公司动态 - 公司将于2025年7月31日美国东部时间上午11点召开电话会议，回顾2025年第二季度业绩，董事会主席、总裁兼首席执行官Ted Harris和首席财务官Martin Bengtsson将主持电话会议 [1] - 第二季度业绩报告将于2025年7月31日市场开盘前发布，新闻稿及相关财务附件将在电话会议前公布在公司官网www.balchem.com [2] - 公司已更换电话会议系统以提高现场和录音音频质量，提醒参与者注意新的拨入流程 [2] 投资者参与方式 - 机构投资者、分析师及其他金融界人士可拨打电话800-715-9871（美国/加拿大免费）、+1-646-307-1963（美国/国际）或647-932-3411（加拿大/多伦多）参与电话会议，需在会议开始前5分钟拨入 [3] - 投资者和公众可通过https://events.q4inc.com/attendee/126702503收听电话会议网络直播，会议结束后一年内可在同一链接回放录音 [3] 公司业务概况 - 公司专注于开发、生产和销售改善全球生命健康的特种原料，为各行业提供先进解决方案和优质产品 [4] - 公司业务分为三大板块：人类营养与健康、动物营养与健康、特种产品 [4] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制化食品饮料原料系统和关键营养素 [4] - 动物营养与健康板块为多个动物健康市场生产和供应产品 [4] - 特种产品板块为医疗保健等行业提供特种包装化学品，并向农业微量元素市场供应螯合矿物质 [4] 联系方式 - 公司联系人Jacqueline Yarmolowicz（执行助理），电话845-326-5600，邮箱jyarmolowicz@balchem.com [5]

分析师背景 - 拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年从业经验 从分析师逐步晋升至管理职位 [1] - 个人对股息投资有浓厚兴趣 [1] 披露信息 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立任何相关头寸 [2] - 文章内容仅代表分析师个人观点 [2] - 分析师未从提及公司获得任何形式的报酬 [2] - 与提及公司不存在任何商业关系 [2]

文章核心观点 - 全球健康与营养市场特种成分制造商Balchem Corporation宣布将于2025年7月10日在CJS年度新创意夏季会议上进行展示 [1] 公司信息 - 公司开发、制造和销售改善地球生命健康和福祉的特种成分，为全球一系列行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司报告三个业务部门，分别为人类营养与健康、动物营养与健康以及特种产品 [2] - 人类营养与健康部门为食品、补充剂和制药行业的各种应用提供定制食品和饮料成分系统以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康部门为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品部门为医疗保健和其他行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 会议信息 - 公司将于2025年7月10日在CJS年度新创意夏季会议上进行展示 [1] - 出席会议进行展示的人员包括董事长兼首席执行官兼总裁Ted Harris、首席财务官Martin Bengtsson和高级投资者关系总监Allison Baurichter [1] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [2]

文章核心观点 Balchem公司宣布将于2025年6月11日在富国银行工业和材料会议上进行展示 [1] 公司信息 - 公司是全球健康和营养市场的专业成分制造商 [1] - 公司开发、制造和销售改善地球生命健康和福祉的专业成分，为全球一系列行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司报告三个业务板块，分别为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业的各种应用提供定制食品和饮料成分系统以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健和其他行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 参会人员 - 董事长兼首席执行官兼总裁Ted Harris、首席财务官Martin Bengtsson和高级投资者关系总监Allison Baurichter将在会议上展示 [1] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

公司参会信息 - 公司将于2025年6月4日参加dbAccess全球消费者大会 [1] - 公司董事长、首席执行官兼总裁Ted Harris和首席财务官Martin Bengtsson将参会 [1] 公司业务概况 - 公司是一家为健康和营养市场提供服务的全球特种配料制造商 [1] - 公司开发、制造和销售改善地球生命健康和福祉的特种配料，为全球多个行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司有人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品三个业务板块 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制食品和饮料配料系统及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健等行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 公司联系方式 - 公司联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入达2.51亿美元，同比增长4.5% [16][19] - GAAP运营收益同比增长22.4%，调整后EBITDA达6600万美元，增长8.9%，调整后EBITDA利润率为26.5%，较上年提升106个基点 [16][21] - 综合净收入为3700万美元，增长27.8%，摊薄后每股净收益为1.13美元，同比增加0.24美元或27%；调整后净收益为4000万美元，增长19.2%，摊薄后每股收益为1.22美元，同比增加0.19美元或18.4% [17][23] - 第一季度毛利润为8800万美元，同比增长8.2%，毛利率为35.2%，较上年提升120个基点 [19] - 综合运营费用从上年的4000万美元降至3700万美元，主要因摊销费用和薪酬相关成本降低，部分被专业服务费用增加抵消 [20] - 净利息费用为300万美元，较上年减少200万美元，主要因未偿借款减少 [21] - 净债务维持在1.4亿美元，净债务杠杆率为0.5% [22] - 2025年和2024年第一季度有效税率分别为22.7%和21.3%，税率增加主要因股票薪酬税收优惠减少 [22] - 运营现金流为3600万美元，自由现金流为3100万美元，季度末资产负债表现金为5000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 销售额达1.58亿美元，同比增长3.7%，主要因食品配料与解决方案业务以及营养业务销售额增加 [24] - 运营收益达3800万美元，同比增长14.2%，主要受销售额增加和产品组合有利影响 [24] - 第一季度调整后运营收益为4100万美元，增长6.2% [25] 动物营养与健康业务 - 季度销售额为5700万美元，同比增长6.2%，反刍动物市场销售额增加，单胃动物市场销售额略有下降 [26] - 运营收益为500万美元，同比增长154.2%，主要因销售额增加和产品组合有利 [27] - 第一季度调整后运营收益为500万美元，增长126.5% [28] 特种产品业务 - 季度销售额为3300万美元，同比增长5.3%，由高性能气体和植物营养业务销售额增加推动 [29] - 季度运营收益为1000万美元，同比增长16.9%，主要因运营费用降低和销售额增加 [29] - 第一季度调整后运营收益为1100万美元，增长12.7% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约85%的销售在同一地区生产和销售，全球供应链对中国依赖小，美国制造业务强大，拥有强劲自由现金流和稳健资产负债表 [9] - 公司每年向美国进口约1亿美元原材料，其中来自中国的不到1500万美元，来自加拿大和墨西哥各约500万美元，其余来自世界各地众多国家，当前关税预计影响约2000万美元，豁免后公司预计通过转移原材料来源或生产设施抵消约一半影响，另一半通过定价行动抵消 [11][12] - 公司每年从美国向全球出口约9000万美元产品，当前其他国家关税对公司影响不大 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在全球贸易环境变化中处于有利地位，将密切关注局势，灵活调整以适应市场变化 [9][15] - 公司将优先投资业务和实现有机增长，其次考虑并购，然后偿还债务，最后考虑为抵消股权奖励稀释进行股票回购 [70] - 公司正在评估各种并购机会，虽因贸易环境不确定性进展有所放缓 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度财务业绩满意，认为延续了2024年的积极势头，为新一年开了好头 [7][18] - 各业务板块表现良好，动物营养与健康业务持续复苏，公司对其在2025年实现稳健增长有信心 [8][28] - 全球贸易环境变化对公司有一定影响，但公司认为自身业务模式的优势和韧性将有助于应对挑战，目前各终端市场需求相对健康，但情况可能随贸易环境恶化而改变 [14][15] 其他重要信息 - 公司将参加6月4日在巴黎举行的德意志银行全球消费者接入会议、6月11日在芝加哥举行的富国银行工业与材料会议以及7月10日在纽约怀特普莱恩斯举行的CJS证券第24届年度新想法夏季会议 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税和贸易战的二阶影响及公司最易受影响的方面 - 公司认为在控制原材料成本影响方面有信心，可通过供应链灵活性和定价行动抵消至少一半成本影响；对贸易环境演变影响全球增长和需求方面不太有信心，但公司在类似环境中表现良好 [40][43][46] 问题2: 欧洲对中国倾销裁决的最新情况及世界经济混乱的影响 - 公司已向欧盟提交反倾销和反补贴案件，欧盟正在审查，预计未来三到六个月有回应，目前无反馈；市场观点认为当前全球贸易环境不应影响欧盟对具体产品指控的评估 [48][49] 问题3: 人类营养与健康业务子细分市场的新兴趋势及外币升值对盈利报告的影响 - 胆碱和维生素K2类别需求增长，VitaCholine和K2 DELTA fermented产品有增长潜力，食品业务也有顺风因素；从外汇角度，美元走弱的翻译影响预计对年收入有1000 - 1500万美元影响，交易影响较小 [58][60][65] 问题4: 2025年债务偿还方向和全年有效税率预期 - 公司优先投资业务和有机增长，其次考虑并购、偿还债务和股票回购；目前杠杆率较低，将评估并购机会，可能在未来一两个季度考虑股票回购；全年有效税率预计在22% - 22.5% [70][72][73] 问题5: 人类营养与健康业务中营养和食品配料业务的贡献细分及未来展望 - 食品配料业务增长更快，接近5% - 5.5%，各业务表现良好且有望持续；营养业务虽增速较低，但仍在增长，公司对其持乐观态度 [80][82][83]

业绩总结 - 2024年销售额为9.54亿美元，同比增长8.2%[9] - 2024年调整后EBITDA为2.5亿美元，调整后EBITDA利润率为26.3%[12] - 2025年第一季度销售额为2.397亿美元，同比增长4.5%[57] - 2025年第一季度调整后EBITDA为6630万美元，同比增长8.9%[59] - 2025年第一季度调整后净收益为4000万美元，同比增长19.2%[61] - 2025年第一季度调整后每股收益为1.22美元，同比增长18.4%[63] - 2019年至2024年调整后EBITDA年均增长率为9.4%[67] - 2014年至2024年每股股息年均增长率为11.2%[79] 用户数据与市场影响 - 2024年公司影响了12亿人，提供了健康和营养解决方案[86] - 2024年公司减少了15%的水资源使用，朝2030年目标迈进[93] 财务数据 - 2025年第一季度GAAP营业收入为51,015千美元，较2024年同期的41,676千美元增长22.4%[105] - 2025年第一季度调整后营业收入为55,650千美元，较2024年同期的48,921千美元增长13.9%[105] - 2025年第一季度GAAP净收入为37,053千美元，较2024年同期的28,986千美元增长28.0%[106] - 2025年第一季度调整后净收入为40,017千美元，较2024年同期的33,584千美元增长19.0%[105] - 2025年第一季度调整后每股稀释净收益为1.22美元，较2024年同期的1.03美元增长18.4%[105] - 2025年第一季度EBITDA为61,957千美元，较2024年同期的55,273千美元增长12.3%[106] - 2025年第一季度调整后EBITDA为66,290千美元，较2024年同期的60,866千美元增长8.0%[106] - 2025年第一季度自由现金流为31,036千美元，较2024年同期的26,815千美元增长15.8%[108] 税务信息 - 2025年第一季度GAAP有效税率为22.7%，较2024年同期的21.3%有所上升[107] - 2025年第一季度调整后有效税率为23.9%，较2024年同期的23.3%有所上升[107]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入达2.51亿美元，较上年同期增长4.5% [16][19] - GAAP运营收益较上年同期增长22.4%，季度调整后EBITDA达6600万美元，增长8.9%，调整后EBITDA利润率为26.5%，较上年提高106个基点 [16] - 综合净收入为3700万美元，增长27.8%，摊薄后每股净收益为1.13美元，较上年增加0.24美元，增幅27%；调整后第一季度净收益为4000万美元，增长19.2%，摊薄后每股收益为1.22美元，较上年增加0.19美元，增幅18.4% [17][23] - 第一季度毛利润为8800万美元，较上年增长8.2%，毛利率为35.2%，较上年提高120个基点 [19] - 综合运营费用为3700万美元，上年同期为4000万美元，主要因摊销费用降低和薪酬相关成本减少，部分被专业服务费用增加抵消 [20] - 净利息费用为300万美元，较上年减少200万美元，主要因未偿还借款减少 [21] - 净债务维持在1.4亿美元，净债务基础上的整体杠杆率为0.5% [22] - 2025年和2024年第一季度有效税率分别为22.7%和21.3%，有效税率上升主要因基于股票的薪酬税收优惠减少 [22] - 运营现金流为3600万美元，自由现金流为3100万美元，季度末资产负债表上现金为5000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 销售额达1.58亿美元，较上年增长3.7%，主要因食品配料与解决方案业务以及营养产品业务销售额增加 [24] - 运营收益达3800万美元，较上年增长14.2%，主要因销售额增加和产品组合有利 [24] - 第一季度调整后运营收益为4100万美元，增长6.2% [25] 动物营养与健康业务 - 季度销售额为5700万美元，较上年增长6.2%，主要因反刍动物市场销售额增加，单胃动物市场销售额略有下降部分抵消 [26] - 运营收益为500万美元，较上年增长154.2%，主要因销售额增加和产品组合有利 [27] - 第一季度调整后运营收益为500万美元，增长126.5% [28] 特种产品业务 - 季度销售额为3300万美元，较上年增长5.3%，因高性能气体和植物营养业务销售额增加 [29] - 季度运营收益为1000万美元，较上年增长16.9%，主要因运营费用降低和销售额增加 [29] - 第一季度调整后运营收益为1100万美元，增长12.7% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在应对全球贸易环境变化方面具有优势，包括区域内制造和销售模式（约85%的销售额在销售地区制造）、全球供应链对中国依赖小、美国制造基地强大、自由现金流强劲和资产负债表稳健 [9] - 公司密切关注美国贸易政策对原材料进口、出口和市场需求的影响，将通过供应链调整和定价行动应对原材料进口关税影响，目前出口基本不受其他国家关税相关反应影响，会根据市场条件灵活调整 [15][16] - 公司在欧洲提交的反倾销、反补贴案件已被接受，预计未来三到六个月会有回应，认为案件较扎实，当前全球贸易环境不应影响欧盟评估 [48][49] - 公司资本分配优先考虑业务投资和有机增长，其次是并购，然后偿还债务，最后考虑为抵消股权奖励稀释进行股票回购，目前因贸易环境不确定性，并购进展放缓，未来可能考虑股票回购 [70][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度财务业绩满意，各业务板块表现良好，动物营养与健康业务持续复苏 [7][8] - 尽管全球贸易环境变化，但公司业务模式优势使其能有效应对，目前市场需求健康，但情况可能因贸易环境恶化改变 [15] - 公司对人类营养与健康业务的营养产品组合和食品业务增长有信心，动物营养与健康业务有良好发展势头，特种产品业务预计因高性能气体业务需求健康实现增长 [26][30] 其他重要信息 - 公司将参加6月4日在巴黎举行的德意志银行全球消费者接入会议、6月11日在芝加哥举行的富国银行工业与材料会议以及7月10日在纽约怀特普莱恩斯举行的CJS证券第24届年度新想法夏季会议 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税和贸易战的二阶影响及公司最易受影响的方面 - 公司认为在控制原材料进口影响方面有信心，可通过供应链灵活性和提价抵消至少一半成本影响，但对贸易环境变化影响全球增长和需求方面不太有信心，目前订单情况良好，未看到相关迹象，但会密切关注，公司在类似环境中表现良好 [40][43][46] 问题2: 欧洲对中国倾销裁决的最新情况及全球经济混乱的影响 - 公司未收到欧盟反馈，预计未来三到六个月有回应，认为自身案件扎实，当前全球贸易环境不应影响欧盟评估，下次电话会议或第三季度电话会议可能有更新 [48][49][50] 问题3: 人类营养与健康业务子细分市场的新兴趋势及外币升值对收益报告的影响 - 胆碱和维生素K2类别需求增长，营养产品组合预计健康增长，食品业务也表现良好；从外汇角度，美元走弱的翻译影响预计对年收入有1000 - 1500万美元影响，交易影响较小 [60][61][65] 问题4: 2025年债务偿还方向和全年有效税率预期 - 公司资本分配优先考虑业务投资和有机增长，其次是并购，然后偿还债务，最后考虑股票回购，目前因贸易环境不确定性，并购进展放缓，未来可能考虑股票回购；全年有效税率预计在22% - 23%，更可能在22% - 22.5% [70][72][73] 问题5: 人类营养与健康业务营养和食品配料业务的贡献细分及未来展望 - 食品配料业务增长更快，接近5% - 5.5%，营养业务虽在去年第一季度表现出色，但仍实现增长，公司对两个业务板块增长持乐观态度，预计将持续贡献增长 [80][82][83]

员工规模 - 截至2025年3月31日，公司全球全职员工约1379人[82] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司净销售额为25.0519亿美元，较2024年同期的23.9659亿美元增长4.5%[84][85] - 2025年第一季度公司毛利润为8.8168亿美元，较2024年同期的8.1514亿美元增长8.2%，占净销售额比例从34.0%提升至35.2%[86] - 2025年第一季度公司运营费用为3.7153亿美元，较2024年同期的3.9838亿美元下降6.7%，占净销售额比例从16.6%降至14.8%[87] - 2025年第一季度公司运营收益为5.1015亿美元，较2024年同期的4.1676亿美元增长22.4%，运营利润率从17.4%提升至20.4%[89] - 2025年第一季度公司利息和其他费用为3075万美元，较2024年同期的4826万美元下降36.3%[84] - 2025年第一季度公司所得税费用为1.0887亿美元，较2024年同期的7864万美元增长38.4%，有效税率从21.3%提升至22.7%[91] - 2025年第一季度公司净利润为3.7053亿美元，较2024年同期的2.8986亿美元增长27.8%[84] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2025年第一季度人类营养与健康、动物营养与健康、特种产品和其他业务的净销售额分别增长3.7%、6.2%、5.3%和9.3%[85] 公司运营规划 - 公司预计运营将继续产生足够现金流，以满足营运资金和必要资本投资需求，并积极寻求额外收购机会[93] 现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物从2024年12月31日的49,515美元增至49,901美元，其中外国子公司持有44,380美元[94] - 2025年3月31日营运资金为200,684美元，较2024年12月31日的156,085美元增加44,599美元[94] 现金流量关键指标变化 - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量为36,457,000美元，较2024年的33,388,000美元增加3,069,000美元，增幅9.2%[95] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量为5,912,000美元，较2024年的6,739,000美元减少827,000美元，减幅12.3%[95] - 2025年第一季度融资活动使用的现金流量为31,969,000美元，较2024年的30,023,000美元增加1,946,000美元，增幅6.5%[95] 投资情况 - 2025年第一季度对财产、厂房和设备及无形资产的总投资分别为5,559,000美元和6,910,000美元[97] 借款与还款情况 - 2025年借款29,000,000美元用于支付2024年股息和奖金，还款29,000,000美元，截至2025年3月31日2022年信贷协议下可用额度为360,000,000美元[98] 不确定税务状况负债情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，不确定税务状况负债分别为6,786,000美元和6,720,000美元[101] 股票期权与股息情况 - 2025年和2024年第一季度股票期权行使所得款项分别为1,668,000美元和8,791,000美元，股息支付分别为28,263,000美元和25,555,000美元[100] 利率变动影响 - 利率变动100个基点，将使公司年度利息费用增减约1,900,000美元，相应使现金流减增[107]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并收入达2.51亿美元，较上年同期增长4.5% [12] - GAAP运营收益较上年同期增长22.4% [13] - 季度调整后EBITDA达6600万美元，增长8.9%，调整后EBITDA利润率为26.5%，较上年提高106个基点 [13] - 合并净收入达3700万美元，增长27.8%，摊薄后每股净收益为1.13美元，较上年增加0.24美元，增幅27% [13] - 调整后第一季度净收益达4000万美元，增长19.2%，摊薄后每股收益为1.22美元，较上年增加0.19美元，增幅18.4% [13] - 第一季度毛利润达8800万美元，增长8.2%，毛利率为35.2%，较上年提高120个基点 [15] - 第一季度合并运营费用为3700万美元，上年同期为4000万美元 [16] - 非GAAP运营收益为5600万美元，较上年增长13.8% [17] - 第一季度净利息支出为300万美元，较上年减少200万美元 [18] - 净债务维持在1.4亿美元，净债务杠杆率为0.5 [18] - 2025年和2024年第一季度有效税率分别为22.7%和21.3% [18] - 运营现金流为3600万美元，自由现金流为3100万美元，季度末资产负债表上现金为5000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 第一季度销售额达1.58亿美元，较上年增长3.7%，运营收益达3800万美元，增长14.2% [19] - 第一季度调整后运营收益为4100万美元，增长6.2% [20] 动物营养与健康业务 - 季度销售额达5700万美元，较上年增长6.2%，运营收益达500万美元，增长154.2% [21] - 第一季度调整后运营收益为500万美元，增长126.5% [21] 特种产品业务 - 季度销售额达3300万美元，较上年增长5.3%，运营收益达1000万美元，增长16.9% [22] - 第一季度调整后运营收益为1100万美元，增长12.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前终端市场需求相对健康，第一季度业绩强劲，但如果全球贸易环境显著恶化，情况可能改变 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用区域内制造和销售模式，约85%的销售产品在销售地区制造，全球供应链对中国依赖小，美国制造业务强大，有强劲自由现金流和坚实资产负债表，以应对全球贸易环境变化 [6] - 面对关税影响，公司计划通过转移原材料来源或生产设施抵消约一半影响，另一半通过定价行动抵消 [8] - 公司将优先投资业务和实现有机增长，评估各类并购机会，也会考虑为抵消股权奖励摊薄进行股票回购 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身商业模式的优势和韧性将有助于应对全球贸易环境变化和市场不确定性 [12] - 目前原材料进口的直接影响可控，出口基本不受其他国家关税相关反应的阻碍，公司会根据市场条件变化灵活调整 [12] - 公司对长期增长前景充满信心，各业务板块表现良好，动物营养与健康业务持续复苏 [5] 其他重要信息 - 公司已向欧盟提交反倾销、反补贴案件，预计未来三到六个月会有回应 [35] - 公司将参加6月4日巴黎的德意志银行全球消费者接入会议、6月11日芝加哥的富国银行工业与材料会议以及7月10日纽约的CJS证券第24届年度新想法夏季会议 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：关税和贸易战的二阶导数影响及最易受影响的方面 - 公司认为在控制原材料进口成本影响方面有信心，可通过供应链灵活性和定价行动抵消至少一半成本影响，但对贸易环境变化影响全球增长、需求和特定市场的情况较担忧，目前订单情况良好，未出现相关问题 [29] [31] 问题：欧洲对华倾销裁决的最新情况及世界经济混乱的影响 - 公司已向欧盟提交反倾销、反补贴案件，欧盟正在审查，预计未来三到六个月有回应，目前无反馈，市场消息称当前全球贸易环境不应影响欧盟评估 [35] 问题：人类营养与健康业务子细分市场的新兴趋势及外币升值对盈利报告的影响 - 胆碱和维生素K2类别需求增长，公司相关产品销售呈两位数增长，营养产品组合预计健康增长，食品业务也有增长动力 [40] [42] - 从翻译角度看，欧元兑美元汇率从1.05升至1.15，对年收入有1000 - 1500万美元的积极影响；从交易角度看，影响较小 [45] [47] 问题：2025年债务偿还计划及全年有效税率预测 - 公司将继续评估各类并购机会，目前因贸易环境不确定性有所放缓，未来可能考虑股票回购以抵消摊薄；全年有效税率预计在22% - 22.5% [51] [53] 问题：人类营养与健康业务各部分的贡献及未来展望 - 食品配料业务增长较快，接近5.5%，营养业务虽增速较低，但仍在增长，公司对营养业务持乐观态度，认为两部分都将持续为增长做贡献 [58] [61]