文章核心观点 - 尽管Workiva和Bill.com自2021年科技热潮结束后股价表现不佳，但两家公司营收持续增长，当前估值具有吸引力，可能是长期投资的好选择 [4][6][7] Workiva公司情况 - 设计独特软件平台，助企业将多应用数据汇总到一个仪表盘，方便编制报告 [8] - 拓展到ESG报告领域，其ESG平台可助企业设计框架、查找数据和编制报告，长期需求大 [9] - 2024年第一季度客户数6,074个，同比增5.5%，年消费超10万美元客户1,696个，增长24%，年消费超30万美元客户332个，增长34%，高消费客户增长快 [10] - 第一季度营收17570万美元，同比增长17%，成本削减使净亏损降74%至1170万美元，显示产品有机需求大 [11] - 2021年股价峰值约160美元，此后跌55%，当前市销率5.9，为四年最低，营收加速增长且接近盈利 [12] Bill.com公司情况 - 为全球7000万企业的可寻址市场服务，目前有464900个客户 [1] - 提供软件产品组合，助中小企业简化应收账款、应付账款和费用管理流程，通过交易费和订阅费创收 [13] - 旗舰产品是云数字收件箱，可一键支付发票并自动记账，子公司Invoice2go可创建、发送发票和跟踪收款 [14] - 2024财年第三季度总营收3.23亿美元，超管理层预期，同比增19%，近年营收增速因战略转变放缓 [2] - 第三季度净利润3180万美元，去年同期净亏损3110万美元，战略转变成功 [3] - 2021年股价峰值近335美元，此后跌85%，当前市销率4.1为历史最低，全球可寻址市场潜力大 [4] 市场整体情况 - 标普500指数今年已上涨15%，大部分涨幅归因于英伟达、微软和苹果等少数万亿美元巨头，小市值股票很多今年以来股价下跌 [5][6]

文章核心观点 投资股票时选对股票并在正确时机买入至关重要，应关注财务表现好、增长潜力大且财务指标稳健的股票，介绍了Power Solutions、StoneCo、BILL三只值得购买的股票 [1][11] 各公司情况 Power Solutions (PSIX) - 公司运营于能源行业，提供发动机和动力系统 [3] - 2024年第一季度净收入从2023年第一季度的370万美元增至710万美元，增长91%，盈利能力提升 [3] - 2024年第一季度每股收益（EPS）从去年的0.16美元增至0.31美元，增加0.15美元，每股盈利能力提高 [3] - 2024年第一季度毛利率从去年同期的20.2%提升6.8个百分点至27%，显示定价策略和生产效率改善 [12] - 2024年第一季度运营现金流大幅增至1560万美元，比去年增加1060万美元 [12] - 因其净收入、EPS、毛利率和运营现金流增长表现，是值得购买的优质股票 [4] StoneCo (STNE) - 作为金融科技企业，专注支付处理服务 [14] - 包含PIX P2M后，总支付量（TPV）同比增长24%，显示服务有效且市场份额扩大 [14] - 支付活跃客户基数近370万，同比增长33% [14] - 活跃银行客户数量同比近乎翻倍，超240万，客户存款同比增长53%至60亿雷亚尔，客户对服务信任度高 [6] - 凭借坚实客户基础，是金融科技领域值得购买的股票 [15] BILL (BILL) - 为中小企业提供金融服务 [8] - 2023年第三季度总销售额同比增长19%至3.23亿美元，核心收入同比增长17%至2.813亿美元，营收增长强劲 [8] - 非GAAP净收入同比增长42%至6860万美元，净收入利润率增至21%，盈利能力强 [9] - 2023年第三季度处理总支付量710亿美元，同比增长10%，处理交易2600万笔，同比增长20%，平台受欢迎且盈利 [9] - 交易费用同比增长超25%至2.157亿美元，费用型商业模式有效，成本控制和可扩展性良好 [16] - 因其营收增长、盈利能力和交易处理表现，是潜在投资者的优质选择 [17]

Bill Holdings (BILL) is expanding its footprint in the financial landscape with the recent launch of Regions CashflowIQ in partnership with Regions Financial (RF) . Regions CashflowIQ is aimed at simplifying payments and streamlining cash-management processes for commercial clients. With features like enhanced efficiency and visibility, automatic syncing and reconciliation with accounting software, and flexible payment options including credit, debit, virtual cards, automated clearing house, checks and inte ...

公司业绩与股价表现 - 公司股价上月下跌16.5% 尽管季度财报表现强劲 但投资者关注增长放缓及净亏损预期[3] - 5月2日公布季度财报 营收增长19% 超出分析师预期及公司内部预测[8] - 公司下调全年调整后利润预测 主因税务假设调整及小企业环境挑战[9] 财务指标与估值 - 公司远期市盈率为22 自由现金流增速显著超过营收增速[5] - 市现率低于20 若业绩持续强劲 该比率可能降至10[5] - 5月6日至6月3日期间 远期市盈率从24.31波动至24.31 市现率从20.8降至19.5[10] 增长前景与市场反应 - 第四季度销售增长预计减速 宏观经济压力导致增长持续放缓[4] - 高利率及经济疲软威胁客户群体 债务问题加剧分析师下调预期[9] - 当前股价已反映业绩倒退预期 估值折扣或形成投资机会[6]

Michael Vi With the markets nervously hovering around all-time highs, it's a great time to be a stock picker and invest in companies whose stock price and individual fundamentals are completely dislocated. BILL Holdings (NYSE:BILL) is a great example of this: the small business billing management software company has seen a sharp decrease in its valuation this year. And while it hasn't exactly been smooth sailing for the business itself, the stock price suggests a company that is floundering: and the realit ...

To use a baseball analogy, high-growth stocks to buy is the equivalent of going up to the plate to do some damage. It's the exact opposite of laying down a bunt to bring a runner home. For sure, there are situations that arise where playing smart trumps everything else. When you're down by a run and you have someone on third base, the objective at the plate is to do whatever possible to bring that run home. In other circumstances, you're so far behind that you need a big inning just to play catchup. Of cour ...

公司业务 - Bill.com的软件服务满足了中小型企业的需求，帮助简化财务流程[3][4] - Bill.com在2024财年第三季度为464,900个客户提供服务，拥有5.8百万网络成员[6] 财务表现 - Bill.com在财季第三季度实现了19%的营收增长，管理层将全年营收预测提高至12.72亿美元[7][8] - Bill.com在2022年转向盈利导向策略，成功实现盈利，上季度净利润达3180万美元[9][10] 股票表现 - Bill.com股票自2019年12月上市以来，股价飙升近1500%，但目前已下跌84%[1] - Bill.com股票目前的市销率仅为5，是上市以来最便宜的水平，公司还未充分利用长期机会[11][12] 未来展望 - 随着公司实现盈利，未来增长可能性增加，尤其如果美联储今年降息，将促进企业软件支出增加[13] - 鉴于Bill.com持续增长和未来潜力，当前的抛售行为已经过度，现在可能是买入并持有该股票未来十年及更长时间的好时机[14]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润表现 - 2024年第三季度总收入为3.23028亿美元，较2023年同期的2.72555亿美元增长19%[125] - 2024财年第三季度收入为3.23亿美元，较去年同期的2.726亿美元增长5050万美元[137] - 2024财年前九个月收入为9.465亿美元，较去年同期的7.625亿美元增长1.84亿美元[137] - 总营收为3.23028亿美元，同比增长19%[154] - 截至2024年3月31日的三个月，总收入为3.23028亿美元，同比增长18.5%[176][184] - 截至2024年3月31日的九个月，总营收为9.46508亿美元，相比去年同期的7.62485亿美元增长约24.1%[226] - 截至2024年3月31日的三个月，总营收为3.23028亿美元，相比去年同期的2.72555亿美元增长约18.5%[226] - 2024年第三季度运营亏损为2762.2万美元，较2023年同期的5421.8万美元亏损收窄49%[125] - 2024财年第三季度净利润为3180万美元，去年同期净亏损为3110万美元[137] - 截至2024年3月31日的九个月，净亏损为3647.3万美元，相比去年同期的净亏损2.07854亿美元有所收窄[226] - 截至2024年3月31日的三个月，公司实现净利润3180.9万美元，相比去年同期的净亏损3113.8万美元，业绩显著改善[226] 收入构成 - 2024年第三季度订阅和交易费收入为2.81294亿美元，较2023年同期的2.39495亿美元增长17%[125] - 2024年第三季度客户资金利息收入为4173.4万美元，较2023年同期的3306万美元增长26%[125] - 订阅与交易费用收入为2.81294亿美元，同比增长17%[154] - 客户资金利息收入为4173.4万美元，同比增长26%[154] - 截至2024年3月31日的九个月，订阅和交易费用收入为8.21428亿美元，相比去年同期的6.85201亿美元增长约19.9%[226] - 截至2024年3月31日的九个月，客户资金利息收入为1.2508亿美元，相比去年同期的7728.4万美元增长约61.8%[226] 成本和费用 - 服务成本为4384.5万美元，同比增长16%[154] - 研发费用为2518.3万美元，同比增长13%[150] - 销售与营销费用为1096.8万美元，同比下降40%[150] - 一般与行政费用为2038.2万美元，同比下降2%[150] - 基于股份的薪酬总额为5938.9万美元，同比下降7%[150] - 与重组相关的费用为220万美元[150] - 截至2024年3月31日的九个月，重组费用增加2720万美元，主要由于2023年12月5日宣布的重组计划[182] 盈利能力指标 - 毛利润为2.68016亿美元，同比增长20%，毛利率为83.0%[154] - 截至2024年3月31日的三个月，毛利率为83.0%，较上年同期的82.1%有所提升[178][184] - 2024财年第三季度非GAAP毛利率为87.1%，与去年同期持平[195] 现金流状况 - 截至2024年3月31日的九个月，经营活动产生的净现金为2.00151亿美元，较上年同期的1.07413亿美元增长86.3%[160] - 截至2024年3月31日的九个月，自由现金流为1.84785亿美元，较上年同期的8368.3万美元增长120.8%[160] - 截至2024年3月31日的九个月，投资活动使用的净现金为3.66388亿美元，较上年同期的1.19923亿美元增长205.5%[162][163] - 截至2024年3月31日的九个月，融资活动使用的净现金为7.22404亿美元，上年同期为融资活动提供净现金3971万美元[162] - 截至2024年3月31日的九个月，融资活动所用现金净额为7.224亿美元，而去年同期为提供3.97亿美元现金，变化主要由于回购票据和股票[201] - 截至2024年3月31日的九个月，经营活动提供的净现金增至2.002亿美元，相比去年同期的1.074亿美元增长约86.4%[217] 业务运营指标 - 截至2024年3月31日，使用公司解决方案的企业数量为464,900家，较2023年同期的455,300家增长2%[116][117] - 2024年第三季度总支付量为714亿美元，较2023年同期的647亿美元增长10%[117] - 2024年前九个月总支付量为2165亿美元，较2023年同期的1969亿美元增长10%[117] - 截至2024年3月31日，BILL独立客户数约为21.07万，使用BILL Spend and Expense解决方案的支出企业数约为3.35万[143] - 2024财年第三季度，BILL独立客户的总支付额约为668亿美元[143] - 2024财年第三季度，BILL Divvy企业卡的总卡支付额约为44亿美元[143] - 2024财年第三季度，Invoice2go订阅者的总支付额约为2.391亿美元[143] - 截至2024年3月31日的九个月，BILL独立客户执行交易总数约3550万笔，使用BILL Divvy公司卡的支出企业执行交易总数约3960万笔[166] - 截至2024年3月31日，已授权但未清算的卡交易总额为1920万美元[218] - 公司与发卡行合作，截至2024年3月31日，为支出企业提供的未使用信贷额度约为27亿美元[218] 其他财务数据与交易 - 2024年第三季度其他收入净额为5980.1万美元，较2023年同期的2362.2万美元增长153%[125] - 公司票据的"假设转换"价值未超过10亿美元的本金金额[126] - 公司为2025年和2027年票据相关的上限期权交易支付了总计1.258亿美元的成本[127] - 公司终止部分2025年票据上限期权交易获得1030万美元现金并确认170万美元收益[127] - 2027年票据和2025年票据上限期权的初始行权价分别为每股414.80美元和160.88美元[127] - 循环信贷设施的总借款承诺为3亿美元，截至2024年3月31日已提取1.8亿美元[165] - 截至2024年3月31日，公司流动性来源包括9.525亿美元现金及现金等价物和8.371亿美元可供出售短期投资[185] - 公司于2024年3月以约7.11亿美元现金回购了7.482亿美元本金的2025年到期票据，回购后剩余4.018亿美元本金未偿还[189] - 公司董事会于2023年1月授权3亿美元股票回购计划，并在2023年12月31日前完成全额回购[186] - 公司循环信贷额度借款1.8亿美元，该额度将于2026年6月到期[208] - 公司投资组合年化利息收益率在2024财年前九个月升至5.08%，高于2023财年同期的3.14%[208] - 2024财年第三季度其他收入净额同比增加3620万美元，其中3430万美元得益于债务清偿收益及衍生品公允价值变动[216] - 2024财年第三季度利息收入因利率上升同比增加260万美元[216] - 2024财年第三季度其他费用因利率上升和借款增加导致利息支出增加50万美元[195] - 截至2024年4月26日，公司流通普通股为106,137,373股[221] 重组与裁员 - 公司宣布裁员约15%的全球员工，相关费用主要在2023年第四季度产生，预计在2024年6月30日前基本完成[114] 费用效率 - 2024财年第三季度研发费用为收入的24%，低于去年同期的30%，主要因收入增长更快[215]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长19%,达到3.23亿美元 [9] - 核心收入(包括订阅和交易收入)同比增长17%,达到2.81亿美元 [46] - 非GAAP毛利同比增长19%,达到2.81亿美元,毛利率为87% [46] - 非GAAP营业利润同比增长68%,达到5900万美元,营业利润率为18% [47][48] - 非GAAP净利润同比增长42%,达到6860万美元,净利润率为21% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - Spend & Expense业务收入同比增长29% [50] - Spend & Expense业务新增1800家客户 [50] - Spend & Expense业务交易量同比增长29%,达到44亿美元 [51] - BILL独立业务交易量同比增长9%,达到670亿美元 [54] - BILL独立业务交易收入同比增长20% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为中小企业财务运营的核心平台,提供集成的解决方案 [10][14] - 公司拥有12种支付渠道,8种支付方式,覆盖130多个国家,为客户提供灵活的支付选择 [31][32] - 公司正在加强生态系统建设,与Xero等软件公司合作嵌入支付功能 [38][39] - 公司通过AI技术和大数据优势为客户提供自动化和洞见 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示当前宏观环境仍存在不确定性,但公司业务保持稳定,未见明显下滑 [68][69] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为公司有很大的市场机会 [10][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tien-Tsin Huang 提问** 询问公司对宏观环境和交易量的看法 [82] **Rene Lacerte 回答** 公司目前看到交易量保持稳定,未见明显扩张,但对未来保持乐观 [83] 问题2 **Kenneth Suchoski 提问** 询问公司交易收费率提升的原因,以及未来提升虚拟卡收费的计划 [92][93] **John Rettig 回答** 公司本季度交易收费率提升有一定的非经常性因素,未来会继续推动新的支付产品提升收费率 [94][95] 问题3 **Andrew Schmidt 提问** 询问公司FI渠道客户数下降的原因,以及整体客户增长情况 [104][105] **Rene Lacerte 回答** FI渠道客户数下降主要是由于清理了部分非活跃客户,但公司整体客户增长势头良好 [105][106]

bill BILL (NYSE: BILL) Investor Deck May 2024 Safe harbor This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, which are statements other than statements of historical facts, and statements in the future tense. Forward-looking statements are based on our expectations as of the date of this presentation and are subject to a number of risks, uncertainties and assumptions, many of which involve factors or circumstances that are beyond ...