融资方案核心条款 - 由于市场需求强劲，公司将以每单位2.60加元的价格增发36,750,000个单位，融资总额增至约9600万加元 [1] - 每个单位包含一股普通股和一份认股权证，每份权证可以4.00加元的价格在发行结束后的四年内认购一股普通股 [2] - 承销商拥有超额配售选择权，可额外发行最多相当于本次发行证券总数15%的单位、普通股、权证或其组合 [4] 资金用途与项目进展 - 本次融资的净收益将用于智利阿塔卡马地区Valeriano项目的勘探和开发以及一般营运资金用途 [1][6] - 发行预计于2025年11月6日左右结束，需满足获得所有必要监管和其他批准等条件 [6] - Valeriano项目拥有大型高品位铜金斑岩矿产资源：指示资源量为4.75亿吨，铜当量品位0.88%；推断资源量为15.11亿吨，铜当量品位0.75% [9] 发行与权证细节 - 本次发行将通过私募方式在加拿大各省和地区进行，并可能根据豁免在美国和其他司法管辖区出售 [5] - 公司拥有权证加速到期权，若普通股在交易所的成交量加权平均价连续20个交易日高于5.00加元，公司可自发行结束12个月后加速权证到期日 [3] - 承销商将获得相当于融资总额5.00%的现金佣金，但对于公司与承销商商定的总裁名单上的某些购买者，该费用将降至2.00% [7]

钻探结果亮点 - 第六阶段首个钻孔ATXD25C在B2B区域获得164米铜当量品位2.72%的矿段，其中包括40米铜当量品位4.73%的高品位矿段，这是公司在Valeriano项目迄今报告的最高品位钻探结果[1][3] - 该结果包含在一个更宽的528米铜当量品位1.32%的矿段内，从井深1302米处开始，显示出B2B区域矿化连续性好且品位高[3] - 报告的矿化区间品位超过了2025年矿产资源评估在该区域的预估平均品位，表明有提升B2B区域当前预估品位的潜力，且该角砾岩区域在所有方向上保持开放[3] 第六阶段钻探计划 - 公司目前有6台金刚石钻机在现场作业，计划完成约25,000米的高影响力、成本效益高的勘探工作，采用定向钻井技术[9] - 与第五阶段计划相比，本次钻探提前六周开始，反映出运营效率得到实质性提升，主要目标之一是进一步圈定高品位B2B区域[9] - 除ATXD25C外，另有多个钻孔正在进行中，包括针对B2B区域的ATXD26B、测试B2B类似矿化的新发现靶区ATXD30、以及测试B2B区域向北北西方向延伸300米的ATXD31等[10][16] 项目背景与资源量 - Valeriano铜金项目位于智利阿塔卡马地区，拥有一个大型高品位铜金斑岩型矿产资源：指示资源量为4.75亿吨，铜当量品位0.88%；推断资源量为15.11亿吨，铜当量品位0.75%[14] - 项目所在的"连接带"矿化走廊拥有多个处于不同开发阶段的铜金斑岩矿床，如Filo del Sol、Josemaria等，显示出该区域的成矿潜力[14] - 持续的钻探成功有望显著扩大Valeriano高品位矿化体的规模，从而改善项目整体品位分布，并强化B2B区域在更大斑岩系统中的战略意义[9]

公司项目进展 - ATEX Resources公司正在智利推进其大规模高品位的Valeriano铜金项目 [2] - 公司正在进行第六个也是规模最大的钻探计划 项目发展势头强劲 [2] 行业与市场背景 - 全球铜需求正处于历史高位 [2] - 智利拥有丰富的采矿历史并致力于铜业增长 这为公司在当地运营提供了优势 [2] 公司基本信息 - ATEX Resources在多伦多创业板交易 代码为ATX 在OTCQB市场交易代码为ATXRF [2][3] - 公司官方网站为https://www.atexresources.com/ [3]

小盘股行业趋势 - 近期小盘股表现强劲，利率下调前景为行业提供了强劲的顺风 [1] - 更廉价的资本对小公司是巨大益处，这解释了市场的上涨 [1] Star Equity Holdings (STRR) - 公司是一家多元化控股公司，业务涵盖建筑解决方案、商业服务、能源服务和投资 [2] - 其首席执行官在9月进行了多次购买，目前持有约66万股STRR股票 [2] - 公司股价在过去三个月表现强劲，上涨了35%，并在上周美联储会议后获得提振 [2] Anterix (ATEX) - 公司是一家无线通信公司，专注于为关键基础设施和企业提供私有宽带连接 [3] - 其首席执行官在9月中旬进行了10万美元的购买，收购了约4600股ATEX股票 [3] - 公司股价在过去三个月面临压力，但已从2025年低点反弹，表现仍逊于标普500指数 [3] Energy Vault (NRGV) - 公司开发可持续的储能解决方案，旨在为电网弹性提供公用事业规模的储能 [6] - 其首席执行官近期进行了大规模购买，收购了约6.75万股NRGV股票 [6] - 公司股价在过去三个月表现极为强劲，增长超过两倍，远超标普500指数12%的涨幅 [6] 内部交易分析 - 内部人士购买为长期前景提供了信心 [5] - 投资者可将内部人士购买视为对长期前景的总体净积极因素 [7] - 上述所有小盘股——Star Equity Holdings (STRR)、Anterix (ATEX) 和 Energy Vault (NRGV)——近期均出现了首席执行官购买活动 [7]

美国OTCQB市场上市 - 公司普通股将于2025年9月23日在美国OTCQB市场开始交易，交易代码为“ATXRF” [1] - 此次上市旨在提升股票在美国投资者中的知名度和可及性，以扩大投资者基础并支持公司的增长故事 [2] - 美国投资者可在www.otcmarkets.com查看公司当前财务披露和实时二级报价 [2] DTC电子清算与结算资格 - 公司已申请使其普通股获得存管信托公司（DTC）的电子清算和结算资格 [3] - DTC资格可简化公司股票在美国的交易流程，提高流动性，加速结算并降低交易成本 [3] - 预计在未来几周内将获得DTC资格确认 [3] 多交易所交易安排 - 公司普通股继续在加拿大TSX Venture交易所交易，交易代码为“ATX” [4] 财政年度期末变更 - 公司将财政年度期末从9月30日变更为12月31日，以更好地与行业同行保持一致 [5] - 变更旨在促进财务业绩的可比性，简化投资者和分析师的报告流程，并确保与行业标准的持续披露一致 [5] - 公司将在2025年9月30日后的60天内提交第四季度中期未经审计财务报表，并在2025年12月31日后的90天内提交涵盖2024年10月1日至2025年12月31日期间的经审计年度财务报表 [5] 公司项目与行业背景 - 公司正在勘探Valeriano铜金项目，该项目位于智利阿塔卡马地区一个新兴的铜金斑岩矿带（Link Belt） [6] - 该矿带连接了南部的El Indio高硫化带和北部的Maricunga金斑岩带，拥有多个处于不同开发阶段的铜金斑岩矿床，包括Filo del Sol、Josemaria、Lunahausi、La Fortuna和El Encierro [6]

公司高管变动 - 公司宣布高管团队变动，新任命包括Heather Martin为首席营销官兼参谋长，Elena Marquez为首席财务官，接替因寻求新机会而离职的Tim Gray [1][2] - 此次战略人事调整旨在加强公司执行力、深化市场参与度，并扩大在公用事业和其他关键基础设施领域的影响力 [2] 新任高管背景 - Heather Martin拥有超过20年全球营销和高管经验，此前在NRG Energy担任高级领导职务，并为戴尔、壳牌能源、微软和通用汽车等公司制定过品牌战略 [3] - Elena Marquez是一位经验丰富的财务领导者，曾在金融服务和生物技术行业的上市公司及Pre-IPO跨国公司担任高级财务职务，并在保德信金融领导过一项为期四年的转型计划，过去四年在公司担任财务副总裁兼财务总监 [4] 公司战略与展望 - 公司首席执行官Scott Lang表示，其“加速器”计划正在释放重大机遇，且FCC在5x5 NPRM方面的进展使公司更接近实现10 MHz频谱的全部价值 [5] - 高管变动标志着公司发展的关键时刻，通过增加和提拔卓越领导者来加强创新基础，加速实现电网现代化的使命 [5] 公司业务与行业地位 - 公司是公用事业私有无线宽带频谱的领先提供商，致力于为公用事业和关键基础设施行业提供变革性连接解决方案 [1][7] - 公司拥有900 MHz频段（896-901/935-940 MHz）的最大许可频谱持有量，覆盖美国本土、阿拉斯加、夏威夷和波多黎各，领导着一个由超过125名成员组成的生态系统，提供公用事业优先的电网现代化解决方案 [7]

市场表现与策略回顾 - 2025年第二季度小盘股经历波动，罗素2000指数在“解放日”下跌后55天内从2024年11月纪录高点反弹10% [1] - 反弹主要由成长股、动量股、高贝塔股和低质量股驱动，但小盘股因对宏观经济冲击的敏感性未能跑赢大盘股同行 [1] - 罗素2000指数季度回报率为8.5%，低于罗素1000指数的11.1%，在此背景下策略表现不及基准 [1] Anterix Inc (ATEX) 公司概况 - Anterix Inc 是一家无线通信服务提供商，总部位于新泽西州伍德兰公园 [2] - 截至2025年9月15日，公司股价报收21.49美元，市值为4.027亿美元 [2] Anterix Inc (ATEX) 股价表现 - 公司一个月回报率为-3.33%，过去52周股价下跌44.84% [2] - 尽管2025财年第三季度盈利超预期，但股价走低，原因在于收入低于预期且净利润率下降 [3] Anterix Inc (ATEX) 业务发展 - 公司与下科罗拉多河管理局达成扩展协议，将宽带覆盖范围扩大至德克萨斯州102个县，突显其频谱能力规模 [3] - 2025年第二季度末，18只对冲基金投资组合持有该公司股份，低于前一季度的26只 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度末无负债且现金头寸健康 约4100万美元 当季从已签署合同中获得约1000万美元 另有约1.4亿美元合同款项待收 其中约7000万美元预计在本财年剩余时间内收取 主要集中在第四财季 [13] - 当季录得3500万美元总收益 包括3400万美元窄带换宽带许可证交换收益 以及约100万美元宽带许可证销售收益 [14] - 过去一年运营费用削减20% 成本结构持续优化 [7][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加速器计划初始提供2.5亿美元匹配频谱价值 目前潜在合同价值已超5亿美元 远超初始资金规模 显示实质性市场需求 参与计划的15家公用事业公司代表超20亿美元潜在合同价值 [5][6] - 900MHz私有LTE技术已获7家公用事业公司规模部署 形成美国最大无线网络覆盖 数千设备安全接入 支持配电自动化 燃气运营 野火防治等多种用例 [8][9][10] - 频谱清理进展显著 已完成80%现有用户清理 90%美国县区可申请宽带许可证 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速器计划验证LTE技术需求与价格敏感性 超认购状态表明市场兴趣强烈 [5] - 技术路线图从6MHz向10MHz演进 持续满足公用事业未来需求 FCC持续参与推动进程 [10] - 资本轻量化模式实现规模扩张 客户资金支持部署 无需重大资本支出 [15] - 行业竞争优势体现在已部署客户的实际运营效果 为后续客户降低采用风险 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业行业特性决定合同谈判周期较长 但当前谈判质量和进度令人鼓舞 [6][34] - 资产内在价值与当前市值存在显著差距 视为现有及未来股东的重大价值机会 [7] - 技术方案具备长期生命力 符合公用事业规避资产搁浅风险的核心诉求 [11] - 生态系统合作伙伴同步创新 确保技术持续相关性 [12] 其他重要信息 - 战略替代方案评估仍在进行 但当前股价水平下公司更倾向自主发展 [42] - 频谱许可证交换剩余收益潜力超10亿美元 将随FCC审批进度逐步确认 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 剩余频谱交换的潜在收益及时间表 - 剩余90%县区宽带许可证申请将带来超10亿美元收益 具体确认时间取决于FCC审批节奏及公用事业客户需求 [21][23][24] 问题: 公用事业退出管道后的频谱处理方案 - 案例实为高管变动导致的指标调整 非管道流失 小规模公用事业变更未影响总体意向金额 公司将重建关系持续推进 [27][28][30] 问题: 加速器计划热度与股价表现背离的原因 - 公用事业资本决策流程严谨 大额合同需时较长 但技术验证和客户进展夯实基本面 后续客户将受益于先行者经验 [33][35][36] 问题: 加速器计划资源的稀缺性定位 - 参与公用事业视频谱为稀缺资源 替代方案成本高昂形成鲜明对比 公司保留充足资金支持后续谈判 [38][39] 问题: 战略替代方案评估进展 - 进程保持活跃但现阶段较被动 因公司内在价值被显著低估 战略方更关注技术基础带来的4-5倍生态系统价值杠杆 [42][43]

核心财务表现 - 季度每股亏损0.48美元 较预期亏损0.54美元改善11.11% 较去年同期亏损0.84美元收窄42.86% [1] - 季度营收142万美元 低于共识预期6.71% 较去年同期152万美元下降6.58% [2] - 过去四个季度中有三个季度每股收益超预期 但营收均未达共识预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌31.7% 同期标普500指数上涨8.4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.52美元 营收162万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损1.74美元 营收635万美元 [7] - 业绩指引修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业地位与同业对比 - 所属通信基础设施行业在Zacks行业排名中位列前9% [8] - 同业公司Okta预计季度每股收益0.84美元 同比增长16.7% 营收7.1104亿美元 同比增长10.1% [9][10] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净收入为2518万美元，同比扭亏（2024年同期净亏损1552.4万美元）[15] - 季度运营收入2248.1万美元，同比改善（2024年同期运营亏损1501.2万美元）[15] - 无形资产交换净收益3391.6万美元，成为利润主要贡献项[15] - 2025年第二季度净收入2518万美元（2024年同期净亏损1552万美元）[38] - 公司2025年第二季度净收入为2518万美元，相比2024年同期的净亏损1552万美元，增加了4070万美元[87][88] - 2025年第二季度运营收入为2248.1万美元，相比2024年同期的运营亏损1501.2万美元，主要得益于无形资产交换带来的3391.6万美元收益[87][89] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 股票薪酬费用从2024年同期的434.6万美元降至363.2万美元[17][21] - 调整后行政费用同比下降17.5%至715.6万美元（2024年同期为866.9万美元）[38] - 2025年第二季度总务及行政费用减少240万美元（-19%），降至1044.9万美元，主要由于人力成本减少150万美元[89] - 2025年第二季度销售和支持费用减少40万美元（-19%），降至149.3万美元，主要由于专业服务费用减少30万美元[89] - 2025年第二季度产品开发费用减少60万美元（-36%），降至112万美元，主要由于咨询费用减少60万美元[89] 现金流表现 - 经营活动净现金流出314万美元，较2024年同期236.1万美元扩大33.02%[21] - 投资活动净现金流出266.5万美元，较2024年同期540万美元收窄50.65%[21] - 2025年第二季度运营活动净现金流出为314万美元，相比2024年同期的236.1万美元有所增加[91][94] - 2025年第二季度投资活动净现金流出为266.5万美元，相比2024年同期的540万美元有所减少[91][96] - 2025年第二季度融资活动净现金流出为64.2万美元，相比2024年同期的107.1万美元有所减少[91][97] - 2025年第二季度融资活动净现金流出为60万美元，2024年同期为110万美元，主要由于限制性股票净发行的预扣税支付[98] 业务线表现（频谱业务） - 2025年第二季度频谱总收入为141.8万美元，同比下降7%（2024年同期为152.5万美元）[30] - 公司新增TECO客户带来26万美元900MHz宽带频谱收入（2024年同期为0）[30] - Motorola窄带频谱收入在2025年第二季度降为0（2024年同期为18.2万美元）[30][33] 资产和负债变化 - 公司2025年6月30日总资产为3.59577亿美元，较3月31日的3.33104亿美元增长7.95%[13] - 现金及现金等价物从3月31日的4737.4万美元下降至6月30日的4143.2万美元，降幅12.53%[13] - 无形资产从3月31日的2.28983亿美元增至6月30日的2.65319亿美元，增幅15.87%[13] - 递延收入从3月31日的1.18577亿美元增至6月30日的1.21871亿美元[13] - 2025年6月30日现金及现金等价物为4140万美元[88] 无形资产交换和资产出售 - 无形资产交换产生3390万美元收益（2024年同期仅9.3万美元）[45][46] - 向LCRA出售24个县的宽带许可资产获得220万美元对价，确认100万美元出售收益[47][48] - 2025年第二季度无形资产交换涉及62个县的宽带许可证，成本基础为4060万美元，放弃的窄带许可证价值为670万美元[89] 合同和负债相关 - 资本化合同成本期末余额为127.1万美元，同比增长24.2%（2024年同期为102.3万美元）[32] - 合同负债期末余额达1.282亿美元，其中12.187亿美元列为非流动负债[34] - 剩余履约义务金额为1.801亿美元，将在最长30年内确认[35] - 截至2025年6月30日，公司与LCRA协议相关的短期和长期或有负债分别为1,100万美元和420万美元[72] - 截至2025年6月30日，公司与Oncor协议相关的短期或有负债为700万美元[76] - 截至2025年6月30日，公司与Xcel Energy协议的最大潜在负债为6,120万美元[77] - Xcel Energy协议最大潜在负债为6120万美元（已履行部分义务后），相关递延收入为6710万美元[103] - 2025年6月签订的无线许可证调谐协议产生2800万美元担保负债[104] 租赁和税务相关 - 公司加权平均剩余租赁期限为3.83年（2025年）和3.66年（2024年），加权平均增量借款利率为8%（2025年）和9%（2024年）[56] - 截至2025年6月30日的三个月总租赁成本为49.8万美元（2025年）和50.1万美元（2024年）[56] - 公司未来最低租赁付款总额为604.4万美元，其中2026年（不包括截至2025年6月30日的三个月）为187.5万美元[57] - 截至2025年6月30日，公司递延所得税负债约为390万美元（联邦）和20万美元（州），而2025年3月31日分别为370万美元（联邦）和290万美元（州）[59] 股票和回购计划 - 公司2023年股票计划授权发行135万股普通股，截至2025年6月30日仍有488,598股可供未来发行[60] - 截至2025年6月30日，公司2023年股票回购计划剩余额度为2.277亿美元[64] - 2023年股票回购计划剩余额度为2.277亿美元（原总额2.5亿美元，有效期至2026年9月）[106][123] - 2024年第二季度股票回购支出202.7万美元（均价32.47美元/股），2025年同期无回购活动[106] 其他重要内容 - 公司未来资本需求包括约44.2亿美元的无线许可证收购/调谐协议付款义务[102] - 办公室和塔楼租赁总付款义务约为600万美元，资产报废义务(ARO)约为50万美元[100] - 应付账款减少160万美元（年度奖金支付），递延收入减少150万美元（频谱交付确认收入），与Oncor协议相关的或有负债增加1000万美元[101] - 通胀导致运营成本上升，可能对客户业务和公司商业化进程产生负面影响[110] - 截至2025年6月30日，公司无表外安排或未合并实体关系[107] - 公司提交了截至2025年6月30日的季度报告，包含合并资产负债表、合并经营报表、合并股东权益变动表、合并现金流量表和合并财务报表附注[127] - 公司总裁兼首席执行官Scott A. Lang和首席财务官Timothy A. Gray于2025年8月12日签署了季度报告[130] - 公司提交了经修订和重述的公司章程及两次修正案[127] - 公司提交了经修订和重述的公司细则及一次修正案[127] - 公司高管按照《萨班斯-奥克斯利法案》第302条和第906条的要求提交了认证文件[127]