业绩总结 - Q1 FY22总收入为49.95亿美元，同比下降6.0%（外汇中性下降5.9%）[34] - 基础收入为48.11亿美元，同比增长8.1%（外汇中性增长8.3%）[34] - 调整后每股收益为3.64美元，同比下降20.0%（外汇中性下降21.5%）[34] - 净收入为10.66亿美元，同比下降21.6%（外汇中性下降23.0%）[34] - BD医疗部门收入为23.97亿美元，同比增长6.0%（外汇中性增长5.5%）[25] - BD生命科学部门收入为14.83亿美元，同比下降24.8%（外汇中性增长17.2%）[30] - BD介入部门收入为11.15亿美元，同比增长3.8%（外汇中性增长3.7%）[21] 用户数据 - COVID-19检测收入约为1.85亿美元，同比下降78.6%[8] - 预计FY22 COVID-19相关检测收入为4.5亿美元，较之前预期的2亿美元有所上调[44] - 美国市场占总收入的57%，国际市场占43%[21] 未来展望 - 预计FY22基础收入增长为5.75%至6.75%[44] - FY22总公司报告收入预计为195.5亿美元至197.5亿美元[44] - FY22调整后的每股收益（EPS）指导上调至12.80美元至13.00美元[50] - 预计FY22的有效税率（ETR）约为13.7%[61] 新产品和新技术研发 - 公司预计到2025年将推出超过100种新产品，预计将带来超过6亿美元的增量收入[10] - FY22调整后的基础运营利润率预计为21.7%，较FY21年增长约100个基点[47] 市场扩张和并购 - 公司在研发和并购方面的现金流持续强劲，支持创新驱动的增长战略[7] 负面信息 - COVID-19检测收入较去年同期的8.66亿美元下降至1.85亿美元[8] - 生命科学部门收入同比下降24.8%[30] 其他新策略和有价值的信息 - Q2预计收入增长将强于全年指导范围，主要由于去年COVID复苏的比较基数较低[51] - 预计大部分剩余的COVID-only检测收入将在Q2实现[54]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度公司营收49.95亿美元，2020年同期为53.15亿美元[5] - 2021年第四季度公司净利润6.77亿美元，2020年同期为10.03亿美元[5] - 2021年第四季度基本每股收益2.30美元，2020年同期为3.38美元[5] - 2021年第四季度综合收入7.22亿美元，2020年同期为11.38亿美元[7] - 截至2021年12月31日，公司总资产533.63亿美元，较9月30日的538.66亿美元有所减少[9] - 截至2021年12月31日，公司总负债和股东权益为533.63亿美元，较9月30日的538.66亿美元有所减少[9] - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为6.74亿美元，2020年同期为15.33亿美元[11] - 2021年第四季度投资活动使用的净现金为6.86亿美元，2020年同期为4.30亿美元[11] - 2021年第四季度融资活动使用的净现金为3.27亿美元，2020年同期为5.92亿美元[11] - 2021年第四季度，公司总营收为49.95亿美元，2020年同期为53.15亿美元[48] - 2021年第四季度，公司总 segment 运营收入为15.14亿美元，2020年同期为19.4亿美元[49] - 2021年第四季度，公司税前总收入为7.23亿美元，2020年同期为11.57亿美元[49] - 2021年第四季度和2020年同期，公司净养老金成本分别为2400万美元和3800万美元[51] - 2021年和2020年第四季度无形资产摊销费用分别为3.55亿美元和3.48亿美元[55] - 2021年和2020年第四季度，外币债务净投资套期净损益分别为4900万美元和 - 5600万美元，交叉货币互换分别为3000万美元和 - 1.24亿美元[62] - 2020年第四季度，公司在其他综合收益中记录了2700万美元的利率套期税后净收益，2021年第四季度金额不重大[65] - 2021年和2020年第四季度，公司根据保理安排向第三方转让的贸易应收款分别为1.55亿美元和4.92亿美元[75] - 截至2021年12月31日的三个月，公司收入49.95亿美元，2020年同期为53.15亿美元[5] - 截至2021年12月31日，公司总资产533.63亿美元，较9月30日的538.66亿美元有所减少[9] - 截至2021年12月31日，公司流动负债67.35亿美元，长期债务163.6亿美元[9] - 截至2021年12月31日的三个月，公司经营活动提供的净现金为6.74亿美元，投资活动使用的净现金为6.86亿美元，融资活动使用的净现金为3.27亿美元[11] - 截至2021年12月31日的三个月，公司基本每股收益2.30美元，摊薄每股收益2.28美元[5] - 2021年第一财季净收入6.77亿美元，普通股股息支出2.48亿美元，优先股股息支出0.23亿美元[16] - 2021年9月30日累计其他综合收益（损失）总额为 - 20.88亿美元，12月31日为 - 20.43亿美元[19] - 2021年12月31日和2020年12月31日止三个月，其他综合收益（损失）重分类前及重分类出的税收影响对公司合并财务结果无重大影响[20] - 2021年12月31日和2020年12月31日止三个月，计算基本和摊薄每股收益所用的加权平均普通股股数（千股）分别为284,685和290,590，假设摊薄后分别为286,723和293,112[21] - 2021年第四季度公司总营收为49.95亿美元，2020年同期为53.15亿美元[48] - 2021年第四季度各业务板块运营收入：医疗7.16亿美元、生命科学5.34亿美元、介入治疗2.65亿美元，总计15.14亿美元；2020年同期分别为6.66亿、9.72亿、3.02亿美元，总计19.4亿美元[49] - 2021年第四季度净养老金成本为2400万美元，2020年同期为3800万美元[51] - 2021年第四季度所得税前总收入为7.23亿美元，2020年同期为11.57亿美元[49] - 2021年12月31日现金及等价物为19.03亿美元，受限现金为1.44亿美元，两者合计20.47亿美元；2021年9月30日现金及等价物为22.83亿美元，受限现金为1.09亿美元，两者合计23.92亿美元[70] - 2021年12月31日机构货币市场账户和超短期债券基金公允价值为1亿美元，2021年9月30日为2亿美元；2021年12月31日长期债务的流动部分公允价值为10.73亿美元，2021年9月30日为5.03亿美元；2021年12月31日长期债务公允价值为176.98亿美元，2021年9月30日为185.37亿美元[71] - 2021财年第一季度，公司记录了3400万美元的产品销售成本费用，用于减记某些固定资产的账面价值[73] - 2021年前三个月根据保理安排转让给第三方的贸易应收款为1.55亿美元，2020年12月31日为4.92亿美元；2021年12月31日有待收取并汇给第三方的金额为1.55亿美元，2021年9月30日为1.3亿美元[75] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度医疗业务营收为23.97亿美元，2020年同期为22.61亿美元[48] - 2021年第四季度生命科学业务营收为14.83亿美元，2020年同期为19.79亿美元[48] - 2021年第四季度介入业务营收为11.15亿美元，2020年同期为10.75亿美元[48] 公司股权及股东权益相关数据变化 - 2020年9月30日普通股发行面值为3.65亿美元，资本溢价为192.7亿美元，留存收益为127.91亿美元，库存股数量为74,623千股，金额为6.138亿美元；2020年12月31日普通股发行面值仍为3.65亿美元，资本溢价为193.01亿美元，留存收益为135.22亿美元，库存股数量为74,080千股，金额为6.136亿美元[18] - 2020年净利润为10.03亿美元，普通股股息为2.42亿美元，优先股股息为0.23亿美元[18] - 2021年9月30日至12月31日，普通股发行面值维持3.65亿美元，资本超出面值从192.72亿美元增至194.35亿美元，留存收益从138.26亿美元增至142.33亿美元[16] - 2021年因股份薪酬等计划净发行普通股76.2万股，金额1900万美元；回购普通股46.2万股，金额1.5亿美元[16] 公司糖尿病护理业务分拆相关情况 - 公司计划在2022年上半年将糖尿病护理业务分拆为独立上市公司Embecta Corp.，并于2月1日获董事会批准，分配日期为4月1日[15] - 2021年5月6日，公司宣布有意将糖尿病护理业务分拆为独立上市公司Embecta，预计2022年上半年完成[15] - 2022年2月1日，公司董事会批准分拆及4月1日的分配日期，分拆后糖尿病护理业务历史业绩将作为终止经营列报[15] - 2022年1月，公司全资子公司Embecta同意发行5亿美元、利率5.000%的优先担保票据，预计2月发行[76] - Embecta预计签订一项本金总额11.5亿美元的优先担保定期贷款安排和一项最高借款额5亿美元的优先担保循环信贷安排，后者预计在分拆日未提取[77] - Embecta预计用发行优先担保票据和定期贷款安排所得款项向公司支付约14.4亿美元的分配款[77] - 2022年1月，公司全资子公司Embecta同意发行5亿美元利率为5.000%的高级有担保票据，2030年2月15日到期[76] - Embecta预计将获得11.5亿美元的高级有担保定期贷款安排和最高5亿美元的高级有担保循环信贷安排，预计分拆时循环信贷安排未提取[77] - Embecta预计使用发行高级有担保票据和定期贷款安排所得款项向公司支付约14.4亿美元的分配款[77] 公司法律诉讼相关情况 - 截至2021年12月31日，公司正辩护约26,260起涉及疝气修复设备的产品责任索赔[23] - 截至2021年12月31日，公司还在辩护涉及盆腔网片产品和下腔静脉（IVC）滤器产品的产品责任索赔[24] - 2020年2月27日，一起针对公司及部分高管的证券集体诉讼被提起，2021年9月15日第二次修订起诉书被驳回，原告于10月29日重新起诉，公司于12月16日申请驳回该修订诉状，此动议正在审理中[26] - 2020年11月2日和2021年1月24日的两起衍生诉讼合并，特别委员会调查后决定不采取行动并拒绝股东要求，若股东继续诉讼，公司将寻求驳回投诉[26] - 2021年2月公司收到美国证券交易委员会（SEC）传票，4月收到美国司法部民事调查要求（CID），9月收到佐治亚北区相关CID及新墨西哥州总检察长投诉，公司均表示配合调查并将积极辩护[26][27][28] - 佐治亚州州法院和联邦法院有大约205起针对公司的诉讼[29] - 疝气MDL的首次关键试验于2021年8月开始，结果为完全辩护胜诉，2022财年多个州和/或联邦法院已安排审判[23] - 公司因部分诉讼处于早期阶段、未获取完整原告信息及存在重大事实和法律问题，无法估计部分诉讼可能损失范围[22] - 佐治亚州有大约205起针对公司的诉讼，索赔因接触环氧乙烷导致的各种伤害[29] - 2020年11月2日和2021年1月24日分别有两起衍生诉讼，后合并，特别委员会调查后决定不采取行动[26] 公司其他财务相关指标变化 - 2021年12月31日和9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本应计额分别约为23亿美元和25亿美元[34] - 2021年12月31日和9月30日，公司返利负债分别为6.09亿美元和5.76亿美元[39] - 2021年12月31日，公司现有合同中预计期限超过一年、尚未安装或提供产品和/或服务的收入估计约为21亿美元[42] - 2021年12月31日，公司未履行的最低采购承诺相关履约义务的收入估计约为24亿美元[43] - 截至2021年12月31日的三个月，公司重组负债余额为1600万美元[53] - 2021年12月31日和9月30日，摊销无形资产的账面总值分别为2.0295亿美元和2.0122亿美元，净值分别为1.2565亿美元和1.2737亿美元[54] - 2021年12月31日和9月30日，商誉分别为24.116亿美元和23.901亿美元[56] - 2021年12月31日和9月30日，外汇合约名义金额分别为14.51亿美元和27.35亿美元，外币债务分别为24.78亿美元和25.43亿美元，交叉货币互换均为19.58亿美元[59] - 2021年12月31日和9月30日，利率互换名义金额均为7亿美元，远期利率互换均为10亿美元[67] - 2021年12月31日公司未结清的商品衍生远期合约对合并财务结果影响不大，2021年9月30日无未结清的商品衍生远期合约[68] - 短期投资持有至到期，按成本入账，成本接近公允价值，短期投资由期限超过三个月且少于一年的工具组成[72] - 公司在正常业务活动中根据保理协议将某些贸易应收款资产转让给第三方，相关保理活动成本对合并财务结果影响不大[74] - 产品责任索赔及相关法律辩护成本在2021年12月31日和9月30日分别约为23亿美元和25亿美元[34] - 公司返利负债在2021年12月31日和9月30日分别为6.09亿美元和5.76亿美元[39] - 截至2021年12月31日，现有合同中预计期限超过一年、尚未安装或提供产品和/或服务的收入约为21亿美元，预计未来三年确认大部分[42] - 截至2021年12月31日，预计期限超过一年的合同中，未履行的最低采购承诺相关履约义务的收入约为24亿美元，将在客户关系期间确认[43] - 2021年9月30日至12月31日，重组负债活动中员工终止费用和其他费用分别为3000万和1.4亿美元，现金支付分别为6000万和1.4亿美元，期末余额分别为1.1亿和5000万美元[53] - 2021年12月31日无形资产净值为12.611亿美元，9月30日为12.783亿美元；2021年和2020年第四季度无形资产摊销费用分别为3.55亿和3.48亿美元[54][55] - 2021年12月31日商誉总计24.116亿美元，9月30日为23.901亿美元[56] - 2021年12月31日外汇合约未指定对冲名义金额为14.51亿美元，9月30日为27.35亿美元；外币债务和交叉货币互换名义金额分别为24.78亿和19.58亿美元[59] - 2021年12月31日和9月30日，利率互换公允价值对冲名义金额均为7亿美元，远期利率互换现金流对冲名义金额均为10亿美元[67]

公司面临的风险因素 - 公司面临公共卫生威胁风险，新冠疫情导致部分产品需求显著降低，供应链受影响，未来疫情反复或新毒株出现可能再次削弱需求、扰乱运营[49] - 2021年9月9日拜登发布行政命令要求政府合同雇主员工接种疫苗，11月4日OSHA发布ETS要求100人以上雇主实施疫苗政策或定期检测，两项规定于2022年1月4日生效，目前ETS因诉讼暂停执行，影响不确定[51] - 经济下行会使公司产品和服务需求下降、竞争加剧，导致销量和价格降低、销售周期变长、新技术采用变慢，还可能影响供应商供货[52] - 医疗技术行业竞争激烈，公司面临多类竞争对手，行业技术变化快、产品更新频繁，行业整合加剧了竞争和产品价格压力[53][55] - 公司大量收入来自国际业务，面临外汇汇率波动风险，套期保值活动只能部分抵消不利影响[56] - 第三方支付方报销政策和成本控制措施变化会影响公司产品需求和销售价格[57] - 公司未来增长依赖新产品开发，但新产品研发面临诸多不确定因素，无法保证产品能实现技术可行性、获得监管批准和市场认可[58][60] - 公司国际业务面临外汇波动、政治、经济、竞争、监管、贸易等多方面风险，还受反腐败法律约束，违规可能面临制裁和声誉损失[61] - 客户研究预算和政府科研资金减少会导致公司产品购买延迟或取消[62] - 公司有效竞争依赖吸引和留住关键员工，人才竞争激烈，劳动力短缺可能影响招聘和增加成本[64] - 信息系统受攻击可能导致知识产权等机密信息被获取、破坏或被盗，影响公司市场竞争地位[65] - 原材料、运输、建筑、服务和能源成本显著增加，公司采取措施但可能无法完全抵消运营成本上升[66] - 某些原材料和组件供应减少或中断会影响公司产品制造和销售，进而影响业务、财务状况和经营成果[68] - 制造或灭菌运营中断会导致收入损失和客户关系受损[69] - 气候变化会影响供应链、增加运营成本，对公司运营和财务表现产生不利影响[70][72] - 公司面临多起诉讼，法律诉讼结果不确定，可能产生超出当前应计费用的费用[73] - 公司运营受复杂法律法规监管，违反规定会导致制裁，增加合规成本[74][76] - 公司Alaris™输液泵业务受FDA同意令和警告信影响，BD Alaris系统在美国无法全面恢复商业运营[76] - 欧盟新法规对医疗器械营销和销售提出更严格要求，合规需大量支出[76] - 违反GDPR的罚款最高可达2000万欧元或前一财年全球年营业额的4%（以较高者为准）[78] - 公司运营部分依赖专利等知识产权资产，失去部分资产可能影响收益、财务状况或现金流[80] - 公司可能无法偿还全部债务，偿债能力受多种因素影响[81] - 债务协议对公司运营施加限制，违反契约可能导致违约[83] - 战略收购、投资或联盟存在风险，无法保证交易成功[85] - 自然灾害、战争等事件可能影响公司未来收入和营业收入[86] 公司业务分拆计划 - 公司计划在2022年上半年将糖尿病护理业务分拆为独立上市公司[84][252] 财务关键指标数据（整体） - 截至2021年9月30日，公司产品责任准备金约为25亿美元[201] - 截至2021年9月30日，公司与不确定税务状况相关的负债为4.47亿美元[202] - 截至2021年9月30日，介入部门的商誉达128亿美元[203] - 2021年、2020年和2019年的收入分别为202.48亿美元、171.17亿美元和172.90亿美元[212] - 2021年、2020年和2019年的净利润分别为20.92亿美元、8.74亿美元和12.33亿美元[212] - 2021年、2020年和2019年的综合收入分别为25.52亿美元、6.09亿美元和8.59亿美元[215] - 截至2021年和2020年9月30日，总资产分别为538.66亿美元和540.12亿美元[218] - 截至2021年和2020年9月30日，总负债和股东权益分别为538.66亿美元和540.12亿美元[218] - 2021年基本每股收益为6.92美元，摊薄后每股收益为6.85美元[212] - 2020年基本每股收益为2.75美元，摊薄后每股收益为2.71美元[212] - 2019年基本每股收益为4.01美元，摊薄后每股收益为3.94美元[212] - 2021 - 2019年净收入分别为20.92亿美元、8.74亿美元、12.33亿美元[221] - 2021 - 2019年经营活动提供的净现金分别为46.47亿美元、35.39亿美元、33.30亿美元[221] - 2021 - 2019年投资活动使用的净现金分别为18.80亿美元、12.32亿美元、7.41亿美元[221] - 2021 - 2019年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 33.06亿美元、0.22亿美元、 - 32.23亿美元[221] - 2021 - 2019年折旧和摊销费用分别为7.31亿美元、6.46亿美元、6.33亿美元[230] - 2021 - 2019年运输费用分别为6.56亿美元、5.51亿美元、5.11亿美元[241] - 2018 - 2021年各年9月30日，公司普通股发行面值分别为347百万美元、347百万美元、365百万美元、365百万美元；资本溢价分别为16,179百万美元、16,270百万美元、19,270百万美元、19,272百万美元；留存收益分别为12,596百万美元、12,913百万美元、12,791百万美元、13,826百万美元[264] - 2018 - 2021年9月30日累计其他综合收益（损失）余额分别为-19.09亿美元、-22.83亿美元、-25.48亿美元和-20.88亿美元[272] - 2021 - 2019年福利计划在其他综合收益中记录的净收益（损失）的所得税（准备）收益分别为-4200万美元、3000万美元和9100万美元[274] - 2021 - 2019年平均普通股流通股数分别为2.89288亿股、2.78971亿股和2.69943亿股[275] - 2021 - 2019年基于股份计划的稀释股份当量分别为280.1万股、343.1万股和483.2万股[275] - 截至2021年9月30日，公司未来采购承诺总计约16.7亿美元[279] - 截至2021年和2020年9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本的应计费用约为25亿美元[307] - 截至2021年和2020年9月30日，公司分别有1.06亿美元和0.92亿美元的合格结算基金用于特定产品责任事项[307] - 截至2021年和2020年9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本的预期回收额分别约为0.93亿美元和1.39亿美元[307] - 截至2021年和2020年9月30日，公司的返利负债分别为5.76亿美元和5.26亿美元[312] - 截至2021年9月30日，现有合同中原始预期期限超过一年、尚未安装或提供的产品和/或服务的预计收入约为21亿美元[319] - 截至2021年9月30日，原始预期期限超过一年的合同中，与未履行的最低采购承诺相关的预计收入约为25亿美元[320] - 2021年公司总营收202.48亿美元，2020年为171.17亿美元，2019年为172.90亿美元[333] - 2021年公司总营收2.0248亿美元，2020年为1.7117亿美元，2019年为1.7290亿美元[342] - 2021年长寿命资产总计4.5029亿美元，2020年为4.5043亿美元，2019年为4.5101亿美元[342] 财务关键指标数据（业务线） - 2021年医疗业务营收94.79亿美元，生命科学业务营收65.30亿美元，介入业务营收42.39亿美元[333] - 2021年各业务税前收入：医疗业务25.83亿美元，生命科学业务23.91亿美元，介入业务9.33亿美元[336] - 2021年公司总资本支出12.31亿美元，其中医疗业务7.77亿美元，生命科学业务2.97亿美元，介入业务1.25亿美元[336] - 2021年公司折旧和摊销总额22.73亿美元，医疗业务11.40亿美元，生命科学业务3.52亿美元，介入业务7.69亿美元[336] - 2021年和2020年医疗业务中药物管理解决方案单元分别有5600万美元和2.44亿美元与BD Alaris输液泵修复工作相关成本计入产品销售成本[337] - 2020年医疗业务有4100万美元计入产品销售成本用于减记主要在药物输送解决方案和制药系统单元的固定资产价值[337] - 2019年医疗业务有7500万美元估计修复成本计入其他运营费用净额，与药物管理解决方案单元输液系统平台产品组件召回有关[337] - 2020年生命科学业务有5700万美元计入产品销售成本用于减记生物科学和综合诊断解决方案单元某些无形资产和其他资产的账面价值[337] - 2019年介入业务有3000万美元计入研发费用用于减记手术单元某些无形资产的账面价值[337] 财务关键指标数据（地区） - 2021年美国地区营收1.0969亿美元，2020年为9716万美元，2019年为9730万美元[342] - 2021年EMEA地区营收4751万美元，2020年为3928万美元，2019年为3837万美元[342] - 2021年大亚洲地区营收3272万美元，2020年为2568万美元，2019年为2726万美元[342] - 2021年其他地区营收1255万美元，2020年为905万美元，2019年为997万美元[342] - 2021年美国地区长寿命资产为3.6037亿美元，2020年为3.6468亿美元，2019年为3.7053亿美元[342] - 2021年EMEA地区长寿命资产为6004万美元，2020年为5890万美元，2019年为5519万美元[342] - 2021年大亚洲地区长寿命资产为1662万美元，2020年为1521万美元，2019年为1328万美元[342] - 2021年其他地区长寿命资产为860万美元，2020年为753万美元，2019年为824万美元[342] 公司会计政策相关 - 公司于2020年10月1日采用新会计标准，对合并财务报表无重大影响[253] - 公司于2020年10月1日追溯采用会计标准更新，对披露无重大影响[254] - 公司目前对商誉进行至少每年一次的减值审查，2021年7月1日审查显示所有报告单位公允价值超过账面价值[233] - 公司于2020财年第四季度提前采用FASB 2018 - 09号会计准则更新，反映在附注9养老金资产公允价值层次分类中，但不改变投资公允价值计量[255] - 公司于2020年4月1日提前采用FASB 2018年8月发布的新会计准则，对合并财务报表无重大影响[258] - 公司于2019年10月1日采用FASB 2016年2月发布的新租赁会计准则，对合并财务报表无重大影响[258] - 公司于2018年10月1日采用ASC 606会计准则，对合并损益表和资产负债表各项目无重大影响[259] 公司股份相关 - 2021财年，公司执行两项加速股份回购协议，分别回购500百万美元和750百万美元，交付股份分别为2,062千股和2,977千股；还通过公开市场回购约2066千股，计500百万美元[267] - 2013年9月24日董事会授权回购10000千股，无到期日；2021年11月董事会授权额外回购最多10000千股，无到期日[268] - 2020年5月1日，公司2475千股强制可转换优先股转换为11703千股普通股[269] - 2020年5月，公司完成普通股和优先股公开发行，6250千股普通股净收益1459百万美元，1500千股优先股净收益1459百万美元[269] - 强制可转换优先股股息按年率6.00%累计支付，2023年6月1日之前可转换为最少5200千股、最多6200千股普通股[269] 公司法律诉讼相关 - 截至2021年9月30日，公司正辩护约25030起疝气产品索赔案[283] - 截至2021年9月30日，公司正辩护约405起女性健康产品索赔案，已向美敦力支付1.61亿美元用于潜在和解[287][288] - 截至2021年9月30日，公司已达成协议或原则上同意和解约15295起女性健康产品索赔案[289] - 2018年新泽西协调诉讼案陪审团裁决公司赔偿6800万美元，2021年上诉庭撤销裁决并下令重审[290] - 截至2021年9月30日，公司正辩护约275起过滤器产品索赔案，已达成和解协议或原则上同意和解约9505起案件[294] - 2021、2020和2019财年，公司因产品责任事项及相关法律辩护成本，在其他运营费用中分别记录约3.61亿美元、3.78亿美元和9.14亿美元的税前费用[306] - 2021年7月，公司知悉佐治亚州州和联邦法院对其提起的约160起诉讼[304] - 2020年2月27日，一起针对公司及其部分高管的集体诉讼被提起，2021年9月15日第二次修正起诉书被驳回

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年营收增长超15%，达200多亿美元，其中新冠检测收入20亿美元，基础业务增长8.1%；调整后每股收益增长28%，达13.08美元；运营现金流较上一年增加超11亿美元 [15] - 第四季度营收51亿美元，报告基础上增长7.3%，外汇中性基础上增长5.9%；基础业务营收增长9.8% [38] - 第四季度调整后净收入7.7亿美元，摊薄后每股收益2.59美元，货币中性基础上净收入下降7.8%，每股收益下降6.5% [53] - 全年调整后净收入和每股收益分别为39亿美元和13.08美元，增长31%和28%，运营利润率在外汇中性基础上扩大超100个基点 [54] - 2021财年运营现金流达46亿美元，较2020财年增长超30%；年末现金23亿美元，调整后净杠杆率2.6倍 [55][57] - 预计2022财年基础营收在外汇中性基础上增长5% - 6%，新冠检测收入预计2亿美元；报告营收预计在193 - 195亿美元；基础业务运营利润率预计较2021财年提高约200个基点；调整后每股收益预计在12.30 - 12.50美元 [68][69][73] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度营收25亿美元，增长7.7%，由药物输送解决方案和制药系统业务带动 [41] - 药物输送解决方案业务营收增长11.3%，反映核心产品需求强劲 [41] - 医疗管理系统业务第四季度营收与上一年相当，配药平台持续增长，承诺合同数量多 [42] - 糖尿病护理业务营收增长5.4%，正常情况下增长持平 [43] - 制药系统业务增长12.3%，反映预填充设备需求持续强劲 [43] 生命科学业务 - 第四季度营收15亿美元，增长1.5%，排除新冠检测后增长15.8% [44] - 综合诊断解决方案业务基础业务增长16.2%，由标本管理和微生物学带动，BD MAX IVD检测试剂销售增长约20% [45] - 生物科学业务营收增长14.6%，由研究解决方案带动，全球研究试剂需求稳定 [48] 介入业务 - 第四季度营收近11亿美元，增长8.3% [49] - 手术业务增长16.8%，反映择期手术同比复苏 [50] - 外周介入业务营收增长5.5%，受产品召回影响增长约300个基点 [51] - 泌尿外科和重症监护业务营收增长3.8%，由PureWick需求和Arctic Sun采用带动 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础业务增长在地区上表现强劲，特别是在美国、中国和拉丁美洲；与2019财年相比，基础业务营收增长4.5%，调整Alaris发货限制后约增长7% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕帮助医疗系统平衡改善结果、提高效率、扩大医疗服务可及性和改善临床医生体验四个关键优先事项，通过创新驱动增长战略，投资基础耐用核心产品组合，向高增长、高影响领域转型 [17][18] - 2021财年加强资产负债表，提高营运资金和现金流，增加研发和小规模并购投资，推进创新管道 [19][20] - 计划剥离糖尿病护理业务，预计2022年上半年完成，旨在为所有利益相关者创造价值，加速BD RemainCo和NewCo的增长 [29][30] - 公司在智能互联护理、新护理环境和慢性病治疗等领域取得进展，如BD Veritor At - Home获批、Rotarex Atherectomy System适应症扩大、BD COR获批等 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计医疗系统在Delta变异毒株期间展现的弹性将持续，患者需求将继续恢复；公司已采取措施应对通胀压力，包括制定行动计划和启动定价行动 [34] - 公司对2022财年增长前景充满信心，基础业务势头良好，资产负债表更强，现金流稳步增加，有望加速利润率恢复 [35] 其他重要信息 - 公司宣布了2030年及以后的ESG战略“Together We Advance”，在气候变化、产品影响、负责任供应链、健康员工和社区以及透明度五个领域做出承诺 [32][33] - 公司最近签署了联合国“奔向零碳”倡议 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年疫苗贡献假设、Alaris泵销售数据及组合测试的平均销售价格假设 - Alaris泵预计2022年贡献约1亿美元，与2021年基本持平；疫苗业务预计处于1 - 1.5亿美元范围高端，是MDS业务一部分，对业务增长无明显阻碍；组合测试预计在流感季成为常用测试，预计为基础业务贡献7500 - 1亿美元收入，价格预计高于传统测试，但未公布具体价格 [94][95][97][98] 问题2: 2024财年运营利润率超过疫情前水平的目标是退出时还是全年，以及实现该目标的因素 - 目标是2024财年退出时运营利润率超过25.3%；实现该目标的因素包括Project Recode等简化工作、定价、组合优化、支出优化等举措，以及Alaris发货限制影响的消除 [99][101][102] 问题3: 如何看待2021 - 2022年基础业务运营利润率改善的起点，以及200个基点改善中毛利润率和定价的假设 - 以2021年全年基础业务运营利润率21.7%为起点；200个基点改善中，利用率提升带来约100个基点，货币影响改善约50个基点，应对通胀举措带来约50个基点；公司已制定详细行动计划，部分已实施并取得进展 [104][106][107][108][109][110] 问题4: 糖尿病业务拆分的利润率情况及Form - 10是否会在下周分析师日公布 - Form - 10预计今年晚些时候公布，下周不会发布；目前过早分享利润率细节，拆分是投资组合交易，会重置利润率，对增长和利润率增长有加速作用，公司对长期利润率改善有信心 [112][113] 问题5: 今年七笔收购对2021和2022年营收的贡献，以及并购在资本分配中的优先级和市场资产可用性及估值看法 - 过去20个月约9亿美元投资的收购，今年带来约1亿美元营收，明年约2亿美元；收购倍数约为明年营收的五倍以下，表现优于资本成本；公司有强大收购渠道，将继续推进并购战略，现金流量增长为并购和股东回报提供支持 [115][116][117][119] 问题6: 2亿美元新冠检测投资的回报预期及是否为一次性成本，以及制药系统业务产能增加的受益时间 - 该投资非经常性支出，已在2021年第四季度结束，将在下周投资者日分享具体投资领域，投资涵盖创新和简化战略；制药系统业务产能增加将在未来三到四年逐步体现，有助于维持高个位数到两位数的增长 [122][123][124][127][129] 问题7: 2022财年利润率和每股收益的节奏，以及对中国市场增长的看法和对相关举措的反应 - 营收增长除第二季度因基数原因较高外，各季度相对正常，新冠检测收入集中在上半年；利润率方面，上半年较低，第二季度为低谷，下半年改善；每股收益方面，第一季度可能因离散税项有有利影响，但难以预测；中国市场今年表现良好，预计未来恢复强劲增长，551号文件对公司特定类别无具体影响，公司在中国有工厂和新产品推出计划，介入业务未来三年预计在中国商业化22 - 25种新产品 [129][131][132][133][135][136] 问题8: 2021财年中国价值型定价对利润率的影响，以及2022财年是否会成为利润率顺风因素 - 中国价值型采购的较大影响已过去，仍有一定影响，但公司通过调整成本结构来抵消；该影响相对较小，中国市场2021年实现超20%的两位数增长，公司从整体投资组合角度看，在增长和利润率提升方面处于有利地位 [138][139][140] 问题9: 几个月前给出每股收益12美元底线，现在给出12美元中段指导的信心来源及过去几个月的发展情况 - 信心来源包括强劲的基础增长、研发组合的增强、小规模并购能力的提升、对利润率改善的专注以及现金管理带来的增长；此外，公司第四季度表现强劲，基础业务需求旺盛 [142][143][144][145]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收49亿美元，报告基础上增长26.9%，货币中性基础上增长22%，高于预期 [14][15][61] - 调整后每股收益为2.74美元，报告基础上增长24.5%，货币中性基础上增长25.9% [78] - 年初至今运营现金流总计37亿美元，较上年同期增长80% [21] - 第三季度末现金近32亿美元，调整后净杠杆率为2.4倍 [22] - 全年预计基础业务以固定汇率计算增长约7.5% - 8%，此前预期为中个位数增长 [23] - 预计全年COVID诊断测试收入在18 - 19亿美元，国际市场收入将多于此前预期 [23] - 预计全年货币中性营收增长约14%，报告营收增长约16.5% - 17.5% [80][81] - 预计全年调整后每股收益在12.85 - 12.95美元 [24][81] - 预计全年调整后毛利率在53.5% - 54%，调整后运营利润率在23.5% - 24% [83] - 预计2022财年基础业务营收实现中个位数强劲增长，调整后每股收益底线至少为12美元 [86][91] 各条业务线数据和关键指标变化 BD医疗部门 - 营收24亿美元，较上年增长7.7% [63] - MDS营收增长24%，美国市场强劲复苏，导管和血管护理设备增长显著，全球营收含1800万美元COVID疫苗接种设备收入 [63] - MMS中，配药收入两位数增长，但被输液解决方案预期下降所抵消 [63] - 糖尿病护理业务因与上年轻松对比、销售时机和略好于预期的市场需求而受益 [64] - 制药系统业务营收增长12%，预填充设备需求推动 [65] BD生命科学部门 - 营收14亿美元，增长43%，含3亿美元COVID诊断测试收入（BD Veritor系统2.12亿美元，BD MAX相关8800万美元） [65] - 年初至今COVID诊断测试收入超16亿美元，预计全年全球营收达18 - 19亿美元 [66] - 剔除COVID诊断测试收入，部门营收增长27%，综合诊断解决方案（IDS）和生物科学业务表现强劲 [66] - IDS营收增长49%，剔除COVID诊断测试后增长27%，样本管理和微生物学业务两位数增长 [67] - 生物科学业务增长27%，研究和临床解决方案均有贡献，研究试剂和仪器需求强劲 [67][68] BD介入部门 - 销售额近11亿美元，增长近35%，受COVID周年对择期手术影响 [69] - 手术业务营收增长68%，外周介入业务增长32%，美国和西欧市场复苏明显 [69] - 泌尿科和重症监护业务营收增长约14%，PureWick和靶向温度管理业务持续增长 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和西欧市场在择期手术量上有明显复苏，但最近几周美国部分州的COVID Delta变种对择期手术有影响 [69][70] - 公司信息平台显示，Q3美国医院利用率约91% - 92%，6月为92%，非急性部门5 - 6月利用率达105% [163][164] - 欧洲病床利用率与疫情前相比约为92%，季度末达93% [165] 公司战略和发展方向和行业竞争 增长战略 - 加强核心业务市场领导地位，投资创新领域，将研发和并购投资转向增长超6%的领域 [30] - 今年推出多款创新产品和解决方案，战略投资组合审查显示业务管线丰富，将在11月12日投资者日详细介绍 [31][32] - 近期推出BD MAX和BD Veritor组合流感COVID检测试剂，BD Veritor组合测试可检测区分COVID、流感A和B [32][33] - 生物科学业务6月推出新电子商务网站bdbiosciences.com，夏季推出FACSymphony A5 SE和A1等新产品 [34][35] - 今年完成7笔小规模收购，如Velano Vascular、Tepha Inc.和ZebraSci，加强业务增长 [39][40][44] 简化战略 - 通过Project Recode优化投资组合、工厂网络和业务流程，预计到2024财年末累计节省3亿美元 [46] - 推进BD生产系统，提高质量和减少库存天数，推进质量、监管和风险缓解计划Inspire Quality [46] 赋能战略 - Q3完成员工意见调查，超86%员工参与，95%指标有改善，重点关注领域包括成长心态、团队建设、质量和公司未来前景 [47][48] - 推进2030可持续发展战略，关注社会价值创造 [49] 糖尿病业务分拆 - 计划在2022年上半年完成糖尿病护理业务分拆为独立上市公司，相关工作进展顺利 [50] - 已宣布2名BD董事会成员将担任新公司董事，退休中将David Melcher任非执行董事长，Claire Pomeroy博士任董事 [51] - 正在组建新的糖尿病护理领导团队，包括新公司CEO Dev Kurdikar、CFO Jake AlgaWise和法务总监Jeff Mann [54][55] - 预计Form 10文件（含分拆财务信息）将于年底公开 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础业务势头良好，从COVID中持续复苏，预计这种势头将延续到2022财年及以后，对基础业务明年实现中个位数强劲增长有信心 [16][57] - 执行创新驱动的增长战略成效显著，包括内部研发和小规模并购 [58] - 对推进BD 2025战略取得的重大进展感到自豪，该战略将释放公司未来增长潜力 [58] - 尽管面临COVID相关费用、制造差异、外汇逆风、通胀压力等挑战，但公司有信心通过多种举措提高利润率，恢复到2019年水平 [98][100] 其他重要信息 - 宣布首席财务官Chris Reidy退休，将加入糖尿病分拆公司董事会，公司认为CFO过渡将顺利进行 [12][13] - 正在对BD Alaris泵进行修复，与FDA合作启动现场设备软件更新至12.1.2版本，但该软件更新尚未获FDA审查和批准 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年运营利润率与2019年的差异及恢复时间 - 差异主要源于Alaris产品停售、中国集采降价和通胀等因素，随着Alaris回归市场、Project Recode持续改进和业务增长，有望在2023年恢复到2019年水平 [98][99][104] 问题2: 通胀成本、外汇影响和COVID库存费用何时缓解 - 公司已感受到通胀的最大影响，正积极将部分成本上涨转嫁给客户；预计第四季度利润率因利用率提高、一次性费用减少和定价行动而改善；外汇影响将减弱，树脂成本压力有望缓解 [107][108][111] 问题3: 第四季度营收指引和再投资对新产品的影响 - 第四季度与2019财年第四季度相比困难，因当时是MMS业务最大季度；COVID利润再投资预计在明年下半年开始产生影响，包括短期研发和非研发举措，商业投资预计明年实现自给自足 [114][115][118] 问题4: 第四季度利润率低的原因和12美元底线的构成 - 第四季度利润率受COVID再投资、外汇和通胀成本影响；12美元底线不包括独立COVID诊断测试收入，假设流感和COVID组合测试为正常流感季水平，且不考虑Alaris 510(k)批准 [122][123][130] 问题5: 2022年税率预期 - 预计明年税率在传统指引的14% - 16%的低端 [132] 问题6: 第四季度到2022财年利润率的提升路径和与2025 - 2026年指引差异的原因 - 目前难以确定具体提升路径，利用率有望全年提升；与2025 - 2026年指引差异主要源于中国集采、Alaris和外汇影响，而非通胀 [135][137] 问题7: 各项因素对利润率的影响和12美元底线的含义及测试情况 - 影响因素包括中国集采、通胀、Alaris、外汇和再投资；12美元底线不包括独立COVID测试，仅考虑正常流感季，Alaris收入持平；难以预测明年测试情况，11月将提供更清晰信息 [142][144][145] 问题8: 中个位数营收增长和两位数股东回报所需的最低运营利润率，Alaris对运营利润率的影响和COVID测试国内外利润率差异 - 注重逐年利润率提升，有信心恢复到2019年水平；Alaris回归后销售需时间爬坡；国外COVID测试因产品组合和价格差异，利润率略低 [146][147][148] 问题9: 12美元底线是否包含糖尿病业务支出及稀释影响，正常流感季营收和COVID测试的预期 - 12美元底线不考虑糖尿病业务，分拆后将调整展望；正常流感季营收在8000 - 1亿美元；难以预测明年COVID测试情况，仅提供底线参考 [155][158][161] 问题10: 指导中对业务中断的假设及未来一个月的影响，小规模收购的贡献 - 指导中已考虑COVID Delta变种对部分地区择期手术的影响，若情况不恶化可能是机会；小规模收购已纳入增长预期，虽第三季度无显著影响，但将助力未来增长 [163][167][170]

业绩总结 - 2021财年第三季度总收入为49亿美元，同比增长26.9%[11] - 基础业务收入同比增长17.6%，不包括COVID-19检测收入[12] - 年初至今，运营现金流增长80%，达到37亿美元[12] - BD公司第三财季净收入为8.21亿美元，同比增长27.9%[62] - 调整后每股收益为2.74美元，同比增长24.5%[62] - 2021年总收入为48.90亿美元，较2020年的38.55亿美元增长26.9%[76] - 基础收入为45.90亿美元，较2020年的37.57亿美元增长22.2%[76] - 2021财年预计将每股收益预期上调至12.85至12.95美元[74] 用户数据 - BD医疗部门收入增长7.7%，药物输送解决方案（MDS）增长23.9%[15] - BD生命科学部门收入增长43.4%，不包括COVID-19检测收入增长26.8%[16] - BD介入部门收入增长34.6%，外科手术收入增长67.7%[17] - COVID-19诊断收入为3亿美元，其中BD Veritor™ COVID-19收入为2.12亿美元[78] 未来展望 - 预计2021财年基础业务收入和整体调整后每股收益将上调[12] - 预计2022年上半年将进行糖尿病护理业务的分拆[13] - BD在FY21年计划进行的收购数量为6个，显示出公司在创新解决方案方面的积极布局[28] - BD的Diabetes Care业务预计将通过分拆实现更高的资源配置效率和资本分配[33] 新产品和新技术研发 - BD在FY21年推出的Sensica™自动尿液输出监测系统，利用其在美国急性护理导尿市场的领先地位[27] - BD在FY21年推出的BD MAX™流感+ COVID-19检测产品，旨在提高检测能力[24] - BD在FY21年推出的BD Veritor™ At-Home产品，旨在扩大COVID-19检测的家庭使用[27] 市场扩张和并购 - BD公司计划在2021财年将每股收益预期上调至12.85至12.95美元[74] - BD的创新主题包括通过智能设备改善护理流程，预计相关产品类别的年增长率为双位数[26] - BD在FY21年计划的投资重点包括优化产品组合和提高研发支出，以增强收入和利润前景[24] 负面信息 - 记录到其他经营（收入）费用的金额，包括产品责任储备及相关法律辩护费用，总计3.78亿美元[107] - 包含在产品销售成本和研发费用中记录的费用，用于减记某些资产的账面价值[107]

公司业务分拆计划 - 公司计划在2022年上半年将糖尿病护理业务分拆为独立上市公司，此交易预计为美国联邦所得税免税交易[90] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度全球营收48.90亿美元，较上年同期增长26.9%，其中销量增长约22.0%，外币换算带来约4.9%的有利影响[94] - 2021财年前九个月经营活动现金流为36.96亿美元，截至2021年6月30日，现金及等价物和短期投资（含受限现金）为33.06亿美元[94] - 2021财年前九个月支付现金股息7.89亿美元，其中普通股股东7.22亿美元，优先股股东6800万美元[94] 医疗业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度医疗业务各单元中，药物递送解决方案营收10.07亿美元，同比增长28.9%；药物管理解决方案营收5.97亿美元，同比下降11.8%；糖尿病护理营收2.94亿美元，同比增长13.4%；制药系统营收4.76亿美元，同比增长17.9%[96] - 2021年第三季度医疗业务总营收23.75亿美元，较2020年的21.22亿美元增长11.9%[96] - 2021年前九个月医疗业务总营收69.47亿美元，较2020年的63.62亿美元增长9.2%[98] - 2021年第三季度医疗业务收入6.36亿美元，2020年同期为6.46亿美元；2021年前九个月医疗业务收入19.36亿美元，2020年同期为16.53亿美元[99] - 2021年第三季度医疗业务收入占医疗营收的26.8%，2020年同期为30.4%；2021年前九个月占比27.9%，2020年同期为26.0%[99] - 2021年第三季度医疗业务毛利率低于2020年同期，主要因外币换算不利、原材料成本上升和产品质量修复费用增加[100] 生命科学业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度生命科学业务板块综合诊断解决方案收入11.17亿美元，2020年同期为7.14亿美元，同比增长56.4%；生物科学收入3.16亿美元，2020年同期为2.37亿美元，同比增长33.3%；该板块总收入14.33亿美元，2020年同期为9.51亿美元，同比增长50.7%[101] - 2021年前九个月生命科学业务板块总收入49.98亿美元，2020年同期为31.87亿美元，同比增长56.8%[102] - 2021年第三季度生命科学业务板块收入4.32亿美元，2020年同期为2.14亿美元；前九个月收入19.53亿美元，2020年同期为8.60亿美元；收入占该板块收入的比例分别为30.1%和39.1%，2020年同期分别为22.5%和27.0%[103] 介入业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度介入业务板块手术业务收入3.36亿美元，2020年同期为1.97亿美元，同比增长70.9%；外周介入收入4.36亿美元，2020年同期为3.18亿美元，同比增长37.2%；泌尿和重症监护收入3.10亿美元，2020年同期为2.68亿美元，同比增长16.0%；该板块总收入10.82亿美元，2020年同期为7.82亿美元，同比增长38.4%[105] - 2021年前九个月介入业务板块总收入31.68亿美元，2020年同期为27.84亿美元，同比增长13.8%[106] - 2021年第三季度介入业务板块收入2.14亿美元，2020年同期为1.00亿美元；前九个月收入7.25亿美元，2020年同期为5.56亿美元；收入占该板块收入的比例分别为19.8%和22.9%，2020年同期分别为12.8%和20.0%[107] 市场收入数据关键指标变化 - 2021年第三季度美国市场收入25.74亿美元，2020年同期为21.19亿美元，同比增长21.5%；国际市场收入23.16亿美元，2020年同期为17.35亿美元，同比增长33.5%；总收入48.90亿美元，2020年同期为38.55亿美元，同比增长26.9%[108] - 2021年第三季度新兴市场收入7.27亿美元，2020年同期为5.72亿美元，其中外汇换算带来约4000万美元的有利影响[109] 特定项目数据关键指标变化 - 2021年第三季度特定项目总计3.58亿美元，2020年同期为4.28亿美元；前九个月总计15.78亿美元，2020年同期为16.19亿美元[110] - 2021年第三季度特定项目税后影响为2.96亿美元，2020年同期为3.56亿美元；前九个月为13.13亿美元，2020年同期为14.01亿美元[110] 成本及费用数据关键指标变化 - 2020年6月30日，三个月和九个月期毛利率分别为43.1%和43.6%，2021年为44.2%和47.2%[112] - 2021年九个月期，药物管理解决方案部门记录未来成本约3700万美元，上年同期为2.4亿美元；生物科学部门减记无形资产账面价值3900万美元[112] - 2021财年第三季度，综合诊断解决方案部门确认约7100万美元与新冠检测库存相关的过剩和陈旧库存费用[112] - 2021年，医疗和介入部门减记某些固定资产账面价值3400万美元[113] - 2021年三个月和九个月期销售及管理费用占收入的比例分别为25.3%和23.4%，上年同期为25.4%和25.3%[114] - 2021年三个月和九个月期研发费用占收入的比例分别为7.0%和6.3%，上年同期为6.8%和6.5%[114] - 2021年九个月期，其他经营（收入）费用净额包括售后回租交易收益8800万美元和产品责任准备金2.96亿美元[118] - 2021年九个月期，净利息费用为3.51亿美元，上年同期为4亿美元[119] 现金流量数据关键指标变化 - 2021年九个月期，净现金来自经营活动为36.96亿美元，投资活动为 - 11.86亿美元，融资活动为 - 21.64亿美元[124] 公司资金及信贷情况 - 截至2021年6月30日，公司全球现金及短期投资总额约为33.06亿美元[129] - 公司有一项五年期高级无抵押循环信贷安排，将于2022年12月到期，目前可借款最高达26.3亿美元，还可开具最高1亿美元的信用证，截至2021年6月30日无未偿还借款[130] - 循环信贷安排要求公司保持利息费用覆盖率不低于4比1，杠杆覆盖率在不同阶段有不同要求，如收购Bard结束日至首个财季末不超过6比1等[131] - 公司有非正式信贷额度，可能不时进入商业票据市场，截至2021年6月30日无商业票据未偿还借款[131] 公司评级情况 - 2021年1月，标准普尔确认公司2020年9月30日评级并将展望从负面调整为稳定；穆迪将公司高级无抵押评级从Ba1上调至Baa3，商业票据评级从NP上调至P - 3，并确认积极展望；2021年5月，惠誉确认公司2020年9月30日评级并将展望从稳定调整为积极[133] 公司监管及合规情况 - 2018年1月，公司前BD Preanalytical Systems部门收到FDA警告信，2020年3月FDA后续检查分类为自愿行动指示，FDA对剩余承诺的审查仍在进行[135] - 2019年10月28日，公司与佐治亚州自然资源部环境保护司达成同意令，已两次修订，公司自愿进行多项运营变更以减少环氧乙烷排放[135] - 公司BD Alaris输液泵部门根据修订后的同意令运营，产品在获得FDA 510(k)备案批准前无法全面商业化，FDA对Form 483提出事项的审查仍在进行[136] 公司前瞻性陈述及风险因素 - 报告包含前瞻性陈述，基于管理层当前对未来事件、发展和运营表现的看法和假设，实际结果可能与预期有重大差异[137][138] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述预期不同的因素包括COVID - 19大流行影响、全球经济和金融市场疲软、糖尿病护理业务分拆风险等[139][140] 公司应收账款评估 - 公司持续评估应收账款潜在信用损失，认为当前政府应收账款准备金充足，不会对财务状况或流动性产生重大不利影响[134] 公司业务风险因素 - 国际业务增加合规风险，包括《反海外腐败法》等相关风险[141] - 政府削减医疗和研究资金或影响产品需求和定价，产生收款风险[141] - 大学、美国及国际政府对生命科学研究的资金和政策存在波动[141] - 制药公司产品资金受限、整合等因素致公司产品需求波动[141] - 天气、监管等事件影响供应链，包括生产、采购和交付能力[141] - 自然灾害、战争等可能导致产品需求下降，影响制造和分销能力[141] - 未决和潜在诉讼、调查涉及多项法律违规，影响保险可用性[141] - 新的或变更的法律法规影响国内外业务，增加运营成本或责任[141] - 产品功效或安全问题导致产品扣留、召回等，损害声誉[141] 公司市场风险信息 - 自2020年9月30日财年末以来，市场风险信息无重大变化[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收49亿美元，报告基础上增长15.4%，外汇中性基础上增长12.2% [21] - 研发支出按货币中性计算同比增长18.7%，达2.95亿美元，占营收6% [81] - 调整后每股收益为3.19美元，报告基础上同比增长25.1%，货币中性基础上增长22.7% [24] - 上半年运营现金流从12亿美元增至28亿美元，季度末现金及等价物为37亿美元，净杠杆率降至2.4倍 [84] - 重申2021财年财务指引，报告营收增长12% - 14%，外汇中性营收增长10% - 12%，调整后每股收益12.75 - 12.85美元，同比增长25% - 26% [89] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 外汇中性营收增长4.7%，制药解决方案系统业务增长近10%，MDS增长8.1%，含4300万美元新冠疫苗注射设备收入 [72] 生命科学业务 - 外汇中性营收增长近38%，新冠诊断测试收入4.8亿美元，生物科学业务增长超12% [73][75] 介入业务 - 本季度持平，手术和PI业务受疫情影响，泌尿科和重症监护业务增长良好 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收增长1.9%，国际市场营收外汇中性增长25.7%，中国市场营收增长62% [77][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD 2025战略，将投资和业务组合转向高增长领域，提升加权平均市场增长率 [10] - 推进产品管线和小规模并购战略，投资早期和潜在颠覆性技术 [10] - 计划在2022年上半年完成糖尿病业务分拆，成立独立上市公司，预计提升剩余公司外汇中性营收增长率约30个基点 [12][51] - 简化举措聚焦降低复杂性、提升产品质量、优化客户体验和提高成本效率，预计到2024财年末节省3亿美元 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对核心业务持续增长势头满意，基于上半年业绩和下半年预测，重申2021财年指引 [10] - 预计2022财年，排除新冠测试和Alaris 510(k)获批因素，营收将实现稳健的中个位数增长 [93] - 认为分拆糖尿病业务对所有利益相关者是创造价值的机会，新公司和剩余公司都将专注核心业务，实现长期增长 [11][12] 其他重要信息 - 提交BD Alaris系统510(k)上市前通知，预计FDA审查需时，可能在2022财年下半年获批 [34][37] - 新冠疫苗注射设备累计承诺超17亿支，将持续到2022财年，MDS皮下注射业务需求将持续至明年 [25] - 获得多项FDA紧急使用授权，包括BD Veritor和BD MAX的新冠流感组合检测，扩展BD Veritor新冠测试适用范围 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020财年糖尿病业务运营利润占比及2022年运营利润率展望 - 目前无法提供2020财年糖尿病业务运营利润占比，后续完成分拆财务报表后会更清晰，该业务盈利且毛利率和运营利润率高于公司平均，现金流为正 [98][100] - 2022年运营利润率将提升，因Veritor利润再投资不再发生，Alaris回归，外汇压力缓解，但新冠测试情况会影响利润率 [101][102] 问题2: 介入业务受影响因素、恢复预期及医疗业务受新冠影响情况 - 医疗业务中，制药系统业务持续增长，MDS业务需求持续至2022年，MMS业务待Alaris获批后有增长机会 [106][108][111] - 介入业务中，UCC业务增长强劲，周边业务和手术业务受疫情影响，后续有改善趋势，整体业务超出预期，核心业务势头改善 [112][113][116] 问题3: 分拆后剩余公司和新公司的增长预期及是否有协同效应 - 分拆后剩余公司营收增长率预计提升30个基点，更有信心实现中个位数增长；新公司增长潜力待释放，后续会有更多信息 [123][125] - 分拆加强了公司对营收和利润的信心，有信心应对分拆产生的闲置成本 [129][130] 问题4: 为何不投资糖尿病业务及2021财年排除新冠测试后的潜在增长假设 - 公司其他业务有更多技术和市场机会，糖尿病业务与其他业务在患者、渠道和技术等方面有差异，分拆可释放双方潜力 [133][134][136] - 核心业务增长加速，年底将达中个位数，Veritor测试业务量和价格有影响，但整体仍在指引范围内 [138][139][140] 问题5: 今年完成的收购项目对2022财年的影响及未来并购目标规模 - 今年完成的五项收购项目都有意义，如BDI的新导管、MMS的非急性药物管理收购等，参与市场增长快于公司平均 [145][146] - 公司仍专注小规模并购，交易规模可能达数十亿美元，但不会进行转型式大规模并购 [150] 问题6: Alaris对核心业务有机营收增长的拖累及恢复预测 - Alaris对营收有拖累，去年医疗必要性收入约1.3亿美元，此前运营率约4.5亿美元，今年上半年医疗必要性收入超6000万美元且下半年减少 [155] - 预计2022财年下半年获批，获批后业务将逐步恢复，2023财年将获得全年收益 [156] 问题7: Veritor利润再投资情况及急性护理业务恢复预期 - Veritor利润再投资约2亿美元，对毛利率有70个基点影响，投资更具可分配性，会给今年利润率带来压力，但推动未来增长 [158] - 急性护理业务利用率有所改善，目前处于80% - 90%，年底有望接近90%，不同业务和地区恢复情况有差异 [160][163] 问题8: 2022财年Alaris对营收的影响及对整体产品组合的影响 - Alaris对2022财年营收是积极因素，获批后将增加营收，预计2023财年获得全年收益 [166][167] - Alaris对Pyxis无影响，客户大多会升级到新产品，BD企业药物管理套件仍有价值 [168][169] 问题9: 新公司资产负债表情况及家用新冠测试的时间线和上市策略 - 新公司资本结构和债务转移决策将在接近分拆日期时确定，会确保其有投资灵活性 [172] - 家用新冠测试在积极开发中，获得EUA后会公布具体上市时间，正在为上市做准备 [173]

业绩总结 - BD在2021财年第二季度的总收入为49.07亿美元，同比增长15.4%[14] - BD医疗部门的收入为23.11亿美元，同比增长7.4%[14] - BD生命科学部门的收入为15.86亿美元，同比增长42.5%[14] - BD干预部门的收入为10.11亿美元，同比增长2.1%[14] - BD在2021财年第二季度的调整后每股收益为3.19美元，同比增长25.1%[15] - BD的净收入为9.59亿美元，同比增长29.6%[88] - BD的国际收入占总收入的43%，其中美国市场占57%[13] 用户数据 - BD的糖尿病市场份额在全球领先，服务约3000万患者[32] - 中国市场收入为3.38亿美元，同比增长72.1%[126] 未来展望 - BD预计2021财年的收入和调整后每股收益指导范围将得到确认[16] - 公司重申FY21收入增长指导为12%-14%[94] - BD预计通过糖尿病业务的分拆，增强BD和新公司的增长潜力和创新聚焦[32] - BD FY20总收入为171亿美元，其中糖尿病护理收入约为11亿美元[31] - BD预计2021财年外汇影响约为2.0%[130] 新产品和新技术研发 - BD Alaris™系统的510(k)提交旨在更新监管许可并解决召回问题[12] - BD的创新主题包括智能设备、机器人和人工智能的应用，以改善慢性病的诊断和治疗[30] 市场扩张和并购 - BD计划在2022年上半年完成糖尿病业务的分拆，分拆将以100%股份的形式分配给BD股东[35] - BD的资本配置策略优先考虑增长，包括小规模并购和资本回报[13] 负面信息 - BD的干预部门收入增长缓慢，仅为2.1%[14] - 2021年第一季度的销售、一般和管理费用（SG&A）占收入的23.4%[109] 其他新策略和有价值的信息 - BD的RECODE计划预计到FY24年末实现3亿美元的节省[75] - BD的糖尿病业务在FY20的现金流为正，预计将为新公司提供财务灵活性以支持并购[50] - BD的目标是到2040年实现直接运营的碳中和，并在2030年前减少46%的温室气体排放[69]

公司总资产变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为549.21亿美元，较2020年9月30日的540.12亿美元增长1.68%[7] 营收数据变化 - 2021年第一季度营收49.07亿美元，2020年同期为42.53亿美元，同比增长15.38%；2021年前六个月营收102.23亿美元，2020年同期为84.79亿美元，同比增长20.57%[9] - 2021年第一季度，公司总营收为49.07亿美元，2020年同期为42.53亿美元[59] - 2021年前六个月，公司总营收为102.23亿美元，2020年同期为84.79亿美元[60] - 2021年截至3月31日的三个月，全球收入49.07亿美元，同比增长15.4%，其中销量增长约12.0%，外币换算有利影响约3.2%，定价有利影响约0.2%，第二季度新冠诊断测试销售约4.8亿美元[106] - 2021年第二季度公司全球营收按地区划分：美国24.62亿美元，同比增长1.9%；国际24.46亿美元，同比增长33.0%；总营收49.07亿美元，同比增长15.4%[120] 净利润数据变化 - 2021年第一季度净利润2.99亿美元，2020年同期为1.83亿美元，同比增长63.39%；2021年前六个月净利润13.02亿美元，2020年同期为4.61亿美元，同比增长182.43%[9] - 2021财年第一季度净利润为10.03亿美元，第二季度为2.99亿美元；2020财年第一季度净利润为2.78亿美元，第二季度为1.83亿美元[19][21] 每股收益数据变化 - 2021年前六个月基本每股收益4.32美元，2020年同期为1.42美元；摊薄每股收益4.28美元，2020年同期为1.40美元[9] 现金流量数据变化 - 2021年前六个月经营活动产生的净现金为27.21亿美元，2020年同期为11.96亿美元，同比增长127.51%[13] - 2021年前六个月投资活动使用的净现金为8.63亿美元，2020年同期为5.42亿美元[13] - 2021年前六个月融资活动使用的净现金为8.93亿美元，2020年同期为提供12.10亿美元[13] - 2021财年上半年，经营活动现金流27.21亿美元，3月31日现金及等价物和短期投资（含受限现金）39.22亿美元，支付现金股息5.28亿美元[106] - 2021年六个月经营活动提供净现金27.21亿美元，投资活动使用净现金8.63亿美元，融资活动使用净现金8.93亿美元[140] 现金及等价物和受限现金变化 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为38.98亿美元，较2020年同期的24.39亿美元增长59.82%[13] - 2021年3月31日和2020年9月30日，现金及等价物分别为37.34亿美元和28.25亿美元，受限现金分别为1.64亿美元和0.92亿美元，两者合计分别为38.98亿美元和29.17亿美元[89] 会计标准变更 - 公司于2020年10月1日采用新会计标准，对合并财务报表无重大影响[18] 短期债务变化 - 2021年3月31日，短期债务为100万美元，较2020年9月30日的7.07亿美元大幅减少[7] 普通股股息变化 - 2021财年第一、二季度普通股股息均为每股0.83美元；2020财年第一、二季度普通股股息均为每股0.79美元[19][21] 产品责任索赔情况 - 截至2021年3月31日，公司正在为约25345起涉及疝气修复设备的产品责任索赔进行辩护[29] - 截至2021年3月31日，公司正应对约390起涉及盆腔网片设备的产品责任索赔和约410起涉及下腔静脉滤器的产品责任索赔[32][36] - 截至2021年3月31日，公司已与原告律师事务所达成协议或原则性协议，解决约15,285起女性健康产品索赔和约9,365起滤器产品索赔[34][37] - 2018年4月，新泽西协调诉讼案陪审团对公司作出6800万美元的裁决（3300万美元补偿性赔偿；3500万美元惩罚性赔偿），2021年3月该裁决被撤销并下令重审[34] - 截至2021年3月31日，公司已向美敦力支付1.6亿美元用于潜在和解[33] - 2021财年第二季度，公司因产品责任事项在其他运营费用中记录了约2.96亿美元的税前费用[46] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本的应计费用约为25亿美元[47] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司分别有1.64亿美元和9200万美元的合格结算基金[47] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本的预期回收额分别约为9300万美元和1.39亿美元[47] 累计其他综合收益（损失）变化 - 2021年3月31日，累计其他综合收益（损失）总额为 - 23.29亿美元；2020年3月31日为 - 24.19亿美元[22] 平均普通股流通股数变化 - 2021年3月31日结束的三个月，平均普通股流通股数为291095千股，假设摊薄后为293547千股；2020年同期分别为272014千股和275037千股[25] - 2021年3月31日结束的六个月，平均普通股流通股数为290839千股，假设摊薄后为293499千股；2020年同期分别为271555千股和275173千股[25] 递延补偿情况 - 2021年3月31日，递延补偿为2300万美元；2020年3月31日同样为2300万美元[19][21] 库存股数量变化 - 2021年3月31日，库存股数量为73821千股；2020年3月31日为74911千股[19][21] 资本超出面值金额变化 - 2021年3月31日，资本超出面值的金额为193.41亿美元；2020年3月31日为162.88亿美元[19][21] 留存收益变化 - 2021年3月31日，留存收益为135.57亿美元；2020年3月31日为128.68亿美元[19][21] 未履行合同收入估计 - 2021年3月31日，现有合同中原始预计期限超过一年、归因于尚未安装或提供的产品和/或服务的收入估计约为19亿美元，公司预计未来三年确认大部分该收入[53] - 2021年3月31日，原始预计期限超过一年的未履行最低采购承诺相关履约义务的收入估计约为27亿美元，该收入将在客户关系期间确认[54] 各业务板块营收情况 - 2021年第一季度，医疗业务营收为23.11亿美元，生命科学业务营收为15.86亿美元，介入业务营收为10.11亿美元[59] - 2021年前六个月，医疗业务营收为45.72亿美元，生命科学业务营收为35.65亿美元，介入业务营收为20.86亿美元[60] - 2021年第二季度医疗业务各部门营收：药物递送解决方案9.99亿美元，同比增长10.4%；药物管理解决方案5.66亿美元，同比下降0.3%；糖尿病护理2.84亿美元，同比增长2.0%；制药系统4.62亿美元，同比增长15.4%；医疗业务总营收23.11亿美元，同比增长7.4%[108] - 2021年上半年医疗业务总营收45.72亿美元，同比增长7.8%[111] - 2021年第二季度生命科学业务各部门营收：综合诊断解决方案12.61亿美元，同比增长51.3%；生物科学3.25亿美元，同比增长16.3%；生命科学业务总营收15.86亿美元，同比增长42.5%[115] - 2021年上半年生命科学业务总营收35.65亿美元，同比增长59.5%[115] - 2021年第二季度介入业务各部门营收：外科手术2.92亿美元，同比下降6.5%；外周介入4.2亿美元，同比增长5.3%；泌尿和重症监护2.98亿美元，同比增长7.0%；介入业务总营收10.11亿美元，同比增长2.1%[117] - 2021年上半年介入业务总营收20.86亿美元，同比增长4.2%[118] 各业务板块税前收入变化 - 2021年第一季度，各业务板块税前收入合计13.92亿美元，2020年同期为9.41亿美元[62] - 2021年前六个月，各业务板块税前收入合计33.31亿美元，2020年同期为21.09亿美元[62] 公司税前总收入变化 - 2021年第一季度，公司税前总收入为3.05亿美元，2020年同期为2亿美元[62] - 2021年前六个月，公司税前总收入为14.62亿美元，2020年同期为5.94亿美元[62] 净养老金成本变化 - 2021年第一季度和上半年净养老金成本分别为3200万美元和6900万美元，2020年同期分别为3400万美元和6800万美元[64] 重组成本情况 - 2021年上半年公司发生重组成本，主要与简化和成本节约举措有关，截至2021年3月31日，重组负债余额为3000万美元[66] 无形资产情况 - 2021年3月31日，摊销无形资产的总账面价值为1.9894亿美元，累计摊销为6692万美元；未摊销无形资产为4600万美元[67] 商誉变化 - 2021年3月31日，商誉总额为23.772亿美元，较2020年9月30日增加1520万美元[68] 外汇合约及相关金融工具情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司未到期外汇合约的总名义金额分别为16亿美元和25亿美元[72] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司外币计价长期票据的总账面价值为15亿美元，交叉货币互换的名义金额为30亿美元[73] - 2020年9月30日，指定为公允价值套期的未到期利率互换的总名义金额为3.75亿美元，2021财年第二季度终止[76] - 预计未来12个月内，与终止的利率互换相关的净实现损失将重新分类并计入利息费用，净额为200万美元[80] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司未到期远期利率互换的总名义金额分别为10亿美元和15亿美元[81] 现金及等价物中特定资产公允价值变化 - 2021年3月31日和2020年9月30日，公司现金及等价物中机构货币市场账户和超短期债券基金的公允价值分别为8.25亿美元和15.49亿美元[85] 长期债务公允价值变化 - 2021年3月31日和2020年9月30日，长期债务公允价值分别为191亿美元和190亿美元，2020年9月30日流动部分公允价值为7.02亿美元，2021年3月31日该流动部分公允价值不重要[87] 固定资产和无形资产减记费用 - 2021财年第一季度，公司记录3400万美元费用以减记某些固定资产账面价值；2020财年第二季度，记录3900万美元费用以减记生物科学部门某些无形资产账面价值[91] 贸易应收款转让情况 - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司分别转让3.64亿美元和5亿美元贸易应收款；六个月分别转让8.56亿美元和13.16亿美元，2021年3月31日和2020年9月30日未汇给第三方的应收款分别为3.11亿美元和2.56亿美元[92] 债务发行与赎回情况 - 2021年2月，公司发行10亿美元利率1.957%的票据，赎回10亿美元利率3.125%的票据，确认债务清偿损失1400万美元[93] - 2021年2月，公司子公司发行7.28亿美元（6亿欧元）利率1.213%的票据，赎回7.28亿美元（6亿欧元）利率0.174%的票据，确认债务清偿损失100万美元[94] - 2020年12月，公司赎回2.65亿美元利率2.894%的票据，确认债务清偿损失1000万美元[95] 业务剥离计划 - 2021年5月6日，公司宣布拟剥离糖尿病护理业务，预计2022年上半年完成[96][102][169] - 执行剥离计划或干扰公司业务，影响财务和运营结果，且无法保证按计划完成[170] 新兴市场收入情况 - 2021年第二季度新兴市场收入为7.14亿美元，上年同期为5.68亿美元，本季度新兴市场收入因外币换算获得约100万美元的有利影响[122] 指定项目成本及影响 - 2021年指定项目中，产品责任准备金及相关法律辩护成本费用为2.96亿美元，2020年生物科学部门无形资产减记费用为3900万美元[123] - 2021年3月31日结束的三个月和六个月指定项目总成本分别为7.85亿美元和12.2亿美元，税后影响分别为6.6亿美元和10.16亿美元[124] 毛利率变化 - 2021年3月31日结束的三个月和六个月毛利率分别为45.8%和48.7%，2020年同期分别为40.8%和43.8%[126] 销售及管理费用和研发费用占比变化 - 2021年销售及管理费用占收入的比例在三个月和六个月期间分别为23.4%和22.5%，2020年同期分别为24.1%和25.3%[128]