财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 0.9 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 25,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.5 亿美元至 5.7 亿美元,同比增长 19%至 23%。[1] - 预计 2022 年全年非 GAAP 净利润率将达到 25%至 27%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,进一步巩固行业领先地位。[1]

文章核心观点 - 百奥赛图制药公司（BCRX）股价有上涨潜力，虽华尔街分析师目标价参考性存疑，但分析师对公司盈利前景乐观及公司的Zacks排名显示其股价短期内可能上涨 [1][5] 分组1：股价表现与目标价情况 - 公司上一交易日收盘价7.95美元，过去四周上涨4.2%，华尔街分析师设定的平均目标价14.27美元，显示有79.5%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由11个短期目标价组成，标准差6.71美元，最低目标价7美元意味着较当前价格下跌12%，最乐观目标价30美元意味着上涨277.4% [1] 分组2：目标价参考性分析 - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向，且很多分析师倾向设定过于乐观的目标价以促进与其公司有业务关系的公司股票的关注度 [3] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，虽不意味着股票会达到平均目标价，但可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点，投资者不应仅基于目标价做投资决策 [4] 分组3：公司股价上涨原因 - 分析师在向上修正每股收益（EPS）预期方面达成强烈共识，显示对公司盈利前景乐观，且实证研究表明盈利预期修正趋势与近期股价走势有强相关性 [5] - 过去30天，Zacks对公司本年度的共识预期提高5.2%，有一个预期上调且无负面修正 [5] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期的四个因素排名的4000多只股票的前20%，显示短期内股价有上涨潜力 [5]

文章核心观点 - BioCryst Pharmaceuticals被升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期积极，股价可能上涨 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [1] 盈利预期与股价关系 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股价短期波动强相关，机构投资者会据此买卖股票，推动股价变动 [3] Zacks评级系统作用 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [4] BioCryst盈利预期修正情况 - 该制药商预计在2024年12月结束的财年每股收益为 -$0.38，同比变化62% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了41.7% [5] 评级优势及结论 - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6] - BioCryst升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [7]

财务状况 - 公司现金及现金等价物为78,410千美元[45] - 公司总资产为472,419千美元[45] - 公司总负债为948,025千美元[46] - 公司总股东权益为-475,606千美元[46] - 公司收到的贸易应收款为68,759千美元[45] - 公司存货净额为28,975千美元[45] - 公司长期投资为64,317千美元[45] - 公司权益性证券发行在外股数为206,629千股[46] - 公司累计亏损为1,729,212千美元[46] - 公司获得了长期贷款313,822千美元[46] 业务概况 - 公司专注于改善人们生活的补体介导和其他罕见疾病[56] - 公司利用其在结构引导药物设计方面的专业知识开发首创或最佳口服小分子和蛋白质治疗药物[56] - 公司整合生物学、晶体学、药物化学和计算机建模等学科来发现和开发小分子和蛋白质治疗药物[56] - 公司主要产品包括ORLADEYO®和RAPIVAB®，ORLADEYO已在美国和其他全球市场获得监管批准[58] 财务表现 - 2024年上半年收入为2.02亿美元，同比增长33.6%[48] - 2024年上半年研发费用为8.41亿美元，同比减少15.6%[48] - 2024年上半年销售及管理费用为12.06亿美元，同比增长22.0%[48] - 2024年上半年净亏损为4,805万美元，同比减少62.6%[48] - 2024年6月30日现金及现金等价物为8.02亿美元[50] - 2024年3月31日和6月30日分别发行了176万股和80万股新股[52][52] - 2024年上半年股票激励费用为2,682.5万美元[50] 流动性和资金来源 - 公司预计2024年6月30日的财务资源将足以支持未来12个月的运营，但预计2024年总费用将超过总收入[59] - 公司可能通过多种方式获得未来流动性，包括授权产品权利、进行特许权使用费或其他交易、获得新产品监管批准、减少研发支出、重组运营以及获得政府资金支持[59] 收入构成 - 公司的主要收入来源是ORLADEYO和RAPIVAB/RAPIACTA/PERAMIFLU的产品销售，以及合作和其他收入[64] - 公司产品销售收入净额包括对政府和医疗保险计划的折扣、折让、患者援助计划等的估计[69-74] - 公司合作和其他收入主要来自许可费、特许权使用费、里程碑付款和研发费用[75-78] 资产管理 - 公司投资于高信用质量的债务工具和存款，以确保资金安全性和流动性[82] - 公司将所有投资归类为可供出售[83] - 公司定期评估投资是否存在其他非暂时性下跌[83] - 公司的应收账款主要来自产品销售和合作伙伴的版税收入[87,88] - 公司根据客户的支付能力和经济环境计提应收账款坏账准备[89] - 公司的存货主要包括ORLADEYO和peramivir[90] - 公司根据存货的保质期和可变现净值计提存货跌价准备[92] - 公司在获得监管批准前将生产相关的成本计入研发费用[93] - 公司根据合同进度估算并计提应付费用[97,98] 研发投入 - 公司的研发费用包括直接费用和间接费用两大类[102] 税务会计 - 公司2022年开始,根据内部税收法第174条的修订,不再允许在发生研发支出的当年税年立即扣除,而是需要资本化并在5年或15年内摊销[117] 外币折算 - 公司外国子公司的功能货币主要为当地货币,资产负债表项目按期末汇率折算,收支项目按平均汇率折算,折算差额计入其他综合收益[118] 销售渠道 - 公司主要收入来源为ORLADEYO在美国和其他全球市场的销售[123] - ORLADEYO在美国通过单一专科药房分销,该专科药房随后销售给客户并配送给患者,该专科药房的不能或不愿继续这些分销活动可能会对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[124] - 公司依赖单一制造商生产原料药和成品药,依赖单一专科药房在美国分销已上市产品,任何制造或分销中断都可能会对公司的商业产品的未来采购、商业收入和产品候选物产生不利影响[126][127] 存货管理 - 公司的存货主要与ORLADEYO相关，同时也包括为合作伙伴制造的帕拉米韦[151] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司存货的构成包括原材料、在制品和产成品[152] 版权融资 - 公司与RPI和OMERS签订了多项版权融资协议，出售了ORLADEYO和BCX10013的特定版权收益[153,154,155,156,157] - 根据这些协议，RPI和OMERS有权获得公司在特定市场的分级销售收益和分成[159,160] - 公司需要按季度向RPI和OMERS支付相关版权费用[161] - 公司与RPI和OMERS签订的协议包含一些限制性条款，如定期报告信息、第三方审计等[162] - 公司定期评估预计未来版权费支付金额和时间，并据此调整相关负债的摊销和实际利率[163,164] 银行贷款 - 公司于2023年4月与Pharmakon签订了450,000,000美元的贷款协议，用于偿还之前的Athyrium贷款[170,171,172,173] - 公司需要在发生控制权变更时以及未来可能发行的任何可转换债务偿还之前对Pharmakon贷款进行强制性提前偿还，但有某些例外情况[174] - Pharmakon

产品与市场表现 - ORLADEYO（berotralstat）是唯一一种针对遗传性血管性水肿（HAE）的口服预防治疗药物，结合了攻击预防和口服给药[3] - 在APeX-2研究中，ORLADEYO 150 mg组的腹痛发生率为23%，而安慰剂组为10%[8] - 2024年6月3日的数据显示，超过50%的ORLADEYO患者在使用该药物前曾接受其他预防治疗[11] - 在2019年至2023年间，诊断为HAE的患者增加了超过1,000例，接受治疗的患者增加了超过500例[13] - ORLADEYO的12个月患者持续使用率为61%，与其他长期预防产品无显著差异[16] - 80%的注射型预防治疗用户表示更倾向于口服给药，75%的用户愿意转换为ORLADEYO[18] - 80%的患者在开始使用ORLADEYO后报告攻击次数减少，75%的患者报告攻击严重程度降低[22] - 2023年第一季度，93%的过敏免疫学家表示极有可能为更多患者开处方ORLADEYO[26] - 未来新处方中，约66%预计来自于其他注射型或静脉型长期预防治疗的转换[28] 财务表现与展望 - 2023年公司收入为3.26亿美元，预计未来将持续增长[31] - 2024财年ORLADEYO®的收入预期在4.20亿至4.35亿美元之间[42] - 2024年运营费用（不包括非现金补偿）预计在3.65亿至3.75亿美元之间[42] - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物、受限现金及投资总额为3.91亿美元[40] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物、受限现金及投资总额为3.38亿美元[41] - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、受限现金及投资总额保持在3.38亿美元[41] - 2023年12月31日的总特许权使用费融资义务为5.24亿美元[43] - 2024年6月30日的短期特许权使用费融资义务为2897.4万美元，长期为4.95亿美元[43] - 公司不打算再筹集额外资金，包括不提取来自Pharmakon的1.5亿美元债务[39] - 2023年6月30日的传统债务为3亿美金，利率为3个月SOFR+7.00%[44] 价格与毛利率 - 预计2024年至2029年，ORLADEYO的平均价格将适度上涨，毛利率为15-20%[30]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.093亿美元,其中ORLADEYO收入为1.083亿美元,同比增长34% [23] - 全年ORLADEYO收入指引上调至4.2亿-4.35亿美元,较去年增加约1亿美元 [26] - 第二季度营业利润为2190万美元(不含非现金股票补偿),包括非现金股票补偿后为880万美元 [24] - 第二季度现金流为负21.3万美元,预计未来两个季度每季度现金流为单位数百万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - ORLADEYO在美国的收入为9590万美元,占总收入的88.6% [23] - ORLADEYO在美国以外地区的收入为1240万美元,占总收入的11.4%,同比增长51% [21] - 付费患者占比从2023年末的71.5%提升至74.4%,其中商业保险患者付费率达82% [14] - 患者依从性和留存率超出公司预期 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国已诊断和接受治疗的HAE患者总数增加至8500人,总HAE患者数超过11000人 [20] - 目前ORLADEYO在美国仅被约四分之一的HAE患者使用过 [20] - 欧洲已超500名ORLADEYO患者,公司已在20多个国家销售ORLADEYO [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划明年提交ORLADEYO口服颗粒剂在2岁以上儿童适应症的申请 [10] - BCX10013 PNH项目由于疗效不及市场上其他药物,公司将停止开发并寻求合作伙伴 [11] - 公司正在推进Netherton综合征的KLK5抑制剂BCX17725和糖尿病性黄斑水肿的avoralstat项目,预计明年内获得临床数据 [12] - 公司正在加快实现盈利的进程,以减少对资本市场的依赖 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对ORLADEYO的长期需求和整体市场机会充满信心,预计可实现10亿美元的峰值销售 [15][16][19][22] - 患者和医生对ORLADEYO的疗效和便利性越来越有信心,这将推动未来增长 [15][16][19][20] - 公司有望在2026年实现全年盈利和现金流正数 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tazeen Ahmad 提问** 公司对Netherton综合征项目BCX17725有何信心,未来一年内的临床进展如何 [33][34][35] **Helen Thackray 回答** 公司已完成BCX17725所需的非临床安全性和疗效数据,今年将开始首次人体试验。该项目有望在明年内获得临床数据,支持其对Netherton综合征的治疗潜力 [34][35] 问题2 **Brian Abrahams 提问** ORLADEYO付费患者占比大幅提升的原因,以及公司对HAE患者总量增加的看法 [37][38] **Charlie Gayer 回答** 公司加强了团队投入,帮助患者和医生完成付费流程,提升了付费率。同时,公司通过数据分析发现HAE患者总量已增加至11000人,ORLADEYO吸引了各类患者,推动了整体市场的增长 [38] 问题3 **Gena Wang 提问** ORLADEYO收入指引上调的主要来源,以及公司是否计划公开BCX17725的前临床数据 [45][47] **Charlie Gayer 和 Helen Thackray 回答** 收入指引上调主要来自于运营效率的提升,而不是新患者的大幅增加。公司未来将适时公开BCX17725等在研项目的前临床及临床数据 [46][48]

ORLADEYO收入增长 - 第二季度ORLADEYO净收入同比增长34%至1.083亿美元[7] - 公司将2024年全年ORLADEYO收入指引上调至4.2-4.35亿美元(之前为3.9-4亿美元)[2] - ORLADEYO在欧洲和拉丁美洲获得更多批准和报销授权,现已在20多个国家上市,第二季度海外ORLADEYO收入同比增长51%,占全球ORLADEYO净收入的11%[11] - 2024年第二季度ORLADEYO收入为1.08亿美元，同比增长33.6%[40] - 2024年上半年ORLADEYO收入为1.97亿美元，同比增长31.9%[40] 盈利能力 - 公司在第二季度实现GAAP营业利润880万美元(非GAAP营业利润2190万美元)[24] - 公司有信心在2024年实现全年营业利润(不含非现金股票补偿),并在2025年下半年接近季度性正EPS和正现金流,2026年全年实现盈利和正现金流[34] - 2024年第二季度经营利润为876万美元，而2023年同期为亏损2070万美元[41] - 2024年第二季度每股调整后亏损为0.06美元，2023年同期为0.24美元[47] 费用管控 - 公司预计2024年全年营业费用将保持在3.65-3.75亿美元之间,与2023年持平[32] - 2024年第二季度研发费用为3760万美元，同比减少26.6%[41] - 2024年第二季度销售及管理费用为6120万美元，同比增长20.0%[41] 现金流及财务状况 - 公司不打算动用Pharmakon提供的额外1.5亿美元债务额度,无需额外融资即可实现上述财务目标[34] - 2024年6月30日现金及投资总额为3.89亿美元[43] - 2024年6月30日累计亏损为16.82亿美元[43] 未来发展计划 - 公司计划于2025年提交监管申请,将ORLADEYO适应症扩展至2岁以上儿童,这将是首个获批的HAE儿童口服预防治疗[14] - 公司计划于2024年底前将BCX17725(Netherton综合征治疗药物)推进临床[16]

文章核心观点 BioCryst制药公司2024年第二季度财务表现出色，ORLADEYO净收入同比增长，全年收入指引上调，公司接近盈利，同时管线持续推进 [1]。 ORLADEYO产品情况 - 2024年第二季度净收入达1.083亿美元，同比增长34%，运营改善使收入超预期，付费患者比例升至74.4%，新患者启动率高，患者留存率强，超60%付费治疗患者持续用药至少一年 [2] - 超半数过敏/免疫学家极有可能增加处方量，较2023年初的29%有所提升 [2] - 在欧洲和拉丁美洲获批及报销授权后，已在超20个国家上市，二季度美国以外地区收入同比增长51%，占全球净收入11% [3] - 公司上调2024年全球净收入指引至4.2 - 4.35亿美元，此前为3.9 - 4亿美元 [1][15] 罕见病管线进展 - 计划2025年提交扩大ORLADEYO标签的监管申请，使2岁儿童可用口服颗粒剂型，有望成为首个儿童遗传性血管性水肿口服预防疗法 [5] - 完成口服Factor D抑制剂BCX10013临床评估，因临床活性低于市场其他疗法且潜在合作伙伴拒绝追加投资，计划停止开发 [6] - 预计2024年底将治疗Netherton综合征的KLK - 5抑制剂BCX17725推进至临床阶段 [6] - 2025年计划将血浆激肽释放酶抑制剂avoralstat推进至糖尿病黄斑水肿患者临床试验，该药物可靶向视网膜血管内皮细胞激肽释放酶 - 缓激肽系统，减少血管渗漏和水肿 [7][8] 2024年第二季度财务结果 - 总收入1.093亿美元，同比增长32.5%，主要因ORLADEYO净收入增长33.7% [9] - 研发费用降至3760万美元，同比减少26.6%，主要因BCX10013支出减少和BCX9930项目终止，部分被其他项目投资增加抵消 [9] - 销售、一般和行政费用增至6120万美元，同比增长20%，因支持收入增长、新市场和国际业务的商业费用及会计和IT职能资源增加 [10] - 总运营费用1.006亿美元，同比减少2.5%，非现金股票薪酬1320万美元，不包括此项的运营费用同比减少3.3% [10] - GAAP运营利润880万美元，去年同期亏损2070万美元；非GAAP运营利润2190万美元，去年同期亏损790万美元 [11] - 利息费用2470万美元，同比减少14.5%，因特许权融资义务相关利息摊销减少 [11] - 净亏损1270万美元，每股亏损0.06美元，去年同期净亏损7530万美元，每股亏损0.40美元，去年有2900万美元一次性债务清偿费用 [12] - 截至6月30日，现金、现金等价物、受限现金和投资总计3.381亿美元，去年同期为4.157亿美元，二季度运营现金使用0.2亿美元 [12] 非GAAP备考财务指标 - 提供非GAAP指标有助于公司和投资者更好理解财务表现，排除一次性事件影响，便于与未来结果比较，但应作为GAAP指标补充 [13] - 2023年二季度和前六个月调整后净亏损及摊薄后每股收益、2024年二季度和前六个月非GAAP运营利润为非GAAP财务指标 [14] 2024年财务展望 - 基于运营改善和市场需求，上调ORLADEYO全年全球净收入指引至4.2 - 4.35亿美元 [15] - 维持此前运营费用展望，预计全年运营费用3.65 - 3.75亿美元，与2023年持平，不包括非现金股票薪酬和一次性费用 [15] - 有信心2024年实现全年运营利润，2025年下半年接近季度正每股收益和正现金流，2026年实现盈利和正现金流，无需额外融资 [16]

文章核心观点 BioCryst制药公司2024年第二季度财务表现出色，ORLADEYO净收入同比增长，全年收入指引上调，公司有望实现盈利，同时管线持续推进 [1]。 ORLADEYO产品情况 - 2024年第二季度净收入达1.083亿美元，同比增长34%，运营改善使收入超预期，付费患者比例升至74.4%，新患者启动率高，患者留存率强，超60%付费治疗患者持续用药至少一年 [2] - 超半数过敏/免疫学家极有可能为更多患者开此药，较2023年初的29%有所提升 [2] - 在欧洲和拉丁美洲获批及报销授权后，已在超20个国家上市，第二季度美国以外地区收入同比增长51%，占全球净收入11% [3] - 公司上调2024年全球净收入指引至4.2 - 4.35亿美元，此前为3.9 - 4亿美元 [1][15] 罕见病管线进展 - 计划2025年提交扩大ORLADEYO标签的监管申请，使2岁儿童可用口服颗粒剂型，有望成儿童遗传性血管性水肿的首个口服预防性疗法 [5] - 完成口服D因子抑制剂BCX10013临床评估，因临床活性低于市场其他疗法且潜在合作伙伴拒绝追加投资，计划停止开发 [6] - 预计2024年底将治疗Netherton综合征的KLK - 5抑制剂BCX17725推进至临床 [6] - 2025年计划将血浆激肽释放酶抑制剂avoralstat推进至糖尿病黄斑水肿患者临床试验，该药物可靶向视网膜血管内皮细胞的激肽释放酶 - 缓激肽系统，减少血管渗漏和水肿 [7][8] 2024年第二季度财务结果 - 总收入1.093亿美元，同比增长32.5%，主要因ORLADEYO净收入增长 [9] - 研发费用降至3760万美元，同比下降26.6%，主要因BCX10013支出减少和BCX9930项目终止，部分被其他项目投资增加抵消 [9] - 销售、一般和行政费用增至6120万美元，同比增长20%，主要因支持收入增长、新市场和国际业务的商业费用及行政费用增加 [10] - 总运营费用1.006亿美元，同比下降2.5%，非现金股票薪酬1320万美元，不包括此项的运营费用同比下降3.3% [10] - GAAP运营利润880万美元，去年同期亏损2070万美元；非GAAP运营利润2190万美元，去年同期亏损790万美元 [1][11] - 利息费用2470万美元，同比下降14.5%，主要因特许权融资义务相关利息摊销减少 [11] - 净亏损1270万美元，合每股0.06美元，去年同期亏损7530万美元，合每股0.40美元，去年有2900万美元一次性债务清偿费用 [12] - 截至6月30日，现金、现金等价物、受限现金和投资总计3.381亿美元，去年同期为4.157亿美元，第二季度运营现金使用0.2亿美元 [12] 非GAAP备考财务指标 - 提供非GAAP指标有助于公司和投资者更好理解财务表现，应作为GAAP指标补充 [13] - 2023年第二季度和前六个月的调整后净亏损及调整后每股收益、2024年第二季度和前六个月的非GAAP运营利润为非GAAP财务指标 [14] 2024年财务展望 - 基于运营改善和市场需求，上调ORLADEYO全年全球净收入指引至4.2 - 4.35亿美元 [15] - 维持此前运营费用展望，预计全年运营费用3.65 - 3.75亿美元，与2023年持平，不包括非现金股票薪酬和一次性费用 [15] - 有信心2024年实现全年运营利润，2025年下半年接近季度正每股收益和正现金流，2026年实现盈利和正现金流，且无需额外融资 [16]

文章核心观点 - 华尔街预计BioCryst制药公司2024年第二季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 分组1：BioCryst制药公司预期情况 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股0.19美元的季度亏损，同比变化+20.8%，收入预计为9827万美元，同比增长19.1% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.7%至当前水平 [2] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，该模型对正的ESP读数预测能力显著 [3] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，出现这种组合的股票近70%的时间会产生正向惊喜，负的Earnings ESP读数不代表盈利未达预期 [4] 分组3：BioCryst制药公司盈利预测情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -8.62%，目前股票Zacks排名为1，难以确定公司能否超预期盈利 [5][6] - 上一季度公司预期每股亏损0.23美元，实际亏损0.17美元，盈利惊喜为+26.09%，过去四个季度公司三次超预期盈利 [7] 分组4：Ardelyx公司预期情况 - Ardelyx公司预计2024年第二季度每股亏损0.10美元，同比变化 -25%，本季度收入预计为5573万美元，同比增长149.6% [9] - 过去30天Ardelyx公司的共识每股收益预期上调14%至当前水平，较高的最准确估计使其Earnings ESP为3.92%，结合Zacks排名3，表明该公司很可能超预期盈利，过去四个季度该公司三次超预期盈利 [9]