公司业务基础信息 - 公司提供的制造商品牌杂货比传统超市竞争对手节省25%或更多[96] - 公司在17个州拥有221家大型仓储式俱乐部[97] 会员业务数据 - 截至2021财年第一季度末，公司拥有超过600万付费会员[100] - Inner Circle®会员年费为55美元，BJ's Perks Rewards®会员年费为110美元[100] - 2020财年末，公司会员续订率为88%[107] 自有品牌业务数据 - 2020财年，公司两个自有品牌Wellesley Farms®和Berkley Jensen®年销售额超过25亿美元[100] 会员费收入数据 - 2020财年，公司会员费收入为3.331亿美元[100][107] - 2021财年第一季度会员费收入为8640万美元，较2020财年第一季度的7960万美元增长8.6%，主要受会员数量、会员续费率和高级会员渗透率增长推动[138][142] 销售成本相关数据 - 2021财年第一季度，中国采购商品占公司销售成本约3%[117] - 2021财年第一季度销售成本为31.415亿美元，占净销售额的83.1%，2020财年第一季度为30.609亿美元，占比82.3%，占比增加因汽油销售成本上升，部分被商品利润率提高抵消[138][143] 公司业绩评估指标 - 公司评估业绩的关键GAAP指标包括净销售额、会员费收入、销售成本、SG&A和净收入[119] 调整后EBITDA定义 - 调整后EBITDA定义为持续经营业务收入，在扣除利息费用、所得税拨备、折旧和摊销之前，并对某些其他项目的影响进行调整[130] 净销售额数据 - 2021财年第一季度净销售额为37.818亿美元，较2020财年第一季度的37.180亿美元增长1.7%，主要因可比俱乐部销售额增长0.3%，汽油销售额同比增长63%[138][140] SG&A费用数据 - 2021财年第一季度SG&A费用增至5.999亿美元，较2020财年第一季度的5904亿美元增长1.6%，主要因股票薪酬费用和遣散费增加，部分被广告和用品费用降低抵消[138][144] 开业前费用数据 - 2021财年第一季度开业前费用为60万美元，2020财年第一季度为260万美元，因俱乐部和加油站开业时间不同而减少[138][145] 利息费用数据 - 2021财年第一季度利息费用为1930万美元，2020财年第一季度为2180万美元，因债务余额和利率降低，部分被现金流套期损失和债务清偿损失抵消[138][147] 所得税税率数据 - 2021财年第一季度持续经营业务有效所得税税率为23.7%，2020财年第一季度为21.5%，税率上升因股票薪酬超额税收优惠减少和2020财年有利的永久性调整[148] 经营活动现金流量数据 - 2021财年第一季度经营活动提供净现金2.490亿美元，2020财年第一季度为4.699亿美元，减少因2020年初疫情期间商品付款延迟影响[137][150][151] 投资活动现金流量数据 - 2021财年第一季度投资活动使用现金5810万美元，2020财年第一季度为3520万美元，增加因物业、厂房和设备购置时间，部分被售后回租交易收益抵消[137][150][152] 融资活动现金流量数据 - 2021财年第一季度融资活动使用现金1.715亿美元，2020财年第一季度为3.320亿美元，减少因第一留置权定期贷款和ABL信贷额度还款减少，部分被回购库藏股支出增加抵消[150][153] 债务偿还相关数据 - 2020年10月30日，公司从资产抵押循环贷款工具（ABL Facility）借款2.6亿美元，加上1亿美元现金及现金等价物，偿还了第一留置权定期贷款本金3.6亿美元，并支出280万美元先前资本化的递延债务发行成本和原始发行折价[157] - 2021年4月30日，公司使用1.5亿美元现金及现金等价物，偿还第一留置权定期贷款本金1亿美元和资产抵押循环贷款工具本金5000万美元，并支出70万美元先前资本化的债务发行成本和原始发行折价[159] 利率互换协议相关数据 - 2020年11月10日，公司终止一项利率互换协议，该协议将3.6亿美元浮动利率债务固定在约3.0%的利率；另一项将2.4亿美元浮动利率债务固定在3.0%利率的利率互换协议被认定为无效[158] 第一留置权定期贷款数据 - 截至2021年5月1日，第一留置权定期贷款在利率互换影响前的利率为2.11%，未偿还金额为7.019亿美元[160] 合同义务相关数据 - 截至2021年5月1日，除与业务日常运营相关的项目外，公司的合同义务与2021年1月30日财年年度报告所述相比无重大变化[161] 资产负债表外安排数据 - 公司未签订资产负债表外安排，但在日常运营中会有经营租赁承诺、信用证和采购义务[163] 财务报表编制基础数据 - 公司财务状况和经营成果的讨论与分析基于按照美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制报表需进行估计、假设和判断[164] 会计准则相关数据 - 近期无对公司财务报表有影响的新发布会计准则[165] 市场利率风险数据 - 公司面临市场利率变化风险，几乎所有借款均为可变利率，市场风险与2020财年年度报告披露相比无重大变化[166]

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q1 2021 Earnings Conference Call May 20, 2021 8:30 AM ET Company Participants Faten Freiha - Vice President, Investor Relations Bob Eddy - President and Chief Executive Officer Laura Felice - Chief Financial Officer Bill Werner - Executive Vice President, Strategic Development Conference Call Participants Robby Ohmes - Bank of America Peter Benedict - Baird Mike Baker - DA Davidson Chuck Grom - Gordon Haskett Edward Kelly - Wells Fargo Karen Short - Barclays Robe ...

财务数据关键指标变化 - 公司在过去三年持续经营业务收入增长124%，调整后EBITDA增长61%[38] - 2020财年公司会员费收入为3.331亿美元[39] - 2020财年公司杂货类商品销售约占商品销售的84%[48] - 2020财年，一般商品和服务约占商品销售的16%[49] - 2020财年，公司自有品牌产品约占商品销售总额的21%，2012财年为10%[50] - 2014财年以来，公司联名万事达卡持卡人数量增长了650%；2020财年，BJ's Perks Rewards会员和联名万事达卡会员占会员总数的31%，消费占比41%，2019财年分别为28%和43%[57] 业务规模相关数据 - 截至2021年1月30日，公司运营221家俱乐部，分布于17个州[37][40] - 公司俱乐部规模从63,000平方英尺到163,000平方英尺不等[40] - 公司商品约7,200个核心活跃库存单位，超市平均约40,000个，超大型购物中心可能超100,000个[46][47] - 截至2021年1月30日，公司有150个加油站在运营[52] - 截至2021年1月30日，公司有超600万付费会员，目标客户有900万户家庭，年度俱乐部渠道食品杂货支出达70亿美元[55] - 截至2021年1月30日，公司约有32000名全职和兼职员工[80] 会员业务相关数据 - 公司拥有超六百万会员，Inner Circle会员年费55美元，BJ's Perks Rewards会员年费110美元[39] 自有品牌业务数据 - 公司两个自有品牌Wellsley Farms和Berkley Jensen年销售额超25亿美元[39] 公司业务优势 - 公司提供的制造商品牌杂货代表性商品篮比典型超市竞争对手节省25%以上[22] 公司财年信息 - 公司财年为52或53周，截至最接近1月最后一天的周六，2020财年为截至2021年1月30日的52周[34] 公司业务季节性特点 - 公司业务有一定季节性，历史上第二和第四财季净销售额、营业收入和运营现金流略高[79] 公司业务风险 - 公司依靠供应商和合同制造商确保产品合规，虽有保险和赔偿，但违规索赔仍可能损害声誉[77] 公司业务结构 - 俱乐部零售业务代表公司几乎所有合并总收入，所有可识别资产位于美国，无重大海外销售，无客户占任何时期总收入超10%[87] 公司历史沿革 - 2011年9月30日，Beacon Holding Inc.子公司收购BJ's Wholesale Club, Inc.，2018年2月23日，Beacon Holding Inc.更名为BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.，2018年7月2日公司通过IPO上市[88][89] 公司利率互换协议情况 - 2018年11月公司签订三份远期利率互换协议，2019年2月13日生效至2022年2月13日，固定12亿美元浮动利率债务的LIBOR部分，利率约3.0%[320] - 2020年10月30日，公司确定一份固定2.4亿美元浮动利率债务（利率3.0%）的利率互换协议无效[320] - 2020年11月10日，公司终止一份利率互换协议，截至2021年1月30日，有8.4亿美元浮动利率债务利率约3.0%[320] 利率变动对公司影响 - 截至2021年1月30日，可变利率信贷安排假设利率提高100个基点，对利息费用年影响约140万美元[320] - 截至2021年1月30日，可变利率债务利率降低100个基点，利率互换公允价值净减少约120万美元[320] LIBOR相关情况 - 2017年7月FCA宣布2021年后停止强制银行提交LIBOR计算利率，公司无法预测LIBOR停止发布时间及SOFR计算发布方式[321] - 公司有与LIBOR挂钩合同，正监控评估相关风险，LIBOR停用，利率将基于适用文件指定的后备参考利率[322] - 公司预计LIBOR在2021年底前基本维持现有形式，但可能提前不可用，若发生，向替代参考利率过渡的风险将加速和放大[325][326] 公司员工构成 - 截至2020财年末，公司员工中女性占45%，少数族裔占49%；2020财年，新员工中女性占42%，少数族裔占54%[82] 公司移动应用情况 - 自2019财年以来，公司BJ's移动应用程序下载量超500万次[53]

BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q4 2020 Earnings Conference Call March 4, 2021 8:30 AM ET Company Participants Faten Freiha – Vice President, Investor Relations Lee Delaney – President and Chief Executive Officer Bob Eddy – Chief Financial and Administrative Officer Conference Call Participants Peter Benedict – Baird Steph Wissink – Jefferies Robby Ohmes – BoA Securities Edward Kelly – Wells Fargo Kate McShane – Goldman Sachs Chuck Grom – Gordon Haskett Mike Baker – DA Davidson Chuck Cerankosky ...

会员业务数据 - 截至2020财年第三季度末，公司拥有超600万付费会员[109] - Inner Circle会员年费为55美元，BJ's Perks Rewards会员年费为110美元[109] - 2019财年，公司会员费收入为3.022亿美元[109][114] - 2019财年末，公司会员续订率为87%[114] - 2020财年第三季度会员费收入为8490万美元，较2019财年第三季度的7650万美元增长11.0%，主要因会员数量、会员续约和高级会员渗透率增加[150] - 2020财年前九个月会员费收入为2.47亿美元，较2019财年同期的2.246亿美元增长10.0%[160] 自有品牌业务数据 - 公司提供的制造商品牌杂货比传统超市节省25%以上[107] - 2019财年，公司两个自有品牌年销售额超20亿美元[109] 采购业务数据 - 2020财年前九个月，中国采购商品占公司销售成本的2.4%[124] 财务关键指标定义 - 公司评估业务表现的关键GAAP指标包括净销售额、会员费收入、销售成本、SG&A和净收入[126] - 调整后EBITDA定义为持续经营业务收入，在扣除利息费用、所得税拨备、折旧和摊销之前，并对某些其他项目的影响进行调整[137] - 公司呈现调整后EBITDA，以帮助投资者和分析师在各报告期内进行一致的经营业绩比较[139] 净销售额数据变化 - 2020财年第三季度净销售额为36.467亿美元，较2019财年第三季度的31.529亿美元增长15.7%，主要因可比俱乐部销售额增长14.1%和四家新俱乐部带来的增量销售，汽油销售下降12.8%[148] - 2020财年首九个月净销售额为112.364亿美元，较2019财年首九个月的94.938亿美元增长18.4%，主要因可比俱乐部销售额增长17.0%，汽油销售下降21.7%[158] 商品可比俱乐部销售额数据变化 - 2020财年第三季度商品可比俱乐部销售额增长18.5%，主要因杂货部门增长约19%和一般商品及服务部门增长约13%[149] - 2020财年前九个月商品可比俱乐部销售额增长23.2%，杂货和一般商品及服务部门销售额分别增长约26%和11%[159] 销售成本数据变化 - 2020财年第三季度销售成本为29.884亿美元，占净销售额的81.9%，较2019财年第三季度的26.118亿美元和82.8%有所下降，主要因汽油利润率提高和商品利润率提高10个基点[151] - 2020财年前九个月销售成本为92.47亿美元，占净销售额的82.3%，较2019财年同期的79.138亿美元（占比83.4%）下降1.1%[163] 销售、一般和行政费用数据变化 - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用为5.523亿美元，较2019财年第三季度的5.104亿美元增长8.2%，主要因与COVID - 19大流行相关的增量成本[152] - 2020财年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）从2019财年同期的1.5235亿美元增至1.7335亿美元，增长13.8%[164] 开业前费用数据变化 - 2020财年第三季度开业前费用为60万美元，较2019财年第三季度的630万美元减少[153] - 2020财年前九个月开业前费用为520万美元，低于2019财年同期的1070万美元[165] 利息费用数据变化 - 2020财年第三季度利息费用为2590万美元，较2019财年第三季度的2770万美元减少[155] - 2020财年前九个月利息费用为6850万美元，低于2019财年同期的8230万美元[166] 有效所得税税率数据变化 - 2020财年第三季度持续经营业务的有效所得税税率为25.3%，高于2019财年第三季度的24.6%，主要因2020财年第三季度收入增加[157] - 2020财年前九个月持续经营业务的有效所得税税率为24.2%，高于2019财年同期的22.6%[168] 调整后EBITDA数据变化 - 2020年10月31日调整后EBITDA为2.42209亿美元，占净销售额的6.6%；2019年11月2日调整后EBITDA为1.54144亿美元，占净销售额的4.9%[141] 现金及等价物与信贷额度数据 - 截至2020年10月31日，现金及现金等价物总计4610万美元，ABL信贷安排下有6.708亿美元未使用额度[171] 经营活动净现金数据变化 - 2020财年前九个月经营活动提供的净现金为8.02亿美元，高于2019财年同期的2.215亿美元[173] 债务数据 - 截至2020年10月31日，第一留置权定期贷款的利率为2.15%，未偿还金额为8.019亿美元，未偿债务的有效利率为4.80%[181]

BJ’s Wholesale Club Holdings Inc. (NYSE:BJ) Q3 2020 Earnings Conference Call November 19, 2020 8:30 AM ET Company Participants Lee Delaney - President, Chief Executive Officer Bob Eddy - Executive Vice President, Chief Financial and Administrative Officer Faten Freiha - Vice President, Investor Relations Conference Call Participants Bobbie Ohmes - BofA Securities Chuck Grom - Gordon Haskett Peter Benedict - Baird Chris Horvers - JP Morgan Kate McShane - Goldman Sachs Edward Kelly - Wells Fargo Stephanie Wi ...

公司业务基础信息 - 公司提供的制造商品牌食品杂货比传统超市节省25%以上[107] - 公司在17个州拥有219家大型仓储式俱乐部[108] 会员相关信息 - 截至2020财年第二季度末，公司约有600万会员支付年费[109] - 公司Inner Circle®会员年费为55美元，BJ's Perks Rewards®会员年费为110美元[109] - 公司2019财年会员费收入为3.022亿美元[109][115] - 公司2019财年末会员续订率为87%[115] - 2020财年第二季度会员费收入为8250万美元，较2019财年同期的7470万美元增长10.4%[151] - 2020财年上半年会员费收入为1.621亿美元，较2019财年上半年的1.481亿美元增长9.4%[162] 自有品牌销售情况 - 公司两个自有品牌Wellsley Farms®和Berkley Jensen®在2019财年的年销售额超过20亿美元[109] 采购商品占比情况 - 2020财年上半年，中国采购商品占公司销售成本的1%[125] 贷款情况 - 公司在2019财年对第一留置权定期贷款进行了重新定价，并在2020财年上半年偿还了部分贷款[126] 财务指标定义 - 调整后EBITDA是公司用于评估业绩的非GAAP财务指标[137][139] 2020财年第二季度净销售额情况 - 2020财年第二季度净销售额为38.716亿美元，较2019财年同期的32.711亿美元增长18.4%，主要因可比俱乐部销售额增长17.2%，汽油销售下降26.9%[149] 2020财年第二季度商品可比俱乐部销售额情况 - 2020财年第二季度商品可比俱乐部销售额增长24.2%，主要因杂货部门增长约25%和一般商品及服务部门增长约22%[150] 2020财年第二季度销售成本情况 - 2020财年第二季度销售成本为31.978亿美元，占净销售额的82.6%，较2019财年同期的83.6%下降1.0%[152] 2020财年第二季度销售、一般和行政费用情况 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用为5908万美元，较2019财年同期的5119万美元增长15.4%[153] 2020财年第二季度开业前费用情况 - 2020财年第二季度开业前费用为200万美元，较2019财年同期的210万美元略有下降[154] 2020财年第二季度利息费用情况 - 2020财年第二季度利息费用为2070万美元，较2019财年同期的2680万美元有所下降[157] 2020财年第二季度有效所得税税率情况 - 2020财年第二季度持续经营业务的有效所得税税率为25.3%，高于2019财年同期的24.5%[159] 2020财年上半年净销售额情况 - 2020财年上半年净销售额为75.897亿美元，较2019财年同期的63.409亿美元增长19.7%，主要因可比俱乐部销售额增长18.5%，汽油销售下降26.2%[160] 2020财年上半年商品可比俱乐部销售额情况 - 2020财年上半年商品可比俱乐部销售额增长25.6%，其中食品杂货和一般商品及服务部门销售额分别增长约29%和10%[161] 2020财年上半年销售成本情况 - 2020财年上半年销售成本为62.586亿美元，占净销售额的82.5%，较2019财年上半年的83.6%下降1.1%[163] 2020财年上半年销售、一般和行政费用情况 - 2020财年上半年销售、一般和行政费用（SG&A）为1.1812亿美元，较2019财年上半年的1.0131亿美元增长16.6%[165] 2020财年上半年利息费用情况 - 2020财年上半年利息费用为4260万美元，较2019财年上半年的5460万美元有所下降[167] 2020财年上半年有效所得税税率情况 - 2020财年上半年公司持续经营业务的有效所得税税率为23.5%，高于2019财年上半年的21.3%[169] 现金及信贷额度情况 - 截至2020年8月1日，现金及现金等价物总计1.688亿美元，ABL信贷安排下有7.414亿美元未使用额度[171] 2020财年上半年调整后EBITDA情况 - 2020年8月1日调整后EBITDA为2.1685亿美元，占净销售额的5.6%；2019年8月3日调整后EBITDA为1.53187亿美元，占净销售额的4.7%[142] 2020财年上半年经营活动现金情况 - 2020财年上半年经营活动提供的净现金为7.337亿美元，较2019财年上半年的2.151亿美元有所增加[174] 2020财年上半年投资活动现金情况 - 2020财年上半年投资活动使用的现金为7890万美元，较2019财年上半年的8830万美元有所减少[175] 2020财年上半年融资活动现金情况 - 2020财年上半年融资活动使用的净现金为5.162亿美元，较2019财年上半年的1.249亿美元有所增加[176]

BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q2 2020 Earnings Conference Call August 20, 2020 8:30 AM ET Company Participants Faten Freiha - Vice President, Investor Relations Lee Delaney - President and Chief Executive Officer Bob Eddy - Chief Financial and Administrative Officer Bill Werner - Senior Vice President, Strategic Planning and Investor Relations Conference Call Participants Edward Kelly - Wells Fargo Chris Horvers - JPMorgan Chuck Grom - Gordon Haskett Chris Mandeville - Jefferies Karen Short - ...

公司业务基础信息 - 公司提供的制造商品牌杂货比传统超市节省25%以上[99] - 截至2019财年末，公司有218家大型仓储式俱乐部，分布在17个州[100] - 截至2019财年末，公司约有550万会员，会员费收入为3.022亿美元，会员续费率为87%[101][107] - Inner Circle会员年费为55美元，BJ's Perks Rewards会员年费为110美元，会员每年在公司消费2500美元以上制造商品牌杂货，可节省超10倍Inner Circle会员费[101] 自有品牌业务数据 - 2019财年，公司两个自有品牌Wellsley Farms和Berkley Jensen年销售额超20亿美元[101] 疫情对公司经营影响 - 2020年第一季度，新冠疫情对公司经营业绩有积极影响，杂货需求增加抵消了一般商品和服务部门的下滑，可比俱乐部销售额显著增长[103] 采购成本占比 - 2020财年第一季度，中国采购商品占公司销售成本的1%[117] 贷款工具定价调整 - 2019财年1月，公司对高级有担保第一留置权定期贷款工具进行了重新定价，降低了适用利率[118] 公司业绩评估指标 - 公司评估业绩的关键GAAP指标包括净销售额、会员费收入、销售成本、SG&A和净收入，还会审查调整后EBITDA、可比俱乐部销售额和商品可比俱乐部销售额等指标[119] 调整后EBITDA定义 - 调整后EBITDA定义为持续经营业务收入，在扣除利息费用、所得税拨备、折旧和摊销之前，并对某些其他项目的影响进行调整[130] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2020财年第一季度净销售额为37.18亿美元，较2019财年第一季度的30.698亿美元增长21.1%[141] 财务数据关键指标变化 - 会员费收入 - 2020财年第一季度会员费收入为7960万美元，较2019财年第一季度的7340万美元增长8.4%[143] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020财年第一季度销售成本为30.609亿美元，占净销售额的82.3%，较2019财年第一季度的25.69亿美元（占净销售额的83.7%）下降1.4%[144] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用为5.904亿美元，较2019财年第一季度的5.012亿美元增长17.8%[145] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2020财年第一季度利息费用为2180万美元，较2019财年第一季度的2780万美元下降[151] 财务数据关键指标变化 - 有效所得税税率 - 2020财年第一季度持续经营业务的有效所得税税率为21.5%，较2019财年第一季度的15.9%上升[153] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物与未使用额度 - 截至2020年5月2日，现金及现金等价物总计1.329亿美元，ABL信贷安排下有7.706亿美元的未使用额度[155] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2020财年第一季度经营活动提供的净现金为4.699亿美元，较2019财年第一季度的4490万美元增加[157] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金 - 2020财年第一季度投资活动使用的现金为3520万美元，较2019财年第一季度的3650万美元减少[158] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2020财年第一季度融资活动使用的净现金为3.32亿美元，较2019财年第一季度的570万美元增加[160] 贷款相关操作 - 2019年11月1日，公司从资产支持贷款（ABL）安排中借款2亿美元，用于支付第一留置权定期贷款到期本金的一部分，同时将200万美元先前资本化的递延债务发行成本和原始发行折价费用化[161] - 2020年1月29日，公司修订第一留置权定期贷款以降低适用利率，修订后初始本金为13.152亿美元，利息按伦敦银行同业拆借利率加225个基点或基准利率加125个基点计算，再融资相关总费用约170万美元，注销10万美元先前资本化的债务发行成本和原始发行折价，并将170万美元新第三方费用费用化[162] 第一留置权定期贷款情况 - 2020年5月2日，第一留置权定期贷款利率为3.08%，未偿还金额为13.119亿美元[163] 合同义务情况 - 截至2020年5月2日，除与公司日常业务运营相关的项目（如库存采购）外，公司的合同义务与2020财年年度报告中所述相比无重大变化[164] 资产负债表外安排 - 公司未签订资产负债表外安排，但在日常运营中会签订经营租赁承诺、信用证和采购义务[165] 财务报表编制基础 - 公司财务状况和经营成果的讨论与分析基于按照美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制财务报表和相关披露需要进行估计、假设和判断[166] 会计准则公告 - 有关最近发布的会计准则公告的完整讨论，可参阅本季度报告中未经审计的合并财务报表附注2[167] 市场风险情况 - 公司面临市场利率变化风险，利率变化将影响净利息费用和经营现金流，公司的借款基本都为可变利率，与2019财年年度报告披露相比，市场风险无重大变化[168]

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q1 2020 Earnings Conference Call May 21, 2020 8:30 AM ET Company Participants Faten Freiha - Vice President of Investor Relations Lee Delaney - President and Chief Executive Officer Robert Eddy - Executive Vice President, Chief Financial and Administrative Officer Conference Call Participants Christopher Horvers - JPMorgan Peter Benedict - Robert W. Baird & Co. Edward Kelly - Wells Fargo Securities Karen Short - Barclays Capital Robert Ohmes - Bank of America Mer ...