文章核心观点 - 美国户外品牌公司本季度财报有盈收表现，其股价走势受管理层评论影响，未来表现可参考盈利前景和行业情况；同行业的泳池公司即将公布财报，有相应盈利和营收预期 [1][2][3][5] 美国户外品牌公司财报情况 - 本季度每股收益盈亏平衡，低于扎克斯共识预期的0.01美元，去年同期为0.06美元，此次财报盈利意外为 - 100% [1] - 上一季度实际每股收益0.08美元，高于预期的0.07美元，盈利意外为14.29% [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年4月季度营收4630万美元，超过扎克斯共识预期7.17%，去年同期为4220万美元；过去四个季度，公司四次超过共识营收预期 [1] 美国户外品牌公司股价及展望 - 自年初以来，公司股价上涨约2.4%，而标准普尔500指数上涨14.9% [2] - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强关联 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.07美元，营收4520万美元；本财年共识每股收益预期为0.62美元，营收2.071亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - 扎克斯休闲和娱乐产品行业排名处于250多个扎克斯行业的后15%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的泳池公司（Pool Corp.）预计7月25日公布2024年6月季度财报，预计每股收益5.20美元，同比下降11.7%，过去30天该季度共识每股收益预期下调16% [5] - 泳池公司预计营收17.9亿美元，较去年同期下降3.6% [6]

财务数据关键指标变化 - 2024财年净销售额为2.011亿美元，较上一财年增加990万美元，增幅5.2%[248] - 2024财年毛利率为44.0%，较上一财年下降210个基点[248] - 2024财年净亏损为1220万美元，即摊薄后每股亏损0.94美元，上一财年净亏损为1200万美元，即摊薄后每股亏损0.90美元[248] - 2024财年非GAAP调整后EBITDAS为980万美元，上一财年为1280万美元[248] - 2024财年运营费用较上一财年增加15.9万美元，研发费用增加49万美元，销售、营销和分销费用增加330万美元，一般及行政费用减少360万美元[260][261] - 2024财年运营亏损较上一财年减少20.3万美元，降幅1.6%[263][264] - 2024财年利息收入为3.9万美元，上一财年利息支出为76.1万美元；2024财年所得税收益为7万美元，上一财年为24.9万美元[265][266][268][270] - 2024财年净亏损1220万美元，摊薄后每股亏损0.94美元，2023财年净亏损1200万美元，摊薄后每股亏损0.90美元[273] - 2024财年非GAAP调整后EBITDAS为976.9万美元，2023财年为1281.4万美元[277] - 截至2024年4月30日和2023年4月30日，公司现金等价物分别为2970万美元和2200万美元[279] - 2024财年经营活动产生的现金流量为2450万美元，较上一财年的3070万美元下降20.2%[281] - 2024财年投资活动使用的现金为600万美元，较上一财年的480万美元增加23.8%[281] - 2024财年融资活动使用的现金为1080万美元，较上一财年的2350万美元下降54.1%[281] - 2024财年公司总现金流量为774.8万美元，较上一财年的242.9万美元增加219.0%[281] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年传统渠道净销售额增加1280万美元，增幅12.3%；电商渠道净销售额减少290万美元，降幅3.3%[251][255][256] - 2024财年国内净销售额增加670万美元，增幅3.7%；国际净销售额增加320万美元，增幅35.5%[253] 公司股份回购情况 - 2024财年公司在公开市场回购689,417股普通股，花费600万美元[248] 公司租赁相关情况 - 2024财年公司为租赁协议记录使用权资产和租赁负债1060万美元[288] 公司受通胀影响情况 - 公司在2024财年受供应商成品库存价格、物流及其他通胀因素影响，但认为通胀未产生重大影响[289] 公司递延所得税资产情况 - 公司在2024财年和上一财年均维持递延所得税资产全额估值备抵[294] 公司债务及义务情况 - 截至2024年4月30日，债务利息总计280美元，其中1年以内96美元，1 - 3年184美元[298] - 截至2024年4月30日，经营租赁义务总计52,611美元，其中1年以内3,372美元，1 - 3年6,568美元，3 - 5年6,754美元，超过5年35,917美元[298] - 截至2024年4月30日，采购义务总计32,738美元，均为1年以内[298] - 截至2024年4月30日，总义务为85,629美元，其中1年以内36,206美元，1 - 3年6,752美元，3 - 5年6,754美元，超过5年35,917美元[298] - 在某些情况下，到2026财年到期日，未来未使用贷款费用义务每年最多可累积约185,000美元[298] 公司信贷安排情况 - 公司的信贷安排包括7500万美元的循环信贷额度，利率为基准利率或SOFR加适用利差[301] - 截至2024年4月30日，公司循环信贷额度无未偿还借款[298][301]

文章核心观点 - 公司预计将在第四季度财报中公布营收和利润数据 [1][2] - 公司的营收可能会受益于户外生活方式类别的强劲销售,尤其是狩猎和钓鱼销售以及射击运动配件销售 [3] - 但高成本预计将对公司的利润产生负面影响,同时激烈的市场竞争也可能压缩销售和定价,从而影响收益 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 第四季度预计每股收益为1美分,去年同期为6美分 [2] - 预计营收为4320万美元,同比增长2.4% [2] 业务表现 - 户外生活方式类别销售强劲,尤其是狩猎、钓鱼和射击运动配件销售 [3] - 新产品的推出也为公司带来了利益 [3] 经营挑战 - 高成本对利润产生负面影响 [4] - 市场竞争激烈,可能压缩销售和定价 [4]

公司参会信息 - 美国户外品牌公司总裁兼首席执行官Brian Murphy和首席财务官Andrew Fulmer将于2024年6月17 - 18日参加在马萨诸塞州楠塔基特举行的杰富瑞消费者大会 [1] 公司业务介绍 - 公司是户外产品和配件的行业领先供应商，为户外爱好者提供狩猎、钓鱼、露营等产品和配件 [2] - 公司旗下拥有BOG®、BUBBA®等多个品牌 [2] 公司联系方式 - 投资者关系副总裁Liz Sharp，邮箱[email protected]，电话(573) 303 - 4620 [2] - 如需更多信息或安排一对一会议，可联系杰富瑞代表 [1] - 如需了解公司所有品牌和产品信息，可访问www.aob.com [2]

文章核心观点 - 尽管Zacks休闲和娱乐产品行业面临高通胀和高利率挑战，但健身产品销售呈积极趋势，新船销售有望保持稳定，高尔夫业务蓬勃发展，Acushnet Holdings、American Outdoor Brands和Lazydays Holdings等股票可能受益 [1] 行业描述 - 该行业包括提供娱乐和休闲产品、游泳池、海洋产品、高尔夫球场、船只维修和保养服务及其他辅助服务的公司，部分公司制造户外装备和服装，还有公司提供联网健身产品和订阅服务，行业发展依赖整体经济增长、健康的劳动力市场、工资上涨和可支配收入增加 [2] 行业趋势 高通胀与高利率 - 4月美国人因通胀和高利率暂停消费，4月核心CPI同比上涨3.6%，低于3月的3.8%，但仍高于美联储2%的目标 [3] 新船销售 - 2023年新船销售可能因高利率下降，2024年休闲船艇行业预计保持与2023年一致的新船销售数量，行业公司专注创新产品推出和新技术展示 [4] 蓬勃发展的高尔夫业务 - 过去几年高尔夫行业表现出色，技术进步推动高尔夫设备需求增长，年轻人参与度增加，印度和中国成为重要新兴市场 [5] 行业排名与前景 - 该行业属于消费者非必需品板块，Zacks行业排名第173，处于底部31%，近期前景黯淡，自2023年12月31日以来，2024年行业盈利预期下降18.9% [6][7] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，该行业表现逊于Zacks标准普尔500指数，但优于其所在板块，行业股票整体下跌4.5%，而标准普尔500指数上涨26.4%，消费者非必需品板块上涨5% [8] 估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业估值为24.41倍，高于标准普尔500指数的21.21倍和板块的17.99倍，过去五年行业市盈率最高达44.80倍，最低为12.99倍，中位数为22.67倍 [9] 值得关注的股票 Lazydays（GORV） - 在美国经营休闲车经销商，尽管面临经济挑战和竞争，但对门店盈利有信心，预计行业反弹时实现全部潜力，2024年销售额和盈利预计同比增长7.5%和62.1%，过去一个月股价上涨4.6% [10] Acushnet Holdings - 设计、开发、制造和分销高尔夫产品，受益于高尔夫球需求增加、健康的订单积压、强劲的即时需求和逐渐提高的产量水平，2024年销售额和盈利预计同比增长4.1%和5.8%，过去一年股价上涨38.3% [12] American Outdoor Brands - 供应户外用品和配件，受益于强劲的净销售额、有效的资本管理和向长期战略目标的持续推进，2025财年销售额和盈利预计同比增长4.6%和77.1%，过去一年股价下跌3.8% [13]

文章核心观点 - Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来挑选股票 同时也关注价值、增长和动量趋势以寻找优质股票 价值投资策略在各种市场环境中被证明是成功的 Zacks开发了Style Scores系统来寻找具有特定特征的股票 美国户外品牌公司（AOUT）是值得关注的价值股 [1] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者使用可靠指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [1] 美国户外品牌公司（AOUT）情况 - AOUT目前Zacks Rank为2（买入） 价值评级为A [2] - AOUT的预期市盈率为13.53 低于行业平均的22.92 过去12个月其预期市盈率最高达32.45 最低为11.21 中位数为15.23 [2] - AOUT的市销率为0.51 低于行业平均的0.83 [2] - AOUT的市现率为21.20 低于行业平均的33.87 过去52周其市现率最高为26.88 最低为 - 2292.16 中位数为21.62 [3] - AOUT的多个关键指标显示其可能被低估 结合盈利前景来看是令人印象深刻的价值股 [3]

文章核心观点 - 美国户外品牌公司2024财年第三季度财报超预期，股价盘后上涨，公司认为品牌将受益于户外消费趋势，预计2024财年净销售额或超2023财年 [1] 美国户外品牌公司（AOUT）财报情况 盈利与销售 - 本季度调整后每股收益8美分，超Zacks共识预期7美分的14.3%，但同比下降38.5% [2] - 季度净销售额5340万美元，超共识预期5120万美元的4.4%，同比增长5%，主要因传统渠道和电商净销售额增加 [2] 运营亮点 - 总运营费用2570万美元，同比下降4.7% [3] - 毛利率42.7%，同比下降440个基点，因2024财年上半年库存采购增加导致关税和运费成本摊销影响 [3] - 调整后EBITDAS为240万美元，去年同期为330万美元 [3] 资产负债表 - 截至2024年1月31日，现金及现金等价物总计1590万美元，2023年4月30日为2200万美元 [4] - 2024财年第三季度末流动负债总额2300万美元，与2023年4月30日数据一致 [4] Zacks评级 - 美国户外品牌公司目前Zacks评级为3（持有） [5] 近期非必需消费品公司财报情况 美国公共教育公司（APEI） - 2023年第四季度盈利强劲，营收和利润超Zacks共识预期，得益于美国公共大学系统和洪德罗斯护理学院业务贡献 [6] 战略教育公司（STRA） - 2023年第四季度业绩出色，季度盈利和营收超Zacks共识预期且同比增长，三个业务板块增长带动，美国高等教育业务招生增长显著 [6] 卡尔普公司（CULP） - 2024财年第三季度财报喜忧参半，盈利未达Zacks共识预期，净销售额超预期，净销售额同比增加，调整后亏损改善，受益于核心业务板块贡献及定价和利润率提升 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售收入为5.34亿美元,同比增长5%,超出预期约2.5亿美元[35] - 与2020财年第三季度相比,销售收入增长23.3%,包括收购Grilla Grills的影响[35] - 毛利率为42.7%,去年同期为47.1%,主要受到更高的关税和运费摊销以及更多促销活动的影响[38] - 非GAAP每股收益为0.08美元,去年同期为0.13美元[40] - 调整后EBITDAS为240万美元,去年同期为330万美元[40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 户外生活品类销售增长2.8%,主要受到狩猎和钓鱼相关产品的强劲表现带动[14] - 与2020财年第三季度相比,户外生活品类销售增长43.1%[15][36] - 射击运动品类销售增长7.6%,主要受到个人防护类产品库存消化和射击配件销售增长的带动[16][36] - 与2020财年第三季度相比,射击运动品类销售增长近6%[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统渠道销售增长8.1%,电商渠道销售增长1.6%[37] - 国际销售增长超过72%,主要受到在加拿大市场推广生活方式品牌的成功[17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于长期战略,同时成功应对近期环境挑战[12] - 通过"Dock and Unlock"创新流程,不断推出新产品,为品牌拓展新品类和市场[19-21] - 在SHOT Show上展示了多个新品,包括Caldwell、Grilla和Hooyman品牌,引起了极大关注[29] - 新产品的推出有助于公司获得新的零售渠道和增加货架空间[30-31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者购买需求有所下降,零售商更加谨慎管理库存,但公司创新产品有助于获得市场份额和货架空间[31] - 公司有信心通过持续创新和推出新产品来实现长期增长[48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Wright 提问** 询问了零售商库存水平的改善情况以及公司对此的信心[50-54] **Brian Murphy 回答** 零售商库存水平有所下降,公司对未来保持乐观,认为创新产品是关键[53-54] 问题2 **Mike Zabran 提问** 询问了第四季度销售增长放缓的原因,以及未来是否有新的装填机会[61-66] **Brian Murphy 和 Andy Fulmer 回答** 第四季度销售增长放缓主要是季节性因素,公司未来有新产品推出和新客户带来的装填机会[62-67] 问题3 **Mike Zabran 提问** 询问了公司在并购方面的策略和计划[68-69] **Brian Murphy 回答** 公司保持谨慎的并购策略,关注与现有品牌和创新计划相符的目标[68-69]

整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第三季度净销售额为5340万美元，较去年同期增加250万美元，增幅5.0%；前九个月净销售额为1.548亿美元，较去年同期增加580万美元，增幅3.9%[88] - 2024财年第三季度毛利率为42.7%，较去年同期下降440个基点；前九个月毛利率为44.6%，较去年同期下降170个基点[88] - 2024财年第三季度净亏损290万美元，摊薄后每股亏损0.23美元；前九个月净亏损690万美元，摊薄后每股亏损0.53美元[88] - 2024财年第三季度非GAAP调整后EBITDAS为240万美元，去年同期为330万美元；前九个月非GAAP调整后EBITDAS为870万美元，去年同期为1100万美元[88] - 2024年Q1研发费用为179.2万美元，较去年同期增加21.7万美元，增幅13.8%；销售、营销和分销费用为1446.4万美元，较去年同期减少5.8万美元，降幅0.4%；一般及行政费用为946.1万美元，较去年同期减少143.2万美元，降幅13.1%；总运营费用为2571.7万美元，较去年同期减少127.3万美元，降幅4.7%[108] - 2024年前九个月研发费用为506.5万美元，较去年同期增加17.8万美元，增幅3.6%；销售、营销和分销费用为4193.3万美元，较去年同期增加170.7万美元，增幅4.2%；一般及行政费用为2903.5万美元，较去年同期减少354万美元，降幅10.9%；总运营费用为7603.3万美元，较去年同期减少165.5万美元，降幅2.1%[110] - 2024年Q1运营亏损为288.3万美元，较去年同期减少11.8万美元，降幅3.9%；运营利润率为-5.4%，去年同期为-5.9%[112] - 2024年前九个月运营亏损为699万美元，较去年同期减少170.7万美元，降幅19.6%；运营利润率为-4.5%，去年同期为-5.8%[114] - 2024年Q1所得税费用为1.3万美元，去年同期所得税收益为12.5万美元，变化为增加13.8万美元，增幅-110.4%；有效税率为-0.4%，去年同期为4.2%[116] - 2024年前九个月所得税费用为2.8万美元，去年同期所得税收益为9.8万美元，变化为增加12.6万美元，增幅-128.6%；有效税率为-0.4%，去年同期为1.2%[118] - 2024年Q1净亏损为291万美元，较去年同期增加4.7万美元，增幅1.6%；基本每股净亏损为0.23美元，较去年同期增加0.02美元，增幅9.5%；摊薄每股净亏损为0.23美元，较去年同期增加0.02美元，增幅9.5%[121] - 2024年前九个月净亏损为694.6万美元，较去年同期减少124.2万美元，降幅15.2%；基本每股净亏损为0.53美元，较去年同期减少0.08美元，降幅13.1%；摊薄每股净亏损为0.53美元，较去年同期减少0.08美元，降幅13.1%[123] - 2024年Q1非GAAP调整后EBITDAS为237.5万美元，去年同期为327.5万美元；前九个月非GAAP调整后EBITDAS为874.1万美元，去年同期为1101.9万美元[126] 各渠道业务线数据关键指标变化 - 2024年1月31日止三个月，电商渠道净销售额增加38.8万美元，增幅1.6%；传统渠道净销售额增加210万美元，增幅8.1%；国际净销售额增加100万美元，增幅72.2%[91][93][95][96] - 2024年1月31日止九个月，电商渠道净销售额减少100万美元，降幅1.5%；传统渠道净销售额增加680万美元，增幅8.4%；国际净销售额增加190万美元，增幅26.5%[100][101][103][104] 各产品业务线数据关键指标变化 - 2024年1月31日止三个月，射击运动产品净销售额增加172.5万美元，增幅7.6%；户外生活方式产品净销售额增加80.6万美元，增幅2.8%[94] - 2024年1月31日止九个月，射击运动产品净销售额增加59.1万美元，增幅0.9%；户外生活方式产品净销售额增加520.4万美元，增幅6.4%[102] 新产品销售占比情况 - 2024年1月31日止三个月，新产品占净销售额的22.1%；前九个月新产品占净销售额的23.0%[97][105] 毛利率下降原因 - 2024财年毛利率下降主要因关税、运费和关税支出增加以及促销活动增多[97][106] 公司业务投资规划 - 公司预计继续利用现金流投资业务，包括新产品研发、招聘员工、资助增长战略、偿还债务和回购普通股[127] 现金流相关数据变化 - 2024年1月31日止九个月经营活动产生现金9823万美元，较2023年同期2.43亿美元减少1444万美元，降幅59.5%[128][129] - 2024年1月31日止九个月投资活动使用现金较上年同期增加110万美元，预计2024财年资本支出600 - 650万美元，较2023财年增加110 - 160万美元[130] - 2024年1月31日止九个月融资活动使用现金1.06亿美元，主要用于偿还500万美元循环信贷借款和回购635075股普通股花费560万美元[131] - 2024年1月31日止九个月总现金流为 - 6060万美元，较2023年同期2189万美元减少8249万美元，降幅376.8%[128] 现金等价物持有情况 - 2024年1月31日公司持有现金等价物1590万美元，2023年4月30日持有现金及现金等价物2200万美元[134] 租赁业务情况 - 2024年1月1日起公司获得租赁协议权利，租赁约63.2万平方英尺建筑及周边物业，可选择扩建49.1万平方英尺，2024年1月31日止三个月为新增空间确认使用权资产和租赁负债1.06亿美元[131][132]

净销售额 - 第三季度净销售额为5,340万美元，同比增长5.0%[2] - 美国户外品牌公司2024年第一季度净销售额为5,342.5万美元，同比增长4.9%[17] 毛利率 - 第三季度毛利率为42.7%，较去年同期的47.1%下降440个基点[3] 净亏损与净收入 - 第三季度GAAP净亏损为2,900万美元，每股稀释亏损为0.23美元[4] - 第三季度非GAAP净收入为1,000万美元，每股稀释收入为0.08美元[5] EBITDAS - 第三季度非GAAP调整后的EBITDAS为2,400万美元，占净销售的4.4%[7] 新产品推出 - 公司在第三季度推出了多个战略重要的新产品，扩大了品牌增长空间[8] - 第三季度内部开发的新产品占净销售额的22%[8] 未来展望 - 公司预计2024财年净销售额可能比2023财年增长多达3.5%[8] 营业利润 - 公司2024年第一季度营业利润为-2,883万美元，较去年同期有所改善[17] 现金流量 - 美国户外品牌公司2024年前九个月的现金流量情况表明，经营活动提供的净现金为9,823万美元，投资活动使用的净现金为5,320万美元，融资活动使用的净现金为10,563万美元[18]