American Public Education, Inc. (APEI) delivered strong earnings in fourth-quarter 2023. The top and bottom lines handily surpassed the Zacks Consensus Estimate on the back of contributions from the American Public University System (“APUS”) and Hondros College of Nursing (“HCN”) segments.Shares of this post-secondary education provider lost 1.3% during the trading session and 0.6% in the after-hours trading session on Mar 5. Investors’ sentiments might have been hurt by tepid guidance for 2024.Delving Deep ...

公司业绩 - American Public Education (APEI)在2023年12月报告的季度收入为1.528亿美元，同比增长0.2%[1] - APEI在同一时期的每股收益为0.64美元，而去年同期为-0.27美元[1] - APEI的报告收入比Zacks Consensus Estimate的1.5054亿美元高出1.50%[1] - APEI的EPS惊喜达到了+357.14%[1] 营收部门表现 - APEI的Corporate and Other部门收入为508万美元，低于两位分析师平均估计的711万美元[4] - APEI的Hondros College, Nursing Programs (HCN)部门收入为1579万美元，高于两位分析师平均估计的1477万美元[5] - APEI的American Military & Public University (APUS)部门收入为7936万美元，高于两位分析师平均估计的7669万美元[6] - APEI的Rasmussen University (RU)部门收入为5258万美元，略低于两位分析师平均估计的5265万美元[7] 股票表现 - APEI的股票在过去一个月中回报+3.3%，略低于Zacks S&P 500综合指数的+3.6%变化[8] - APEI目前的Zacks排名为2（买入），表明它在短期内可能会跑赢更广泛的市场[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入为1.528亿美元,较上年同期增长0.2% [1][2] - 第四季度调整后EBITDA为2570万美元,较上年同期增长67.5% [1][2] - 第四季度每股收益为0.64美元,较上年同期的-0.35美元大幅改善 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - APUS第四季度净课程注册量增长4%,达到9.07万个注册量 [2][3] - APUS第四季度收入增长8.1%,EBITDA增长34%,EBITDA利润率达到35% [5] - Rasmussen第四季度收入下降13.4%,但EBITTA转正,达到40万美元 [5] - Hondros第四季度收入增长24.9%,EBITDA实现正值,达到110万美元 [5] - Graduate School第四季度收入下降10%,EBITDA亏损110万美元 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - APUS军人学生注册量增长5%,退伍军人学生注册量增长13% [2][3] - Rasmussen线上学生注册量增长1%,线下学生注册量下降11% [6] - Hondros第一季度学生注册量增长22%,创历史新高 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将关闭Rasmussen Bloomington校区的ADN项目,转而专注于BSN项目,以满足当地医疗机构对BSN护士的需求 [3][4] - Hondros计划在2024年开设医疗助理项目,以提高校区利用率和学生来源 [3] - 公司正在投资课程改善、教师工资提升和技术升级,以提升学生体验和成果 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年前景充满信心,预计全年收入为6.1-6.2亿美元,调整后EBITDA为5500-6500万美元 [6][7] - 公司将继续优化营销效率、控制成本,并完成Rasmussen从Colleges向API技术平台的迁移,以实现长期成本节约 [7][8] - 公司认为拥有广阔的可寻址市场、稳定的领导团队和明确的价值主张,为未来发展奠定了基础 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jasper Bibb 提问** 如何解释第四季度17%的EBITDA利润率与2024年10%左右的指引之间的差异 [6][7] **Angela Selden 和 Rick Sunderland 回答** 第四季度有一些非经常性因素,如营销费用和奖金成本低于预期,导致利润率较高。2024年将进行一些战略性投资,如课程改善、教师工资提升和技术升级,预计会拉低全年的利润率水平 [6][7] 问题2 **Raj Sharma 提问** 公司是否有降低90/10规则风险的具体措施 [8][9] **Rick Sunderland 回答** 公司有多项措施来提高10%部分的收入占比,包括招收非Title IV合格的国际学生、增加企业合作收入以及调整学生结构和定价策略等 [8] 问题3 **Alex Paris 提问** 公司在佛罗里达州的护理项目面临的立法变化情况 [10][11][12] **Angela Selden 回答** 佛罗里达州正在对所有护理项目进行监管,公司在佛罗里达有6个校区共12个护理项目,其中Fort Myers校区的ADN项目连续两年未达到州标准,公司正在与监管部门积极沟通,采取补救措施 [10][11][12]

财务表现 - APEI第四季度营收为152.8百万美元，超过第四季度指导的高端，并连续第二个季度同比增长[4] - APEI普通股股东可获得的净收入为11.5百万美元，每股摊薄普通股收益为0.64美元，超过指导范围[4] - APEI调整后的EBITDA为25.7百万美元，超过16.9百万美元的指导高端[4] - 教育单位的营收情况：APUS营收增长，RU营收下降，HCN创下历史记录[10] - RU因低ADN护理注册而导致营收下降[10] - HCN因记录注册和适度价格上涨创下历史记录的季度和年度营收[10] - 教育部门在2023年第四季度实现了21.9亿美元的营业收入，较上一季度增长27.6%[11] - 毕业学校和企业部门在2023年第二季度实现了1.6亿美元的营业收入，较上一季度增长20%[11] - 公司整体在2023年第四季度实现了15.9亿美元的调整后营业收入，较上一季度增长433.3%[11] - 毕业学校和企业部门在2023年第四季度实现了1.1亿美元的调整后EBITDA，较上一季度增长275%[13] - 公司在2023年扩展了学生服务，包括职业指导和心理健康服务[16] 未来展望 - 公司预计2024年第一季度将继续保持良好的学生注册和入学人数[15] - 公司预计2024年3月31日的调整后EBITDA为8000至10000千美元[23] - 公司预计2024年12月31日的调整后EBITDA为55000至65000千美元[23] - 公司预计2024年3月31日的净收入为-2853至-1453千美元[23] - 公司预计2024年12月31日的净收入为10150至17150千美元[23] - 公司预计2024年3月31日的利息支出为2075千美元[23] - 公司预计2024年12月31日的利息支出为7700千美元[23] - 公司预计2024年3月31日的折旧和摊销费用为5200千美元[23] - 公司预计2024年12月31日的折旧和摊销费用为20300千美元[23] - 公司预计2024年3月31日的股票补偿为2000千美元[23] - 公司预计2024年12月31日的股票补偿为7400千美元[23]

APEI第四季度业绩预测 - APEI预计第四季度每股盈利为14美分，同比增长151.9%[4] - 公司预计第四季度总收入将同比下降2%-1%，在1.493亿美元至1.513亿美元之间[6] - 预计第四季度调整后的EBITDA利润率将同比提高350个基点至8.5%[13]

公司业务及愿景 - 公司主要业务包括在线高等教育，专注于为军事、国家安全、公共服务和职业成人提供教育[24] - 公司的愿景是通过教育改变生活、促进职业发展和改善社区，使服务于那些为国家服务的人们实现潜力和繁荣[22] - 公司依赖于在线高等教育，专注于满足军事、军事相关、公共服务和职业成人学生的需求[24] 公司子公司情况 - 公司拥有四个子公司，分别是美国公共大学系统、拉斯姆森大学、洪德罗斯护理学院和研究生学校[23] 客户群体及主要业务 - 公司的主要客户群体包括军事人员、退伍军人、公共服务专业人员和工作成人[24] - 公司的主要业务是为成人学习者提供在线高等教育，包括本科和研究生课程[24] 在线高等教育机构认证情况 - 公司的在线高等教育机构得到美国教育部认可，大多数其他高等教育机构接受公司的课程作为转学分[24] - 公司的在线高等教育机构将于2030-2031年进行再认证[24] 护理教育项目情况 - Rasmussen University在2023年12月31日有大约5700名学生在攻读护理学位，其中超过90%的学生在攻读护理学位项目[25] - Hondros College of Nursing在2023年12月31日有大约65%的学生在攻读护士学位项目，35%的学生在攻读护士学位项目[26] 市场竞争及机会 - 公司面临来自非传统教育项目的竞争，包括提供基于能力的教育项目、企业培训以及提供编程训练和微证书的实体[39] - 公司在军事和退伍军人市场看到机会，特别是在线教育领域[41] 学费及财务支持 - 公司的学费保持在四年制营利性教育机构中最低水平之一，且比公立大学的平均学费低25%以上[66] - 学生主要通过个人资源、联邦政府的Title IV计划、私人贷款、州和联邦拨款等方式融资教育[72] 领导团队情况 - Angela K. Selden于2019年9月加入公司担任总裁兼首席执行官[95] - Richard W. Sunderland, Jr., CPA于2011年2月加入公司，担任高级副总裁和首席财务官[98] 监管及合规情况 - 各州对机构进行监管，违规可能导致失去州许可，影响机构的运营和资格[120] - ED 规定了机构如何证明其在所在州获得授权，否则将失去参与 Title IV 计划的资格[122]

Exhibit 99.1 American Public Education Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results CHARLES TOWN, W.Va., March 5, 2024 /PRNewswire/ -- American Public Education, Inc. (Nasdaq: APEI) announced financial results for the quarter and year ended December 31, 2023. Fourth Quarter Highlights: · Consolidated revenue increased 0.2% year-over-year to $152.8 million. · Net income available to common stockholders was $11.5 million, compared to a net loss available to common stockholders of $6.6 million in the prio ...

Heartland BancCorp (HLAN) - Heartland BancCorp (HLAN) 是一家银行控股公司，拥有Zacks Rank 1，过去60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了3.2% [1] - Heartland的市盈率（P/E）为8.88，行业平均为10.10，公司的价值评分为B [2] CI Financial Corp. (CIXXF) - CI Financial Corp. (CIXXF) 是一家资产管理控股公司，拥有Zacks Rank 1，过去60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了13.9% [3] - CI Financial的市盈率（P/E）为4.69，标普500指数为21.55，公司的价值评分为B [4] American Public Education, Inc. (APEI) - American Public Education, Inc. (APEI) 是一家教育服务提供商，拥有Zacks Rank 1，过去60天内其明年盈利的Zacks Consensus Estimate增长了1.9% [5] - American Public Education的市盈率（P/E）为19.87，标普500指数为22.62，公司的价值评分为A [6]

小型企业经济信心 - 小型企业主对经济表现持乐观态度，自拜登总统上任以来，经济信心达到最高水平[1] - 小型企业主对当前经济状况的评价呈现出积极态势，有约28%的企业主认为经济状况“优秀”或“良好”[3] - 小型企业信心指数达到47，自拜登上任以来达到最高水平[4] 美联储和利率 - 尽管通货膨胀仍然是小企业主的一个令人担忧的问题，但对美联储成功控制通货膨胀的能力持谨慎乐观态度[5] - 随着大型股票创下历史新高，投资者开始关注美联储对利率的立场[6] - 预计2024年美联储将进行三次降息，这一预期已经从之前的六次降息预期中下调[8] 小市值股票 - 一些小市值股票目前被认为是必买股票，这些股票具有Zacks排名1（强烈买入）或2（买入）[9] - 这些股票在过去一个月内看到了即将到来季度的正面盈利预期修订[10] 公司盈利预期增长 - Universal Technical Institute提供汽车、柴油、碰撞修复和翻新、摩托车、船舶和个人水上技术的技术教育培训，股票在过去30天内看到了即将到来季度盈利预期增长25%[11] - SunCoke Energy是美洲冶金焦生产商，公司在美国和巴西拥有焦炭生产设施，过去一个月内3月季度的盈利预期从0.12美元增加到0.22美元[13] - Healthcare Services Group为医疗保健行业提供家政、洗衣、床上用品、设施维护和食品服务，公司股票具有Zacks排名2，过去一个月的盈利预期有所增加[14] - First Bank是一家在新泽西州拥有五家全服务分行的州立银行，公司提供个人和企业银行服务，过去一个月即将到来季度的盈利预期增加了3美分至0.43美元[15] - American Public Education是一家在线和校园后高等教育提供商，公司通过三个子公司为约108,400名学生提供服务，公司即将到来季度的盈利预期在过去一个月内增长了7.7%[16]

Investors interested in Consumer Discretionary stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. American Public Education (APEI) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Consumer Discretionary sector should help us answer this question.American Public Education is a member of the Consumer ...