博通公司股价技术分析 - 博通公司股价在周一盘整，此前于周五财报发布后大幅下跌近12% [1] - 股价正接近一个关键的技术支撑位，该支撑位可能阻止下跌趋势甚至引发反弹 [1] - 技术分析认为，支撑位是存在大量买入兴趣的价格水平或狭窄价格区间 [1] 支撑位的形成机制 - 当股价下跌至支撑位时，跌势可能停止 [3] - 图表显示，博通股价在330美元附近存在支撑 [3] - 支撑位得以维持的原因之一是“后悔的卖家”，他们在股价从支撑位上涨后感到后悔，并愿意在相同的价格买回股票 [4] - 当股价再次回到之前的支撑位时，这些卖家的买单聚集，如果数量足够，就会在该价位形成支撑 [5] 潜在的反弹动力 - 有时股价在触及支撑位后会反弹上涨 [6] - 反弹可能源于部分创造支撑的买家变得不耐烦，他们担心其他交易者会出更高价，从而抢先提高买入报价 [8] - 其他不耐烦的买家效仿此行为，可能共同推动股价进入上升趋势，博通可能即将出现这种情况 [8] 市场动态与价格趋势 - 股价下跌趋势源于卖方为吸引买家而被迫相互压价，导致股价持续走低 [2] - 下跌趋势是因为没有足够的买单来吸收所有的卖盘供应 [1]

In at least one corner of the artificial intelligence market, sentiment has turned decidedly negative. Broadcom, CoreWeave and Oracle, three companies intimately tied to the AI infrastructure buildout, all had another rough day on Wall Street on Monday after selling off sharply last week. While the three stocks are all still solidly up for the year — CoreWeave held its market debut in March — the most recent trend suggests that investors are concerned about whether the returns on investment will ever justif ...

The semiconductor company has an eye-popping valuation.Shares of Broadcom (AVGO 5.36%) have been soaring this year as the semiconductor company scored major AI chip wins, but investor sentiment shifted hard last week. Broadcom stock dropped by more than 11% on Friday in reaction to the company's report for the fourth quarter of fiscal 2025.Broadcom's results and guidance were stellar. Revenue surged 28% year over year, adjusted EPS increased 37%, and the company forecasted strong sequential growth in the fi ...

公司股价表现与市场反应 - 博通股价在单日交易中暴跌11.4%，市场担忧其人工智能相关业务的营收对毛利率造成压力，且该业务增长前景趋于温和[2] - 此次大幅抛售反映出市场担忧对人工智能的热情可能超过了其近期的盈利能力[2] 公司基本面概况 - 博通是一家市值达1.7万亿美元、营收达600亿美元的公司，当前股价为359.93美元[2] - 公司过去12个月营收增长28.0%，营业利润率为39.0%[2] - 公司债务权益比为0.05，现金资产比为0.06[2] - 公司股票目前市盈率为68.6倍，企业价值与息税前利润之比为56.5倍[6] 历史下跌期表现分析 - 在2022年通胀冲击期间，博通股价从2021年12月27日的高点67.43美元下跌至2022年10月14日的42.71美元，跌幅达36.7%，同期标普500指数从峰值到谷底的跌幅为25.4%[7] - 在2020年新冠疫情期间，博通股价从2020年2月12日的高点32.47美元下跌至2020年3月18日的16.79美元，跌幅达48.3%，同期标普500指数跌幅为33.9%[8] - 在2018年市场调整期间，博通股价从2017年11月27日的高点28.46美元下跌至2018年7月13日的20.25美元，跌幅达28.9%，同期标普500指数跌幅为19.8%[9] 历史下跌后复苏表现 - 在2022年下跌后，股价于2023年5月18日完全恢复至危机前峰值，随后在2025年12月10日攀升至412.97美元的高点[7] - 在2020年下跌后，股价于2020年8月4日恢复至危机前峰值[8] - 在2018年下跌后，股价于2019年3月15日完全恢复至危机前峰值[9] - 历史数据显示，自2010年以来，在经历大幅下跌后的一年内，该股提供了140%的中位数回报[6]

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房地美与房利美的业务模式与市场角色 - 房地美与房利美是由政府赞助的大型公司 旨在支持住房贷款市场并使其更容易获得抵押贷款 [2] - 两家公司为超过一半的美国抵押贷款提供承销服务 规模巨大 [3] - 其主要业务是为抵押贷款债券提供金融担保 这是大多数住房贷款获得融资的主要方式 [3] - 除了提供担保 两家公司还直接购买部分抵押贷款债券和住房贷款 这既能支持市场也能为自身创收 [4] - 其收入来源包括提供金融担保收取的费用 以及购买抵押贷款债券获得的收益 后者构成其投资组合或保留投资组合 [4] 近期投资组合扩张与市场影响 - 自6月至10月期间 两家公司的投资组合增加了约25% 目前规模约为2330亿美元 [5] - 机构抵押贷款债券市场规模巨大 约为9万亿美元 因此其投资组合虽在增长但远非全部 [5][6] - 市场策略师和投资者讨论该投资组合有望在明年继续保持增长轨迹 花旗集团预计其将增加1000亿美元 [6] - 购买抵押贷款债券会推高债券价格 从而压低收益率和贷款利率 [7] - 其具体计划尚不明确 因为房地美、房利美及其监管机构联邦住房金融局对此事守口如瓶 [6] 扩张动机与潜在的二次发行 - 增加投资组合可以提升公司盈利 尽管具体取决于融资成本等因素 [8] - 此举可能是为被称为“首次公开募股”的二次发行做准备 特朗普政府明确希望推进此事 [7] - 要进行二次发行 政府赞助企业需要展示非常良好的盈利状况 以吸引投资者购买公开发行的股票 [7][8] - 可能的动机包括为二次发行做准备以及降低抵押贷款利率等目标 [9] - 通过购买更多抵押贷款债券和住房贷款来增加盈利和改善盈利能力 可以在进行发行时向投资者展示更佳的财务状况 [9]

核心观点 - 博通2025财年第四季度业绩超预期，但股价在财报发布后大幅下跌11.4%，这主要反映了获利了结行为，而非基本面恶化 [1] - 公司基本面依然强劲，受益于人工智能支出激增，年内股价仍上涨约50%，且业务增长势头预计将持续至2026年 [2][5] 财务表现 - 2025财年全年综合收入约为640亿美元，同比增长24% [5] - 第四季度产生75亿美元自由现金流，占收入的41% [5] - 公司资产负债表稳健，债务权益比为0.88倍 [5] 业务驱动因素 - 业绩增长主要得益于人工智能相关半导体业务的强劲势头，以及收购VMware后基础设施软件组合的持续优势 [5] - 软件收入的扩张有助于部分抵消硬件利润率压力，因为软件通常比硬件利润率更高 [4] 市场反应与担忧 - 股价下跌反映出投资者对利润率以及更广泛的人工智能基础设施类股情绪的担忧 [3] - 管理层预计第一季度综合毛利率将环比下降约100个基点，主要原因是人工智能相关收入占比提高 [3] - 市场对人工智能需求见顶的担忧，以及关于潜在人工智能泡沫的讨论，给股价带来了压力 [3]

市场趋势与“七巨头”影响力 - “七巨头”对市场的控制力在11月期间正在减弱 该大型科技股群体此前贡献了标普500指数约43%的涨幅 但其影响力正在消退[1] - 投资者正在质疑人工智能支出的可持续性 高债务水平也构成压力 但华尔街尚未准备放弃人工智能主题[1] 华尔街机构观点与评级 - 杰富瑞认为人工智能主题“仍然流行” 并将博通列为首选股 目标价350美元 理由是定制芯片的采用才刚刚开始 且博通已锁定谷歌、Meta和字节跳动等超大规模客户[1] - 杰富瑞同时将应用材料评级上调至“买入” 押注较低的利率将有利于模拟和芯片设备公司[1] - 对于英伟达 杰富瑞认为市场担忧被过度夸大 Blackwell Ultra的推出已全面展开 维持其250美元的目标价[1] - 伯恩斯坦同样给予英伟达“跑赢大盘”评级 尽管近期出现抛售 但大多数分析师仍坚持看好英伟达[2] - 对于美光科技 罗森布拉特给予“买入”评级 预计其周三盘后将公布又一个创纪录的季度业绩及更强劲的业绩指引[3] 公司动态与业绩分析 - 英伟达自身也在采取行动 推出了Neotron 3系列开源AI模型 以帮助初创公司更快构建AI智能体[2] - 美光科技受益于过去几年有纪律的供应增长 AI应用既增加了内存需求 也允许产品差异化[3] - 尽管美光科技股价今年以来已上涨近190% 但其远期市盈率约为12倍 被认为与增长前景匹配[4] - 博通股价在财报公布后下跌了11% 部分原因是该股在财报发布前两个月内已上涨了25% 而同期英伟达股价下跌[5] - 博通财报后的抛售也与一份报告有关 该报告称谷歌可能使用联发科来构建其下一代张量处理单元 这可能影响博通获得谷歌全部下一代芯片业务[6]

美股市场整体表现 - 周一交易时段美股缺乏明确方向 主要股指在早盘冲高后回落 并在平盘线附近震荡[1] - 主要股指涨跌不一 标普500指数上涨7.97点或0.1% 报6,835.38点 纳斯达克指数下跌10.22点或不到0.1% 报23,184.95点 道琼斯指数下跌14.31点或不到0.1% 报48,443.74点[2] - 早盘走强源于部分交易员在周五大幅回调后逢低买入 但买盘兴趣在开盘后不久即减弱[2][3] 影响市场的宏观因素 - 交易员在关键美国经济数据发布前不愿进行重大操作 11月非农就业报告和10月零售销售数据将于周二发布 11月消费者价格通胀报告定于周四发布[3] - 这些数据可能影响美联储上周三货币政策会议后的利率前景 尽管美联储如预期降息25个基点 但官员对进一步降息的预测存在显著分歧[4] 行业板块表现 - 计算机硬件股延续上周五的急剧跌势 拖累纽交所Arca计算机硬件指数下跌1.7%[4] - 软件股也表现明显疲软 道琼斯美国软件指数下跌1.3%[5] - 能源股因原油价格暴跌而显著走弱 而医药股当日表现强劲[5] 其他市场动态 - 亚太地区股市周一普遍走低 日本日经225指数大跌1.3% 中国上证综合指数下跌0.7%[5] - 欧洲主要市场当日上涨 英国富时100指数上涨1.1% 法国CAC 40指数上涨0.6% 德国DAX指数上涨0.1%[6] - 债券市场方面 国债在周五暴跌后反弹 基准十年期国债收益率下降3.3个基点至4.161%[6] 个股与特定担忧 - 对人工智能支出的担忧持续拖累博通和甲骨文等股票[3]

文章核心观点 - 文章提出了在2025年最后12个投资日里可以考虑买入的12只股票 这些公司具有长期前景 无论牛市持续还是面临困难 都可能帮助投资者在长期内获胜 [1][2][3] 苹果 (Apple) - 公司年内预计上涨11% 表现相对温和 正在其产品中逐步推出人工智能技术 可能处于人工智能增长故事的早期阶段 [5] - 公司拥有坚固的护城河 品牌力强大 用户忠诚度高 例如粉丝愿意等待最新的iPhone更新而非转向竞品 加之稳健的服务业务 可能推动收入持续增长 [6] 好市多 (Costco) - 公司当前基于远期收益预期的市盈率为43倍 低于今年早些时候的58倍以上 当前估值对于拥有强大商业模式和增长记录的公司而言非常合理 [7] - 这家仓储巨头大部分利润来自会员费 美国和加拿大的续费率通常超过90% 由于其食品和汽油等必需品的低价策略 公司可能在各种经济环境中都表现出色 [9] - 公司当前股价为869.27美元 市值3930亿美元 毛利率为12.88% 股息收益率为0.57% [9] 嘉年华 (Carnival) - 作为全球最大邮轮运营商 公司在疫情期间积累了巨额债务 但此后一直在逐步偿还债务 恢复盈利 收入和预订量已达到创纪录水平 [11] - 公司的复苏努力 例如仅运营节能船舶 应能支持未来的盈利增长 公司当前基于远期收益预期的市盈率仅为11倍 是很好的买入机会 [12] 直觉外科 (Intuitive Surgical) - 公司凭借达芬奇平台成为机器人手术领域的全球领导者 全球外科医生均接受该系统的培训 且系统本身对医院而言成本超过100万美元 这两点构成了强大的护城河 [13] - 公司大部分收入并非来自系统租赁 而是来自手术所需器械和附件的销售 这代表了经常性收入 [15] - 公司当前股价为555.69美元 市值1920亿美元 毛利率为66.37% [14][15] 福泰制药 (Vertex Pharmaceuticals) - 公司是全球囊性纤维化治疗领域的领导者 该专长带来了重磅收入并推动了强劲的盈利增长 其知识产权应能使其在未来十年保持领先地位 [16] - 公司正在扩大其在囊性纤维化之外治疗领域的地位 近期推出了血液疾病治疗药物和疼痛管理药物 在此领域有巨大的增长空间 [18] - 公司当前股价为451.65美元 市值1150亿美元 毛利率为86.29% [17] 可口可乐 (Coca-Cola) - 公司凭借品牌实力和广泛的分销网络提供了令人印象深刻的护城河 并带来了长期的盈利增长 公司明智地开发适合全球各地口味的新产品 [19] - 公司连续50多年提高股息 这使其跻身“股息之王”行列 是被动收入的绝佳选择 [20] 普尔公司 (Pool Corp.) - 作为全球最大的泳池设备供应商 尽管在经济困难时期可能面临泳池建设需求疲软 但其提供的泳池服务应能帮助其度过任何经济周期 因为泳池所有者无论经济如何变化都必须维护泳池 [21] - 该股票基于远期收益预期的市盈率为22倍 低于今年早些时候的32倍以上 著名投资者沃伦·巴菲特今年增持了该公司股票 [22] - 公司当前股价为239.13美元 市值89亿美元 毛利率为29.60% 股息收益率为2.06% [22] 亚马逊 (Amazon) - 公司是电子商务和云计算领域的领导者 这帮助其盈利长期增长 这家市场巨头也受益于人工智能这一高增长领域 [24] - 公司利用人工智能提高电子商务业务效率 并向云客户提供人工智能产品和服务 亚马逊云科技因其人工智能系统需求 已实现1320亿美元的年化收入运行率 [24] 塔吉特 (Target) - 公司的盈利和股价表现一直低迷 因其面临消费者购买更多必需品和更少高利润率商品等挑战 [27] - 2026年可能是塔吉特的复苏之年 公司已认识到其弱点 并将在年初更换首席执行官 当前股票基于远期收益预期的市盈率为13倍 可能代表千载难逢的买入机会 [28] CRISPR Therapeutics - 公司与上述提到的福泰制药合作 其血液疾病疗法Casgevy已获批 2026年可能是该产品的关键一年 福泰制药预计Casgevy在未来一年将实现“显著增长” [29] - Casgevy的获批以及公司临床试验的潜在进展 可能成为该股票的催化剂 基于其整个产品管线所使用的基因编辑技术 此次获批展示了公司技术的实力 可能只是其增长的开始 [30] 博通 (Broadcom) - 公司是网络巨头 并已成为潜在的人工智能芯片赢家 公司制造针对特定用途的定制芯片 而人工智能芯片巨头英伟达则制造更通用的系统 尽管不太可能颠覆英伟达的领导地位 但市场需求足以让两家公司都实现大量增长 [31] - 公司谈及了高需求 并继续签署更多人工智能业务 这处于人工智能增长的大背景下 因此博通可能是新一年里很好的人工智能投资选择 [32] - 公司当前股价为346.14美元 市值1.7万亿美元 毛利率为64.71% 股息收益率为0.66% [32] 台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing) - 作为为英伟达和众多公司生产芯片的制造商 这家公司可以在人工智能热潮中获得多重胜利 它受益于每家芯片设计公司获得的新订单 而不只与一家的成功挂钩 这使得台积电成为寻求长期人工智能成功故事的投资者无需多虑的选择 [33] - 公司正在大力投资美国制造业 并且应该会在人工智能热潮的当前阶段大大受益 因为云公司可能在基础设施上投入数万亿美元 [34]