财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度销售额为56亿美元,同比下降15%,环比下降1% [30] - 公司第四季度毛利率为11.6%,同比下降92个基点,环比下降28个基点 [32] - 公司第四季度调整后营业利润为1.93亿美元,调整后营业利润率为3.5% [35] - 公司第四季度调整后每股收益为1.22美元,超出预期 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务销售额同比下降15%,环比下降不到1% [31] - Farnell业务销售额同比下降16%,环比下降8% [32] - 电子元器件业务营业利润率为4.1%,连续10个季度超过4% [35] - Farnell业务营业利润率为4% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区销售额同比下降2%,环比增长,预计将在9月或12月季度恢复同比增长 [19][30] - 欧洲地区销售额同比下降21%,工业和交通运输市场需求疲软 [30] - 美洲地区销售额同比下降22% [30] - 航空航天和国防市场需求全球增加 [13][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整库存,将库存降至50亿美元以下,同时也会在某些领域进行战略性投资 [17][42] - 公司正在加强嵌入式计算解决方案业务,推出Tria品牌 [26][27] - 公司看好人工智能在数据中心和边缘计算的应用,将从中获益 [28] - 公司将继续通过股票回购和增加股息来回报股东 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场调整接近尾声,亚洲地区已见底,美欧地区也将在未来几个季度见底 [29] - 管理层对长期技术需求和电子产品渗透率的增长持乐观态度 [28] - 管理层预计第一季度销售额和每股收益将持平或小幅下滑 [49] 其他重要信息 - 公司任命Rebeca Obregon为Farnell业务总裁,希望她能推动Farnell与Avnet的协同 [21] - 公司第四季度经营活动产生的现金流为2.74亿美元,全年为6.9亿美元 [44] - 公司第四季度净债务下降5600万美元,资产负债率为2.7倍 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **William Stein 提问** 询问公司库存是否仍然分布不均 [54] **Phil Gallagher 和 Ken Jacobson 回答** 公司库存仍有一些不均衡的地方,但正在努力调整 [55][56][57] 问题2 **Matt Sheerin 提问** 询问未来几个季度公司在美欧地区的需求情况 [66] **Ken Jacobson 回答** 美欧地区需求预计将低于季节性水平,但亚洲地区有望带动整体业务保持平稳 [67][68][69][70] 问题3 **Ruplu Bhattacharya 提问** 询问公司未来的资本配置策略 [98] **Ken Jacobson 回答** 公司将继续通过股票回购和派息来回报股东,同时也会适当投资于自身业务 [99][100]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比下降但超预期，关键指标能更好洞察公司表现，投资者可据此预测股价 [1] 财务数据 整体数据 - 2024年第二季度营收55.6亿美元，同比下降15.1%，超Zacks共识预期3.75% [1] - 2024年第二季度每股收益1.22美元，去年同期2.06美元，超共识预期28.42% [1] 细分业务销售数据 - Farnell销售额3.752亿美元，三位分析师平均预估3.6832亿美元，同比变化-15.8% [3] - 电子元件销售额51.9亿美元，三位分析师平均预估50.8亿美元，同比变化-15.1% [4] 细分业务运营收入数据 - Farnell运营收入1510万美元，两位分析师平均预估1567万美元 [5] - 电子元件运营收入2.101亿美元，两位分析师平均预估1.9098亿美元 [6] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率-3.3%，Zacks标准普尔500综合指数变化-6.5% [6] - 公司股票目前Zacks排名4（卖出），短期内可能跑输大盘 [6]

文章核心观点 - 安富利（Avnet）本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后；C3.ai即将公布财报，预计亏损但营收增长 [1][2][3][4][5][6] 安富利（Avnet）财报情况 - 本季度每股收益1.22美元，超Zacks共识预期0.95美元，去年同期为2.06美元，调整后本季度财报盈利惊喜为28.42% [1] - 上一季度预期每股收益1.11美元，实际为1.10美元，盈利惊喜为 - 0.90%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收55.6亿美元，超Zacks共识预期3.75%，去年同期为65.5亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] 安富利（Avnet）股价表现 - 自年初以来，安富利股价下跌约0.9%，而标准普尔500指数上涨9% [2] 安富利（Avnet）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1美元，营收55.1亿美元；本财年共识每股收益预期为5.18美元，营收227.7亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子零部件分销行业目前处于250多个Zacks行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] C3.ai情况 - 预计9月4日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股亏损0.13美元，同比变化 - 44.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收8712万美元，较去年同期增长42% [6]

财务业绩 - 公司2024财年第四季度销售额为56.63亿美元，同比下降15.1%[2][3] - 公司2024财年第四季度每股摊薄收益为0.91美元，同比下降45.8%[2][3] - 公司2024财年第四季度调整后每股摊薄收益为1.22美元，同比下降40.8%[2][3] - 公司2024财年全年销售额为237.57亿美元，同比下降10.5%[6] - 公司2024财年全年每股摊薄收益为5.43美元，同比下降34.2%[6] - 公司2024财年全年调整后每股摊薄收益为5.34美元，同比下降33.7%[6] - 公司第四季度营业收入为10,370,552千美元，较上年同期下降3.5%[29] - 公司第四季度净利润为498,699千美元，较上年同期下降35.4%[33] - 公司第四季度经调整后的营业利润为900,047千美元，较上年同期下降13.5%[47] - 公司第四季度经调整后的每股收益为5.33美元，较上年同期下降10.1%[54] 现金流和资本支出 - 公司第四季度经营活动产生的现金流量净额为689,984千美元，较上年同期增加103.7%[35] - 公司第四季度完成了27,491千美元的银行贷款净增加[36] - 公司第四季度进行了162,723千美元的股票回购[36] - 公司第四季度新产品和新技术研发投入为86,708千美元，较上年同期下降2.1%[34] 业务表现 - 公司2024财年第四季度电子元器件业务营业利润率为4.1%[2][9] - 公司2024财年全年电子元器件业务营业利润率为4.3%[6] - 公司第四季度经调整后的营业利润率为8.7%，较上年同期下降1.1个百分点[43] - 公司第四季度经调整后的有效税率为21.2%，较上年同期下降0.5个百分点[51] - 公司调整后的营业收入为12.21亿美元、3.13亿美元、3.15亿美元、3.01亿美元和2.93亿美元[60] - 公司调整后的税前利润为9.80亿美元、2.44亿美元、2.44亿美元、2.43亿美元和2.49亿美元[62] - 公司调整后的净利润为7.53亿美元、1.91亿美元、1.85亿美元、1.86亿美元和1.91亿美元[65] - 公司调整后的每股收益为8.06美元、2.06美元、2.00美元、2.00美元和2.00美元[66] - 公司电子元器件业务销售额为22.16亿美元、51.88亿美元、52.46亿美元、58.12亿美元和59.14亿美元[71] - 公司电子元器件业务营业利润为9.48亿美元、2.10亿美元、2.17亿美元、2.48亿美元和2.73亿美元[72] - 公司在美洲地区的销售额为59.19亿美元、13.54亿美元、14.03亿美元、15.89亿美元和15.74亿美元[73] 未来展望 - 公司预计2025财年第一季度销售额为52.5-55.5亿美元，每股收益为0.80-0.90美元[11][12] - 公司预计2025财年第一季度销售额同比持平至下降约5%[13] - 公司调整后的每股收益指引为0.80美元至0.90美元之间[82] - 公司预计GAAP每股收益为0.63美元至0.82美元之间[82] - 公司重组、整合和其他费用(税后)为每股0.17美元至0.08美元之间[82]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预计Avnet即将公布的季度每股收益为0.95美元 同比下降53.9% [1] - 预计季度营收为53.6亿美元 同比下降18.2% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调1% [1] 关键业务指标预测 - 预计Farnell部门销售额为3.6832亿美元 同比下降17.3% [2] - 预计电子元器件部门销售额为50.8亿美元 同比下降16.8% [2] - 预计Farnell部门营业利润为1567万美元 远低于去年同期的3610万美元 [2] - 预计电子元器件部门营业利润为1.9098亿美元 低于去年同期的3.104亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Avnet股价下跌2.9% 表现优于同期标普500指数6.7%的跌幅 [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于整体市场 [3]

核心观点 - 在当前市场环境下，投资者应识别可能表现不佳的股票以保护投资组合 这些股票通常面临收入下降、利润率恶化或不利市场条件等挑战 [1] - 通过分析公司财务状况、市场趋势和外部因素影响，可以确定应卖出的股票 [1] Snap (SNAP) - 2024年第一季度销售额同比增长21%，但预计第二季度增长率将放缓至15%至18%，较第一季度下降3至6个百分点 [3] - 中东冲突等外部因素影响了非北美地区（包括欧洲和世界其他地区）的广告收入增长，导致收入增长不稳定 [3] - 广告收入占公司总收入的大部分，尽管其他收入来源（如Snapchat+订阅）同比增长194%至8700万美元，但仍占比较小 公司对广告支出的波动、经济衰退和广告行业变化高度敏感 [4] - 净亏损从去年的3.29亿美元收窄至3.05亿美元，但仍处于亏损状态，长期可持续性存疑 [4] Nu Skin (NUS) - 2024年第一季度收入同比下降13.3%，外汇负面影响达1820万美元（占3.8%），显示出公司对汇率变化的敏感性 [5] - 本季度亏损1美分，调整后利润为9美分（扣除重组费用），较去年的23美分和37美分大幅下降，反映出公司面临的严重财务困难 [5] - 客户数量从1,080,915下降至875,261，降幅19% 付费会员从220,216下降至154,171，降幅30%，显示出会员招募和保留的系统性问题 [6] - 销售领导人数从43,870下降至38,609，降幅12%，这对公司收入和吸引新会员的能力产生负面影响 [6] Avnet (AVT) - 2024财年第三季度收入同比下降12.3%，显示出公司在维持市场地位和扩张速度方面的困难 [7] - 全球收入普遍下降，美洲下降18%，欧洲、中东和非洲下降15%，亚洲下降7%（按固定汇率计算），表明公司在全球范围内的增长面临挑战 [7] - 第三季度营业利润率从去年同期的4.8%下降至3.4%，调整后营业利润率从4.8%下降至3.6%，反映出市场环境对公司盈利能力的压力 [7] - 尽管电子元件行业的营业利润率为4.1%，但由于收入下降，维持盈利能力面临重大挑战 [8]

公司业绩分析 - 公司2024年第一季度总收入为56.5亿美元，同比下降13.2% [2] - EMEA地区收入为20.5亿美元，占公司总收入的36.3%，低于华尔街预期的20.6亿美元，同比下降0.36% [3] - 亚洲地区收入为22亿美元，占公司总收入的38.9%，高于华尔街预期的21.7亿美元，同比增长1.33% [3] 地区收入趋势 - EMEA地区收入在上一季度为21.1亿美元（占总收入的34.1%），去年同期为23.9亿美元（占总收入的36.7%） [3] - 亚洲地区收入在上一季度为25亿美元（占总收入的40.3%），去年同期为24.1亿美元（占总收入的36.9%） [3] 未来收入预测 - 华尔街分析师预计公司本季度总收入为53.7亿美元，同比下降18.2% [4] - 预计EMEA地区收入为20.5亿美元（占总收入的38.1%），亚洲地区收入为21.8亿美元（占总收入的40.6%） [4] - 预计全年总收入为237.3亿美元，同比下降10.6%，其中EMEA地区收入预计为85.3亿美元（占总收入的35.9%），亚洲地区收入预计为93亿美元（占总收入的39.2%） [4] 股票表现 - 公司股票在过去一个月上涨1.8%，同期Zacks S&P 500综合指数下跌1.6% [8] - 公司股票在过去三个月上涨10%，同期S&P 500指数上涨3.8%，Zacks计算机与技术行业指数上涨4.2% [8] 行业与市场影响 - 公司在全球市场的依赖性为其带来了潜在的增长机会和风险 [5] - 华尔街分析师密切关注公司海外收入趋势，以调整其盈利预测 [5] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），表明其可能在短期内表现不及大盘 [7]

销售额与利润 - 公司第三季度销售额为56.54亿美元，同比下降13.2%，前九个月销售额为181.94亿美元，同比下降9.0%[87] - 第三季度调整后营业利润为2.027亿美元，同比下降35.6%，前九个月调整后营业利润为7.066亿美元，同比下降22.2%[82] - 第三季度营业利润为1.901亿美元，同比下降39.4%，前九个月营业利润为6.802亿美元，同比下降24.7%[82] - 2024财年第三季度营业收入为1.902亿美元，同比下降39.4%，营业利润率为3.4%，同比下降145个基点[97] - 2024财年第三季度EC营业收入下降29.0%至2.168亿美元，EC营业利润率下降91个基点至4.1%[98] 毛利率与费用 - 第三季度毛利率为11.8%，同比下降62个基点，前九个月毛利率为11.7%，同比下降16个基点[90] - 第三季度销售、一般及行政费用为4.67亿美元，同比下降6.2%，前九个月为14.19亿美元，同比下降2.9%[91] - 公司实施了削减Farnell销售、一般及行政费用的计划，预计每年可带来5000万至7000万美元的收益[93] 净收入与每股收益 - 第三季度净收入为8900万美元，同比下降52.4%，前九个月净收入为4.16亿美元，同比下降32.5%[85] - 第三季度每股摊薄收益为0.97美元，同比下降52.2%，前九个月每股摊薄收益为4.52美元，同比下降31.3%[85] - 2024财年第三季度净收入为8880万美元，摊薄后每股收益为0.97美元，同比下降52.6%[104] 现金流与现金持有 - 2024财年第三季度经营活动产生的净现金流为4.99亿美元，前九个月为4.157亿美元，同比增加14亿美元[105] - 2024财年第三季度公司持有现金及现金等价物为2.185亿美元，其中1.142亿美元位于美国境外[111] 借款与融资 - 截至2024年3月30日，公司总借款能力为22亿美元，其中7.451亿美元为信贷额度借款，4.757亿美元为证券化计划借款[113] - 2024财年第三季度利息和其他融资费用为7350万美元，同比增加180万美元[99] 重组与整合费用 - 第三季度公司记录了1180万美元的重组、整合及其他费用，前九个月为2410万美元[94] - 公司预计在2024财年第四季度将产生与2024财年第三季度类似的重组、整合和其他费用[96] 股息与股票回购 - 公司计划在2024财年第四季度使用现金回购股票，董事会批准了每股0.31美元的股息，第三季度股息支付总额为2800万美元[114] 其他费用 - 2024财年第三季度其他费用为1470万美元，同比增加1640万美元，主要由于外汇折算损失[101] 未来预期 - 公司预计第四季度销售额将比第三季度下降3%至8%，这将影响营业利润和每股收益[84]

Avnet (AVT) reported lower-than-expected third-quarter fiscal 2024 results. The company’s non-GAAP earnings were $1.10 per share, which came a penny lower than the Zacks Consensus Estimate of $1.11. Moreover, the reported figure came 45% lower than the year-ago quarter’s non-GAAP earnings of $2 per share, mainly due to lower revenues.Revenues declined 13% year over year to $5.65 billion and came slightly lower than the Zacks Consensus Estimate of $5.70 billion. The company’s top-line performance reflects a ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现销售额57亿美元,同比下降13%,环比下降9%,主要受西方地区需求下降和亚洲季节性下降的影响 [21] - 毛利率为11.8%,同比下降62个基点,环比上升46个基点,主要由于西方地区销售占比下降 [22] - 调整后营业利润为2.03亿美元,调整后营业利润率为3.6%,其中电子元器件业务营业利润率为4.1% [23] - 净利润为1.10美元/股,符合预期 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务销售额同比下降13%,环比下降10%,主要受西方地区需求下降影响 [21] - Farnell销售额同比下降10%,环比增长3%,主要受IP&E产品需求增加带动 [22] - Farnell毛利率同比下降但环比上升,主要由于价格稳定和IP&E产品需求改善 [22] - Farnell营业利润率维持在4%,公司正在采取成本削减措施,预计未来几个季度将有明显改善 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区销售额同比下降7%,公司认为已经触底并可能在2024年下半年出现环比增长 [21][42] - 欧洲地区销售额同比下降15%,公司认为可能已经触底但仍难以确定,预计将在2025年逐步回升 [42][43] - 美洲地区销售额同比下降18%,公司预计将继续出现低于季节性的下降 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进向上游价值链延伸,通过设计支持和新产品注册等方式提升收入和利润率 [13] - 公司在IP&E和嵌入式计算领域保持竞争优势,并将继续投资发展这些业务 [70][71] - 公司在工业、交通和国防等垂直行业保持强势地位,将继续保持投资和关注 [70][71] - 公司将保持谨慎,不会过度反应市场变化,而是专注于管控库存、提升现金流和服务客户供应商 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境是近年来最具挑战性的,客户面临库存过高、现金流受限、可见度下降等问题 [8] - 公司预计2024年下半年市场将逐步回暖,并在2025年实现增长,但恢复进程可能较为缓慢 [18][42][43] - 公司将继续专注于库存管理、成本控制和现金流提升,同时把握新的业务机会,维持合理的利润水平 [19][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Sheerin 提问** 询问公司对未来市场前景的判断,是否认为已经触底并将逐步回升 [37][38] **Phil Gallagher 回答** 公司认为亚洲地区可能已经触底并将在2024年下半年出现温和增长,但欧洲地区仍难以确定是否已经触底,预计将在2025年逐步回升 [42][43] 问题2 **Joe Quatrochi 提问** 询问公司对库存去化进度的预期是否发生变化 [51][52] **Ken Jacobson 回答** 公司对库存去化进度的预期未发生重大变化,仍预计将在2024年剩余时间内持续推进,但进度仍然较慢 [51][52][53] 问题3 **Ruplu Bhattacharya 提问** 询问公司未来12个月的重点发展方向和投资计划 [68][69][70][71][72][73] **Phil Gallagher 回答** 公司将继续关注亚洲市场的恢复,同时保持在工业、交通和国防等垂直行业的投资和优势地位,并将进一步发展IP&E和嵌入式计算业务,同时保持谨慎应对市场变化