行业趋势 - 科技股和软件公司在过去几年大幅复苏并持续上涨，华尔街对这些股票给予越来越高的溢价，科技行业的韧性和增长潜力是看涨情绪的驱动力 [1] 推荐股票 Trade Desk（TTD） - Q1 销售额同比增长 28%，3 年营收增长率为 31.6%，优于 86% 的软件公司，且 Q1 销售额超出预期 2.1% [2] - 超 90% 的前 200 名广告商与其合作，有望在未来几年主导广告市场，连接电视是增长的强大驱动力，UID2 的广泛应用和对第一方客户信息的更好利用是改变游戏规则的因素 [2] - 股票的远期市盈率为 114 倍，但鉴于其增长情况，该溢价是合理的 [2] Booking Holdings（BKNG） - 新年开局良好，EPS 超出预期 43.7%，营收超出预期 3.74%，过去一年股价上涨 43%，股息收益率为 0.93% [3] - 网站预订的酒店客房夜数同比增长 9%，受休闲旅客需求推动，公司注重建立客户忠诚度和直接推动更多预订，但中东政治动荡可能影响未来几个月酒店预订增长，长期仍持乐观态度 [4] GoDaddy（GDDY） - 2024 年第一季度业绩出色，应用和商务部门预订量显著加速，增长 22%，随着管理层优化解决方案创收方式，积极势头有望持续 [5] - 其不断增长的商务业务表现亮眼，年度总支付交易量超过 20 亿美元，推出智能终端设备后，有望从全渠道零售中受益 [5] - 股票远期市盈率为 29 倍，利润率有纪律地扩张 4%，自由现金流增长 26%，业务各方面执行良好 [6] Roper Technologies（ROP） - 业绩表现出色，营收增长 14.4%，EBITDA 利润率扩大 60 个基点至 40.2%，超出营收和利润预期，还支付小额股息 [7] - 以 17.5 亿美元收购 Procare，整合顺利，加强了其在幼儿教育领域的地位，本季度自由现金流为 5.13 亿美元，同比增长 15%，为进一步收购提供了灵活性 [8] - 全面上调业绩指引，有机营收增长预期为 8% - 10%，有望延续长期稳定回报的记录 [8] CyberArk Software（CYBR） - 2024 年 Q1 销售业绩超出预期近 3.9%，EPS 达 75 美分，超出预期 48 美分，订阅收入同比飙升 54% 至 6.21 亿美元 [9] - 运营效率大幅提高，非 GAAP 运营收入从亏损 1260 万美元转为盈利 3300 万美元，自由现金流从上年同期的 400 万美元增至 6700 万美元 [9] - 管理层大幅上调全年业绩指引，鉴于超 90% 的公司面临身份泄露问题，其独特平台使其处于关键市场前沿，尽管当前估值较高，但长期需求强劲，分析师预计未来两年 EPS 从 2 美元升至 4.5 美元，营收从 9.35 亿美元增至 14 亿美元，过去一年股价上涨 69% [9][10] Cloudflare（NET） - 是网络安全领域的公司，在中型网站市场份额大，提供网络安全、SEO 等解决方案，价格比企业自建安全团队便宜 [11] - Q1 营收增长 30.5%，大客户增长加速，大客户营收增长 67%，新增超 100 万美元收入的账户数量创纪录，净留存率达 115% [12] - 目前盈利能力不强，但分析师预计 2024 - 2033 年 EPS 从 61 美分升至 9.75 美元，营收从 17 亿美元升至 146 亿美元 [12] AvePoint（AVPT） - 是提供 SaaS 解决方案的软件供应商，第一季度营收同比增长 25% 至 7450 万美元，非 GAAP 运营利润率超出初始指引，高营收得益于企业为 AI 集成对数据组织和安全解决方案的强劲需求 [14] - 对其持谨慎乐观态度，AI 带来巨大机遇，但作为新兴参与者仍面临风险，其成功很大程度取决于生成式 AI 和微软的发展，预计未来两年 EPS 几乎翻倍，未来五年营收年均增长约 20% [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度总营收7450万美元，同比增长25%，高于指引上限 [18] - SaaS收入5130万美元，同比增长44%，占总营收的69%，高于去年的60% [18] - 服务收入同比增长8%，但占营收的比例降至14%，Q1总营收的86%为经常性收入，创历史新高 [19] - 截至2024年3月31日，总ARR为2.745亿美元，同比增长23%，Q1净新增ARR为1000万美元，同比增长29% [20] - Q1末ARR超过10万美元的客户有560个，较上年增加20% [20] - Q1总ARR的51%来自渠道，高于去年的48%，Q1增量ARR的62%来自渠道 [21] - 经FX调整后，第一季度滚动12个月总留存率为87%，净留存率为110%，高于去年的106%和Q4的109% [22] - Q1毛利润为5520万美元，毛利率为74.1%，高于2023年Q1的71.5% [22] - Q1运营费用总计4860万美元，占收入的65%，运营收入为660万美元，运营利润率为8.9% [23] - 第一季度末现金及短期投资为2.193亿美元，经营活动产生的现金为780万美元，自由现金流为730万美元 [24] - 预计第二季度总营收7380 - 7580万美元，非GAAP运营收入360 - 460万美元 [24] - 预计全年总ARR 3.168 - 3.218亿美元，总营收3.143 - 3.203亿美元，非GAAP运营收入3 - 3.2亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务是增长最快的收入板块，同比增长44%，各地区SaaS收入增长均超40% [18][19] - 定期许可、支持及维护收入同比下降，服务收入同比增长8% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区SaaS收入同比增长42%，占该地区总收入的77%，总收入同比增长22% [19] - EMEA地区SaaS收入同比增长46%，占该地区总收入的81%，总收入同比增长17% [19] - APAC地区SaaS收入同比增长47%，占该地区总收入的45%，总收入同比增长40% [19] - 北美、EMEA、APAC地区ARR分别同比增长22%、27%、27% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将AI融入各项业务，推进AvePoint AI计划，如tyGraph产品引入新的高级分析功能 [16] - 建立强大的信息管理战略，帮助客户构建坚实的数据基础，以应对AI部署中的数据安全和治理挑战 [13] - 利用平台技术和经验，抓住AI adoption带来的机遇，提升市场竞争力 [17] - 针对MSP细分市场，提供管理平台，满足其对数据保护、集成、控制及Copilot就绪等需求，推动SMB业务增长 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是2024年的良好开端，公司在总营收和非GAAP运营利润率方面表现出色，总ARR和净新增ARR实现强劲增长 [6] - 全球企业希望利用生成式AI释放商业价值，但面临数据安全和数据治理等挑战，公司平台可帮助客户解决这些问题 [6][8] - 随着企业对数据管理战略重要性的认识不断提高，公司在未来几年推动AI adoption方面拥有巨大机会 [17] - 对2024年充满信心，将继续执行战略，利用市场需求实现增长 [25][64] 其他重要信息 - 公司发布的AI和信息管理报告显示，83%的组织计划今年增加AI支出，60%计划在未来五年将至少四分之一的技术预算分配给AI [8] - Gartner研究表明，72%的组织认为过度共享和暴露敏感信息是部署生成式AI应用的最大风险 [10] - 公司与多家客户合作，帮助其解决数据管理和AI部署问题，如美国医疗技术公司、德国房地产公司、全球大型CPG公司等 [10][12][14] 问答环节所有提问和回答 问题: tyGraph Copilot分析工具的推出时间、客户反馈及对核心产品的影响 - 该工具本季度推出，是市场上首个帮助客户聚焦高协作区域和数据状态以做好Copilot准备的解决方案 [29] - 全球企业积极试验AI，但尚未大规模企业级部署，该工具可让客户在小范围试点中利用Gen AI，目前已看到相关信息管理需求带来的强大业务机会 [29][30] 问题: SaaS业务增长的驱动因素及Q2总营收指引相对平稳的原因 - SaaS业务增长得益于新客户增长和现有客户基础的扩张，并非来自单一产品或迁移 [32] - 公司对Q2指引有信心，全年营收和ARR增长预期上调，同时考虑到SaaS和定期业务的波动对营收的影响 [33] 问题: SMB市场是否存在疲软或MSP预算限制 - MSP细分市场是公司针对SMB市场的策略，目前该市场需求强劲，公司提供的差异化平台在信息管理方面表现出色 [36] - 目前热门产品包括Microsoft Copilot就绪、政策洞察和Opus等，SMB市场仍有很大增长空间 [37] 问题: 全年剩余时间净新增ARR的增长预期及增速放缓的原因 - 全年净新增ARR预计为5500万美元，同比增长约10% [40] - Q1净新增ARR增长29%是因为去年Q1基数较低，并非增速放缓，公司对全年增长目标有信心 [42] 问题: 客户利用公司能力实现数据Gen AI就绪的ARPU情况 - 目前仍处于实验阶段，预计2025年才会有实际收入，因为AI部署涉及变革管理，需确保有实际业务ROI才会大规模投入预算 [44][45] 问题: 多产品、多套件客户的发展势头及各套件的增长情况 - 公司每年披露相关指标，Q1现有客户基础有良好增长，大部分销售为交叉销售 [48] - 约50%的客户使用两种或以上产品，24%使用四种或以上产品，约25%的客户使用两种或以上套件 [48][49] - Q1追加销售交易增长25%，超过10万美元的交易增长40%，控制套件最为活跃 [51] - 公司有Copilot就绪的三步流程，推动了三个产品套件的发展 [52][53] 问题: 大型客户成本优化趋势及AI项目预算来源，公司能否连接两者 - 客户倾向于选择平台供应商，以降低风险并专注于高质量提供商，公司可帮助客户在微软云生态系统中实现成本优化和数据管理 [55][56] - AI项目预算逐渐从IT预算转向业务预算，目前实验主要在业务部门的关键用户中进行 [57][58] 问题: 公司的市场推广策略如何演变，如何与客户2024年规划相结合 - 随着Gen AI的推出，市场对数据管理和治理的需求增加，客户主动寻求相关解决方案，公司不再需要过多教育客户 [60][61] - 公司与区域合作伙伴和微软团队合作的Copilot就绪三步流程，凸显了平台的重要性，提升了公司平台的价值 [62]

公司总资产变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为413,818千美元和442,582千美元[17] 公司总营收变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司总营收分别为74,534千美元和59,572千美元，同比增长25.12%[19] - 2024年第一季度总营收为7453.4万美元，较2023年同期的5957.2万美元增长25.1%，其中北美、EMEA和APAC地区营收分别为2989.5万美元、2280.6万美元和2183.3万美元[115] - 2024年第一季度总营收同比增长25%至7450万美元，SaaS营收同比增长44%至5130万美元[128] - 截至2024年3月31日的三个月，公司总营收增长25.1%，达到7450万美元，主要得益于SaaS收入增长44.5%至5130万美元，SaaS收入占总营收比例从上年的60%升至69%[151] SaaS业务营收变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司SaaS营收分别为51,311千美元和35,512千美元，同比增长44.49%[19] - SaaS收入在2024年第一季度为5131.1万美元，较2023年的3551.2万美元增长44.5%[151] 公司总成本变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司总成本分别为20,442千美元和17,890千美元，同比增长14.26%[19] - 截至2024年3月31日的三个月，成本收入增长14.3%，达到2040万美元，主要因人员成本增加170万美元和SaaS收入增加带来的托管成本增加120万美元[156] 公司毛利润变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司毛利润分别为54,092千美元和41,682千美元，同比增长29.77%[19] 公司总运营费用变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司总运营费用分别为57,293千美元和50,514千美元，同比增长13.42%[19] 公司运营亏损变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司运营亏损分别为3,201千美元和8,832千美元，亏损同比收窄63.76%[19] - 2024年3月31日GAAP运营亏损320.1万美元，运营利润率为 - 4.3%；非GAAP运营收入661万美元，运营利润率为8.9%；2023年GAAP运营亏损883.2万美元，运营利润率为 - 14.8%；非GAAP运营亏损32.9万美元，运营利润率为 - 0.6%[171] 公司净亏损变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司净亏损分别为1,954千美元和9,182千美元，亏损同比收窄78.72%[19] - 2024年3月31日净亏损195.4万美元，2023年为918.2万美元[22] - 2024年第一季度归属普通股股东净亏损为1,716千美元，2023年为9,197千美元；基本和摊薄后每股亏损2024年为0.01美元，2023年为0.05美元[120] 公司普通股股东可获得净亏损变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司普通股股东可获得的净亏损分别为1,716千美元和9,197千美元，亏损同比收窄81.34%[19] 公司基本和摊薄后每股亏损变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.01美元和0.05美元，亏损同比收窄80%[19] 公司综合亏损变化 - 2024年3月31日综合亏损253.2万美元，2023年为909.8万美元[22] 公司普通股数量变化 - 截至2024年3月31日，普通股为185,215,633股，2023年12月31日为184,652,402股[25] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司已发行和流通的普通股分别为185215633股和184652402股[84] 公司股东权益总额变化 - 2024年3月31日股东权益总额为2.12748亿美元，2023年12月31日为2.18806亿美元[25] 公司经营活动净现金变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为775.6万美元，2023年为125万美元[28] - 2024年第一季度经营活动提供净现金775.6万美元，投资活动使用净现金154.2万美元，融资活动使用净现金1296.1万美元；2023年第一季度经营活动提供净现金125万美元，投资活动提供净现金86.2万美元，融资活动使用净现金69万美元[177] 公司投资活动净现金变化 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为154.2万美元，2023年提供86.2万美元[28] - 2024年第一季度投资活动使用的154.2万美元主要包括购买物业和设备50万美元、购买短期投资40万美元、内部使用软件资本化40万美元，部分被短期投资到期收回的20万美元抵消[180] 公司融资活动净现金变化 - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1296.1万美元，2023年为69万美元[28] - 2024年第一季度融资活动使用的1296.1万美元主要是根据股票回购计划回购普通股支出1370万美元，部分被行使股票期权所得的80万美元抵消；该计划授权公司最多回购1.5亿美元普通股[181] 公司现金及现金等价物变化 - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少767.3万美元，2023年增加163.9万美元[28] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为2.15489亿美元，2023年为2.28827亿美元[28] - 截至2024年3月31日，公司有2.155亿美元现金及现金等价物和380万美元短期投资，还延长了一项剩余承诺为260万美元的信贷安排，并向一只成长型股权基金承诺出资5000万美元[172] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物、有价证券和短期存款为2.193亿美元，用于营运资金[200] 公司支付所得税变化 - 2024年第一季度支付所得税98.4万美元，2023年为32.7万美元[28] - 公司2024年第一季度所得税费用为220万美元，高于2023年同期的200万美元，有效税率从2023年的 - 27.5%变为2024年的1062.6%[166] 公司交易损失变化 - 2024年第一季度交易损失为60万美元，2023年同期为30万美元[41] 受限国家实体现金余额变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，受限国家实体现金余额分别为910万美元和1310万美元[42] 预付费用余额变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，预付费用余额分别为600万美元和760万美元[43] 递延合同成本及摊销变化 - 2024年第一季度递延合同成本摊销为530万美元，2023年同期为420万美元[44] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延合同成本分别为5260万美元和5470万美元[44] 时点确认的定期许可收入变化 - 2024年第一季度时点确认的定期许可收入为560万美元，2023年同期为590万美元[44] 递延收入变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延收入分别为1.226亿美元和1.293亿美元[46] 剩余履约义务交易价格 - 截至2024年3月31日，剩余履约义务交易价格为3.097亿美元，预计未来12个月确认约61% [48] 商誉变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉分别为1869.2万美元和1915.6万美元[54] 循环信贷额度 - 公司维持最高3000万美元的循环信贷额度，有额外2000万美元的借款能力，到期日为2026年11月3日，截至2024年3月31日无借款[62] - 公司与美国汇丰银行签订的贷款协议提供最高3000万美元的循环信贷额度，还有最高2000万美元的额外借款额度，利率为定期SOFR加3.00% - 3.25%，未使用费用为0.50% - 0.55%，贷款将于2026年11月3日到期[174][182] 公司有效税率变化 - 2024年3月31日和2023年3月31日止三个月，公司有效税率分别为1062.6%和 - 27.5%[63] 公司经营租赁成本变化 - 2024年和2023年3月31日止三个月，公司经营租赁成本分别为2122千美元和2107千美元[67] 以新经营租赁负债换取的使用权资产变化 - 2024年和2023年3月31日止三个月，公司以新经营租赁负债换取的使用权资产分别为0.7百万美元和2.6百万美元[68] 公司经营租赁相关情况 - 截至2024年3月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为3.7年，加权平均折现率为5.6%[69] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁负债未来付款总额为14710千美元，现值为13292千美元[71] - 截至2024年3月31日，公司不可撤销的办公场地经营租赁承诺为1470万美元，其中580万美元将在未来12个月内到期[184] 公司已开具信用证情况 - 截至2024年3月31日，公司已开具300万美元信用证作为协议担保[73] 公司或有股份公允价值变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司或有股份公允价值分别为1710万美元和1830万美元[77] 公司私募认股权证公允价值变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司私募认股权证公允价值分别为0.4百万美元和0.5百万美元[80] 公司赎回并注销普通股情况 - 2024年3月31日止三个月，公司赎回并注销1758850股普通股，平均价格为每股7.81美元[85] 公司合资企业情况 - 公司与LCP成立合资企业A3V JV Co.，各占50%股份，并共同组建A3 Ventures Fund 1，公司承诺出资5000万美元[93][94] 2021股权奖励计划剩余股份情况 - 截至2024年3月31日，2021股权奖励计划下剩余26818838股可供未来发行[97] 公司股票薪酬变化 - 2024年第一季度，公司股票薪酬总计945.8万美元，较2023年同期的810.4万美元有所增加[98] 公司授予股票期权情况 - 2024年3月5日，公司授予469920份股票期权，授予日公允价值为200万美元[99][100] 公司未确认的股票期权薪酬成本及相关情况 - 截至2024年3月31日，未确认的股票期权薪酬成本为1350万美元，公司有26813324份股票期权未到期，22139333份可行权，内在价值分别为1.067亿美元和9770万美元[101] 公司授予受限股票单位情况 - 2024年第一季度，公司授予3563974份基于时间的受限股票单位和502676份绩效受限股票单位，授予日加权平均公允价值为每股7.46美元[104] 公司未确认的受限股票单位薪酬成本及相关情况 - 截至2024年3月31日，未确认的受限股票单位薪酬成本为7430万美元，公司有11891043份未归属的基于时间的受限股票单位和502676份未归属的绩效受限股票单位[104] 公司金融资产和负债公允价值情况 - 截至2024年3月31日，公司金融资产公允价值总计1.86251亿美元，金融负债公允价值总计1752.6万美元[109] 公司第三层次金融工具（或有股份负债）期末余额变化 - 2024年第一季度，公司第三层次金融工具（或有股份负债）期末余额为1714万美元，较期初减少134.3万美元[113] 公司分地区营收变化 - 2024年美国、新加坡、德国营收分别为29,697千美元、10,479千美元、9,894千美元，2023年分别为23,518千美元、6,437千美元、8,655千美元[116] - 分地区来看，北美收入增长22.3%至2990万美元，EMEA收入增长17.0%至2280万美元，亚太收入增长39.5%至2180万美元，均受SaaS收入增长驱动[153] 公司其他收入净额变化 - 2024年第一季度其他收入净额为3,404千美元，2023年为1,628千美元[118] 公司潜在稀释证券总数变化 - 2024年3月潜在稀释证券总数为60,112千份，2023年3月为63,588千份[123] 公司总年度经常性收入（ARR）变化 - 截至2024年3月31日，总年度经常性收入（ARR）同比增长23%至2.745亿美元，2023年为2.224亿美元[128][135][136] 公司营收来源 - 公司营收主要来自SaaS、定期许可及支持、服务和维护四个来源[139] - 公司收入主要来自SaaS、

财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2024年第一季度SaaS收入为5130万美元，同比增长44%[1] - 2024年第一季度总营收为7450万美元，同比增长25%[1] - 截至2024年3月31日，总ARR为2.745亿美元，同比增长23%[1] - 2024年第二季度，公司预计总营收为7380万 - 7580万美元，中点同比增长15%；非GAAP运营收入为360万 - 460万美元[6][7] - 2024年全年，公司预计总ARR为3.168亿 - 3.218亿美元，中点同比增长21%；总营收为3.143亿 - 3.203亿美元，中点同比增长17%；非GAAP运营收入为3000万 - 3200万美元[7] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2024年第一季度GAAP毛利润为5410万美元，2023年同期为4170万美元；非GAAP毛利润为5520万美元，2023年同期为4260万美元；非GAAP毛利率为74.1%，2023年同期为71.5%[3] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为320万美元，2023年同期为880万美元；非GAAP运营收入为660万美元，2023年同期非GAAP运营亏损为30万美元[3] - 2024年第一季度非GAAP营业利润为6610美元，2023年为亏损329美元[20] - 2024年第一季度非GAAP营业利润率为8.9%[20] - 2024年第一季度非GAAP毛利润为55204美元，毛利率为74.1%；2023年毛利润为42594美元，毛利率为71.5%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2024年第一季度公司运营现金流为780万美元，2023年同期为130万美元[4] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为7756美元，2023年为1250美元[18] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1542美元，2023年提供的净现金为862美元[18] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为12961美元，2023年为690美元[18] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少7673美元，2023年增加1639美元[18] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为215489美元，2023年为228827美元[18] 财务数据关键指标变化 - 留存率相关 - 经外汇调整后，美元计算的总留存率为87%，净留存率为110%；按报告数据计算，美元计算的总留存率为86%，净留存率为110%[4] 财务数据关键指标变化 - 费用占比相关 - 2024年第一季度非GAAP销售和营销费用占收入的比例为16.0%，2023年为17.2%[21] - 2024年第一季度非GAAP研发费用占收入的比例为12.3%，2023年为13.7%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金储备相关 - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和短期投资为2.193亿美元[3]

AI和信息管理 - AvePoint与AIIM和CIPL合作发布了首份AI和信息管理报告[1] - 调查显示，少于一半的组织对今天能够安全使用AI感到有信心[2] - 45%的组织在实施AI时遇到了意外数据暴露的问题[4] - 数据隐私和安全是组织在实施AI之前的主要关注点之一[5] - 88%的组织表示他们有信息管理策略，但44%缺乏基本措施[6] - 52%的组织在实施AI时遇到了内部数据质量方面的挑战[7] - 77%的组织意识到他们必须实施额外的策略以跟上AI的步伐[8] - 成熟的信息管理策略可以带来对AI投资的有意义回报[9] - 46%的组织提供AI专门培训，这阻碍了员工安全使用和优化这项技术[11] - 组织在AI方面的投资正在显著增加，83%计划增加AI支出[10]

股市趋势 - 股市在2024年开局火爆，指数几乎直线上升，动量股票飞涨[1] - 有投资者开始关注便宜股票的位置，寻找仍然值得购买的低价股[2] 半导体行业 - United Microelectronics (UMC)是世界第四大半导体代工企业，市场份额不容忽视[3] - UMC盈利能力强，股价约为盈利的12倍，企业价值与EBITDA比率仅为6倍[4] 服装零售行业 - Under Armour (UAA)曾经股价飙升，但后来陷入困境，现在股价跌至个位数，但有复苏迹象[5] 云计算公司 - AvePoint (AVPT)是一家云计算公司，近年来收入增长迅速，股价仍低于首次公开发行价[6] 生命科学行业 - Evotec SE (EVO)是一家德国生命科学公司，收入从2018年的4.25亿美元增长到2024年预计的10亿美元[7] 宠物护理零售行业 - Petco Health and Wellness (WOOF)是一家专注于宠物护理的零售公司，市值大幅下降，但仍有潜力[8] 银行业 - Valley National Bancorp (VLY)在利率曲线方面具有重要影响，股价下跌超过30%，但具有投资机会[9] 贵金属采矿行业 - Sibanye Stillwater (SBSW)是一家贵金属采矿公司，股价下跌创造了投资机会，未来仍有增长潜力[10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总营收2.718亿美元，增长17%；SaaS营收1.61亿美元，增长37%，占总营收的59%，高于2022年的50%和2021年的45% [35] - 截至2023年12月31日，总ARR为2.645亿美元，增长23%，经FX调整后增长24%；全年净新增ARR为4980万美元，报告基础上增长5%，经调整后增长12% [29][35][36] - 2023年非GAAP运营收入为2220万美元，运营利润率为8.1%，而2022年为非GAAP运营亏损290万美元；按规则40计算，2023年为31，2022年为27 [36] - 2023年第四季度总营收7460万美元，同比增长17%；SaaS营收4530万美元，同比增长37%，占第四季度总营收的61%，高于去年同期的52% [27] - 第四季度净新增ARR为1390万美元，同比增长28%；年末ARR超过10万美元的客户有547个，增长20%；ARR超过25万美元的客户有178个，增长30% [29] - 第四季度经FX调整后的TTM毛留存率为87%，与2023年前三季度一致；FX调整后的净留存率为109%，高于第三季度的108%；报告基础上，第四季度GRR为86%，高于第三季度的85%，NRR为108%，高于第三季度的107% [21][31] - 第四季度毛利为5610万美元，毛利率为75.2%，高于2022年第四季度的72.2%；运营费用为4580万美元，占营收的61%，低于去年同期的70%；运营收入为1030万美元，运营利润率为13.8%，且首次在GAAP基础上实现运营盈利 [32] - 2023年全年运营现金流为3470万美元，自由现金流为3260万美元，而2022年运营现金流为-80万美元，自由现金流为-460万美元；年末现金及短期投资为2.269亿美元 [33] - 2023年全年回购约4000万美元普通股，截至2023年底，已使用董事会授权的1.5亿美元中的约6000万美元；2024年年初至今已回购610万美元普通股 [34] - 2024年第一季度预计总营收7140 - 7340万美元，同比增长约22%，非GAAP运营收入330 - 430万美元；全年预计总ARR 3.147 - 3.207亿美元，同比增长约20%，总营收3.086 - 3.166亿美元，同比增长约15%，非GAAP运营收入2740 - 3040万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务增长强劲，2023年全年SaaS营收增长37%，第四季度同比增长37%，占第四季度总营收的61%，为历史最高贡献 [27][35] - 服务业务占比下降，2023年服务业务占营收的16%，低于2022年的18%，长期目标是降至10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司超一半业务来自北美以外地区，各地区表现良好 [23] - 第四季度，北美SaaS营收同比增长24%，占总营收的57%，总营收同比增长29%；EMEA SaaS营收同比增长47%，占总营收的82%，总营收同比增长6%；APAC SaaS营收同比增长52%，占总营收的45%，总营收同比增长13% [27][28] - 第四季度，北美ARR增长24%，EMEA ARR增长23%，APAC ARR增长21%，整体ARR增长23% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出AvePoint AI计划，将AI融入公司各方面，包括产品服务和自身业务运营，并与新加坡经济发展局等合作开设AI行业实验室 [16] - 锚定新的成长股权基金A3 Ventures，投资准备走向全球舞台的B2B软件公司，包括专注于加速数字工作场所生成式AI的公司 [17] - 市场不受客户细分、行业或地区限制，通过渠道战略拓展业务，尤其是中小市场客户，同时结合直销团队经验驱动新客户获取 [19] - 注重客户留存和拓展，通过投资客户成功和技术提高客户平台使用率，以提升留存率和净留存率 [20][21] - 控制成本，提高盈利能力，目标是在2025年实现GAAP盈利和达到规则40标准 [19][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI是变革性力量，到2026年80%的公司将将生成式AI融入业务，到2027年生成式AI软件和服务销售将分别增长35%和42%，公司将成为推动AI广泛应用的关键参与者 [7] - 市场对AI和Copilot的讨论和实验很多，但目前多为小范围部署，尚未实现企业级广泛部署，中期来看对AI采用将有重大影响，公司对前景非常乐观 [41] - 公司对2023年第四季度和全年业绩感到自豪，对2024年的执行和长期机会感到兴奋 [38] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与管理层当前预期有重大差异 [4] - 介绍了非GAAP指标，包括非GAAP运营收入和非GAAP运营利润率，这些指标应与GAAP财务指标结合考虑，相关指标的调节信息可在公司网站获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI和Copilot需求增长对公司的影响及中长期前景 - 目前宏观背景变化不大，但全球各地各客户群体都在进行大量关于AI的讨论、概念验证和实验，公司参与其中，其解决方案用于支持AI项目部署，包括前端的数据聚合、清理等和后端的数据治理与安全，但目前多为小范围部署，未实现企业级广泛部署，中期来看对AI采用将有重大影响，公司对此前景乐观 [40][41] 问题: 公司SMB业务支出比其他软件供应商更具弹性的原因 - 公司采用MSP（托管服务提供商）模式服务SMB客户，MSP成为公司解决方案的聚合者和最终用户，公司有针对该细分市场的产品系列Elements，MSP市场规模大，公司将继续投资该领域，因此该业务增长迅速，且该细分市场对公司来说是新领域，公司将企业级SaaS经验和质量应用于此，形成了良好的竞争优势 [43][44][45] 问题: 2024财年增长曲线形状的原因 - 公司收入向SaaS转移，从50%提升到59%，这使得第一季度受益，出现增长回升，随着时间推移，这种影响在未来季度会减小，且SaaS业务占比增加使收入更可预测，增强了公司对未来前景的信心 [46][47]

财务表现 - AvePoint, Inc. (AVPT)上季度每股收益为0.07美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.03美元[1] - 公司上一季度的盈利惊喜达到了133.33%[2] - AvePoint, Inc.上季度营收为7,462万美元，超过了Zacks Consensus Estimate的4.11%[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4]

公司收购与投资策略 - 公司2022年完成4次收购，并预计继续进行收购和投资[25] - 公司2022年完成4次收购，预计继续进行战略收购和投资[25] - 公司增长策略包括扩展平台产品、扩大市场份额、提高客户终身价值、发展合作伙伴网络、进行战略收购和投资[25] - 公司增长策略包括扩展平台产品、扩大市场份额、提高客户终身价值、发展合作伙伴网络和进行战略收购投资[25] 客户情况 - 截至2023年12月31日，公司客户数量超21000家，分布在超100个国家[31] - 公司客户按规模分为小型企业（少于500个用户席位）、中端市场（500 - 5000个用户席位）、企业（超5000个用户席位），按地理分为北美、欧洲中东非洲、亚太[31] - 截至2023年12月31日，公司客户分布在超100个国家，数量超21,000家[31] 平台产品情况 - 公司AvePoint Confidence平台基于PaaS架构，有模块化特点，结合云服务架构与特定行业功能，在14个全球数据中心可用[18][20] - 公司AvePoint Confidence平台有Control、Resilience、Modernization三个相互关联的功能套件[19] - 公司提供云原生数据管理软件平台，助力企业管理数据、优化运营、节省成本和保障数字办公安全[13] - 公司认为自身能成为企业采用生成式AI的关键推动者[15] - 公司的Confidence平台提供全面SaaS解决方案，有模块化特点，结合云服务架构与特定行业功能[18] - 平台分为控制、弹性和现代化三个相互关联的功能套件[19] - 平台在14个全球数据中心可用，具备多租户架构，有多项认证和授权[20] - 公司产品通常按用户数量许可，部分含基于消费的组件，跨套件购买产品有增量收益[22] 营销活动 - 公司全球营销组织通过多平台活动提升品牌、建立信任、产生需求，针对不同阶段客户开展活动[30] - 公司营销组织通过多平台活动提升品牌、建立信任和创造需求[30] 研发情况 - 公司依靠敏捷开发方法和最新技术进行研发，以快速交付高质量产品和服务[32] - 公司研发采用敏捷开发方法，利用最新技术，快速交付高质量产品和服务[32] 知识产权保护 - 公司依靠商业秘密、版权、商标等保护知识产权，与多方签订保密和专有权利协议[33] - 公司依靠多种方式保护知识产权，包括商业秘密、版权、商标等[33] 竞争优势 - 公司认为自身平台功能广泛、易用、可扩展、安全，相比单一功能竞品有竞争优势[34] 营收情况 - 公司财报显示季度营收会波动，历史上第三和第四季度是营收最高的季度[35] - 公司历史上第三和第四季度是高收入季度，但不代表未来情况[35] 员工与荣誉 - 截至2023年12月31日，公司全球有2543名员工[39] - 2023年公司获得“最佳工作场所”的赞誉[37] - 截至2023年12月31日，公司全球员工数量为2,543人[39] 社会责任 - 2023年公司与Girls Who Code合作，该组织通过线下项目吸引超50万名女孩、女性和非二元性别人士参与[49] - 公司在2023年与Girls Who Code合作，该组织通过线下项目吸引超500,000名女孩、女性和非二元性别人士参与[49] - 公司在全球25个办公室实施多个项目以减少环境影响[45] - 公司有25个办公室，实施多个项目减少环境影响[45] 公司治理 - 2023年公司对公司治理政策进行全面审查并更新公司治理网站[57] - 2023年公司推出多项新政策，包括礼品政策、全球人权政策等[58] 供应商管理 - 公司实施严格项目评估供应商的隐私和安全政策及程序[64] 高管信息 - 公司高管信息：龚勋凯61岁任执行董事长兼董事，蒋天一49岁任首席执行官兼董事，布莱恩·迈克尔·布朗51岁任首席法律与合规官等职，詹姆斯·卡西59岁任首席财务官[71] - 公司将在2024年股东年会代理声明中提供高管额外信息，该声明将在2023年12月31日财年结束后120天内提交[76] 公司地址 - 公司主要行政办公室位于新泽西州泽西城，运营办公室位于弗吉尼亚州里士满[78] 上市情况 - 2021年7月1日，公司完成Apex业务合并，7月2日普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码“AVPT”[82] 法律法规约束 - 公司受美国联邦、州、地方和外国法律法规约束，涉及数据隐私、反贿赂、出口管制等多方面[67][68][69] 合作风险 - 公司成功依赖技术合作伙伴，尤其与微软等主要软件提供商的合作，若合作出现问题，可能影响业务[85] - 公司多数客户选择将产品与第三方解决方案集成，产品功能和受欢迎程度依赖与第三方的集成能力[86] - 战略技术合作伙伴和第三方可能无法成功构建集成、共同营销产品，或决定与公司竞争[87] - 微软等云平台提供商可能推出与公司产品和服务竞争的功能，还可能限制公司API调用[88] - 微软不总是向公司预览新技术，可能导致产品不兼容，影响业务[90] - 公司与微软有战略技术合作伙伴关系，若合作中断或项目终止，可能减少收入并产生建立新合作的成本[91] 业务增长风险 - 公司近期经历强劲增长，但未来难以维持与近期一致的收入增长，影响因素众多[91] - 公司未来成功取决于获取新客户、向现有客户销售更多产品及开发新产品功能等能力，且这些努力的成功率难以预测[96][97] - 随着业务向云产品和服务转移，采用基于消费的定价模式，收入可能更难预测或波动更大[98] - 公司客户续约率可能因多种因素下降或波动，若客户不按类似定价条款续约，收入可能下降[99] - 若公司无法适应技术、行业标准和客户需求变化，产品和服务可能失去竞争力[100] - 公司与合作伙伴的关系对业务增长至关重要，若合作关系维护或拓展失败，业务将受损害[103][104] - 行业或全球经济不利、IT 支出减少会限制公司业务增长并影响经营业绩[105][106] - 公司扩大营销和销售能力的努力若无效，将损害增加客户群和产品市场接受度的能力[109][110] 业务运营风险 - 公司依赖第三方数据托管和传输服务，服务成本增加、中断或质量差会损害业务和收入[112] - 技术或基础设施中断、性能问题会导致现有客户服务中断，新客户使用产品和服务延迟[117] - 随着客户增加和业务扩张，公司平均正常运行时间可能下降，停机或故障会影响财务状况[118] - 依赖第三方服务维护基础设施，服务中断会影响产品和服务，且未来可能无法以合理条件获取[119] - 业务增长使运营复杂度增加，若无法有效管理，公司业务、运营和财务状况将受影响[121] - 客户数量增长需扩展服务人员和维护合作关系，否则会影响平台和服务质量[122] - 品牌推广活动可能无法增加收入，负面评价或宣传会损害品牌和业务[125] - 产品和服务若无法与客户IT基础设施有效互操作，会影响客户满意度和业务[126] - 国际业务面临政治、经济、法规等多种风险，可能影响业务和财务状况[128][129] - 公司面临汇率波动风险，可能影响资产、收入、运营结果和现金流[133] - 研发投资若未转化为新产品或有效提升产品，会损害公司业务和运营结果[135][136] - 公司产品和服务应用复杂，可能存在缺陷或错误，虽历史上未出现影响销售的问题，但未来不能保证[138] - 公司预计定期进行系统维护来修复漏洞和升级，若未按计划完成或客户不满，可能导致客户终止合同、延迟付款等[140] 安全风险 - 若公司安全措施受损，产品和服务会被认为不安全，导致客户减少使用、声誉受损、产生重大负债等[141] - 网络攻击和恶意网络活动增加，公司实施基于“假设被入侵”原则的深度防御安全策略，并每年接受第三方审计[142] - 公司内部信息控制和安全措施范围限于信息安全管理系统（ISMS），子公司或附属公司不遵守可能增加漏洞和责任[143] - 公司依赖第三方和公共云基础设施，其安全部分依赖第三方措施，网络安全事件可能带来重大成本[146] - 公司使用第三方服务提供商和子处理商，他们存储的信息可能遭受未经授权的访问或安全漏洞[149] - 公司若未能遵守个人信息安全的法律或合同要求，可能面临巨额罚款、索赔和声誉损害[151] - 保险公司可能拒绝未来索赔，公司寻求限制责任，但不确定能否获得或执行这些限制[152] - 公司依赖第三方专有和开源软件，无法获得许可、遵守许可条款或软件出现错误可能损害业务[157] 财务报告内部控制 - 公司管理已识别出财务报告内部控制的重大缺陷，可能会识别出更多[162] - 公司实施了补救计划，包括增强控制设计和评估职责分配等[163] - 公司需按SOX第404节要求提供关于财务报告内部控制有效性的报告[168] - 存在重大缺陷会使管理层花费时间和费用进行补救，可能导致财务报表重述等不良后果[169]

收入情况 - 全年2023年SaaS收入为1.61亿美元，同比增长37%[1] - 全年总收入为2.718亿美元，同比增长17%[1] - 第四季度总收入为7460万美元，同比增长17%[2] - 第四季度SaaS收入为4530万美元，同比增长37%[2] 毛利情况 - 非GAAP毛利为5,610万美元，同比增长22.2%[3] - 非GAAP毛利率为75.2%，较2022年第四季度的72.2%有所提高[3] 财务状况 - 公司截至2023年12月31日的现金及短期投资为2.269亿美元[7] - 2023年12月31日，AvePoint, Inc.的总负债为217,738千美元，较2022年同期增长26.6%[23] - 2023年度，AvePoint, Inc.的现金流量从经营活动中获得了34,694千美元，较上一年同期的净现金流为负774千美元[23] 利润情况 - 2023年度，AvePoint, Inc.的非GAAP营业利润为22,153千美元，较上一年同期的-2,893千美元有显著增长[24] 费用占比 - 2023年度，AvePoint, Inc.的非GAAP销售和营销费用为102,095千美元，占营收的比例为37.6%[25] - 2023年度，AvePoint, Inc.的非GAAP总体和行政费用为41,933千美元，占营收的比例为15.4%[25]