文章核心观点 百特国际公司（BAX）将于11月8日开盘前公布2024年第三季度财报 过去四个季度公司盈利均超预期 此次市场对营收和盈利有一定预期 公司各业务板块有不同表现 同时面临一些机遇和挑战 此外还推荐了几只可能在本财报季实现盈利超预期的医疗股 [1][2] Q3 Estimates - 目前市场对公司营收的共识预期为38.4亿美元 较上年同期增长3.6% 对每股收益的共识预期为0.78美元 同比增长14.7% [2] Factors to Note - 第三季度公司预计报告基础上销售额增长3 - 4% 固定汇率下增长4 - 5% 调整后每股收益预计在0.77 - 0.79美元之间 [3] - 医疗产品和疗法业务受持续需求和定价积极影响 国际市场静脉输液解决方案组合及输液系统组合表现良好 FDA批准新产品或加速该业务增长 7月在泰国推出新系统或带来额外收入 [4] - 制药业务因美国注射剂组合新推出及国际药物复合服务需求强劲而增长 4月在美国推出五种注射剂产品或带来额外收入 [5] - 5月Clinolipid获FDA批准扩大儿科使用适应症 第三季度一线护理业务受基层医疗市场疲软影响 [6] - 肾脏护理业务前几个季度呈复苏趋势 二季度因急性疗法和腹膜透析产品定价和需求增长而增长 部分被中心血液透析产品销售下降抵消 三季度可能延续该趋势 [7] - 急性疗法业务预计受益于美国市场增长和亚太地区优势 公司计划在2024年末或2025年初剥离肾脏护理和急性疗法业务 目前正与凯雷集团就肾脏护理子公司Vantive的剥离进行谈判 交易价值超40亿美元 三季度财报电话会议可能会提供进展更新 [8] - 公司转型举措可能提高运营效率 降低本季度费用 但通胀压力、货运和供应链限制可能增加商品成本 影响毛利率 不过这些不利因素预计比上一季度有所缓和 [9] What the Zacks Model Unveils - Zacks模型未明确预测百特此次盈利会超预期 盈利ESP为0.00% 公司目前Zacks排名为3（持有） [10][11] Stocks Worth a Look - Brainsway（BWAY）盈利ESP为+100.00% Zacks排名为2 年初至今股价上涨69.4% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为139.68% [12] - Haemonetics（HAE）盈利ESP为+0.18% Zacks排名为2 年初至今股价下跌12.3% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为3.46% [13] - ICU Medical（ICUI）盈利ESP为+2.67% Zacks排名为3 年初至今股价上涨73.8% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为32.06% [13]

文章核心观点 华尔街分析师预测百特国际即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且分析公司关键指标预测有助于深入了解公司情况 [1][3] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.78美元，同比增长14.7% [1] - 预计营收38.4亿美元，同比增长3.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [1] 公司关键指标预测 净销售额 - 前线护理业务预计2.9988亿美元，同比降0.4% [4] - 其他业务预计1592万美元，同比降6.4% [4] - 先进外科业务预计2.6668亿美元，同比增4.6% [4] - 制药业务预计6.1355亿美元，同比增5.8% [5] - 急性治疗业务（美国）预计7476万美元，同比增13.3% [5] - 国际地区净销售额预计20.1亿美元，同比增3.4% [5] - 制药业务（美国）预计2.1004亿美元，同比增7.7% [6] - 制药业务（国际）预计4.1762亿美元，同比增8.5% [6] - 先进外科业务（美国）预计1.4446亿美元，同比增3.9% [6] - 先进外科业务（国际）预计1.2145亿美元，同比增4.7% [7] - 其他业务（美国）预计1059万美元，同比降11.7% [7] - 其他业务（国际）预计496万美元，同比降0.8% [7] 公司股价表现 - 过去一个月百特国际股价回报+0.1%，同期标准普尔500指数回报-0.5% [7] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [7]

文章核心观点 投资者若想在医疗产品行业寻找被低估的股票，可考虑百特国际（BAX）和莱梅特血管（LMAT），综合Zacks排名和风格评分模型，百特国际是更好的选择 [1][3] 公司情况 - 百特国际Zacks排名为2（买入），莱梅特血管为3（持有），百特国际近期盈利前景改善可能强于莱梅特血管 [1] - 百特国际远期市盈率为12.38，莱梅特血管为48.18；百特国际PEG比率为1.24，莱梅特血管为2.35 [2] - 百特国际市净率为2.42，莱梅特血管为6.30 [3] - 百特国际价值评分为A，莱梅特血管为D [3]

文章核心观点 - 9月18日美联储降息50个基点，关注降息后投资策略；个人价值投资者介绍投资方法及理念 [1] 投资相关信息 - 个人价值投资者目标是获得CFA，受Great Hill Capital创始人Tom Hayes影响，投资方法是寻找低于内在价值的优质公司，关注有持久竞争力、能产生自由现金流、管理层友好且有价值释放催化剂的企业，擅长困境反转投资，投资周期3 - 5年 [1] - 分析师在BAX股票上有长期持仓 [1]

文章核心观点 - 百特国际（BAX）因医疗必需品需求和转型行动有望增长，但通胀压力仍令人担忧，过去六个月股价表现逊于行业和标普500指数 [1] 驱动表现因素 - 2024年第二季度公司收益和收入同比稳健增长，除前线护理因美国初级保健市场疲软下滑外各产品类别销售强劲，该类别下半年有望恢复增长 [2] - 2024年公司产品需求持续复苏，医院入院人数和手术量增加以及更多替代护理场所将推动公司前景，2024年下半年医院资本支出预计改善将带动相关产品需求 [2] - 新产品推出将助力营收增长，上月推出下一代气道清除系统，7月在泰国推出集成手术系统 [3] - 去年宣布的转型行动包括建立新的简化结构以打造更具弹性的供应链，预计在2024年上半年完成，公司可能在第三季度财报电话会议上更新进展 [3] - 2023年公司以42.5亿美元现金将生物制药解决方案业务剥离给安宏资本，有助于摆脱因新冠疫苗生产减少而销售下滑的业务并节省2024年利息支出 [3] - 8月公司达成协议以38亿美元将万蒂夫肾脏护理部门剥离给凯雷集团，打算用税后交易所得减少债务，完成剥离将降低利息支付并提高运营效率 [4] - 第二季度持续经营业务收入达38.1亿美元，报告基础上增长3%，按固定汇率计算增长4% [4] 股价承压因素 - 公司在医院入院和手术量相关服务方面仍面临压力，供应链中断虽较前几季缓慢但仍影响增长 [5] - 公司在亚太市场有重要业务，大中华区市场动态挑战可能在未来几个季度对公司营收造成压力 [5] 预估趋势 - 2024年营收的Zacks共识预估为152.2亿美元，较上一年增长1.8% [6] - 调整后每股收益（EPS）共识预估为2.96美元，较去年报告数字增长13.9%，过去60天调整后EPS共识预估提高1.7% [6] 其他可考虑股票 - 医疗领域其他排名靠前股票包括环球医疗服务（UHS）、奎斯特诊断（DGX）和波士顿科学（BSX），均为Zacks排名2（买入） [7] - 环球医疗服务预计长期增长率为19%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期14.58%，今年迄今股价上涨47%，行业上涨47.7% [7] - 奎斯特诊断预计长期增长率为6.2%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期3.31%，今年迄今股价上涨12.3%，行业上涨19% [7] - 波士顿科学过去四个季度收益均超预期，平均超预期7.18%，今年迄今股价上涨22.2%，行业增长8.3% [8]

文章核心观点 - 投资者在医疗产品行业选股时可考虑百特国际（BAX）和勒梅特血管（LMAT），基于盈利前景和估值指标，百特国际是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - 百特国际的Zacks评级为2（买入），勒梅特血管为3（持有），Zacks评级倾向近期盈利预测上调的股票，表明百特国际盈利前景改善 [1] 价值投资分析方法 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [2] 公司估值指标对比 - 百特国际远期市盈率为12.46，勒梅特血管为49.01；百特国际PEG比率为1.25，勒梅特血管为2.39；百特国际市净率为2.44，勒梅特血管为6.38 [2][3] 公司价值评分 - 基于上述指标，百特国际价值评分为A，勒梅特血管为D [3]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发风格评分系统突出特定特征股票，Baxter International（BAX）是价值投资者可能关注的公司，其多项估值指标显示可能被低估 [1][2][3] 投资方法与系统 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，还结合价值、增长和动量趋势选股 [1] - 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [1] - Zacks开发Style Scores系统突出特定特征股票，价值投资者关注“价值”类别评级高的股票 [1] 公司情况 - BAX目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [2] - BAX的Forward P/E比率为12.09，行业平均为22.15，过去12个月最高14.92，最低10.64，中位数12.25 [2] - BAX的PEG比率为1.21，行业平均为2.18，过去一年最高4.33，最低1.20，中位数2.07 [2] - BAX的P/B比率为2.51，行业平均为5.36，过去一年最高3.39，最低1.97，中位数2.35 [3] - BAX的P/S比率为1.26，行业平均为1.6，该指标因营收难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [3] - BAX多项关键估值指标显示其可能被低估，结合盈利前景是优质价值股 [3]

文章核心观点 - 百特国际公司推出下一代气道清除系统The Vest APX System，有望提升公司业务和营收，公司股票受此消息影响上涨，当前有投资价值，同时还介绍了公司呼吸健康业务及其他医疗类排名靠前股票情况 [1][2][7] 产品发布情况 - 百特国际公司在北美囊性纤维化会议上宣布推出下一代气道清除系统The Vest APX System，该系统于2024年3月获得FDA 510(k)许可 [1] 股票趋势 - 消息公布后公司股价上涨0.8%，周五收于38.91美元 [2] - 过去六个月BAX股价下跌10.7%，同期行业上涨7.5%，标准普尔500指数上涨9.6% [2] - 公司目前市值198.5亿美元，收益收益率7.61%，远高于行业的0.95% [2] 产品功能 - The Vest APX System支持特定慢性肺部疾病和分泌物潴留的成人和儿童日常治疗，采用高频胸壁振荡技术帮助清除支气管壁黏液 [1][3] 产品特点 - 系统采用与上一版本相同的气流技术，舒适度提高，新增以患者为中心的功能 [1] - 系统配备流线型、轻便的服装，腹部无束缚，采用吸湿面料，有魔术贴闭合设计 [4] - 系统操作简单，触摸屏直观导航，一键启动治疗，控制单元比上一版本小19%、轻30%，配有便携包 [4] 呼吸健康业务情况 - 2021年12月公司通过收购Hillrom进入非侵入性呼吸健康行业，产品组合包括气道清除和无创通气产品 [5] - Volara系统结合三种关键振荡与肺扩张疗法，交替进行持续正呼气压力和持续高频振荡并结合气溶胶输送 [6] - Monarch气道清除系统提供移动高频胸壁振荡治疗，帮助稀释和排出气道分泌物 [6] 股票评级及其他股票情况 - BAX目前Zacks排名为2（买入） [7] - 环球医疗服务公司Zacks排名为1（强力买入），预计长期增长率19%，过去四个季度盈利均超预期，平均超14.58%，今年迄今上涨41.1% [7] - 奎斯特诊断公司Zacks排名为2，预计长期增长率6.20%，过去四个季度盈利均超预期，平均超3.31%，今年迄今上涨3.7% [7][8] - ABM工业公司Zacks排名为2，过去四个季度盈利均超预期，平均超7.34%，今年迄今上涨24.1% [7][8]

文章核心观点 - 医疗产品行业营收有望因手术需求、新产品推出和新市场拓展而持续增长，但也面临供应链、成本和劳动力等挑战；行业受AI等趋势影响，部分公司表现良好且有投资潜力 [1][2] 行业概述 - 行业包含提供医疗产品和前沿技术的公司，专注研发，服务心血管等重要治疗领域 [3] - 手术量增加推动销售，成本削减举措改善盈利，但供应链中断、通胀和劳动力短缺影响利润率，预计2024年影响减弱 [3] 主要趋势 AI、医疗机电一体化与机器人技术 - AI在医疗产品领域影响力上升，机电一体化成为显著特征，多家公司展现相关实力 [4] - 机器人辅助手术平台进步对微创手术至关重要，3D打印改变医疗设备行业，可打印多种组织和器官 [5] 体外诊断需求上升 - 新冠疫情使全球对诊断检测试剂盒需求增加，行业预计未来快速诊断检测需求大并准备利用此机会 [6] 新兴市场潜力大 - 新兴经济体因医疗意识提高和经济繁荣，对医疗产品需求旺盛，其人口老龄化等因素使市场对全球医疗设备企业有吸引力 [6] Zacks行业排名 - 医疗产品行业属Zacks医疗板块，当前排名第63，位于超250个Zacks行业前25%，显示近期前景良好 [8] 行业表现 - 过去一年行业跑赢自身板块，但跑输Zacks标准普尔500综合指数；行业股票整体上涨21.6%，Zacks医疗板块增长12.3%，标准普尔500同期上涨31.2% [9] 行业当前估值 - 基于常用的未来12个月市盈率，行业当前市盈率为22.2倍，标准普尔500为21.8倍，板块为23.3倍；过去五年行业市盈率最高29.8倍，最低18.1倍，中位数22.8倍 [10] 潜力医疗产品股票 波士顿科学（Boston Scientific） - 制造医疗设备，通过有机和无机方式取得成功，收入来自医疗设备销售，是介入心脏病学市场领先者 [12] - 在美国以外地区拓展业务，新兴市场增长强劲；电生理学和结构性心脏病产品线需求旺盛，新产品获认可，疼痛和大脑业务预计增长 [13] - 地缘政治问题致成本上升，外汇逆风影响业绩；预计全年净销售额报告基础增长13.5 - 14.5%，有机基础增长13 - 14%，调整后每股收益2.38 - 2.42美元 [14] - Zacks共识估计2024年营收同比增长14.2%，收益增长17.1%，过去四个季度平均盈利惊喜7.18%，当前Zacks排名2（买入） [14] 百特国际（Baxter International） - 全球医疗技术公司，开发、制造和销售多种产品和解决方案，业务遍布超100个国家 [15] - 注射剂、麻醉剂和药物配制需求强劲，各地区增长良好，预计医疗必需产品需求持续，转型行动将提升业绩 [15][16] - 宏观经济挑战和新冠疫情影响致原材料通胀、运费和劳动力成本上升，影响毛利率 [16] - 预计2024年销售报告基础和固定汇率下均增长3%，调整后每股收益2.93 - 3.01美元 [16] - Zacks共识估计2024年营收同比增长1.8%，收益增长13.9%，过去四个季度平均盈利惊喜3.74%，当前Zacks排名2 [17] 海莫尼蒂克斯（Haemonetics） - 为全球客户提供血液管理解决方案，产品涵盖设备、信息管理和咨询服务 [18] - 过去几个季度增长稳定，血浆业务因美国采集量和价格增长，Persona技术推广良好，医院业务新开户和利用率提高 [18] - 通胀压力、利率上升和宏观经济不确定性增加运营风险，虽采取措施但可能无法完全抵消成本增加 [19] - 预计2025财年GAAP总收入报告基础增长5 - 8%，有机收入增长0 - 3%，调整后每股收益4.45 - 4.75美元 [19] - Zacks共识估计2025财年营收13.9亿美元，每股收益4.57美元，过去四个季度平均盈利惊喜3.46%，当前Zacks排名2 [20] 菲布罗动物健康（Phibro Animal Health） - 全球领先的多元化动物健康和矿物质营养公司，提供多种动物产品 [20] - 动物健康业务受益于疫苗新产品推出，战略投资疫苗等领域，有拓展新兴市场潜力，预计2025 - 2027财年收入复合年增长率19% [20] - 绩效产品部门面临宏观经济挑战，主要产品监管问题和客户使用仿制药可能影响业绩 [21] - 预计净销售额10.4 - 10.9亿美元，调整后每股收益1.22 - 1.37美元 [21] - Zacks共识估计2025财年营收11.9亿美元，每股收益1.44美元，过去四个季度平均盈利惊喜4.10% [21]

文章核心观点 - 百特国际（BAX）被升级为Zacks排名2（买入），反映其盈利预期积极，股价可能上涨 [1][2] 评级升级原因 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - 百特评级升级主要反映盈利预期呈上升趋势，这是影响股价的强大力量 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [3] - 百特盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨以反映这一趋势 [3] Zacks评级系统作用 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [4] - Zacks排名系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名1的股票平均年回报率为+25% [4] 百特盈利预期修正情况 - 截至2024年12月的财年，百特预计每股收益2.96美元，较上年报告数字变化13.9% [5] - 过去三个月，百特的Zacks共识预期提高了1.8% [5] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6] - 百特升级为Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [7]