收入和利润表现 - 净销售额为6080万美元，同比增长1030万美元，增幅20.4%[101] - 营业利润为422.3万美元，同比增长175.9万美元，增幅71.4%[112] - 净利润为350万美元，摊薄后每股收益为0.24美元，去年同期为180万美元和0.13美元[101] - 净利润为350万美元，摊薄后每股收益为0.24美元，较去年同期的180万美元增长93.2%[118] - 非GAAP调整后EBITDAS为960万美元，去年同期为870万美元[101] - 非GAAP指标调整后EBITDAS在2021年第三季度为955.5万美元，2020年同期为870.8万美元[123] - 毛利率为47.7%，同比提升70个基点[101] 成本和费用 - 总运营费用为2476万美元，同比增长349.3万美元，增幅16.4%[110] 各渠道销售表现 - 传统渠道净销售额为4416万美元，同比增长1824万美元，增幅70.4%[105] - 电子商务渠道净销售额为1660.8万美元，同比减少794万美元，降幅32.3%[105] 各地区销售表现 - 国际净销售额为423.8万美元，同比增长224.2万美元，增幅112.3%[107] 产品与创新 - 新产品（过去两个财年推出的SKU）占净销售额的22.3%[108] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量为-316.5万美元，较去年同期的56.4万美元下降661.2%，主要受1730万美元库存增加的影响[126][128] - 投资活动产生的现金流量为-98.6万美元，与去年同期-98.4万美元基本持平[126] - 融资活动使用的现金流量为30.7万美元，去年同期为提供18.6万美元[126] 财务状况与资本管理 - 截至2021年7月31日，公司持有现金等价物5630万美元，较2021年4月30日的6080万美元有所减少[134] - 库存增加1730万美元，原因包括为新产品推出做准备、应对季节性需求以及防范供应链中断[128] - 应付账款因库存发货时间安排增加370万美元，应收账款因客户发货时间安排减少390万美元[128] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022财年资本支出约为750万至850万美元，较2021财年增加390万至490万美元[131] - 信息技术基础设施总投资预计约800万美元，将在2022和2023财年投入，其中2022财年资本支出约350万美元[124]

American Outdoor Brands, Inc. (NASDAQ:AOUT) Q4 2021 Results Conference Call July 15, 2021 5:00 PM ET Company Participants Liz Sharp - Vice President, Investor Relations Brian Murphy - President and Chief Executive Officer Andy Fulmer - Chief Financial Officer Conference Call Participants Eric Wold - B. Riley Securities Scott Stember - CL King Mark Smith - Lake Street Krista Zuber - Cowen Operator Thank you for standing by, and welcome to the American Outdoor Brands Fourth Quarter 2021 Earnings Conference Ca ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为8260万美元，较去年同期的4330万美元增长约91%，七个品牌的收入较去年第三季度增长超100% [23] - 第三季度毛利率为45.2%，较去年增加110个基点，符合预期，产品组合和促销计划减少的有利影响部分被更高的关税成本和向某些零售商销售折扣滞销库存所抵消 [25] - 第三季度GAAP运营费用为2720万美元，去年同期为2090万美元，增加630万美元，主要由360万美元可变销售和分销成本以及约140万美元薪酬相关费用驱动，无形资产摊销减少约60万美元 [26] - 第三季度非GAAP运营费用为2220万美元，去年为1660万美元，非GAAP运营费用不包括无形资产摊销、股票薪酬和某些非经常性费用 [26] - 第三季度GAAP每股收益为0.56美元，去年同期每股亏损0.01美元；非GAAP每股收益为0.82美元，去年同期为0.13美元，基于约1400万股的完全摊薄股份计算 [26] - 调整后EBITDA为1580万美元，较去年增长约360%，利润率为19.1%，去年同期为7.9%，这一结果受到当前环境下无需促销、差旅和贸易展会运营费用减少以及该净销售额水平下固定成本显著杠杆作用的有利影响 [27] - 第三季度末现金为4550万美元，信贷额度无借款，运营现金流入1260万美元，资本支出和专利成本现金流出100万美元，预计本财年资本支出约400万美元 [27][28] - 从第二季度到第三季度，应收账款减少约200万美元，尽管季度净销售额环比增加约300万美元 [30] - 基于第三季度财务表现和第四季度持续增长预期，公司提高2021财年净销售额、每股收益和调整后EBITDAS指引，预计全年净销售额在2.68亿 - 2.72亿美元之间，同比增长约60% - 62%；GAAP每股收益在1.07 - 1.14美元之间，非GAAP每股收益在2.08 - 2.15美元之间；调整后EBITDAS在4350万 - 4450万美元之间，同比增长约254% - 262% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统渠道销售额为4620万美元，较去年同期增长68.5%；电子商务渠道净销售额为3650万美元，较去年增长129%，电子商务渠道包括直接面向消费者的销售以及向主要通过自身零售网站销售的零售客户的销售 [24] - 电子商务渠道在第三季度产生了44%的总净销售额，较去年增长129%，包括直接面向消费者销售的大幅增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 露营方面，2020年露营参与率增长28%，新增近800万参与者，千禧一代参与率增长最强，19%的人首次露营 [11] - 狩猎方面，2020年狩猎许可证销售额估计增长7.5% [12] - 钓鱼方面，2020年比2019年多售出300万张钓鱼许可证，同比增长14% [12] - 枪支所有权方面，2020年新增800万新所有者，为射击运动带来强劲未来参与度和新产品及配件需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行前瞻性投资，释放品牌从利基到知名的全部潜力，无论户外市场在疫情后走向如何 [8] - 公司采用Dock & Unlock战略，通过有机增长和潜在收购实现业务发展，收购时保持纪律，寻找能补充现有品牌组合、有增长空间、目标市场大且能通过该战略为股东创造价值的品牌 [21][22] - 公司计划在未来一年推出300多种新产品，利用内部数字营销能力，通过丰富媒体内容和数字营销与消费者建立持久关系 [20] - 公司将增加库存，一是为缓解运输风险增加高销量SKU的安全库存，二是为支持新产品推出增加库存，三是部分品牌向高ASP产品发展会增加库存价值 [31][32] - 公司正在建立独立IT基础设施，包括ERP系统，预计2022财年进行相关资本支出，新系统将增强分析能力，为未来增长做准备 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对户外行业影响深远，消费者参与度基础水平提高，预计部分新参与者在疫情后仍会继续参与户外活动，公司将与比2020年前更大的消费者群体互动 [8] - 公司第三季度业绩超出净销售额和净收入预期，反映了户外市场的持续强劲、品牌组合价值、Dock & Unlock战略、新产品管道以及两到三年前投资的成果 [7] - 公司对未来充满信心，新消费者群体和新产品组合将为长期有机增长带来机会，尽管未给出今年以后的具体增长数据，但对挖掘新消费者群体潜力持乐观态度 [38] 其他重要信息 - 公司评论可能包含前瞻性陈述，受各种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，风险因素和相关考虑在证券文件中有描述 [4][5] - 公司引用某些非GAAP财务指标，非GAAP结果排除了收购无形资产摊销、股票薪酬、过渡成本、COVID - 19费用、关联方利息收入以及所有这些调整的税收影响，GAAP与非GAAP财务指标的对账可在文件和收益新闻稿中找到 [6] - 公司将出售500万 - 600万美元的某些滞销库存以变现，第三季度已出售约300万美元，预计第四季度完成剩余200万 - 300万美元的销售，销售影响已纳入指引 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 户外活动消费者增长对公司长期有机增长的意义及疫情后变化 - 公司认为消费者参与度增加对未来有利，特别是推出新产品时，公司通过直接面向消费者和数字营销努力与新消费者互动，虽未给出今年以后的具体增长数据，但对挖掘新消费者群体潜力持乐观态度 [38] 问题2: 公司业务的长期EBITDAS利润率 - 管理层表示无法提供更多细节，但指出今年公司有效利用了固定成本，计划在下一次财报电话会议上给出2022财年指引 [41][42] 问题3: 公司的资本配置和并购情况 - 公司首先关注有机增长，如投资新ERP系统；同时看到并购机会增加，但会保持纪律，寻找适合Dock & Unlock战略的交易 [43] 问题4: POS从第三季度的高位回落的幅度及原因 - 第三季度销售受零售商进货、新OEM关系和库存补充等因素推动，第四季度指引已考虑当前POS趋势，虽低于第三季度但仍强劲；可能受产品组合和2月美国部分地区寒冷天气影响 [46][47][49] 问题5: 排除非季节性进货，春季/夏季渠道库存水平与非疫情年份相比情况，以及零售商补货意愿 - 公司看到POS数据与客户订单有很强相关性，未感觉到客户在囤货，目前补货情况健康；公司在第四季度投资营销和广告项目，以拉动库存通过渠道并促进补货 [51][52] 问题6: 公司电子商务平台上的回头客、重复购买情况，以及将客户从一个品牌领域转移到另一个品牌领域的能力 - 公司通过500多个微影响者建立生态系统，将消费者引入不同品牌，看到消费者在网站上有购买行为，认为有增长空间且客户会回头 [54][55] 问题7: 库存补货是否完成，以及销售点、零售趋势和批发趋势的相关性 - 公司指引反映了当前POS趋势，两者相关性较好，但新产品推出和Q4的部分进货会使数据有偏差；可以认为之前季度已完成增加库存水平的增量发货 [59][60][62] 问题8: 并购环境活跃的原因 - 私募股权有大量资金待投入，行业表现良好增加了金融买家的关注度，导致竞争加剧；部分行业参与者因需求增加想出售业务，市场上交易增多 [63][64] 问题9: 第四季度EBITDA利润率下降的原因 - 第四季度有200万 - 300万美元的低利润率库存销售影响利润率；固定投资用于目标广告、品牌推广和新产品推出等项目，从Q4收入来看杠杆效应不佳，但从长期看会有收益 [67] 问题10: 如何保持电子商务业务在疫情后的增长势头 - 公司电子商务业务尤其是直接面向消费者业务仍处于早期阶段，不同网站之间的品牌交叉销售还有提升空间；公司会与消费者沟通，确保在消费者期望的地方出现 [70] 问题11: 第三季度新产品组合情况以及未来新产品推出节奏 - 第三季度新产品占比约12.8%，较历史水平略有下降，这反映了推出时间和渠道的影响；公司全年都会推出新产品，今年不同品牌的产品将在春、夏、秋季陆续上架 [72][77] 问题12: Crimson Trace产品的推出时间以及对第四季度的影响 - Crimson Trace的50款新瞄准镜产品推出时间非传统季节，有进货情况，第四季度会有补货和其他客户活动，对2022财年是令人期待的产品 [76] 问题13: 公司新产品的定价策略 - 公司几年前制定了向高ASP产品发展的策略，如Crimson Trace的瞄准镜、MEAT Your Maker!的研磨机等；未来将继续推出高ASP产品，多数品牌定位在中高端市场 [79][80] 问题14: 疫情期间进入市场的消费者有多少会继续参与 - 目前没有迹象表明消费者正在离开，一些研究显示首次参与户外活动的大多数人打算继续参与，但不一定保持相同水平；公司还关注新的产品类别、客户和渠道以及大的目标市场以实现增长 [84][85]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达7910万美元，较去年同期4070万美元增长约66% [23] - 第二季度毛利率为46.9%，较去年的40%增加690个基点 [24] - 第二季度GAAP运营费用为2750万美元，去年同期为2060万美元；非GAAP运营费用为2250万美元，去年同期为1530万美元 [26][27] - 第二季度GAAP每股收益为0.52美元，去年同期亏损0.03美元；非GAAP每股收益为0.77美元，去年同期为0.20美元 [27] - 第二季度调整后EBITDAS为1580万美元，利润率为19.9%，去年同期利润率为11.7% [28] - 预计全年净销售额在2.35亿 - 2.45亿美元之间，同比增长约40% - 46%；GAAP每股收益在0.52 - 0.70美元之间；非GAAP每股收益在1.49 - 1.67美元之间；调整后EBITDAS在3400万 - 3600万美元之间，同比增长约176% - 193% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务渠道净销售额增长213.4%，达2620万美元；传统渠道销售额为5290万美元，同比增长34.3% [24] - 近20个品牌中近半数实现超100%增长，多数品牌较去年有所增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 露营参与人数近年呈上升趋势，2020年加速增长，近50%受访者在2020年首次或近年首次露营，82%首次露营者家中有孩子 [8] - 2020年枪支购买量创纪录，截至11月30日背景调查达1900万次，约800万新消费者进入市场 [9] - 狩猎参与人数上升，全国狩猎许可证销售额同比增长超12%，若趋势持续全年将新增100万猎人，密歇根州新猎人同比增长67%，17岁以下猎人增长近100% [10] - 钓鱼许可证全国销量同比增加300万张，增长14%，路易斯安那州3 - 7月基本钓鱼和海水钓鱼许可证销量同比增长约60% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用“对接 - 解锁”战略，将品牌对接至4个品牌车道，利用车道资源挖掘品牌潜力，每年推出超300种新产品 [16] - 战略重点为拓展品牌至新产品类别、进入新客户分销渠道、进入全新且更大的潜在市场 [18] - 举例MEAT! Your Maker、BOG、Lockdown、UST等品牌，展示从利基市场向知名品牌转变及进入新市场和产品类别的成果 [17][19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为户外休闲活动、枪支拥有和相关家庭爱好参与度达到新的基础水平，公司有望受益于这一转变 [7] - 认为户外复兴正在进行且影响可能持久，公司品牌结构和战略有助于未来增长和盈利 [34] - 虽疫苗推出，但多数人仍打算继续参与户外活动，行业长期前景乐观 [64] 其他重要信息 - 非GAAP财务指标排除收购无形资产摊销、股票薪酬、过渡成本、新冠费用、关联方利息收入及相关税务调整，GAAP与非GAAP财务指标的调节可在文件和财报中查看 [5] - 提及库存管理计划，关注高ASP产品会增加库存价值，同时会销售部分滞销库存，预计全年资本支出约400万美元 [29][30][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度是否有类别或品牌受供应限制 - 公司供应链良好，本季度无供应中断情况 [36] 问题: 是否看到某些产品淡季需求强劲的趋势 - 整个产品组合都有此趋势，如露营、睡袋、床垫、帐篷、BUBBA产品、Schrade品牌等在秋季销售良好 [38] 问题: 电子商务增长对毛利率和EBITDAS利润率有何影响 - 直接面向消费者的销售增长，利润率较高，但无法提供更多细节 [40] 问题: 新的潜在市场和热门新产品类别有哪些 - 新产品类别如BOG品牌从射击杆和支架拓展到游戏相机、地面百叶窗等；新潜在市场如Lockdown从保险箱配件拓展到高科技安全产品，面向更广泛消费者；MEAT! Your Maker进入商业和餐饮市场 [43][45][46] 问题: 哪些类别和品牌推动了本季度和全年业绩超预期 - 品牌组合无重大变化，主要受季节性趋势影响，秋季狩猎产品销售多，春季和夏季BUBBA、UST等露营产品销售多；新枪支拥有者增加影响Crimson Trace、Caldwell等品牌，狩猎参与人数增加带动BOG等品牌 [48][51][52] 问题: 请详细说明毛利率和SG&A的情况及下半年预期 - 毛利率方面，本季度参与年度促销活动，其他促销减少，下半年预计为40%多，受滞销库存销售影响；运营费用方面，预计第二季度为峰值，后续会下降 [54][55] 问题: 进入明年春季，按品牌和渠道来看，最令人兴奋的是什么 - 冒险品牌车道在春季将推出新产品，如UST重新推出后高ASP产品受客户欢迎；MEAT! Your Maker符合“从田间到餐桌”趋势，前景良好 [57][58] 问题: 新的分销领域有哪些 - 如Hooyman从体育用品店拓展到家居和五金店，Wheeler从枪支维修品牌拓展到汽车维修和DIY项目领域 [61][62] 问题: 随着疫苗推出，人们是否会放弃新的户外活动 - 多数调查显示人们仍打算继续参与户外活动，消费者支出已发生转变，且户外活动对年轻人有粘性，行业长期前景乐观 [64][66][67] 问题: 下半年两个季度的收入和利润率节奏如何 - 历史上第二季度是收入峰值，第三、四季度较平稳，预计第三季度略高于第四季度 [69] 问题: 下半年收入指导较第二季度下降，是受季节性还是保守估计影响 - 去年第一、二季度收入下降，今年与2019年相比增长明显，下半年隐含增长率近28% [72] 问题: 新枪支购买者对其他产品的影响及品牌车道的连锁效应 - 新购买者购买枪支时可能会购买Crimson Trace瞄准解决方案，回家后可能购买Lockdown Puck安全产品，后续去靶场可能购买Frankford Arsenal重新装填产品和Caldwell射击支架等；Marksman和Defender品牌车道与购买流程关联紧密，Defender更接近初始购买，Marksman有一定滞后；其他品牌车道如BUBBA、UST也有类似产品作为进入品牌更广泛产品线的入口 [74][75][76][79][81] 问题: 后续品牌销售是否已充分体现及其他类似品牌车道情况 - Marksman和Defender品牌车道在购买后1 - 6个月是销售的黄金期；BUBBA、UST等品牌也有产品作为进入更广泛产品线的入口 [79][81][82]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2020 Commission File No. 001-39366 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2020 Commission File No. 001-39366 American Outdoor Brands, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 84-4630928 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S ...