文章核心观点 - 寻找表现优于同行的工业产品类股票，可关注Apogee Enterprises和Broadwind Energy, Inc. [1][2][3] 行业情况 - 工业产品板块有218只个股，在Zacks板块排名中位列第3，Zacks板块排名涵盖16个不同板块组 [1] - 玻璃产品行业有4只个股，在Zacks行业排名中位列第99，今年以来该行业股票下跌约20.6% [3] - 通用工业制造行业有44只个股，在Zacks行业排名中位列第42，今年以来该行业上涨1.1% [3] Apogee Enterprises情况 - 该公司是工业产品板块个股之一，目前Zacks评级为2（买入） [1][2] - 过去一个季度，该公司全年收益的Zacks共识预期提高了11.6%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [2] - 今年以来，该公司股票回报率为13.3%，表现优于工业产品板块平均的2.3% [2] - 该公司属于玻璃产品行业，在今年迄今的回报率方面表现优于该行业 [3] Broadwind Energy, Inc.情况 - 今年以来，该公司股票回报率为15.2%，表现优于工业产品板块 [2] - 过去三个月，该公司当前年度的共识每股收益预期增长了154.5%，目前Zacks评级为1（强力买入） [3] - 该公司属于通用工业制造行业 [3]

文章核心观点 - 玻璃产品行业因玻璃需求上升、技术创新等因素前景向好，Apogee Enterprises和Xinyi Glass有望受益，行业虽过去一年表现不佳但估值有吸引力 [1][12][14] 行业概况 - 行业包含制造和销售玻璃产品的公司，产品涵盖包装容器、建筑用玻璃、智能玻璃等 [2] 主要趋势 玻璃包装受欢迎 - 玻璃可无限循环利用且质量无损，超80%回收瓶用于制造新瓶，每吨回收玻璃可节省原材料，消费者对可再填充瓶需求激增，制造商减轻瓶身重量，高端品牌选用玻璃包装，预计2024年全球玻璃容器和瓶市场价值达650亿美元，2034年达1100亿美元，复合年增长率5.3% [3] 建筑领域需求有前景 - 玻璃因成本效益、轻质、强度大、环保等优势在建筑中受青睐，能增加自然光、降低能耗、减少碳排放、提升美观度，各领域建筑活动增加及基础设施翻新投资将推动行业增长，政府政策利好，预计2024年全球建筑玻璃市场规模1120亿美元，2029年达1443亿美元，复合年增长率5.2% [4] 技术创新是关键 - 智能玻璃面板和窗户可改善生活、降低能耗和碳排放，2022年通胀削减法案为智能窗户提供30 - 50%投资税收抵免 [5] 定价和提高效率以抵消成本通胀 - 行业面临运输、化工、燃料成本上升和供应链问题，企业通过定价、降低成本和自动化提高生产力和效率 [5] 行业排名 - 行业属工业产品板块，含5只股票，当前Zacks行业排名第37，处于前15%，近期前景乐观，分析师对行业盈利增长潜力信心渐增，当月当前年度盈利预估上调2% [7] 市场表现和估值 与标普500和板块对比 - 过去一年玻璃产品行业表现逊于标普500和工业产品板块，行业股票整体下跌31.3%，工业产品板块上涨8.8%，标普500指数上涨27.8% [9] 行业当前估值 - 基于过去12个月EV/EBITDA比率，行业当前估值为3.52倍，低于标普500的20.09倍和工业产品板块的16.14倍，过去五年最高9.42倍，最低2.33倍，中位数5.96倍 [10][11] 关注股票 Apogee - 2025财年第一季度盈利改善37%，提高2025财年调整后每股收益指引，中点同比增长1%，“Project Fortify”预计节省成本1200 - 1400万美元，约60%在2025财年实现，股价年初至今上涨14.6%，过去30天当前年度盈利预估上调7%，同比增长1.9%，过去四个季度平均盈利超预期23.4%，当前Zacks排名第1（强力买入） [12][13] Xinyi Glass - 受益于海外建筑和汽车玻璃产品需求改善，拓展海外业务，研发独特玻璃产品，注重成本控制和生产流程改进，提高生产力和良品率，努力减少碳排放，股价年初至今下跌1.3%，过去30天2024财年盈利预估不变，同比增长12.5%，当前Zacks排名3（持有） [14][15]

文章核心观点 - 文章介绍了3只具有买入评级和强劲动量特征的股票,供投资者考虑[1] - 这3只股票分别是:Brinker International, Inc.(EAT)、Apogee Enterprises, Inc.(APOG)和BRC Inc.(BRCC)[1][3][5] Brinker International, Inc.(EAT) - 这家休闲餐饮连锁店特许经营商的当前年度盈利预测在过去60天内上升了8.4%[1] - 该公司股价在过去3个月内上涨了45.7%,优于标普500指数5.3%的涨幅[2] - 该公司拥有B级动量评分[2] Apogee Enterprises, Inc.(APOG) - 这家玻璃和金属产品及服务公司的当前年度盈利预测在过去60天内上升了7.1%[3] - 该公司股价在过去3个月内上涨了8.3%,优于标普500指数5.3%的涨幅[4] - 该公司拥有A级动量评分[4] BRC Inc.(BRCC) - 这家咖啡和品牌服装销售商的当前年度盈利预测在过去60天内上升了250%[5] - 该公司股价在过去3个月内上涨了40.0%,优于标普500指数5.3%的涨幅[6] - 该公司拥有B级动量评分[6]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - Brinker International是休闲餐饮连锁餐厅特许经营商，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长8.4% [1] - Apogee Enterprises是玻璃和金属产品及服务公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长7.1% [1] - Daktronics是电子显示系统公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长34.5% [1] - Macy's是全渠道零售巨头，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长8.6% [1] - Hess Corporation是原油和天然气勘探生产公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长12.1% [1]

文章核心观点 - Apogee Enterprises 2025财年第一季度财报显示，每股收益超预期且同比增长，但营收因销量下降同比下滑，各业务板块表现不一，公司给出2025财年业绩指引，同时提及其他几家公司业绩预期 [1][7][10] Apogee Enterprises业绩情况 整体业绩 - 2025财年第一季度每股收益1.44美元，超Zacks共识预期的1.16美元，同比增长37.1% [1] - 该季度营收3.315亿美元，因销量降低同比下降8.3% [1] 运营情况 - 第一财季销售成本同比下降13.4%至2.33亿美元，毛利润同比增长6.3%至9900万美元，毛利率从上年同期的25.7%扩大至29.8% [2] - 销售、一般和行政费用同比下降2.9%至5700万美元，营业收入同比增长22.5%至4100万美元 [2] 各业务板块表现 - 建筑框架系统业务板块营收同比下降18.9%至1.33亿美元，运营利润为1840万美元，低销量影响被材料成本、产品组合和生产率提高部分抵消 [3] - 建筑玻璃业务板块营收同比下降10.8%至8700万美元，运营收入为1700万美元，同比增长3.5%，低需求被价格提高部分抵消 [3] - 建筑服务业务板块营收同比增长10.7%至9900万美元，运营利润为560万美元，上年同期为运营亏损60万美元 [3] - 大规模光学技术业务板块营收同比下降5.8%至2100万美元，运营利润为480万美元，上年同期为550万美元 [4] 积压订单 - 建筑服务业务板块第一财季末积压订单为8.67亿美元，上一季度末为8.08亿美元 [5] 财务状况 - 2025财年第一季度末现金及现金等价物为3000万美元，2024财年末为3700万美元，第一财季经营活动提供的现金为550万美元，上年同期为2130万美元 [6] - 第一财季末长期债务为7700万美元，2024财年末为6200万美元 [6] 业绩指引 - 预计2025财年调整后每股收益在4.65 - 5.00美元之间，高于此前披露的4.35 - 4.75美元 [7] - 预计营收较2024财年报告数据下降4 - 7% [7] - 预计2025财年资本支出在4000 - 5000万美元之间，长期平均税率为24.5% [7] 股价表现 - 过去一年Apogee股价上涨37.1%，而行业下跌38.9% [8] Zacks评级 - Apogee目前Zacks评级为3（持有） [9] 其他公司业绩预期 O - I Glass - 预计很快公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益为41美分，较上年同期报告数据下降53.4%，总营收为18亿美元，同比下降7.2% [10] Applied Industrial Technologies - 预计很快公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益为2.52美元，较上年同期报告数据增长7.23%，总营收为12亿美元，同比增长2.4% [11] Cintas Corporation - 预计很快公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期2024年每股收益为3.80美元，同比增长14.1%，总营收为25亿美元，同比增长7.9% [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入下降8%,主要受Framing和Glass业务下滑影响 [19] - 公司第一季度调整后营业利润率达12.8%,创公司75年历史新高,主要得益于更有利的项目和服务组合、有利的原材料成本、生产效率提升以及坏账费用下降 [20][21] - 公司第一季度调整后每股收益增长37%,主要受调整后营业利润增加和利息费用下降影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Framing业务收入下降19%,主要受销量下降和公司战略性退出部分低毛利产品影响,但调整后营业利润率提升240个基点至14.5%,主要得益于有利的原材料成本、产品组合改善、生产效率提升和坏账费用下降 [22] - Glass业务收入下降11%,主要受销量下降影响,但调整后营业利润率提升270个基点至19.7%,主要得益于生产效率提升和定价改善 [23] - Services业务收入增长11%,主要受项目组合更有利和销量增加影响,营业利润由去年同期亏损转为盈利 [23] - LSO业务收入下降6%,主要受零售渠道销量下降影响,但产品组合更有利,调整后营业利润率为22.9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计Framing和Glass业务将受到一些终端市场需求疲软的影响,导致销量和定价承压 [27] - Services业务预计将实现增长,主要通过在西部地区的市场份额提升 [38][39] - LSO业务预计零售渠道销量下降将抵消新市场拓展带来的增长 [67] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过提升成本竞争力、专注于运营执行和生产效率、增加差异化产品和服务等措施,成为各细分市场的利润领导者 [13] - 公司正在加强核心能力,包括推行Apogee管理系统、建立集中式职能支持、改善人才管理等,为未来利润改善奠定基础 [14] - 公司正在投资扩大LSO产能,以拓展新的市场机会 [16][65] - 公司正在评估并购机会,寻求能够与公司战略协同并提升财务表现的标的 [18] - 公司正在分阶段拓展Framing业务在美国西部地区的市场份额 [53][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计一些建筑细分市场如办公和商业将继续面临下行压力,但基础设施和机构项目有望受益于政府大量投资而保持增长 [15] - 管理层表示,尽管面临宏观环境挑战,但公司将专注于提升生产效率和谨慎管控成本,利用自身的品牌优势、客户关系和差异化产品来增强市场竞争力 [16] 其他重要信息 - 公司第一季度经营活动产生的现金流为5.5亿美元,同比下降,主要由于营运资金变动 [26] - 公司第一季度进行了15.1亿美元的股票回购,资产负债表保持强劲,净负债率为0.2倍 [26] - 公司预计全年收入将下降4%-7%,主要受终端市场需求疲软和项目优化策略影响 [27][28] - 公司预计全年调整后营业利润率将同比改善,但将逐季下降,主要受Framing和Glass业务销量和定价压力增加影响 [28][49] - 公司上调了全年调整后每股收益预期至4.65-5美元,主要反映了第一季度业绩超预期 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Thielman 提问** 询问Services业务的订单增长是否主要受益于市场环境改善还是公司战略调整 [36] **Ty Silberhorn 回答** Services业务的订单增长主要源于公司在西部地区的市场份额提升,而非办公楼项目,反映了公司有效实施了业务多元化战略 [37][38][39] 问题2 **Julio Romero 提问** 询问Framing业务的地理拓展计划进展情况 [52] **Ty Silberhorn 回答** Framing业务正在西部地区增加销售人员,收集市场情报,为未来的有机或并购扩张做准备 [53][54][55] 问题3 **Chris Sakai 提问** 询问LSO业务的地理拓展情况 [70] **Ty Silberhorn 和 Matthew Osberg 回答** LSO业务目前主要集中在北美市场,产品性能优势使其能够进行全球销售,未来暂无进一步地理拓展的计划,而Framing和Services业务是公司更关注的地理扩张重点 [71][72]

业绩总结 - 第一季度净销售额为3.32亿美元，同比下降8%[6] - 调整后营业收入为4250万美元，同比增长26%[7] - 调整后营业利润率为12.8%，同比提升350个基点[7] - 调整后摊薄每股收益为1.44美元，同比增长37%[7] - 2024年6月1日的净收益为31,011千美元，较2023年5月27日的23,576千美元增长了31.5%[38] - 2024年6月1日的利息支出较2023年5月27日的2,036千美元下降了78.8%[38] 现金流与债务 - 现金流来自运营为550万美元，同比下降74%[22] - 自由现金流为-170万美元，去年同期为1390万美元[22] - 总债务为7700万美元，较上季度的6200万美元增加[22] - 2024年6月1日的净债务为46,637千美元，净杠杆比率为0.2x[40] 未来展望 - 预计2025财年净销售额将下降7%至4%[25] - 预计调整后摊薄每股收益在4.65至5.00美元之间[25] - 2025财年预计每股摊薄收益的低范围为4.56美元，高范围为4.88美元[42] 业务部门表现 - 第一季度各业务部门的净销售额中，建筑框架系统下降18.9%，建筑玻璃下降10.8%[20] - 2023年5月27日结束的三个月内，建筑框架系统的营业收入为19,945千美元，建筑玻璃的营业收入为16,521千美元，建筑服务的营业收入为(596)千美元，合并营业收入为33,767千美元[35] 费用与支出 - 2024年6月1日的税收支出为10,063千美元[38] - 2024年6月1日的重组费用为1,122千美元，包含与Project Fortify相关的员工解雇费用和其他费用[38] - 2024年6月1日的折旧和摊销费用为9,976千美元[38] - 2024年6月1日的所得税费用较2023年5月27日的7,867千美元增长了27.8%[38] EBITDA表现 - 2024年6月1日的EBITDA为51,500千美元，调整后的EBITDA为52,622千美元[38] - EBITDA利润率为15.5%，调整后的EBITDA利润率为15.9%[38]

整体净销售额情况 - 2025财年第一季度净销售额下降8.3%至3.315亿美元，主要因销量降低[3] - 公司预计全年净销售额下降4% - 7%，其中约2个百分点与财年回归52周有关，约1个百分点与项目Fortify行动有关[12] - 截至2024年6月1日的三个月，公司净销售额为331,516千美元，较去年同期的361,713千美元下降8.3%[21] 毛利润率与毛利润情况 - 毛利润率提高410个基点至29.8%，主要得益于项目组合优化、材料成本有利等因素[3] - 同期公司毛利润为98,855千美元，较去年同期的92,986千美元增长6.3%[21] 运营收入与利润率情况 - 运营收入增至4140万美元，运营利润率为12.5%；调整后运营收入增长25.9%至4250万美元，调整后运营利润率提高至12.8%[4] - 公司运营收入为41,381千美元，较去年同期的33,767千美元增长22.5%[21] - 2023年5月27日结束的三个月，综合运营收入为33,767千美元，运营利润率为9.3%[31] - 2024年6月1日结束的三个月，净利润为31,011千美元，EBITDA为51,500千美元，EBITDA利润率为15.5%，调整后EBITDA为52,622千美元，调整后EBITDA利润率为15.9%[34] 每股收益情况 - 摊薄后每股收益增至1.41美元，调整后摊薄每股收益增长37.1%至1.44美元，主要受调整后运营收入增加和利息费用降低推动[4] - 基本每股收益为1.42美元，较去年同期的1.08美元增长31.5%；摊薄后每股收益为1.41美元，较去年同期的1.05美元增长34.3%[21] - 公司将全年摊薄每股收益预期提高至4.56 - 4.88美元，调整后摊薄每股收益预期提高至4.65 - 5.00美元[12] - 调整后净收益为31,858千美元，去年同期为23,576千美元；调整后摊薄每股收益为1.44美元，去年同期为1.05美元[25][27] - 2025财年预计摊薄每股收益低范围为4.56美元，高范围为4.88美元，调整后低范围为4.65美元，高范围为5.00美元[40] 建筑服务部门业务数据 - 建筑服务部门净销售额增长10.7%至9900万美元，季度末积压订单增加7.3%至8.669亿美元[8] 项目Fortify相关情况 - 公司预计与项目Fortify相关的税前费用为1500 - 1600万美元，将带来1200 - 1400万美元的年化成本节约[12] 税率与资本支出预计 - 公司预计有效税率约为24.5%，资本支出在4000 - 5000万美元之间[13] 债务与杠杆率情况 - 季度末长期债务为7700万美元，净杠杆率为0.2倍，而2024财年末分别为6200万美元和0.1倍[11] - 2024年6月1日，总债务为77,000千美元，现金及现金等价物为30,363千美元，净债务为46,637千美元，调整后EBITDA为194,087千美元，净杠杆率为0.2[37] - 2024年3月2日，总债务为62,000千美元，现金及现金等价物为37,216千美元，净债务为24,784千美元，调整后EBITDA为185,226千美元，净杠杆率为0.1[37] 资产情况 - 截至2024年6月1日，公司总资产为888,979千美元，较3月2日的884,064千美元略有增长[23] 现金流量情况 - 经营活动提供的净现金为5,453千美元，较去年同期的21,287千美元有所下降[24] - 投资活动使用的净现金为7,329千美元，较去年同期的6,932千美元略有增加[24] - 融资活动使用的净现金为4,926千美元，较去年同期的11,263千美元有所减少[24] 重组费用情况 - 2023年5月27日结束的三个月，重组费用包括0.4百万美元员工解雇成本和0.7百万美元其他成本[31] - 2024年相关重组费用包括6.2百万美元资产减值费用、5.9百万美元员工解雇成本和0.3百万美元其他成本，2025财年第一季度包括0.4百万美元员工解雇成本和0.7百万美元其他成本[37] - 2025财年预计重组费用每股0.12 - 0.16美元[40] 税费与费用情况 - 2024年6月1日结束的三个月，所得税费用为10,063千美元，利息费用净额为450千美元，折旧和摊销为9,976千美元[34] - 2023年5月27日结束的三个月，所得税费用为7,867千美元，利息费用净额为2,036千美元，折旧和摊销为10,282千美元[34]

文章核心观点 - 公司虽未到评级下调阶段但可能接近，当前股价相对同行偏高，绝对估值仍有吸引力，分析师因即将公布的财报和股价情况更谨慎，若股价再涨10%或更多可能下调评级 [1][8] 评估近期业绩 2024财年第四季度 - 公司营收3.618亿美元，同比增长5.1%，建筑框架系统业务营收下降6.3%，建筑玻璃业务营收增长18.2%，建筑服务业务营收增长7.9% [2][3] - 净利润从2020万美元降至1570万美元，主要因“强化项目”产生1240万美元税前费用，该项目预计产生1200 - 1400万美元年度成本节约，约60%在2025财年实现 [3] - 其他盈利指标同比增长，经营现金流从5160万美元增至7490万美元，调整后从2520万美元增至3280万美元，EBITDA从3670万美元增至4300万美元 [3] 2024年全年 - 公司营收从14.4亿美元降至14.2亿美元，降幅约5%，除建筑玻璃业务营收增长19.6%外，其他业务均有疲软 [4] - 净利润从1.041亿美元降至9960万美元，主要因成本削减计划投资，多数其他盈利指标改善，经营现金流从1.027亿美元增至2.042亿美元，调整后从1.603亿美元降至1.598亿美元，EBITDA从1.667亿美元增至1.852亿美元 [4] 2025财年 - 公司预计营收下降4% - 7%，其中2%因改为52周报告系统，1%因“强化项目”淘汰低利润率产品和服务，调整后每股收益在4.35 - 4.75美元，中点对应净利润约1.006亿美元，略高于2024年 [4] 估值比较 - 与2023和2024年业绩相比，公司股价在盈利方面接近公允价值，在其他两个盈利指标上仍有吸引力 [5] - 与五家类似公司相比，市盈率方面三家更便宜，市现率方面四家更便宜，EV/EBITDA方面两家更便宜 [5][6] 2025财年第一季度预期 - 分析师预计公司营收3.285亿美元，同比下降9.2%，分析师认为大部分疲软可能在年初出现，但无具体数据支持 [6] - 预计每股收益约0.89美元，净利润从2360万美元降至1970万美元，其他盈利指标未提供估计，利润可能下降但现金流可能增加 [7]

文章核心观点 投资者应关注表现优于同行的工业产品类公司 如Apogee Enterprises和Broadwind Energy 它们可能保持良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 工业产品板块有222只个股 该板块在Zacks板块排名中位列第4 [1] - Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [1] - Apogee Enterprises所属的玻璃制品行业有4只个股 在Zacks行业排名中位列第103 今年以来平均下跌26.2% [3] - Broadwind Energy所属的通用工业制造行业有44只个股 排名第73 今年以来上涨3.3% [3] 公司情况 Apogee Enterprises - 目前Zacks排名为1（强力买入） [1] - 过去三个月 其全年收益的Zacks共识预期提高了3.9% 显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [2] - 今年以来回报率为13.7% 跑赢工业产品板块整体（平均涨幅4.3%） [2] Broadwind Energy - 今年以来回报率为35% 跑赢工业产品板块整体 [2] - 过去三个月 当前年度每股收益的共识预期增长了154.5% 目前Zacks排名为1（强力买入） [2]