总可用、运营马力及利用率情况 - 2022年3月31日和2021年同期末总可用马力分别为388.1万和406.7万，总运营马力分别为327.5万和332.9万，平均运营马力分别为325.7万和336万，马力利用率期末和平均均为84%和82%[104] 整体收入与净利润情况 - 2022年和2021年第一季度收入分别为1.972亿美元和1.954亿美元，净利润分别为170万美元和420万美元[107][108] 合同运营业务数据 - 2022年和2021年第一季度合同运营业务收入分别为1.63656亿美元和1.66034亿美元，成本分别为6450.1万美元和6136.5万美元，毛利率分别为9915.5万美元和1.04669亿美元，毛利率百分比分别为61%和63%[110] 售后市场服务业务数据 - 2022年和2021年第一季度售后市场服务业务收入分别为3354.5万美元和2939.7万美元，成本分别为2863.8万美元和2578.3万美元，毛利率分别为490.7万美元和361.4万美元，毛利率百分比分别为15%和12%[112] 各项费用及收益情况 - 2022年和2021年第一季度销售、一般和行政费用分别为2777.3万美元和2508.4万美元，折旧和摊销费用分别为4303.9万美元和4571.2万美元[114] - 2022年和2021年第一季度长期和其他资产减值分别为741.6万美元和707.3万美元，重组费用分别为0和89.7万美元[114] - 2022年和2021年第一季度利息费用分别为2524.6万美元和3124.5万美元，资产出售净收益分别为 - 211.2万美元和 - 1103.2万美元[114] - 2022年和2021年第一季度其他（收入）费用净额分别为36万美元和 - 188.9万美元，所得税拨备分别为94.3万美元和702.4万美元，有效税率分别为35%和63%[114][121] 闲置压缩机退役情况 - 2022年和2021年闲置压缩机从活跃机队退役数量分别为45台和70台，马力分别为3.1万和2.4万，减值分别为740.9万美元和701.2万美元[118] 公司资金来源与流动性 - 公司主要资金来源是运营现金流和信贷安排下的借款额度，认为其足以满足未来流动性需求[122] 2022年资本支出计划 - 2022年计划资本支出约2.13亿美元至2.35亿美元，其中增长资本支出约1.5亿美元，维护资本支出约0.55亿美元至0.75亿美元[126] 股息宣布与支付 - 2022年4月28日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.145美元，5月17日支付给5月10日收盘时登记在册的股东[127] 信贷安排相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，信贷安排平均每日余额分别为2.259亿美元和3.548亿美元[128] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，信贷安排未偿还余额加权平均年利率分别为2.9%和2.6%[128] - 截至2022年3月31日，信贷安排下有550万美元信用证未偿还，未偿还借款适用利差为2.4%[128] - 截至2022年3月31日，5.24亿美元未动用额度中有4.352亿美元可用于额外借款[128] 投资活动现金净流出变化原因 - 2022年投资活动现金净流出较2021年变化，主要因资本支出增加3330万美元和业务处置及其他财产、厂房和设备销售收益减少2180万美元[131] 经营与投资活动现金流量情况 - 2022年3月和2021年3月，经营活动提供的净现金分别为7657.2万美元和7755.5万美元[132] - 2022年3月和2021年3月，投资活动使用的净现金分别为3665.8万美元和提供1651.8万美元[132] 信贷安排利率变动影响 - 2022年3月31日信贷安排未偿还余额有效利率提高1%，将使年度利息费用增加220万美元[134]

业绩总结 - Archrock的市值为13亿美元，企业价值为28亿美元[6] - 2021年净收入为2800万美元，预计2022年净收入将在1500万至5500万美元之间[64] - 2021年调整后的EBITDA为3.61亿美元，预计2022年将为3.2亿至3.6亿美元[64] - 2023年总收入为965,485千美元，较2022年增长约8.5%[76] - 2023年第一季度合同运营收入为206,974千美元，较2022年第四季度增长约10.5%[76] - 2023年第一季度调整后EBITDA为125,654千美元，调整后EBITDA利润率为61%[76] - 2021年调整后的EBITDA利润率保持稳定，业务模式与生产相关，而非商品价格[27] 用户数据 - Archrock在美国天然气压缩市场中占据约30%的合同压缩市场份额，70%为自有压缩市场[54] - Archrock在所有主要美国页岩生产盆地中拥有重要的市场份额，提供稳定的增长机会[56] - 2021年自然气生产预计在未来五年内增长12%，达到每日105亿立方英尺[38] 资本支出与财务状况 - 预计2022年增长资本支出约为1.5亿美元，25%的预算用于电动马达驱动的马力[29] - 2021年总资本支出为9800万美元，预计2022年将增加至2.13亿至2.35亿美元[64] - Archrock的流动性为5.03亿美元，杠杆比率为4.3倍[32] - Archrock的股东回报和债务减少比率为2.2倍[8] 分红与现金流 - 每季度分红为0.145美元，年收益率为6.8%[6] - 2023年第一季度可用于分红的现金为61,365千美元，分红覆盖率为1.5倍[74] - 2021年全年现金可用于分红为$253,707千，分红覆盖率为2.86x[85] 安全与治理 - 2021年实现了0.10的总记录事故率（TRIR），显示出卓越的安全表现[10] - Archrock的目标是实现零事故，2021年的总记录事故率(TRIR)为0.10[60] - Archrock在环境、社会和治理(ESG)方面致力于空气质量和健康，投资于电动马达驱动的压缩设备[59] - Archrock的董事会中有33%的性别和种族多样性，50%的领导职位由女性担任[58] 未来展望 - 预计未来非核心资产的销售将加速达到3.5-4.0倍的杠杆目标[29] - 2022年净收入指导范围为15,000千美元至55,000千美元[90] - 调整后EBITDA指导范围为320,000千美元至360,000千美元[90] - 合同运营毛利率百分比预计在60%至62%之间[90] - 售后服务收入指导范围为140,000千美元至155,000千美元[90]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为600万美元，包含600万美元非现金长期资产减值、300万美元与飓风艾达造成损失相关的保险理赔以及近100万美元重组成本 [27] - 2021年第四季度调整后EBITDA为8300万美元，表现远超年度指引范围 [27] - 2021年全年增长资本支出为3700万美元，低于2020年的7900万美元和2019年的3亿美元 [29] - 2021年第四季度维护和其他资本支出为1400万美元，全年总计6100万美元 [29] - 截至2021年12月31日，总债务为15亿美元，较2021年减少1.59亿美元，较2019年底减少3.14亿美元 [29] - 2021年底杠杆率为4.3倍，较2020年第四季度的4.2倍略有上升 [29] - 截至2021年12月31日，可用流动性为5.03亿美元 [30] - 2021年第四季度宣布每股股息0.145美元，按年计算为0.58美元，基于昨日收盘价股息收益率达7% [30] - 2021年第四季度可用于支付股息的现金总计4600万美元，全年总计2亿美元，2021年股息覆盖率达2.2倍 [30] - 2022年调整后EBITDA指引范围为3.2亿 - 3.6亿美元，预计剥离交易中出售业务的年化EBITDA约为1900万美元 [31] - 2022年预计总资本支出在2.13亿 - 2.35亿美元之间，其中新建资本支出约1.15亿美元，维护资本支出预计在5500万 - 7500万美元，其他资本支出预计在800万 - 1000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 2021年第四季度合同运营收入为1.6亿美元，较第三季度略有增长，运营马力和定价均环比上升，毛利率达62%，高于第三季度水平和内部预期 [28] - 预计2022年全年合同运营收入在6.6亿 - 6.9亿美元之间，毛利率在60% - 62%之间 [32] 售后市场服务业务 - 2021年第四季度售后市场服务业务收入为3600万美元，与第三季度水平相近，同比增长近17%，第四季度AMS毛利率为15%，与指引和第三季度表现一致 [28] - 预计2022年售后市场服务业务全年收入在1.4亿 - 1.55亿美元之间，中点增长11%，预计全年毛利率提升至16% - 18% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年天然气产量超预期增长超2%，12月美国本土48州天然气产量创历史新高，EIA预计2022年和2023年美国天然气产量将实现2% - 3%的年度增长 [15] - 2021年第四季度末，公司车队利用率从周期底部的82%提升至84%，运营马力增长5.6万（不包括作为车队优化策略出售的5000马力） [17] - 2021年第四季度，销售团队抓住客户活动增加的机会，二叠纪和东北地区表现突出，其他盆地预订量也有所增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对客户、车队、技术和人才等运营平台各方面进行优化升级，与稳定、财务状况良好的公司建立合作关系，将车队定位于更稳定的大马力市场和中游压缩应用领域，持续投资技术平台，注重员工发展 [10][11][12] - 2022年资本分配框架包括对车队进行高回报投资以实现稳健盈利增长、维持季度股息、保持资产负债表健康和财务灵活性 [20] - 2022年宣布增长资本预算约1.5亿美元，较2021年增加，远低于2018年和2019年水平，预计约25%的增长资本支出用于电动马达驱动马力的扩张 [21] - 公司关注脱碳机会，致力于降低车队排放强度，评估相关技术和机会，以应对能源转型 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在市场低迷、劳动力市场紧张、通胀压力大以及疫情持续等压力下仍取得运营卓越、现金生成能力强等成果 [7] - 2021年第四季度市场基本面持续改善，为2022年带来强劲动力，天然气市场有望实现多年复苏，公司压缩业务也将受益 [10][14] - 尽管面临成本压力，但公司通过严格成本控制、供应链和库存管理、效率提升和技术应用等措施缓解影响，并实施价格上调以应对通胀 [18] 其他重要信息 - 2021年公司实现51周无可记录事故，安全表现出色 [9] - 过去3年公司投资近5000万美元进行数字化转型，2021年取得多项技术里程碑，包括安装扩展远程信息处理系统、推出移动工具套件和迁移关键支持功能到新的基于云的ERP系统 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次市场低迷期间利用率表现优于以往周期的原因，以及市场改善后利用率提升速度和今年年底预期水平 - 公司认为，将车队定位于大型中游马力市场有助于稳定利用率，过去5年多通过投资和剥离提升车队质量也起到积极作用。目前利用率已快速上升，预计随着市场收紧将继续稳步提升，但难以保持每季度2个百分点的提升速度 [36] 问题2: 当前利用率水平下能否推动价格上涨 - 并非所有车队类别利用率相同，接近1800马力及以上的大马力类别市场利用率已趋紧，该类别现货价格已上调，其他小马力类别利用率较低，提价较难。公司会与客户沟通，有序推动合同价格上涨，2021年底已推动提价，2022年将继续实施 [38] 问题3: 电动马达驱动马力趋势是否会在2023年加速，以及今年25%的资本支出占比的决定因素 - 这一趋势受客户市场需求拉动，公司认为油田电气化包括压缩领域的电气化是未来趋势，但电网扩张是关键限制因素，预计将稳步推进 [41] 问题4: 2022年合同业务毛利率同比持平或略有下降，是否实现净定价收益，还是被成本压力抵消 - 公司认为实现了净定价收益，但毛利率未体现出来主要是因为增加了设备投入以提高利用率，不过整体每马力收入已稳定并略有改善，预计将继续提升 [44] 问题5: 如何理解2022年维护资本支出中“较低马力回报”因素，以及长期来看该因素是否会减弱 - 维护资本支出增加主要是由车队大修和维护需求的时间安排决定，“较低马力回报”与利用率有关，利用率上升意味着更多活跃马力需要更多维护 [48][49] 问题6: 2022年EBITDA指引上限是否包含资产出售收益假设 - 不包含 [51] 问题7: 电动马达驱动设备与其他设备的成本差异以及运营差异 - 购置成本方面，电动马达驱动设备与内燃机驱动天然气压缩设备相当；运营费用方面，电动马达驱动设备维护成本略低，但客户需支付电费。运营方面，两者无显著差异，电动马达驱动设备对运营维护要求较低 [52] 问题8: 公司压缩业务在碳捕获项目中的潜在作用 - 公司首先关注自身可控的排放管理，如转向电动马达驱动、向大马力设备迁移以及利用技术提高性能和减少行程等。目前小规模碳捕获成本过高，需政府支持，大规模碳捕获项目可能先进入市场，公司预计届时将参与其中 [54][55] 问题9: 2022年新设备预算能否在当年完全体现效益 - 不能，支出预计全年较为均衡，第一季度支出的设备将在未来三到四个季度产生效益，第四季度支出的设备效益要到2023年第一季度才开始体现 [57] 问题10: 考虑到设备交付周期延长和与生产商的积极沟通，2023年资本支出预算是否会增加 - 公司认为目前公布的2022年资本支出预算合理，除非有意外机会，否则不会增加。由于交付周期已延长至2023年，2022年也难以增加支出。目前尚未准备好对2023年资本支出进行指引，公司将继续关注杠杆率和自由现金流目标 [59][60][61] 问题11: 资产出售是否为产生EBITDA的资产，是否已包含在指引中 - 资产出售难以预测，未包含在指引中。过去出售过产生EBITDA的资产和闲置资产，未来将继续优化业务，向中游大马力业务聚焦 [63] 问题12: 100万美元重组费用的具体内容 - 历史上较大规模的重组费用主要与裁员和建筑物处置有关，此次100万美元未发现其他突出项目 [65]

各业务线收入占比情况 - 公司2021、2020和2019年合同运营业务收入分别占总收入的83%、84%和80%[27] - 公司2021、2020和2019年后市场服务业务收入分别占总收入的17%、16%和20%[38] - 2021、2020和2019年，前五大客户分别占合同运营和售后市场服务收入的31%、28%和25%，且无单一客户占比达10%以上[56] - 2021、2020和2019年，公司五大重要客户分别占公司收入的31%、28%和25%[127] 车队相关数据 - 截至2021年12月31日，公司运营车队平均使用年限为11年[29] - 截至2021年12月31日，公司天然气压缩车队中0 - 1000马力的有2291台，总马力745000，占比19%；1001 - 1500马力的有1424台，总马力1923000，占比50%；超过1500马力的有604台，总马力1210000，占比31%[31] - 公司运营车队77%用于集输和处理阶段，23%用于气举应用[22] - 截至2021年12月31日，按运营马力计算，公司80%的车队由单台超过1000马力的设备组成[39] - 2021和2020年分别出售147,000和74,000非核心马力，使大型运营马力占比从2019年底的74%增至2021年底的80%[49] 运营服务相关指标 - 公司在所有合同运营服务协议中保证客户服务可用性达98%，2021年实际可用性为99.3%[40] - 公司2021年总可记录事故率为0.10[41] - 公司总可记录事故率从2019年的0.54降至2020年的0.25，再降至2021年的0.10[88] 客户与业务协议情况 - 公司合同运营业务收入来自约400个客户[41] - 公司与客户的合同运营服务协议初始期限通常为12至48个月，之后任何一方提前30天通知可终止[127] 设备运营情况 - 公司压缩设备平均在客户处运营约三年[43] - 压缩包平均在客户处运营约三年，客户需支付固定月费或在天然气流量受限期间支付降低后的月费[51] 项目进展与战略规划 - 截至2021年底完成流程和技术转型项目多个主要阶段，旨在提高运营效率和盈利能力[46][48] - 公司计划通过有机增长和第三方收购战略发展业务，看好合同运营和售后市场服务业务增长机会[50] 法规政策相关 - 2016年EPA发布修订NSPS的最终法规，2020年修订被撤销，2021年原规则恢复生效，2021年11月EPA提议更严格甲烷规则[64][65] - 2015年EPA发布70 ppb的新NAAQS臭氧标准，取代2008年的75 ppb标准，2021年10月EPA将重新审视保留现有臭氧标准的决定[67] - 2021年公司无设施需遵守EPA温室气体排放报告义务，未来部分大型新设施或改造设施需遵守空气许可要求[73] - 公司认为当前规则不会对业务、财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，但无法预测规则修订或新规则的影响[66][68] - 2016年6月，美国环保署发布最终法规修订油气源类别新污染源性能标准，适用于特定过程、活动和设备的甲烷和挥发性有机化合物排放源[149] - 2020年美国环保署对2016年规则进行放松管制修订，但该修订于2021年6月30日被国会和总统行动撤销，2016年规则再次生效[150] - 2021年11月，美国环保署提出针对新排放源更严格甲烷规则框架以及首次适用于现有排放源的排放标准，预计2022年初公布实际提案规则语言，下半年出台最终规则[150] - 2015年10月1日，EPA发布新的NAAQS臭氧标准为70 ppb，较2008年的75 ppb标准收紧[153] - 2021年2月，美国政府采用每吨51美元的临时碳社会成本，预计2022年初更新成本数字[164] - 新墨西哥和科罗拉多等州正在制定更严格的甲烷规则，公司参与了新墨西哥的规则制定工作[151] - 2021年公司没有运营任何需遵守EPA温室气体排放报告义务的设施[163] - 2021年11月国会通过1万亿美元立法基础设施法案，包含多个气候相关支出计划[162] 人员相关情况 - 截至2021年12月31日，公司约有1100名员工，业务覆盖41个州，无员工受集体谈判协议约束[85] - 公司董事会9名董事中有3名具有性别或种族多样性，执行领导团队中女性占三分之一，全体员工中40%具有性别或种族多样性[85] - 2021年公司现场服务技术人员累计完成超27000小时的运营和技术培训[92] - 新入职现场员工平均有6个月时间由经验丰富的导师指导[92] 行业目标与倡议 - 美国计划到2030年实现温室气体排放量相对于2005年水平至少减少50%[77] - 美欧联合宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染相对于2020年水平至少减少30%[77] - 美国承诺到2030年，温室气体排放量相较于2005年水平至少减少50%[165] - 美欧联合宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年，全球甲烷污染相较于2020年水平至少减少30%[165] 其他政策影响 - 2021年11月5日，OSHA发布紧急临时标准，要求多数超过100名员工的雇主让员工接种疫苗或戴口罩并每周接受检测，2022年1月13日该标准实施被暂停[84] - 2021年1月27日，总统发布行政命令暂停公共土地或近海海域新的油气租赁，虽部分法律挑战成功使租赁活动恢复，但未来租赁可能有更严格环境条件[146] 公司网站与文件获取 - 公司网站为www.archrock.com，可免费获取年报、季报、当前报告及相关修订文件[95] 股权与股息情况 - 2021年12月31日，公司向JDH Capital发行2170万股普通股，JDH Capital持有公司11.1%的流通股，有权指定一名董事进入董事会[109] - 2021年全年，公司按季度支付普通股股息，每股0.145美元[109][110] 债务相关情况 - 2021年12月31日，公司未摊销债务溢价和未摊销递延融资成本后，未偿还债务为15亿美元[113] - 公司信贷安排的财务比率要求为EBITDA与利息支出比2.5:1，高级有担保债务与EBITDA比3.0:1，2022财年总债务与EBITDA比5.75:1，2023年1月1日至9月30日为5.50:1，之后为5.25:1（特定收购完成后有临时调整）[116] - 截至2021年12月31日，公司遵守债务协议的所有契约[119] - 公司利率互换将于2022年第一季度到期，届时信贷安排下的所有借款将采用可变利率[123] - 2021年5月3日，FCA宣布某些美元LIBOR利率将于2023年6月30日后停止提供，公司信贷安排需确定替代参考利率[124] - 利率互换将于2022年第一季度到期，届时信贷安排下的所有借款将按可变利率计算[269] - 截至2021年12月31日，考虑利率互换后公司无按可变利率计算的债务；若不考虑利率互换，信贷安排未偿还余额的实际利率提高1%，公司利息费用将每年增加230万美元[269] 公司面临的风险 - 新冠疫情可能继续对公司服务需求、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响[98] - 公司运营存在固有风险，保险可能不足以覆盖索赔或损失，可能对业务、经营业绩和财务状况产生负面影响[101][102] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额流失和财务业绩受损，未来增长可能受收购能力限制[103][107] - 客户财务状况恶化可能减少对公司产品和服务的支出，导致合同取消、延迟或不签订新合同，影响公司业务和现金流[125] - 公司依赖特定供应商，可能面临产品短缺、价格上涨、交货时间长等问题，影响业务和客户关系[131] - 公司2018年第四季度开始的流程和技术转型项目可能无法实现预期效益，对业务产生不利影响[135] - 公司使用净运营亏损抵减未来收入的能力可能因所有权变更、美国国税局拟议法规等受限，增加联邦所得税负债[139] - 能源行业公司股东和债券持有人未来可能将部分或全部投资转向非化石燃料能源，影响公司融资[167] - 气候变化导致极端天气增加，可能使公司服务成本上升、营收减少[168] - 公司若不适应或不符合ESG事项的期望和标准，可能遭受声誉损害和业务影响[170] 财务报告相关 - 截至2021年12月31日，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[271] - 管理层认为截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[272] - 德勤对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行审计，认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[273][276] - 德勤对公司截至2021年12月31日的合并财务报表进行审计，并发表了无保留意见[276] - 上一财季公司财务报告内部控制无重大变化[274] 废水排放许可情况 - 公司4个设施已申请并获得工业废水排放许可证和/或寻求当地废水条例的覆盖[79]

资产出售收益 - 2021年7月，公司完成部分合同运营客户服务协议及约575台压缩机等资产出售，获现金6030万美元，录得收益1300万美元[131] - 2021年2月，公司完成部分合同运营客户服务协议及约300台压缩机等资产出售，录得收益600万美元[132] - 2021年前三季度资产出售净收益为2954.9万美元，2020年为1107.3万美元，2021年主要因7月和2月处置资产及其他压缩资产销售收益[170][176] 市场产量预测 - 2021年美国干天然气产量预计增长1%，原油产量预计下降2%；2022年干天然气和原油产量预计分别增长4%和6%[134] 疫情相关财务影响 - 2020年第一季度，公司因疫情产生9980万美元商誉非现金减值及2270万美元税收抵免[137] 公司马力数据 - 2021年第三季度末，公司总可用马力为391.3万，总运营马力为319.6万；2020年同期分别为415.3万和346.5万[138] 公司收入数据 - 2021年第三季度，公司收入从2.056亿美元降至1.952亿美元；前九个月收入从6.756亿美元降至5.862亿美元[146] 公司净利润数据 - 2021年第三季度，公司净利润为930万美元，2020年同期为1830万美元；前九个月净利润为2220万美元，2020年同期净亏损7320万美元[147][148] 合同运营业务数据 - 2021年第三季度，合同运营业务收入为1.58911亿美元，较2020年同期的1.75223亿美元下降9%，毛利率从66%降至61%[150] - 2021年前三季度合同运营收入为4.8881亿美元，2020年为5.70146亿美元，下降14%，主要因市场低迷和战略处置马力导致[155][165] 售后市场服务业务数据 - 2021年第三季度，售后市场服务业务收入为3625.5万美元，较2020年同期的3040.8万美元增长19%，毛利率增长19%[152] - 2021年前三季度售后市场服务收入为9740.2万美元，2020年为1.05498亿美元，下降8%，因出售涡轮增压器业务和服务活动减少等因素[167] 公司毛利润数据 - 2021年第三季度，公司毛利润为1.03234亿美元，2020年同期为1.19478亿美元；前九个月毛利润为3.18255亿美元，2020年同期为3.83773亿美元[145] 销售、一般和行政费用数据 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为2883.9万美元，2020年为1868.1万美元，主要因销售和使用税从收益变为费用增加660万美元等因素导致增长[155] 折旧和摊销费用数据 - 2021年第三季度折旧和摊销费用为4528万美元，2020年为4727.9万美元，因部分资产折旧和摊销期结束等因素减少[156] 所得税拨备数据 - 2021年前三季度所得税拨备为392.5万美元，2020年为580.8万美元，减少32%，有效税率从24%升至30%[163] - 2021年前九个月所得税拨备为1221万美元，2020年为 - 1823.6万美元，增幅为 - 167%；有效税率从2020年的20%升至2021年的35%，提升了15个百分点[180] 长期资产及其他资产减值数据 - 2021年前三季度长期资产及其他资产减值为1515.4万美元，2020年为7213.2万美元，减少主要因闲置压缩机减值减少[170][173] 商誉减值数据 - 2020年前三季度商誉减值为9983万美元，因合同运营报告单元公允价值下降[174] 重组费用数据 - 2021年前三季度重组费用为195.3万美元，2020年为703.6万美元，主要为重组活动的遣散费和资产处置成本[170][175] 公司流动性及债务计划 - 公司认为运营现金流和信贷安排下的借款足以满足未来流动性需求，可能根据市场情况回购或交换未偿债务[178][179] 公司资本支出计划 - 2021年计划资本支出约8000万至1.06亿美元，其中增长性资本支出约3000万至5000万美元，维护性资本支出约4000万至4500万美元，预计2021年资本支出较2020年减少[185] 公司信贷安排数据 - 2021年前九个月和2020年信贷安排平均每日余额分别为3.109亿美元和7.118亿美元；2021年9月30日和2020年12月31日加权平均年利率分别为2.6%和2.7%；截至2021年9月30日，有1250万美元信用证未偿还，可用额外借款额度为5.175亿美元[186] - 2021年2月22日，公司将信贷安排总循环承诺从12.5亿美元降至7.5亿美元，并调整了高级担保债务与EBITDA和总债务与EBITDA的比率[187] 公司普通股出售数据 - 2021年2月23日，公司签订ATM协议，可出售最高5000万美元普通股；2021年前九个月，出售357148股普通股，净收益340万美元[189] 公司现金流量数据 - 2021年前九个月经营活动净现金为2.08725亿美元，2020年为2.66834亿美元；投资活动净现金为3785.4万美元，2020年为 - 8199.5万美元；融资活动净现金为 - 2.44188亿美元，2020年为 - 1.87048亿美元；现金及现金等价物净增加239.1万美元，2020年为 - 220.9万美元[191] 经营活动净现金变动原因 - 经营活动净现金减少主要因收入、递延收入和应收账款现金流入减少，库存现金流出增加，部分被销售成本、应付账款等现金流出减少及资产处置现金收入抵消[192] 投资活动净现金变动原因 - 投资活动从净现金使用变为净现金提供，主要因业务处置和资产销售收益增加6080万美元，资本支出减少5950万美元[193] 融资活动净现金变动原因 - 融资活动净现金使用增加主要因长期债务净还款增加5600万美元，部分被ATM协议发行普通股净收益340万美元抵消[194] 公司股息发放 - 2021年10月28日，董事会宣布每股0.145美元季度股息，11月16日支付给11月9日登记在册股东[195]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为900万美元，包含一些一次性项目，其中大部分为非现金项目，记录了300万美元的非现金长期资产减值和近100万美元的重组成本 [20] - 2021年第二季度调整后EBITDA为8700万美元，由于第一季度马力下降和压缩及其他资产销售净收益减少，调整后EBITDA有所下降 [20] - 第二季度SG&A总计2600万美元，较上年的2900万美元下降9%，改善了坏账费用并严格管理了公司间接费用 [22] - 第二季度增长资本支出总计800万美元，用于设备改造和重新包装，并接收了少量新马力；维护和其他资本支出为1900万美元，反映了更高水平的准备和大修支出以及技术投资 [22] - 截至6月30日，总债务为16亿美元，杠杆比率从上个季度和2020年第二季度的4.1倍略微升至4.25倍，若考虑7月资产出售用于偿债，杠杆比率为4.05倍 [23] - 截至6月30日，可用流动性为4.2亿美元，第二季度可用于分红的现金总计4200万美元，股息覆盖率为1.9倍 [24] - 收紧2021年全年调整后EBITDA指引范围至3.4亿 - 3.55亿美元，全年资本支出预计在8000万 - 1.06亿美元之间，较去年减少4700万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 第二季度合同运营收入为1.64亿美元，较第一季度仅下降200万美元，降幅1%，运营马力减少导致收入下降 [15][21] - 第二季度末机队利用率持平于82%，排除作为机队优化策略出售的1.2万活跃马力，运营马力较第一季度仅下降2.2万 [15] - 活跃机队定价与第一季度相比保持稳定，每马力收入环比持平，季度内预订活动强劲，达到2019年第二季度以来的最高水平 [16] - 合同运营毛利率为63%，与第一季度基本持平，但同比下降300个基点，同比下降是由于备用机组减少和额外的准备费用 [21] 售后市场服务业务 - 2021年第二季度售后市场服务收入为3200万美元，高于第一季度的2900万美元，因活动从季节性缓慢的第一季度恢复，但同比下降，主要由于2020年7月出售了涡轮增压器业务 [21] - 该业务毛利率为13%，低于年度指引，主要受收入压力影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度大宗商品价格进一步走强，油价维持在每桶70美元以上，支撑了2021年整个石油领域的现有活动计划 [12] - 北美钻机数量目前约为470台，较谷底增长超100%，与客户关于2022年计划的沟通频率和乐观情绪增加 [12] - EIA最新预测显示，2021年下半年天然气日产量维持在93 - 940亿立方英尺，2021年平均日产量为930亿立方英尺，与2020年基本持平，预计到2022年第四季度将达到960亿立方英尺，高于疫情前水平，比2020年第二季度的低点高7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进多年机队优化战略，年初至今已剥离27.9万马力，其中7月剥离10.8万马力，这些交易提高了运营效率和盈利能力，提前实现未来EBITDA，并加速债务偿还 [9] - 随着行业从下行周期向上升周期过渡，公司将重点转向未来增长，将不断增长的压缩需求积压转化为收入，并提高价格以适应成本结构 [11] - 公司战略包括加强ESG绩效和披露，计划在未来几周发布包含2020年数据和额外披露增强内容的第三份可持续发展报告，目前已为部分客户提供电力压缩服务，这是未来的关键增长机会 [14] - 在资本配置方面，公司将平衡投资、杠杆和向股东返还资本的水平，主要专注于重新部署现有活跃压缩机组，并根据需要增加对机队的投资 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是行业从收缩到扩张的过渡年，复苏速度比预期更缓慢，利用率和定价处于或接近周期性低点，同时公司开始投资以满足客户增长计划，面临通胀压力，这是行业从下行周期到上行周期过渡的典型情况 [10] - 预计今年剩余时间预订活动将继续增加，这将为2022年及以后带来良好前景，公司有信心在过渡时期和复苏阶段优化业绩 [11][19] - 天然气长期基本面良好，在全球能源转型中仍是基石燃料，随着油气行业减少温室气体排放的承诺增加，天然气价值主张可能进一步增强，为公司压缩业务带来长期需求增长 [13][14] 其他重要信息 - 2021年至今未发生安全事故，安全绩效良好 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同运营业务下半年收入预计下降的主要驱动因素是什么？ - 一是资产出售导致的EBITDA损失，二是公司面临通货膨胀，下半年预计零部件费用增加，润滑油因价格上涨和供应短缺成本上升，劳动力成本在某些盆地（如二叠纪盆地）也面临压力，且成本上涨速度快于公司将其转嫁出去的速度，导致下半年毛利率预测降低 [28][29] 问题2: 如何看待Archrock明年的增长？ - 目前判断2022年的情况还为时尚早，但管理层表示乐观，2022年新地点的预订活动正在以良好的速度进行，但由于存在正常的启停活动，还无法确定净增长情况 [31] 问题3: 电动压缩的定价策略以及与传统压缩的差异？ - 随着行业对ESG和排放管理的关注增加，向电动马达驱动压缩的转变是必然趋势，公司看到的电动压缩机会是去年同期的两到三倍，从利润率贡献角度看，电动马达驱动压缩与往复式天然气发动机的利润率贡献、盈利能力和投资回报率相当 [33] 问题4: 预订转化为最终收入的百分比大概是多少？ - 这在一定程度上取决于公司2022年在新设备上的支出能力和意愿，目前还无法提供2022年的指导，大约还需要90天才能给出相关信息，但在较大马力类别（如3606和3608）中，行业初步讨论显示利用率将达到90%以上，闲置设备很少，已有多个客户询问明年的可用性 [36] 问题5: 除了二叠纪盆地，还有哪些盆地值得关注？ - 行业传统观点认为二叠纪盆地将占主导地位，但除了二叠纪，预计北落基山脉将有良好活动，东北部等一些干气地区有增量活动，奥姆斯维尔也有机会出现，虽然规模不如二叠纪，但对公司客户群体很重要，也为压缩服务提供了良好市场 [38] 问题6: 7月出售的压缩设备是否为小马力设备，以及不同马力机队的需求趋势如何？ - 7月出售的主要是小马力机队设备，全年出售的资产也主要是小马力设备，最大马力类别（1775马力以上）需求最紧，利用率在90%以上，一般1000马力以上利用率也较好，接近85%，小马力范围利用率在80%以下，需求相对较弱，但各马力范围市场仍有需求 [41]

资产出售与收益 - 2021年2月10日，公司出售部分合同运营客户服务协议和约300台压缩机，获600万美元收益[123] - 2021年和2020年第二季度资产出售净损益分别为210万美元收益和290万美元损失[146] - 2021年7月，公司完成压缩机和其他资产销售，总对价约6100万美元，所得款项用于偿还信贷安排下未偿还借款[170] 市场产量预测 - 2021年美国干天然气产量预计增长1%，原油产量预计下降2%；2022年干天然气和原油产量预计分别增长2%和7%[125] 公司马力数据 - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司总可用马力分别为404.1万和404.1万，总运营马力分别为329.5万和329.5万[128] 公司净收入与收入情况 - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司净收入分别为880万美元和1290万美元，2020年同期分别净亏损3040万美元和9160万美元[132][134] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司收入分别为1.956亿美元和3.91亿美元，2020年同期分别为2.203亿美元和4.7亿美元[133] 各业务线收入与毛利率 - 2021年6月30日止三个月，合同运营业务收入1.63865亿美元，较2020年下降13%，毛利率为63%，较2020年下降3%[137] - 2021年6月30日止三个月，售后市场服务业务收入3175万美元，较2020年下降2%，毛利率为13%，较2020年上升2%[139] - 2021年和2020年上半年合同运营收入分别为3.29899亿美元和3.94923亿美元，下降16%，主要因马力返还、合同运营费率下降等[149] - 2021年和2020年上半年售后市场服务收入分别为6114.7万美元和7509万美元，下降19%，因服务活动和零部件销售减少[151] 公司费用情况 - 2021年6月30日止三个月，销售、一般和行政费用为2607.7万美元，较2020年减少266.8万美元[132][142] - 2021年和2020年第二季度重组费用分别为70万美元和240万美元，主要为疫情重组活动的遣散费[145] - 2021年第二季度利息费用持平，因加权平均实际利率上升和长期债务平均未偿余额下降相互抵消[146] - 2020年第二季度债务清偿损失400万美元，源于赎回2022年票据[146] 公司税收情况 - 2020年第一季度，公司商誉发生9980万美元非现金减值，产生2270万美元税收优惠[127] - 2021年和2020年第二季度所得税拨备分别为126.1万美元和 - 809.1万美元，有效税率分别为13%和21%，变化主要因账面收入增加的税收影响[147] 公司毛利率情况 - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司毛利率分别为1.06738亿美元和2.15021亿美元，2020年同期分别为1.2824亿美元和2.64295亿美元[132] 公司资本支出计划 - 2021年计划资本支出约8000万 - 1.06亿美元，其中增长性资本支出约3000万 - 5000万美元，维护性资本支出约4000万 - 4500万美元[163] 公司资金来源与流动性 - 公司主要资金来源为运营现金流和信贷安排下的借款额度，认为其足以满足未来流动性需求[164] 公司债务回购与交换 - 公司可能根据市场条件等因素，不时通过现金购买和/或股权交换等方式回购或交换未偿债务[165] 公司信贷安排情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，信贷安排平均每日余额分别为3.453亿美元和6.755亿美元，2021年6月30日和2020年12月31日，信贷安排未偿还余额加权平均年利率分别为2.5%和2.7%[166] - 截至2021年6月30日，信贷安排下有1250万美元未偿还信用证，4.21亿美元可用于额外借款[166] - 2021年2月22日，公司修订信贷安排，将总循环承诺从12.5亿美元降至7.5亿美元[168] - 信贷安排协议调整后，高级有担保债务与EBITDA比率为3.00比1.0，2022财年总债务与EBITDA比率为5.75比1.0，2023年1月1日至9月30日为5.50比1.0，之后为5.25比1.0[168] 公司股权出售情况 - 2021年2月23日，公司签订ATM协议，可出售总发行价高达5000万美元的普通股，截至2021年6月30日的六个月内，出售357,148股普通股，净收益340万美元[169] 公司现金流量情况 - 投资活动净现金使用减少主要因资本支出减少7450万美元和物业、厂房及设备销售收益增加1310万美元，部分被业务处置收益减少540万美元抵消[173] - 融资活动净现金使用增加主要因长期债务净还款增加3650万美元，部分被截至2021年6月30日六个月内ATM协议下发行普通股净收益340万美元抵消[174] 公司股息情况 - 2021年7月28日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.145美元，8月16日支付给8月9日收盘时登记在册股东[176] 公司市场风险敞口 - 截至2021年6月30日市场风险敞口自2020年12月31日以来无重大变化[178]

Archrock, Inc. (NYSE:AROC) Q1 2021 Earnings Conference Call April 30, 2021 11:00 AM ET Company Participants Megan Repine - Manager, Investor Relations Brad Childers - President, Chief Executive Officer & Director Doug Aron - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Kyle May - Capital One Securities TJ Schultz - RBC Capital Markets Selman Akyol - Stifel Operator Good morning. Welcome to the Archrock First Quarter 2021 Conference Call. Your host for today's call is Megan Re ...

资产出售收益 - 2021年2月10日公司完成出售部分合同运营客户服务协议和约300台压缩机，获600万美元收益[118] - 2021年第一季度资产出售净收益增加，主要源于2月处置资产获利600万美元和其他压缩资产销售获利430万美元，而2020年同期为320万美元[141] 能源产量预测 - 2021年美国干天然气产量预计持平，原油产量预计下降2%；2022年干天然气和原油产量预计分别增长2%和7%[120] 马力数据 - 2021年3月31日末总可用马力为406.7万，总运营马力为332.9万；2020年末分别为438.6万和388.3万[123] - 2021年3月31日末现货马力利用率为82%，平均为82%；2020年末分别为89%和89%[123] 净收入与收入情况 - 2021年第一季度净收入为420万美元，2020年同期净亏损6120万美元[130] - 2021年第一季度收入为1.954亿美元，2020年同期为2.497亿美元[129] 业务线收入变化 - 2021年第一季度合同运营业务收入为1.66034亿美元，较2020年同期下降20%[131] - 2021年第一季度售后市场服务业务收入为2939.7万美元，较2020年同期下降31%[134] 费用情况 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为2508.4万美元，2020年同期为3062.6万美元[136] - 2020年第一季度记录了9980万美元的商誉减值[122] - 2021年和2020年第一季度重组费用分别为0.9百万美元和1.7百万美元[140] 所得税情况 - 2021年第一季度所得税拨备为702.4万美元，2020年为 -1595.3万美元，变化率为 -144%；有效税率从21%增至63%，增幅42%[142] 资本支出计划 - 2021年计划资本支出约8000万至1.06亿美元，其中增长性资本支出约3000万至5000万美元，维护性资本支出约4000万至4500万美元[146] 信贷安排情况 - 2021年和2020年第一季度信贷安排平均每日余额分别为3.548亿美元和5.084亿美元；2021年3月31日和2020年12月31日加权平均年利率分别为2.6%和2.7%[149] - 2021年2月22日修订信贷安排，将总循环承诺从12.5亿美元降至7.5亿美元，并调整债务与EBITDA比率[150] 股票出售情况 - 2021年2月23日启动ATM协议，可出售总价达5000万美元的普通股；第一季度出售357148股，净收益340万美元[152] 现金流量情况 - 2021年和2020年第一季度经营活动净现金分别为7755.5万美元和9912.9万美元，投资活动分别为1651.8万美元和 -4414.1万美元，融资活动分别为 -9323.7万美元和 -5545.2万美元[154] - 2021年第一季度投资活动净现金变化主要因资本支出减少6040万美元和财产设备销售收益增加660万美元，融资活动净现金增加主要因长期债务净还款增加3750万美元[156] 股息情况 - 2021年4月28日董事会宣布每股0.145美元的季度股息，5月17日支付给5月10日登记在册的股东[157]