财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度，公司产生6.15亿美元的运营资金（FFO），较上年同期增长11%，反映出7%的有机增长以及去年下半年超20亿美元资本投入的贡献 [36] - 信用市场在2024年表现出色，投资级指数利差仅略高于金融危机后低点，公司超90%的资本结构为固定利率，平均期限为7年，未来12个月仅有4%的资产层面债务到期，2027年前无公司债务到期 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - FFO为1.9亿美元，低于去年同期的2.08亿美元，主要归因于过去12个月完成的资本回收举措，如出售澳大利亚受监管公用事业的权益 [37] - 调整资产出售和融资后，该业务线有机增长8%，主要得益于通胀指数化和过去12个月超4.5亿美元资本投入到费率基数 [38] 运输业务 - FFO为3.02亿美元，较去年同期增长57%，主要得益于收购Triton，其表现远超预期 [39] - Triton船队利用率增至超98%，并在近期签订的长期租约中获得有吸引力的费率 [40] - 运输业务其余部分增长10%，受通胀性费率上调和更高运量推动，铁路网络和收费公路平均费率分别上涨9%和7%，道路交通量增长4%，多元化码头运量增长7% [23] 中游业务 - FFO为1.7亿美元，与上年同期相当，排除资本回收举措的影响后，当前环境有利于客户活动水平和对关键中游资产的需求 [41] 数据业务 - FFO为6800万美元，与去年同期相当，本季度业绩受益于德国电信塔业务的全面贡献、两项超大规模数据中心平台收购以及从破产中收购40个零售托管数据中心，但这些收购在很大程度上被去年6月出售新西兰综合数据分销业务的权益所抵消 [24] - 全球数据中心平台有670兆瓦已预订但未建成的容量，预计未来三年上线，过去12个月已投产约40兆瓦，预计按100%计算将贡献约4500万美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）运行率 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 并购市场活动水平有所增加，交易环境较上年更加平衡 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取平衡的方式部署数据领域投资，包括并购和有机增长 [10] - 关注2025年和2026年到期债务的去风险和展期机会，即使短期内增加一些基点或增量利息也愿意，以增强资本结构的强度和期限 [2] - 投资方面，优先关注有机和小规模并购机会，追求高风险调整后回报，如对巴西综合铁路和物流供应商增持10%股份，以及预计第四季度完成印度电信塔组合的后续收购 [31][32] - 资产回收方面，已在资本回收计划中取得显著进展，确保获得12亿美元收益，其中11亿美元已完成交易，有望实现20亿美元的年度资本回收目标 [28] - 行业竞争中，公司全球多元化的业务布局是竞争优势，能够利用不同经济条件在同一市场买卖有吸引力的资产 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件持续改善，但预计未来几个季度可能会经历波动，因为利率环境将趋于平稳或下降，欧洲和中东的地缘政治局势仍未解决 [28][50] - 基础设施资产将继续吸引全球机构投资者的关注，数据领域因数字化趋势（包括人工智能发展和光纤及电信网络建设）而备受关注，公司认为自身强劲的业务表现和战略前景将超过短期利率环境的影响 [51][52][53] 其他重要信息 - 公司在红海危机期间因有库存而使承保业务利用率提高，未来几个月将补充库存至正常水平 [20] - 公司预计IPL的PGP设施将于2024年年中恢复运营，并最终达到满负荷生产能力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Triton业务哪些方面表现超预期，是否会持续，以及Triton对全球航运业务的协同效应如何 - Triton业务表现超预期主要是因为资产利用率出色，船队利用率超98%，且能以良好费率锁定长期租约；目前仍处于利用Triton贸易流信息的早期阶段，尚未将其用于特定交易，但希望未来能够实现 [7][16] 问题2: HPC屏幕问题是否有技术解决方案，设施何时能恢复满负荷生产 - 公司正在解决PGP设施的全面启动问题，IPL披露该设施将于2024年年中恢复运营，预计最终将达到满负荷生产能力 [19] 问题3: 数据领域未来机会如何，是否会转向有机增长 - 从并购角度看，目前75% - 80%的新投资机会与数据和脱碳领域或相关趋势有关，预计未来仍将如此；公司目前约30%的FFO来自住宅脱碳平台和数据领域，但80%的资本项目集中在这两个领域；公司将采取平衡方式，兼顾并购和有机增长 [75][77][10] 问题4: 信用市场背景下，是否还有优化资本结构的机会 - 公司在2024年初执行情况良好，但如果市场持续有利，仍有一些机会，如英特尔项目的融资，公司将在未来几周密切关注 [79] 问题5: 资本回收目标下，资产变现策略是否会加速 - 市场活动有所改善，但仍处于较低基数，随着利率趋于稳定，情况将继续好转；目前公司专注于变现规模较小且风险较低的业务，以吸引更广泛的投资者，同时也将战略投资者作为处置计划的目标群体 [96][102] 问题6: Triton的强劲表现是否会影响投资计划 - Triton因其规模能够与集装箱供应商保持稳定的供应关系，公司会在不同时间点做出资本分配决策，管理团队在预测库存持有时间方面较为成功 [105]

财务业绩 - 公司报告第一季度净收益170百万美元，较上年同期增加147百万美元[4] - 资金营运(FFO)为615百万美元，同比增长11%，主要得益于新投资的强劲贡献以及7%的有机增长[5] - 公司本季度收入为51.87亿美元，同比增长22.9%[37] - 公司本季度净利润为8.14亿美元，同比增长469.2%[38] - 公司本季度每单位基本和摊薄收益为0.10美元[39] - 公司本季度经营活动产生的现金流为8.41亿美元[42] - 公司本季度基金营运(FFO)为6.15亿美元，同比增长11.0%[49] - 公司本季度每单位基金营运(FFO)为0.78美元，同比增长8.3%[53] - 公司2024年第一季度收入为9.02亿美元，同比增长81.5%[67] - 公司2024年第一季度净利润为1.97亿美元，同比扭亏为盈[68] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流为2.78亿美元，同比增加[71] 资产负债情况 - 公司现金及现金等价物为15.8亿美元[31] - 公司总资产为1,032.6亿美元[31] - 公司总负债为70,637百万美元[32] - 公司总权益为340.16亿美元[33] - 公司2024年3月31日的现金及现金等价物余额为3.55亿美元[74] - 公司2024年3月31日的总资产为239.04亿美元[63] - 公司2024年3月31日的总负债为210.88亿美元[64][65] - 公司2024年3月31日的总权益为29.16亿美元[65] 业务发展 - 公用事业分部FFO为190百万美元，主要受到澳大利亚监管电力资产出售的影响，但调整后有8%的有机增长[7] - 交通运输分部FFO为302百万美元，增长57%，主要由于收购Triton表现优于预期以及其他资产的强劲表现[8] - 中游分部FFO为170百万美元，与上年持平，得益于北美天然气储存业务的良好表现[9] - 公司完成了10亿美元的资产再循环，为今年2亿美元的目标奠定了基础[11] - 公司正在积极推进在印度电信塔资产的收购，预计将于2024年第四季度完成[16] - 公司在本季度完成了约5亿美元的资本部署[15,16] 股东回报 - 公司宣布将增加6%的季度分配，每单位0.405美元[17] - 公司2024年第一季度利息费用为2.39亿美元[68] - 公司2024年第一季度投资活动现金流出为0.66亿美元[72] - 公司2024年第一季度汇兑及其他因素影响现金的净减少为1.76亿美元[74]

数据与人工智能 - 数据是数字经济的重要支柱，尤其对于人工智能应用来说至关重要[1] - 全球需要更多基础设施来支持数据的传输和处理，特别是为了满足人工智能应用的增长需求[2] 公司采购半导体产品 - 人工智能需要大量的计算能力和数据存储，这促使公司购买专门的半导体产品，如Nvidia的H100图形卡，以支持其人工智能雄心[4]

合伙企业派息情况 - 合伙企业目标派息率为其运营资金的60 - 70%，自2024年3月起季度派息提高6%至每单位0.405美元（年化1.62美元），目标年派息增长5% - 9%[20] 公司净收入情况 - 2023年公司净收入6.06亿美元，其中1.11亿美元归属于合伙企业；2022年净收入16.19亿美元，其中10.94亿美元归属于合伙企业[22] 公司总资产情况 - 2023年12月31日总资产239亿美元，2022年为102亿美元，收购等使资产增加135亿美元，处置资产减少0.4亿美元[25] 公司非追索权借款情况 - 2023年非追索权借款增至120亿美元，较之前增加75亿美元，收购增加约70亿美元[25] - 无追索权借款平均期限6年，2024 - 2028年及以后分别为12.03亿美元、9.17亿美元、25.56亿美元、16.97亿美元、10.85亿美元和53.46亿美元，总计128.04亿美元[58] 公司外汇换算对权益影响情况 - 2023年外汇换算使公司权益增加1.59亿美元，2022年减少1.63亿美元，2021年减少0.99亿美元[26] 公司信贷协议情况 - 2023年公司与布鲁克菲尔德基础设施公司签订两份信贷协议，各提供10亿美元的十年期循环信贷额度[31] 公司基础管理费情况 - 按2023年12月31日合伙企业和公司市值估算，公司分摊的基础管理费约为每年6800万美元，2022年为5600万美元[38] 公司现金流量情况 - 2023年经营活动现金为10.59亿美元，2022年为8.93亿美元，2021年为8.39亿美元[39] - 2023年投资活动使用现金31.74亿美元，2022年为10.47亿美元，2021年为流入3.26亿美元[39] - 2023年融资活动现金为21.83亿美元，2022年为流出400万美元，2021年为流出8.68亿美元[39] - 2023年融资活动产生的现金为21.83亿美元，2022年融资活动使用的现金为400万美元[42] 公司股份情况 - 截至2023年12月31日，可交换股份为131,872,066股，2022年为110,567,671股；C类股份为11,117,660股，2022年为2,103,677股[46] - 2023年公司因BIPC Exchange LP 单位持有人的兑换请求发行220,956股可交换股份，截至2024年3月14日，公司资本结构包含131,894,608股可交换股份[75] - 2023年公司股东将11,002股可交换股份兑换为同等数量的单位[75] - 2023年9月，公司为收购全球多式联运物流业务发行21,094,441股可交换股份，并向Brookfield Infrastructure发行9,013,983股C类股份[75] 公司重估收益情况 - 2023年全年重估收益总计3400万美元[51] 公司总权益情况 - 截至2023年12月31日，总权益为41亿美元，2022年为负4亿美元[52] 公司现金及流动性情况 - 截至2023年12月31日，现金为1.9亿美元，2022年为1.39亿美元；信贷额度为3.5亿美元，2022年为1.72亿美元；公司流动性为5.4亿美元，2022年为3.11亿美元[57] 公司投资情况 - 投资方面，美元投资为17.67亿美元，巴西雷亚尔投资为6.75亿美元，欧元及其他为1000万美元，总计24.52亿美元[59] 公司表外安排情况 - 公司不存在对投资者有重大影响的表外安排[62] 公司面临风险情况 - 公司面临依赖布鲁克菲尔德及服务提供商、无法获得所有基础设施收购机会等风险[66] - 公司面临一般经济和政治条件、外汇、债务或股权市场准入等风险[69] 公司股份股息情况 - 2023年公司按每股0.3825美元的比率宣布并支付可交换股份股息，总计支付股息1.78亿美元[75] 上市单位交易情况 - 2023年1月1日 - 3月31日，上市单位最高价为48.12加元，最低价为42.91加元，交易量为24,027,799[76] - 2023年4月1日 - 6月30日，上市单位最高价为50.09加元，最低价为45.05加元，交易量为17,739,905[76] - 2023年7月1日 - 9月30日，上市单位最高价为48.71加元，最低价为39.39加元，交易量为24,196,988[76] - 2023年10月1日 - 12月31日，上市单位最高价为42.03加元，最低价为29.65加元，交易量为35,356,692[76] 公司资本回收目标回报率情况 - 公司资本回收目标回报率为12 - 15%[79] 公司董事会成员情况 - 公司董事会成员包括Anne Schaumburg（74岁，主席）、Jeffrey Blidner（75岁，董事）等8人[84] 公司员工情况 - 布鲁克菲尔德在全球有超240000名运营员工和约1400名投资专业人员[88] - 公司运营子公司在全球约有3300名员工[88]

Enbridge投资分析 - 投资少量资金在支付股息的股票上可以随着时间累积[1] - Enbridge在过去20年中为股东创造了11.2%的年均总回报率，超过了S&P 500和同行业[3] - Enbridge目前支付着高达7.6%的股息，基础稳固[4] - Enbridge有大量的扩张项目，预计将通过这些项目实现3%的现金流每股年增长率[5] Brookfield Infrastructure投资分析 - Enbridge和Brookfield Infrastructure是目前少于200美元投资的明智选择[2] - Brookfield Infrastructure自2008年成立以来，年均总回报率为14.8%，远高于S&P 500[6] - Brookfield Infrastructure支付着吸引人的4.7%股息，同时预计每股FFO年增长率为6%至9%[7] - Brookfield Infrastructure通过出售成熟资产并将收益重新投资于高回报机会来不断推动FFO每股增长率[8] - Enbridge和Brookfield Infrastructure有能力为股东创造价值，未来有望继续增长[9]

公司股息能力 - Enterprise Products Partners (EPD)、NextEra Energy (NEE) 和 Brookfield Infrastructure (BIPC) 是三家被认为具有出色支付股息能力的公司[2] - NextEra Energy 近年来一直在不断增加股息，预计将继续以每年约10%的速度增长[7] - Brookfield Infrastructure 在2023年实现了10%的FFO增长，预计2024年将有更大的增长，为投资者提供了稳定的股息[10]

文章核心观点 - Realty Income、Brookfield Infrastructure和Clearway Energy三只股票具有高股息率和可见的增长潜力，能为股息投资者带来两位数的年化总回报，是当下值得购买的好股票 [2][14] Realty Income公司情况 - 该公司是房地产投资信托基金，历史上已进行643次月度股息支付，自1994年上市以来股息支付增加123次，连续105个季度增加，复合年增长率为4.3% [3] - 公司预计继续增加有吸引力的股息（目前收益率为5.8%），目标是长期内每股调整后运营资金（FFO）增长4% - 5%，因其保守的股息支付率（第三季度为调整后FFO的75.1%）和稳健的资产负债表，有能力以该增长率或更高速度增加股息 [4] - 公司今年已完成两笔重大交易，以93亿美元收购REIT Spirit Realty，该交易今年将使每股调整后FFO增加超2.5%，还以超5亿美元从Decathlon收购零售物业组合，未来收购将增加调整后FFO并支持股息增长 [5] Brookfield Infrastructure公司情况 - 公司最近宣布连续第15年增加股息，此次提高6%，过去十年股息复合年增长率为8%，目前股息收益率为4.4% [6][7] - 公司计划长期内每年以5% - 9%的速度增加股息，有三个有机增长驱动力，预计推动每股FFO每年增长6% - 9% [7] - 公司认为收购能推动更快的每股FFO增长，2023年FFO增长10%，其中8%来自有机增长，2%来自新投资，今年收购可能带来更大推动，且已安排两笔新交易，未来新投资将增强其增加股息的能力 [8][9] Clearway Energy公司情况 - 公司预计到2026年将其诱人的股息（收益率6.8%）提高至5% - 8%年度目标范围的上限，已锁定实现该计划所需的增长 [10] - 公司的资本回收策略是主要增长动力，2022年出售热资产获得超13亿美元现金，将资金重新投入高回报可再生能源投资，预计可分配现金将从去年的3.3亿 - 3.6亿美元增加到完成新投资后的4.35亿美元 [11][12] - 公司有能力在2026年后继续增加股息，天然气发电厂组合近期合同续约率足以支持2027年目标范围低端的股息增长，且有财务灵活性在机会出现时继续收购新的可再生能源项目 [13]

高利率对股息股票的影响 - 高利率对股息股票造成了双重打击，增加了公司的借款成本[1] - 高利率对支付较高股息的公司估值产生了负面影响[1] - 高利率使得低风险收入投资更具吸引力，导致股息股票价格下跌，股息率上升[2] NextEra Energy的投资价值 - NextEra Energy和Brookfield Infrastructure是当前值得加仓或购买的优质股票[3] - NextEra Energy的股息率达到了近十年来的最高水平，约为3.3%[5] - NextEra Energy尽管在具有挑战性的环境下，仍然保持着强劲的增长，去年调整后的每股收益增长了9%[6] - NextEra Energy有望继续以高于平均水平的速度增长，公司预计到2026年将实现或接近其预期范围内的业绩[7] - NextEra Energy在过去的14年中一直能够达到或超过其财务预期[8] Brookfield Infrastructure的表现和前景 - Brookfield Infrastructure在过去一年中股价下跌超过15%，使得其股息率达到了4.5%[10] - Brookfield Infrastructure在2023年表现强劲，增加了10%的FFO，同时完成了10亿美元的新资本项目[11] - Brookfield Infrastructure在2024年有望继续增长，预计FFO将再增长10%[14] - NextEra Energy和Brookfield Infrastructure虽然去年股价下跌，但其盈利却大幅增长，预计在2024年及以后将继续增长，因此目前是非常值得购买的[17]

公司整体运营资金情况 - 2023年运营资金为23亿美元，较2022年增长10%，有机增长为8% [2] 各业务部门运营资金情况 - 2023年公用事业部门运营资金为8.79亿美元，较上一年的7.39亿美元增长19% [3] - 2023年运输部门运营资金为8.88亿美元，较上一年的7.94亿美元增长12%，铁路网络年费率平均增长8%，运量增长2%，收费公路年交通流量和费率分别增长4%和9% [7] - 2023年数据部门运营资金为2.75亿美元，较上一年的2.39亿美元增长15% [8] 公司投资与收购情况 - 2023年公司新投资部署超20亿美元，完成三项收购 [9] - 2024年公司将以20亿美元收购美国铁塔公司在印度的业务，该业务拥有7.8万个电信站点，公司预计股权出资约1.5亿美元，交易预计下半年完成 [10] - 公司上个月完成额外数据中心投资，收购40个站点，总购买价约13亿美元，2024年预期EBITDA倍数为8倍[34] 公司净收入情况 - 2023年全年公司归属于合伙企业的净收入为4.32亿美元 [5] - 2023年净收入为14.48亿美元，2022年为13.75亿美元；归属于合伙企业的净收入2023年为4.32亿美元，2022年为4.07亿美元[23][31] - 公司2023年净收入为6.06亿美元，2022年为16.19亿美元[54][70] - 2023年归属于合伙企业的净收入为1.11亿美元，2022年为10.94亿美元；2023年归属于非控股权益的净收入为4.95亿美元，2022年为5.25亿美元[70] 公司资产与负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为1007.84亿美元，较2022年的729.69亿美元有所增长 [21] - 截至2023年12月31日，公司总负债和合伙企业资本为1007.84亿美元，与总资产相等 [21] - 2023年总资产为239.09亿美元，2022年为101.78亿美元；2023年总负债和权益为239.09亿美元，2022年为101.78亿美元[69][70] 公司合伙单位数量情况 - 2023年12月31日止十二个月，有限合伙单位加权平均流通数量为4.594亿个（2022年：4.581亿个） [20] - 2023年加权平均流通的有限合伙单位数量为4.594亿（2022年4.581亿）；完全摊薄加权平均流通合伙单位数量为7.769亿（2022年7.712亿）[23][26][44] 公司资金从运营（FFO）情况 - 2023年资金从运营（FFO）为22.88亿美元，2022年为20.87亿美元；FFO每单位2023年为2.95美元，2022年为2.71美元[31] - 2023年各业务板块FFO：公用事业8.79亿美元（2022年7.39亿美元）、运输8.88亿美元（2022年7.94亿美元）、中游6.84亿美元（2022年7.43亿美元）、数据2.75亿美元（2022年2.39亿美元）、企业 - 4.38亿美元（2022年 - 4.28亿美元）[32] 公司资产融资与资本回收情况 - 公司近期完成资产融资，为合伙企业增加5.5亿美元资金，今年资本回收目标为20亿美元[35] 公司分配与股息情况 - 董事会宣布季度分配为每单位0.405美元，较上一年增长6%，将于2024年3月29日支付[36] - 董事会宣布每股A类可交换次级投票股季度股息为0.405美元，较上一年增长6%，支付日期为2024年3月29日[65] 公司营收与成本情况 - 2023年营收为179.31亿美元，2022年为144.27亿美元；直接运营成本2023年为134.7亿美元，2022年为105.1亿美元[47] - 2023年营业收入为25.03亿美元，2022年为18.86亿美元；2023年直接运营成本为7.78亿美元，2022年为5.42亿美元[70] 公司现金流情况 - 2023年运营活动产生的现金为40.78亿美元，2022年为31.31亿美元；投资活动使用的现金2023年为129.9亿美元，2022年为33.65亿美元[23] - 2023年融资活动产生的现金为94.19亿美元，2022年为0.56亿美元；现金及现金等价物期末余额2023年为18.57亿美元，2022年为12.79亿美元[49] - 2023年经营活动产生的现金为10.59亿美元，2022年为8.93亿美元；2023年融资活动产生的现金为21.83亿美元，2022年为 - 400万美元[59] - 2023年投资活动使用的现金为31.74亿美元，2022年为10.47亿美元[71] - 2023年现金及现金等价物期末余额为5.39亿美元，2022年为4.45亿美元[69][71] 公司每单位收益与现金流情况 - 2023年每有限合伙单位收益为0.14美元，与2022年持平；2023年每单位资金运营现金流为2.95美元，2022年为2.71美元[51] 公司折旧、摊销及按市值计价情况 - 2023年折旧和摊销费用为3.65亿美元，2022年为2.11亿美元；2023年按市值计价及其他为7300万美元，2022年为 - 200万美元[59]

公司地址 - 公司总部位于百慕大，具体地址为73 Front Street, Fifth Floor[1] - 公司的主要执行办公室位于纽约，具体地址为250 Vesey Street, 15th Floor[1] - 公司的总部设在百慕大，具体地址为73 Front Street, Fifth Floor[1] 公司新闻 - 公司发布了2024年3月18日的新闻稿[3] - 公司将在2024年3月18日签署报告[5]