收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额为42亿美元，同比下降5.0%，主要受核心有机净销售额下降8.5%和商品通缩1.5%影响，部分被收购带来的5.0%增长所抵消[3][9] - 公司第二季度净销售额为42.34亿美元，同比下降5%[31] - 2025年第二季度总净销售额42.341亿美元，同比下降5.0%[48] - 净利润为1.85亿美元，摊薄每股收益1.66美元，同比下降46.2%，净销售占比下降330个基点至4.4%[3][10] - 第二季度净利润为1.85亿美元，同比下降46.2%[31] - 2025年第二季度GAAP净收入为1.85亿美元，同比下降46.2%[37][39] 成本和费用（同比环比） - 毛利率下降210个基点至30.7%，主要由于单户和多户住宅利润率正常化以及开工环境低于正常水平[3][4] - 2025年第二季度调整后SG&A费用8.184亿美元，占销售额19.3%[42] - 2025年第二季度技术实施费用2880万美元，同比增长64.6%[37][39] - 2025年第二季度未担保票据利息支出总计7230万美元[44] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA下降24.4%至5.061亿美元，EBITDA利润率下降300个基点至12.0%[3][14] - 第二季度调整后EBITDA为3.11亿美元，同比下降36.4%[31] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5.061亿美元，利润率12.0%，同比下降24.4%[39] 现金流 - 经营活动产生的现金流为3.41亿美元，自由现金流下降30.5%至2.55亿美元[3][14] - 上半年经营活动产生的净现金流为4.73亿美元，同比下降38.5%[33] - 2025年第二季度自由现金流2.55亿美元，运营现金流3.41亿美元[46] 股票回购和资本支出 - 公司以平均每股118.27美元的价格回购330万股普通股，总金额3.909亿美元[3][14] - 第二季度股票回购4.02亿美元[33] - 上半年资本支出1.89亿美元[33] - 2025年预计自由现金流在8亿至10亿美元之间，资本支出预计在3亿至3.5亿美元之间[19] 资产负债情况 - 截至2025年6月30日，流动性约为16亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率为2.3倍[14] - 公司现金及现金等价物从1.54亿美元降至8700万美元，降幅43.4%[35] - 第二季度库存增加9670万美元至13.09亿美元[35] - 长期债务从37亿美元增至46.7亿美元，增长26.2%[35] - 应收账款从11.63亿美元增至13.31亿美元，增长14.5%[35] 业务线表现 - 2025年上半年价值增值产品销售额37.622亿美元，占总销售额47.7%，同比下降10.0%[48] - 2025年第二季度特种建筑产品销售额11.178亿美元，同比增长2.2%[48] - 2025年第二季度木材及板材销售额11.332亿美元，同比下降4.9%[48] 管理层讨论和指引 - 2025年全年预计净销售额在148亿至156亿美元之间，调整后EBITDA预计在15亿至17亿美元之间[13][19] - 2025年单户住宅开工量预计下降10-12%，多户住宅开工量预计下降中十位数百分比[19]

财报发布安排 - Builders FirstSource公司计划于7月31日美股开盘前发布2025年第二季度财报 [1] 历史业绩表现 - 上一季度调整后每股收益为0.7%超出预期 但净销售额低于预期0.8% [1] - 同比来看 营收和盈利分别下降6%和43% [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度为3.7% [2] 本季度预期 - 每股收益预期从2.33美元上调至2.35美元 但较去年同期的3.50美元下降32.9% [3] - 净销售额预期为42.4亿美元 较去年同期的44.6亿美元下降4.9% [3] - 调整后EBITDA预期区间为4.75-5.25亿美元 较去年同期的6.697亿美元显著下降 [8][9] 影响因素分析 - 净销售额下降主要由于多户型和单户型客户需求显著减少 [4] - 门窗和木制品产品类别销量下降加剧下滑趋势 [4] - 高利率和通胀压力持续影响住房市场可负担性 [5] - 政策变化的不确定性进一步拖累业绩表现 [5] - 公司预计净销售额在41-44亿美元区间 低于去年同期的45亿美元 [5] 盈利压力来源 - 单户型和多户型利润率正常化进程持续 [7] - 房屋开工环境低于正常水平 [7] - 运营杠杆减少和商品品类持续承压 [7] - 关税成本影响带来额外阻力 [8] 积极因素 - 战略收购、数字化解决方案和生产力提升措施 [6] - 创新和高附加值产品投资 [6] 同业比较 - 亚马逊预计季度盈利同比增长8.1% 过去四个季度平均超预期20.7% [12][13] - Yum Brands预计盈利增长7.4% 过去四个季度平均超预期0.5% [13][14] - Brinker International预计盈利大幅增长50.9% 过去四个季度平均超预期24.5% [14][15]

股价表现 - 公司最新收盘价为121 90美元 较前一交易日下跌1 02% 表现逊于标普500指数当日0 14%的涨幅 道指下跌0 04% 纳斯达克指数上涨0 38% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨7 25% 同期零售-批发行业上涨4 28% 标普500指数上涨5 35% [1] 业绩预期 - 公司将于2025年7月31日公布财报 预计每股收益(EPS)为2 33美元 同比下降33 43% 预计营收为42 3亿美元 同比下降5 09% [2] - 全年预期每股收益8 32美元 同比下降28 03% 预期营收161 1亿美元 同比下降1 79% [3] - 过去30天Zacks一致预期EPS下调2 49% [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为14 8倍 低于行业平均的17 6倍 [6] - 公司当前PEG比率为8 04倍 与建筑产品-零售行业平均水平一致 [7] 行业排名 - 建筑产品-零售行业属于零售-批发板块 该行业Zacks行业排名为93位 位列所有250多个行业的前38% [8] - 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度达2:1 [8]

公司内部人士增持活动 - 5月初以来三家主要公司内部人士增持金额超过1.7亿美元[1] - 内部人士增持被视为对公司未来信心的强烈信号[1] Builders FirstSource(BLDR) - 董事会主席Paul S Levy在5月8日增持约5540万美元公司股票[1] - Levy作为董事会主席在公司治理结构中担任最重要角色[2] - 自Levy增持以来公司股价上涨约20% 超过同期标普500指数11%的涨幅[3] UnitedHealth Group(UNH) - 前CEO Stephen J Hemsley在5月16日增持约2500万美元公司股票[5] - Hemsley目前同时担任公司CEO和董事会主席[6] - 增持行为发生在被任命为新CEO后仅三天[7] - Hemsley在2006-2017年担任CEO期间公司总回报率达360% 远超标普500指数121%的回报率[8] Middleby(MIDD) - 董事Edward P Garden在5月9日至21日期间增持超过9300万美元公司股票[10] - Garden的投资公司持股比例从5%上升至6%[11] - Garden希望公司将重点放在商业餐饮服务领域[12] - 公司宣布分拆食品加工业务 但股价在公告后下跌12%[12] - 过去三年公司股价仅上涨17%[13]

股价表现 - 公司最新收盘价为12724美元，单日涨幅191%，表现优于标普500指数007%的跌幅以及道琼斯指数037%的跌幅[1] - 过去一段时间公司股价累计上涨1053%，远超零售批发行业187%和标普500指数394%的涨幅[1] 财务预期 - 预计公司下一季度每股收益为237美元，同比下滑3229%，营收预计426亿美元，同比下降445%[2] - 全年共识预期每股收益854美元（同比-2612%），营收162亿美元（同比-121%）[3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1463，低于行业平均178的水平[6] - 当前PEG比率为795，与建筑产品零售行业平均水平一致[6] 行业地位 - 所属建筑产品零售行业在零售批发板块中排名前3%（行业排名第7/250+）[7] - 行业研究显示排名前50%的行业群体表现优于后50%群体2:1[7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为2级（买入），过去一个月EPS预期保持稳定[5] - Zacks排名第1级的股票自1988年以来年均回报率达+25%[5]

股价表现 - Builders FirstSource(BLDR)股价在上一交易日大涨8.8%至126.91美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 该股过去四周累计涨幅达10.5% 表现优于同业公司Tecnoglass(TGLS)同期下跌8.7%的表现 [1][5] 业务基本面 - 公司作为建筑材料和施工服务供应商 长期基本面良好 持续投资创新和数字化解决方案以应对可负担性挑战 [2] - 在宏观风险背景下 公司通过运营效率提升实现生产率节约 [2] 财务预期 - 预计下季度每股收益2.37美元 同比下滑32.3% 营收预计42.6亿美元 同比下降4.5% [3] - 过去30天共识EPS预期维持不变 缺乏盈利预期上调可能限制股价持续上涨空间 [4] - 同业公司Tecnoglass预计每股收益0.97美元 同比增长12.8% 过去一个月盈利预期保持稳定 [6] 行业比较 - 公司属于Zacks建筑产品零售行业 当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 同业公司Tecnoglass评级为1级(强力买入) 但近期股价表现疲软 上一交易日下跌1.8%至75.97美元 [5][6]

公司股价表现 - 最新交易日收盘价为11436美元 单日下跌253% 表现逊于标普500指数027%的跌幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌523% 落后于零售-批发行业425%的涨幅和标普500指数69%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将公布的季度每股收益预期为237美元 同比下滑3229% 营收预期429亿美元 同比下滑381% [2] - 全年每股收益预期854美元 同比下滑2612% 营收预期1634亿美元 同比下滑037% [3] 估值指标 - 远期市盈率为1375倍 低于行业平均195倍的水平 [6] - PEG比率达747倍 显著高于建筑产品-零售行业572倍的平均值 [7] 分析师评级 - Zacks评级为4级(卖出) 过去30天内共识EPS预期微升002% [5] - 所在建筑产品-零售行业Zacks行业排名164位 处于全行业后34%分位 [8] 行业背景 - 所属零售-批发板块过去一个月整体上涨425% 跑赢公司股价表现 [1] - Zacks研究显示排名前50%的行业平均表现是后50%行业的2倍 [8]

投资理念更新 - 对Builders FirstSource维持持有评级 因担忧住房市场疲软 [1] - 采用基本面价值投资方法 不认同低估值股票必然便宜的市场误解 [1] - 偏好具有长期稳定性 无周期性 资产负债表健康的公司 [1] - 强调估值重要性 但特定情况下长期发展空间可暂时弱化价格因素 [1] 分析师持仓声明 - 未持有Builders FirstSource及相关衍生品头寸 [2] - 未来72小时无建仓计划 [2] （注：根据任务要求，已主动过滤文档3中与核心内容无关的免责声明和风险提示信息）

公司表现 - Builders FirstSource (NYSE: BLDR) 股价在过去一年表现不佳 跌幅达40% [1] - 住宅建筑市场持续疲软拖累公司业绩 [1] 行业环境 - 宏观经济不确定性加剧 对住宅建筑行业构成挑战 [1]

被列入Zacks Rank 5(强力卖出)名单的股票 - CECO Environmental Corp (CECO) 提供工业空气质量、水处理和能源转型解决方案 过去60天内该公司当年盈利的Zacks共识预期被下调15% [1] - Builders FirstSource Inc (BLDR) 是建筑材料、预制构件和建筑服务供应商 过去60天内该公司当年盈利的Zacks共识预期被下调3.5% [2] - Eagle Bancorp Inc (EGBN) 是EagleBank的银行控股公司 过去60天内该公司当年盈利的Zacks共识预期被下调15.6% [2]