财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为49亿美元,同比增长2%,受北美和欧洲电动车产量持续下降的影响 [9][13] - EBITDA和营业利润分别为7.2亿美元和5.44亿美元,同比增长超过20%,毛利率扩大约200个基点,得益于生产效率提升和成本控制措施 [13] - 每股收益增长27%至1.16美元 [13] - 公司在第一季度回购6亿美元股票,过去两个季度累计回购9亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进安全和用户体验业务收入增长5%,其中主动安全系统收入增长24%,抵消了用户体验和Wind River收入下降 [27][28] - 信号和动力解决方案业务收入增长1%,受高压电系统收入下降影响,但混合动力系统收入增长26% [32][43] - 中国市场收入增长5个百分点高于整体市场 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入增长2%,高于市场1个百分点,主要受主动安全和工程组件增长带动 [46] - 欧洲收入下降1%,但仍高于市场2个百分点,主要受主动安全系统增长抵消电动车收入下降 [46] - 中国收入增长5%,大幅高于市场,主要受本土OEM客户带动 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司新业务订单达130亿美元,反映出行业对公司领先产品组合的持续需求 [9][23][26] - 公司正在积极执行成本优化措施,包括工程效率提升、薪酬开支削减等,以应对电动车产量下滑等挑战 [18][19] - 公司与现代汽车集团就Motional合资公司达成正式协议,为双方利益做出平衡 [20] - 公司相信股价被低估,将把股票回购目标从7.5亿美元提高到15亿美元 [21][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期电动化趋势仍保持信心,但短期内电动车产量下滑导致公司调低2024年收入指引450亿美元 [15][16] - 公司认为各地区电动化进程将不平衡,一些地区将比其他地区更快 [16] - 公司将继续保持卓越执行,同时进一步优化成本结构,以应对当前挑战 [17][22] - 公司相信自身竞争优势和长期价值依然很强,将继续为股东创造价值 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问公司与日本OEM的合作进展以及在中国本土OEM的定位 [72][76] **Kevin Clark 回答** 公司在日本OEM和中国本土OEM市场取得进展,正在成为他们的本地供应商 [76][77][78] 问题2 **Itay Michaeli 提问** 询问Gen6 ADAS平台订单的内容和前景,以及公司长期毛利率目标 [85][86] **Kevin Clark 和 Joseph Massaro 回答** Gen6 ADAS平台订单内容丰富,有助于提升公司竞争力,公司长期毛利率目标维持在6%-8%区间 [86][87] 问题3 **Joseph Spak 提问** 询问先进安全和用户体验业务的毛利率情况 [89][90] **Joseph Massaro 回答** 该业务毛利率有望维持在10.5%-11%的水平,得益于持续的成本优化措施 [90]

For the quarter ended March 2024, Aptiv PLC (APTV) reported revenue of $4.9 billion, up 1.7% over the same period last year. EPS came in at $1.16, compared to $0.91 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -1.72% over the Zacks Consensus Estimate of $4.99 billion. With the consensus EPS estimate being $1.05, the EPS surprise was +10.48%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine their nex ...

第一季度财务指标 - 2024年第一季度美国公认会计准则（GAAP）每股摊薄收益为0.79美元，剔除特殊项目后为1.16美元[1] - 第一季度GAAP收入49亿美元，增长2%，经汇率和大宗商品变动调整后也增长2%，市场增速超3%[2] - 第一季度GAAP净利润2.18亿美元，调整后净利润3.18亿美元，调整后营业利润率为11.1%，上年同期为9.1%[2][4] - 第一季度经营活动产生的净现金流为2.44亿美元，上年同期为使用900万美元[5] - 2024年3月31日结束的三个月，公司净收入为2.24亿美元，2023年同期为1.64亿美元[24] - 2024年第一季度，公司净利润为2.18亿美元，2023年同期为1.62亿美元[42] - 2024年第一季度，调整后EBITDA为7.2亿美元，2023年同期为5.94亿美元[42] - 2024年第一季度，调整后净收入为3.18亿美元，2023年同期为2.58亿美元[45] - 2024年第一季度，摊薄后普通股股东每股净收入为0.79美元，2023年同期为0.54美元[45] - 2024年第一季度，调整后每股净收入为1.16美元，2023年同期为0.91美元[45] - 2024年第一季度，融资前现金流为 - 2100万美元，2023年同期为 - 2.8亿美元[52] 全年财务指引 - 2024年全年净销售额指引为208.5 - 214.5亿美元，调整后EBITDA为31.5 - 33亿美元[11] - 2024年全年调整后EBITDA利润率指引为15.1% - 15.4%，调整后营业利润率为11.6% - 12.0%[11] - 2024年全年调整后每股净收益指引为5.80 - 6.30美元，经营活动现金流为23.5亿美元[11] - 2024年全年资本支出为10亿美元，调整后有效税率约为17.5%[11] - 预计2024年全年，公司运营收入为20.4亿美元，利润率为9.6%[54] - 预计2024年全年，调整后运营收入为25亿美元，利润率为11.8%[54] - 预计2024年全年，EBITDA为27.9亿美元，利润率为13.2%[54] - 预计2024年全年，调整后EBITDA为32.25亿美元，利润率为15.2%[54] 股份回购 - 2024年第一季度回购730万股，花费6亿美元，剩余约10亿美元用于未来回购[7] 业务重组 - 2024年4月与现代汽车集团达成协议，重组对Motional的所有权，预计股权从50%降至约15%[8] 2024年整体财务数据 - 2024年公司净销售额为49.01亿美元，2023年为48.18亿美元，调整后营收增长率为2%[27][32] - 2024年调整后营业利润为5.44亿美元，2023年为4.37亿美元，其中先进安全和用户体验业务调整后营业利润同比增长146%[27] - 2024年加权平均摊薄后普通股股数为2.7531亿股，基本和摊薄后每股净收入均为0.79美元，2023年分别为2.7117亿股和0.54美元[28] - 2024年经营活动提供的净现金为2.44亿美元，2023年使用900万美元；投资活动使用净现金3.05亿美元，2023年使用3.09亿美元；融资活动使用净现金6.26亿美元，2023年使用1.22亿美元[24] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为9.41亿美元，2023年底为16.4亿美元[22][24] - 2024年信号与电源解决方案业务净销售额为34.87亿美元，2023年为34.64亿美元，同比增长1%[27] - 2024年先进安全和用户体验业务净销售额为14.29亿美元，2023年为13.66亿美元，同比增长5%[27] - 2024年公司总资产为236.44亿美元，总负债为122.25亿美元，股东权益为113.22亿美元；2023年底总资产为244.27亿美元，总负债为125.83亿美元，股东权益为117.45亿美元[22] - 2024年公司运营利润率为8.5%，调整后运营利润率为11.1%；2023年分别为7.2%和9.1%[35]

文章核心观点 - 分析Aptiv PLC季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业AppLovin预期情况 [1][2][5] 分组1：Aptiv PLC季度财报情况 - 本季度每股收益1.16美元，超Zacks共识预期1.05美元，去年同期为0.91美元，本季度盈利惊喜达10.48% [1] - 上一季度预期每股收益1.29美元，实际为1.40美元，盈利惊喜8.53% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收49亿美元，未达Zacks共识预期1.72%，去年同期为48.2亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [1] 分组2：Aptiv PLC股价及未来展望 - 自年初以来，Aptiv股价下跌约22.3%，而标准普尔500指数上涨5.2% [2] - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利发布前，Aptiv的预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] - 下一季度共识每股收益预估为1.32美元，营收54.8亿美元，本财年共识每股收益预估为5.70美元，营收214.6亿美元 [4] 分组3：行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业前35%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] - 同行业AppLovin尚未公布2024年3月季度财报，预计5月8日发布 [4] - AppLovin预计本季度每股收益0.57美元，同比增长5800%，过去30天共识每股收益预估下调0.3% [5] - AppLovin预计本季度营收9.7061亿美元，同比增长35.7% [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Aptiv PLC即将公布的季度财报中每股收益和营收同比增长，过去30天对该季度每股收益共识预期上调，盈利预测修正对预测投资者行为至关重要，还给出公司部分关键指标平均预测及过去一个月股价表现 [1] 盈利预测 - 分析师预计Aptiv PLC即将公布的季度财报中每股收益为0.99美元，同比增长8.8% [1] - 预计营收将达到50.1亿美元，同比增长4% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期向上修正0.3% [1] 关键指标预测 - 分析师预计“信号与电源解决方案净销售额”为36亿美元，同比变化+3.9% [2] - 分析师平均预测“先进安全与用户体验净销售额”为14.4亿美元，同比变化+5.3% [2] - “先进安全与用户体验调整后营业收入”共识预期为8027万美元，上年同期为6300万美元 [2] - 分析师预测“信号与电源解决方案调整后营业收入”将达到4.0204亿美元，上年同期为3.74亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Aptiv股价回报率为 -8.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.5% [3] - 基于Zacks排名 3（持有），Aptiv未来表现可能与整体市场一致 [3]

文章核心观点 - 安波福公司预计2024年第一季度收益和营收同比增长，财报发布或影响股价，虽难以确定其能否超预期，但投资者应关注盈利预期和Zacks评级等因素；Riot Platforms公司预计本季度每股亏损，不过有望超预期 [1][8][9] 安波福公司（Aptiv PLC） 预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益1.03美元，同比增长13.2%；营收50.3亿美元，同比增长4.3% [2] 盈利预期修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益共识预期下调0.15% [2] 盈利惊喜预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正向ESP结合Zacks评级1、2、3时预测超预期准确率近70% [3][4] - 安波福最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -2.26%，当前Zacks评级为3，难以确定能否超预期 [5][6] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益1.29美元，实际1.40美元，惊喜率 +8.53%；过去四个季度均超预期 [7] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，安波福不太可能超预期，但投资者决策前应关注其他因素 [8] Riot Platforms公司 预期业绩 - 预计2024年第一季度每股亏损0.21美元，同比变化 -625%；营收9215万美元，同比增长25.8% [9] 盈利预期修正趋势 - 过去30天，每股收益共识预期上调9.6% [9] 盈利惊喜预测 - 最准确估计较高，Earnings ESP为17.48%，结合Zacks评级2，很可能超预期 [9] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均超预期 [9]

文章核心观点 - 过去两年电动汽车股票表现不佳，当前利率高企抑制需求，但利率下降后电动汽车购买有望加速，此时可挖掘长期投资价值机会，推荐三只电动汽车相关股票 [1][2] 电动汽车行业现状 - 过去两年电动汽车股票表现不佳，特斯拉表现落后，多数电动汽车企业令投资者失望，主要因利率飙升及对贷款市场的连锁反应 [1] 投资建议 - 不应盲目投资亏损的电动汽车初创企业，应关注财务状况良好的优质企业 [2] 推荐股票 理想汽车（LI） - 是电动汽车领域首选，虽上月交付数据和指引欠佳，但只是小挫折，是增长最快且财务状况良好的电动汽车制造商 [3] - 当前股价约28.60美元，若未来数月超保守指引，有望上涨60%以上 [3] - 2023年全年营收同比增长173.5%至172亿美元，预计2024年营收增长57%达270亿美元，2028年将达530亿美元 [4] - 当前股价对应1倍远期销售额和15倍远期收益，2026年预期每股收益的市盈率仅9倍，估值便宜 [4] 安波福（APTV） - 虽非直接电动汽车制造商，但作为全球领先汽车科技公司，与电动汽车行业关联大，股价自2021年峰值下跌58%且仍面临压力 [5] - 自2016年以来营收复合年增长率稳定在8%，预计未来继续保持，2024 - 2028年4月每股收益预计翻倍，当前市盈率13倍，估值合理 [5] - 随着电动汽车技术化程度提高和自动驾驶发展，公司先进驾驶辅助系统和自动驾驶移动解决方案使其有望实现加速增长 [6] 特斯拉（TSLA） - 近期负面情绪使公司重新被看好，未来5 - 10年美国市场无强大竞争对手，现金燃烧的初创企业有失败风险，传统汽车制造商在电动汽车上亏损且难以扩大生产，海外竞争对手受本土制造趋势限制 [6][7] - 公司凭借充电网络和电动汽车技术领先优势占据主导地位，当前增长问题是暂时的，利率下降后电动汽车销售增长将加速，股价有望上涨 [7][8]

公司业绩 - 公司具有令人印象深刻的成长评分B，显示其财务报表中的关键指标，以真实反映其成长的质量和可持续性[2] - 预计公司未来三到五年的每股收益增长率为13.7%，2024年和2025年的盈利预计分别同比增长16.7%和25.5%，2024年和2025年的营收预计分别同比增长7.5%和8.1%[3] - 公司的运营费用在2023年同比增长了14%，公司的流动比率在2023年第四季度末为1.72，低于上一季度末的1.81，流动比率的下降不利[9,10] 技术投资和收购 - Aptiv PLC (APTV)在汽车市场的技术投资和收购方面表现良好，有望从发展中的机遇中获益[1] - 公司的“智能架构”提供了竞争优势，有助于继续获得市场份额，降低环境影响和提高燃油经济性是行业的关键趋势，Aptiv打算利用其“智能架构”减少汽车中的布线需求，帮助它们变得燃油高效并增加功能[7] - 2023年收购Höhle加强了公司的信号和动力解决方案部门，2022年收购Wind River扩大了Aptiv在汽车软件解决方案市场中的地位[8] 市场趋势 - 全球需求环境的增强将有利于Aptiv的表现，全球汽车生产在2023年同比增长10%[4] - Aptiv暴露于利润丰厚的联网汽车市场，随着安全成为联网汽车的关键卖点，汽车制造商越来越多地寻求相关技术[5] 股票评级 - Aptiv目前的Zacks排名为3（持有），值得考虑的股票包括APi Group（APG）和Charles River Associates（CRAI）[11,12] - APi Group目前拥有Zacks排名1（强烈买入），长期盈利增长预期为17.9%，Charles River Associates目前拥有Zacks排名2（买入），长期盈利增长预期为16%[13,15]

Aptiv PLC (APTV)盈利情况 - 过去两个季度Aptiv属于Zacks Technology Services行业，一直超过盈利预期[1] - 过去两个季度的平均盈利惊喜率为8.43%[2] - 最近一个季度Aptiv预期每股盈利为$1.29，实际报告为$1.40，盈利惊喜率为8.53%[3] - 分析师对Aptiv的盈利前景变得乐观，预期未来盈利将继续超过预期[4]

文章核心观点 华尔街对特斯拉态度转软，2024年以来其股价下跌28.5%，多数分析师给予“持有”“卖出”或“强烈卖出”评级，而市场上仍有一些获“强烈买入”评级的电动汽车股票，文章介绍了其中三家公司 [1] 行业情况 - 电动汽车市场处于低迷期，利率长期维持在高位，经济增长和消费者对汽车等债务类产品的支出面临风险 [1] - 全球电动汽车市场整体放缓，2月多家车企交付量或销量出现下滑 [3][4] - 为缓解销售放缓，车企对高价车型进行降价，价格战可能会随着市场低迷持续而加剧 [5] 公司情况 理想汽车（Li Auto） - 中国领先的电动汽车制造商，专注于生产增程式智能SUV，旗舰车型Li L7与特斯拉Model Y直接竞争 [2] - 2024年初股价表现不佳，年初至今下跌2.6%，但25位覆盖该股的华尔街分析师中24位给予“买入”或“强烈买入”评级 [2] - 2月交付量下降35%，不过其股价对应远期市盈率为16.6倍，具有吸引力 [3] 比亚迪（BYD） - 2023年成为全球最大的电动汽车制造商，2023年Q4销量超过特斯拉，2024年1月销量同比增长33.1%，虽2月受春节假期影响销量近40% [4] - 为应对销售放缓对高价车型降价，如元Plus SUV降价近12% [5] - 截至2024年1月在全球电池市场份额为14.4%，是全球第二大电池供应商，且其股价对应远期市盈率为15.7倍，或为投资者提供机会 [5] 安波福（Aptiv） - 全球汽车零部件设计和制造商，为汽车和商用车市场提供电气和安全技术解决方案，有信号与电源解决方案、先进安全与用户体验两个运营部门 [6] - 过去几年实现两位数销售增长，在电动汽车市场重要性高，获华尔街分析师多个“强烈买入”评级 [6] - 股价对应远期市盈率约为13.8倍，鉴于近期科技板块估值情况，该估值相对较低 [6]