Bally's Corporation (NYSE:BALY) Q3 2021 Results Conference Call November 4, 2021 10:00 AM ET Company Participants Bobby Lavan - Senior Vice President, Finance and IR Lee Fenton - Chief Executive Officer George Papanier - President Retail Robeson Reeves - President Interactive Steve Capp - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jeff Stantial - Stifel Barry Jonas - Truist Lance Vitanza - Cowen Dan Politzer - Wells Fargo David Katz - Jefferies Stephen Grambling - Goldman Sachs Jordan Bender - Mac ...

Bally’s Corporation (NYSE:BALY) Q2 2021 Earnings Conference Call August 9, 2021 10:00 AM ET Company Participants Bob Lavan - Senior Vice President, Finance and IR George Papanier - President and CEO Steve Capp - Chief Financial Officer Craig Eaton - General Counsel Adi Dhandhania - Senior Vice President, Strategic and Interactive Conference Call Participants Jeff Stantial - Stifel Barry Jonas - Truist Securities David Katz - Jefferies John DeCree - CBRE Operator Good morning. And welcome to Bally’s Second Q ...

Bally's Corporation (NYSE:BALY) Q1 2021 Results Earnings Conference Call May 10, 2021 8:00 AM ET Company Participants Craig Eaton - Executive Vice President and General Counsel George Papanier - President and Chief Executive Officer Steve Capp - Chief Financial Officer Phil Juliano - Executive Vice President, Casino Operations and Chief Marketing Officer Adi Dhandhania - Senior Vice President, Strategic Transactions and Interactive Development Conference Call Participants John DeCree - Union Gaming Jackson ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2020年总营收为3.728亿美元，较2019年的5.236亿美元下降28.8%[194][197] - 公司总营收下降1.508亿美元（28.8%）至3.728亿美元，2019年为5.236亿美元[198] - 公司2020年总营收为3.72792亿美元，较2019年的5.23577亿美元下降28.8%[212][214] - 2020年运营亏损为1840万美元，而2019年运营收入为1.146亿美元[194] - 2020年净亏损为550万美元，而2019年净收入为5510万美元[194] - 2020年净亏损548.7万美元，而2019年净利润为5513万美元[212][214] - 运营亏损1840万美元（占营收4.9%），2019年运营收益1.146亿美元（占营收21.9%）[206] - 调整后EBITDA下降9670万美元（58%）至7040万美元，其中罗德岛分部下降74%至3360万美元[210] - 2020年调整后EBITDA为7040.2万美元，较2019年的1.6715亿美元下降57.9%[212][214] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年总运营成本及费用占营收比例达104.9%，较2019年78.1%显著上升[195] - 2020年利息支出占营收17.0%，较2019年7.6%大幅增加[195] - 广告及行政管理费用占营收比例升至47.5%，较2019年34.5%增长13个百分点[195] - 运营成本费用下降4.3%至3.912亿美元，2019年为4.09亿美元[199] - 非游戏业务支出减少3880万美元（47.6%）至4280万美元[199] - 折旧摊销费用增加550万美元（16.8%）至3780万美元，主要来自新收购资产[205] - 利息支出增加2340万美元至6320万美元，主要因借款增加和利率上升[207] 各条业务线表现 - 游戏和赛马业务收入减少8300万美元（21.8%），餐饮收入减少3780万美元（54.0%），酒店收入减少1420万美元（36.5%）[198] - 非博彩收入同比下降47.6%至7472万美元[197] - 2020年收购项目贡献收入：Casino KC和Casino Vicksburg贡献4010万美元，黑鹰赌场贡献1780万美元，Bally's Atlantic City贡献870万美元，Shreveport贡献250万美元[198] 各地区表现 - 罗德岛地区博彩收入同比下降54.3%至1.111亿美元[197] - 中大西洋地区博彩收入同比增长15.6%至5178万美元[197] - 罗德岛物业以65%容量运营，仅开放半数VLT及全部桌面游戏（限3人）[172] - 比洛克西物业以50%容量运营，开放63% VLT及全部桌面游戏（限3人）[172] - 多佛唐斯物业以60%容量运营，开放52% VLT及89%桌面游戏（限4人）[172] - 维克斯堡物业以50%容量运营，开放70% VLT及全部桌面游戏（限3人）[172] - 大西洋城Bally's物业2019年收入约1.7亿美元，调整后EBITDA约1200万美元[187] - 东南地区2020年风暴损失净额1513.1万美元，保险回收103.6万美元[212] - CARES法案税收抵免总额392.8万美元，其中罗德岛地区221.5万美元[212] - 2020年商誉及资产减值865.9万美元，全部发生在西部区域[212] 管理层讨论和指引 - 2020年调整后EBITDA是公司核心绩效指标，用于管理层薪酬考核[190][192] - 公司承诺5年内投入9000万美元进行大西洋城物业资本改进[185] - 计划在堪萨斯城赌场投入4000万美元改造项目[233] - 计划在大西洋城Bally's物业五年投入9000万美元升级[233] - 宾夕法尼亚中心县赌场项目预计总成本1.2亿美元[233] 融资和债务活动 - 公司于2020年5月11日增加2.75亿美元定期贷款额度[176] - 公司于2020年10月9日发行1.25亿美元6.75%优先票据，总优先票据规模达5.25亿美元[176] - 2020年融资活动净现金流入3.664亿美元，相比2019年的4890万美元增长649%[221] - 2020年新增2.612亿美元定期贷款和1.225亿美元高级票据融资用于收购[221] - 截至2020年12月31日，公司有6.041亿美元可变利率债务和5.25亿美元6.75%无抵押优先票据[260] - 基于2020年12月31日债务水平的敏感性分析，有效利率增加或减少1%会导致未来12个月利息费用增加或减少约600万美元[260] 现金流和资本支出 - 2020年运营现金流为1950.2万美元，较2019年的9410万美元下降79.3%[218] - 2020年投资活动现金流为-4.44846亿美元，主要因收购黑鹰赌场等资产支出4.251亿美元[220] - 资本支出从2019年的2820万美元降至2020年的1530万美元，减少45.7%[232] - 净营运资本从2019年的1.552亿美元降至2020年的1.458亿美元，减少950万美元[222] - 现金及等价物从1.826亿美元降至1.234亿美元[222] 收购和资产处置 - 大西洋城Bally's收购现金对价约2700万美元[185] - 收购产生折价购买收益6387.1万美元[212] - Bally's Atlantic City和Shreveport收购导致廉价购买，因此未记录商誉[243] 无形资产和商誉会计处理 - 公司调整Twin River Casino Hotel无形资产公允价值于2010年11月5日（"出现日"），包括罗德岛VLT许可证、视频彩票终端主合同、商誉和评级玩家关系[240] - 罗德岛VLT许可证具有无限使用寿命不进行摊销，而VLT合同、评级玩家关系和商誉按直线法基于估计使用寿命从出现日起摊销[240] - 公司其他无形资产主要包括游戏许可证、商标、评级玩家关系、酒店和会议预订，以及通过Sinclair协议获得的命名权无形资产[241] - 游戏许可证、VLT许可证和Bally's商标被视为无限寿命，基于无限期运营游戏物业和持续品牌化预期，无限寿命无形资产每年10月1日进行减值测试[241] - 商誉代表重组价值超过Twin River Casino Hotel净资产公允市场的部分，以及收购Hard Rock Biloxi等支付对价超过可辨认资产公允价值的部分[243] 其他财务和税务事项 - 所得税收益6930万美元，有效税率92.7%（2019年为26.7%）[209] - 命名权负债公允价值变动产生5766万美元损失[212] - 2020年支付3330万美元股票回购和320万美元现金股息[221] - 总合同义务19.13亿美元，其中超过5年到期的占12.51亿美元[236] 养老金计划 - 公司赞助确定福利养老金计划，覆盖符合资格要求的某些员工，Dover Downs养老金计划自2011年7月31日起冻结参与和福利累积[251] - 2020年贴现率和计划资产预期回报率每增加或减少25个基点，会集体增加或减少养老金费用不到10万美元[254]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为1.18亿美元，净收入为2022.3万美元，净收入率为17.12%[68] - 2020年总收入为372,792千美元，较2019年的523,577千美元下降约29%[73] - 2020年净收入为(5,487)千美元，2019年为55,130千美元，净损失显著增加[75] - 2020年调整后的EBITDA为70,402千美元，较2019年的167,150千美元下降约58%[75] - 2020年第四季度的自由现金流为4,219千美元，较2019年第四季度的16,395千美元下降约74%[77] 资金状况 - 截至2020年12月31日，Bally's的可用流动资金为3.384亿美元[9] - 2020年第四季度现金余额为1.23亿美元，借款能力为2.15亿美元，总流动性为3.38亿美元[58] - 2020年第四季度总债务面值为11.29亿美元，2024年前没有重大债务到期[59] 收购与市场扩张 - 预计在2021年上半年完成MontBleu Resort Casino & Spa的收购[12] - Bally's在11个州拥有15个赌场，预计收购完成后将进一步扩大其市场份额[11] - 公司在2020年10月以1.2亿美元收购，交易倍数为7.4倍EBITDA，预计将提升收益并扩展地理覆盖范围[19] - 公司在2020年10月以1.4亿美元收购，交易倍数为4.4倍EBITDA，进一步增强移动/在线体育博彩能力[19] - 公司在2020年4月以1500万美元收购，交易倍数为3.0倍EBITDA，旨在建立“目的地”物业以吸引顶级客户[19] - Jumer's收购将使公司进入伊利诺伊州快速增长的博彩市场，利用体育博彩和iGaming机会[21] - 公司计划在宾夕法尼亚州中心县开发一座成本约为1.2亿美元的赌场，预计于2022年投入运营[36] - 公司提议在弗吉尼亚州里士满开发一座6.5亿美元的世界级赌场和度假村，面积超过160万平方英尺[37] - 公司计划在林肯的Twin River Casino进行1亿美元的扩建和翻新，预计在2021年和2022年进行资本支出[39] 用户数据与市场表现 - Bally's在美国体育博彩市场的战略足迹覆盖了约82%的体育博彩收入[15] - 截至2020年，Bally's在美国的在线体育博彩市场中排名第三[16] - Bally's的赌场物业总面积为786,234平方英尺，拥有15,323台老虎机和526张桌面游戏[17] - Bally's的酒店房间总数为3,885间，涵盖多个州的赌场物业[17] 费用与支出 - 2020年第四季度的收购、整合和重组费用为627.3万美元[68] - 2020年第四季度的股权激励费用为823.8万美元[68] - 2020年第四季度的品牌重塑费用为79.2万美元[68] - 2020年第四季度的命名权负债变动为576.6万美元[68] - 2020年第四季度的其他费用为-35.54万美元[70] - 2020年第四季度的利息支出为62,636千美元，较2019年第四季度的37,926千美元增加约65%[73] - 2020年第四季度的折旧和摊销费用为37,842千美元，较2019年第四季度的32,392千美元增加约17%[73] - 2020年第四季度的资本支出为15,283千美元，较2019年同期的28,237千美元下降约46%[77] - 2020年第四季度的股权激励费用为17,706千美元，较2019年同期的3,826千美元显著增加[73] - 2020年第四季度的其他费用为(2,980)千美元，较2019年同期的749千美元显著增加[75] 合作与品牌推广 - 公司与Sinclair的合作将覆盖约70%的美国家庭，增强品牌知名度和客户数据库[46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比下降9.4% 从2019年第四季度的1.304亿美元降至1.181亿美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA为2120万美元 同比下降1920万美元或47.6% [12] - 第四季度GAAP净收入为2020万美元 较2019年同期的1340万美元增加690万美元 [34] - 公司获得6390万美元的廉价购买收益 来自大西洋城和什里夫波特的收购 [34] - 与辛克莱媒体合作相关的非现金股权奖励费用为5770万美元 [34] - 根据CARES法案 利用净经营亏损结转获得5000万美元税收优惠 [34] - 预计2021年将获得超过8000万美元的现金退税 [34] - 截至12月31日现金余额为1.23亿美元 预计流动性约为3.11亿美元 [36] - 第四季度产生超过1000万美元的自由现金流 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 堪萨斯城赌场在第四季度创下自2004年以来最强的运营表现 [12] - 大西洋城业务因系统解耦和季节性因素影响EBITDA 590万美元 [15] - 什里夫波特赌场在8天所有权期内贡献近100万美元调整后EBITDA [33] - 硬石比洛克西赌场因飓风泽塔关闭3天 [11] - 罗德岛两家赌场在11-12月间关闭3周 导致12月博彩收入同比下降约80% [32] - 东南部和多佛地区赌场通过运营效率缓解收入下降影响 利润率有所改善 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 罗德岛业务在1月和2月显示出明显更强的消费者需求 [9] - 所有物业均已开放运营 并实施全面的健康安全协议 [10] - 堪萨斯城市场通过积极的营销努力和重新开发计划表现强劲 [12][13] - 大西洋城市场面临季节性挑战和系统过渡问题 [15] - 东南部市场受COVID限制影响较小 表现相对稳定 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从单一物业运营商转变为全国性玩家 拥有15个赌场物业覆盖11个州 [8] - 目标是成为顶级全渠道游戏公司 采用B2B2C商业模式 [8] - 2020年完成并宣布10项物业收购 [19] - 从凯撒娱乐收购Bally品牌 于2020年11月9日生效 [19] - 收购Bet Works及其专有技术平台 形成Bally互动部门 [20] - 与辛克莱广播集团建立长期媒体合作伙伴关系 [20] - 宣布在宾夕法尼亚州中心县开发Category 4许可赌场 [22] - 提交里士满赌场度假村提案 价值6.5亿美元 [22] - 收购Monkey Knife Fight和SportCaller 增强互动平台 [22][25][26] - 与国家冰球联盟建立首个战略体育博彩合作伙伴关系 [22] - 与IGT拟议合资企业 等待罗德岛立法机构批准 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19大流行导致市场条件动态且不可预测 [9] - 相信关闭期间实现的效率可持续 并提高未来盈利能力 [9] - 随着疫苗推广 预计能够更接近历史运营水平 [10] - 对需求强劲反弹充满信心 [10] - 预计大西洋城业务在第二和第三季度将更加强劲 [16][33] - 堪萨斯城重新开发项目将增强客户体验并推动增长 [13] - 预计2021年将产生超过3亿美元的合并调整后EBITDA [35] - 行业趋势向在线体育博彩和iGaming发展 公司处于有利地位 [21] 其他重要信息 - 堪萨斯城重新开发项目成本约4000万美元 预计2022年完成 [39] - 大西洋城资本支出预计2021年约为2500万美元 [39] - 持续维护资本支出预计每年3500万至4000万美元 [40] - 罗德岛立法可能将最大杠杆率提高至5.5倍 [29] - 预计Bet Works收购将在第二季度完成 [25] - MontBleu收购预计本月完成 Jumer's和Tropicana Evansville预计第二季度完成 [29] - Monkey Knife Fight收购预计本月完成 [25] - 预计第二季度开始推出平台重命名 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 互动业务全面推出的时间安排和预期 - 预计Bet Works收购将在第二季度末完成 随后将在新泽西、科罗拉多、爱荷华和印第安纳四个州推出 目标在2021年下半年开始运营 [41] - 市场份额建设将采取长期方法 初始推出后将逐步增加更多州 2022年将有雄心勃勃的计划 [43][44] 问题: 对辛克莱合作伙伴关系及流媒体策略的看法 - 辛克莱是美国最大的体育版权所有者 随着体育行业从COVID中恢复 预计RSN将重要 [46] - 交易结构考虑了应急情况 计划利用所有资产实现游戏化机会 [46] - 平台重命名将于第二季度初开始 [46] 问题: 新增资产是否提高10%市场份额预期 - 不会改变当前对10%市场份额的预期 Monkey Knife Fight和SportCaller是更广泛战略的一部分 旨在提供全套产品 [49] 问题: 弗吉尼亚项目融资和理想运营/物业结构 - 对于非全资拥有的项目 可能会寻求项目融资 REITs也是一种可能性 或将其纳入资产负债表 [53] - 不会完全采用运营公司模式 而是选择性地使用无负担房地产进行融资 认为基于实物资产的组合对信贷市场更具吸引力 [51] 问题: 2021年增长资本支出指引 - 大西洋城预计支出2500万至3000万美元 堪萨斯城4000万美元项目大部分在2021年支出 林肯项目如获批准可能支出2000万至3000万美元 [55] 问题: 四个州互动业务推出的具体时间 - 部分州将在足球赛季前推出 但需待Bet Works收购完成后才能提供更详细的时间表 [59] 问题: Monkey Knife Fight和SportCaller的整合与贡献 - Monkey Knife Fight内容将通过辛克莱资产利用 SportCaller有助于构建免费游戏客户数据库 为真钱体育博彩转化提供机会 [62] - 这些平台提供了在未合法化州建立数据库的机会 [62] 问题: 第一季度物业运营趋势 - 业务在1月和2月显著转好 初步账目显示强劲复苏 但由于疫苗推广 客户舒适度增加 [65][69] - 利润率改善大部分得以维持 [66] 问题: 罗德岛重启与之前重启的比较 - 罗德岛重启表现远好于COVID后首次重启 是今年迄今为止最强劲的季度 [68] - 1月趋势与10月相似但略好 2月除天气影响外与1月趋势一致 [68] 问题: 未来市场准入策略 - 将继续通过实体赌场和许可证申请寻找机会 同时寻求补充技术和平台 [72] - 将保持机会主义态度 积极追求市场准入 [70] 问题: Bally品牌利用进展 - 品牌推广进展良好 预计第二季度开始大部分资产重命名 辛克莱的福克斯体育资产将更名为Bally体育 [75] 问题: 全渠道优势相对于纯在线竞争对手 - 将通过现有赌场数据库营销 辛克莱合作伙伴关系提供广泛覆盖 包括RSN、广播电视台和数字平台 [79] - 计划推出集成内容和游戏化内容 [79] 问题: 后COVID的EBITDA运行率提升原因 - 331万美元的数字包括一些资本支出举措的影响 但并非全部 组合在后COVID世界有上升空间 [83] - 劳动力节省和其他成本举措将继续保持 但营销支出可能随着竞争力恢复而增加压力 [86] 问题: 未来是否会有更多收购或合作伙伴关系 - 将继续寻找补充体育博彩和iGaming的技术和平台 [88] 问题: Bet Works收购延迟原因 - 延迟是由于监管流程 特别是印第安纳游戏委员会每季度只召开一次会议 预计6月会议将同时考虑Bet Works和Tropicana Evansville收购 [90]

公司物业与业务规模 - 截至2020年9月30日，公司赌场在无疫情限制时共有超518,424平方英尺的博彩空间、约10,359台老虎机或视频彩票终端、300张赌桌、54个体育场博彩位置、49家餐厅、26家酒吧、1,290间酒店客房和4个娱乐场所[147] - 公司通过待完成收购将在10个州开展业务，服务超8000万客户，数据库客户预计增至约1400万[159] 公司并购与交易 - 2019年3月28日，公司完成与多佛唐斯的合并，多佛唐斯股东获得代表合并后公司7.225%股权的普通股[149] - 2020年1月23日，公司以5380万美元现金收购黑鹰赌场的三家赌场物业[149] - 2020年7月1日，公司以2.299亿美元现金收购堪萨斯城赌场和维克斯堡赌场的运营权和房地产[150] - 2020年4月24日，公司与埃尔多拉多达成协议，以1.55亿美元收购什里夫波特度假村和赌场以及蒙特布卢度假村赌场和水疗中心，预计2021年上半年完成交易[151] - 2020年4月24日，公司与凯撒娱乐和VICI Properties达成协议，以2500万美元收购巴利大西洋城酒店和赌场的部分资产，预计2020年11月中旬完成交易[152] - 2020年9月30日，公司与特拉华北方公司达成协议，以1.2亿美元现金收购朱默斯赌场和酒店，预计2021年第二季度完成交易[153] - 2020年10月27日，公司与凯撒娱乐达成协议，以1.4亿美元收购埃文斯维尔热带赌场的运营权，预计2021年年中完成交易[154] - 关联方GLPI将以3.4亿美元收购埃文斯维尔热带赌场的房地产，并以每年2800万美元租回给公司；以1.44亿美元收购多佛唐斯赌场的房地产，并以每年1200万美元租回给公司，两份租约初始期限为15年，包含四个五年期选择权[155] 公司名称与交易代码变更 - 2020年10月13日，公司收购巴利品牌名称；10月29日，公司宣布将企业名称改为巴利公司，自11月9日起在纽交所以“BALY”交易[157] 公司杠杆比率与限制 - 公司杠杆比率超过4.75:1.00时，某些行为将受限，该比率可能在2021年6月30日后降低[162] 公司疫情期间运营情况 - 2020年1 - 9月，受疫情影响，公司所有物业3月16日暂时关闭，6月17日全部重新开放并部分运营[165] - 罗德岛物业6月30日以约65%容量向公众开放，VLTs开放一半且有数量有限的桌牌游戏[165] 公司资金调整与融资 - 2020年5月11日，公司将定期贷款额度增加2.75亿美元，10月9日发行1.25亿美元本金的6.75%优先票据，使2027年到期的优先票据总额达5.25亿美元[169] 公司税收优惠政策 - 员工留用抵免可提供相当于合格工资和福利（首1万美元）50%的可退还联邦税收抵免[176] - 2020年剩余时间雇主联邦保险捐助法案（FICA）税款可延期缴纳，50%在2021年12月前支付，其余在2022年12月前支付[176] 公司关键绩效指标 - 公司主要关键绩效指标是调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA），为非公认会计准则指标[178] 公司费用管理措施 - 公司将多方面管理费用，包括暂停重大资本项目、重新协商服务和供应商协议、降低员工成本、暂停股息支付和股票回购[170] 公司员工与社区行动 - 公司采取员工和社区相关行动，包括为休假员工免费提供医保、设立基金援助困难员工等[171] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司营收1.166亿美元，运营收入2340万美元，去年同期营收1.293亿美元，运营收入2150万美元；前九个月营收2.547亿美元，运营亏损70万美元，去年同期营收3.932亿美元，运营收入8560万美元[181] - 2020年第三季度运营利润率为20.05%，去年同期为16.59%[182] - 2020年第三季度利息费用从550万美元增至1700万美元，前九个月从1520万美元增至4370万美元[182] - 2020年第三季度和前九个月分别获得20万和1840万美元税收优惠，去年同期分别为380万和1560万美元税收支出[182] - 2020年第三季度净收入670万美元，去年同期700万美元；前九个月净亏损2570万美元，去年同期净收入4180万美元[184] - 2020年第三季度博彩、酒店等费用占营收31.4%，去年同期36.8%；前九个月占37.4%，去年同期34.8%[185] - 2020年第三季度广告、行政费用占营收37.7%，去年同期38.7%；前九个月占46.2%，去年同期34.7%[185] - 2020年前九个月商誉和资产减值占营收3.4%，去年同期为0[185] - 2020年第三季度营收为1.166亿美元，较去年同期下降9.8%（1270万美元）；前九个月营收为2.547亿美元，较去年同期下降35.2%（1.385亿美元）[189] - 2020年第三季度博彩和赛马收入为9830万美元，较去年同期增长7.3%（670万美元）；前九个月为2.01亿美元，较去年同期下降30.5%（8840万美元）[189] - 2020年第三季度博彩和赛马费用为2770万美元，较去年同期增长7.2%（190万美元）；前九个月为6400万美元，较去年同期下降18.0%（1400万美元）[190] - 2020年第三季度非博彩费用为890万美元，较去年同期下降59.1%（1290万美元）；前九个月为3130万美元，较去年同期下降46.8%（2750万美元）[191] - 2020年第三季度广告、一般和行政费用为4400万美元，较去年同期下降12.0%（600万美元）；前九个月为1.176亿美元，较去年同期下降13.7%（1870万美元）[192] - 2020年第三季度和前九个月收购、整合和重组费用分别为270万美元和700万美元，去年同期分别为190万美元和1100万美元[193] - 2020年前九个月因商誉和无形资产减值计入860万美元费用，第三季度和前九个月保险理赔收益分别为1万美元和100万美元[194] - 2020年第三季度折旧和摊销为990万美元，同比增加160万美元，增幅19.2%；前九个月为2810万美元，同比增加470万美元，增幅20.2%[195] - 2020年第三季度运营收入为2340万美元，去年同期为2150万美元；前九个月运营亏损70万美元，去年同期为收入8560万美元[196] - 2020年第三季度其他费用增至1690万美元，同比增加630万美元；前九个月增至4340万美元，同比增加1520万美元[198] - 2020年第三季度所得税费用降至收益20万美元，同比减少410万美元，有效税率为 -3.8%；前九个月降至收益1840万美元，同比减少3410万美元，有效税率为41.8%[199] - 2020年第三季度净利润为670万美元，同比减少30万美元，降幅3.9%；前九个月净亏损2570万美元，同比减少6750万美元，降幅161.5%[200] - 2020年第三季度综合调整后EBITDA为3800万美元，同比增长6.8%；前九个月为4930万美元，同比下降61.1%[201][202] - 2020年第三季度罗德岛、中大西洋和东南部地区调整后EBITDA分别为1510万美元、730万美元和1640万美元，同比分别变化 -36.3%、20.6%和67.0%；前九个月分别为2480万美元、870万美元和2730万美元，同比分别下降75.6%、22.7%和3.1%[201][202] - 2020年第三季度稀释每股收益为0.22美元，去年同期为0.18美元；前九个月稀释每股亏损为0.83美元，去年同期为稀释每股收益1.07美元[200] - 2019年第三季度总营收为129,309美元，2020年前九个月总营收为254,696美元，2019年前九个月总营收为393,158美元[206][207][210] - 2020年前九个月净亏损25,710美元，2019年前九个月净收入41,775美元[207][210] - 2020年前九个月调整后EBITDA为49,343美元，2019年前九个月为126,938美元[207][210] - 2020年前九个月经营活动提供净现金171.1万美元，2019年同期为7270.2万美元，减少主要归因于净收入减少6750万美元和营运资金现金流负变化1700万美元[213][214] - 2020年前九个月投资活动使用净现金2.88513亿美元，较2019年同期增加2.546亿美元，主要因收购赌场支出[213][215] - 2020年前九个月融资活动提供净现金2.18154亿美元，2019年同期为1.14451亿美元[213][216] - 截至2020年9月30日，净营运资金余额为9870万美元，较2019年12月31日的1.552亿美元减少5660万美元[217] - 2020年前九个月折旧和摊销为28,054美元，2019年前九个月为23,331美元[207][210] - 2020年前九个月收购、整合和重组费用为6,984美元，2019年前九个月为11,047美元[207][210] - 2020年前九个月，资本支出为860万美元，去年同期为2320万美元，公司计划在2021年推进约4000万美元的赌场重建项目，收购后五年内对大西洋城赌场投资约9000万美元[229] 公司信贷协议与安排 - 2019年5月10日，公司签订信贷协议，包括3亿美元定期贷款B和2.5亿美元循环信贷安排，定期贷款从2019年9月30日开始每季度支付本金75万美元[218] - 2020年3月16日，公司从循环信贷安排中借入全部可用金额2.5亿美元，后偿还该款项，目前循环信贷额度可全部用于借款[220] - 2020年4月24日，公司与贷款人修订信贷安排，在杠杆率契约宽限期内，公司无需遵守最高总净杠杆率契约，需遵守最低流动性契约，不同时间节点最低现金要求不同，如4月30日和5月31日为7500万美元等[221] - 杠杆率契约宽限期内，公司不得宣布或支付普通股股息等，循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率+2.75%，且永久将循环信贷借款最低伦敦银行同业拆借利率从0.00%改为0.75%[222] - 2020年5月11日，公司修订信贷安排，将定期贷款额度增加2.75亿美元，借款利率为伦敦银行同业拆借利率+8.00%，并偿还循环信贷安排下的2.5亿美元欠款[223] 公司高级无抵押票据发行 - 2019年5月10日和2020年10月9日，公司分别发行4亿美元和1.25亿美元的6.75%高级无抵押票据，发行后高级票据未偿还本金总额为5.25亿美元[224] 公司资本返还计划 - 2019年第二季度，公司宣布董事会批准最高2.5亿美元的资本返还计划，2019年完成股份回购和支付股息，2020年2月增加1亿美元，截至2020年9月30日，该计划剩余可用金额为8490万美元[225][226] 公司未来运营预期 - 公司预计2020年第四季度运营仍受新冠疫情影响，目前所有物业已部分开业，预计限制放宽后提供更多服务[230] 公司会计准则选择 - 公司选择不利用《JOBS法案》的延长过渡期，将按其他上市公司要求采用新的或修订的会计准则[231] 公司新兴成长型公司身份 - 公司作为新兴成长型公司，将依赖《JOBS法案》的其他豁免和减少报告要求，新兴成长型公司身份将在特定条件满足时结束，如年总收入超过10.7亿美元等[233] 收购业务营收贡献 - 2020年7月1日至9月30日，Casino KC和Casino Vicksburg带来1900万美元营收；2020年1月23日收购的Black Hawk Casinos在第三季度和前九个月分别带来570万和1120万美元营收[182] 收购相关减值费用 - 因Black Hawk Casinos收购相关净资产初步公允价值变化，第三季度和前九个月分别产生530万和330万美元商誉和无形资产减值费用[182] 营收与费用变化原因 - 2020年前九个月总营收和博彩赛马收入下降，以及第三季度总营收下降，是由于2020年3月中旬至6月业务强制关闭和疫情运营限制所致[189] - 2020年第三季度博彩和赛马收入增长部分原因是玩家赠品减少[189] - 2020年第三季度博彩和赛马费用增加是因7月1日收购的赌场纳入运营成本[190] - 2020年前九个月博彩和赛马费用下降主要是由于疫情导致设施关闭和运营限制[190] - 2020年广告、一般和行政费用下降主要是由于疫情导致设施关闭和运营限制，部分被股份支付费用增加抵消[192]