营收情况 - 公司在2023财年第二季度北美地区的营收同比增长2.0%至52,049千美元[58] - 公司在2023财年第二季度欧洲地区的营收同比增长83.4%至5,334千美元[58] - 公司在2023财年第二季度拉美和亚太地区的营收同比增长84.7%至19,165千美元[58] - 公司产品销售在2023财年第二季度同比增长22.6%至65,561千美元[59] - 公司服务收入在2023财年第二季度同比增长3.0%至25,122千美元[59] - 公司在2023财年第二季度的总营收同比增长16.5%至90,683千美元[60] 费用情况 - 研发支出在2023财年第二季度和前六个月相对于2022财年同期基本持平[61] - 销售和管理支出在2023财年第二季度增加了282.8万美元，主要是由于Redline和变动性薪酬支出的增加[62] - 2023财年第二季度我们录得了约0.9百万美元的重组费用，主要与Q2 2023计划相关[63] - 其他收入/费用在2023财年三个月和六个月减少了分别约0.7百万美元和2.1百万美元，主要是由于外汇汇率的变动[64] 利润情况 - 公司毛利率在2023财年第二季度同比增长14.4%至35.5%[60] - 2023财年第二季度的税前收入为9,138万美元，税前收入为10,269万美元，主要是由于美国和盈利的外国子公司的税收支出[65] 现金流情况 - 截至2022年12月30日，我们的总现金及现金等价物为2140万美元，其中33.4%存放在美国，66.6%存放在美国以外的实体[66] - 截至2022年12月30日，我们的经营活动净现金流为负840万美元，主要是由于其他资产和负债、应计费用、存货、预付款和未赚收入的净变动[67] - 2023财年前六个月的投资活动中净现金流为730万美元，主要包括Redline收购和资本支出[68] - 2023财年前六个月的融资活动中净现金流为100万美元，主要来自员工股票计划下发行普通股的现金收入[69] - 截至2022年12月30日，我们的主要流动性来源包括2140万美元的现金及现金等价物，2500万美元的SVB信贷额度，以及未来从客户收款[70]

业绩总结 - Aviat Networks在2022财年的收入为3.111亿美元[9] - 2023财年第一季度收入为8130万美元，同比增长11.1%[48] - 2023财年第一季度调整后EBITDA为1070万美元，同比增长110万美元[48] - 2023财年第一季度运营收入为920万美元，较去年同期增长9.8%[48] - 2023财年第一季度调整后EBITDA利润率为13.2%[48] - 毛利率从35.7%提升至36.5%，得益于定价措施抵消通货膨胀影响[48] - 2022财年总收入为3.03亿美元，2023财年LTM收入为3.111亿美元[49] 用户数据与市场份额 - Aviat在北美ISP市场的无线传输需求份额为43%，较2021财年的24%有所上升[18] - 公司在5G市场的份额为6%，该市场规模为30亿美元，显示出显著的增长机会[15] - Aviat在美国农村宽带市场的总可寻址市场（TAM）预计到2024年将达到4.23亿美元，年复合增长率为34%[18] - 公司在美国的无线传输市场中处于领先地位，获得了超过730亿美元的可用资金支持[20] - 全球拥有超过3000个客户，展现出强大的市场基础[4] 未来展望与增长机会 - Aviat在5G无线传输市场的年复合增长率预计为41%[23] - 预计2023财年将实现1110万美元的现金税收节省，基于历史净经营亏损（NOLs）[57] - NOLs预计将使公司有效现金税率从约25%降低至约4%[56] 财务状况 - Aviat的现金及市场证券总额为2290万美元，负债为0[9] - 现金及现金等价物为2290万美元，因收购Redline Communications和战略投资而减少[50] - 股价为32.64美元，市值约为3.65亿美元[9] 成本与竞争优势 - Aviat的多频段解决方案在成本上比竞争对手低1万美元/链路，提供最低的总拥有成本（TCO）[37] - 2023财年第一季度运营费用为2040万美元，同比增长14.6%[48]

Aviat Networks, Inc. (NASDAQ:AVNW) Q1 2023 Earnings Conference Call November 2, 2022 5:00 PM ET Company Participants Andrew Fredrickson - Director, Corporate Development and Investor Relations Pete Smith - President and Chief Executive Officer David Gray - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Searle - ROTH Capital Partners Erik Suppiger - JMP Securities Tim Savageaux - Northland Capital Markets Theodore O'Neill - Litchfield Hills Orin Hirschman - AIGH Partners ...

公司业务基础情况 - 公司拥有超3000个客户，北美制造基地结合了合同制造、组装和测试，技术有超200项专利支撑[115] - 2022年4月13日公司与Redline签署收购协议，7月5日完成交易，拓展了私有网络业务[119] - 2023财年第一季度，公司全球主要目标市场是移动回传市场，在北美和国际市场支持5G和LTE部署等业务[120] 各地区营收关键指标变化 - 2023财年第一季度北美营收4.88亿美元，较2022年同期减少2089万美元，降幅4.1%，主要因私有网络项目时间安排[122] - 2023财年第一季度非洲和中东营收1.10亿美元，较2022年同期增加282万美元，增幅2.6%，主要因对该地区移动运营商销售增加[122] - 2023财年第一季度欧洲营收4500万美元，较2022年同期增加1797万美元，增幅66.5%，主要因对该地区移动运营商销售增加[122] - 2023财年第一季度拉丁美洲和亚太营收1.69亿美元，较2022年同期增加8103万美元，增幅91.9%，主要因对移动运营商客户销售增加[122] 总营收关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收8.13亿美元，较2022年同期的7.32亿美元增加8093万美元，增幅11.1%[122] 业务线营收关键指标变化 - 2023财年第一季度产品销售营收增加4300万美元，增幅8.4%，服务营收增加3800万美元，增幅17.2%[125] 毛利润关键指标变化 - 2023财年第一季度毛利润2.95亿美元，较2022年同期增加3373万美元，增幅12.9%，主要因私有网络业务量增加和Aviat Store销售增长[126] 研发费用关键指标变化 - 2023财年第一季度研发费用为608.7万美元，较2022年同期增加17.7万美元，增幅3.0%，占收入比例从8.1%降至7.5%[128] 销售和管理费用关键指标变化 - 2023财年第一季度销售和管理费用为1750.4万美元，较2022年同期增加480.6万美元，增幅37.8%，占收入比例从17.4%升至21.5%[129] 重组费用关键指标变化 - 2023财年第一季度重组费用为195万美元，较2022年同期增加129.1万美元，增幅195.9%[131] 其他费用（收入）净额关键指标变化 - 2023财年第一季度其他费用（收入）净额为278.2万美元，较2022年同期增加281万美元[133] 税前收入和所得税拨备关键指标变化 - 2023财年第一季度税前收入为113.1万美元，较2022年同期减少571.1万美元，降幅83.5%；所得税拨备为387.7万美元，较2022年同期增加171.7万美元，增幅79.5%[135] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物总额为2160万美元，其中820万美元（38.0%）在美国，1340万美元（62.0%）在境外[138] - 截至2022年9月30日持有的现金等价物加权平均到期天数为33天，平均年化收益率约为5.76%[158] - 现金等价物利率变动10%预计不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[158] 各项活动净现金使用量关键指标变化 - 2023财年第一季度经营活动净现金使用量为630万美元，2022年同期为提供70万美元；投资活动净现金使用量为830万美元，2022年同期为50万美元；融资活动净现金使用量为30万美元，2022年同期为80万美元[139][141][142] SVB信贷额度情况 - 截至2022年9月30日，SVB信贷额度下可用信贷为2200万美元，公司在本财季借入并偿还1500万美元，利率为5.83%[145] - 公司在SVB信贷安排下的借款利率为优惠利率加0.50%至1.50%的利差，利差根据调整后的速动比率确定[159] - 2023财年第一季度，公司借款的加权平均利率为5.83%，借款利息费用不重大[159] - 当前借款或未来借款利率变动10%预计不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[159] 重组活动负债情况 - 截至2022年9月30日，公司重组活动负债为150万美元，预计未来12个月以现金支付[146] 商业承诺情况 - 截至2022年9月30日，公司商业承诺为6430万美元[149]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，公司营收7740万美元，同比增长8%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为910万美元，同比增长31%；非公认会计准则（Non - GAAP）每股收益增长52%；持续进行股票回购，金额达75万美元 [8][9] - 2022财年全年，公司营收3.03亿美元，增长10.2%；调整后EBITDA为3830万美元，增长17%；Non - GAAP每股收益增长24%；回购了价值540万美元的股票 [9] - 第四季度GAAP净收入为430万美元，去年同期为280万美元；GAAP税前收入为730万美元，较上年增加360万美元，增幅95%；第四季度税收拨备为280万美元，去年同期为90万美元 [26] - 第四季度Non - GAAP净收入为780万美元，去年同期为530万美元；Non - GAAP每股收益为0.67美元，去年同期为0.44美元，增长52% [27] - 第四季度调整后EBITDA为910万美元，较上年增加220万美元，增幅31%；调整后EBITDA利润率为11.8% [27] - 第四季度末现金及有价证券为4780万美元，上一季度为3380万美元；第四季度运营现金流为1350万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年，公司私人网络业务收入增长11%，是该业务历史上预订量最高的一年，新增6个全州网络项目，包括微波产品、服务、路由器、应用软件和管理服务等 [12] - 2022财年，公司多频段解决方案多频段销售额同比增长超80%；第四季度是多频段业务迄今预订量最高的季度，超60%的预订来自EMEA地区 [13][14] - 2022财年，公司管理和应用软件销售额较2021财年增长超50%；2022财年第四季度是公司管理软件自成立以来预订量最高的季度 [15][16] - 2022财年，Aviat Store新增72个账户，占公司2022财年收入的8%以上 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年，公司在北美市场份额增长6%，成为该地区整体排名第一；第四季度是北美地区十多年来预订量最好的季度 [10] - 2022财年第四季度，北美地区营收4880万美元，占总营收的63%，较去年同期增加240万美元，增幅5.1%；国际营收2860万美元，较去年同期增加360万美元，增幅13.3% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续聚焦增长、扩大利润率和改善底线等长期目标，通过五大因素取得成功，包括私人网络业务优势、多频段解决方案创新、软件产品进化、Aviat Store拓展以及应对供应链挑战的能力 [10] - 公司与MaxLinear合作开发下一代片上系统，确保未来产品差异化，该芯片将实现超高速有效载荷长距离传输，同时降低总成本、功耗，并在成本、系统设计和供应链方面创造优势 [29][30] - 公司收购Redline Communications，预计在2023财年增加约2000万美元营收，并提高毛利率和收益 [22] - 公司在私人网络领域是北美领先的微波供应商，2022财年该领域市场份额增加，需求份额高于接下来两个竞争对手的总和 [12] - 公司是行业内唯一拥有单盒多频段无线电和扩展距离多频段解决方案的供应商，多频段解决方案在市场上取得显著成功，展示了与华为等竞争对手的竞争力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链存在挑战和通胀压力，但公司产品市场需求持续，财务和运营结果良好 [8][21] - 供应链有所改善，如交货时间稳定、关键短缺数量不再增加、不可抗力事件减少，但仍存在半导体晶圆短缺和三级及四级供应商受疫情封锁影响等风险 [20] - 公司预计RDOF和两党基础设施基金将成为积极催化剂，但政府拨款计划可能会发生变化；公司正在推出新的电子商务平台，以应对相关需求 [17][18] - 基于公司前景，公司制定了2023财年指导目标，营收预计在3.3亿 - 3.4亿美元之间，调整后EBITDA预计在4300万 - 4500万美元之间 [30] 其他重要信息 - 公司2022财年末积压订单为2.45亿美元，较上年增加9% [21] - 公司拥有超5亿美元的净运营亏损（NOLs），可在可预见的未来通过最少的现金纳税为股东创造价值 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月季度通胀、成本、中国封锁和货运成本对毛利率的影响量化，以及9月季度和下半年毛利率的展望 - 这些因素对当季毛利率有较大影响，约60 - 70个基点；展望未来，这些不利因素将消失，预计2023财年毛利率将持续改善 [32][33] 问题2: 服务业务是否有一次性收益，未来服务业务毛利率是否能维持当前水平，Redline如何影响损益表以及整合情况 - 本季度服务业务毛利率表现良好，主要受北美地区一些优质项目和成本控制推动；未来难以维持当前水平，但整体会有所改善；Redline的2000万美元营收将在全年逐步增加，公司已开始在Redline推行标准运营流程，并在SG&A方面提前实现协同效应 [34][35][36] 问题3: 2023财年指导目标的季度进展情况，不考虑Redline时9月季度的情况，RDOF和其他政府资金的贡献，以及Ceragon交易的下一步计划和其他潜在机会 - 指导目标中未包含RDOF；业务按项目进行，预计全年营收逐步增长，但季度间可能有波动；若有RDOF或其他政府资金支持，核心业务有望实现两位数增长；若Ceragon有参与则有下一步计划，此次交易提高了公司知名度，带来更多收购机会 [37][38][39] 问题4: 第四季度北美地区订单强劲的驱动因素，农村宽带和私人网络的影响程度 - 主要归因于私人网络业务，全年新增6个州网络项目 [41][42] 问题5: 上述新增项目是在季度还是年度内，第四季度整体或北美的订单出货比，中国一级运营商项目的意义 - 新增项目是全年的；公司因业务项目性强，不关注季度订单出货比；中国项目展示了公司多频段解决方案的竞争力和在一级运营商市场及华为优势区域的竞争能力 [43][44][45] 问题6: 若RDOF资金合理到位，能否使公司2023财年恢复两位数增长 - 若RDOF或两党基础设施基金到位，可能推动核心业务实现两位数增长 [46][47] 问题7: 欧洲市场需求情况及与俄乌战争的关系 - 最大需求来自英国的私人网络项目，俄乌战争对公司影响极小，欧洲增长主要由英国私人网络业务驱动，同时在欧洲获得了一些二级运营商和德国的ISP客户 [49][50] 问题8: 欧洲私人网络业务增长的原因 - 约五个季度前更新了商业领导团队，改进了客户反馈和销售漏斗流程，提高了转化率 [51][52] 问题9: 非洲市场同比下滑的原因 - 非洲市场处于资本支出周期的低谷，预计未来季度将反弹 [53] 问题10: 积压订单中产品和服务的组合情况，以及两者的增长情况 - 本季度积压订单偏向服务业务，比正常情况高约6 - 7个百分点；这是项目业务的正常波动，并非产品和服务组合的根本性转变 [55][56] 问题11: 北美地区营收和市场份额强劲的原因，是特定产品还是全面因素 - WTM高容量无线电是关键产品，但公司在全球尤其是北美私人网络市场获胜的原因是端到端的服务，包括网络设计、规划、提供软硬件和服务、安装及监控等 [57][58] 问题12: Redline过去财年的营收情况 - 过去财年Redline营收略超1900万美元 [60][61] 问题13: 不考虑Redline时公司的有机增长率，积压订单和订单出货比情况 - 公司制定指导目标时会确保可实现；若能利用积压订单和RDOF资金，将重新评估指导目标 [63][64] 问题14: 软件业务的后续产品及推出时间 - 公司计划在本财年内推出下一款保障软件，完善软件套件，帮助网络运营商降低总成本 [65][66]

业绩总结 - Aviat Networks在2022财年第三季度的总收入为7450万美元，同比增长12.2%[43] - 2022财年第三季度的调整后EBITDA为950万美元，同比增长2.2百万美元[43] - 2022财年第三季度的调整后EBITDA利润率为12.7%[43] - 2021财年总收入为2.749亿美元，最近12个月的收入为2.972亿美元[44] - 最近12个月的调整后EBITDA为3620万美元，调整后EBITDA利润率为12.2%[44] - 2022财年第三季度的毛利率为37.1%，较去年同期的38.7%有所下降[43] 用户数据与市场份额 - Aviat Networks在北美ISP市场的无线传输需求份额为39%，较前四个季度的19%显著上升[20] - 预计到2024年，美国农村宽带市场的总可寻址市场(TAM)将达到4.23亿美元，年复合增长率为34%[18] - Aviat Networks在5G市场的年复合增长率预计为41%[22] 财务状况 - 截至Q3 FY22，公司的净现金为3130万美元，较前一个季度减少1100万美元[45] - Q3 FY22的应收账款为7620万美元，较Q2 FY22的6910万美元增长了10.6%[45] - Q3 FY22的应收账款周转天数（DSO）为93天，较Q2 FY22的81天增加了14.8%[45] - Q3 FY22的应付账款为4060万美元，较Q2 FY22的4350万美元减少了6.7%[45] - Q3 FY22的库存为3050万美元，较Q2 FY22的2740万美元增长了11.3%[45] 税务与现金节省 - 公司在FY21节省了540万美元的现金税，得益于历史净经营亏损（NOLs）[48] - 预计FY22将实现600万美元或更多的现金税节省[49] - 公司在Q3 FY21确认了9200万美元的一次性收益，因改善的财务表现释放了对美国NOLs的估值准备金[49] - 历史NOLs总额超过5亿美元，降低了公司的法定税率至约4%[48] - 现金税节省预计将持续超过5年，水平与税前收益表现相当[49]

Aviat Networks, Inc. (NASDAQ:AVNW) Q3 2022 Earnings Conference Call May 4, 2022 5:00 PM ET Company Participants Andrew Fredrickson - IR Pete Smith - President and CEO David Gray - CFO Conference Call Participants Scott Searle - Roth Capital Theodore O'Neill - Litchfield Hills Research Dave Kang - B. Riley Tim Savageaux - Northland Capital Markets Aaron Martin - AIGH Investment Partners Operator Good afternoon. Welcome to the Aviat Networks’ Third Quarter Fiscal 2022 Earnings Call. At this time, all particip ...

公司股权变动 - 2021年4月7日，公司以股票股息形式进行了二比一的股票拆分[111] 公司业务展望 - 公司预计2022财年营收增长，各业务板块保持强劲势头，美国农村宽带和无线互联网服务提供商领域有进展，国际业务持续增长[112] 公司毛利率情况 - 本季度公司毛利率受通胀压力负面影响，部分被价格上涨和附加费抵消[112] 公司目标市场情况 - 2022财年前九个月，全球移动回传市场是公司主要目标市场，北美支持5G和LTE部署等，国际市场依赖客户扩容等[116] 各地区营收变化 - 2022财年第三季度，北美营收增加702.1万美元，增幅16.7%；前九个月增加1434.7万美元，增幅10.5%，主要因私人网络项目增多[118] - 2022财年第三季度，非洲和中东营收增加321.9万美元，增幅32.5%；前九个月增加622.2万美元，增幅20.0%，主要因对该地区移动运营商销售增加[118][119] - 2022财年第三季度，欧洲营收减少38.2万美元，降幅11.6%；前九个月增加145.6万美元，增幅20.6%，主要因对该地区移动运营商销售增加[118][119] - 2022财年第三季度，拉丁美洲和亚太地区营收减少174.6万美元，降幅15.6%，主要因上一年客户特定订单时间因素；前九个月增加28.8万美元，增幅1.0%，因对移动运营商客户销售增加[118][121] 产品与服务营收变化 - 2022财年第三季度，产品销售营收增加680.1万美元，增幅15.0%；服务营收增加131.1万美元，增幅6.2%[121][122] - 2022财年前九个月，产品销售营收增加2000万美元，增幅14.6%；服务营收增加240万美元，增幅3.5%[122][123] 毛利润变化 - 2022财年第三季度毛利润较2021年同期增加200万美元，增幅7.7%；前九个月毛利润增加500万美元，增幅6.6%[124] 利润率变化 - 2022财年第三季度和前九个月产品利润率较2021年同期下降，服务利润率相对持平[125] 研发费用变化 - 2022财年前九个月研发费用较2021年同期增加180万美元，增幅11.6%[126] 销售和管理费用变化 - 2022财年第三季度销售和管理费用较2021年同期减少20万美元，降幅1.6%；前九个月减少30万美元，降幅0.6%[127] 重组相关情况 - 2022财年第三季度重组回收0.1百万美元，截至2022年4月1日，短期重组负债应计余额为100万美元[128] 其他费用（收入）净额变化 - 2022财年第三季度和前九个月其他费用（收入）净额分别增加30万美元和60万美元[129] 税前收入变化 - 2022财年第三季度税前收入较2021年同期增加314.4万美元，增幅75.5%；前九个月增加443.8万美元，增幅23.8%[130] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年4月1日，公司现金及现金等价物总额为3130万美元，其中美国持有1220万美元，占比39.1%，境外持有1910万美元，占比60.9%[133] - 截至2022年4月1日，公司现金及现金等价物总计31.3百万美元，其中现金等价物为12.3百万美元[157] 经营活动净现金情况 - 2022财年前九个月经营活动净现金使用量为1080万美元，2021年同期为提供1420万美元[134] 公司流动性来源 - 截至2022年4月1日，公司主要流动性来源包括3130万美元现金及现金等价物、2170万美元SVB信贷额度和未来客户应收账款回收[138] 信贷安排情况 - 截至2022年4月1日，公司遵守SVB信贷安排中的季度财务契约，该信贷安排无未偿还金额；新西兰银行提供0.4百万美元无承诺短期信贷额度，其中0.3百万美元短期预支额度可用[142] 重组活动负债情况 - 截至2022年4月1日，公司重组活动负债总计1.0百万美元，为流动负债，预计未来12个月现金支付[143] 商业承诺情况 - 截至2022年4月1日，公司商业承诺为65.1百万美元[146] 外汇远期合约情况 - 截至2022年4月1日，公司有一份外汇远期合约未到期，欧元名义合约金额（当地货币）为4,500千美元，名义合约金额（美元）为5,032千美元[152] 净外汇收入（损失）情况 - 2022年4月1日和2021年4月2日止三个月和九个月，公司未审计合并运营报表记录的净外汇收入（损失）中，计入收入成本的金额分别为 -189千美元（2021年4月2日止三个月）、666千美元（2021年4月2日止九个月）、0千美元（2022年4月1日止三个月）、0千美元（2022年4月1日止九个月）；计入其他费用（收入）净额的金额分别为0千美元（2021年4月2日止三个月）、0千美元（2021年4月2日止九个月）、240千美元（2022年4月1日止三个月）、513千美元（2022年4月1日止九个月）[153] 外汇衍生品影响情况 - 截至2022年4月1日持有的外汇衍生品，汇率不利变动10%将使工具公允价值影响约0.5百万美元[153] 国外业务资产和负债换算影响 - 2022财年前九个月和2021财年前九个月，国外业务资产和负债换算为美元的影响分别为 -1.1百万美元和0.3百万美元，计入股东权益；截至2022年4月1日和2021年7月2日，累计换算调整分别使权益减少15.4百万美元和14.3百万美元[154] 现金等价物相关指标 - 截至2022年4月1日持有的现金等价物加权平均到期天数为27天，平均年化收益率约4.9%，利率变动10%预计无重大影响[158] 信贷安排借款利率情况 - 2022财年前九个月，公司SVB信贷安排借款加权平均利率为3.50%，利息费用不重大，利率变动10%预计无重大影响[159]