财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为6.06亿美元，同比增长10% [20] - 调整后EBITDA为1.61亿美元，调整后EBITDA利润率为26.6% [20] - 核心赌场和度假村业务收入为3.33亿美元，同比增长11%，调整后EBITDA为1.11亿美元，同比增长12% [15][20] - 国际互动业务收入为2.48亿美元，调整后EBITDA为8400万美元，利润率为33.9% [21] - 北美互动业务收入为2500万美元，调整后EBITDA为负1800万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心赌场和度假村业务表现强劲，尤其是罗德岛和堪萨斯城的物业，尽管大西洋城、Tropicana和拉斯维加斯等物业面临一些挑战 [20] - 国际互动业务在英国市场表现突出，收入同比增长12%，市场份额持续增长 [16][21] - 北美互动业务在宾夕法尼亚州的iGaming业务表现超出预期，预计2024年3月在罗德岛推出iGaming业务 [13][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场继续推动国际互动业务的增长，市场份额增加，ARPU上升，CPA显著下降 [16] - 亚洲市场表现波动，公司正在采取措施稳定业绩 [17] - 北美互动业务在新泽西州的市场份额逐步提升，目标是在长期内达到6%至8%的市场份额 [17] 公司战略和发展方向 - 公司计划在2023年夏季推出Bally Bet，并在年底前扩展到至少7个州和4个零售地点 [6] - 公司正在推进芝加哥临时赌场的开发，预计2024年EBITDA为5000万至6000万美元 [10] - 公司计划通过全渠道数据能力提升Bally品牌在全球的影响力，包括在线体育博彩（OSB） [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年全年业绩指引保持信心，预计核心赌场和度假村业务以及国际互动业务将表现强劲 [7] - 公司预计北美互动业务的开发成本将在2023年下半年减少，随着业务的增长和扩展 [7] - 管理层对英国市场的监管环境持积极态度，认为合规的大型企业将受益于市场整合 [12] 其他重要信息 - 公司完成了对Tropicana的收购，并已显著提升了该资产的价值 [9] - 公司在芝加哥的临时赌场项目进展顺利，预计2024年EBITDA为5000万至6000万美元 [10] - 公司回购了约74.85万股普通股，总购买价格为1070万美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本分配和去杠杆路径的思考 [31] - 公司目前专注于开发管道，尤其是芝加哥项目，对Tropicana的开发计划持乐观态度 [32] 问题: 关于iGaming在罗德岛的潜力 [33] - 公司认为iGaming不会蚕食线下业务，而是会带来增量收入，预计罗德岛的iGaming业务将对公司业绩产生重大影响 [35] 问题: 关于新泽西州iGaming市场份额的增长路径 [36] - 公司计划通过全渠道策略和产品升级（如引入体育博彩）来提升市场份额 [37] 问题: 关于大西洋城物业的复苏 [38] - 自2022年重新开业以来，大西洋城物业表现良好，2023年7月创下了收入和盈利记录 [39] 问题: 关于北美互动业务的EBITDA增长路径 [40] - 公司预计北美互动业务的亏损将在2024年第二季度显著减少，重点将放在iGaming业务上 [41] 问题: 关于芝加哥项目的现金流和融资计划 [43] - 公司预计芝加哥临时赌场将在2023年9月开业，预计2024年EBITDA为5000万至6000万美元 [46][47] 问题: 关于英国市场的增长前景 [49] - 公司预计英国市场将继续保持增长，市场份额的增加和新客户的涌入将推动业绩 [50] 问题: 关于林肯物业的选择权 [51] - 公司正在与罗德岛监管机构讨论林肯物业的交易时机，预计将在适当时候公布更多细节 [52] 问题: 关于Evansville和Tropicana物业的挑战 [53] - Evansville面临新竞争，Tropicana则受到A's项目宣布的影响，公司正在采取措施应对这些挑战 [54][56] 问题: 关于资产整合和成本控制的进展 [57] - 公司正在谨慎推进共享服务和集中化，以确保物业保持其创业精神和灵活性 [58][59] 问题: 关于数字业务的产品驱动策略 [60] - 公司认为产品体验和数据平台是成功的关键，计划通过优化数据驱动营销来提升业务表现 [61][62] 问题: 关于北美互动业务的投资和盈利路径 [65] - 公司预计北美互动业务的亏损将在2024年第二季度显著减少，重点将放在iGaming业务上 [66] 问题: 关于股票回购和债务偿还的灵活性 [67] - 公司目前优先考虑开发管道，但保留在适当时候回购股票或偿还债务的灵活性 [68] 问题: 关于财务契约和限制支付能力 [69] - 公司在罗德岛的财务契约为5.5倍，目前约为5倍，未使用限制支付能力用于芝加哥项目 [70] 问题: 关于芝加哥项目的融资计划 [71] - 公司计划在2024年为芝加哥项目进行独立融资，具体时间将根据建设计划确定 [72] 问题: 关于Twin River扩建的早期表现 [74] - Twin River扩建后的早期表现超出预期，老虎机业务增长4%，桌游业务增长7% [75] 问题: 关于芝加哥项目的临时和永久设施的比较 [76] - 公司认为芝加哥市场的渗透机会更大，预计临时和永久设施都将表现良好 [77][78] 问题: 关于国际互动业务报告的透明度 [79] - 公司增加了国际互动业务报告的透明度，未来将继续保持这一做法 [79]

公司业务布局 - 截至2023年6月30日，公司在美国10个州拥有并管理15家陆地赌场和1个赛马场，有大约14700台老虎机、500张赌桌和5300间酒店客房[200] - 2023年6月22日，罗德岛州州长签署法案，授权公司成为罗德岛客户20年的独家在线博彩服务提供商，预计2024年3月1日开始提供服务[202] - 公司与罗德岛的主合同延长至2043年6月30日，承诺在延长期内投资1亿美元用于罗德岛的业务拓展和设施升级[210] 财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度总营收为6.062亿美元，2022年同期为5.525亿美元；2023年前六个月总营收为12.049亿美元，2022年同期为11.008亿美元[218] - 2023年第二季度运营收入为600万美元，2022年同期为8530万美元；2023年前六个月运营收入为3.827亿美元，2022年同期为1.078亿美元[218] - 2023年第二季度净亏损2570万美元，2022年同期净利润为5950万美元；2023年前六个月净利润为1.527亿美元，2022年同期为6140万美元[218] - 2023年Q2总营收6.062亿美元，较去年同期5.525亿美元增长5370万美元，增幅9.7%；2023年上半年总营收12.049亿美元，较去年同期11.008亿美元增长1.042亿美元，增幅9.5%[225] - 2023年第二季度折旧与摊销为7920万美元，较去年同期增加440万美元；上半年为1.537亿美元，较去年同期增加10万美元[229] - 2023年第二季度运营收入为600万美元，去年同期为8530万美元；上半年为3.827亿美元，去年同期为1.078亿美元[231] - 2023年第二季度其他费用总额增至6030万美元，较去年同期增加3990万美元；上半年增至1.209亿美元，较去年同期增加7430万美元[232] - 2023年第二季度所得税收益为2860万美元，去年同期为所得税支出540万美元，本季度有效税率为52.8%，去年同期为8.4%；上半年所得税支出为1.091亿美元，去年同期为所得税收益10万美元，上半年有效税率为41.7%，去年同期为 - 0.2%[233] - 2023年第二季度净亏损为2570万美元，摊薄后每股亏损0.48美元，去年同期净利润为5950万美元，摊薄后每股收益0.98美元[234] - 2023年上半年净利润为1.527亿美元，较去年同期增加9130万美元，增幅为148.7%[235] - 2023年第二季度合并调整后EBITDA为1.3亿美元，较去年同期减少700万美元，降幅为5.1%；上半年为2.564亿美元，较去年同期增加470万美元，增幅为1.9%[235] - 2023年上半年净收入为1.52685亿美元，2022年同期为6139万美元[243][244] - 2023年上半年经营活动提供净现金6410万美元，2022年同期为1.64544亿美元[249][250] - 2023年上半年投资活动提供净现金2.24亿美元，较2022年同期增加2.798亿美元[249][251] - 2023年上半年融资活动使用净现金1.745亿美元，2022年同期为1.408亿美元[249][251] - 2023年上半年公司回购177.4845万股普通股，总价3050万美元，截至6月30日，资本返还计划还有1.641亿美元可用[252] - 2023年上半年公司以本金70.80%的加权平均价格回购并注销1500万美元2031年到期的优先票据，记录债务清偿收益400万美元[253] - 2023年上半年资本支出为1.195亿美元，去年同期为1.161亿美元，2023年资本支出预计低于2022年[264] - 截至2023年6月30日，公司有19.3亿美元可变利率债务和14.9亿美元无担保优先票据，利率变动1%将使未来12个月利息费用变动约1930万美元[276] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2博彩营收4.933亿美元，较去年同期4.551亿美元增长3820万美元，增幅8.4%；2023年上半年博彩营收9.802亿美元，较去年同期9.188亿美元增长6140万美元，增幅6.7%[225] - 2023年Q2酒店营收5139万美元，较去年同期3393万美元增长1746万美元，增幅51.5%；2023年上半年酒店营收9872万美元，较去年同期6086万美元增长3786万美元，增幅62.2%[225] - 2023年Q2餐饮营收3522万美元，较去年同期2744万美元增长779万美元，增幅28.4%；2023年上半年餐饮营收6883万美元，较去年同期5142万美元增长1741万美元，增幅33.9%[225] - 2023年Q2博彩费用2.189亿美元，较去年同期2.041亿美元增长1490万美元；2023年上半年博彩费用4.366亿美元，较去年同期4.233亿美元增长1330万美元[226] - 2023年Q2非博彩费用5228万美元，较去年同期4640万美元增长590万美元；2023年上半年非博彩费用1.046亿美元，较去年同期8702万美元增长1760万美元[227] - 2023年Q2一般及行政费用2.5亿美元，较去年同期1.927亿美元增长5720万美元；2023年上半年一般及行政费用5.016亿美元，较去年同期3.798亿美元增长1.218亿美元[228] - 2023年Q2博彩费用占博彩营收的44%，去年同期为45%；2023年上半年博彩费用占博彩营收的45%，去年同期为46%[221] - 2023年Q2非博彩费用占非博彩营收的46%，去年同期为48%；2023年上半年非博彩费用占非博彩营收的47%，去年同期为48%[221] - 2023年Q2一般及行政费用占总营收的41%，去年同期为35%；2023年上半年一般及行政费用占总营收的42%，去年同期为34%[221] - 2023年第二季度赌场与度假村业务调整后EBITDA降至7970万美元，较去年同期减少830万美元；上半年降至1.536亿美元，较去年同期减少820万美元[236] - 2023年第二季度国际互动业务调整后EBITDA增至8460万美元，较去年同期增加200万美元，增幅为2.4%；上半年增至1.649亿美元，较去年同期增加890万美元，增幅为5.7%[237] - 2023年第二季度和上半年北美互动业务调整后EBITDA亏损分别为1770万美元和2820万美元，去年同期分别为2090万美元和4020万美元[238] 公司业务部门划分 - 公司业务分为三个可报告部门：赌场与度假村、北美互动和国际互动[203] 财务指标计算说明 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分析业务表现，自2022年第三季度起，调整后息税折旧摊销前利润的计算排除了启动成本和开业前费用[212][216] - 调整后息税折旧租金前利润（Adjusted EBITDAR）仅作为估值指标，用于评估受三重净租赁影响的博彩公司[214] 监管协议规定 - 公司与罗德岛的监管协议规定，若杠杆比率超过5.50:1.00，将限制公司宣布或进行限制性支付、产生额外债务等行为[207] 公司债务发行与信贷安排 - 2021年8月公司发行7.5亿美元2029年到期5.625%的优先票据和7.5亿美元2031年到期5.875%的优先票据[253] - 2021年10月公司签订信贷协议，包括19.45亿美元2028年到期的定期贷款和6.2亿美元2026年到期的循环信贷[255] - 信贷安排允许公司增加定期贷款规模或循环信贷承诺，最高不超过6.5亿美元或最近四个季度合并EBITDA的100% [255] 会计估计与声明情况 - 关键会计估计和近期会计声明无重大变化，可参考相关报告获取详情[246][247] 公司租赁情况 - 截至2023年6月30日，公司经营租赁最低应付租金为23.6亿美元[259] - 截至2023年6月30日，公司与GLPI的主租赁协议要求的年度最低付款总额为1.005亿美元，年增长率至少为1% [260] - 2023年1月3日，公司将Bally's Tiverton和Hard Rock Biloxi物业加入主租赁协议，交易总价为6.254亿美元，使主租赁协议的年度最低付款增加4850万美元[261] 公司投资承诺与预计支出 - 公司承诺在与罗德岛的主合同期内（至2043年）向Bally's Twin River投资1亿美元，已投资6000万美元用于建设和开放相关设施[265] - 公司承诺在五年内向Bally's Atlantic City投资约1亿美元，2023年预计支出约2000万美元[266] - 公司预计Bally's Kansas City重建项目支出约5000万美元，目标在2023年下半年完成[266] - 公司预计Centre County赌场项目总成本约1.2亿美元[267] - 公司预计在Bally's Chicago项目上至少花费13.4亿美元，已向芝加哥市支付一次性前期费用4000万美元，运营开始后每年需支付固定社区影响费400万美元[269][270]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5.987亿美元，同比增长9.2% [21] - 调整后EBITDA为1.264亿美元，同比增长10.2% [21] - 调整后EBITDAR为1.576亿美元，租金费用为3120万美元 [21] - 调整后EBITDA利润率为21.1%，2022年第一季度为20.9%；调整后EBITDAR利润率为26.3% [21] - 公司将EBITDAR指引区间收紧至6.65 - 7亿美元，反映了外汇汇率和对全球业务实力的信心 [27] - 公司将2023年资本支出指引从1.7亿美元降至1.6亿美元，其中赌场维护资本支出为5000万美元，赌场总资本支出为7000万美元，软件研发成本预计降至4000万美元 [28] - 第一季度回购100万股普通股，总价1980万美元；回购面值1500万美元2023 - 2031年债券，花费1060万美元 [29] - 季度末流通股为4580万股，另有1380万股认股权证、期权和其他稀释股份，总流通股为5950万股 [29] - 季度末资产负债表上有超过3.44亿美元现金，净债务为30亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 赌场与度假村业务 - 第一季度营收3.29亿美元，同比增长9.4%，EBITDA为1.05亿美元 [15] - EBITDAR为1.051亿美元，其中大西洋城业务EBITDAR为 - 80万美元；剔除大西洋城和热带乐园低利润率物业后，核心投资组合EBITDAR利润率为37.8%；所有赌场和度假村EBITDAR利润率为32%，2022年第一季度为29.1% [21] - 内华达太浩湖和印第安纳州埃文斯维尔物业受恶劣天气影响，造成350万美元收入缺口 [22] 国际互动业务 - EBITDA为8020万美元，利润率为32.6%；英国业务同比增长9.6%，整体国际业务按固定汇率计算增长7.2% [23] - 4月业绩同比增长13% [17] 北美互动业务 - EBITDAR为 - 1050万美元 [23] - 新泽西州业务每月利润贡献超100万美元且持续增长，市场份额2月超4%，目标是达到6% - 8% [19][24] - 安大略省业务持续进展，宾夕法尼亚州业务计划5月推出 [19][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场，公司国际互动业务在英国表现强劲，第一季度按固定汇率计算增长9.6%，领先市场；4月业绩同比增长13% [17] - 北美市场，赌场与度假村业务尽管部分地区受恶劣天气影响，但仍表现强劲，第一季度营收同比增长9.4%；北美互动业务中，新泽西州iGaming业务市场份额提升，安大略省业务进展顺利，宾夕法尼亚州业务即将推出 [15][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年夏按时按预算开放芝加哥临时赌场，预计2024年产生超5000万美元EBITDA；推进芝加哥永久设施建设，预计2026年开放，预计运营率超2.5亿美元EBITDA [16] - 与Kambi和White Hat Gaming合作，为北美体育博彩平台提供支持，降低固定成本，转向基于净博彩收入百分比的可变成本模式；预计到2023年底，为七个州和四个零售博彩场所的Bally Bet平台提供全渠道支持，并考虑在英国和欧洲推出OSB业务 [11][13] - 持续关注各业务盈利能力和成本削减，第一季度产生1680万美元重组费用 [26] - 行业方面，英国监管框架变化使小玩家退出，大玩家有望整合市场并扩大份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司本季度整体表现满意，认为赌场与度假村业务受益于去年收购资产的整合、物业改善和成本控制；国际互动业务通过内容、营销和奖金优化取得良好开端；北美互动业务iGaming表现积极 [15][17][19] - 尽管经济逆风，但核心赌场和度假村客户仍具韧性，未看到对业务的重大影响 [17] - 对英国政府发布的白皮书表示欢迎，认为短期内对玩家参与有小影响，但长期有利于大运营商发展 [37] 其他重要信息 - 公司高级管理团队变动，首席财务官Robert Lavan离职，Marcus Glover待监管批准后接任；Charles Diao待监管批准后担任高级副总裁、财务和企业财务主管，向Marcus汇报；Jaymin Patel被任命为副董事长，将主持运营整合委员会 [6][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Marcus为何接受CFO职位，Robeson为何认为Marcus适合该职位 - Marcus表示公司有创业精神，像快艇一样灵活，能抓住机会；他希望在Bobby奠定的基础上，带来财务纪律、运营经验和企业领导力 [34] - Robeson认为Marcus对赌场运营有深刻理解，具备财务敏锐度和广泛知识，能推动公司各业务领域增长 [35] 问题2: 英国白皮书对公司的短期和长期财务影响 - 短期来看，2024年对公司在英国业务的产品有小影响，对玩家参与有低个位数影响，但公司已因竞争对手退缩而获得市场份额 [37] - 长期来看，大运营商将继续增长，白皮书带来的明确性有利于公司发展 [37] 问题3: 提高指引低端但维持高端不变的原因 - 公司2月底给出全年指引，5月趋势向好，但年初升级指引采取更保守方法 [39] 问题4: 北美互动业务明年亏损预期 - 2024年公司预计缩小亏损差距，iCasino业务进展快于预期，亏损情况取决于对体育业务客户获取的投资，目前采取保守态度 [41] 问题5: 热带乐园在公司战略中的定位 - 公司认为该物业有可执行的低风险项目，能实现自给自足；公司有长期规划，会耐心寻找合适项目和回报；该物业对区域赌场有引流作用 [43] 问题6: 如何考虑后续股票和债券回购 - 公司将继续评估资本最佳配置，优先事项包括回购股票、回购债券和投资芝加哥项目，会每月评估市场情况 [45] 问题7: 北美互动业务向Kambi和White Hat过渡的劳动力效率、2024年营收和成本情况 - 体育业务从固定成本模式转为可变成本模式，iGaming业务产生正毛利；公司将根据业绩判断投入，达到一定规模后可将技术引入内部，维持良好利润率 [48][50] - 新泽西州NGR从0增长到每月500万美元，安大略省超100万美元，宾夕法尼亚州即将推出；新泽西州每月利润超100万美元，成本相对固定；体育业务目前每月基础设施成本100万美元，Kambi推出和iCasino增长将缩小亏损差距 [51][52] 问题8: 伊利诺伊州VGT立法可能性及对临时和永久赌场的影响 - 从税收和就业角度看，VGT立法对城市不经济，新政府需评估；临时赌场有时间建立数据库，iCasino和VGT体验不同，目标客户也不同 [54] 问题9: 公司今早未回购股票的原因 - 存在禁售期技术问题，公司将按董事会指示继续回购股票、债券并投资芝加哥项目 [57] 问题10: 热带乐园目前现金流和投资状况及运营成本 - 公司认为该物业有可执行项目，能覆盖运营成本；运营成本约2000万美元 [59][60] 问题11: 芝加哥项目IPO情况及对售后回租的影响，新泽西州达到6% - 8%市场份额的时间 - 公司对IPO暂不表态，已对芝加哥项目进行售后回租，项目运营后可评估大规模售后回租以优化资产负债表 [63] - 预计未来12 - 18个月达到6% - 8%市场份额 [65] 问题12: 季度末监管EBITDA和监管杠杆，股票和债券回购意愿，1亿美元股票回购金额是否变化 - 监管EBITDA为6.73亿美元，总债务为3.406亿美元；公司将平衡考虑回购股票、债券和投资芝加哥项目 [68] 问题13: 与Kambi和White Hat合作后是否停止自主技术开发 - Kambi和White Hat提供体育博彩平台和解决方案，公司仍需投资iCasino和营销数据，利用全渠道数据能力整合业务，会继续投资技术以实现长期增长 [70]

公司业务布局与设施情况 - 截至2023年3月31日，公司在美国10个州拥有并管理15家陆地赌场和1个赛马场，有大约14700台老虎机、500张赌桌和5300间酒店客房[203] - 公司在芝加哥的永久赌场将包含约3400台老虎机、170张赌桌、10个餐饮场所、500间酒店客房等[260] - 公司临时赌场预计位于现麦地那神庙，将包含约1000个博彩位置和2个餐饮场所[260] 监管协议与合同情况 - 2022年2月17日修订并重述的罗德岛监管协议规定，若公司杠杆比率超过5.50比1.00，将限制宣布或进行限制性付款等行动[209] - 公司与罗德岛的主合同延长至2043年6月30日，承诺在该州投资1亿美元，包括扩建和增加新设施[211] - 公司承诺在与IGT的主合同期内（至2043年）向Bally's Twin River投资1亿美元，已投资6000万美元建设并开放了水疗中心和赌场扩建部分[257] - 公司与芝加哥市签订协议时一次性预付4000万美元，运营开始后每年支付400万美元固定社区影响费[261] - 公司与芝加哥论坛报公司达成租赁终止协议，需支付1.5亿美元，其中1.4亿美元由公民银行开具的备用信用证担保[262] 财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为5.987亿美元，2022年同期为5.483亿美元[219] - 2023年第一季度运营收入为3.767亿美元，2022年同期为0.225亿美元[219] - 2023年第一季度净收入为1.783亿美元，2022年同期为0.019亿美元[219] - 2023年第一季度游戏和非游戏费用占总营收的45.1%，2022年同期为47.4%[221] - 2023年第一季度一般和行政费用占总营收的42.0%，2022年同期为34.1%[221] - 2023年第一季度出售回租净收益占总营收的 - 62.5%，2022年同期无此项[221] - 2023年第一季度折旧和摊销占总营收的12.5%，2022年同期为14.4%[221] - 2023年第一季度总营收为5.987亿美元，较去年同期的5.483亿美元增长9.2%，其中博彩、酒店和餐饮收入增长，近期收购带来3510万美元增量收入[226] - 2023年第一季度博彩费用为2.177亿美元，较2022年减少160万美元；非博彩费用为5230万美元，较去年同期增加1170万美元[227] - 2023年第一季度一般及行政费用为2.516亿美元，较去年同期的1.87亿美元增加6460万美元，增幅34.5%[228] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为7460万美元，较去年同期减少430万美元，降幅5.5%[229] - 2023年第一季度运营收入为3.767亿美元，占总营收的62.9%，去年同期为2250万美元，占比4.1%[230] - 2023年第一季度其他费用总额为6070万美元，较去年同期的2620万美元增加3440万美元[232] - 2023年第一季度所得税拨备为1.377亿美元，去年同期为收益560万美元；2023年第一季度有效税率为43.6%，去年同期为151.2%[233] - 2023年第一季度净收入为1.783亿美元，摊薄后每股收益为3.24美元，去年同期净收入为190万美元，摊薄后每股收益为0.03美元[234] - 2023年第一季度综合调整后EBITDA为1.264亿美元，较去年同期的1.147亿美元增加1170万美元，增幅10.2%[234] - 2022年第一季度净收入为188.9万美元，其中赌场与度假村业务为2802.3万美元，北美互动业务亏损2537.3万美元，国际互动业务为2880.8万美元，其他业务亏损2956.9万美元[238] - 2023年第一季度经营活动净现金使用1610万美元，2022年同期为提供2080万美元；投资活动净现金提供3.196亿美元，2022年同期使用7200万美元；融资活动净现金使用1.736亿美元，2022年同期为提供440万美元[242] - 2023年第一季度资本支出为4370万美元，2022年同期为5450万美元，预计2023年资本支出将低于2022年[256] - 2023年第一季度外汇交易损失430万美元，2022年第一季度外汇交易收益20万美元[268] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2023年第一季度赌场及度假村调整后EBITDA为7390万美元，较去年同期增加10万美元；北美互动业务调整后EBITDA为 - 1060万美元，较去年同期增加880万美元；国际互动业务调整后EBITDA为8030万美元，较去年同期增加700万美元，增幅9.5%[234][235] 公司资本运作情况 - 2023年第一季度公司根据资本返还计划回购1026343股普通股，总价1980万美元，截至3月31日，该计划还有1.748亿美元可用[246] - 2023年第一季度公司回购并注销2031年到期的高级票据1500万美元，加权平均价格为面值的70.80%，并记录债务清偿收益400万美元[247] - 2021年8月公司发行7.5亿美元2029年到期的5.625%高级票据和7.5亿美元2031年到期的5.875%高级票据[247] - 2021年10月公司签订信贷协议，包括19.45亿美元2028年到期的定期贷款和6.2亿美元2026年到期的循环信贷[249] 公司债务与费用情况 - 截至2023年3月31日，公司经营租赁最低应付租金为23.7亿美元[251] - 公司需向伊利诺伊州博彩委员会支付多种博彩牌照费用，包括25万美元陆地博彩费、25万美元牌照费、每个博彩位置3万美元的费用、1500万美元和解费等[263] - 截至2023年3月31日，公司赞助协议相关义务为1.075亿美元，合同有效期至2036年6月[264] - 截至2023年3月31日，公司有19.2亿美元可变利率债务和14.9亿美元无担保高级票据，利率变动1%将使利息费用增减约1920万美元[266] 公司投资与支出计划 - 公司预计在Bally's Atlantic City五年内投资约1亿美元，2023年预计支出约2000万美元；Bally's Kansas City项目预计支出约5000万美元，目标在2023年下半年完成[257][258] - 公司预计临时赌场设计和开发成本约7000万美元，将于2023年夏末开业，永久赌场预计2026年底建成[260] 公司和解费相关情况 - 公司需在运营开始三年后支付和解费，金额为最赚钱12个月调整后毛收入的75%减去每个博彩位置的初始付款[263]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司总营收22.557亿美元，2021年为13.224亿美元，2020年为3.728亿美元[252] - 2022年公司运营亏损2.93亿美元，2021年运营收入9340万美元，2020年运营亏损1840万美元[252] - 2022年公司净亏损4.255亿美元，2021年净亏损1.147亿美元，2020年净亏损550万美元[252] - 2022年公司游戏和非游戏费用占总营收44.7%，2021年为40.5%，2020年为37.2%[253] - 2022年公司一般及行政费用占总营收34.4%，2021年为41.2%，2020年为55.3%[253] - 2022年公司减值费用占总营收20.6%，2021年为0.4%，2020年为2.3%[253] - 2022年公司折旧和摊销费用占总营收13.3%，2021年为10.9%，2020年为10.2%[253] - 2022年公司总运营成本和费用占总营收113.0%，2021年为92.9%，2020年为104.9%[253] - 2022年公司净利息费用占总营收9.2%，2021年为8.9%，2020年为16.8%[253] - 2022年总营收为22.56亿美元，较2021年的13.22亿美元增长9.33亿美元，增幅70.6%，其中博彩、酒店、餐饮、零售等业务收入均增长，收购贡献8.69亿美元[257][258] - 2022年博彩和非博彩费用分别增加4.06亿美元和6830万美元，收购分别贡献4.19亿美元和5510万美元[259] - 2022年一般及行政费用从2021年的5.45亿美元增加2.30亿美元至7.75亿美元，收购贡献2.02亿美元[260] - 2022年记录了4.64亿美元的减值费用，包括北美互动业务3.91亿美元和国际互动业务7330万美元[261] - 2022年折旧和摊销为3.01亿美元，较2021年的1.45亿美元增加1.59亿美元，收购贡献增量费用[262] - 2022年运营亏损2930万美元，2021年运营收入9340万美元，减值费用是主要驱动因素，收购带来1470万美元收益部分抵消影响[263] - 2022年其他费用净额降至1.62亿美元，2021年为2.13亿美元，债务清偿损失和外汇损失减少被利息费用增加抵消[264] - 2022年所得税收益为2890万美元，2021年为440万美元，有效税率从3.7%增至6.4%，多种因素导致税率上升[265] - 2022年净亏损4.26亿美元，2021年为1.15亿美元，净亏损占营收比例从8.7%增至18.9%，摊薄后每股亏损从2.31美元增至7.32美元[266] - 2022年综合调整后EBITDA为5.49亿美元，较2021年的3.30亿美元增加2.19亿美元，增幅66.3%，各业务板块表现有差异[266] - 2022年调整后EBITDA为548,515千美元，2021年为329,902千美元，2020年为69,255千美元[271][273][274] - 2022年净收入（亏损）为-425,546千美元，2021年为-114,697千美元，2020年为-5,487千美元[271][273][274] - 2022年经营活动提供的净现金为270,971千美元，2021年为82,754千美元，2020年为19,502千美元[277] - 2022年投资活动使用的净现金为-302,922千美元，2021年为-2,296,904千美元，2020年为-444,846千美元[277] - 2022年融资活动提供的净现金为43,237千美元，2021年为2,404,598千美元，2020年为366,397千美元[277] - 2022年长期债务发行所得为597,000千美元，偿还为-564,450千美元；2021年发行所得为3,787,553千美元，偿还为-1,877,575千美元[282] - 2022年经营活动现金增加主要归因于4.64亿美元的减值费用和摊销增加，部分被上年债务清偿损失抵消[278] - 2022年投资活动现金使用减少主要因收购现金支出减少和收到2亿美元预付款，被资本支出增加抵消[279] - 2022年融资活动现金提供减少由债务借贷变化和偿还导致，2021年有股权发行所得，2022年股份回购支出增加[281][282] - 2022年公司资本支出为2.123亿美元，2021年为9750万美元；预计2023年资本支出将减少[294] - 2022年12月31日止年度，外币交易收益为50万美元；2021年12月31日止年度，外币交易损失为3350万美元[317] 公司业务部门情况 - 公司有三个可报告业务部门：赌场与度假村、北美互动和国际互动[255] 公司资本回报与股息政策 - 公司董事会批准的资本回报计划最高可支出7亿美元用于股份回购和支付股息[283] - 2022年公司完成荷兰式拍卖要约回购，以每股22美元的价格回购470万股普通股，总价1.033亿美元；还回购662.1841万股，总价1.534亿美元；截至2022年12月31日，资本返还计划下可用资金为1.946亿美元[284] - 2022年公司未支付现金股息，且短期内无支付计划，未来股息政策由董事会根据公司财务状况等因素决定[285] 公司债务发行与信贷安排 - 2021年8月20日，公司发行7.5亿美元本金、利率5.625%的2029年到期高级票据和7.5亿美元本金、利率5.875%的2031年到期高级票据[286] - 2021年10月1日，公司签订信贷协议，获得19.45亿美元的定期贷款信贷安排（2028年到期）和6.2亿美元的循环信贷安排（2026年到期）[287] 公司租赁相关情况 - 截至2022年12月31日，公司经营租赁最低应付租金为17.1亿美元，其中8270万美元将在未来12个月内到期[289] - 截至2022年12月31日，公司部分物业与GLPI签订主租赁协议，最低年租金5200万美元，年涨幅至少1%；2023年1月3日交易后，最低年租金将增加4850万美元[290] 公司投资项目情况 - 公司在多地有投资项目，如Bally's Twin River预计投资1亿美元，已投入约6000万美元；Bally's Atlantic City预计投资1亿美元，2023年预计支出2000万美元；Bally's Kansas City预计投资5000万美元[295][296] 公司商誉与商标减值情况 - 2022年10月1日公司完成商誉减值年度评估，国际互动报告单元账面价值23亿美元，估计公允价值超出8%；北美互动报告单元账面价值超过公允价值，已记录减值损失，预测收入下降10%将额外产生1000万美元商誉减值费用[305] - 国际互动部门确定总计2.063亿美元的无限期商标，未显著超过各自账面价值，公司确认与Gamesys收购中获得的一个商标相关的减值损失7330万美元[308] - 假设特许权使用费率增加50个基点，对未显著超过账面价值的资产将导致约1060万美元的额外减值；假设商标预计收入下降10%，将导致约560万美元的额外减值[308] 公司估值备抵与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司已设立6010万美元的估值备抵[310] - 截至2022年12月31日，公司定期贷款和循环信贷安排下有20.6亿美元的可变利率债务未偿还，还有15亿美元的无担保优先票据[315] - 假设有效利率增加1%，未来十二个月利息费用将增加约2060万美元；假设有效利率降低1%，同期利息费用将减少约2060万美元[315] 公司赞助协议义务情况 - 截至2022年12月31日，公司赞助协议相关义务为8330万美元，合同有效期至2036年6月[300]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，赌场与度假村业务的EBITDAR为9600万美元，其中大西洋城业务的EBITDAR为负470万美元；剔除大西洋城和热带乐园等低利润率物业后，核心投资组合的EBITDA利润率超过36%，本季度包含200万美元的工人补偿费用 [13] - 国际互动业务的EBITDA约为8900万美元，利润率为39%；英国业务按固定汇率计算同比增长12%，国际业务增长6% [13] - 北美互动业务的EBITDA为负600万美元 [14] - 公司更新了2023年财务预测，按当前汇率，预计收入为25 - 26亿美元，调整后EBITDA为6.6 - 7亿美元，其中包含北美互动业务4000 - 5000万美元的EBITDA亏损 [14] - 公司预计资本支出约为1.7亿美元，其中软件开发成本约为4000 - 4500万美元 [14] - 公司流通普通股为4700万股，另有认股权证、期权等稀释股份1300万股，总计约5930万股 [15] - 截至2023年1月3日完成蒂弗顿比洛克西出售交易后，公司资产负债表上现金超过4亿美元，净债务为30亿美元；公司长期目标是将债务与EBITDA比率降至5倍以下，预计2024年年中实现 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 赌场与度假村业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDAR为9600万美元，其中大西洋城业务的EBITDAR为负470万美元；剔除大西洋城和热带乐园等低利润率物业后，核心投资组合的EBITDA利润率超过36%，本季度包含200万美元的工人补偿费用 [13] 国际互动业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDA约为8900万美元，利润率为39%；英国业务按固定汇率计算同比增长12%，国际业务增长6% [13] 北美互动业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDA为负600万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 2022年第四季度，公司英国业务按固定汇率计算同比增长12%，领先于市场；监管变化促使小运营商退出，大运营商获得市场份额，公司通过高质量的市场技术堆栈有效定位客户，获得了稳健的收入和流量增长 [8][13][18] 亚洲市场 - 公司近期扩充团队后，业务在12月和1月实现同比正增长；玩家基础持续扩大，ARPU强劲，访问量高，收入和利润率有望继续改善 [9][49] 日本市场 - 此前市场情绪影响新流量，但公司维持并增加了市场份额，利润率有所改善，公司对该市场前景持乐观态度 [22] 北美市场 - iCasino业务呈上升趋势，新泽西州业务加速增长，安大略省趋势相似，计划于2023年上半年在宾夕法尼亚州推出iCasino业务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将执行17亿美元的芝加哥项目，临时设施计划于2023年开放，这将是对芝加哥博彩需求的首次测试 [8] - 公司将投资部分高收益资金用于欧洲其他地区、世界其他地区和拉丁美洲的增长机会，今年将首次推进 [9] - 公司对互动业务进行了重组，重点是北美地区，同时也对整个互动业务进行了精简；技术开发管道重新规划，团队间依赖减少，复杂度降低 [9][10] - 公司计划在2023年上半年在宾夕法尼亚州推出iCasino业务，并将继续以iCasino业务为先 [10] - 公司认识到Bet.Works收购未提供有竞争力的体育产品平台，将寻找更经济灵活的解决方案，将体育业务作为获取客户的工具，以推动Bally's品牌的进一步参与 [11] - 公司将优先按时按预算开放芝加哥临时设施，以盈利方式发展北美互动业务，提升全渠道数据能力，拓展北美以外市场的体育业务，并推动Bally's走向全球 [12] - 行业竞争方面，英国市场监管变化导致小运营商退出，大运营商获得市场份额，公司认为这一趋势将在可预见的未来持续 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境下，互动业务整体消费支出稳健，零售业务需求强劲，但劳动力市场紧张，招聘困难 [44][45] - 管理层预计消费者需求将在第二季度开始出现回落，但公司已为此做好准备；对亚洲市场的增长轨迹表示乐观，认为利润率和收入将继续改善；对日本市场前景持积极态度，认为该市场潜力巨大 [44][49][52] 其他重要信息 - 公司于2023年1月3日完成蒂弗顿比洛克西出售交易 [15] - 公司将土地储备视为增加业务EBITDA的工具，但需合适的交易；目前对芝加哥项目的资金安排感到满意，除非有其他项目或并购机会，否则不会轻易动用 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在英国市场成功的原因是什么？ - 公司认为部分运营商退出市场导致行业整合，公司通过高质量的市场技术堆栈有效定位客户，获得了稳健的收入和流量增长 [18] 问题2: 公司对新赌场项目有何更新或预期，参与该项目的理由是什么？ - 公司正在参与RFA公开流程，认为该市场潜力巨大；目前考虑采用双站点策略，类似于芝加哥项目，但暂不透露具体策略 [20] 问题3: 国际互动业务在日本市场面临哪些挑战，如何将这些因素纳入2023年指导？ - 公司认为市场情绪曾影响新流量，但公司维持并增加了市场份额，利润率有所改善，对该市场前景持乐观态度 [22] 问题4: 幻灯片中2022年按年龄组划分的每日Theo同比增长率是同店计算还是存在组合问题？不同年龄组增长差异的驱动因素是什么？ - 公司表示自新冠疫情以来，65岁以上客户的反应不如2019年之前迅速，同时公司更注重桌牌游戏客户策略，导致客户群体年轻化；公司的收入增长主要来自重新进入桌牌游戏市场的机会，以及对亚洲客户群体的关注 [24][25] 问题5: 新管理层与前任管理层的方法有何主要差异和相似之处？ - 新管理层将发挥数据和分析优势，利用技术推动业务变革，做出明智而激进的决策，以实现长期业务增长 [27] 问题6: 北美互动业务预计到2024年实现盈利，相关假设是什么？ - 公司认为iCasino业务有亮点，如新泽西州的Bally's iCasino每月GGR达400万美元且持续增长，安大略省趋势相似，宾夕法尼亚州也将推出该业务；公司将采取明智策略，考虑租赁选项以实现盈利 [29] 问题7: iGaming业务中存款增长与游戏增长不同步的原因是什么，是否存在延迟或缺失环节？ - 公司认为存款转化为收入存在一般延迟，客户需要建立对公司的信任；公司的持有率将随时间增长，尽管1月有大额赢家，但趋势将逐渐平稳 [33] 问题8: 零售业务中，赌场不同数据库层级（高端、低端、评级与未评级）的流量行为有何变化？ - 公司表示客户年龄结构有所年轻化，低端临时玩家减少；公司关注非现金业务，导致未评级玩家频率增加；自新冠疫情以来，公司减少了促销活动，更注重高端客户需求，这不仅提高了客流量，也增加了客户消费 [35][36] 问题9: 关于拉斯维加斯热带乐园项目，公司有何设想，包括资金规模、合作伙伴等方面？ - 公司认为拉斯维加斯项目是长期投资，可选择出售获得良好回报，也可长期运营实现自给自足；公司将耐心寻找合适项目，确保获得适当回报；公司已与相关方进行讨论，存在潜在机会 [38][39] 问题10: 公司向罗德岛报告的EBITDA和杠杆率是多少？出售回租交易所得款项的使用计划是什么，是否会进一步偿还定期贷款？ - 公司表示罗德岛的杠杆率为5.3倍，EBITDA为6.7亿美元；公司不评论资本市场活动，将始终寻求对公司最有利的回报 [43] 问题11: 1月和2月的消费者实力如何？ - 公司表示互动业务整体消费支出稳健，零售业务需求强劲，但劳动力市场紧张，招聘困难 [44][45] 问题12: 今年剩余时间内工资是否会增加？ - 公司表示工资将继续面临上涨压力，但招聘的是可变岗位，可根据需求控制成本 [47] 问题13: 亚洲市场的情况如何？ - 公司表示亚洲市场表现稳健，玩家基础持续扩大，ARPU强劲，访问量高，收入和利润率有望继续改善 [49] 问题14: 公司是否有更多出售回租的意愿，若获得纽约牌照，这是否会成为潜在融资方式？ - 公司表示将土地储备视为增加业务EBITDA的工具，但需合适的交易；目前对芝加哥项目的资金安排感到满意，除非有其他项目或并购机会，否则不会轻易动用 [51] 问题15: 根据公司指导，下半年预计的消费者类型是怎样的？ - 公司预计若当前消费者趋势持续，将超过指导预期；但预计第二季度开始消费者需求将出现回落，公司已为此做好准备 [52] 问题16: 宏观环境对临时设施项目的展望有何影响？ - 公司表示重点是按时开放临时设施，目前项目进度无明显延迟，预计2023年夏季开放，且城市已加速审批流程，无需再进行审批 [54] 问题17: 公司在iGaming和体育博彩业务上，拓展当前地理区域之外市场的机会如何，对南美市场是否感兴趣？ - 公司表示对南美市场感兴趣，尤其看好巴西市场，将大力推广Bally's品牌 [57] 问题18: 拉斯维加斯数据库与区域数据库之间是否存在交叉销售机会？ - 公司表示收购拉斯维加斯资产后存在交叉营销机会，区域市场客户对拉斯维加斯旅游感兴趣，公司还考虑将太浩湖、大西洋城和比洛克西等地区纳入交叉营销范围 [59]

业绩总结 - Bally's在2022年第四季度的总收入为1.97亿美元，较上年同期增长[56] - 2022年与2021年相比，Bally's的年增长率为9.9%[15] - 预计2023年公司销售额在25亿到26亿美元之间，调整后EBITDA在5.4亿到5.8亿美元之间[41] - 2022年，Bally's的自由现金流转化率达到90%[3] 用户数据与市场份额 - Bally's在新泽西州的市场份额超过3%，预计在2023年增长至6-8%[31] - Gamesys在英国约50%的玩家网站访问为非投注行为，持续进行算法监测玩家行为[62] 未来展望与扩展计划 - 预计2023年，罗德岛的项目将带来约1000万美元的增量EBITDAR[9] - Bally's芝加哥临时设施预计在2023年8月开业，将为EBITDAR贡献2500万美元[9] - Tropicana拉斯维加斯的EBITDAR贡献预计在2023年达到1500万至2000万美元[9] - 2023年，Bally's计划在新州、安大略省、宾夕法尼亚州和印第安纳州等地扩展iCasino业务[31] - 预计到2026年，Bally's芝加哥的永久设施将实现每年2.5亿美元的EBITDAR[9] 新产品与技术研发 - Bally's在未来的现金游戏和玩家追踪系统中将采用最新技术，以提高玩家参与度[18] - Bally's的国际互动业务预计将实现30%以上的EBITDA利润率[41] 财务状况与资本支出 - Bally's的总净债务截至2023年1月3日为29.87亿美元[43] - 2023年公司总资本支出预计为1.7亿美元，其中包括1.25亿美元用于赌场扩展和维护，4500万美元用于互动业务[41] - 预计2023年北美互动业务的调整后EBITDA损失在4000万到5000万美元之间[41] - 2023年公司预计将实现5000万美元的互动成本节省，其中包括3500万美元的人员削减和1500万美元的非核心资产处置及管理费用削减[41] 负面信息 - Bally's在2022年第四季度记录了3.907亿美元的非现金减值费用，主要与北美互动业务的Bet.Works和Monkey Knife Fight收购相关[34] ESG与多样性承诺 - Bally's致力于在所有层面上实现多样性，并实施多项控制和程序以促进非歧视[63] - Bally's成立了ESG指导委员会，以监督和提供公司ESG战略、目标和倡议的执行赞助[64] - Bally's承诺保持董事会的多样性，包括种族、性别、民族和经验的多样性[65] - 数据隐私对客户和员工的信任至关重要，Bally's持续评估和更新相关程序和培训[66] 领导层变动 - Robert Lavan于2022年4月成为首席财务官，负责Gamesys的收购、融资和整合[70]

公司业务布局 - 截至2022年9月30日，公司在美国10个州拥有并管理15家陆地赌场和1个赛马场，约有14400台老虎机、600张赌桌和5300间酒店客房[219] - 2021年10月1日，公司收购Gamesys，其股东获得9773537股公司普通股和20.8亿美元现金[222] - 2021年公司收购3处赌场和度假村物业，2022年签署在芝加哥开发赌场度假村协议并完成对Tropicana Las Vegas的收购，建成后将在11个州拥有并管理17家陆地赌场[221] - 公司业务分为赌场与度假村、北美互动、国际互动三个可报告部门[224] - 公司报告可分为三个可报告部门：赌场与度假村、北美互动和国际互动[241] 公司合同与协议 - 2022年2月17日，公司子公司与罗德岛相关部门修订并重述监管协议，若杠杆比率超过5.50比1.00，将限制公司多项行为[227] - 公司与罗德岛的主合同延长至2043年6月30日，承诺在罗德岛投资1亿美元[229] 公司绩效指标 - 公司主要关键绩效指标是Adjusted EBITDA，用于分析业务表现和确定管理层绩效薪酬[231] - Adjusted EBITDAR作为估值指标，用于赌场与度假村部门，消除租赁方法和资本结构差异影响[233] 公司业务增长战略 - 公司通过收购和开发新游戏机会、对现有业务再投资来实现业务增长，认为互动游戏是未来重要战略机遇[220] 疫情影响 - 新冠疫情对公司业务产生重大影响，虽目前运营限制少，但未来疫情反复仍可能造成干扰[230] 公司营收情况 - 2022年第三季度公司营收5.782亿美元，运营收入5370万美元，去年同期分别为3.148亿美元和2770万美元；前九个月营收16.8亿美元，运营收入1.615亿美元，去年同期分别为7.748亿美元和1.377亿美元[236] - 2022年前九个月净收入6200万美元，去年同期为600万美元；第三季度净收入60万美元，去年同期净亏损5760万美元[238] - 2022年第三季度博彩、酒店、餐饮、零售、娱乐等费用占总营收43.4%，去年同期为37.5%；前九个月占比45.3%，去年同期为35.4%[240] - 2022年第三季度广告、一般和行政费用占总营收33.2%，去年同期为44.6%；前九个月占比33.1%，去年同期为41.6%[240] - 2022年第三季度博彩总营收4.65733亿美元，去年同期为2.31798亿美元；前九个月博彩总营收13.84523亿美元，去年同期为5.94566亿美元[244] - 2022年第三季度非博彩总营收1.12516亿美元，去年同期为8298.1万美元；前九个月非博彩总营收2.94493亿美元，去年同期为1.80212亿美元[244] - 2022年第三季度博彩费用占博彩营收42%，去年同期为34%；前九个月占比45%，去年同期为32%[244] - 2022年第三季度非博彩费用占非博彩营收48%，去年同期为48%；前九个月占比48%，去年同期为47%[244] - 2022年第三季度广告、一般和行政费用占总营收33%，去年同期为45%；前九个月占比33%，去年同期为42%[244] - 2022年前三季度营收16.8亿美元，同比增长116.7%，Q3营收5.782亿美元，同比增长83.7%[248] - 2021年收购项目在2022年前三季度和Q3分别贡献8.455亿美元和2.324亿美元营收[249] 公司成本与费用情况 - 2022年前三季度总运营成本和费用15.2亿美元，同比增长138.2%，Q3为5.246亿美元，同比增长82.8%[250] - 2022年前三季度游戏和非游戏费用分别为6.205亿美元和1.405亿美元，同比增长228.3%和64.7%，Q3分别为1.972亿美元和5350万美元，同比增长151.5%和35.0%[251][252] - 2022年前三季度广告、一般和行政费用为5.553亿美元，同比增长72.3%，Q3为1.92亿美元，同比增长36.6%[253] - 2022年前三季度收购、整合和重组费用为2470万美元，Q3为930万美元，较去年同期有所下降[253] 公司盈利情况 - 2022年前三季度运营收入为1.615亿美元，Q3为5370万美元，较去年同期均有增长[256] - 2022年前三季度净收入为6200万美元，Q3为60万美元，较去年同期大幅增加[260] - 2022年前三季度调整后EBITDA为4.027亿美元，同比增长90.7%，Q3为1.51亿美元，同比增长93.9%[261] - 2022年前三季度北美互动业务调整后EBITDA亏损5990万美元，Q3亏损1970万美元，较去年同期均下降[262] - 2022年第三季度，公司净收入为59.3万美元，调整后EBITDA为15096.8万美元[263] - 2021年第三季度，公司净亏损为5764.5万美元，调整后EBITDA为7784.9万美元[264] - 2022年前九个月，公司净收入为6198.3万美元，调整后EBITDA为40269.7万美元[265] - 2021年前九个月，公司净收入为59.2万美元，调整后EBITDA为21120.6万美元[266] 公司现金流情况 - 2022年经营活动提供净现金22531.6万美元，投资活动使用净现金6945.5万美元，融资活动使用净现金18994.8万美元[270] - 2021年经营活动提供净现金7084.3万美元，投资活动使用净现金30212.7万美元，融资活动提供净现金215539.7万美元[270] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为2.253亿美元，较2021年同期的7080万美元增加，主要因折旧和摊销费用增加1.6亿美元[271] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为6950万美元，较2021年同期的3.021亿美元减少2.327亿美元，主要因收购现金支出减少及收到预付款[272] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为1.899亿美元，而2021年同期融资活动提供净现金21.6亿美元，主要因2021年收到高级票据和股权发行所得款项[273] 公司资金与投资计划 - 公司认为现有现金余额、经营现金流和循环信贷额度足以满足运营、资本支出和偿债需求[269] - 公司主要的流动性和资本来源包括手头现金、经营现金流、循环信贷额度借款以及债务和股权证券发行所得[269] - 公司继续投资陆地赌场业务并发展互动/在线博彩业务[269] - 2022年前三季度公司回购571.895万股普通股，总价1.325亿美元，截至9月30日，资本返还计划还有2.154亿美元可用[274] - 2022年前三季度资本支出为1.674亿美元，高于去年同期的6510万美元，预计2022年资本支出将超过2021年[285] - 公司与IGT合作，计划在Bally's Twin River投资1亿美元，2022年预计支出约5000万美元[286] - 公司计划在五年内对Bally's Atlantic City投资约1亿美元，2022年预计支出约4000万美元[286] - 公司对Bally's Kansas City的重建项目预计花费约5000万美元，主要在2022年支出，预计2023年上半年完成[287] - 公司计划在宾夕法尼亚州Centre County建造赌场，预计总成本约1.2亿美元，2023年上半年开工，工期约一年[288] - 公司计划在芝加哥开发17亿美元的目的地赌场度假村，临时赌场预计2023年上半年末开业[289] 公司风险与管理 - 公司通过监测市场利率评估市场风险，偶尔使用衍生金融工具管理风险，未用于交易目的[297] - 公司认为2022年和2021年截至9月30日的三个月内，利率波动对业务、财务状况和经营成果无重大影响[297] - 公司因在美国以外国家的净投资和运营面临汇率波动风险，大部分收入来自英国市场，以英镑结算[298] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司外汇交易收益分别为30万美元和220万美元[298] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，公司外汇交易损失分别为4290万美元和4340万美元[298] - 汇率波动可能影响外国业务资产和负债的折算，公司历史上未使用运营套期或远期外汇合约管理汇率波动对收益和现金流的影响[298] 会计估计情况 - 本季度关键会计估计无重大变化[267]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，赌场和度假村业务EBITDA为1.19亿美元，其中大西洋城贡献950万美元；剔除大西洋城后，EBITDA利润率为39.5%，符合高30%的目标 [12] - 国际互动业务EBITDA约7600万美元，利润率33.5%；英国业务同比增长0.1%，亚洲业务按固定汇率计算同比下降3% [12] - 北美互动业务EBITDA亏损2000万美元，其中非核心资产造成约700万美元的EBITDA拖累 [13] - 公司更新2022年财务预测，预计收入22.5亿美元，调整后EBITDA 5.4亿美元，其中北美互动业务EBITDA亏损7500万美元；预计全年资本支出2.5亿美元 [13] - 季度末净债务33亿美元，流通股6000万股；长期目标是到2024年年中实现债务与EBITDA比率低于5倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 赌场和度假村业务 - 林肯业务表现出色，收入接近两位数增长，IGT合资企业占比将从23%提升至40%，推动2023年盈利增长 [8] - 大西洋城业务第三季度EBITDA为950万美元，年初至今为100万美元，但预计第四季度为负 [8] - 除大西洋城外，EBITDA利润率达39.5%，得益于交叉营销、采购成本效率和集中化管理 [8] 国际互动业务 - 英国业务按固定汇率计算同比略有增长，实现自2021年第三季度以来的首个正季度，预计第四季度也为正，处于高个位数范围 [9] - 亚洲业务按固定汇率计算同比下降3.3%，公司开始调整营销策略以维持该地区的盈利能力 [9] 北美互动业务 - 新泽西州iGaming业务第三季度GGR为1200万美元，NGR为830万美元，贡献利润率在30%左右；预计2023年市场份额达到6 - 8% [10] - 体育业务进展慢于预期，在用户体验和技术达到要求前，不会在纯体育市场投入营销资金 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泽西州iGaming市场份额在第三季度攀升至3.5%，CPA远低于同行 [7] - 10月，赌场和度假村业务延续第三季度趋势，英国业务增长约10%，亚洲业务略有下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续整合资产，提升Bally品牌知名度，实现全球和渠道多元化业务的协同效应 [6] - 优先发展iGaming市场，聚焦宾夕法尼亚州、安大略省等市场，并为类似类型的州制定蓝图 [10] - 评估北美互动业务中亏损的非核心资产，以提高盈利能力 [16] - 关注赌场领域的收购机会，以及互动业务在海外的盈利机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 赌场和度假村业务表现强劲，整合工作取得进展，未来将受益于交叉营销和成本效率提升 [6][8] - 互动业务虽面临COVID - 19带来的高基数和汇率波动影响，但第三季度已趋于稳定和盈利 [6] - 对亚洲市场长期增长有信心，将调整营销策略以应对短期挑战 [9] - 预计2023年北美互动业务亏损将改善，iCasino业务将增长，体育博彩亏损将减少 [38][39] 其他重要信息 - 公司将全额列支各州业务上线前的启动成本，这对第一、二季度造成400万美元拖累，对第三、四季度造成600万美元拖累 [13] - 预计与GLPI的比洛克西 - 蒂弗顿交易将于2023年1月完成 [14] - 公司在新泽西州的Bally品牌应用程序为存款玩家提供了有吸引力的获客成本 [10] - 公司在安大略省推出了首个综合赌场和体育博彩应用程序，将以iGaming为主导 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 10月业务趋势如何 - 赌场和度假村业务延续第三季度趋势，英国业务10月增长约10%，亚洲业务略有下降 [14] 问题: 如何评估北美互动业务中亏损的业务 - 公司将对短期内无法实现盈利的资产进行评估，并迅速做出决策 [16] 问题: 新负责英国白皮书的人员印象如何，白皮书是否会成为首要任务 - 新部长保罗·斯卡利给人的初步印象积极，是个亲商人士；预计白皮书会继续推进，但不一定是首要任务 [20] 问题: 若林肯设施租赁回租交易达成，公司会将资金用于哪些项目 - 目前重点是芝加哥项目，长期来看，赌场领域的收购和互动业务在海外的盈利机会值得关注，但林肯设施的租赁回租交易还需几年时间 [22] 问题: 实体业务利润率环比提升的驱动因素有哪些 - 主要是大西洋城业务扭亏为盈，IGT合资企业的推进，以及公司对物业组合的集中化管理和成本控制 [24] 问题: 亚洲业务疲软的主要驱动因素是什么 - 主要是宏观因素，如市场情绪和监管环境等，但公司对该地区的长期增长有信心 [27] 问题: 除大西洋城外，利润率是否还有提升空间 - 最大的提升因素是IGT合资企业，预计明年将带来1500万美元以上的EBITDA且无相应收入；此外，公司将继续推进集中化管理，提高大西洋城业务的盈利能力 [30] 问题: 如何看待与辛克莱的合作关系 - 公司从与辛克莱的品牌合作中受益匪浅，双方将继续合作开发跨区域体育网络的观看和投注功能 [32] 问题: 对热带赌场地块的开发计划是什么，是否考虑建设棒球场 - 建设棒球场仍在考虑范围内，但目前公司的重点是芝加哥项目的开发 [34] 问题: 与罗德岛州是否有关于合法化iGaming的讨论 - 公司希望在罗德岛州推出iGaming业务，且认为当地对此有积极的态度 [36] 问题: 如何看待北美互动业务2023 - 2024年7500万美元亏损的变化趋势 - 亏损情况将比今年有所改善，新泽西州iCasino业务将持续增长，安大略省和宾夕法尼亚州的iCasino业务也将带来积极影响，同时体育博彩亏损将减少 [38][39] 问题: 公司的长期杠杆目标是多少 - 到2024年，债务与EBITDA比率将低于5倍 [40] 问题: 请提供用于杠杆计算的监管EBITDA和与罗德岛州报告的杠杆比率 - 向罗德岛州报告的EBITDA为6.5亿美元，杠杆比率为5.3（基于总债务计算） [40] 问题: 考虑到当前资本市场状况，是否会重新考虑11亿美元贷款的融资来源，是否愿意增加股权投入 - 11亿美元贷款将在2023 - 2026年到位，完成比洛克西 - 蒂弗顿交易后公司将拥有10亿美元流动性；若资本市场状况不佳，公司可以增加资本投入，并在接近项目完成时获得建设贷款；公司正在关注芝加哥的土地出售租赁回租交易，目前在2024 - 2025年前不依赖资本市场 [42][43] 问题: 2023 - 2024年1亿美元的股票回购计划的灵活性如何，若业务趋势放缓会采取哪些措施 - 股票回购后公司仍有10亿美元流动性，将根据宏观环境评估股票回购计划；若宏观环境恶化，优先保障芝加哥项目的资金需求 [45] 问题: 对纽约州下州赌场项目的最新意向如何 - 目前处于早期阶段，公司对该机会感兴趣，但暂无具体进展 [48] 问题: 英国市场在第三季度的趋势如何 - 公司在英国市场有长期客户基础，通过优化营销和运营策略，实现了收入稳定、活跃天数增加、ARPU提升和客户留存率提高，预计第四季度将保持增长和良好的利润率 [51][52]

业绩总结 - 2022年预计销售额为22.5亿美元，调整后EBITDA为5.4亿美元[42] - 2022年调整后EBITDAR为5.92亿美元，2023年预计为6.99亿美元[45] - 2022年自由现金流为2.22亿美元，2023年预计为2.31亿美元[45] 用户数据 - 每月在线玩家达到75万人，零售客户达到50万人[28] - 预计2026年在芝加哥的永久设施每年将接待450万人次[20] - 预计在拉斯维加斯的物业每日交通量约为90,000辆[24] 资本支出与债务 - 2022年资本支出总额为2.5亿美元，其中110百万用于赌场扩展[43] - 2022年资本支出预计将大幅增长，2023年维护资本支出为6000万美元[31] - 2022年第三季度的总无担保债务为15亿美元[37] - 截至2022年9月30日，总净债务为33.39亿美元[39] - 2022年维护资本支出为1亿美元，利息支出为1.88亿美元[45] 收购与市场扩张 - 2020年11月收购Bally's Atlantic City，交易金额为2500万美元，承诺投资1亿美元[8] - 2022年9月26日完成对Tropicana Las Vegas的收购，正在评估开发机会[23] - 预计2023年在新泽西州的市场份额目标为6-8%[8] - 目前在美国拥有17家赌场，覆盖11个州[31] 收入增长 - 2022年英国收入同比增长27.7%，亚洲收入同比增长42.7%[40] - 2022年北美互动业务预计调整后EBITDA亏损为7500万美元[42] - 2022年公司预计的租金支出为5200万美元[42] 营销费用 - 2022年营销费用为346.28百万英镑，内容费用为132.45百万英镑[40]