财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1.073亿美元，相比去年同期的8840万美元增长1890万美元，增幅达21.4% [5][12] - 非GAAP毛利率为33.8%，GAAP毛利率为33.2%，相比去年同期的非GAAP毛利率23.2%和GAAP毛利率22.4%有显著提升 [5][13] - 调整后EBITDA为910万美元，占收入的8.5%，相比去年同期增加1680万美元 [5][15] - 非GAAP每股收益为0.43美元，相比去年同期提升1.30美元 [5][14] - 第一季度GAAP净收入为20万美元，非GAAP净收入为550万美元 [14] - 公司拥有超过4.5亿美元的净经营亏损，预计在可预见的未来现金税支出将维持在最低水平 [14] - 期末现金及有价证券为6480万美元，总债务为1.065亿美元，净债务为4170万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私有网络业务表现强劲，特别是在公共安全和公用事业垂直领域获得多个重要项目订单 [5] - 通过4RF Apriza收购案获得的交叉销售机会，推动了公用事业领域业务渠道的增长，其中一个大型多州、多阶段网络现代化项目价值约800万美元 [6] - 公司推出了面向警车、消防车和应急车辆的Apriza LTE/5G路由器解决方案，这是一个全新的市场细分 [6][7] - 移动服务提供商市场在北美和全球均持续增长，运营环境相比一年前有所改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入为5260万美元，占总收入的49.1%，同比增长1040万美元，增幅24.7%，增长动力来自私有网络和移动网络运营商 [12] - 国际市场收入为5470万美元，同比增长850万美元，增幅18.3%，增长动力来自移动网络运营商业务的增加和私有网络需求的增长 [12][13] - 印度市场本季度贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩大在私有网络领域的市场份额，并在移动网络领域赢得更多需求份额 [16] - 新推出的蜂窝路由器解决方案针对的是一个价值28亿美元且年增长率为12%的市场，公司认为可参与的市场规模约为8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手包括爱立信、Teltonika和Semtech [7][33] - 公司认为无线解决方案因其每美元性能和部署速度优势，将成为BEAD计划的主要受益者，预计BEAD带来的收益将在2026日历年下半年显现 [11][48] - 在多住户单元市场，公司的技术已得到验证，并认为该市场与固定无线接入领域紧密相关，是无线领域增长最快的细分市场 [21][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年的开局表示满意，并维持全年收入指引在4.4亿至4.6亿美元之间，调整后EBITDA指引在4500万至5500万美元之间 [16] - 美国联邦政府停摆对公司影响有限，约占业务的5%，可能将第二财季的部分收入推迟至第三财季，但如果停摆时间显著延长，影响将难以预测 [9][10][36] - 公共安全领域是目前最强劲的市场，预计将推动季度环比增长 [19] - 对于BEAD计划，管理层态度转向更加乐观，指出多个州显示出对非光纤解决方案的支持，这有利于微波回传业务，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 其他重要信息 - 公司推出的Apriza LTE/5G路由器解决方案在美国制造，支持所有主要频段，并已获得美国主要运营商及许多国际运营商的认证 [8] - 该解决方案集成了公司的ProVision Plus软件，旨在简化5G网络复杂性，提供运营商覆盖可见性和车辆跟踪功能，以提高生产率、减少停机时间并降低运营成本 [9] - 4RF Apriza收购案的整合进展顺利，收购后两家公司客户基础重叠度仅为11%，显示出巨大的渠道协同潜力，收购完成一年零五个月后，交叉销售开始显现成效 [22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于十二月季度的连续展望及增长动力来源 [18] - 管理层预计美国公共安全领域将带来最强劲的连续增长，但对十二月季度持保守态度，主要考虑到政府停摆的潜在影响，尽管其影响有限 [19] 问题: 关于4RF的发展机遇和多住户单元市场的更新 [20] - 关于多住户单元市场，公司已在技术层面完成验证，并正与一级运营商推进，虽无具体新闻更新，但对未来前景充满信心，认为该市场与固定无线接入领域对齐 [21] - 关于4RF，收购带来的客户和渠道协同效应巨大，收购完成约17个月后，开始看到向历史4RF客户销售微波产品以及向Aviat公用事业客户基础销售4RF解决方案的进展 [22][23] 问题: 关于印度市场的表现和展望 [26] - 本季度印度市场贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计重要的升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 问题: 关于2026财年毛利率的连续增长预期 [28] - 管理层认为本季度毛利率增长主要得益于全球业务量提升，展望全年，毛利率有提升1至2个百分点的机会，预计财年末可能达到中位30%的水平，但不一定是严格的连续增长 [28] 问题: 关于Apriza路由器的竞争格局和机遇 [32] - 公司瞄准的蜂窝路由器市场规模约28亿美元，年增长率12%，公司认为可参与的部分约8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手是爱立信等，公司凭借4RF技术、自身硬件软件平台及在公共安全领域的首要渠道地位，已与约10个潜在客户接触，预计该业务将在本财年末至下财年成为重要增长动力 [33][34] 问题: 关于联邦政府业务受停摆影响的量化分析 [35] - 管理层估计，最坏情况下，第一季度可能因赶在停摆前加速交付而带来约1%的收入提前确认，而若停摆持续，第二财季可能有多达4%-5%的收入被推迟至第三财季，但具体影响高度依赖于政府何时重新开放 [36] 问题: 关于公共安全车辆路由器解决方案的市场驱动因素 [39] - 该市场的驱动因素是现有车辆路由器用户对竞争对手的价格点和运营支出商业模式不满，公司凭借在公共安全微波网络领域的深厚客户关系和信任度，以及完整的硬件、软件和渠道能力，看到了市场机会 [40][42] 问题: 关于Verizon收购Starry对多住户单元市场的影响 [43] - 管理层认为该收购验证了多住户单元市场的潜力，表明像Verizon这样的公司愿意投资于渠道接入，这有利于该市场的硬件和软件增长，同时公司评估自身技术比Starry领先两代 [44] 问题: 关于BEAD计划的进展及其对公司业务的影响 [47] - 管理层对BEAD计划越来越乐观，因为客户开始具体讨论BEAD资助和部署，多个州显示出对非光纤解决方案的明确支持，这将推动微波回传需求，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 问题: 关于与Intercomp Telecom合作的进展 [51] - 管理层表示合作已建立并在进行中，但没有提供具体的量化估计或时间表 [51]

收入和利润表现 - 2026财年第一季度总收入为1.073亿美元，同比增长21.4%[111][115] - 毛利润为3566.3万美元，同比大幅增长80.2%，毛利率提升至33.2%[116] - 税前利润为250.4万美元，较上年同期的亏损1739.3万美元改善1989.7万美元（增幅114.4%）[121] 各业务线收入表现 - 产品销售收入7508.4万美元，同比增长22.9%；服务收入3223.6万美元，同比增长18.0%[115] - 产品利润率从14.6%提升至29.8%，服务利润率为41.2%[116] 各地区业务表现 - 北美地区收入5264.7万美元，同比增长24.7%，主要受产品和服务的需求增长驱动[111] - 拉丁美洲和亚太地区软件服务收入增长289%，但设备销售下降34%[114] - 欧洲地区软件产品需求增长147%，私人网络客户产品量增长76%[113] 成本和费用 - 研发费用为709.8万美元，同比下降31.8%，主要得益于成本管理措施和收购协同效应[117] - 销售和管理费用为2337.6万美元，同比下降6.3%[118] 债务和利息支出 - 净利息支出为171.2万美元，同比增长53.5%，主要因定期贷款增加[119] - 公司循环信贷额度下借款和偿还额为2500万美元，未偿还借款为1500万美元[129][138] - 公司定期贷款未偿还金额为9220万美元，本财季借款2000万美元并偿还90万美元[129][138] - 截至2025年9月26日，定期贷款未偿还借款的实际利率为6.7%[139] - 利率变动10%预计将对公司长期债务的年利息费用产生60万美元影响[140] 现金流活动 - 经营活动所用现金净额为1170万美元，较上年同期的2720万美元改善1540万美元[124] - 投资活动所用现金净额为170万美元，较上年同期的2120万美元减少1940万美元[125] - 融资活动提供现金净额为1850万美元，较上年同期的3430万美元减少1580万美元[126] 其他财务数据 - 公司总现金及现金等价物为6480万美元，其中4220万美元（65%）位于美国境外[123] - 累计折算调整使股东权益减少1970万美元[134]

业绩总结 - Aviat Networks的LTM收入为4.53亿美元[7] - Aviat在2026财年第一季度的收入为1.073亿美元，同比增长21.4%[62] - GAAP净收入为$162千，净利率为0.2%，而去年同期为净亏损$11,879千，净利率为-13.4%[75] - 非GAAP净收入为$5,518千，净利率为5.1%，去年同期为净亏损$11,130千，净利率为-12.6%[75] - GAAP营业收入为$5,189千，营业收入率为4.8%，去年同期为亏损$15,568千，营业收入率为-17.6%[75] 用户数据 - 北美市场占总收入的48%，拉丁美洲和亚太地区占33%[8] - 私有网络和移动网络的收入分别占总收入的59%和41%[8] 市场展望 - 预计到2027年，私有LTE/5G市场将达到80亿美元[38] - 全球5G无线传输市场预计在2024年达到21亿美元[42] - 移动网络数据流量预计在2028年前将以26%的年复合增长率增长[38] - Microwave无线电市场预计在2028年前将以16%的年复合增长率增长[38] - Aviat的总可寻址市场（TAM）为110亿美元，涵盖私有网络、移动服务提供商和农村宽带网络运营商[16] - 美国农村宽带市场的总可寻址市场(TAM)估计约为4.2亿美元[49] 财务数据 - TTM调整后的EBITDA利润率为12%[16] - 调整后的EBITDA为910万美元，TTM调整后的EBITDA为5390万美元，占收入的11.9%[62] - GAAP毛利为$35,663千，毛利率为33.2%，相比于去年同期的$19,788千和22.4%有所增长[75] - 非GAAP毛利为$36,286千，毛利率为33.8%，去年同期为$20,500千和23.2%[75] - GAAP研发费用为$7,098千，占收入的6.6%，去年同期为$10,408千，占11.8%[75] - GAAP销售和管理费用为$23,376千，占收入的21.8%，去年同期为$24,948千，占28.2%[75] 其他信息 - Aviat的多频段解决方案每个链接的总拥有成本(TCO)比竞争对手低1万美元[62] - Aviat的最高容量无线电可达20 Gbps，是市场上最高的[46] - 预计2026财年的收入指导范围为4.4亿至4.6亿美元[62] - Aviat的现金和可市场证券总额为6480万美元[65] - Aviat的总债务为1.065亿美元，净债务为4170万美元[65][64]

收入和利润表现 - 总营收为1.073亿美元，同比增长21.4%[4] - 2026财年第一季度总营收为1.073亿美元，较去年同期的8840万美元增长21.4%[34] - GAAP营业利润为520万美元，上年同期为营业亏损1560万美元[9] - 公司GAAP运营收入为520万美元，运营利润率为4.8%；非GAAP运营收入为793万美元，利润率为7.4%[31] - 公司GAAP净收入为16.2万美元，净利率为0.2%；非GAAP净收入为551.8万美元，净利率为5.1%[31] - 调整后息税折旧摊销前利润为910万美元，上年同期为亏损770万美元[12] - 调整后息税折旧摊销前利润为911万美元，占营收的8.5%，去年同期为亏损769万美元[31] - 公司GAAP摊薄后每股收益为0.01美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.43美元[31] 各地区营收表现 - 北美营收为5260万美元，同比增长24.7%；国际营收为5470万美元，同比增长18.3%[4] - 北美地区营收为5265万美元，较去年同期的4223万美元增长24.7%[34] - 国际地区总营收为5467万美元，较去年同期的4620万美元增长18.3%[34] 毛利率表现 - GAAP毛利润率为33.2%，较上年同期的22.4%提升1080个基点[5] - 公司GAAP毛利润率为33.2%，非GAAP毛利润率为33.8%[31] 成本和费用 - GAAP营业费用为3050万美元，非GAAP营业费用为2840万美元，同比下降5.5%[6] 管理层讨论和指引 - 公司维持全年营收指引在4.4亿至4.6亿美元之间[18] - 公司维持全年调整后EBITDA指引在4500万至5500万美元之间[18] 现金及债务状况 - 现金及现金等价物为6480万美元[13] - 总债务为1.065亿美元[13] - 截至2025年9月26日，现金及现金等价物为6483万美元，较2025年6月27日的5969万美元增长8.6%[26] - 截至2025年9月26日，总资产为6.433亿美元，总负债为3.797亿美元，股东权益为2.636亿美元[26]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月4日美股市场收盘后发布2026财年第一季度（截至2025年9月26日）财务业绩 [1] - 业绩电话会议及网络直播将于同日下午5点（美国东部时间）举行 由公司总裁兼首席执行官Pete Smith和临时首席财务官Andrew Fredrickson主持 [2] - 电话会议可通过公司投资者关系网站进行网络直播或通过在线注册后拨号参与 会议回放将在会后于网站提供 [3] 投资者关系活动 - 公司宣布将参加即将举行的投资者大会 包括2025年11月19日在纽约举行的第14届Roth科技大会和2025年11月21日举行的第6届Needham科技周虚拟会议 [4][10] - 有意与公司会面的投资者应联系各自机构的代表 所有演示及补充材料将在活动后于公司网站的投资者关系部分提供 [5] 公司业务概况 - 公司是无线传输和接入解决方案领域的领先专家 为全球客户提供可靠的产品、服务和支持 [6] - 公司产品已销售至全球170个国家 销量超过100万套 客户包括通信服务提供商以及州/地方政府、公用事业、联邦政府和国防组织等专用网络运营商 [6] - 公司拥有超过70年的历史 总部位于德克萨斯州奥斯汀 [6]

公司战略与合作伙伴关系 - 公司与全球技术系统和解决方案提供商Intracom Telecom建立合作伙伴关系 旨在共同交付固定无线接入技术 [1] - 合作将专注于使用28GHz和39GHz毫米波频段的高容量FWA技术 该技术符合FCC对5G使用的要求 [1] - 公司初期将目标锁定在部分北美服务提供商 以满足消费者和企业对多千兆比特5G接入用例日益增长的需求 [2] 产品与技术解决方案 - 公司将提供一个完整的解决方案组合 包括软件解决方案以及一套全面的设计 规划 部署和支持服务 [3] - Intracom Telecom贡献其WiBAS G5平台 该平台被描述为目前市场上唯一在28GHz和39GHz毫米波频段运行的商用点对多点FWA解决方案 [3] - 该解决方案利用多用户MIMO和混合大规模波束成形技术 能够从一个基站站点经济高效地提供超过22 Gbps的速率 覆盖距离可达5英里及以上 [3] 市场定位与竞争优势 - 无线替代方案可提供类似光纤的性能 同时避免了部署光纤基础设施相关的高成本 延迟和复杂性 [2] - 公司业务范围覆盖北美 非洲 中东 欧洲 拉丁美洲和亚太地区 在北美拥有广泛业务存在 [4]

合作公告 - 公司宣布与Intracom Telecom建立合作伙伴关系，共同提供利用28 GHz和39 GHz毫米波频段的固定无线接入技术 [1] - 该技术符合美国联邦通信委员会针对5G使用的毫米波频段要求 [1] 市场定位与战略 - 公司初期将专注于北美特定的服务提供商，以满足消费者和企业对多千兆5G应用场景日益增长的需求 [2] - 该解决方案旨在作为高成本、高延迟和复杂光纤部署的替代方案，同时提供类似光纤的性能 [2] - 凭借在北美市场的广泛布局，公司将提供软件解决方案以及一套全面的设计、规划、部署和支持服务 [2] 技术方案细节 - 合作伙伴Intracom Telecom的WiBAS G5平台是唯一商用的、运行于28 GHz和39 GHz毫米波频段的点对多点FWA解决方案 [3] - 该平台利用多用户MIMO和混合大规模波束成形技术，可从同一基站站点经济高效地提供超过22Gbps的容量，覆盖距离可达5英里以上 [3] 公司高层评论 - 公司首席执行官认为此次合作是将无线专长扩展到提供先进毫米波FWA解决方案的重要机遇，无线技术可快速且经济高效地部署，非常适合支持高速连接和卓越可靠性 [4] - 合作伙伴Intracom Telecom的首席执行官对其研发团队创造的、为FWA树立新标杆的解决方案表示自豪，并期待通过此战略合作帮助美国运营商加速宽带扩展，通过无线网络提供真正的多千兆体验 [4] 公司背景信息 - 公司是无线传输和接入解决方案领域的专家，已向全球170个国家售出超过100万套系统，客户包括通信服务提供商以及政府、公用事业和国防等私营网络运营商 [5] - 合作伙伴Intracom Telecom是一家拥有超过45年市场经验的全球技术系统和解决方案提供商，是固定无线接入领域的标杆，并在北美市场自2001年起通过其位于亚特兰大的子公司开展业务 [6]

公司产品发布 - 公司发布了一套专为执法、应急服务、公共安全机构和工业应用领域的车辆部署设计的综合解决方案 [1] - 该解决方案包括坚固耐用的Aprisa LTE 5G路由器系列、专为移动应用需求设计的ProVision Plus管理软件以及全套支持服务，旨在实现最低的总拥有成本 [1] - Aprisa路由器支持所有主要频段，包括Anterix、CBRS和FirstNet，并已获得Verizon、AT&T、T-Mobile等全球主要运营商的认证 [3] - 公司提供灵活的云或本地部署选项，以及由遍布全球的全天候技术支持中心提供的个性化本地支持 [3] - ProVision Plus软件通过全面的FCAPS功能简化5G网络复杂性，并支持对Aprisa LTE 5G路由器进行运营商覆盖可视性和车辆跟踪，以提高生产力、减少停机时间并降低运营支出 [4] - Aprisa LTE/5G路由器在美国制造，现已通过公司在线商店、本地销售代表或授权合作伙伴渠道开放购买 [5] 行业市场前景 - 根据Berg Insights的数据，全球蜂窝路由器和网关市场预计将以12%的复合年增长率增长，到2028年年度收入将达到28亿美元 [2] - 市场增长由交通、能源和公共安全等领域对移动数据服务需求的增长所驱动，应用包括实时数据共享、视频流和GPS跟踪，连接设备范围广泛 [2] 公司背景信息 - 公司是无线传输和接入解决方案的领先专家，已向全球170个国家售出超过一百万套系统，客户包括通信服务提供商和私有网络运营商 [6] - 公司拥有超过70年的历史，总部位于德克萨斯州奥斯汀 [6]

交易策略与历史 - 交易策略以日内多空投注为主 偶尔进行短中期交易 [1] - 成功应对互联网泡沫破裂 911事件后续影响及次贷危机等市场波动 [2] 行业覆盖范围 - 历史重点覆盖科技行业股票 [1] - 近两年扩展至海上钻井与供应行业以及航运业 包括油轮 集装箱船和干散货船 [1] - 密切关注处于早期阶段的燃料电池行业 [1]

公司业绩与市场预期 - 克罗格公司预计开盘前公布季度每股收益0.99美元，营收341亿美元 [2] - Aviat Networks第四季度每股收益0.83美元，超出分析师共识估计0.47美元，季度销售额1.1534亿美元，超出分析师共识估计1.14667亿美元，盘后股价上涨4.7%至23.75美元 [2] - RH预计收盘后公布季度每股收益3.20美元，营收9.0464亿美元，盘后股价上涨0.4%至229.90美元 [2] - Oxford Industries第二季度每股收益1.26美元，超出分析师估计1.18美元，季度营收4.0314亿美元，未达到共识估计4.1085亿美元，但上调2025财年每股收益指引并超出预期，盘后股价大涨16.7%至47.16美元 [2] - Adobe预计收盘后公布季度每股收益5.18美元，营收59.1亿美元，盘后股价上涨0.4%至351.45美元 [2]