财务数据和关键指标变化 - 二季度报告收入8.26亿美元，同比下降10%，固定汇率下与去年持平，有机收入同比下降17% [19][33] - 运营利润7300万美元，同比下降18%，固定汇率下同比增长3%，运营利润率8.9% [9][20] - 调整后EBITDA为1.25亿美元，下降6%，利润率15.2%，同比增加60个基点 [20] - 每股收益0.67美元，下降22%，固定汇率下同比增长3% [20] - 预计2020年全年EBITDA在4.65 - 5.15亿美元之间，利润率14% - 14.5% [48] - 预计2021年EBITDA在7亿美元左右，若收入高于2019年水平可能更高 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国CIT业务4月业务量降至疫情前68%，6月恢复至83%，收入4月下降24%，6月恢复至89% [24] - 二季度美国零售业务部分按固定费率或订阅协议的客户临时关闭，相关发票未计入二季度收入，若计入，美国报告收入降幅将从20%收窄至10%，预计运营收入将超12% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体公司4月收入同比下降29%，6月下降14%，有超50%的收入恢复，6月收入为2019年的86% [22] - 美国4月收入下降24%，6月下降11%，有超50%的改善 [10] - 现金流通量在美国和欧洲以每年5% - 7%的速度增长，疫情后美国现金流通量大幅增加 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大优先事项为保障员工安全、保护业务和使公司在危机后更强大，包括完成G4S收购整合、推出战略2.0举措等 [16][17][18] - 公司认为有稳定的大客户基础，且美国约10%的零售地点未使用现金管理服务，战略2.0举措有机会服务这些地点 [13] - 公司通过削减成本、优化路线、减少资本支出等措施应对疫情，预计削减约5500个岗位，产生一次性成本约6500万美元，每年节省约8500万美元 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩好于预期，成本削减和业务复苏带来积极影响，预计下半年收入继续改善，利润率提高 [8][10][51] - G4S收购虽时机不佳，但目前进展良好，预计今年完成100%收购，明年实现全部协同效应 [11][51] - 难以预测疫情未来影响，但提供了调整后EBITDA敏感性模型，帮助投资者估计未来收入和EBITDA范围 [47] 其他重要信息 - 非GAAP结果排除了委内瑞拉业务、阿根廷高通胀会计影响等多项因素，公司认为更便于投资者评估各期经营业绩 [6] - 公司扩大了流动性至超13亿美元，修改了债务契约至2024年第一季度，预计不会接近契约限制 [11][44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月后收入趋势及改善进度如何 - 公司没有6月后报告收入数据，但持续的重新开业表明收入会增加，欧洲重新开业情况较好，美国相对6月稍弱，南美情况稳定 [57][58][59] 问题2: 2020年成本行动产生的年度化节省中，永久和临时成本节省各多少，对长期EBITDA利润率目标有何影响 - 公司提供了2021年敏感性模型，重点是实现可持续的长期固定成本削减，随着收入增加，将获得额外利润率，体现了固定成本削减带来的利润率杠杆效应 [60][61][62] 问题3: 与竞争对手相比，长期EBITDA利润率目标如何受成本节省影响 - 公司虽未提供指导或建模，但预计未来利润率杠杆将强于过去，成本削减和战略举措将带来更高利润率 [63][64] 问题4: 二季度收入恢复是否偏向欧洲和东南亚地区 - 欧洲和部分亚洲地区的复苏情况较好，但数据是可比的，公司对G4S管理团队和业务表现满意，并采取了成本控制措施 [66][67][69] 问题5: 美国市场份额和价值主张地位在过去一两个季度有无变化 - 公司市场份额和客户地位良好，专注于服务客户重启业务，Brink's Complete服务受部分客户认可，有增长潜力 [70][72][73] 问题6: 得克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州的业务有无担忧 - 未看到明显业务收缩，主要是餐饮、娱乐场所重新开业情况不如零售场所 [75][76] 问题7: 与上一季度相比，业务表现最令人惊讶的方面是什么 - 一是6月收入恢复到86%且持续重新开业，为未来提供了基础；二是成本削减措施得到量化，为可持续利润率提升提供支持；三是现金流通量增加，现金仍是重要支付方式 [77][78][81] 问题8: Brink's Complete的进展、试点情况以及传统CompuSafe业务向其过渡的程度 - 部分客户关注业务重启，另一部分客户认可其价值并开始采用，随着重新开业情况改善，该服务将获得更多关注 [82][83] 问题9: 从竞争角度看，公司在不同地理市场的地位和获取份额的机会如何 - 公司目前重点是改善成本结构和服务客户，而非获取市场份额，通过独特价值主张和外包机会实现业务增长 [84][86][87] 问题10: 对南美洲特别是巴西下半年的业务预期如何 - 南美洲整体情况良好，巴西财务表现出色，预计将继续改善，但速度可能不如欧洲 [88][89] 问题11: 目前消费者信贷可用性情况如何，现金市场从刺激措施中受益多少 - 收入增长主要受客户重新开业驱动，而非现金增长，但现金流通量确实在增加，经济衰退可能使消费者更多使用现金 [92][93][94]

业绩总结 - 第二季度收入较2019年下降10%，有机收入下降17%，按固定汇率计算持平[6] - 第二季度调整后EBITDA下降6%，按固定汇率计算增长10%[11] - 第二季度每股收益（EPS）为0.67美元，同比下降22%[25] - 2020年第二季度收入达到2019年水平的86%[43] - 预计2020年全年的收入在33亿到36亿美元之间，调整后的EBITDA为4.65亿到5.15亿美元，利润率为14.0%至14.5%[43] - 2020年调整后的EBITDA为19.53亿美元，2019年为13.49亿美元[39] - 2019年经营活动现金流（GAAP）为368.6百万美元，非GAAP为333.5百万美元[83] 用户数据 - 4月收入较2019年下降29%，6月恢复至较2019年水平的103%[17] - 2020年现金流和资本支出将受到疫情影响[2] 未来展望 - 预计2020年将继续实现收入、运营利润和调整后EBITDA的顺序增长[7] - 预计2021年将实现显著的收入和利润增长[7] - 预计2021年收入在40亿到49亿美元之间，调整后的EBITDA为6.15亿到8.05亿美元，利润率为15.3%至16.3%[43] - 预计2021年将从危机中恢复，长期增长潜力强[43] 新产品和新技术研发 - G4S收购已完成80%，协同效应按计划推进[6] - G4S收购预计在年末完成，收购后调整后的EBITDA为6.15亿到8.05亿美元[43] 财务状况 - 公司流动性扩展至约13亿美元，债务契约已修订[6] - 2020年第二季度的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.0倍，低于4.25倍的契约上限[39] - 2019年净债务为1,348.6百万美元，较2018年增加了134.4百万美元[86] - 2019年总债务为2,471.3百万美元，较2018年增加了946.2百万美元[86] 负面信息 - 2020年第二季度的外汇影响为负25%[45] - 2020年现金在全球交易中占75%，在经济危机期间现金使用量显著增长[55]

公司运营部门情况 - 公司有北美、南美和世界其他地区三个运营部门[174] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年3月31日结束的季度，新冠疫情对公司运营结果产生重大不利影响，全球业务需求和业务量下降，收入减少[176] 公司整体财务数据关键指标变化（GAAP） - 2020年第二季度GAAP收入为8.26亿美元，较2019年的9.14亿美元下降10%；上半年收入为16.988亿美元，较2019年的18.19亿美元下降7%[183] - 2020年第二季度GAAP运营利润亏损100万美元，2019年为盈利5260万美元；上半年运营利润为2520万美元，较2019年的1.11亿美元下降77%[183] - 2020年第二季度GAAP持续经营业务收入为1370万美元，较2019年的1260万美元增长9%；上半年为1550万美元，较2019年的2630万美元下降41%[183] - 2020年第二季度GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.27美元，较2019年的0.25美元增长8%；上半年为0.30美元，较2019年的0.52美元下降42%[183] - 2020年第二季度GAAP收入为8.26亿美元，2019年为9.14亿美元[246] - 2020年前6个月GAAP收入为16.988亿美元，2019年为18.19亿美元[246] - 2020年第二季度GAAP运营利润为 - 100万美元，2019年为5260万美元[246] - 2020年前6个月GAAP运营利润为2520万美元，2019年为1.11亿美元[246] - 2020年第二季度GAAP稀释每股收益为0.27美元，2019年为0.25美元[248] - 2020年前6个月GAAP稀释每股收益为0.30美元，2019年为0.52美元[248] 公司整体财务数据关键指标变化（非GAAP） - 2020年第二季度非GAAP收入为8.26亿美元，较2019年的9.143亿美元下降10%；上半年收入为16.988亿美元，较2019年的18.193亿美元下降7%[183] - 2020年第二季度非GAAP运营利润为7320万美元，较2019年的8880万美元下降18%；上半年为1.363亿美元，较2019年的1.736亿美元下降21%[183] - 2020年第二季度非GAAP持续经营业务收入为3410万美元，较2019年的4390万美元下降22%；上半年为5770万美元，较2019年的8490万美元下降32%[183] - 2020年第二季度非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.67美元，较2019年的0.86美元下降22%；上半年为1.13美元，较2019年的1.67美元下降32%[183] - 2020年上半年非GAAP综合收入减少1.205亿美元，有机收入减少主要源于北美7360万美元和其他地区6080万美元的下降，汇率不利影响1.452亿美元，收购带来有利影响1.588亿美元，有机收入下降7%[192] - 2020年上半年非GAAP综合营业利润减少3730万美元，主要因汇率不利变化3620万美元、北美有机下降3750万美元和其他地区1810万美元，部分被公司费用降低2330万美元、业务收购和处置的有利运营影响1930万美元以及南美有机增长1190万美元抵消[192] - 2020年上半年持续经营业务归属于公司股东的非GAAP收入减少2720万美元至5770万美元，持续经营业务每股收益从2019年上半年的1.67美元降至1.13美元[193] 各业务线数据关键指标变化（北美） - 2020年第二季度北美收入下降21%（9340万美元），主要因有机下降19%（8210万美元）和汇率不利影响1730万美元，运营利润下降61%（2850万美元）[196][197] - 2020年上半年北美收入下降10%（8360万美元），主要因有机下降8%（7360万美元）和汇率不利影响2100万美元，运营利润下降44%（3950万美元）[200][202] 各业务线数据关键指标变化（南美） - 2020年第二季度南美收入下降29%（6630万美元），主要因汇率不利影响5570万美元和有机下降8%（1710万美元），运营利润下降26%（1190万美元）[196][198] - 2020年上半年南美收入下降22%（9870万美元），主要因汇率不利影响1.062亿美元，运营利润下降15%（1330万美元）[200][203] 各业务线数据关键指标变化（其他地区） - 2020年第二季度其他地区收入增长29%（7140万美元），因收购和处置的有利影响1.367亿美元，运营利润增长20%（520万美元）[196][199] - 2020年上半年其他地区收入增长13%（6180万美元），因收购和处置的有利影响1.406亿美元，运营利润下降7%（360万美元）[200][204] 公司费用相关数据变化 - 2020年前六个月公司费用较上年同期减少1910万美元，降幅35%[206] 未分配项目损失数据变化 - 2020年第二季度未分配到各业务板块的其他项目损失7420万美元，上年同期为3620万美元[207] - 2020年前六个月未分配到各业务板块的其他项目损失1.111亿美元，上年同期为6260万美元[208] 重组及相关费用数据变化 - 2020年前六个月重组和其他重组费用为4460万美元，上年同期为1410万美元[209] 业务收购相关费用数据 - 2020年前六个月业务收购交易成本为1610万美元，收购相关无形资产摊销费用为1600万美元[211] 阿根廷高通胀会计处理费用数据变化 - 2020年前六个月因阿根廷高通胀会计处理确认税前费用520万美元，上年同期为440万美元[213] 应收账款坏账准备情况 - 截至2020年6月30日，公司对2500万美元应收账款计提了2160万美元坏账准备，计提比例86%[216] 新租赁会计准则合规成本数据变化 - 2020年前六个月新租赁会计准则实施相关合规成本为50万美元，上年同期为140万美元[217] 外汇合约相关数据 - 截至2020年6月30日，公司短期未到期外汇远期和互换合约名义价值为1.42亿美元[225] - 截至2020年6月30日，公司短期外汇合约公允价值为约390万美元资产[225] - 截至2020年6月30日，长期交叉货币互换合约的名义价值为1.1亿美元，加权平均期限约为2.1年，公允价值为净资产2920万美元[227] 其他经营收入（费用）数据变化 - 2020年第二季度其他经营收入（费用）为 - 350万美元，上年同期为收入170万美元；2020年前六个月为 - 860万美元，上年同期为 - 50万美元[230][231][232] 利息费用数据变化 - 2020年第二季度利息费用为2320万美元，上年同期为2270万美元，同比增长2%；2020年前六个月为4320万美元，上年同期为4570万美元，同比下降5%[233] 利息及其他非经营收入（费用）数据变化 - 2020年第二季度利息及其他非经营收入（费用）为 - 300万美元，上年同期为 - 310万美元，同比下降3%；2020年前六个月为 - 1860万美元，上年同期为 - 1430万美元，同比增长30%[236] 持续经营业务所得税拨备（收益）及有效税率数据变化 - 2020年第二季度持续经营业务所得税拨备（收益）为 - 4320万美元，上年同期为1270万美元；2020年前六个月为 - 5540万美元，上年同期为2240万美元[237] - 2020年第二季度有效税率为158.8%，上年同期为47.4%；2020年前六个月为151.4%，上年同期为43.9%[237] 归属于非控股股东的净利润数据变化 - 2020年第二季度归属于非控股股东的净利润为230万美元，上年同期为150万美元，同比增长53%；2020年前六个月为330万美元，上年同期为230万美元，同比增长43%[239] 衍生工具、外汇交易及出售资产收益（损失）数据变化 - 2020年第二季度衍生工具在其他经营收入（费用）中的收益（损失）为260万美元，上年同期为 - 140万美元；2020年前六个月为390万美元，上年同期为250万美元，同比增长56%[226][231] - 2020年第二季度外汇交易收益（损失）为 - 530万美元，上年同期为170万美元；2020年前六个月为 - 1090万美元，上年同期为 - 520万美元[231] - 2020年第二季度出售财产及其他资产的收益（损失）为10万美元，上年同期为110万美元，同比下降91%；2020年前六个月为 - 20万美元，上年同期为120万美元[231] 现金流数据变化 - 2020年前6个月经营活动现金流较2019年同期减少8390万美元[251] - 2020年前6个月投资活动现金使用量较2019年同期增加2.271亿美元[251] - 2020年前六个月GAAP经营活动现金流较2019年同期减少8390万美元[252][254] - 2020年前六个月非GAAP经营活动现金流较2019年同期减少1.004亿美元[252][255] - 2020年前六个月投资活动所用现金较2019年同期增加2.271亿美元，主要因2020年进行了G4S收购[257] - 2020年前六个月融资活动现金流较2019年同期增加6.299亿美元，因净借款增加[262] 资本支出及再投资比率数据变化 - 2020年资本支出为5390万美元，2019年为7310万美元，减少1920万美元[257][259] - 截至2020年6月30日的十二个月再投资比率为1.3，2019年同期为1.4[261] 股息支付数据变化 - 2020年前六个月向股东支付股息1510万美元，2019年同期为1490万美元，均为每股0.30美元[263] 净债务数据变化 - 截至2020年6月30日净债务为19.534亿美元，较2019年增加6.05亿美元，主要用于业务收购和其他营运资金需求[265][267] 循环信贷额度情况 - 截至2020年6月30日，循环信贷额度下有10亿美元可用[269] 公司流动性情况 - 公司认为基于目前手头现金、经营活动产生的现金以及信贷额度下的可用金额，未来十二个月能够满足流动性需求[269] - 2020年用长期债务现金流满足前6个月的流动性需求[251] 股票回购计划情况 - 2020年2月6日，公司董事会授权2.5亿美元股票回购计划，有效期至2021年12月31日，取代2017年5月授权的2亿美元回购计划[272] - 2亿美元回购计划中，公司回购130万股，花费约9400万美元，平均每股成本69.35美元，到期时剩余约1.06亿美元额度[272] 养老金及退休负债相关数据变化 - 2024年美国主要养老金计划预计期末资金状况为4.74亿美元，2019年为 - 1.183亿美元[276] - 2024年UMWA计划预计期末资金状况为 - 2.557亿美元，2019年为 - 2.467亿美元[277] - 2024年黑肺计划预计期末资金状况为 - 6460万美元，2019年为 - 9920万美元[277] - 2024年美国退休负债相关总费用预计为8900万美元，2019年为4.51亿美元[283] - 2024年公司预计向美国计划支付2.44亿美元，2019年为8400万美元[284] - 2024年美国计划预计向参与者支付8.37亿美元，2019年为8.62亿美元[284] 养老金计划受益人情况 - 美国主要养老金计划约有11200名受益人，UMWA计划约有3000名受益人，黑肺计划约有800名受益人[279][280][281] 公司市场风险情况 - 公司业务覆盖超100个国家，其中48个国家设有子公司，面临利率、外汇和商品价格波动等市场风险[286] 全年非GAAP有效税率预计情况 - 2020年全年非GAAP有效税率预计为37.5%，2019年为31.4%[244]

业绩总结 - 2020年4月的收入下降了25%，预计将是2020年的低点[5] - 预计2020年EBITDA为8500万美元，现金流和资本支出将受到COVID-19影响[2] - 2019年公司收入增长27%，年复合增长率为8%[55] - 2019年调整后EBITDA为5.64亿美元，三年复合年增长率约为18%[53] - 2020年第一季度的每股收益（EPS）为0.55美元，相较于2019年第四季度的0.27美元增长了103.7%[113] 用户数据 - 44%的零售客户被视为“必要服务”，并在疫情期间保持开放[40] - 全球交易中现金支付占比为75%[45] - 美国25%的家庭为无银行账户或低银行账户家庭，主要依赖现金支付[45] - 2019年美国零售市场总额为5.5万亿美元，其中三分之一的购买使用现金支付[65] - 90%的美国零售地点未被现金管理行业服务[69] 收购与协同效应 - G4S收购预计将带来2000万美元的协同效应，收购进展约75%完成[5] - G4S收购的购买价格为8.35亿美元，预计2020年将对非GAAP收益产生积极影响[9] - 预计在G4S收购后将有约8亿美元的流动性[16] 未来展望 - 预计第三季度和第四季度的业绩将随着经济重启而改善[32] - 2020年将采取多项措施以保护盈利能力和自由现金流，包括减少员工人数和优化运营成本[27] - 预计2020年第二季度将是低点，但预计第三季度和第四季度将改善，目标为正的自由现金流[75] 财务状况 - 2020年没有到期债务，信贷设施到期于2024年[15] - 截至2020年3月31日，净债务为15.769亿美元[128] - 2016年GAAP收入为$3,020.6百万，2017年GAAP收入为$3,347.0百万，增长了10.8%[107] 负面信息 - 2020年第一季度，Brink's公司在阿根廷的高通胀影响下，报告了0.14美元的损失[113] - 2020年第一季度，Brink's公司在委内瑞拉的运营损失为126.6百万美元[113] - 2019年因阿根廷高通胀会计处理而确认的税前费用为1450万美元，包括货币重估损失1130万美元[122] 其他新策略 - 2020年第一季度与收购相关的无形资产摊销费用为720万美元[118] - 2020年第一季度与Dunbar和TVS相关的整合成本为550万美元[118] - 2019年整合成本总计4310万美元，主要与Dunbar、Rodoban、COMEF和TVS相关[119]

公司运营部门情况 - 公司有北美、南美和世界其他地区三个运营部门[163] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度，GAAP收入为8.728亿美元，较2019年的9.05亿美元下降4%；运营利润为2620万美元，较2019年的5840万美元下降55% [172] - 2020年第一季度，Non - GAAP收入为8.728亿美元，较2019年的9.05亿美元下降4%；运营利润为6310万美元，较2019年的8480万美元下降26% [172] - 综合收入减少3220万美元，原因包括汇率不利影响5950万美元和世界其他地区有机减少820万美元，部分被南美有机增长1740万美元、北美有机增长850万美元和收购有利影响960万美元抵消 [173][177] - 综合运营利润减少3220万美元，主要由于汇率不利变化1510万美元、美国全球服务运营内部损失相关费用960万美元、业务收购和处置相关成本170万美元、北美有机减少1060万美元和世界其他地区有机减少850万美元等，部分被南美有机增加1160万美元等抵消 [174] - 持续经营业务归属于公司股东的收入减少1190万美元至180万美元，主要因运营利润下降和利息及其他非经营费用增加440万美元，部分被所得税费用减少2190万美元和利息费用减少300万美元抵消 [176] - Non - GAAP综合运营利润减少2170万美元，主要由于汇率不利变化1810万美元、北美有机减少1060万美元和世界其他地区有机减少850万美元，部分被南美有机增加1160万美元等抵消 [177] - Non - GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入减少2260万美元至1840万美元，因运营利润下降和利息及其他非经营费用增加260万美元，部分被利息费用减少220万美元抵消 [178] - 2020年第一季度公司GAAP营收8.728亿美元，同比下降4%，GAAP营业利润2620万美元，同比下降55%[181] - 2020年前三个月公司企业费用为2650万美元，较上年同期增加50万美元，增幅为2%[185] - 2020年前三个月未分配到各业务板块的其他项目运营亏损为3690万美元，较上年同期的2640万美元增加40%[186] - 2020年前三个月重组和重构费用为560万美元，较2019年的350万美元增加60%，完成后将减少600 - 700个岗位，实现约600万美元的年化成本节约[187] - 2020年前三个月收购和处置相关费用为1910万美元，较2019年的1720万美元增加11%[186][190] - 2020年前三个月阿根廷高通胀影响的税前费用为240万美元，较2019年的430万美元减少44%[186][190] - 2020年第一季度GAAP营业收入为8.728亿美元，2019年为9.05亿美元；GAAP营业利润为2620万美元，2019年为5840万美元；GAAP营业利润率为3.0%，2019年为6.5%[224] - 2020年第一季度Non - GAAP营业收入为8.728亿美元，2019年为9.05亿美元；Non - GAAP营业利润为6310万美元，2019年为8480万美元；Non - GAAP营业利润率为7.2%，2019年为9.4%[224] - 2020年第一季度GAAP归属非控股股东的净收入为100万美元，2019年为80万美元；Non - GAAP归属非控股股东的净收入为110万美元，2019年为80万美元[226] - 2020年第一季度GAAP持续经营业务归属于公司的收入为180万美元，2019年为1370万美元；Non - GAAP持续经营业务归属于公司的收入为1840万美元，2019年为4100万美元[226] - 2020年第一季度GAAP摊薄每股收益为0.03美元，2019年为0.27美元；Non - GAAP摊薄每股收益为0.36美元，2019年为0.81美元[226] - 2020年第一季度GAAP经营活动现金流较2019年同期增加5140万美元，Non - GAAP经营活动现金流较2019年同期减少4910万美元[229][231][232] - 2020年第一季度投资活动所用现金较2019年同期减少5380万美元，主要因收购支付金额减少[235] - 2020年第一季度资本支出为3020万美元，2019年为3520万美元；融资性租赁为1320万美元，2019年为1210万美元；总计购置物业和设备为4340万美元，2019年为4730万美元[237] - 2020年第一季度Non - GAAP折旧和摊销为3690万美元，2019年为4120万美元；GAAP折旧和摊销为4500万美元，2019年为4790万美元[237] - 2020年第一季度受限客户现金增加1.18亿美元，部分被客户义务变化和营运资金变化抵消[231] - 截至2020年3月31日的十二个月，公司再投资比率为1.5，上一年同期为1.4[239] - 2020年前三个月，融资活动现金流较2019年同期增加6150万美元，净借款增加[240] - 2020年前三个月，公司向股东支付股息每股0.15美元，总计750万美元，上一年同期为740万美元[241] - 截至2020年3月31日，公司净债务为15.769亿美元，较2019年12月31日增加2.28亿美元[243][245] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷额度下可用资金为6.74亿美元[247] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度北美地区营收4.443亿美元，同比增长2%，营业利润3300万美元，同比下降25%[181][182] - 2020年第一季度南美地区营收1.979亿美元，同比下降14%，营业利润4160万美元，同比下降3%[181][183] - 2020年第一季度其他地区营收2.306亿美元，同比下降4%，营业利润1500万美元，同比下降37%[181][184] 新冠疫情影响及应对措施 - 2020年3月31日结束的季度，新冠疫情对公司运营结果产生重大不利影响，公司采取减少开支、降低资本支出等措施 [165][166][167] 财务指标分析方式 - 公司提供GAAP和Non - GAAP两种财务指标分析运营情况，Non - GAAP指标旨在为投资者提供运营结果和趋势的补充比较 [170] 应收账款情况 - 截至2020年3月31日，公司已对3020万美元的应收账款计提了2300万美元的坏账准备，计提比例为76%[193] 业务停止情况 - 2019年4月美国政府制裁委内瑞拉央行，公司停止支持委内瑞拉业务[197] 资产情况 - 2020年3月31日，公司以阿根廷比索计价的净货币资产为2280万美元，净非货币资产为1.51亿美元[199] 外汇合约情况 - 2020年3月31日，公司短期未到期外汇远期和掉期合约的名义价值为7.22亿美元，公允价值为净负债约540万美元；2019年12月31日公允价值为净资产约60万美元[203] - 2020年前三个月公司短期外汇合约实现收益130万美元，2019年同期为390万美元；2020年前三个月还确认损失770万美元[204] - 2020年3月31日，公司长期交叉货币掉期合约的名义价值为1.16亿美元，公允价值为净资产2840万美元；2019年12月31日公允价值为净资产210万美元[205] - 2020年前三个月公司在该长期合约上实现净收益2540万美元，2019年同期为240万美元[206] 其他经营收入（费用）情况 - 2020年前三个月其他经营收入（费用）为费用510万美元，2019年同期为220万美元，变化主要因2019年前三个月衍生品工具收益较高[209] 利息费用情况 - 2020年前三个月利息费用为2000万美元，2019年同期为2300万美元，主要因短期借款减少和可变利率长期债务利率水平降低[210] 所得税情况 - 2020年前三个月持续经营业务的所得税拨备（收益）为 - 1220万美元，有效税率为129.8%；2019年分别为970万美元和40.1%[213] 归属于非控股股东净收入情况 - 2020年前三个月归属于非控股股东的净收入为100万美元，2019年同期为80万美元，同比增长25%[215] 股票回购计划情况 - 2020年2月6日，公司董事会授权2.5亿美元股票回购计划，取代之前2亿美元计划[250] 养老金计划情况 - 美国主要养老金计划预计2022年开始有支付，UMWA计划预计2028年开始有额外贡献[254][258] - 美国主要养老金计划约有11200名受益人，UMWA计划约有3000名受益人，黑肺计划约有800名受益人[257][258][259] - 2019年和2020年前三个月，公司未向美国主要养老金计划进行现金缴款[257] - 公司预计未来美国退休义务估计金额将因支付、投资回报等因素而改变[253] - 2019 - 2024年美国主要养老金计划实际和预计支付金额分别为2.18亿、1900万、5500万、7400万、3100万、 - 1300万、 - 4400万、 - 1.13亿[261] - 2019 - 2024年UMWA计划实际和预计支付金额分别为1.59亿、2800万、8500万、1.13亿、1.14亿、1.16亿、1.19亿、1.23亿[261] - 2019 - 2024年黑肺计划实际和预计支付金额分别为7400万、2600万、7900万、1.05亿、9800万、9100万、8500万、7900万[261] - 2019 - 2024年总支付金额实际和预计分别为4.51亿、7300万、2.19亿、2.92亿、2.43亿、1.94亿、1.6亿、8900万[261] - 2021 - 2024年布林克向美国主要养老金计划预计支付金额分别为1.41亿、1.76亿、1.63亿[262] - 2019 - 2024年布林克向黑肺计划实际和预计支付金额分别为8400万、2200万、8600万、1.08亿、1.01亿、9400万、8700万、8100万[262] - 2019 - 2024年布林克向美国计划总支付金额实际和预计分别为8400万、2200万、8600万、1.08亿、1.01亿、2.35亿、2.63亿、2.44亿[262] - 2019 - 2024年美国计划向参与者支付的主要养老金计划金额实际和预计分别为4.85亿、1.09亿、3.61亿、4.7亿、4.7亿、4.7亿、4.7亿、4.69亿[262] - 2019 - 2024年美国计划向参与者支付的UMWA计划金额实际和预计分别为2.93亿、6600万、2.36亿、3.02亿、3.02亿、2.97亿、2.93亿、2.87亿[262] 市场风险情况 - 公司在超100个国家服务客户，其中41个国家有子公司，面临利率、外汇和商品价格变动的市场风险，2020年第一季度市场风险敞口无重大变化[264]

业绩总结 - 第一季度收入为9.05亿美元，同比下降4%，在恒定汇率下增长3%[11] - 调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比下降23%，在恒定汇率下下降8%[11] - 每股收益为0.36美元，同比下降56%[17] - 预计第二季度调整后的EBITDA目标为4500万美元，预计将是低点[6] - 预计第三季度和第四季度将随着新成本结构和经济逐步复苏而改善[6] - 2020年第一季度，零售客户中44%为“必要”服务并保持开放[44] 现金流与负债 - 预计在G4S收购后，流动性将达到约8亿美元，包括5亿美元的循环信贷和3亿美元的现金[24] - 截至2020年3月31日，公司的净债务为15.769亿美元[128] - 2019年现金流来自经营活动为3.686亿美元，非GAAP调整后为3.335亿美元[125] - 2019年自由现金流在支付股息前为1.687亿美元[126] - 2019年实际净债务为564百万美元，2020年Q1为533百万美元[101] 市场与用户数据 - 2020年南美洲收入在恒定汇率下增长8%[21] - 现金在全球交易中占75%的使用率，尤其在未银行化或低银行化家庭中更为普遍[62] - 2019年美国零售市场总额为5.5万亿美元，其中约三分之一的购买使用现金支付[70] - 90%的美国零售地点在2019年未被现金管理行业服务[74] - 2020年第一季度，现金管理服务在客户地点的需求保持稳定，即使服务量减少[66] 未来展望与战略 - 公司计划通过推出Brink's Complete订阅式现金管理服务来抓住未服务市场的机会[92] - 预计2020年第三季度和第四季度随着经济重启将出现改善[44] - 预计ETR将在COVID-19危机后恢复至低30%范围[100] - 预计2020年第二季度调整后EBITDA至少为4500万美元[93] - G4S收购预计将使杠杆率增加0.5倍，完全协同后的杠杆率约为3.5[101] 资本支出与税务 - 2020年资本支出目标为减少40%-60%现金支出[27] - 2020年税率为49.8%[11] - 2020年运营利润率为8.7%[11] - 2019年主要养老金资产为721百万美元，义务为835百万美元，缺口为114百万美元[106] - 预计2020年对主要美国养老金的现金支付为18百万美元[107]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度恒定货币收入增长3%，其中三分之二来自有机增长，三分之一来自收购；受负外汇影响，收入减少6000万美元，即7%，报告收入为8.73亿美元，较去年第一季度下降4% [21] - 第一季度恒定货币运营利润下降4%，收购增加1%，负外汇换算使运营利润减少1800万美元，即21%；报告运营利润为6300万美元，运营利润率为7.2%，较2019年第一季度下降220个基点 [22] - 调整后EBITDA在恒定货币下下降8%，报告下降23%；每股收益为0.36美元，在恒定货币下较上年下降33%，报告下降56% [23] - 非GAAP有效税率估计为49.8%，远高于年初指导的32%，预计2021年若疫情解决，有效税率将回到30%以下 [23][24] - 2020年现金资本支出目标从1.65亿美元削减至1亿美元，其中包括与G4S收购相关的2000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度有机增长2%，报告增长2%，恒定货币增长3%；部门运营利润下降25%，主要是有机下降24%；运营利润率从10.1%降至7.4%，下降270个基点 [27] 南美业务 - 第一季度收入1.98亿美元，有机增长8%，负外汇影响22%；运营利润有机增长27%，总体下降3%，外汇产生31%的负面影响；运营利润率从18.7%提高到21.0%，提高230个基点 [28][29] 其他地区业务 - 第一季度收入下降4%，有机下降3%，负外汇影响2%；运营利润有机下降36%，报告下降37%；部门运营利润率下降340个基点至6.5% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国4月总交易量下降30% - 35%，处理的纸币交易量仅下降5%，预计4月收入下降25% - 30% [42] - 现金在全球交易中占比75%，是最广泛使用的支付工具；在美国和欧洲，现金流通量的价值和纸币数量以每年5% - 7%的速度增长，且在新兴市场增长水平更高 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略2.0旨在为未被服务的零售市场提供新的现金管理服务，目标是美国约380万个零售地点中未被服务的90% [13] - 推出Brink's Complete解决方案，包括数字应用程序、低成本设备、次日现金存款预支信贷和零钱配送，目标订阅价格低于客户现金交易价值的1% [67] - 公司认为现金管理行业以往采用“一刀切”的方式，未满足未被服务客户的需求，Brink's需设计出成本更低、更便捷的现金管理解决方案 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情和经济影响始于2月的亚洲业务和全球服务业务，3月扩展到欧洲、北美和南美；不利的外汇换算影响从3月开始显著增加 [9] - 预计第二季度是2020年的最低点，收入下降约25%，调整后EBITDA至少为4500万美元；下半年成本降低和收入回升后，利润和现金流将有更强劲的增长 [16] - 公司拥有强大的资产负债表、充足的流动性和灵活的成本结构，有能力应对危机并在危机后实现长期盈利增长 [11][16] 其他重要信息 - 公司采取措施保护员工健康和安全，包括与公共卫生当局合作、实施卫生和社交距离措施、提供个人防护设备等 [18] - 公司暂停股票回购，维持季度股息；信用评级保持强劲，有能力应对危机 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 4月按地区划分的每周收入趋势如何 - 不同国家情况不同，亚洲的香港较早受到影响，本月后几周开始出现改善；欧洲3月第二周左右开始受到影响，部分国家仍未恢复；美国过去一周半左右客户和经济开始重新开放 [80][81][82] 问题2: Brink's Complete的推广策略、是否需要与银行合作以及长期收入机会如何 - 公司在推广方面较为谨慎，已与一家合作银行合作，通过该银行以表外方式为客户提供营运资金管理和优化，实现次日ACH转账至客户选择的银行账户 [83][84][85] 问题3: 公司为疫情后市场调整规模，如何设定目标 - 管理层以今年第四季度为起点，考虑业务规模和利润率的改善，通过裁员、休假和削减SG&A等措施调整成本结构，希望在收入恢复时实现更高的利润率和增长 [87][88][89] 问题4: 公司股价年初至今下跌最多，是否有其他战略举措或被收购意向 - 公司认为市场对现金使用和公司业务存在误解，公司服务的客户中大部分是大型、稳定和必要的企业，受疫情影响较小；公司有很大的增长机会，若正确实施战略，将实现显著增长 [92][93][95] 问题5: Brink's Complete能否帮助公司夺回上次衰退中失去的市场份额 - 过去三年公司在服务水平、价值主张和客户关注方面取得了显著进展，没有失去重要的市场份额；Brink's Complete不仅能改善现有客户的服务，还能吸引新客户，为公司带来有机增长 [97][99][101] 问题6: 全球服务业务在衰退中能否发挥作用 - 全球服务业务与服务零售商的战略无关，但公司正在为其制定一系列计划和新服务，G4S收购的三分之二协同效应来自该业务，有望维持和增长市场份额 [103][104][106] 问题7: 新零售现金解决方案与传统CompuSafe模式相比，客户规模和长期发展如何 - 2.1战略适用于有一定现金量和销售点的客户；2.2战略针对大型超市等现金流量大的客户，包括现金回收机和相关管理服务；该解决方案适用于各种规模的零售业务，能整合服务、消除隐藏费用和成本 [108][110][112] 问题8: Brink's Complete的定价和利润率如何 - Brink's Complete的利润率将高于核心业务，定价具有竞争力，能为客户提供完整的解决方案，考虑客户的实际成本后将具有吸引力 [114][115][117] 问题9: 削减资本支出50%暂停了哪些项目，何时能重启 - 主要暂停了车队升级项目，由于疫情导致全球车身制造商关闭，且该项目在当前注重现金保存的环境下推迟是合理的；未来随着Brink's Complete解决方案的推广，对卡车的需求可能减少，有利于优化路线和降低成本 [118][119][120]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年GAAP收入为36.832亿美元，较2018年的34.889亿美元增长6%；2019年Non - GAAP收入为36.797亿美元，较2018年的34.375亿美元增长7%[127] - 2019年GAAP运营利润为2.368亿美元，较2018年的2.747亿美元下降14%；2019年Non - GAAP运营利润为3.916亿美元，较2018年的3.469亿美元增长13%[127] - 2019年GAAP持续经营业务收入为2830万美元，2018年为亏损3330万美元；2019年Non - GAAP持续经营业务收入为1.99亿美元，较2018年的1.794亿美元增长11%[127] - 2019年GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.55美元，2018年为 - 0.65美元；2019年Non - GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为3.89美元，较2018年的3.46美元增长12%[127] - 2019年GAAP收入增加1.943亿美元，主要因收购带来2.879亿美元的有利影响和南美、北美及其他地区的有机增长，但被汇率不利影响2.678亿美元和委内瑞拉业务非合并处理的5140万美元部分抵消[129] - 2019年GAAP运营利润减少3790万美元，主要受业务收购和处置相关成本、汇率不利变化、公司费用增加等因素影响，部分被南美、北美及其他地区的有机增长和业务收购处置的有利运营影响抵消[130] - 2019年GAAP持续经营业务归属公司股东的收入增加6160万美元至2830万美元，主要因2018年第二季度委内瑞拉业务非合并处理损失、所得税费用降低和非控股权益收入降低，部分被运营利润减少、利息费用增加等抵消[131] - 2019年Non - GAAP收入增加2.422亿美元，主要因收购和各地区有机增长，被汇率不利影响部分抵消，有机基础上增长6%[132] - 2019年Non - GAAP持续经营业务归属公司股东的收入增加1960万美元至1.99亿美元，主要因运营利润增加、所得税费用降低和非控股权益收入降低，部分被利息费用增加等抵消[133] - 2019年公司费用比上一年增加3170万美元，主要由于战略营销、信息技术成本增加等[142] - 2019年未分配到各业务板块的其他项目运营利润亏损更大，为1.548亿美元，上一年为7220万美元[144][145] - 2019年一般、行政及其他费用为1.232亿美元，较2018年增长24%[142] - 2019年外汇交易损失为480万美元，较2018年情况不利[142] - 2019年总费用为2.88亿美元，2018年为2.06亿美元，同比增长40%[151] - 2019年利息费用为9060万美元，2018年为6670万美元，同比增长36%，主要因业务收购导致借款增加[163] - 2019年利息和其他非经营收支为 - 5270万美元，2018年为 - 3880万美元，主要因退休福利成本增加[166][167] - 2019、2018、2017年美国联邦税率分别为21%、21%、35%，持续经营业务的所得税税率分别为65.2%、164.7%、86.9%[171] - 2019年因先前确认的2350万美元当前税收费用加速美国应税收入，确认了730万美元的税收优惠（2017年为40万美元）[171] - 2019、2018、2017年非GAAP持续经营业务的所得税税率分别为31.4%、34.2%、34.2%[172] - 2019年归属于非控股股东的净收入降至420万美元，较2018年下降28%，2018年较2017年下降16%[176] - 2019、2018、2017年GAAP有效所得税税率对应的税前金额分别为9350万美元、4250万美元、1.815亿美元，税收金额分别为6100万美元、7000万美元、1.577亿美元，有效税率分别为65.2%、164.7%、86.9%[181] - 2019、2018、2017年非GAAP有效所得税税率对应的税前金额分别为2.964亿美元、2.83亿美元、2.481亿美元，税收金额分别为9310万美元、9680万美元、8480万美元，有效税率分别为31.4%、34.2%、34.2%[181] - 2019 - 2017年GAAP营收分别为3683.2百万美元、3488.9百万美元、3347.0百万美元，Non - GAAP营收分别为3679.7百万美元、3437.5百万美元、3192.9百万美元[183] - 2019 - 2017年Non - GAAP利润率分别为10.6%、10.1%、8.8%[183] - 2019年经营活动产生的现金流量较上一年增加450万美元，主要因纳税额降低[201][202][205] - 2019年投资活动使用的现金较2018年减少3.397亿美元，主要因业务收购支出减少[201][207] - 2019年因美元走强，现金减少810万美元[201] - 2019年GAAP经营活动现金流量较2018年增加450万美元，非GAAP经营活动现金流量增加1250万美元[202][205][206] - 2019年资本支出为1.648亿美元，较2018年增加970万美元[207][209] - 2019年收购净现金支出为1.839亿美元，较2018年减少3.37亿美元[207] - 2019年GAAP折旧和摊销为1.85亿美元，较2018年增加2270万美元[209] - 2019年公司再投资比率为1.5，与2018年持平，2017年为1.7[211] - 2019年运营部门资本支出主要用于机器设备、装甲车、建筑和信息技术，较2018年增加970万美元[212] - 2019年购置的物业和设备总额较上一年增加1750万美元[212] - 2019年融资活动提供的现金较2018年减少1.314亿美元，主要因净借款减少，部分被回购普通股现金使用减少抵消[214] - 2019年汇率变化使现金及现金等价物减少810万美元，2018年为3220万美元，2017年为90万美元[216] - 截至2019年12月31日，债务占资本总额的比例为89%，与2018年的90%基本一致[217] - 2019年总债务为9.413亿美元，较2018年的15.54亿美元增加8960万美元；总权益为2.076亿美元，较2018年的1.666亿美元增加4100万美元[218] - 2019年末净债务较2018年末增加1.34亿美元，主要用于业务收购和营运资金需求[222] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为3.11亿美元，较2018年的3.434亿美元减少3240万美元[225] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2019年北美地区收入增长22%（3.165亿美元），主要因收购带来2.532亿美元积极影响和5%的有机增长（6740万美元），运营利润增加5660万美元[136][137] - 2019年南美地区收入下降1%（1040万美元），主要受货币汇率不利影响（2.239亿美元），运营利润增加1840万美元[136][138] - 2019年其他地区收入下降6%（6390万美元），主要因收购和处置以及货币汇率的不利影响，运营利润基本持平[136][139] 特殊业务事件及相关费用 - 2018年第二季度公司对委内瑞拉子公司进行了非合并处理，确认了1.267亿美元的税前损失[128] - 2018年6月30日之前，公司因委内瑞拉政府限制未将委内瑞拉运营结果纳入业务板块结果，2018年实现重估收益220万美元，2017年为重估损失910万美元[146] - 2016年第四季度公司实施全球业务和企业职能重组，累计税前费用约4800万美元，裁员约800人[148] - 2017 - 2019年公司在特定业务板块实施重组，2019年净成本2880万美元，预计裁员600 - 700人，节省成本约1200万美元[149] - 2019年完成4笔业务收购，产生整合成本4310万美元、无形资产摊销费用2780万美元等多项费用[151] - 2018年阿根廷经济被认定为高通胀，2018年下半年确认800万美元税前费用，2019年为1450万美元[153] - 2019年重建应收账款子分类账花费450万美元，确认2010万美元坏账费用，其中1920万美元是3400万美元应收账款的备抵，占比56%[154][156] - 2019年采用新租赁会计准则产生合规成本180万美元，2018年为270万美元；2019年缓解重大缺陷成本为30万美元，2018年为180万美元[157] - 2019年其他经营费用为940万美元，2018年为170万美元，主要因外汇交易损失增加[160][161] - 2018年委内瑞拉业务脱合并损失1.267亿美元，2019年无此项损失[164] - 2017年公司因税改记录9200万美元一次性非现金费用，2018年第四季度冲回230万美元[169] - 2018年第四季度记录了130万美元的外国税收抵免增量，2017年第四季度记录了与过渡税相关的3110万美元临时外国税收抵免[170] - 2018年第四季度提交纳税申报单时记录了过渡税的州影响为20万美元[170] - 2018年6月30日起对委内瑞拉子公司进行了脱合并，确认了1.267亿美元的税前费用[181] - 2019年委内瑞拉业务的持续成本资金投入为90万美元（2018年下半年为60万美元）[181] 公司资金运用情况 - 过去三年公司用运营和借款资金进行新业务收购，金额达11亿美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金投资业务基础设施，金额达4.94亿美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金回购普通股，金额达9400万美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金向股东支付股息，金额达8800万美元[200] 公司股权及授权情况 - 截至2019年12月31日，公司有1亿股普通股授权，5010万股已发行和流通；有权发行最多200万股优先股[227] - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，取代2017年5月授权的2亿美元计划，原计划到期时剩余1.06亿美元可用额度[228] 公司合同义务及支付情况 - 截至2019年12月31日，公司合同义务总计31.225亿美元，其中2020 - 2024年预计支付分别为3.01亿、2.323亿、2.207亿、1.999亿、8.418亿美元，后续年份为13.268亿美元[234] 公司退休计划相关情况 - 美国主要养老金计划约有11200名受益人，2019年未现金缴款，预计2022年前不缴款[238] - UMWA计划约有3000名受益人，预计2028年前公司不缴款[239] - 黑肺计划约有800名受益人，公司需为1973年6月30日后获批索赔支付终身福利[240] - 2019 - 2024年美国退休负债相关总费用（收入）分别为4.51亿、2.92亿、2.43亿、1.94亿、1.6亿、0.89亿美元[243] - 2019 - 2024年美国计划向参与者的总支付分别为8.62亿、8.8亿、8.73亿、8.61亿、8.5亿、8.37亿美元[245] - 2019 - 2024年美国主要养老金计划期末资金状况分别为 - 1.183亿、 - 0.972亿、 - 0.754亿、 - 0.384亿、0.042亿、0.476亿美元[237] - 2019 - 2024年UMWA计划期末资金状况分别为 - 2.467亿、 - 2.468亿、 - 2.477亿、 - 2.495亿、 - 2.523亿、 - 2.562亿美元[237] - 2019 - 2024年黑肺计划期末资金状况分别为 - 0.992亿、 - 0.914亿、 - 0.839亿、 - 0.77亿、 - 0.705亿、 - 0.645亿美元[237] - 公司预计向美国退休计划的总付款为5.653亿美元，其中主要美国养老金计划6040万美元、UMWA计划3.746亿美元、黑肺计划1.303亿美元[246] 公司递延税资产情况 - 2018年12月31日，公司递延税资产估值备抵总额为1.007亿美元，其中美国8410万美元、非美国1660万美元[252] - 2019年12月31日，公司净递延税资产为2.52亿美元，其中2.09亿美元与美国司法管辖区相关[253] - 2019年和2018年，公司分别通过持续经营收入记录了700万美元和400万美元的估值备抵[253][254] 公司业务收购及资产情况 - 截至2019年12月31日的三年里，公司共完成12项业务收购[258] - 2019年12月31日，公司拥有7.633亿美元的财产和设备、7.846亿美元的商誉和2.725亿美元的其他无形资产

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度每股收益1.18美元，全年每股收益3.89美元，两个时期均增长12%；若排除相关费用，第四季度收益将增长23%，全年收益将增长16% [7] - 第四季度和全年有机收入增长均为6%，报告收入增长7%，受不利外汇影响8% [7] - 第四季度部门营业利润增长22%，全年增长17%；有机基础上，第四季度部门利润增长31%，全年增长27% [7] - 2019年全年收入增长7%，固定汇率基础上增长15%，有机基础上增长6%；营业利润增长13%，固定汇率基础上增长36%；调整后息税折旧摊销前利润增长10%，固定汇率基础上增长27%；每股收益增长12%，固定汇率基础上增长44% [12] - 2019年经营利润率提高60个基点至10.6%，在SP1三年计划期间利润率累计提高320个基点 [13] - 2019年全年营业利润3.92亿美元，净利息支出使利润减少9500万美元，比去年同期增加3100万美元；税收支出9300万美元，比上一年减少400万美元 [20] - 2019年全年持续经营业务收入1.99亿美元，每股收益3.89美元，较2018年全年增长12% [21] - 2019年折旧和摊销为1.52亿美元，比去年增加1100万美元；利息支出和税收为1.78亿美元，非现金股份支付为3500万美元；全年调整后息税折旧摊销前利润为5.64亿美元 [21] - 2019年全年自由现金流为1.69亿美元，与上一年持平，比指引低3100万美元；2020年自由现金流目标为2.3亿美元，比2019年增加6100万美元，增长36% [33] - 2019年底净债务为13.5亿美元，与指引一致，较2018年底增加约1.5亿美元；杠杆率约为2.4倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2019年全年收入有机增长5%，固定汇率基础上增长22%，报告基础上增长22%；部门营业利润有机增长30%，固定汇率基础上增长43%，报告基础上增长44%；营业利润率从8.9%提高到10.5%，提高了160个基点 [22] - 美国业务收入同比增长29%，营业利润增长52%，得益于Dunbar收购和实现2400万美元协同效应；预计2020年有机增长更高 [22][23] - 2019年美国业务全年营业利润率为8%，较2018年提高120个基点；预计2022年利润率扩大到10%，2021年底达到13% [24] - 2019年美国零售市场新增4100份CompuSafe订单，超过内部目标 [24] - 墨西哥业务过去三年收入和营业利润有机双位数增长，SP1期间CompuSafe安装基数复合增长率超过50%，提前实现三年运营利润率翻倍目标 [25] 南美业务 - 2019年产生9.17亿美元收入，有机收入增长16%，收购贡献额外8%；固定汇率下收入增长23%，但被24%的负外汇影响抵消；全年营业利润有机增长39%，固定汇率下增长47%，报告基础上增长9%；营业利润率从21.4%提高到23.7%，提高了230个基点 [25][26] - 阿根廷业务当地货币表现强劲，但比索贬值42%，导致美元营业利润比2018年低700万美元；预计2020年比索平均贬值36%，全年美元营业收入比2019年低1000万美元，还将产生1000万美元现金汇回成本 [26][27][29] 其他地区业务 - 2019年全年收入有机增长1%，固定汇率下下降2%，报告基础上下降6%；全年营业利润有机增长3%，固定汇率下增长4%，报告基础上增长1%；部门营业利润率提高80个基点至11.8% [30] - 法国业务营业利润增长12%，预计2020年继续改善；Strategy 2.0 BPCE ATM外包项目按计划进行，预计2021年年中及以后产生积极影响 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成第一个三年战略计划SP1，开始制定下一个三年战略计划SP2，目标是加速公司转型，为股东创造更多价值 [6] - SP2核心是扩展的Strategy 1.0计划，将推动额外的有机增长和利润率提升；同时试点Strategy 2.0相关零售现金管理解决方案，预计今年下半年开始增加销售 [9] - 2020年指引目标是每股收益增长13%，营业利润增长10%，主要由Strategy 1.0有机增长计划推动 [10] - 公司投资900万美元购买MoneyGram约4.9% - 4.95%的流通股，正与其探讨长期战略合作伙伴关系，这是短期战略2.0和长期支付计划的一部分 [10][11] - 董事会授权一项2.5亿美元的股票回购计划，公司仅在认为股价被严重低估时才会使用该授权 [11][12] - 公司认为Loomis是强大竞争对手，其在美国提高利润率的举措为公司设定了新目标 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司强劲的一年，成功完成SP1战略计划，各项指标表现出色，股东受益于股价200%的增长 [6][8] - 尽管面临外汇逆风、现金汇回费用和Strategy 2.0开发成本等挑战，公司对2020年实现指引目标充满信心，预计2021年和2022年Strategy 2.0计划将带来新的增长 [9][10][44] - 公司预计阿根廷业务在2020年第四季度开始改善，当地价格上涨将抵消外汇影响，美元利润将转为正增长 [51] - 公司认为外包趋势在全球范围内具有重要市场机会，特别是在资金处理和ATM外包领域，公司的2.0战略将专注于现金生态系统的全面管理 [90][91] 其他重要信息 - 2020年及以后，公司预计Strategy 1.0计划将以更温和的速度提升车队、资金处理和网络优化，资本支出目标为收入的4.5%；预计在已完成的收购项目上额外投资2000万美元以实现协同效应；Strategy 2.0预计利润率更高，资本密集度更低 [32] - 2019年资本支出占收入的比例从2016年的4.2%提高到5.4%，主要用于下一代装甲卡车和高速资金处理设备的投资 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 阿根廷500万美元现金汇回费用和2020年预计的1000万美元影响何时开始减少 - 公司预计2020年第四季度，阿根廷通胀驱动的价格上涨将开始抵消全年的贬值影响，美元利润将转为正增长，但前三个季度仍为负；现金汇回费用仅适用于汇回的现金，与外汇汇率无关 [51][52] 问题2: MoneyGram投资的合作前景和商业机会 - 公司寻求技术支持的全面解决方案，帮助零售客户（包括MoneyGram代理商）开展新业务，为双方提供短期和长期商业机会；双方还将在现金、支付和现金与数字转换支付方面开展长期战略合作 [56][57] 问题3: 2.0计划2000万美元投资是否在今年下半年集中投入，以及未来如何增长 - 投资将在全年较为平稳，今年开始试点，预计下半年开始产生销售和收入；费用将被有机增长和核心业务吸收，具体收益取决于业务拓展情况 [60][61] 问题4: 1.0计划要达到13%的目标还需完成哪些工作 - 美国业务通过继续实施Argentine BreakThru Initiatives和实现Dunbar协同效应来提高利润率；全球范围内，通过在更多国家和分支机构实施更广泛和深入的1.0计划举措来推动业务增长 [63][64][65] 问题5: 2020年资本投资下降和阿根廷通胀压力缓解对自由现金流的影响 - 阿根廷业务改善将增加自由现金流；2.0战略以运营支出投资为主，资本支出较低，预计将带来更高的有机增长、利润率和现金流，提高资本回报率；2019年资本支出占收入的5.4%，目标降至4.5%，可改善现金流约3500万美元 [68][70][73] 问题6: 国内CompuSafe的数量 - 2019年美国零售市场新增4100份CompuSafe订单 [74] 问题7: CompuSafe国际战略，哪些地区增长更快，以及是否会在国际和国内战略中不同整合 - 墨西哥和巴西在CompuSafe业务上取得了巨大成功；6月1日将公布进一步渗透全球零售市场的战略，提供更具成本效益和盈利能力的解决方案 [76][77] 问题8: 如何看待欧洲竞争对手的业务拆分或出售情况 - 公司认为Loomis是强大竞争对手，其在美国提高利润率的举措为公司设定了新目标 [81] 问题9: 并购管道的规模、卖家预期等情况 - 并购管道中有更多潜在交易，企业价值更高；公司在并购决策上非常谨慎，不会支付过高价格 [83][84] 问题10: 美国业务中，Dunbar收购后计划客户流失对有机增长率的影响 - 预计影响至少为3%，但难以准确量化；公司更关注未来增长机会，对2%的有机增长感到满意 [87][88] 问题11: 美国和全球范围内，大型金融机构外包趋势对公司的市场机会 - 行业外包趋势具有重要市场机会，包括资金处理和ATM外包；公司的2.0战略将专注于现金生态系统的全面管理 [90][91]

业绩总结 - 2019年第四季度每股收益（EPS）增长12%，达到1.18美元，全年EPS为3.89美元[6] - 2019年第四季度营业利润增长22%，全年营业利润增长17%[6] - 2019年总收入为31.93亿美元，较2018年增长7%，按固定汇率计算增长15%[8] - 2019年调整后EBITDA增长10%，达到5.64亿美元[20] - 2019年运营利润为3.92亿美元，利润率为10.1%[65] - 2019年自由现金流转化率为85%[42] - 2019年有机增长率为6%[77] 未来展望 - 2020年预计营业利润增长10%，按固定汇率计算增长24%；EPS预计增长13%，按固定汇率计算增长32%[7] - 2020年收入目标为37.75亿美元，预计有5%的有机增长[62] - 2020年调整后的EBITDA目标为6亿至6.2亿美元，预计增长8%[62] - 2020年每股收益（EPS）目标为4.30至4.50美元，预计增长13%[62] - 2020年自由现金流预计将比2017年增长四倍[45] - 2020年资本支出预计将占收入的约4.5%[39] - 2020年预计的调整后EBITDA利润率为16%[79] 用户数据与市场表现 - 北美地区2019年收入增长22%，其中收购贡献17%[21] - 南美地区2019年有机收入增长16%，收购贡献8%[27] - 2019年完成的收购产生了1.15亿美元的调整后EBITDA[73] - 公司在2019年的核心市场完成了4项收购，包括Rodoban（巴西）、COME（巴西）、Balance Innovations（美国）和TVS（哥伦比亚）[73] 负面信息 - 阿根廷的负面外汇影响导致2019年收入减少2.24亿美元，营业利润减少7600万美元[30] - 公司的债务到期结构显示，2024年到期的信贷设施和高级票据总额为10亿美元[80] - 国际养老金计划的资产为1.65亿美元，负债为2.63亿美元，显示出资金不足[86] 成本与财务状况 - 2019年达成2400万美元的成本协同效应，预计总成本协同效应将超过4500万美元[25] - 2019年净债务为12.49亿美元，财务杠杆比率为2.4[46] - 截至2019年12月31日，公司的加权平均利率为3.85%[75] - 公司的高级票据固定利率为4.625%，到期日为2027年10月[76]