文章核心观点 - 通胀上升对基础材料公司有益，尽管2月CPI和PPI数据高于预期，但市场保持韧性，可考虑买入几只高评级基础材料股票，这些股票有望受益于定价权并延续强劲表现 [1][6] 各公司情况 Balchem（BCPC） - 公司为多个行业提供解决方案和产品，包括医疗保健和农业市场的特种包装化学品以及工业应用衍生物 [2] - 总销售额预计今年增长6%，2025财年再增长5%至10.3亿美元，年度收益预计2024财年飙升23%，明年再增长12%至每股4.64美元 [2] - 过去一年股价上涨23%，2024财年收益预估在过去60天内攀升14%，2025财年每股收益预估飙升18% [2] Hawkins（HWKN） - 公司分销用于水处理的特殊化学品和成分以及健康和营养产品 [3] - 2024财年每股收益预计跃升26%至3.61美元，2025财年再增长1%，总销售额预计2024财年下降2%，2025财年反弹并增长8%至9.8442亿美元 [3] - 过去一年股价飙升81%，连续九个季度超出盈利预期，目前远期市盈率为21倍，与标准普尔500指数相当，低于Zacks化工专业行业平均的25.2倍 [3] L.B. Foster（FSTR） - 公司是铁路和轨道工程、打桩、公路等产品的分销商 [4] - 2024财年年度收益预计跃升至每股1.02美元，2025财年收益预计再增长52%至每股1.63美元，营收预计今年下降1%，2025财年反弹增长7%至5.7793亿美元 [5] - 股票远期市盈率为22倍，市销率为0.48倍 [5]

文章核心观点 - 基础材料板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如Blachem和D S SMITH，建议投资者密切关注这两家公司以延续良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 基础材料板块包含237家不同公司，在Zacks板块排名中位列第15，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [1] - Blachem所属的特种化学品行业包含33只个股，在Zacks行业排名中位列第143，今年迄今平均涨幅为8.2% [3] - D S SMITH所属的纸及相关产品行业包含12只个股，在Zacks行业排名中位列第21，今年迄今涨幅为6.1% [3] 公司情况 Blachem（BCPC） - 目前Zacks排名为1（强力买入），Zacks排名强调盈利预测和预测修正以寻找盈利前景改善的股票 [1] - 过去90天，BCPC全年盈利的Zacks共识预测上调了9.8%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [2] - 今年迄今股价上涨约5.2%，而基础材料板块今年迄今平均回报率为 -3%，显示Blachem今年迄今表现优于同行，但在今年迄今的回报率方面略逊于其所在行业 [2][3] D S SMITH（DITHF） - 目前Zacks排名为2（买入） [2] - 今年迄今股价上涨43.7%，表现优于基础材料板块 [2] - 过去三个月，D S SMITH当前年度每股收益的共识预测增长了2.4% [2]

文章核心观点 短期投资或交易中“趋势即朋友”是最赚钱策略，但确保趋势可持续性获利并非易事 “近期价格强势”筛选工具可帮助投资者发现基本面良好且处于上升趋势的股票 布莱肯（BCPC）是通过该筛选的股票，适合趋势投资 除BCPC外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard寻找更多潜在赢家 [1][2][4] 短期投资策略 - 短期投资或交易中“趋势即朋友”是最赚钱策略，但确保趋势可持续性获利不易，需有足够因素维持股票上涨势头 [1] - “近期价格强势”筛选工具可发现基本面良好且处于上升趋势、在52周高低价区间上部交易的股票 [1] 布莱肯（BCPC）投资分析 价格表现 - BCPC过去12周股价上涨11.5%，反映投资者愿意为其潜在上涨空间支付更高价格 [2] - 过去四周股价上涨7.8%，表明该化工公司股价趋势仍在延续 [2] - BCPC目前交易价格处于其52周高低价区间的93.6%，暗示可能即将突破 [2] 基本面情况 - BCPC目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前5% [3] - Zacks排名系统根据盈利预测相关四个因素将股票分为五组，Zacks排名1的股票自1988年以来平均年回报率为+25% [3] - BCPC平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [3] 其他投资建议 - 除BCPC外，还有其他股票通过“近期价格强势”筛选，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [4] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择策略以跑赢市场 [4] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [4]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利前景显著改善，Blachem（BCPC）可能是投资者的可靠选择，分析师不断上调其盈利预期，股价上涨趋势或延续 [1] 盈利预期上调情况 - 覆盖该公司的分析师在提高盈利预期方面达成强烈共识，推动下一季度和全年的共识预期大幅提高 [2] 本季度预期修订情况 - 本季度每股收益预期为0.95美元，较去年同期增长35.71% [3] - 过去30天，Zacks共识预期上涨5.56%，因有一项预期上调且无负面修订 [3] 本年度预期修订情况 - 公司预计全年每股收益4.04美元，较上一年度增长20.6% [4] - 本年度修订趋势乐观，过去一个月有一项预期上调且无负面修订，共识预期提高7.03% [4] 有利的Zacks排名 - 由于预期修订情况良好，公司目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 研究显示Zacks排名为1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [5] 总结 - 因盈利预期修订情况良好，过去四周公司股价上涨10%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑将其纳入投资组合 [6]

Blachem盈利预期 - Blachem (BCPC)最近被升级为Zacks Rank 1(强烈买入)，这是因为其盈利预期呈上升趋势[1] - Blachem的盈利预期逐步上升，分析师们在过去三个月中一直在提高对其的预测，公司预计2024年度每股收益为4.04美元，同比增长20.6%[9][10] - Zacks评级系统维持着对其超过4000支股票的'买入'和'卖出'评级的平等比例，只有Zacks覆盖的前5%的股票获得'Strong Buy'评级，而接下来的15%获得'Buy'评级，因此Blachem被评为Zacks覆盖股票的前5%，表明其盈利预期修订特性优越，可能在短期内产生市场超额回报[11]

文章核心观点 - 对基础材料类股票感兴趣的投资者应关注表现最佳的公司，如Blachem和ELEMENTIS，它们有望延续良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 基础材料板块有236家公司，在Zacks板块排名中位列第15，该排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [1] - 化工-特种行业包含33家公司，在Zacks行业排名中位列第87，今年迄今平均涨幅3.9% [3] 公司情况 Blachem（BCPC） - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度，其全年收益的Zacks共识预期上调7%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [1][2] - 今年迄今股价上涨约3.3%，跑赢基础材料板块整体（该板块平均下跌6.6%），但在今年迄今的回报率方面略逊于所属的化工-特种行业 [2][3] ELEMENTIS（ELMTY） - 目前Zacks排名为2（买入），今年迄今回报率为15.7%，跑赢基础材料板块，同样属于化工-特种行业 [2][3] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期增长18.3% [2]

文章核心观点 - 化工专业领域的塞拉尼斯（CE）和布拉赫姆（BCPC）两只股票中，塞拉尼斯对价值投资者更具吸引力 [1][3] 股票评级情况 - 塞拉尼斯的Zacks评级为2（买入），布拉赫姆为3（持有），Zacks评级倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明塞拉尼斯盈利前景在改善 [1] 估值指标情况 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，价值类别根据关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - 塞拉尼斯的预期市盈率为12.63，布拉赫姆为39.68；塞拉尼斯的PEG比率为4.11，布拉赫姆为4.96；塞拉尼斯的市净率为2.37，布拉赫姆为4.56 [2] 综合价值评级 - 基于多种指标，塞拉尼斯的价值评级为B，布拉赫姆为F [3] 结论 - 塞拉尼斯的盈利预测修正活动更强劲，估值指标更具吸引力，价值投资者会认为塞拉尼斯是更优选择 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），行业排名居前 [1][2][4][5] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.82美元，未达Zacks共识预期的0.87美元，去年同期为0.66美元，本季度盈利意外为 -5.75% [1] - 上一季度预期每股收益0.91美元，实际为0.90美元，盈利意外为 -1.10% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收2.287亿美元，未达Zacks共识预期3.01%，去年同期为2.3253亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约1.6%，而标准普尔500指数上涨5.5% [2] 公司未来展望 - 公司股价近期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断公司股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.89美元，营收2.3855亿美元，本财年共识每股收益预期为3.76美元，营收9.896亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业前42%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的大全新能源（DQ）尚未公布2023年12月季度业绩，预计该季度每股收益0.84美元，同比变化 -82.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 大全新能源预计该季度营收5.294亿美元，较去年同期下降38.7% [5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额下降2.1%,但创下了159.2百万美元的创纪录营业利润,增长9.6% [10] - 2023年全年创下231百万美元的创纪录调整后EBITDA,增长7.1% [10] - 2023年第四季度净销售额下降1.6%,但毛利率、营业利润和净利润均实现增长 [22][23][24] - 2023年第四季度创下67百万美元的创纪录经营现金流,以及56百万美元的创纪录自由现金流 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 2023年第四季度销售额增长5.8%,创下新高 [33] - 2023年第四季度营业利润增长43.8%,创下新高 [34] - 该业务受益于矿物质和营养品以及食品饮料市场的需求增长 [35] 动物营养与健康业务 - 2023年第四季度销售额下降10.2% [36] - 2023年第四季度营业利润下降41.3% [37] - 该业务受到欧洲市场疲软和北美乳品市场低迷的影响 [38][39] - 预计2024年下半年该业务将恢复同比增长 [39][48] 特殊产品业务 - 2023年第四季度销售额下降2.6% [40] - 2023年第四季度营业利润增长7.4% [40] - 该业务毛利率改善带动了利润增长 [42] - 预计2024年该业务将恢复销售增长 [42][47] 公司战略和发展方向 - 2023年完成了对Kappa Bioscience和Bergstrom Nutrition的整合,拓展了产品组合 [12] - 持续加强营销能力,提高产品知名度和市场渗透率 [13][14][69] - 与CureMark合作的自闭症治疗药物取得进展,有望在2024年提交生物制品许可申请 [16][17][18] - 扩大VitaCholine生产能力,满足不断增长的需求 [19] - 持续推进可持续发展目标,2030年温室气体排放和用水量计划提前实现 [20] - 连续15年实现两位数增长的股息政策 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年有望实现收入和利润的整体增长 [46][47][48] - 人类营养与健康业务有望保持良好增长势头 [46][47] - 特殊产品业务有望恢复销售增长 [47] - 动物营养与健康业务短期内仍面临挑战,但下半年有望恢复增长 [48] - 公司整体保持良好的盈利能力和现金流 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Labick 提问** 询问公司如何提高维生素K2和甲基磺酰甲烷等产品的知名度,并与主流维生素C和D相比较 [66][67] **Martin Bengtsson 回答** 公司通过自主调研发现这些产品的知名度相对较低,仅20%-30%左右,远低于维生素C和D。公司正在加强营销推广,包括开展消费者意识提升计划,以及与客户合作推出含有公司成分的新产品,来提高知名度和渗透率。[67][68][69][70][71] 问题2 **Kyle May 提问** 询问公司与CureMark合作的自闭症治疗药物对公司业绩的潜在影响 [75][76] **Ted Harris 回答** 这是一个长期合作项目,公司负责提供关键的微胶囊技术。如果该药物获批上市,公司将获得3%左右的特许权使用费,这可能会对公司业绩产生重大影响。但目前难以准确估计,因为公司无法获取CureMark的市场预期和定价等信息。公司正在为该项目做好各项准备工作。[77][78][79][80][81][82][83][84] 问题3 **Kyle May 提问** 询问公司动物营养与健康业务中美国乳品市场的占比,以及不同产品线的销售情况和未来预期 [85][86] **Ted Harris 回答** 美国乳品市场占该业务约20%左右。其中ReaShure产品因具有改善奶牛代谢、提高产奶量等优势,销售持续增长。而一些针对奶牛奶蛋白含量的产品受到低奶价的影响较大。随着未来奶价和奶蛋白价格的回升,这些产品也有望恢复增长。公司还在探索将这些产品拓展到牛肉市场的机会。[87][88][89][90][91][92][93][94]

文章核心观点 公司2023财年第四季度及全年业绩表现良好，虽部分业务面临需求挑战，但仍实现多项指标增长，展现业务韧性，对2024年发展充满信心 [1][3][4] 第四季度财务亮点 - GAAP净收益2660万美元，同比增长24.5% [2] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长5.4% [2] - GAAP每股收益0.82美元，上年同期为0.66美元；调整后每股收益0.95美元，上年同期为0.94美元 [2] - 经营活动现金流6740万美元，季度自由现金流创纪录达5600万美元，同比增长103.4% [2] - 人类营养与健康部门销售额达1.38亿美元，同比增长5.8%，运营收益2520万美元，同比增长43.8% [2] 全年财务亮点 - GAAP净收益1.085亿美元，同比增长3.0%，每股收益3.35美元，上年为3.25美元 [4] - 调整后EBITDA为2.309亿美元，同比增长7.1% [4] - 经营活动现金流1.838亿美元，全年自由现金流创纪录达1.511亿美元 [4] - 人类营养与健康部门销售额达5.508亿美元，同比增长4.5% [4] - 人类营养与健康和特种产品部门运营收益均创纪录，分别增长24.7%和5.5% [4] 各业务部门第四季度表现 人类营养与健康部门 - 销售额1.38亿美元，同比增加760万美元或5.8%，受矿物质和营养业务、食品饮料市场销售增长及外汇汇率有利影响 [7] - 运营收益2520万美元，同比增加770万美元或43.8%，因销售增长和制造成本降低，部分被运营费用增加抵消 [7] - 调整后运营收益2990万美元，同比增长26.7% [7] 动物营养与健康部门 - 销售额5820万美元，同比减少660万美元或10.2%，受反刍动物和单胃动物市场销售下降影响，部分被外汇汇率有利影响抵消 [8] - 运营收益530万美元，同比减少380万美元或41.3%，主要因销售下降，部分被制造成本降低抵消 [8] - 调整后运营收益560万美元，同比下降44.5% [8] 特种产品部门 - 销售额3100万美元，同比减少80万美元或2.6%，因性能气体业务和植物营养业务销售下降，部分被外汇汇率有利影响抵消 [9] - 运营收益860万美元，同比增加60万美元或7.4%，主要因制造成本降低 [9] - 调整后运营收益980万美元，同比增长7.1% [9] 综合财务指标 - 截至2023年12月31日季度综合毛利率7500万美元，同比增加640万美元或9.3%，占销售额比例从29.5%增至32.8%，因产品组合有利和制造成本降低 [10] - 季度运营费用3670万美元，较上年同期增加130万美元，主要因外部服务和薪酬相关费用增加，部分被交易成本调整抵消 [10] - 2023年和2022年第四季度利息费用分别为530万美元和510万美元，有效税率分别为19.9%和17.0%，税率增加主要因州税增加和股票薪酬税收优惠减少 [11] - 截至2023年12月31日季度经营活动现金流6740万美元，自由现金流5600万美元，净营运资金1.658亿美元，包括现金余额6440万美元，季度重大现金支出包括循环贷款还款7100万美元、资本支出和无形资产购置1170万美元 [11] 资产负债表情况 - 2023年12月31日现金及现金等价物6444.7万美元，应收账款净额1.25284亿美元，存货净额1.09521亿美元等 [19] - 总资产15.97211亿美元，总负债5.43227亿美元，股东权益10.53984亿美元 [20] 现金流量表情况 经营活动现金流 - 2023年净收益1.08543亿美元，经折旧摊销、股票薪酬费用等调整后，经营活动提供净现金1.83761亿美元 [22] 投资活动现金流 - 2023年现金用于收购、资本支出等，净现金使用3481.3万美元 [22] 融资活动现金流 - 2023年循环贷款所得、偿还债务等后，融资活动净现金使用1.53321亿美元 [22] - 汇率变动对现金影响2260万美元，现金及现金等价物较期初减少211.3万美元，期末为6444.7万美元 [23] 非GAAP财务信息 - 公司披露非GAAP财务指标，包括调整后毛利率、运营收益、净收益等，排除业务合并会计调整、股权薪酬等项目，以助理解和比较财务表现，但非GAAP指标不能替代GAAP指标 [24] - 提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表，解释各项调整原因，如存货估值调整、无形资产摊销等 [26][28][30][32]