文章核心观点 - DMC Global公布2025年第一季度财报，各业务执行可控策略开局良好，但面临关税、宏观经济恶化和能见度差等挑战，公司将继续执行运营改进策略 [1][7] 第一季度财务总结 整体业绩 - 净销售额1.593亿美元，环比增长5%，同比下降5%；净利润186.3万美元，环比增长261%，同比下降20%；归属于DMC的净利润67.7万美元，环比增长129%，同比下降74%；调整后归属于DMC的EBITDA为1440万美元，环比增长39%，同比下降14% [9][11] 各业务板块业绩 - **Arcadia**：销售额6560万美元，环比增长9%，同比增长6%；调整后归属于DMC的EBITDA为560万美元，环比增长149%，同比增长58%，增长源于商业外墙店面产品和室内框架系统销售增加 [2][12] - **DynaEnergetics**：销售额6560万美元，环比增长3%，同比下降16%；调整后EBITDA为740万美元，环比增长45%，同比下降30%，同比下降主要因全球能源市场波动导致定价调整和销量下降 [3][13] - **NobelClad**：销售额与上季度持平，同比增长5%；调整后EBITDA为540万美元，环比下降7%，同比下降8%，订单积压从第四季度末的4900万美元降至第一季度末的4100万美元，近期订单受关税讨论影响 [5][15] 第二季度业绩指引 - 预计销售额在1.49 - 1.57亿美元，调整后EBITDA在1000 - 1300万美元，受宏观经济担忧、关税政策和能源价格影响，存在不确定性 [8] - **Arcadia**：预计项目账单减少，业绩低于去年同期，因加州大型综合项目大部分已完成，且高端住宅市场需求下降 [8] - **DynaEnergetics**：假设美国核心陆上油气市场完井活动环比稳定 [8] - **NobelClad**：预计销售额环比下降，因客户等待美国关税政策明确 [8] 运营举措 - DynaEnergetics完成德州制造中心自动化项目，可提高DynaStage™射孔系统产能并精简劳动力 [4] - Arcadia重新聚焦核心商业运营，在当前宏观经济环境下优先控制成本 [2] 非GAAP财务指标说明 - 公司除披露GAAP财务结果外，还披露非GAAP财务指标，用于运营和财务决策，帮助投资者理解公司运营表现和流动性，但无法将2025年第二季度调整后归属于DMC的EBITDA与最直接可比的预计GAAP财务指标进行调和 [17][21] 公司介绍 - DMC Global是创新、轻资产制造企业所有者和运营商，旗下业务包括建筑产品供应商Arcadia、全球能源行业服务商DynaEnergetics和服务全球工业基础设施及运输领域的NobelClad [22] 会议信息 - 电话会议于美国东部时间下午5点（山区时间下午3点）开始，可拨打877 - 407 - 5783（国际拨打+1 201 - 689 - 8782）参加，也可通过网络直播收听，网址为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=dujAKFVW，重播将保留六个月 [16] 联系方式 - 投资者关系副总裁Geoff High，联系电话303 - 604 - 3924 [47]

文章核心观点 公司将对北美销售的射孔系统征收7% - 9%的关税附加费以应对原材料成本上升 [1] 公司动态 - 公司将于2025年4月5日起对北美销售的所有射孔系统征收7% - 9%的关税附加费 [1] - 征收附加费是为应对美国已宣布的关税导致的原材料成本上升 [1] - 附加费将适用于DS Infinity™ 2.0、DS Gravity™ 2.0和DS NLine™ 2.0射孔系统及北美陆上油气行业使用的其他系统和组件 [1] - 公司通过附加费应对关税相关成本增加旨在保持定价透明度，客户将从销售代表处获得详细实施信息 [2] 公司介绍 - 公司是DMC Global Inc.旗下业务，提供创新射孔系统，对油井生产率、完井成本和安全有显著影响 [3] - 作为唯一一家在内部设计、制造和认证所有设备及配件的全球射孔制造商，公司确保了无与伦比的性能和最低的总运营成本 [3] 联系方式 - 公司总裁为Ian Grieves，联系电话+49.2241.1236.770，邮箱ian.grieves@dynaenergetics.com [4] - 公司投资者关系副总裁为Geoff High，联系电话303 - 604 - 3924 [4]

文章核心观点 DMC Global公司管理层将参加2025年3月16 - 18日在加州 Dana Point 举行的第37届年度 ROTH 会议 [1] 会议相关信息 - 年度 ROTH 会议是美国最大的小型股公司会议之一 ，结合公司展示、问答环节和管理层一对一会议 [1] - 会议形式使投资者能与约500家不同增长领域的公私公司高管会面 ，包括消费、能源、医疗、工业增长、金属与矿业、可持续发展、服务、技术等行业 [1] - 如需会议详情或注册 ，可访问 https://www.meetmax.com/sched/event_111373/conference_home.html [1] - 如需预约会议 ，请联系 ROTH 销售代表 [1] 公司相关信息 - DMC Global是创新型轻资产制造企业的所有者和运营商 ，提供独特的、高度工程化的产品和差异化解决方案 [2] - 公司旗下业务包括建筑产品领先供应商 Arcadia 、服务全球能源行业的 DynaEnergetics ，以及服务全球工业基础设施和运输领域的 NobelClad [2] - 公司各业务由经验丰富、战略明确的管理团队领导 ，并获得业务资源和资本配置专业支持 ，以推进运营战略并实现最大回报 [2] - 公司总部位于科罗拉多州 Broomfield ，在纳斯达克以 “BOOM” 为代码进行交易 [2] - 如需公司更多信息 ，可访问 www.dmcglobal.com [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁 Geoff High ，联系电话 303 - 604 - 3924 [3]

文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但寻找有潜力的成长股并非易事，而借助Zacks成长风格评分系统可使这一任务变得容易，DMC Global是该系统推荐的成长股，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测上调等因素，有望表现出色，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但寻找有潜力的成长股难度大，且成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可帮助寻找前沿成长股，它超越传统成长属性来分析公司的实际成长前景 [2] DMC Global公司情况 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数的盈利增长受成长型投资者青睐，往往预示公司前景良好和股价上涨 [3] - DMC Global历史每股收益增长率为5.5%，预计今年每股收益将增长115%，远超行业平均的6.5% [4] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其在不筹集昂贵外部资金的情况下开展新项目 [5] - DMC Global目前的现金流同比增长率为148.1%，高于许多同行，行业平均为 -1.3% [5] - 过去3 - 5年，DMC Global的年化现金流增长率为12.3%，行业平均为11.1% [6] 盈利预测上调 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标方面的优势，积极趋势有利，且与近期股价走势有强相关性 [7] - DMC Global当前年度的盈利预测一直在上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了16.2% [8] 综合评估 - DMC Global基于多种因素获得了B级成长评分，并因盈利预测上调获得Zacks排名第一，这种组合使其有望表现出色，值得成长型投资者投资 [10]

业绩总结 - 2024年第四季度合并销售额为1.524亿美元，较2023年第四季度下降12%[11] - DMC归属的净收入为30万美元，总净亏损为120万美元[11] - 调整后的净收入为180万美元，摊薄每股收益为0.09美元[11] - 调整后的EBITDA为1040万美元，占销售额的7.8%[11] - 合并毛利率为20.8%，较2023年第四季度的26.1%下降[14] - SG&A费用为2510万美元，较上季度下降11%[14] 未来展望 - 预计2024年第四季度DMC合并销售额在1.46亿至1.54亿美元之间[28] - 调整后的EBITDA预期在800万至1100万美元之间[28] - 调整后的EBITDA中，Arcadia的贡献为224.3万美元[35] 财务状况 - 净债务为5652.9万美元，净债务杠杆比率为1.09倍[26]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为1.524亿美元，调整后EBITDA为1040万美元，均超出公司指引范围 [6] - 包含阿卡迪亚非控股权益的调整后EBITDA为1190万美元，调整后EBITDA利润率为7.8%，较第三季度的4.6%有所上升，但低于上年第四季度的13.4% [16] - 第四季度SG&A费用占销售额的16.5%，较第三季度的18.5%有所下降，但高于2023年第四季度的2.6% [18] - 第四季度调整后归属于DMC的净收入为180万美元，调整后每股收益为0.09美元 [18] - 第四季度末现金及现金等价物约为1400万美元，总债务（含债务发行成本）约为7100万美元，净债务约为5700万美元，债务与调整后EBITDA杠杆比率为1.35倍，远低于3.0倍的契约门槛 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 阿卡迪亚（建筑产品业务） - 第四季度销售额为6030万美元，环比增长4%，同比下降11%，主要因定制住宅门窗需求疲软 [7] - 第四季度调整后归属于DMC的EBITDA为220万美元，调整后EBITDA利润率为6.2%，高于第三季度的5.8%，低于上年第四季度的13.6% [16] 迪纳能源（能源产品业务） - 第四季度销售额为6370万美元，环比下降9%，主要因非常规陆上油井完井业务季节性放缓 [9] - 第四季度调整后EBITDA为510万美元，调整后EBITDA利润率为8%，高于第三季度的盈亏平衡水平，低于2023年第四季度的12.3% [16] 诺贝尔克莱德（复合金属业务） - 第四季度销售额为2840万美元，是10多年来第二高的营收表现 [11] - 第四季度调整后EBITDA为580万美元，调整后EBITDA利润率为20.6%，低于第三季度的23.2%和上年第四季度的24.7%，主要因项目组合不利 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 迪纳能源在北美的市场因关税面临不确定性，阿卡迪亚的主要商业建筑市场也受到关税影响，公司预计第一季度销售额和调整后EBITDA与2024年第四季度相比将相对持平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 阿卡迪亚实施回归基础计划，调整成本结构，评估表现不佳的产品，重新聚焦核心商业运营 [8] - 迪纳能源推出下一代DynaStage系统，完成产品组装自动化第一阶段，以提高产品可靠性和竞争力 [9][10][11] - 诺贝尔克莱德关注将产品咨询转化为订单和积压订单，以延续业务势头 [12] - 公司与阿卡迪亚合资伙伴达成协议，将相关义务到期日延长至2026年9月，以减少债务并探索更有利的再融资选择 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年，但公司在多个领域取得进展，为未来发展奠定基础 [22] - 公司密切关注美国及互惠关税政策变化，并将适时提供最新信息 [21] - 公司预计第一季度销售额在1.46亿美元至1.54亿美元之间，调整后归属于DMC的EBITDA在800万美元至1100万美元之间 [20] 其他重要信息 - 公司修改激励计划，优先考虑绝对EBITDA改善和自由现金流生成 [23] - 公司招募Jim Schladen回归阿卡迪亚，重塑商业文化 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链采购和精加工运营改进举措与回归基础方法的关系 - 回归基础方法主要是调整成本结构和住宅业务规模，与供应链举措不同，目前主要是重振商业文化 [28][29] 问题2: 向商业业务转型与洛杉矶重建的关系 - 阿卡迪亚75%的业务是商业业务，洛杉矶重建不仅涉及高端住宅，商业建筑也受影响，公司产品在商业领域有应用价值，同时保留高端住宅业务 [33][34] 问题3: 诺贝尔克莱德业务能否延续势头 - 尽管积压订单有所下降，但公司对第一季度业务保持信心，不过美国业务可能受关税影响，目前积压订单仍较强劲 [36][37][38] 问题4: 美国压力泵送业务环境下迪纳的表现及利润率变化 - 市场活动预计持平甚至更差，公司利润率提升主要依靠自助举措，在市场好转前，整体利润率预计维持在高个位数 [42][43] 问题5: 迪纳和阿卡迪亚在周期中期的EBITDA利润率预期 - 阿卡迪亚中期EBITDA利润率应达中两位数，迪纳达到低两位数是有希望的，诺贝尔克莱德利润率预计不会大幅下降 [46][51] 问题6: 第一季度各业务板块是否有重大变化 - 由于关税影响，市场存在不确定性，公司难以预测各业务板块变化，将专注于自助举措 [53][54][55] 问题7: 阿卡迪亚高端零售业务的影响及处理情况 - 高端零售业务影响已基本消除，公司已大幅缩减相关人员规模，目前保留定制窗业务，未来重建有望带来收益 [62][65][67] 问题8: 资产负债表和营运资金方面是否有释放现金的机会 - 公司关注绝对EBITDA增长和自由现金流生成，认为各业务在营运资金管理上有改进空间，特别是阿卡迪亚，预计2025年自由现金流转化率将提高 [69][70][71]

文章核心观点 - 介绍DMC Global 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 营收与收益情况 - 2024年第四季度营收1.5237亿美元，同比下降12.5%，比Zacks共识预期的1.4亿美元高出8.84% [1] - 同期每股收益0.09美元，去年同期为0.26美元，比共识预期的 - 0.24美元高出137.50% [1] 股价表现 - 过去一个月DMC Global股价回报率为+15.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.5% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 各业务净销售额情况 - Arcadia净销售额6027万美元，两位分析师平均预估为5410万美元，同比变化 - 11.3% [4] - NobelClad净销售额2843万美元，两位分析师平均预估为2320万美元，同比变化 - 7.6% [4] - DynaEnergetics净销售额6368万美元，两位分析师平均预估为6330万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售1.524亿美元，调整后EBITDA为1040万美元，均超指导范围 [3] - 调整后EBITDA利润率为7.8%，较第三季度4.6%有所上升，较去年同期13.4%有所下降 [10] - 第四季度调整后净收入为180万美元，调整后每股收益为0.09美元 [12] - 第四季度末现金及现金等价物约1400万美元，总债务约7100万美元，净债务约5700万美元，债务与调整后EBITDA杠杆比率为1.35，低于3.0的契约门槛 [12] - 预计第一季度销售在1.46 - 1.54亿美元之间，调整后EBITDA在800 - 1100万美元之间，与2024年第四季度相比相对持平 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 Arcadia（建筑产品业务） - 第四季度销售6030万美元，环比增长4%，同比下降11%，商业外墙产品销售有适度环比和同比增长，销售下降主要因定制住宅门窗需求疲软 [3] - 第四季度调整后EBITDA为220万美元，调整前为370万美元，利润率为6.2%，高于第三季度5.8%，低于去年同期13.6% [10] DynaEnergetics（能源产品业务） - 第四季度销售6370万美元，环比下降9%，反映非常规陆上油井完井季节性放缓 [4] NobelClad（复合金属业务） - 第四季度销售2840万美元，为十年来第二高营收表现，订单积压量环比下降，但近期产品咨询量有所增加 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - Dyna的北美市场和Arcadia的主要商业建筑市场因关税存在不确定性，影响公司运营和市场活动水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Arcadia合资伙伴达成协议，将相关义务到期日延长至2026年9月，为减少债务和探索再融资选择提供更多灵活性 [8] - Arcadia实施回归基础计划，调整成本结构，评估表现不佳产品，重新聚焦核心商业运营 [4] - DynaEnergetics推出下一代DynaStage系统，完成产品组装自动化第一阶段，第二阶段预计第二季度完成 [5][6][7] - NobelClad将收到的产品咨询转化为订单和积压订单 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年，但公司在多个领域取得进展，为核心周期性终端市场改善后的业绩提升奠定基础 [3][14] - 目前市场存在不确定性，公司将密切关注关税政策变化，预计第一季度销售和调整后EBITDA与2024年第四季度相对持平 [12] 其他重要信息 - 公司激励计划修改，优先考虑绝对EBITDA改善和自由现金流生成 [14] - 未来1.5 - 2年，公司首要任务是自由现金流和债务偿还 [52] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈上次电话会议提到的供应链采购计划和精加工运营改进，以及如何与回归基础方法相契合 - 回归基础方法主要是调整成本结构和住宅业务规模，与供应链计划不同，目前主要是重振商业文化 [18] 问题2: 向商业业务转型如何与洛杉矶重建的顺风因素相契合 - 75%业务是商业业务，洛杉矶重建不仅有高端住宅，还有商业建筑，公司产品在商业领域有价值，同时住宅业务也会保留 [20][21] 问题3: 诺贝尔克莱德本季度有良好势头，但积压订单有所下降，对该业务未来几个季度保持势头的信心如何 - 该业务由积压订单驱动，尽管积压订单下降，但对第一季度表现有信心，但美国业务可能受关税影响，目前仍在评估 [23][24] 问题4: 美国压力泵送业务同比持平，公司在这种环境下的表现以及Dyna利润率的变化 - 利润率提升主要靠自助措施，在市场好转前，整体利润率预计维持在高个位数 [27][28] 问题5: 公司业务在周期中期的EBITDA利润率应该是多少 - Arcadia中期EBITDA利润率应为中双位数，Dyna达到低双位数是有抱负但可能的目标，诺贝尔克莱德利润率不会大幅下降 [30] 问题6: 第一季度指导中，各业务板块是否有重大变化 - 由于关税影响，市场不确定性高，目前难以确定各业务板块变化，公司将专注自助措施 [35][37] 问题7: 详细说明Arcadia的规模调整，高端零售业务的拖累程度以及是否已解决 - 高端零售业务影响已消除，已大幅缩减相关人员规模，从100 - 120人减至不到原人数20% - 30%，目前不考虑进一步缩减 [43][44] 问题8: 资产负债表营运资金方面是否有机会释放更多现金 - 公司关注绝对EBITDA增长和自由现金流生成，认为各业务在营运资金管理上有机会提高效率，特别是Arcadia，预计2025年自由现金流转化率将改善 [48]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司合并净销售额为642,851美元，2023年为719,188美元，下降11%[259][262] - 2024年公司合并毛利率为23.4%，2023年为29.5%[259][262][263] - 2024年公司合并销售、一般和行政费用为108,656美元，2023年为124,442美元[259] - 2024年12月31日公司现金和有价证券为14,289美元，较2023年的43,659美元减少29,370美元[259] - 2024年12月31日公司净债务为56,529美元，较2023年的72,192美元减少15,663美元[259] - 2024年12月31日公司杠杆比率为1.35:1.0，调整后杠杆比率为1.09:1.0[259] - 2024年公司商誉减值为141,725美元，主要与阿卡迪亚产品（Arcadia Products）商誉全额减值有关[262][266] - 2024年公司战略审查费用为7,765美元，主要与对迪纳能源（DynaEnergetics）和诺贝尔克莱德业务的战略替代方案审查有关[262][267] - 2024年归属于公司的调整后息税折旧摊销前利润为52,156美元，2023年为96,063美元，下降46%[262] - 2024年重组费用和资产减值较2023年减少1240美元，2023年资产减值2471美元，成本削减举措费用1295美元[268] - 2024年经营亏损131258美元，2023年经营收入61177美元[269] - 2024年其他费用净额1068美元，主要为净实现外汇兑换损失[270] - 2024年净利息费用8664美元，较2023年下降9%[271] - 2024年净亏损94452美元，摊薄后每股亏损8.20美元，2023年净利润26259美元，摊薄后每股收益1.08美元[274] - 2024年调整后EBITDA为62334美元，2023年为115908美元[276] - 2024年12月31日净债务头寸为56529美元，较2023年12月31日的72192美元减少[297] - 2024年经营活动净现金为46596美元，较2023年的65927美元减少；投资活动净现金使用为3569美元，主要用于购置物业、厂房和设备；融资活动净现金使用为59788美元，包括信贷协议还款、向非控股权益持有人分配等[308][309][310] - 2024年公司对Arcadia Products报告单元进行商誉减值定量测试，记录了141,725美元的商誉减值费用[318][319] - 截至2024年12月31日，公司处于三年累计亏损状态，记录了32,121美元的综合估值备抵；不确定税务状况负债为5,240美元[323][324] - 2024、2023和2022年，非美元货币销售额分别占总销售额的11%、9%和6%；2024年和2023年12月31日，外汇合约的名义金额分别为8,331美元和32,310美元[327][328] - 截至2024年12月31日，公司所有债务均为可变利率债务；平均利率每提高1个百分点，2024年的净利息费用将增加947美元[329] - 截至2024年12月31日，公司总资产为6.71337亿美元，较2023年的8.84495亿美元下降24.1%[343] - 2024年公司净销售额为6.42851亿美元，较2023年的7.19188亿美元下降10.6%[345] - 2024年公司净亏损1.5196亿美元，而2023年净利润为3475.9万美元[345] - 2024年归属于公司股东的净亏损为9445.2万美元，2023年净利润为2625.9万美元[345] - 2024年基本和摊薄后每股净亏损均为8.20美元，2023年为1.08美元[345] - 2024年综合亏损为1.55094亿美元，2023年综合收入为3709.1万美元[348] - 2024年归属于公司股东的综合亏损为9758.6万美元，2023年综合收入为2859.1万美元[348] - 2024年公司总负债为2.33286亿美元，较2023年的2.8644亿美元下降18.6%[343] - 2024年公司商誉减值1.41725亿美元，2023年无此项减值[345] - 2024年公司战略审查费用为776.5万美元，2023年无此项费用[345] - 2024年12月31日公司普通股股份为21,083,184股，股东权益为250,971千美元，可赎回非控股权益为187,080千美元[350] - 2024年净亏损为151,960千美元，2023年净利润为34,759千美元，2022年净利润为13,833千美元[353] - 2024年经营活动提供的净现金为46,596千美元，投资活动使用的净现金为3,569千美元，融资活动使用的净现金为59,788千美元[353] - 2024年折旧为13,891千美元，无形资产摊销为21,155千美元，商誉减值为141,725千美元[353] - 2024年应收账款减少3,484千美元，存货增加12,914千美元，应付账款增加5,184千美元[353] - 2024年偿还定期贷款119,375千美元，借入定期贷款50,000千美元，借入循环贷款90,150千美元[353] - 2024年非现金租赁负债增加6,301千美元，支付利息7,486千美元，支付所得税8,695千美元[355] - 2024年和2023年公司分别记录了1182美元和2471美元的资产减值，2022年无资产减值记录[371] - 2024年和2023年12月31日，公司的固定资产总值分别为235124美元和223683美元[369] - 2024年和2023年12月31日，公司的合同负债分别为23162美元和21621美元[372] - 2024年和2023年12月31日，公司的可赎回非控股股东权益分别为187080美元和187760美元[377] - 2022 - 2024年研发成本分别为6781美元、6864美元、5837美元[389] - 2022 - 2024年基本和摊薄每股收益分别为0.72美元、1.08美元、 - 8.20美元[395] - 2022 - 2024年净（亏损）收入归属于DMC Global Inc.股东分别为12247美元、26259美元、 - 94452美元[395] - 2024和2023年为满足未来递延薪酬义务持有的货币市场基金和共同基金分别为974美元、3257美元[399] - 2022 - 2024年重组费用分别为182美元、3766美元、2526美元[401] - 截至2024年12月31日，公司总存货为152,580美元，较2023年的166,712美元有所下降[409] - 截至2024年12月31日，公司购买的无形资产净值为174,104美元，较2023年的195,260美元减少[410] - 2024年公司记录了141,725美元的商誉减值费用[414] - 截至2024年12月31日，使用权资产为42,164美元，租赁负债总额为45,447美元，较2023年有所下降[416] - 2024、2023和2022年公司的总经营租赁费用分别为13,678美元、12,822美元和11,883美元[418] - 截至2024年12月31日，加权平均剩余租赁期限为8.7年，加权平均折现率为5.4% [420] - 截至2024年12月31日，公司未偿还借款总额为72,500美元，较2023年的117,500美元减少[421] - 2024 - 2022年产品销售成本分别为322美元、430美元、506美元；一般及行政费用分别为5413美元、8583美元、8304美元；销售及分销费用分别为795美元、1102美元、1248美元等[431] - 2024 - 2022年基于股票的薪酬费用分别为6902美元、10270美元、10058美元；税后分别为5522美元、7166美元、8342美元[431] - 2024 - 2022年基本和摊薄每股收益分别为0.28美元、0.37美元、0.43美元[431] - 2024 - 2022年401(k)计划公司总贡献分别为2694美元、2590美元、1772美元[441] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，外国子公司设定受益计划未供资养老金义务分别为1415美元和1490美元，2024 - 2022年确认费用分别为11美元、91美元、 - 536美元[442] - 2024 - 2022年外国子公司设定提存计划公司贡献分别为287美元、285美元、261美元，公司贡献为员工工资的1.5% - 4.5%[443] 诺贝尔克莱德（NobelClad）业务线数据关键指标变化 - 2024年诺贝尔克莱德（NobelClad）业务积压订单为48,885美元，2023年为59,357美元[253] - NobelClad 2024年净销售额为105402美元，较2023年增加149美元；毛利润为33811美元，较2023年增加282美元，毛利率从31.9%提升至32.1%；营业收入为20051美元，较2023年增加624美元，增幅3%；调整后EBITDA为23226美元，较2023年增加466美元，增幅2%[292] 阿卡迪亚产品（Arcadia Products）业务线数据关键指标变化 - 2024年阿卡迪亚产品净销售额249763美元，较2023年减少49146美元，降幅16%[279] - 2024年阿卡迪亚产品经营亏损143636美元，2023年经营收入21407美元[279] - 2024年Arcadia Products的重组费用中，遣散费为567美元，资产减值为78美元，总计为645美元[402] 迪纳能源（DynaEnergetics）业务线数据关键指标变化 - 2024年迪纳能源净销售额287686美元，较2023年减少27340美元，降幅9%[286] - 2024年迪纳能源经营收入16167美元，较2023年减少30186美元，降幅65%[286] - 2024年DynaEnergetics的重组费用中，遣散费为777美元，资产减值为1104美元，总计为1881美元[402] - 2023年DynaEnergetics的重组费用总计为3011美元[402] - 截至2024年12月31日，公司DynaEnergetics的库存为5810万美元[341] 公司信贷协议相关情况 - 2024年2月6日，公司修改信贷协议，最高承诺金额从200000美元增至300000美元，包括200000美元循环贷款、50000美元定期贷款和50000美元延迟提取定期贷款[299] - 截至2024年12月31日，定期贷款未偿还金额为48125美元，循环贷款未偿还金额为24375美元；德国银行信贷额度为7000欧元，无未偿还金额[304] - 2024年2月6日，公司修改信贷协议，最高承诺金额从200,000美元增加到300,000美元[422] - 信贷协议规定的最大杠杆比率为3.0:1.0，最低债务偿付覆盖率为1.25:1.0 [426][427] - 截至2024年12月31日，公司遵守债务协议的所有财务契约和其他条款[428] - 公司与德国银行的信贷额度为7000欧元，截至2024年12月31日和2023年12月31日，无未偿还借款，已担保银行担保分别为2843欧元和1696欧元，2024年12月31日利率为8.11%[429] 公司其他相关信息 - 公司于1971年在科罗拉多州成立，1997年在特拉华州重新注册，总部位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德[357] - 公司业务组合包括Arcadia Products、DynaEnergetics和NobelClad三个创新的轻资产制造业务[357] - 公司财务报表遵循美国公认会计原则编制，合并报表包含公司及其子公司账户，消除了所有公司间账户、利润和交易[358] - 2024年、2023年和2022年公司分别记录了4930美元、1146美元和720美元的应收账款净准备金[367] - 2024年和2023年12月3

整体财务数据关键指标变化 - 第四季度销售额为1.524亿美元，与预测范围1.38亿 - 1.48亿美元相比超出预期，调整后EBITDA为1040万美元，高于指引的500万 - 800万美元[3] - 2024年第四季度净销售额为1.52374亿美元，与2023年第四季度相比下降12%，调整后归属于DMC的净利润为175.4万美元，同比下降66%[12] - 2024年全年净销售额为6.42851亿美元，与2023年相比下降11%，调整后归属于DMC的EBITDA为5215.6万美元，同比下降46%[18] - 预计2025年第一季度销售额在1.46亿 - 1.54亿美元之间，调整后EBITDA在800万 - 1100万美元之间[11] - 2024年第四季度净销售额为1.52374亿美元，较2023年同期下降12%[28] - 2024年全年净销售额为6.42851亿美元，较2023年下降11%[30] - 2024年第四季度毛利润为3169.9万美元，较2023年同期下降30%[28] - 2024年全年毛利润为1.50569亿美元，较2023年下降29%[30] - 2024年第四季度运营亏损69.6万美元，而2023年同期运营收入为925.8万美元[28] - 2024年全年运营亏损1.31258亿美元，而2023年运营收入为6117.7万美元[30] - 2024年第四季度归属于公司股东的净收入为29.6万美元，较2023年同期下降89%[28] - 2024年全年归属于公司股东的净亏损为9445.2万美元，而2023年净收入为2625.9万美元[30] - 2024年第四季度基本每股亏损0.17美元，较2023年同期下降1800%[28] - 2024年全年基本每股亏损8.20美元，较2023年下降859%[30] - 2024年第四季度净亏损115.6万美元，2024年前三季度净亏损1.59416亿美元，2023年第四季度净利润356.9万美元[42] - 2024年第四季度EBITDA为832.4万美元，较上一季度增长106%，较去年同期下降51%；2024年全年EBITDA为 - 9728万美元，较去年同期下降201%[43] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1187.6万美元，较上一季度增长69%，较去年同期下降49%；2024年全年调整后EBITDA为6233.4万美元，较去年同期下降46%[43] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1181.1万美元，投资活动使用的净现金为509.4万美元，融资活动使用的净现金为636.4万美元[42] - 2024年全年经营活动提供的净现金为4659.6万美元，投资活动使用的净现金为356.9万美元，融资活动使用的净现金为5978.8万美元[42] - 2024年第四季度调整后净利润为175.4万美元，摊薄后每股收益为0.09美元；2024年前三季度调整后净亏损为961.5万美元，摊薄后每股收益为 - 0.49美元[44] - 2023年第四季度调整后净利润为517.9万美元，摊薄后每股收益为0.26美元；2023年全年调整后净利润为3531.6万美元，摊薄后每股收益为1.81美元[44] - 2024年第四季度折旧为359.7万美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长1%；2024年全年折旧为1389.1万美元[42][43] - 2024年第四季度无形资产摊销为527.8万美元，较去年同期下降7%；2024年全年无形资产摊销为2115.5万美元，较去年同期下降7%[42][43] - 2024年第四季度商誉减值为0，上一季度为1.41725亿美元；2024年全年商誉减值为1.41725亿美元[42][43] 阿卡迪亚业务线数据关键指标变化 - 阿卡迪亚业务第四季度销售额环比增长4%，同比下降11%，商业外墙产品销售略有增长，高端住宅门窗需求疲软致同比下滑[4] - 2024年12月，公司与阿卡迪亚合资伙伴达成协议，将看跌期权义务延长至不早于2026年9月[10] - 截至2024年12月31日的三个月，Arcadia净销售额为60,272美元，较上一季度增长4%，同比下降11%[32] - Arcadia业务板块2024年第四季度经营亏损为364.5万美元，较上一季度增长97%，同比下降264%[45] - Arcadia业务板块2024年全年经营亏损为1.43636亿美元，同比下降771%[45] - Arcadia业务板块2024年第四季度调整后EBITDA为373.7万美元，较上一季度增长11%，同比下降59%[45] - Arcadia业务板块2024年全年调整后EBITDA为2544.6万美元，同比下降49%[45] 迪纳能源业务线数据关键指标变化 - 迪纳能源业务第四季度销售额环比下降9%，同比下降15%，北美陆上油井完井季节性放缓及北美价格下降是主因[6] - 迪纳能源在第四季度推出新一代DynaStage射孔系统，所有客户已完成向新系统的过渡，其北美制造中心自动化项目第一阶段已完成，第二阶段预计第二季度完成[7] - 截至2024年12月31日的十二个月，DynaEnergetics净销售额为287,686美元，同比下降9%[34] - DynaEnergetics业务板块2024年第四季度经营收入为332.2万美元，较上一季度增长209%，同比下降27%[47] - DynaEnergetics业务板块2024年全年经营收入为1616.7万美元，同比下降65%[47] - DynaEnergetics业务板块2024年第四季度调整后EBITDA为509.8万美元，较上一季度增长1131%，同比下降45%[47] 诺贝尔复合金属业务线数据关键指标变化 - 诺贝尔复合金属业务第四季度销售额环比增长14%，同比下降8%，订单积压从第三季度末的5900万美元降至4900万美元[8] - 诺贝尔复合金属滚动12个月订单额为9660万美元，12个月订单出货比为0.92[17] - 截至2024年12月31日的三个月，NobelClad净销售额为28,427美元，较上一季度增长14%，同比下降8%[35] - 截至2024年12月31日的十二个月，NobelClad净销售额为105,402美元，与去年持平[38] - NobelClad业务板块2024年第四季度经营收入为505万美元，较上一季度增长2%，同比下降26%[48] - NobelClad业务板块2024年全年经营收入为2005.1万美元，同比增长3%[48] - NobelClad业务板块2024年第四季度调整后EBITDA为584.8万美元，较上一季度增长1%，同比下降23%[48] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为14,289千美元，较上一季度下降2%，同比下降54%[40] - 截至2024年12月31日，公司应收账款净额为103,361千美元，较上一季度下降7%，同比下降3%[40] - 截至2024年12月31日，公司存货为152,580千美元，较上一季度下降8%，同比下降8%[40] - 截至2024年12月31日，公司应付账款为45,059千美元，较上一季度下降19%，同比增长12%[40] - 截至2024年12月31日，公司长期债务为68,318千美元，较上一季度下降5%，同比下降32%[40] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为250,971千美元，较上一季度下降2%，同比下降39%[40]