保险政策可能无法提供足够保障[228] - 公司积压合同可能被客户调整、取消或暂停，积压量不一定反映未来收入或收益[228] - 公司固定价格合同面临成本超支风险，成本增加或项目延误可能导致利润减少或亏损[230]

业务表现 - 2021年第二季度总营收3650万美元，2020年同期为3170万美元；2021年上半年总营收6830万美元，2020年同期为6040万美元[6] - 社区、住宅与建筑市场营收占比69%，电力与公用事业占比17%，交通服务占比11%，新兴市场机会占比3%[6] 财务亮点 - 截至2021年6月30日六个月，总合同收入6832.6万美元，同比增长13%；净服务计费6132.7万美元，同比增长18%；调整后EBITDA 827.1万美元，同比增长23%；调整后EBITDA利润率为13.5%，同比增加60个基点[11] - 2021年第二季度，净毛利率为57%，同比增加100个基点；SG&A占净收入比例为53%，同比增加900个基点；一次性IPO成本144万美元[13] 收购情况 - 已完成McFarland - Dyer收购，预计有收入协同效应和同比收入增长，收购管道营收范围为200 - 1500万美元，预计2021年有更多收购[8] - McFarland - Dyer 2021财年预计净收入400万美元，收购价格400 - 470万美元（或有），假设倍数4.7 - 5.7倍，发行股份32143股，承担卖方债务130万美元[16] 公司指引与估值 - 2021财年指引：隐含调整后EBITDA利润率12%，净收入1.25 - 1.3亿美元，调整后EBITDA 1500 - 1560万美元，不包括未来收购收益[18] - 企业价值/TTM（6/30/2021）净服务计费为3.1倍，高于中位数2.3倍；企业价值/TTM为26.3倍，高于中位数14.4倍[19]

客户与服务情况 - 公司为超2200家客户提供服务[124] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总合同收入分别为3650万美元和3170万美元，员工创造的收入分别占比88.9%和85.6%，调整后EBITDA分别为420万美元（净亏损60万美元）和510万美元（净收入160万美元）[126] - 2021年截至6月30日的三个月，小时计费项目收入约为1050万美元，占总合同收入的29%；2020年同期约为1170万美元，占比37%[134] - 2021年截至6月30日的三个月，一次性付款项目收入约为2600万美元，占总合同收入的71%；2020年同期约为2000万美元，占比63%[135] - 2021年第二季度总合同收入为3652.4万美元，较2020年同期的3174.9万美元增长477.5万美元，增幅15.0%[155] - 2021年第二季度合同成本（不含折旧和摊销）为1818.8万美元，较2020年同期的1664万美元增长154.8万美元，增幅9.6%[152] - 2021年第二季度运营费用为1865.7万美元，较2020年同期的1240.2万美元增长625.5万美元，增幅50.8%[152] - 2021年第二季度其他（收入）费用为18.7万美元，较2020年同期的 - 6.7万美元增加25.4万美元[152] - 2021年第二季度所得税费用为 - 6.9万美元，较2020年同期的115.7万美元减少122.6万美元[152] - 2021年第二季度净亏损为43.9万美元，较2020年同期的161.7万美元减少205.6万美元，降幅125.0%[152] - 2021年第二季度净服务账单为3250万美元，较2020年同期的2720万美元增加530万美元，增幅19.5%，占总合同收入的比例从85.6%提升至88.9%[172] - 2021年第二季度调整后EBITDA为420万美元，较2020年同期的510万美元减少90万美元，降幅18.2%，调整后EBITDA利润率从18.8%降至12.9%[174][176] 财务数据关键指标变化（半年对比） - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，总合同收入分别为6830万美元和6040万美元，同比增长13.1%，员工创造的收入分别占比89.8%和86.0%，调整后EBITDA分别为830万美元（净收入40万美元）和670万美元（净收入200万美元）[127] - 2021年截至6月30日的六个月，小时计费项目收入约为2000万美元，占总合同收入的29%；2020年同期约为2410万美元，占比40%[134] - 2021年截至6月30日的六个月，一次性付款项目收入约为4830万美元，占总合同收入的71%；2020年同期约为3630万美元，占比60%[135] - 2021年上半年总合同收入为6830万美元，较2020年同期的6040万美元增加790万美元，增幅13.1%[177] - 2021年上半年社区、住宅和建筑市场收入增加1020万美元，交通市场收入减少200万美元，电力和公用事业市场收入基本不变，新兴市场收入减少30万美元[179][180][181][183] - 2021年上半年和2020年上半年，公共部门客户分别占总合同收入的14.1%和16.1%[184] - 2021年上半年合同成本（不含折旧和摊销）为3430万美元，较2020年同期的3220万美元增加210万美元，增幅6.5%，占总合同收入的比例从53.3%降至50.3%[185] - 2021年上半年直接工资成本为2730万美元，较2020年同期的2370万美元增加360万美元，增幅15.2%，占总合同成本的比例从73.7%升至79.6%[186] - 2021年上半年分包商和其他直接费用为700万美元，较2020年同期的850万美元减少150万美元，降幅17.6%，占总合同收入的比例从14.0%降至10.2%[189] - 2021年上半年总运营费用为3280万美元，较2020年同期的2480万美元增加800万美元，增幅32.3%[190] - 2021年上半年折旧和摊销为290万美元，较2020年同期的60万美元增加230万美元，增幅383.3%[191] - 2021年上半年设备和汽车资产处置收益不足10万美元，与之前持平[192] - 2021年上半年其他（收入）费用变为40万美元，较2020年上半年的10万美元收入变动了50万美元，激励和回扣收入减少20万美元，利息费用增加20万美元[193] - 2021年上半年所得税费用降至20万美元，较2020年上半年减少120万美元，降幅85.7%，有效税率降至30.70%，较2020年上半年下降10.68个百分点[194] - 2021年上半年税前收入降至80万美元，较2020年上半年减少270万美元，降幅77.1%；净利润降至50万美元，较2020年上半年减少150万美元，降幅75.0%[195] - 2021年上半年净服务账单增至6130万美元，较2020年上半年增加940万美元，增幅18.1%，占总合同收入比例升至89.8%，较2020年上半年提高3.8个百分点[196] - 2021年上半年调整后EBITDA增至830万美元，较2020年上半年增加160万美元，增幅23.0%，调整后EBITDA利润率为13.5%，2020年上半年为12.9%[198] - 2021年上半年经营活动净现金使用0.5万美元，2020年上半年提供830万美元；投资活动净现金使用增至160万美元，较2020年上半年增加20万美元；融资活动净现金提供4020万美元，较2020年上半年增加4640万美元[204] 资产负债表相关 - 截至2021年6月30日，资产负债表中包含250万美元根据CARES法案递延的雇主工资税[128] - 截至2021年6月30日，公司维持1700万美元的循环信贷安排，7月30日对信贷协议进行第六次修订，延长到期日至2023年7月31日等[208] - 公司无重大资产负债表外安排、特殊目的实体及按公允价值核算的非交易所交易合同相关活动[211] 非现金股票薪酬费用 - 未归属股份未来非现金股票薪酬费用基于2020年12月31日前授予股份修改日每股12.80美元的公允价值[143] 积压订单情况 - 公司实时衡量未交付总营收价值计算积压订单以预测未来营收和人员需求，但积压订单在行业内定义和计算方法不同，不是评估公司与同行的可靠指标[147] - 截至2021年6月30日的三个月，积压订单增至1.235亿美元，较3月31日增加750万美元，增幅6.5%；截至2021年6月30日的六个月，积压订单较12月31日增加1050万美元，增幅9.3%[201] - 积压合同可能被客户调整、取消或暂停，积压量不一定反映未来收入或收益[213] 非GAAP指标定义 - 净服务计费是总营收减去分包商费用和可报销费用，是衡量员工生产力和盈利能力的非GAAP指标[148][149] - 调整后EBITDA是衡量公司业绩的非GAAP指标，定义为净收入加回利息、税、折旧和摊销等费用，同行定义可能不同[150] 各条业务线数据关键指标变化（季度） - 2021年第二季度社区、住宅和建筑市场收入为2518.7万美元，较2020年同期增长561.6万美元，增幅28.7%[155] - 2021年第二季度运输市场收入为417.4万美元，较2020年同期减少123.2万美元，降幅22.8%[155] - 2021年第二季度电力和公用事业市场收入为618.4万美元，较2020年同期增长70.7万美元，增幅12.9%[155] - 2021年第二季度其他新兴市场收入为97.9万美元，较2020年同期减少31.6万美元，降幅24.4%[155] 公司经营风险 - 公司业务竞争激烈，若无法有效竞争可能失去市场份额并影响经营[213] - 公司成功依赖于招聘、留住和利用合格人员的能力[213] - 若无法维持员工充足利用率，公司盈利能力可能受损[213] - 若无法成功整合收购业务，公司业务可能受损害[213] - 客户需求呈周期性且易受经济衰退影响，经济疲软或客户支出下降可能影响财务结果[213] - 公司服务面临重大责任风险，保险政策可能无法提供足够保障[213] - 无法保证能以有利条款续签循环信贷安排[213] - 公司合同性质可能导致成本超支，成本增加或项目延误可能导致利润减少或亏损[213] - 政府机构可能随时修改、缩减或终止合同，若未替换可能导致收入下降[213]

客户服务情况 - 公司为超2200家客户提供专业服务[119] 总合同收入情况 - 2021年和2020年第一季度总合同收入分别为3180万美元和2860万美元，同比增长11.2%[121] - 2021年第一季度总合同收入较2020年同期增加320万美元，增幅11.2%[146] - 2021年第一季度员工工作产生的总合同收入较2020年同期增加420万美元，增幅17.0%[146] - 2021年第一季度总合同收入为3.1802亿美元，较2020年同期的2.8611亿美元增长11.2%[148] 调整后EBITDA情况 - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为410万美元和160万美元[121] - 2021年第一季度调整后EBITDA为410万美元，较2020年同期的160万美元增加250万美元，增幅61.1%[168] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为14.2%，2020年同期为6.4%，同比提升7.7个百分点，增幅54.6%[168][170] 资产负债表情况 - 截至2021年3月31日，资产负债表中包含250万美元递延雇主工资税[122] 小时计费业务收入情况 - 2021年和2020年第一季度小时计费业务收入分别约为950万美元和1260万美元，占总合同收入的30%和44%[128] 固定费用业务收入情况 - 2021年和2020年第一季度固定费用业务收入分别约为2230万美元和1600万美元，占总合同收入的70%和56%[129] 净服务计费情况 - 2021年和2020年第一季度净服务计费分别为2886.8万美元和2473.3万美元[145] - 2021年第一季度净服务账单为2890万美元，较2020年同期增加420万美元，增长14.3%[166] 净利润情况 - 2021年第一季度净利润为98.1万美元，利润率为3.1%；2020年第一季度净利润为42.6万美元，利润率为1.5%[145] - 2021年第一季度税前收入为130万美元，较2020年同期增加60万美元，增长46.2%；净利润为100万美元，较2020年同期增加60万美元，增长60.0%[165] 各市场收入情况 - 2021年第一季度社区、住宅和建筑市场收入为2103.7万美元，较2020年同期增加460万美元，增长28.0%[148] - 2021年第一季度运输市场收入为412.2万美元，较2020年同期减少76万美元，下降15.6%[148] - 2021年第一季度电力和公用事业市场收入为504.5万美元，较2020年同期减少66.7万美元，下降11.7%[148] - 2021年第一季度新兴市场收入为159.8万美元，较2020年同期增加1.8万美元，增长1.1%[148] 合同成本情况 - 2021年第一季度合同成本（不包括折旧和摊销）为1620万美元，较2020年同期增加70万美元，增长4.5%[154] 直接工资成本情况 - 2021年第一季度直接工资成本为1320万美元，较2020年同期增加150万美元，增长12.8%[155] 总运营费用情况 - 2021年第一季度总运营费用为1420万美元，较2020年同期增加180万美元，增长12.6%[159] 积压订单情况 - 截至2021年3月31日，积压订单为1.16亿美元，较2020年12月31日的1.13亿美元增加30万美元，增幅2.0%[171] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为4.5万美元，2020年同期使用的净现金为150万美元[173][174] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为130万美元，较2020年同期的50万美元增加80万美元[173][176] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为120万美元，较2020年同期的190万美元减少70万美元[173][177] 信贷与租赁安排情况 - 截至2021年3月31日，公司与美国银行维持1700万美元的循环信贷安排，该安排将于2021年7月续签[178] - 公司与TCF银行和企业租赁公司有主租赁安排，每月租赁付款总额约40万美元[178] 资产负债表外安排情况 - 公司无重大资产负债表外安排、特殊目的实体及按公允价值核算的非交易所交易合同相关活动[179] 前瞻性陈述风险情况 - 公司季度报告中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异[181][183]