客户收入占比变化 - 2019财年销售给微软的收入占比预计下降，2018财年该比例为27%[85] 产品业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度产品收入为5.55066亿美元，同比增加6958.5万美元，增幅14.3%；前九个月产品收入为15.73652亿美元，同比增加2.35787亿美元，增幅17.6%[87] - 2019年第三季度产品成本为2.1822亿美元，同比增加3045.6万美元，增幅16.2%；前九个月产品成本为6.16906亿美元，同比增加1.00829亿美元，增幅19.5%[87] 服务业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度服务收入为9934.9万美元，同比增加2152.1万美元，增幅27.7%；前九个月服务收入为2.84508亿美元，同比增加6673万美元，增幅30.6%[87] - 2019年第三季度服务成本为1892.1万美元，同比增加495.9万美元，增幅35.5%；前九个月服务成本为5321.9万美元，同比增加1203.8万美元，增幅29.2%[87] 总体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度总收入为6.54415亿美元，同比增加9110.6万美元，增幅16.2%；前九个月总收入为18.5816亿美元，同比增加3.02517亿美元，增幅19.4%[87] - 2019年第三季度总成本为2.37141亿美元，同比增加3541.5万美元，增幅17.6%；前九个月总成本为6.70125亿美元，同比增加1.12867亿美元，增幅20.3%[87] - 2019年第三季度毛利为4.17274亿美元，同比增加5569.1万美元，增幅15.4%；前九个月毛利为11.88035亿美元，同比增加1.8965亿美元，增幅19.0%[87] - 2019年第三季度毛利率从64.2%降至63.8%，前九个月从64.2%降至63.9%[87][91] 国际收入占比变化 - 2019年第三季度和前九个月国际收入占总收入的比例分别为18.6%和23.7%，低于上一年同期的27.8%和29.3%[88] 费用数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别增加110万美元（1.0%）和2870万美元（8.8%）[93][94] - 2019年第三季度和前九个月销售与营销费用分别增加740万美元（15.4%）和2310万美元（17.0%）[93][95] - 2019年第三季度和前九个月一般与行政费用分别减少70万美元（4.3%）和720万美元（13.5%）[93][97] - 2018年前九个月法律和解费用为4.05亿美元，2019年无此项费用[93][98] 其他收入（支出）及利息收入数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月其他收入（支出）净额分别增加1055万美元（122.4%）和3470.7万美元（327.2%）[100] - 2019年第三季度和前九个月利息收入分别增加486.1万美元（56.6%）和1651.8万美元（75.3%）[100] 所得税拨备数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月所得税拨备分别增加1801.5万美元（86.3%）和1.43405亿美元（212.5%）[102] 现金及等价物与有价证券情况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额约为24亿美元，其中约4.022亿美元存于海外子公司[105] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和可供出售有价证券分别为24亿美元和20亿美元[119] 经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供现金6.359亿美元，投资活动使用现金2004.3万美元，融资活动使用现金1.69509亿美元[106] - 2019年前九个月净收入为5.992亿美元，非现金调整为1.113亿美元，经营资产和负债变化导致现金净减少7460万美元[107] - 本季度应收账款增加1.155亿美元，应付账款减少1440万美元，预付费用和其他流动资产现金流入5940万美元，应付所得税增加2980万美元，存货减少2500万美元[109] - 2018年截至9月30日的九个月，经营活动提供现金2.073亿美元，主要来自净收入1.578亿美元、非现金调整4260万美元和经营资产与负债变动带来的现金净增加690万美元[109] - 2019年截至9月30日的九个月，投资活动使用现金2000万美元，包括购买可供出售证券8.401亿美元、购买财产和设备1330万美元，部分被有价证券到期收益8.065亿美元和出售一项私募股权投资收益2820万美元抵消[109] - 2018年截至9月30日的九个月，投资活动使用现金5.835亿美元，包括购买可供出售证券8.272亿美元，被有价证券到期收益3.67亿美元、业务收购9560万美元和购买财产和设备1760万美元抵消[109] - 2019年截至9月30日的九个月，融资活动使用现金1.695亿美元，包括公开市场回购普通股支付2.146亿美元和限制性股票单位归属时支付税款710万美元，部分被员工股权奖励计划发行普通股收益5220万美元抵消[109] - 2018年截至9月30日的九个月，融资活动提供现金4130万美元，主要来自员工股权奖励计划发行普通股收益4960万美元，被限制性股票单位归属时支付税款690万美元和租赁融资义务支付140万美元抵消[109] 股票回购计划情况 - 截至2019年9月30日，股票回购计划剩余授权金额约为7.854亿美元[110] 私募公司投资账面价值情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司对私募公司投资的总账面价值分别为420万美元和3030万美元[122] 汇率与利率变动影响情况 - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，假设外汇汇率变动10%对经营结果无重大影响，假设整体利率变动100个基点对利息收入无重大影响[118][119]

客户销售占比变化 - 2018财年公司向微软的销售占全年收入的27%，预计2019财年该占比将下降[75] 产品业务数据变化 - 2019年第二季度产品收入较2018年同期增加6840万美元，增幅15.4%；上半年产品收入较2018年同期增加1.662亿美元，增幅19.5%[77] - 2019年第二季度产品成本较2018年同期增加2891.2万美元，增幅16.8%；上半年产品成本较2018年同期增加7037.3万美元，增幅21.4%[77] 服务业务数据变化 - 2019年第二季度服务收入较2018年同期增加2010万美元，增幅26.7%；上半年服务收入较2018年同期增加4520万美元，增幅32.3%[77] - 2019年第二季度服务成本较2018年同期增加325.6万美元，增幅22.7%；上半年服务成本较2018年同期增加707.9万美元，增幅26.0%[77] 总体收入数据变化 - 2019年第二季度总收入较2018年同期增加8847.6万美元，增幅17.0%；上半年总收入较2018年同期增加2.11411亿美元，增幅21.3%[77] 总体成本数据变化 - 2019年第二季度总成本较2018年同期增加3216.8万美元，增幅17.3%；上半年总成本较2018年同期增加7745.2万美元，增幅21.8%[77] 毛利润及毛利率数据变化 - 2019年第二季度毛利润较2018年同期增加5630.8万美元，增幅16.9%；上半年毛利润较2018年同期增加1.33959亿美元，增幅21.0%[77] - 2019年第二季度毛利率从64.2%降至64.1%，上半年毛利率从64.2%降至64.0%[77] 地区收入占比情况 - 2019年第二季度美洲地区收入占比73.4%，欧洲、中东和非洲地区占比18.4%，亚太地区占比8.2%；上半年美洲地区收入占比73.6%，欧洲、中东和非洲地区占比18.6%，亚太地区占比7.8%[78] 研发费用数据变化 - 2019年Q2研发费用为1.14295亿美元，较2018年同期增加1021.7万美元，增幅9.8%；上半年为2.33964亿美元，较2018年同期增加2752.4万美元，增幅13.3%[84] 销售与营销费用数据变化 - 2019年Q2销售与营销费用为5304万美元，较2018年同期增加685.2万美元，增幅14.8%；上半年为1.04093亿美元，较2018年同期增加1576.5万美元，增幅17.8%[84] 一般及行政费用数据变化 - 2019年Q2一般及行政费用为1601.9万美元，较2018年同期减少240.1万美元，降幅13.0%；上半年为3152.5万美元，较2018年同期减少657.4万美元，降幅17.3%[84] 法律和解费用情况 - 2018年Q2和上半年法律和解费用为4.05亿美元，2019年同期无此项费用[84] 总运营费用数据变化 - 2019年Q2总运营费用为1.83354亿美元，较2018年同期减少3.90332亿美元，降幅68.0%；上半年为3.69582亿美元，较2018年同期减少3.68285亿美元，降幅49.9%[84] 其他收入（支出）净额数据变化 - 2019年Q2其他收入（支出）净额为1381.1万美元，较2018年同期增加1598万美元，增幅736.7%；上半年为2614.4万美元，较2018年同期增加2415.7万美元，增幅1215.8%[91] 所得税费用数据变化 - 2019年Q2所得税费用为3139.7万美元，2018年同期所得税收益为8670.3万美元；上半年所得税费用为3704.3万美元，2018年同期所得税收益为8834.7万美元[94] 现金、现金等价物和有价证券情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额约为23亿美元，其中约3.183亿美元存于美国境外的外国子公司[95] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和可供出售有价证券分别为23亿美元和20亿美元[109] 现金流量数据变化 - 2019年上半年经营活动产生的现金流量为3.66476亿美元，投资活动使用的现金流量为551万美元，融资活动使用的现金流量为6656.6万美元[96] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加2.94472亿美元，2018年同期净减少1.48028亿美元[96] - 2019年上半年经营活动提供的现金为3.665亿美元，主要来自3.903亿美元的净收入和7580万美元的非现金调整[97] - 2018年上半年经营活动提供的现金为3.261亿美元，主要来自1070万美元的净亏损、4470万美元的非现金调整和2.922亿美元的经营资产和负债变动带来的现金增加[99] - 2019年上半年投资活动使用的现金为550万美元，包括5.494亿美元的可供出售证券购买、5.525亿美元的有价证券到期收益和860万美元的财产和设备购买[100] - 2018年上半年投资活动使用的现金为4.97亿美元，包括6.967亿美元的可供出售证券购买、2.228亿美元的有价证券到期收益和1310万美元的财产和设备购买[100] - 2019年上半年融资活动使用的现金为6660万美元，包括1亿美元的普通股回购和470万美元的限制性股票单位归属时预扣的最低工资税，部分被3810万美元的员工股权奖励计划下的普通股发行收益抵消[100] - 2018年上半年融资活动提供的现金为2340万美元，主要来自2880万美元的员工股权奖励计划下的普通股发行收益，被450万美元的员工预扣最低税抵消[100] 股票回购计划情况 - 截至2019年6月30日，股票回购计划剩余授权金额约为9亿美元[101] 对私人控股公司投资情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司对私人控股公司投资的总账面价值分别为3150万美元和3030万美元[111] 汇率及利率影响情况 - 2019年3月和6月，假设外汇汇率发生10%的变化，对公司经营业绩无重大影响；假设整体利率上升或下降100个基点，对公司利息收入无重大影响[108][109]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36468 ARISTA NETWORKS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 20-1751121 (State or Other Jurisdic ...

公司整体财务状况及业绩表现 - 公司自2010年起每年盈利且现金流为正[7] - 2018年总营收为215.1369万美元，2017年为164.6186万美元，2016年为112.9167万美元[262] - 2018年总成本为77.7992万美元，2017年为58.4417万美元，2016年为40.6051万美元[262] - 2018年净利润为32.8115万美元，2017年为42.3201万美元，2016年为18.4189万美元[262][264] - 2018年基本每股收益为4.39美元，2017年为5.85美元，2016年为2.66美元[262] - 2018年摊薄每股收益为4.06美元，2017年为5.35美元，2016年为2.50美元[262] - 2018年综合收益为32.6059万美元，2017年为42.2738万美元，2016年为18.3389万美元[264] - 2018年末普通股数量为75668千股，2017年末为73706千股，2016年末为70811千股[266] - 2018年末股东权益总额为2143.389万美元，2017年末为1661.914万美元，2016年末为1107.820万美元[266] - 2018年支付所得税净额为17573千美元，2017年为44216千美元，2016年为39638千美元[269] - 2018年支付租赁融资利息为2692千美元，2017年为2814千美元，2016年为2916千美元[269] - 2018年净收入为328,115美元，2017年调整后为423,201美元，2016年调整后为184,189美元[270] - 2018年经营活动提供的净现金为503,119美元，2017年调整后为631,627美元，2016年调整后为174,295美元[270] - 2018年投资活动使用的净现金为755,113美元，2017年调整后为391,320美元，2016年调整后为325,775美元[270] - 2018年融资活动提供的净现金为42,851美元，2017年为51,469美元，2016年为32,745美元[270] - 2018、2017和2016年交易收益分别为030万美元，交易损失分别为050万美元和070万美元[285] - 2018、2017和2016年存货减记费用分别为2080万美元、2810万美元和1210万美元[286] - 2017和2016年与合同制造商和供应商相关负债费用分别为2120万美元和620万美元[289] - 2018年其他收入（费用）净额为15454千美元，2017年为4488千美元，2016年为 - 1184千美元[351] 公司市场地位及业务布局 - 2018年公司在数据中心10/25/40/50/100 Gigabit以太网交换端口（不包括刀片交换）市场中获得第二大市场份额[7] - 公司客户包括按年收入排名的六大云服务提供商中的六家[7] - 公司通过直接销售团队和渠道合作伙伴销售产品，终端客户涵盖多个行业[7] - 截至2018年12月31日，公司已向全球约86个国家的超5500家终端客户交付云网络解决方案[23] - 2016 - 2018年，微软通过渠道合作伙伴的采购均占公司总收入超10%[23] - 公司提供数据中心10/25/40/50/100千兆以太网交换机和路由器产品线[27] - 公司竞争主要集中在10千兆以太网及以上数据中心交换市场等[22] - 公司有现场销售团队在约86个国家开展业务[51] - 公司通过直销团队和渠道合作伙伴销售产品，并创建了Arista合作伙伴计划[51] - 公司将产品制造分包给Jabil Circuit、Sanmina Corporation和Foxconn等合同制造商[55] - 公司面临来自Cisco Systems、Extreme Networks等众多竞争对手的激烈竞争[58] 公司技术与产品特点 - 2015年公司推出用于工作负载编排和工作流自动化的CloudVision[7] - 公司云网络平台可使数据中心网络扩展到数十万台物理服务器和数百万台虚拟机[14] - 传统数据中心网络聚合带宽可能为几太比特/秒，而云网络可超1拍比特/秒[9] - 公司云网络解决方案核心EOS具有高度可编程和模块化特点[7][13] - 公司EOS+软件平台为网络可编程性和自动化提供高级编程能力[7] - EOS软件研发投入超1000人年，历时十年，代码超1000万行[26] - 公司叶脊网络设计可扩展至超30万台物理服务器和数百万台虚拟机[41] - 采用多机箱链路聚合，公司可构建连接超25000台物理服务器的二层网络[41] - EOS基于创新架构，由超100个独立进程（代理）组成[29] - Arista Any Cloud平台将与Equinix Cloud Exchange集成，连接70多家云提供商[44] - 公司核心云网络平台为可扩展操作系统EOS，运行于标准Linux之上[29] - 公司认知云网络校园解决方案基于通用云网络、认知管理平面和校园安全三个原则[47] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2018年和2017年12月31日，公司现金、现金等价物和可供出售的有价证券总额分别为20亿美元和15亿美元[244] - 截至2018年和2017年12月31日，公司对私人控股公司投资的总账面价值分别为3030万美元和3610万美元[245] - 2018年，公司对某些投资记录了1380万美元的净亏损[245] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为6.4995亿美元，2017年为8.59192亿美元[259] - 截至2018年12月31日，公司有价证券为13.06197亿美元，2017年为6.76363亿美元[259] - 截至2018年12月31日，公司应收账款净额为3.31777亿美元，2017年为2.47346亿美元[259] - 截至2018年12月31日，公司存货为2.64557亿美元，2017年为3.06198亿美元[259] - 截至2018年12月31日，公司总资产为30.81983亿美元，2017年为24.6086亿美元[259] - 截至2018年12月31日和2017年，公司受限现金分别为420万美元和550万美元[279] - 2018年为业务收购发行的普通股价值15,555美元[271] - 2018年应付账款和应计负债中包含的财产和设备为2,340美元[271] - 截至2018年12月31日，公司金融资产摊销成本为16.34065亿美元，未实现收益62.2万美元，未实现损失219.6万美元，公允价值为16.32491亿美元[331] - 截至2017年12月31日，公司金融资产摊销成本为13.9733亿美元，未实现收益22万美元，未实现损失161.1万美元，公允价值为13.95741亿美元[333] - 截至2018年12月31日，公司一年内到期的可出售有价证券公允价值为8.75498亿美元，1 - 2年到期的为4.30699亿美元，总计13.06197亿美元[334] - 2018年和2017年，公司现金及现金等价物分别为6.4995亿美元、8.59192亿美元和5.67923亿美元，受限现金分别为421.4万美元、550.5万美元和424.5万美元[336] - 2018年和2017年，公司应收账款分别为3.40897亿美元和2.54881亿美元，扣除坏账准备和销售返利及退货准备金后，净额分别为3.31777亿美元和2.47346亿美元[337] - 2018年，公司坏账准备年初余额为11.2万美元，当年新增36.8万美元，因业务收购新增13.2万美元，核销10.5万美元，年末余额为50.7万美元[338] - 2018年，公司产品销售返利及退货准备金年初余额为742.3万美元，当年新增426.9万美元，消耗307.9万美元，年末余额为861.3万美元[339] - 2018年和2017年，公司存货分别为2.64557亿美元和3.06198亿美元，其中原材料分别为7679.5万美元和6967.3万美元，产成品分别为1.87762亿美元和2.36525亿美元[341] - 2018年末预付费用和其他流动资产总计162321千美元，较2017年的177330千美元有所下降[342] - 2018年末财产和设备净值为75355千美元，2017年为74279千美元；2018、2017和2016年折旧费用分别为2160万美元、2020万美元和1940万美元[343] - 2018年末应计负债总计123254千美元，低于2017年的133827千美元[345] - 2018年末合同资产余额为6341千美元，合同负债余额为32595千美元；其中1350万美元合同负债计入“其他流动负债”[347] - 2018年末递延收入余额为587227千美元，较年初的498740千美元有所增加[349] - 截至2018年12月31日，约6.211亿美元的剩余履约义务预计将确认为收入，其中约85%将在未来2年确认，15%在第3至5年确认[350] - 截至2018年12月31日，非市场性股权投资账面价值约为3030万美元，初始成本为4410万美元；2018年记录120万美元未实现收益和1500万美元减值损失[352] - 2018年收购相关无形资产摊销费用为510万美元；截至2018年12月31日，未来估计摊销费用总计58610千美元[356][357] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁未来最低付款总额为103351千美元；2018、2017和2016年租金费用分别为1160万美元、940万美元和810万美元[360] - 截至2018年12月31日，租赁融资义务未来最低付款总额为3164.9万美元，扣除利息和土地租赁费用后为1411.3万美元，租赁融资义务非流动部分为3543.1万美元[363] - 截至2018年12月31日，公司有不可撤销采购承诺3.892亿美元，其中3.46亿美元是给合同制造商和供应商的[364] - 截至2018年和2017年12月31日，公司的存款分别为1740万美元和3690万美元[364] 公司会计政策变更 - 自2018年1月1日起采用新收入确认政策[295] - 公司于2018年1月1日采用ASC 606，产生350万美元累计影响调整，增加留存收益，同时增加预付费用和其他流动资产200万美元、其他资产220万美元，减少递延所得税资产70万美元，还将1650万美元递延收入重新分类为其他流动负债和其他长期负债[316] - 公司于2018财年第一季度采用ASU 2016 - 18，调整2017年和2016年现金流量表，期初现金分别增加420万美元和400万美元，期末现金分别增加550万美元和420万美元，2017年和2016年投资活动使用的净现金分别减少130万美元和20万美元[320] - 公司将于2019年1月1日采用租赁新准则，预计确认使用权资产约7090万美元和租赁负债约7940万美元[323] - 公司在2018年第三季度提前采用ASU 2017 - 04，该标准对2018财年第四季度商誉减值定性评估无影响[315] - 公司于2018年1月1日采用金融工具新准则，对有价证券会计处理无变化，对无公允价值的成本法股权投资采用计量替代方法[316][318] - 公司于2018财年第一季度采用ASU 2016 - 16，影响不重大[319] 公司收购相关情况 - 2018年公司宣布新网络架构并收购Mojo Networks和Metamako[7] - 公司在截至2018年9月30日的三个月内收购Mojo Networks和Metamako，总对价约1.173亿美元，包括1.017亿美元现金和价值1560万美元的58072股普通股[325] - 公司净收购资产为11.7328亿美元，其中现金及现金等价物4953万美元，其他有形资产2.3677亿美元，负债2.8706亿美元，无形资产6.372亿美元，商誉5.3684亿美元[326] - 收购的无形资产按直线法在估计使用寿命内摊销，其中开发技术公允价值5.251亿美元，使用寿命5年；客户关系7080万美元，使用寿命7年；商标2470万美元，使用寿命3年；其他1660万美元，使用寿命1年[329] 公司法律诉讼及或有事项 - 2018年8月6日，公司与思科系统公司就多起诉讼达成和解协议[366] - 2018年8月27日，“'43 Case”诉讼被驳回[368] - 2018年10月1日，“'44 Case”诉讼被撤销陪审团裁决并驳回[369] - 2018年8月6日，“'23 Case”诉讼因和解被撤销审判并驳回[369] - 2018年9月17日，“944 Enforcement Investigation”调查终止[371] - 2016年9月28日，PTAB判定'5