2024年第一季度财务业绩 - 2024年第一季度营收2170万美元，同比增长4%，销量下降6%，平均售价同比增长约16%[3][6] - 2024年第一季度毛利率提升至37%，去年同期为17%[3][6] - 2024年第一季度净亏损340万美元，较去年同期显著改善；调整后EBITDA亏损110万美元，去年同期亏损770万美元[3][6] - 截至2024年第一季度末，现金及受限现金为4400万美元，去年同期为5420万美元[3][8] - 2024年第一季度，公司营收为2174万美元，较2023年同期的2080.5万美元增长4.5%[16] - 2024年第一季度，公司净亏损为341.9万美元，较2023年同期的750.8万美元有所收窄[16] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为52.6万美元，而2023年同期为净使用1770.5万美元[17] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为964.7万美元，较2023年同期的289.7万美元有所增加[17] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为101.3万美元，而2023年同期为提供2326万美元[17] - 2024年第一季度，公司EBITDA亏损为114.4万美元，较2023年同期的498.8万美元有所收窄[20] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA亏损为114.4万美元，较2023年同期的768.3万美元有所收窄[20] 2024年财务预测与资产情况 - 2024年全年资本支出预测更新为6000 - 7000万美元，此前为5500 - 6000万美元[3][9] - 截至2024年3月31日，公司总资产为22979.8万美元，较2023年12月31日的23550.2万美元有所下降[15] 业务项目进展 - 签订首份颗粒活性炭（GAC）供应合同，预计年产量500万磅，约占红河工厂铭牌产能的20%，2025年第一季度开始交付[2][3][5] - 科尔宾工厂于2024年4月开始调试，预计5月完成，为红河工厂GAC生产储备原料[3] - 红河GAC工厂扩建按计划进行，预计2024年第四季度投产，投资回收期3年或更短[2][5][9] 市场环境与业务预期 - EPA发布饮用水新规，将允许的全氟和多氟烷基物质（PFAS）水平降低超90%，有望推动公司产品需求[3] - 公司预计2024年基础PAC业务全年实现现金盈利[5] 2023年第一季度成本情况 - 2023年第一季度净亏损中包含与Arq收购相关的440万美元交易和整合成本[21] - 2023年第一季度净亏损中包含90万美元的Legacy Arq工资和福利成本[21]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2810万美元，同比增长20%，主要因平均售价提高、产品组合变化和执行照付不议合同 [3][9] - 第四季度毛利率49.8%，接近去年同期25.4%的两倍 [9] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为720万美元，去年同期亏损120万美元；净利润330万美元，去年同期净亏损320万美元 [9] - 全年营收受天然气价格影响，电力发电客户需求下降 [9] - 第四季度平均售价同比提高6%，环比提高18% [4] - 负利润率合同占比从2022年的约24%降至2023年的14%，预计到2024年3月31日仅剩一份，占预测销量的2% [4][10] - 年末现金为5420万美元，变化受科尔宾和红河的战略投资与扩张影响 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 PAC业务 - 第四季度表现强劲，调整后EBITDA达720万美元，预计2024年产生净现金 [3] - 平均售价提高，消除负利润率合同，加强照付不议合同执行，第四季度确认470万美元收入 [4] - 水用PAC市场渗透率提高，该市场细分领域平均售价高于现有PGI细分领域 [4] - 客户保留率超90% [4] GAC业务 - 红河2500万磅GAC生产线于2023年10月开工建设，预计今年第四季度投产 [6] - 科尔宾工厂预计2024年第二季度初投产 [6] - 持续与客户就新GAC产品进行沟通，预计在投产前签订合同 [7][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场对公司产品需求增长，价格高于北美，市场供不应求，公司正拓展该市场 [6][13] - 若EPA关于减少PFAS的提案成为正式法规，市政水市场对颗粒活性炭产品的需求将增加3 - 4倍，目前年使用量约1.7亿磅 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从工业制造公司向环境技术公司转型，优化PAC业务，拓展GAC业务 [6][12] - 完成企业品牌重塑，更好地执行战略目标 [12] - 利用回收烟煤废料技术、先进加工设施和研发销售团队，提供差异化解决方案，具有环境和财务优势 [15] - 行业对PFAS关注度增加，相关法规推动对公司产品和解决方案的需求 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩表明现有业务盈利能力改善，对未来机会充满信心 [3] - 红河工厂成本增加令人失望，但项目整体仍具吸引力，预计三年或更短时间收回投资并创造长期股东价值 [5] - 对PAC业务持续优化和GAC业务扩张充满信心，相信能实现增长和价值创造 [8][14] 其他重要信息 - 公司决定不向高管团队支付短期激励薪酬，节省约200万美元现金 [11] - 计划对现有定期贷款进行再融资并可能扩大贷款规模，以满足红河一期扩建资金需求或推进二期项目 [5][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何确保红河一期项目成本不再增加？ - 公司已全面审查项目，认为已识别导致成本增加的关键因素，但大型项目存在不确定性，已考虑一定保守因素，预计成本不会进一步增加 [20] 问题: 请详细说明定期贷款再融资计划，是否无论是否需要资金都会进行，以及“潜在扩大定期贷款”的含义？ - 再融资一直在计划中，肯定会进行 “潜在扩大定期贷款” 指增加当前借款金额，公司债务水平低，未来现金流和资产基础良好，增加现金可用于红河一期扩建或推进二期项目 [21] 问题: 请提供GAC利润率与PAC业务利润率的更多信息？ - PAC和GAC定价因产品类型和用途而异，平均GAC定价是PAC的数倍，GAC生产成本高于PAC，但并非数倍关系，因竞争原因不便提供更多细节 [22] 问题: PAC业务2024年将成为净现金提供者，是否意味着全年业绩与第四季度相似？ - 第四季度有一次性收入，全年业绩受天然气价格和PGI细分领域影响，但水用PAC市场的定价提升和渗透将抵消这些影响，公司还将关注制造效率以降低成本和提高利润率，有信心PAC业务2024年成为净现金贡献者 [23] 问题: 目前PAC总产量是多少，GAC预计为2500万磅，能否介绍当前生产情况？ - 出于竞争原因，历史上未公布PAC产量，未来会继续讨论该问题 PAC业务虽销量略有下降，但定价提升和市场拓展提高了平均售价和利润率 预计红河扩建完成后，GAC产能达2500万磅，部分改进措施可能提高产量，但回报计算仅基于2500万磅 [26][27] 问题: PAC业务负利润率合同占比从24%降至14%再到2%，是否意味着第一季度有更多增长空间，之后趋于稳定？ - 第一季度末将只剩一份负利润率合同，年底将消除该合同 业务虽面临天然气价格和PGI需求的挑战，但水用市场的进展将抵消这些影响甚至更多 [29] 问题: 科尔宾二季度商业化，红河四季度商业化，红河实现商业化的下一个主要障碍是什么？ - 红河项目将在四季度开始调试，四季度末开始生产，首批交付预计在四季度末或明年一季度初 [30] 问题: 能否介绍GAC潜在合同的进展情况，以及如何与2500万磅的产量匹配？ - 对签订GAC合同有信心，基于市场供不应求、需求增长、客户预认证测试反馈积极、产品质量和环境效益受客户青睐等因素 公司希望找到能最大化长期股东价值的合同，而非立即签订100%的产量合同 [32][33] 问题: 红河设备成本增加的 “提高运营效率和产量” 原因是什么？ - 对设备进行了调整以最大化性能，GAC生产现在与PAC生产是叠加关系，而非之前的一对一减少关系 预计运营效率提高将增加一期和未来阶段的GAC产量，但回报计算未考虑这些增加量 [34]

业务收入与利润情况 - 2023年第四季度基础粉末活性炭业务收入同比增长20%，达2810万美元，毛利润率提高至50%，调整后息税折旧摊销前利润为720万美元，净利润为330万美元[1][5][7] - 2023年全年收入为9920万美元，低于上一年的1.03亿美元，全年净亏损1220万美元，调整后息税折旧摊销前亏损260万美元[22][27][28] - 2023年全年总营收为9918.3万美元，较2022年的1.02987亿美元下降约3.7%[37] - 2023年全年净亏损为1224.9万美元，2022年净亏损为891.7万美元，亏损幅度有所扩大[37] - 2023年9月30日止三个月净亏损217.5万美元，2023年12月31日止三个月净利润329万美元，2022年12月31日止三个月净亏损316.7万美元[43] - 2023年全年净亏损1224.9万美元，2022年全年净亏损891.7万美元[43] - 2023年9月30日止三个月EBITDA为88.7万美元，2023年12月31日止三个月EBITDA为721.6万美元，2022年12月31日止三个月EBITDA亏损124.6万美元[43] - 2023年全年EBITDA为12.3万美元，2022年全年EBITDA亏损168.7万美元[43] - 2023年9月30日止三个月调整后EBITDA为88.7万美元，2023年12月31日止三个月调整后EBITDA为717.9万美元，2022年12月31日止三个月调整后EBITDA亏损124.5万美元[43] - 2023年全年调整后EBITDA亏损260.9万美元，2022年全年调整后EBITDA为127.4万美元[43] - 2023年全年出售Marshall Mine, LLC获得收益269.5万美元[43] 现金流与债务情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及受限现金为5420万美元，总债务为2090万美元[15][16] - 2023年经营活动净现金使用量为1665.3万美元，2022年为606.1万美元，使用量增加[39] - 2023年投资活动净现金使用量为2853.5万美元，2022年为460.8万美元，使用量大幅增加[39] - 2023年融资活动净现金为2290.9万美元，2022年为 - 167.9万美元，由净使用转为净提供[40] - 2023年现金及受限现金减少2227.9万美元，2022年减少1234.8万美元，减少幅度增大[40] - 2023年普通股发行净收益为1522万美元，2022年无此项收益[40] - 2023年CFG贷款相关方净收益为852.2万美元，2022年无此项收益[40] - 2023年以股权作为收购业务的对价为3120.6万美元，2022年无此项[40] - 2023年9月30日止三个月来自权益法投资的现金分配为41.2万美元，2023年12月31日止三个月为11.1万美元，2022年12月31日止三个月为32万美元[43] - 2023年全年来自权益法投资的现金分配为162.3万美元，2022年全年为593.3万美元[43] 资本支出情况 - 2024年全年资本支出预计为5500 - 6000万美元，红河一期资本支出预计为4500 - 5000万美元，较1月预测中点增加约36%[17] - 红河一期资本支出增加约45%是由于建筑成本通胀和工作周加速，约45%是由于设备成本增加，约10%是由于工程费等[18] 工厂建设情况 - 红河颗粒活性炭工厂建设于2023年10月开始，预计2024年第四季度投产，投资回收期预计为3年或更短[19] - 公司持续开发科尔宾工厂，预计2024年第二季度完成优化[5] 公司运营与合作情况 - 公司完成企业品牌重塑，在纳斯达克以新代码“ARQ”交易[5] - 公司进一步优化粉末活性炭产品组合，2023年第四季度实现正现金流[5] - 公司与LSR Materials达成供应协议框架，服务欧洲水净化和过滤市场[5] 资产情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为23.5502亿美元，较2022年的18.1164亿美元增长约29%[35] 运营评估指标 - 公司认为EBITDA和调整后EBITDA受影响运营表现的差异影响较小，有助于评估运营表现和跨期比较[42]

公司收购与更名 - 2023年2月公司收购Arq Limited子公司100%股权，预计2024年底用Arq Powder生产GAC产品[171] - 2024年2月公司更名为Arq, Inc.，2月1日普通股以“ARQ”为代码开始交易[172] 营收与成本 - 2023年总营收9.92亿美元，较2022年的10.30亿美元下降4%，主要因销量降低[185][186] - 2023年耗材成本6732.3万美元，较2022年的8046.5万美元下降16%，主要因产量降低[185] 运营费用与收益 - 2023年运营费用4519.5万美元，较2022年的3459.0万美元增长31%，主要因收购Arq增加费用[189] - 2023年出售Marshall Mine, LLC获得270万美元收益[195] 其他收入与费用 - 2023年其他收入净额123.9万美元，较2022年的336.0万美元下降63%，主要因投资收益减少和利息费用增加[196] - 2023年股权投资收益162.3万美元，较2022年的354.1万美元下降54%，因Tinuum Group和Tinuum Services业务缩减[196][197][198] - 2023年利息费用301.4万美元，较2022年的33.6万美元增长797%，主要因新增贷款[196][199] 所得税情况 - 2023年所得税费用20万美元，有效税率为 - 1%，与预期差异主要因收购成本等[201] - 2022年所得税费用为20万美元，有效税率为-2% [202] - 截至2023年和2022年12月31日，递延所得税资产的估值备抵分别为9880万美元和8830万美元 [205] - 截至2023年12月31日，公司有8610万美元的45节税收抵免结转 [208] 亏损与盈利指标 - 2023年和2022年净亏损分别为1224.9万美元和891.7万美元，EBITDA分别为12.3万美元和-168.7万美元，调整后EBITDA分别为-260.9万美元和127.4万美元 [215] 资金活动 - 2023年2月1日，公司完成1540万美元的PIPE投资，并签订1000万美元的CFG贷款协议，获得850万美元净收益 [216] - 2023年Tinuum Group和Tinuum Services现金分配较2022年减少430万美元 [218] - 截至2023年12月31日，现金及受限现金从7640万美元降至5420万美元，减少2230万美元 [219] - 2023年经营活动使用现金1670万美元，较2022年增加1059.2万美元 [220] - 2023年投资活动使用现金2850万美元，较2022年增加2392.7万美元 [221] 未来支出计划 - 2024年公司预计在红河工厂扩建上花费4500 - 5000万美元，在科尔宾工厂调试上花费500 - 1000万美元 [227] 合同义务与负债 - 截至2023年12月31日，公司合同义务总计4783.7万美元，其中1年内到期652.3万美元，1 - 3年到期927.4万美元，4 - 5年到期1709.9万美元，5年后到期1494.1万美元[230] - 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表反映的资产弃置义务（ARO）负债为620万美元[230] 会计处理方法 - 公司对收购业务和资产采用收购法，需对收购的资产和承担的负债进行公允价值估计[234] - 公司至少每年对长期资产和无形资产进行减值审查，减值损失根据账面价值超过估计公允价值的部分计量[235] - 资产弃置义务（ARO）会计处理需估计未来特定采矿作业的复垦和修复成本，成本变化等因素可能影响收益[236] - 公司采用资产负债法核算所得税，需判断所得税费用和相关资产负债表金额，实际纳税可能与估计不同[238] - 公司在认为递延所得税资产更有可能实现时予以确认，否则建立估值备抵[239][240] 税率影响因素 - 若未来应纳税所得额估计发生重大变化，可能对有效税率产生重大影响[240] 会计准则与披露 - 关于最近发布的会计准则，可参考本报告第8项合并财务报表的附注1[241] - 较小报告公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[242]

收购与投资 - 2023年2月1日完成Arq收购，发行381.4864万股普通股和529.4462万股A类可转换优先股，收购对价估值3120万美元[139] - 2023年2月1日进行PIPE投资，出售384.2315万股普通股，总价1540万美元，每股4美元；7月17日与Rasmus先生签订认购协议，他认购95万股普通股，总价180万美元，每股约1.9美元，9月公司已收到100万美元并发行52.7779万股，预计四季度收到剩余80万美元并发行42.2221万股[142][143] 贷款与融资 - 2023年2月1日与CFG签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，贷款期限至2027年2月1日，同时发行认股权证可购买32.5457万股普通股[140][141] - 2023年前9个月融资活动现金流较2022年同期增加2470万美元，主要因定期贷款净借款等因素[187] - 定期贷款需在2027年2月1日前每季度支付利息，并在该日支付本金和实物支付利息总计约1220万美元[188] 资产出售 - 2023年3月27日出售Marshall Mine，向买方支付220万美元，该矿关闭时清偿约490万美元债务，公司确认约270万美元收益[146] 财务亏损情况 - 2023年第三季度和前九个月净亏损分别为220万美元和1550万美元，2022年同期分别为240万美元和580万美元，主要因Arq收购费用增加和产品需求下降[147] - 2023年第三季度税前亏损220万美元，因预计全年税前亏损，未记录所得税费用或收益；2022年同期税前亏损240万美元，同样未记录所得税收益[163] - 2023年前三季度税前亏损1560万美元，2022年同期为580万美元，均因预计全年税前亏损记录了全额估值备抵，未记录额外所得税收益[177] - 2023年前三季度EBITDA亏损709.3万美元，2022年同期亏损44.1万美元；调整后EBITDA亏损978.8万美元，2022年同期盈利251.9万美元[183] 营收情况 - 2023年第三季度总营收2982.9万美元，较2022年同期的2843.7万美元增长5%，主要因价格提高和产品组合有利，但销量下降部分抵消增长，天然气价格2023年第三季度为2.59美元/百万英热单位，2022年同期为7.99美元/百万英热单位[149][150] - 2023年前三季度总营收7.1079亿美元，较2022年同期的7.9578亿美元下降8499万美元，降幅11%[164] - 2023年前三季度消耗品营收下降主要因销量减少1670万美元、产品组合不利减少10万美元，不过产品整体提价增加了830万美元营收[165] 运营费用情况 - 2023年第三季度运营费用中，工资和福利为422.8万美元，较2022年同期的231.3万美元增长83%；法律和专业费用为165.4万美元，较2022年同期的366.8万美元下降55%；一般和行政费用为305.4万美元，较2022年同期的183.3万美元增长67%；折旧、摊销、损耗和增值为271.1万美元，较2022年同期的167.1万美元增长62%[154] - 2023年前三季度运营费用中，薪资福利、法律专业费用、一般行政费用、折旧摊销等均有增加，主要与收购Arq有关，同时出售Marshall Mine, LLC获得270万美元收益[167][168][169][170][171][172] 其他收入（费用）情况 - 2023年第三季度其他收入（费用）净额为35万美元，较2022年同期的23.2万美元增长51%，其中权益法投资收益41.2万美元，利息费用78.7万美元，其他收入72.5万美元[159] - 2023年前三季度权益法投资收益为151.2万美元，较2022年同期的322.2万美元下降53%，主要因Tinuum Group和Tinuum Services业务缩减[173][174] - 2023年前三季度利息费用为215.5万美元，较2022年同期的25.9万美元增加732%，主要因与收购Arq相关的贷款利息[173][175] 毛利率情况 - 公司预计产品提价和产品组合调整将继续对耗材收入和毛利率产生积极影响，但通胀压力可能增加运营成本，影响毛利率[152] - 2023年前三季度消耗品毛利率上升，主要因原料和添加剂价格下降，但销量减少对毛利率有负面影响[166] 现金流情况 - 截至2023年9月30日，现金及受限现金从2022年12月31日的7640万美元降至6130万美元[184] - 2023年前三季度经营活动现金净流出2114.5万美元，投资活动现金净流出1730.4万美元，融资活动现金净流入2333.8万美元[184] - 2023年前9个月经营活动现金流使用量较2022年同期增加2150万美元，主要因净亏损增加等因素[185] - 2023年前9个月投资活动现金流使用量较2022年同期增加1530万美元，主要因物业、厂房及设备增加等因素[186] 资本支出与费用预计 - 公司预计2023年资本支出在3500万至4000万美元之间，前9个月已发生1700万美元[189] - 公司预计红河工厂资本改进费用在1400万至1600万美元之间，增长资本在2100万至2400万美元之间[196] 担保债券与保证金情况 - 截至2023年9月30日，与五叉矿复垦相关的未偿还担保债券总计750万美元，受限现金850万美元作为抵押[190] - 截至2023年9月30日，与科尔宾工厂相邻土地复垦义务的未偿还担保债券总计300万美元[191] - 截至2023年9月30日，西弗吉尼亚州4号矿复垦义务的未偿还担保债券总计70万美元[191] - 客户供应协议要求公司提供金额为370万美元的履约保证金，截至2023年9月30日，该合同剩余承诺约40万美元[193]

公司收购与出售 - 2023年2月1日公司完成Arq收购，收购对价3120万美元，包括3814864股普通股和5294462股A类可转换优先股；6月13日，A类优先股转换为5362926股普通股[78] - 2023年3月27日公司出售Marshall Mine， LLC，并向买方支付220万美元现金，该公司约490万美元未偿债务在交易完成时解除，公司在截至6月30日的六个月内确认约270万美元收益[83] 融资活动 - 2023年2月1日公司与CFG签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，贷款期限48个月，公司为此产生130万美元发行成本，同时向CFG发行认股权证，可按每股0.01美元的行使价购买325457股普通股[79] - 2023年2月1日公司与认购者签订PIPE投资协议，以每股4美元的价格出售3842315股普通股，总购买价1540万美元[80] - 2023年上半年融资活动现金流入较2022年同期增加2380万美元，主要因定期贷款净借款和PIPE投资净收益[117] 财务业绩 - 2023年第二季度和上半年公司净亏损分别为590万美元和1340万美元，而2022年同期分别为30万美元和340万美元，主要受Arq收购相关费用增加和替代能源价格导致产品需求下降影响[84] - 2023年第二季度公司消费品收入为2044.5万美元，较2022年同期的2473.9万美元下降17%，主要因销量下降640万美元和产品组合不利影响10万美元，不过产品价格上涨约220万美元部分抵消了下降[86][87] - 2023年第二季度公司其他经营费用为1119.6万美元，较2022年同期的756.5万美元增长48%，主要因Arq收购导致工资福利、法律专业费用、一般行政费用和折旧摊销费用增加[90] - 2023年第二季度公司其他收入（费用）净额为23.1万美元，较2022年同期的241万美元下降90%，主要因权益法投资收益减少192.7万美元和利息费用增加74.4万美元[93] - 2023年第二季度公司税前亏损590万美元，未记录所得税费用或收益；2022年同期税前亏损30万美元，也未记录所得税收益[97] - 2023年上半年总营收4.125亿美元，较2022年同期的5.1141亿美元减少9891万美元，降幅19%[99] - 2023年上半年运营费用2.2653亿美元，较2022年同期的1.5795亿美元增加6858万美元，增幅43%[99] - 2023年上半年薪资和福利费用825.4万美元，较2022年同期的514.5万美元增加310.9万美元，增幅60%，主要因新增Arq员工[99][100] - 2023年上半年法律和专业费用640.6万美元，较2022年同期的372.7万美元增加267.9万美元，增幅72%，主要因Arq收购相关成本增加[99][101] - 2023年上半年出售Marshall Mine, LLC获得270万美元收益[99][104] - 2023年上半年股权法投资收益110万美元，较2022年同期的322.2万美元减少212.2万美元，降幅66%，主要因Tinuum Group和Tinuum Services业务缩减[99][106][107] - 2023年上半年利息费用136.8万美元，较2022年同期的17.6万美元增加119.2万美元，增幅677%，主要因Arq收购相关贷款利息[99][106][108] - 2023年上半年其他收入（费用）净额51.7万美元，较2022年同期的271.2万美元减少219.5万美元，降幅81%[99][106] - 2023年上半年税前亏损1340万美元，2022年同期为340万美元，均因预计全年税前亏损记录全额估值备抵而无额外所得税收益[110] - 2023年上半年调整后EBITDA亏损1067.5万美元，2022年同期为盈利306.7万美元[112] 财务预测 - 基于当前市场估计，公司预计2023年下半年消费品收入较上半年略有增加，但由于替代能源价格影响，销量仍将低于2022年[88] - 公司预计2023年资本支出在4000万至4500万美元之间，包括红河工厂资本改进和增长资本[119] - 公司预计2023年6月30日的现金将为未来12个月的合同义务和经营亏损提供足够流动性[118] 现金状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及受限现金从2022年12月的7640万美元降至6760万美元[115] - 2023年上半年经营活动现金使用量较2022年同期增加2290万美元，主要因净亏损增加等因素[115] - 2023年上半年投资活动现金使用量较2022年同期增加1180万美元，主要因物业、厂房及设备增加等因素[116] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有与五叉矿相关的750万美元未偿还担保债券，以及770万美元受限现金作为抵押[120] - 截至2023年6月30日，公司有与科尔宾设施相邻土地复垦义务相关的300万美元未偿还担保债券[120] 会计政策与陈述风险 - 公司关键会计政策和估计与2022年10 - K表中报告的相比没有变化[121] - 本季度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[123]

公司收购与投资 - 2023年2月1日公司完成Arq收购，收购对价3120万美元，包括3814864股普通股和5294462股A类可转换优先股[76] - 2023年第一季度公司出售Marshall Mine LLC获得270万美元收益，该矿截至2023年3月27日有490万美元未偿债务[80][89] - 2023年2月1日公司通过PIPE投资出售3842315股普通股，总价1540万美元，每股4美元[78] 公司融资 - 2023年2月1日公司与CF Global签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，期限48个月，同时产生130万美元发行成本[77] 公司财务业绩 - 2023年第一季度公司净亏损750万美元，2022年同期净亏损300万美元，主要因Arq收购费用增加和替代能源价格导致产品需求下降[81] - 2023年第一季度公司总营收2080.5万美元，较2022年同期的2640.2万美元下降21%，主要因销量下降和产品组合不利，但产品价格上涨有所抵消[83] - 2023年第一季度公司运营费用1145.7万美元，较2022年同期的823万美元增长39%，主要因Arq收购相关费用增加[85] - 2023年第一季度公司其他收入（费用）净额28.6万美元，较2022年同期的30.2万美元下降5%，主要因权益法投资收益减少和利息费用增加[91] - 2023年第一季度公司税前亏损750万美元，因预计全年税前亏损记录了全额估值备抵，未记录额外所得税收益[94] - 2022年3月31日止季度净亏损303.3万美元，EBITDA亏损133.6万美元，调整后EBITDA亏损88万美元[96] - 2023年和2022年第一季度净亏损分别包含440万美元和80万美元与Arq收购相关的交易和整合成本，2023年第一季度还包含90万美元的Arq工资和福利成本[97] 公司现金流情况 - 截至2023年3月31日，现金及受限现金从2022年12月31日的7640万美元增至7910万美元[99] - 2023年第一季度经营活动现金流较2022年同期减少1980万美元，投资活动现金流增加250万美元，融资活动现金流增加2390万美元[99][100][101] 公司未来展望 - 预计2023年下半年消耗品收入较上半年略有增加，但销量较2022年可能略有下降，受替代能源价格和通胀压力影响[83] - 因Arq收购，公司未来12个月及以后现金需求将增加，预计2023年3月31日的现金可满足未来12个月的合同义务和经营亏损[102] - 2023年预计资本支出在4000万至4500万美元之间，包括红河工厂的维护改进和项目建设，以及红河和科尔宾工厂的改造[103] 公司债务情况 - 截至2023年3月31日，与五叉矿相关的未偿还担保债券为750万美元，受限现金为1000万美元，后续受限现金降至770万美元[104] - 截至2023年3月31日，科尔宾工厂附近土地复垦义务的未偿还担保债券为300万美元[104] 会计政策与准则 - 公司关键会计政策和估计与2022年10 - K表格报告相比无变化[105] - 有关最近发布的适用会计准则信息，可参考本季度报告第1项中合并财务报表附注1 [106] 前瞻性陈述关注要点 - 财报包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，如AC产品定价、成本、供需等预期影响[107] - 提及Arq收购的预期影响，包括业务整合、产品技术开发利用等[107] - 涉及未来研发活动水平、工厂产能扩张和场地开发项目的预期[107] - 关注公司技术有效性、相关担保损失概率等情况[107] - 涉及合同和协议的授予时间、工作及测试情况和价值预期[107] - 关注未来收入、积压订单、资金等财务和会计指标的时间、金额或变化[107] - 提及APT业务和Arq所需未来资本支出金额[107] - 关注美国及其他国家专利授予情况[107] - 考虑全球宏观经济状况、地缘政治事件对公司的影响[107] - 关注竞争性能源价格对公司产品需求的影响[107]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度消耗品收入为2340万美元，上年同期为2320万美元；全年总收入1.03亿美元，较上一年有所增长；仅消耗品收入同比增长20% [8][9] - 2022年第四季度净亏损320万美元，2021年同期净利润为580万美元；调整后EBITDA亏损120万美元，2021年同期为910万美元 [10] - 2022年全年净亏损890万美元，2021年同期净利润为6040万美元；调整后EBITDA为130万美元，2021年同期为8490万美元 [21] - 截至2022年12月31日，现金余额（包括受限现金）为7640万美元，2021年同期为8880万美元；公司未偿还债务仅为融资租赁义务，总计460万美元 [23] - 2022年全年资本支出为950万美元，2021年为750万美元；预计2023年资本支出在4000万 - 4500万美元之间 [23] - 预计2023年全年营收约1.06亿美元，EBITDA亏损约600万美元（不包括一次性收购成本） [15][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年电力行业产品销量增加，主要因天然气价格上涨，但第四季度随着天然气价格下降，这一利好因素消退 [18] - 2022年第四季度来自权益法投资的收益总计300万美元，2021年同期为680万美元；全年来自权益法投资的收益总计350万美元，2021年为6870万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 收购前，公司是北美活性炭产品前三大生产商，其褐煤基产品组合有望覆盖约35%的活性炭市场；收购后，公司能够为北美超80%的活性炭市场提供产品 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年开始执行转型计划，成为多元化、领先的环境技术公司 [7] - 收购Arq后，公司将扩大对颗粒活性炭（GAC）产品的关注，以提供更高价值和利润率的机会，同时减轻现有褐煤业务在燃煤发电市场下滑中的长期不利影响 [27] - 公司预计此次收购将在产品性能、长期可持续产品成本和环境效益方面带来竞争优势，且是北美唯一一家能100%控制主要原料需求的活性炭制造商 [29][30] - 2023年公司将继续运营红河工厂，维持现有GAC客户的高续约率，使新合同与市场条件相匹配；优先整合Arq团队、资产和运营；开展资本工作以优化Corbin和红河工厂，开发GAC市场的客户和销售渠道；确保铅客户并建立销售渠道，进行进一步产品测试 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司预计营收表现强劲，但持续低迷的天然气价格可能阻碍发电客户的需求和营收表现，并影响其他市场 [12] - 2023年4月将进行每两年一次的工厂维护，预计停机约两周，公司将确保有足够库存以满足客户需求并减少干扰 [13] - 2023年公司利润率将继续受到单位生产成本上升的压力，公司正试图通过提高平均售价、改善产品组合以及瞄准经济效益更好的市场和终端客户来缓解这些压力 [13] - 公司认为持续的投资和努力将带来更多元化的商业组合，并为业务带来长期改善和可持续的经济表现 [15] 其他重要信息 - 公司于9月宣布达成协议，将Marshall Mine出售给Caddo Creek Resource公司，预计交易将在今年上半年完成，交易完成后，资产退休义务和其他负债（截至年底约490万美元）将从资产负债表中移除，部分受限现金将被释放 [11] - 完成Arq收购后，公司预计保留约8600万美元的现有联邦税收抵免，可用于抵消未来业务增长时可能产生的联邦税支付 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于定价和合同的细节，合同滚动频率以及是否有低于市场定价的长期合同可改善 - 公司合同期限一般为3 - 4年，平均每年约25%的合同到期；估计约15%的合同低于当前市场定价，这些合同到期时公司将努力按市场环境续约 [39] 问题2: 那15%低于市场定价的合同是否都在今年续约 - 部分合同续约时间较晚，但今年会有相当一部分到期 [40] 问题3: Marshall Mine相关的受限现金有多少今年能解锁，未来是否有其他解锁的指标或里程碑 - 预计交易完成时，50% - 70%的受限现金将被释放，目前交易仍在进行监管审批，预计在2023年上半年完成 [41] 问题4: 何时能从Arq产品获得收入 - 计划明年年初在Corbin工厂完成大部分资本支出并开始生产部分产品；今年将开展额外测试，争取在2024年初推出基于Arq添加剂的产品；若红河工厂资本支出按预期时间完成，预计2024年第四季度开始从GAC相关产品获得收入 [43] 问题5: 如果天然气价格持续低迷，对发电客户和整体PAC业务有何预期，公司在该市场的风险敞口有多大 - 天然气价格可能对发电客户的需求和产品需求产生重大影响，若今年天然气价格持续低迷，将影响需求；Arq交易可提供烟煤基原料，使公司实现市场多元化，并向更专注于GAC的业务转型，有助于拓宽盈利渠道和提高可持续性 [45] 问题6: 公司的联合研发工作进展如何，用于土壤和地下水修复的胶体碳产品的开发情况如何 - 公司已开始整合技术团队，对双方技术优势的结合效果满意；胶体碳一代产品已开发完成，并与一家制造合作伙伴达成合作以进行商业规模生产；在市场方面，已与市场内的多个实体进行接触，并准备按其测试和处理计划提供产品 [46]

业绩总结 - 2022年总收入为102,987千美元，较2021年的100,294千美元增长1.7%[34] - 2022年消费品收入为2340万美元，较2021年的2320万美元略有增长[4] - 2022年消费品收入为102,987千美元，较2021年的85,882千美元增长19.9%[34] - 2022年净亏损为8,917千美元，较2021年的净收入60,401千美元下降[34] - 2022年每股基本亏损为0.48美元，2021年每股收益为3.31美元[34] 用户数据 - 2022年消费品毛利率为25.4%，低于2021年的27.3%[4] - 2022年经营活动产生的现金流为-6,061千美元，较2021年的25,999千美元下降[35] 未来展望 - 预计2023年收入约为1.06亿美元，EBITDA为600万美元，排除一次性收购成本[30] - 2023年将进行资本项目以改进基础设施，支持GAC生产的商业规模[30] 成本与费用 - 2022年其他运营费用总计3460万美元，较2021年的2990万美元增加[5] - 2022年总运营费用为115,055千美元，较2021年的95,442千美元增长20.5%[34] 资产与负债 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为6643.2万美元，较2021年的7875.3万美元下降[33] - 2022年总资产为1.81亿美元，较2021年的1.85亿美元下降[33] - 2022年总负债为4118.5万美元，较2021年的3813.5万美元增加[33] 现金流 - 2022年投资活动产生的现金流为-4,608千美元，较2021年的44,378千美元下降[36] - 2022年融资活动产生的现金流为-1,679千美元，较2021年的-17,529千美元改善[36] - 2022年现金及现金等价物年末余额为76,432千美元，较2021年的88,780千美元下降[36] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA损失为120万美元，2021年为910万美元的正值[4] - 2022年调整后EBITDA亏损为1,274千美元，较2021年的84,931千美元下降[42]

产品市场与销售 - 2022年公司活性炭产品需求高，预计2023年仍会补充库存但采购量低于2022年[100] - 2022年耗材营收为10298.7万美元，较2021年的8588.2万美元增长1710.5万美元，增幅20%[115] - 2022年耗材收入成本为8046.5万美元，较2021年的6557.6万美元增长1488.9万美元，增幅23%[115] - 2022年耗材销量增加带来1180万美元的收入增长，产品定价改善带来630万美元的收入增长，但不利的产品组合影响使收入减少140万美元[116] - 2022年耗材毛利率受原材料价格、运输成本等因素负面影响，但被销量增加、产品提价和净发电的积极影响部分抵消[116] - 预计2023年耗材收入将因客户和产品组合变化及定价改善而略有增加，但销量会因替代能源价格影响而略有下降[116] 合作与协议 - 2020年9月30日公司与Norit签订15年供应协议，2022年和2021年该协议带来增量销量和成本效率提升[101] - 2022年2月25日公司因控制权变更从Norit获得1060万美元现金，其中850万美元为马歇尔矿复垦报销款全额支付[101] - 2022年12月公司与Tinuum Group签订协议，自2022年1月1日起就某些M - Prove产品销售向其支付特许权使用费，协议初始期限5年可自动续约[111] 资产交易 - 2022年9月2日公司拟以约240万美元现金及第三方承担约490万美元负债出售马歇尔矿，预计2023年上半年完成交易[102] - 2023年2月1日公司完成Arq收购，总收购对价3120万美元，包括1240万美元普通股和1880万美元A类优先股[103] - 2023年2月1日交易协议终止，该协议原计划进行Arq和ADES的业务合并[107] 投资与融资 - 2023年2月1日公司完成PIPE投资，总购买价格约1540万美元，每股购买价格4美元[104] - 2023年2月1日公司签订贷款协议，期限48个月，利率根据不同情况设定[105] - 与贷款协议相关，公司同意向CF Global发行认股权证，可购买325457股普通股，行权价0.01美元，2030年1月31日到期[106] - 2023年2月1日，公司完成1540万美元的PIPE投资，签订1000万美元贷款协议，获得850万美元净收益[127] 财务业绩 - 2022年总营收为10298.7万美元，较2021年的10029.4万美元增长269.3万美元，增幅3%[115] - 2022年未从Tinuum Group获得许可特许权使用费收入，该公司于2021年12月31日停止运营[116] - 2022年运营费用为3459万美元，较2021年的2986.6万美元增长472.4万美元，增幅16%[116] - 2022年薪资和福利费用为1054万美元，较2021年的1131.5万美元减少77.5万美元，降幅7%，主要因员工人数减少[116] - 2022年法律和专业费用为945.5万美元，较2021年的626万美元增长319.5万美元，增幅51%[116] - 法律和专业费用同比增加，其中法律和咨询费分别增加0.9百万美元和1.9百万美元，会计相关费用增加约0.4百万美元[117] - 一般及行政费用同比增加，主要因董事薪酬、差旅费和招聘费用增加约0.7百万美元，租金及占用相关费用增加0.3百万美元[117] - 折旧和摊销费用同比减少，主要因2022年生产量大使库存折旧减少0.9百万美元，马歇尔矿ARO相关增值费用减少0.5百万美元，专利摊销费用减少0.4百万美元，不过固定资产增加使折旧费用增加0.2百万美元[117] - 2022年记录估计变更损失34千美元，2021年记录估计变更收益2.7百万美元[117] - 其他收入（费用）净额方面，2022年为3.36百万美元，2021年为71.221百万美元，同比减少67.861百万美元，降幅95%[117] - 2022年从Tinuum Group确认权益收益3.5百万美元，2021年为61.8百万美元；2022年从Tinuum Services确认权益收益0.1百万美元，2021年为7.7百万美元[118] - 2021年记录债务清偿收益3.3百万美元，源于2020年获得的薪资保护计划贷款于2021年7月正式豁免[119] - 利息费用同比减少1.2百万美元，主要因2021年6月1日还清一笔高级定期贷款[120] - 2022年所得税费用为0.2百万美元，有效税率为 - 2%；2021年所得税费用为15.7百万美元，有效税率为21%[121] - 截至2022年12月31日，公司有86.1百万美元的45节税收抵免结转[123] - 2022年净亏损8917美元，2021年净收入60401美元；2022年调整后EBITDA为1274美元，2021年为84931美元[125] 流动性与资金 - 截至2022年12月31日，公司主要未来流动性来源为手头现金（不含1000万美元受限现金）和运营业务[126] - 2022年公司主要流动性用途包括业务运营费用、资本和备件支出、租赁义务付款和矿山复垦付款[127] - 2022年Tinuum Group和Tinuum Services现金分配较2021年减少6810万美元，主要因二者于2021年12月31日停止重大运营[128][129] - 现金及受限现金从2021年12月31日的8880万美元降至2022年12月31日的7640万美元，减少1230万美元[130] 资本支出 - 2023年公司预计资本支出在4000万 - 4500万美元之间，2022年为950万美元；约65%用于Arq收购相关增长项目，35%用于工厂和矿山改进[134] 款项支付 - 2022年8月公司支付100万美元保留协议款项，截至2022年12月31日剩余140万美元未支付，于2023年1月27日支付[135] 担保与义务 - 截至2022年12月31日，公司与矿山复垦相关的担保债券总计2410万美元，受限现金1000万美元作为抵押[135] - 截至2022年12月31日，公司合同义务总计2377.7万美元，其中1年内到期925.6万美元，1 - 3年到期599.9万美元，4 - 5年到期339.9万美元，5年后到期512.3万美元[137] 贷款条款 - 2023年2月1日签订的定期贷款，提前还款需支付不同比例的溢价，12个月内为全额补偿金额，12 - 36个月为未偿还本金的2.00%，36个月后至到期日为未偿还本金的1.00%[139] - 贷款协议规定，自2023年3月31日起每财季末需维持最低现金余额500万美元[139] - 2023财年合并基础上最低年收入需达7000万美元，2024财年需达8500万美元，之后财年需达1亿美元[139] - 2024财年最低EBITDA需达300万美元，之后财年需达1600万美元[139] - 自2023年9月30日财季结束后，在LTV触发期内，贷款与价值比率不得超过0.40:1.00[139] 会计估计与处理 - 企业合并和资产收购时需对收购资产和承担负债的公允价值进行估计，涉及未来现金流、客户流失率等多项不确定因素[140] - 至少每年对长期资产和无形资产进行减值审查，减值损失根据账面价值超过估计公允价值的部分计量[140] - 资产退休义务（ARO）会计处理需对特定采矿作业的未来成本进行估计，成本变化等因素会影响收益[141] - 所得税会计处理需判断所得税费用和资产负债表金额，估计变化可能对经营结果和财务状况产生重大影响[143] - 确认递延税项资产时需考虑能否实现，必要时建立估值备抵[143]