财务业绩：销售额 - 2019财年销售额为195.186亿美元，较2018财年190.369亿美元增长2.5%[72] - 2019财年总销售额为195.18亿美元，同比增长2.5%，按固定汇率计算增长4.4%[84][88] 财务业绩：净收入 - 2019财年净收入为1.763亿美元，较2018财年净亏损1.564亿美元实现扭亏为盈[72] - 2019财年净利润为1.763亿美元，稀释后每股收益1.59美元[122] 财务业绩：营业利润及利润率 - 2019财年营业利润率为1.9%，较2018财年1.1%提升0.8个百分点[72] - 2019财年运营收入为3.659亿美元，同比增长74.9%，运营利润率为1.9%[108] - 2018财年运营收入为2.092亿美元，同比下降52.8%，运营利润率为1.1%[109] - 营业利润为3.659亿美元，同比增长74.9%，营业利润率为1.9%[84] - 调整后营业利润为6.957亿美元（占销售额3.6%），同比增加6800万美元[84] 财务业绩：毛利率 - 毛利率为12.7%，同比下降54个基点[84][94] 成本和费用：重组及减值费用 - 2019财年重组整合及其他费用总额达1.081亿美元[74] - 2019财年无形资产摊销及其他费用为8430万美元[75] - 商誉减值费用为1.374亿美元（EC部门）[99] - 公司2019财年重组成本为9550万美元，预计实现年化运营成本节约5000万美元[102] - 2020财年重组成本预计达3500万美元，目标实现年化运营成本节约5000万美元[146] 成本和费用：销售和管理费用 - 销售和管理费用为18.7亿美元，同比下降5.9%，占销售额比例从10.5%降至9.6%[96][97] 成本和费用：利息及融资费用 - 2019财年利息及其他融资费用为1.349亿美元，同比增长45.4%[111] 成本和费用：税务相关 - 2019财年有效税率为25.7%，2018财年有效税率为198.5%[115] - 2018财年一次性强制汇回税费用为2.3亿美元[76] - 2018财年第三季度净亏损3.201亿美元，包含1.814亿美元商誉减值和2.188亿美元离散所得税费用[79] 业务表现：EC部门 - EC部门销售额为180.6亿美元，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长4.8%[84][89] 业务表现：Farnell部门 - Farnell部门销售额为14.58亿美元，同比下降2.3%，按固定汇率计算持平[84][90] - 英国市场占Farnell销售额约24%[90] 业务表现：地区销售额 - 美洲/EMEA/亚太地区销售额分别增长3.1%/4.7%/5.7%[84][89] 现金流 - 2019财年经营活动产生现金流5.911亿美元[123] - 2019财年经营活动产生现金流5.911亿美元[143] - 2019财年应收账款减少4.65亿美元，库存减少8190万美元[123] 资本结构和债务 - 总债务资本比率从2018财年26.1%上升至2019财年29.4%[72] - 长期债务义务总额17.293亿美元，其中一年内到期3.006亿美元[150] - 截至2019年6月29日固定利率债务总额为15.007亿美元，平均利率4.8%[168] - 截至2019年6月29日浮动利率债务总额为2.286亿美元，平均利率3.2%[168] - 固定利率债务公允价值为15.652亿美元（2019年6月29日）[168] - 2020年到期固定利率债务3.004亿美元[167] - 2022年到期固定利率债务3.001亿美元[167] - 2023年到期固定利率债务3.5亿美元[167] - 此后到期固定利率债务5.5亿美元[167] - 2021年到期浮动利率债务2.284亿美元[167] - 证券化计划项下未偿余额为2.273亿美元，信贷安排项下未偿借款为110万美元[142] - 信贷安排和证券化计划合计可用额度达15.2亿美元[142] 现金和投资 - 公司2019财年末现金及现金等价物为5.461亿美元，其中4.766亿美元位于美国境外[141] - 2019财年从境外汇回现金4200万美元，2018财年汇回2.483亿美元[145] - 2019财年回购普通股5.687亿美元，支付股息8720万美元[127] - 2019财年支付普通股现金股息8720万美元（每股约0.20美元）[147] - 2017财年出售TS业务获得现金收益22.4亿美元[132] - 2017财年处置TS业务获得税后收益2.224亿美元[76] 其他财务义务 - 运营租赁义务总额3.038亿美元，其中一年内到期6870万美元[150] - 所得税或有负债估计为1.472亿美元，12个月内预计支付1230万美元[151] 特殊项目及季度业绩 - 2019财年第四季度净亏损3180万美元，主要受1.188亿美元税后商誉减值影响[78] 会计准则变更 - 公司将于2020财年第一季度采用Topic 842会计准则，预计将显著增加总资产和总负债[165] 风险因素：外汇 - 外汇汇率10%的变动将导致远期外汇合约公允价值变动约2000万美元[169]

业绩总结 - 第四季度销售额为47亿美元，符合预期[8] - 2019财年销售增长3%，尽管面临宏观经济压力[8] - 调整后的营业收入率为3.3%[9] - 调整后的每股收益为0.95美元，同比下降4%[26] - 现金流表现强劲，第四季度现金流为3.35亿美元[9] - 总体毛利率为12.7%，同比下降30个基点[24] 用户数据 - Farnell部门收入为3.435亿美元，同比下降12%[29] - 电子元件部门收入为43亿美元，营业收入率保持在3.3%[13] - 亚洲地区收入为18亿美元，较去年同期下降8.5%[29] 未来展望 - 预计2020财年第一季度销售额在44亿至47亿美元之间[37] 新产品和新技术研发 - 管理层使用的非GAAP指标包括调整后的营业收入利润率，定义为调整后的营业收入除以销售额[49] - 调整后的营业费用与毛利润比率定义为调整后的营业费用除以毛利润[49] 负面信息 - 调整后的持续经营收入和稀释每股收益排除特定项目的影响，提供了重要的净盈利能力指标[50] 其他新策略 - 管理层关注生成股东价值，净盈利能力是主要驱动因素[50] - 调整后的所得税费用和有效所得税率包括美国近期税法变更的影响[50]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为47亿美元 处于4月份提供的目标指引范围中点[4] - 全年销售额增长3% 但下半年出现减速[4] - 调整后营业利润率为3.3% 低于去年同期的3.6%和3月季度的3.8%[6] - 经营活动产生强劲正现金流3.35亿美元 连续第二个季度表现强劲[6] - 毛利率同比下降30个基点至12.7%[21] - 销售和管理费用同比下降4060万美元[21] - 现金税率改善至18.9% 全年为20.5%[21] - 摊薄后每股收益0.95美元 同比下降4%[21] - 账面价值比为0.92 美洲为1.01 EMEA为0.82 亚洲为0.92[24] - 记录1.37亿美元商誉减值 与电子元器件运营集团相关[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务销售额43亿美元 同比下降7.1%但营业利润率保持3.3%稳定[8] - 法内尔业务销售额3.435亿美元 环比下降6.5% 同比下降12%[11] - 法内尔营业利润率9.7% 环比下降主要因被动元件销售下降[22] - 法内尔增加159,000个SKU 电子商务订单渗透率连续11个月上升达70%[13] - 物联网销售额约700万美元 三年管道达6.3亿美元[16] - 法内尔推出树莓派4 Model B计算机 巩固市场领导地位[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲电子元器件业务实现近10%需求创造设计赢单金额增长 市场份额持续增加[9] - 亚洲收入环比增长7%至18亿美元 但仍同比下降8.5%[23] - EMEA收入16亿美元 环比下降5.9% 同比下降7.9%[23] - 美洲收入12.7亿美元 环比下降2.4% 同比下降5.4%[23] - 美洲净推荐值显著提高 客户满意度持续上升[9] - 日本账面价值比恢复至1:1[58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 生态系统战略和2018年投资者日计划仍是正确方向[7] - 专注于电子元器件分销核心专业知识的扩展[7] - 扩大数字能力 2019财年发布53个机器人流程自动化项目[14] - 利用生态系统开拓新老客户机会[15] - 法内尔长期目标为实现15%营业利润率[5] - 新仓库预计12月上线 将大幅增加SKU数量并改善服务[13] - 与微软的战略合作伙伴关系是物联网战略重要组成部分[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业普遍出现宏观经济逆风和关税导致的放缓迹象[4] - 定价和利润率压力大于预期 因交货期缩短和平均售价下降[5] - 库存调整从亚洲开始并蔓延到其他地区[10] - 预计调整将持续到2019年底并可能延续到2020年[18] - 法内尔收入下降与市场相当或低于市场[5] - 工业和汽车是受市场放缓影响最严重的垂直领域[17] - 国防和航空航天以及医疗设备表现积极[17] - 中国市场关税和英国脱欧是市场主要悬而未决的问题[61] 其他重要信息 - 优化计划目标节省2.45亿美元 2019财年净节省1.17亿美元[28] - 将5000万美元成本削减行动提前 预计在第一季度实施[29] - 过去六个月减少近4亿美元营运资金 产生超过6亿美元现金流[29] - 第四季度向股东返还1.38亿美元 包括1.17亿美元回购和2100万美元股息[25] - 净债务12亿美元 净债务杠杆率1.4[25] - 摊薄股数从1.18亿股降至1.06亿股 减少10%[29] - 2020财年第一季度收入指引44-47亿美元 调整后每股收益0.60-0.70美元[30] 问答环节所有提问和回答 问题: 每股收益指引和利润率变化 - 指引下降主要因法内尔业务整季处于不同水平 需求在整个季度软化 定价也软化 主要在被动元件[34][35] - 法内尔营业利润率在7%-10%范围 仍高于收购时水平但可能环比下降[37] - 4%利润率目标需要市场稳定和回升 目前缺少的是收入增长和产品组合[40] 问题: 法内尔15%营业利润率目标 - 仍看好达到15%目标 近期先回到12%-13% 三到五年达到15%[43] - 正投资于更多SKU 定价报价工具 网站速度 基础设施和营销[43] 问题: 成本节省和现金流 - 2.45亿美元节省计划中的5000万美元被提前[45] - 2019财年净节省1.17亿美元[46] - 现金流将继续强劲 营运资金减少机会仍多 回购基于定价网格[51] 问题: 利润率前景和亚洲需求 - 毛利率百分比很可能因定价在当前季度下降 至少持续到12月[54] - 亚洲正在稳定但尚未完全稳定 12月季度可能稳定并略有上升[58] 问题: 需求能见度和终端市场 - 拥有许多指标监控需求 包括交货期 毛利率 平均售价和账面价值比[61] - 不认为与供应商会有太大滞后 通信领域风险较小 航空航天仍然健康[62][63] - 物联网是亮点 三年管道6.3亿美元 预计一半在未来三到五年转化[63] 问题: 客户向宽线分销商转移的原因 - 交货期延长时供应商将更多分配供应转向目录分销商 因利润率更高[68] - 交货期崩溃时供应更可用 客户自然转向成本更低的选项[68]

销售额表现（同比/环比） - 2019财年第三季度销售额为47.0亿美元，同比下降2.0%（减少9630万美元），但按固定汇率计算增长1.2%[98][103] - 2019财年前九个月销售额为148.4亿美元，同比增长6.2%（增加8.6亿美元），按固定汇率计算增长7.9%[99][105] 各地区销售额表现 - 第三季度美洲地区销售额增长1.6%至12.97亿美元，EMEA地区按固定汇率计算增长3.8%[98][103] - 第三季度亚洲地区销售额下降2.7%至16.61亿美元，按固定汇率计算下降2.0%[98][103] 各业务部门销售额表现 - EC部门第三季度销售额43.3亿美元下降1.7%，但按固定汇率计算增长1.5%[103][106] - Premier Farnell部门第三季度销售额3.675亿美元下降6.0%，按固定汇率计算下降1.5%[103][108] 利润与利润率 - 第三季度毛利润6.242亿美元下降4.5%，毛利率下降35个基点至13.3%[111] - 第三季度营业利润率3.3%，调整后营业利润率3.8%（上年同期为3.6%）[101] - 2019财年第三季度营业利润为1.531亿美元，同比增加2.116亿美元（增长361.7%）[125] - 2019财年前九个月营业利润为3.96亿美元，占合并销售额的2.7%[127] 成本与费用（同比/环比） - 第三季度SG&A费用4.682亿美元下降7.4%，占销售额比例从10.5%降至10.0%[114][115] - 2018财年第三季度确认1.814亿美元商誉减值费用[94][117] - 公司2019财年第三季度重组、整合及其他费用为290万美元，税后影响为260万美元，稀释每股0.02美元[121] - 公司2019财年前九个月重组成本为7650万美元，整合成本为870万美元，加速折旧为860万美元，其他成本为230万美元，部分被1510万美元房地产销售收益抵消[122] - 2019财年前九个月重组、整合及其他费用税后影响为6070万美元，稀释每股0.54美元[122] 利息及融资费用 - 2019财年第三季度利息及其他融资费用为3630万美元，同比增加1280万美元（增长54.7%）[128] - 2019财年前九个月利息及其他融资费用为1.001亿美元，同比增加3180万美元（增长46.6%）[128] 税务 - 2019财年第三季度有效税率为24.4%[130] 现金流 - 2019财年前九个月经营活动产生现金流2.564亿美元，同比大幅改善[140] - 前四个财季经营活动产生现金流4.92亿美元[152] 资本分配与股东回报 - 2019财年前九个月公司支付普通股股息6620万美元，回购普通股4.479亿美元[142] - 董事会批准24.5亿美元股票回购计划，剩余可回购金额3.229亿美元[156] - 第三季度支付股息2150万美元，每股0.20美元[156] 现金与借款 - 公司持有现金及现金等价物7.253亿美元，其中6.607亿美元位于美国境外[150] - 公司总借款能力为17.5亿美元，其中信贷安排和证券化计划未偿借款分别为8560万美元和4.47亿美元[151] - 公司可用信贷总额约为12.1亿美元[151] - 第三季度信贷安排日均未偿余额约2980万美元，证券化计划日均未偿余额约4.56亿美元[151] 债务结构与利率风险 - 72%债务为固定利率，28%为浮动利率[160] - 利率上升1%将导致税前利润减少150万美元[160] 境外现金状况 - 截至2019年3月30日境外现金占比91%（6.607亿美元/7.253亿美元）[150]

Avnet, Inc. (NASDAQ:AVT) Q3 2019 Earnings Conference Call April 25, 2019 4:30 PM ET Company Participants Ina McGuinness - Investor Relations Bill Amelio - Chief Executive Officer Tom Liguori - Chief Financial Officer Phil Gallagher - Global President, Electronic Components Conference Call Participants Adam Tindle - Raymond James Shawn Harrison - Longbow Research Joe Quatrochi - Wells Fargo Matt Sheerin - Stifel Steven Fox - Cross Research Tim Yang - Citi Mark Delaney - Goldman Sachs Adrienne Colby - Deutsch ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 29, 2018 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File #1-4224 AVNET, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-1890605 (State or other jurisdict ...