盘前交易概况 - 美东时间周五上午7:50盘前交易出现显著活跃 多只股票出现价格异动[1] - 盘前价格变动可能预示开盘后潜在交易机会 包括突破、反转或剧烈波动[1] - 早盘动量通常延续至常规交易时段 使盘前分析成为交易日关键环节[1] 涨幅前十股票 - Top KingWin Ltd (WAI) 涨幅79% 报5.68美元[3] - Robo.ai Inc. (AIIO) 涨幅16% 报2.84美元[3] - Amplify Energy Corp. (AMPY) 涨幅12% 报6.53美元[3] - Diginex Limited (DGNX) 涨幅9% 报14.50美元[3] - MasterBrand, Inc. (MBC) 涨幅9% 报14.15美元[3] - GLOBALFOUNDRIES Inc. (GFS) 涨幅8% 报35.69美元[3] - Crinetics Pharmaceuticals, Inc. (CRNX) 涨幅7% 报38.50美元[3] - Aquestive Therapeutics, Inc. (AQST) 涨幅7% 报5.68美元[3] - American Woodmark Corporation (AMWD) 涨幅6% 报69.40美元[3] - NLS Pharmaceutics AG (NLSP) 涨幅5% 报2.17美元[3] 跌幅前十股票 - Concentrix Corporation (CNXC) 跌幅21% 报43.05美元[4] - N2OFF, Inc. (NITO) 跌幅20% 报4.40美元[4] - SciSparc Ltd. (SPRC) 跌幅16% 报5.11美元[4] - Legacy Education Inc. (LGCY) 跌幅13% 报10.68美元[4] - DarioHealth Corp. (DRIO) 跌幅12% 报11.99美元[4] - AlphaTON Capital Corp. (ATON) 跌幅12% 报5.50美元[4] - SHF Holdings, Inc. (SHFS) 跌幅10% 报6.20美元[4] - Fusion Fuel Green PLC (HTOO) 跌幅8% 报4.55美元[4] - Linkage Global Inc (LGCB) 跌幅8% 报2.19美元[4] - PepGen Inc. (PEPG) 跌幅7% 报5.42美元[4]

We are currently offering a free two-week trial to Distressed Value Investing . Join our community to receive exclusive research about various companies and other opportunities along with full access to my portfolio of historic research that now includes over 1,000 reports on over 100 companies.Amplify Energy (NYSE: AMPY ) has changed its plans (and management) after the Juniper merger fell through earlier this year . It is now exploring the divestiture of its Oklahoma and East TexasAaron Chow, aka Elephant ...

**行业与公司概述** - 公司为Amplify Energy (AMPY)，总部位于休斯顿，专注于成熟油田运营，业务覆盖俄克拉荷马州、落基山脉、南加州近海、东德克萨斯和北路易斯安那[1][2] - 公司定位为多元化、低递减率、长寿命的勘探与生产（E&P）企业，拥有四大运营区域[2] **核心资产与战略调整** 1. **Beta资产（南加州近海）** - 核心开发项目，2024年中启动，已投产4口井，其中3口为Desand层位井，推动产量增长30%[10][11] - 最新井初始产量（IP）达910桶/日，4个月后仍维持850桶/日，递减率极低[13] - 单井成本约580万美元，盈亏平衡油价33美元/桶，65美元油价下内部收益率（IRR）达90%[12][14] - 预计25口PUD井可采储量1.28亿桶，但类比油田总可采储量预计1.8亿至4亿桶，剩余潜力巨大[19][21] 2. **Bear Oil资产（怀俄明州）** - CO₂驱油成熟油田，100%原油，产量稳定且可预测[3] 3. **东德克萨斯/北路易斯安那资产** - 含Haynesville页岩优质区块，已通过合资（JV）模式开发，部分井净产量达1300万立方英尺/日（25%权益）[7] - 计划剥离该资产及俄克拉荷马州资产，简化业务结构[5] **财务与估值** - 企业价值（EV）约3亿美元，市值1.5亿至1.6亿美元[5] - 2025年Q2出售Eagle Ford非运营权益净收益2300万美元，并计划进一步出售东德克萨斯和俄克拉荷马资产[5] - 当前股价4美元（60美元油价假设），若计入PUD价值（PV20）则达6美元（65美元油价）或9美元以上[9] - 债务减少600万美元，杠杆率显著下降[8] **技术优势与历史背景** - Beta油田发现于1980年代，因技术限制未充分开发；公司通过升级钻井设备（如旋转导向系统、顶部驱动）实现水平钻井突破[16][17] - 类比南加州同类油田，预计最终采收率30%-40%，远高于当前开发计划[20][21] **未来重点与增长潜力** - 战略聚焦Beta资产和Bear Oil，通过成本削减和加速钻井提升价值[5][23] - 即使不考虑Beta开发，当前资产仍支持股价147%的溢价空间[23] **其他关键数据** - 年化递减率仅5%，R/P（储采比）指数为同行1.3倍（Q2末14倍 vs Q1末12倍）[9][10] - 累计产量超1亿桶，剩余PDP储量可观[19] [1][2][3][5][7][8][9][10][11][12][13][14][16][17][19][20][21][23]

公司动态 - Amplify Energy Corp 将参加第30届EnerCom Denver能源投资会议 会议将于2025年8月18日至19日在科罗拉多州丹佛市举行 [1] - 公司首席执行官Dan Furbee将在8月18日和19日与投资者进行一对一会议 [1] - Dan Furbee将于8月18日山区时间下午3:35进行演讲 随后进行50分钟的分组讨论 感兴趣的各方可通过注册URL收听网络直播 [2] 公司业务 - Amplify Energy Corp 是一家独立的石油和天然气公司 主要从事石油和天然气资产的收购、开发、开采和生产 [2] - 公司业务主要集中于俄克拉荷马州、落基山脉(Bairoil)、南加州近海联邦水域(Beta)以及东德克萨斯/北路易斯安那州 [2] 投资者关系 - 投资者关系联系人包括总裁兼首席财务官Jim Frew 电话(832) 219-9044 邮箱james.frew@amplifyenergycom [3] - 财务和财务副总裁Michael Jordan 电话(832) 219-9051 邮箱michael.jordan@amplifyenergycom [3]

业绩总结 - Amplify的企业价值为2.83亿美元，市值为1.53亿美元[15] - 截至2025年6月30日，净债务为1.3亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为1.5倍[15][16] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1900万美元，过去12个月的调整后EBITDA为8600万美元[18] - 2025年自由现金流指导范围为0至1000万美元[18] - 自2022年底以来，净债务减少约6000万美元，杠杆率从2.0倍降低至1.5倍[18] 用户数据 - 2025年中期的石油和天然气储量估计为9400万桶油当量，基于每桶65美元和每千立方英尺4美元的平价[16][18] - 2025年中期的已探明储量为94百万桶油当量（MMBoe），其中已开发储量（PD）占53%[22] - 2025年中期的未开发储量（PUD）为8百万桶油当量，隐含股权价值为57百万美元[22] 未来展望 - 预计未来十年，生产下降率约为5%[17] - 预计2025年日均石油产量为8.3至8.9万桶[54] - 预计2025年日均天然气产量为43000至48000千立方英尺[54] - 2025年调整后EBITDA预计为8000万至1.1亿美元[54] - 预计2025年PD储量的年复合下降率约为5%[30] 新产品和新技术研发 - 完成Beta C 54井的生产，当前日产量约为850桶原油[18] - Beta开发项目的新井贡献约占总生产的35%，其中A 50井的初期产量为730桶/日，C 54井为910桶/日[31][35] - 预计2025年将完成2口额外的D-Sand井，进一步提升生产能力[31] 市场扩张和并购 - 通过出售非运营的Eagle Ford资产，获得净收益2300万美元[18] - 预计Beta项目的剩余可开发位置为25个，PV-10价值为144百万美元[44] 负面信息 - 预计Beta项目的原油回收率仅为13%至21%，而类似领域的回收率通常为30%至40%[49] - 2024年管道事故损失为3,859,000美元，2023年为19,981,000美元[93] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年将执行的原油掉期合约的加权平均价格为62.79美元[86] - 2025年原油对预测PDP产量的对冲比例为75%至80%[87] - 2025年天然气对冲总量为6,360 MMcf，2026年为12,390 MMcf，2027年为10,050 MMcf，2028年为1,050 MMcf[88] - 自2018年以来，Scope 1温室气体排放减少约60%[53]

业绩表现 - 公司季度每股亏损0.1美元 低于市场预期的每股收益0.02美元 上年同期为每股收益0.17美元 [1] - 季度营收6836万美元 超出市场预期5.69% 但较上年同期7950万美元下降14.01% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 仅有一次超出营收预期 [2] 市场反应 - 本季度业绩意外为-600% 上一季度业绩意外为-9.09% [1] - 公司股价年内累计下跌36.7% 同期标普500指数上涨7.1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将跑输大盘 [6] 未来展望 - 当前市场对下季度预期为每股收益0.09美元 营收7208万美元 全年预期每股收益0.14美元 营收2.858亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 行业排名处于后27% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司HighPeak Energy预计季度每股收益0.12美元 同比下降57.1% 营收预计2.1158亿美元 同比下降23.1% [9][10] - 该同业公司将于8月11日公布财报 过去30天盈利预期未调整 [9]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为640万美元，较2024年同期的710万美元有所下降[176] - 2025年第二季度石油、天然气和NGL总收入为6680万美元，较2024年同期的7230万美元下降7.6%[177] - 2025年上半年石油、天然气及NGL收入为1.371亿美元，2024年同期为1.477亿美元，平均净产量为18.5 MBoe/天，2024年同期为20.2 MBoe/天[193] - 2025年上半年调整后净利润为150万美元，2024年同期为2090万美元，调整包括未实现商品衍生工具损益及并购相关费用等[210] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1898.3万美元，同比下降37.8%，2024年同期为3074.9万美元[216] - 2025年上半年运营现金流为4919万美元，同比增加112.7%，2024年同期为2310.1万美元[232] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度租赁运营费用为3860万美元，较2024年同期的3630万美元增长6.3%[179] - DD&A费用在2025年第二季度为980万美元，2024年同期为780万美元，增长主要由Beta和Eagle Ford产量增加驱动[182] - 2025年第二季度减值费用为840万美元，用于将非运营Eagle Ford资产的账面价值减至公允价值减去出售成本，2024年同期无此项费用[183] - 2025年第二季度一般及行政费用为1120万美元，2024年同期为840万美元，增长主要由于并购及剥离成本增加230万美元[184] - 2025年上半年租赁运营费用为7600万美元，每Boe成本为22.72美元，2024年同期为7460万美元，每Boe成本为20.24美元，增长主要由于Bairoil电力成本增加[195] - 2025年上半年税收（非所得税）为870万美元，2024年同期为950万美元，每Boe成本均为2.59美元[197] 业务线表现 - 2025年第二季度石油产量为82.8万桶，较2024年同期的75.6万桶增长9.5%[175] - 2025年第二季度NGL产量为28.5万桶，较2024年同期的34.5万桶下降17.4%[175] - 2025年上半年资本支出为4860万美元，主要用于Beta开发项目及东德州和Eagle Ford的非运营钻探活动[222] - 2025年Beta生产设施去产能监管债券的补充资金要求为450万美元（2025年剩余时间）和每年900万美元[230] 价格表现 - 2025年第二季度平均实现销售价格为每桶38.38美元，较2024年同期的39.25美元下降2.2%[177] - 2025年第二季度天然气实现价格为每千立方英尺3.04美元，较2024年同期的1.79美元增长69.8%[175] - 2025年上半年平均实现销售价格为每桶油当量40.96美元，同比上涨2.2%[233] 衍生工具表现 - 2025年第二季度商品衍生工具净收益为2220万美元，其中未平仓头寸公允价值增加1740万美元，到期头寸现金结算收益480万美元[185] - 商品衍生工具净收益为780万美元，2024年同期净亏损1778.9万美元[234] 资产和债务 - 2025年7月1日公司以2300万美元出售了Eagle Ford非运营资产[167] - 2025年7月2日公司借款基础降至1.35亿美元[168] - 2025年上半年平均未偿还循环信贷额度为1.289亿美元，2024年同期为1.185亿美元[204] - 截至2025年6月30日，公司营运资本赤字为2320万美元，主要由4120万美元应计负债和3030万美元应付账款导致[224] - 循环信贷额度下未偿还贷款余额为1.3亿美元，可用借款额度为1500万美元[225] - 2025年7月2日借款基础降至1.35亿美元，此前出售了非运营的Eagle Ford资产[227] - 2025年6月30日流动比率为0.9，低于1.0的最低要求，但已获贷款方豁免[226] - 公司2025年上半年净借款300万美元，与2024年同期持平[239] 税务和其他财务数据 - 2025年上半年递延所得税收益为10万美元，2024年同期为260万美元[206] - 2025年上半年税收代扣股票金额为200万美元，较2024年同期的180万美元增长11.1%[239] - 截至2025年6月30日，公司无表外安排[240] - 公司作为小型报告企业，无需提供市场风险的定量和定性披露[242] 管理层讨论和指引 - 2025年7月22日公司宣布聘请第三方顾问探索出售东德克萨斯和俄克拉荷马州资产的计划[162]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度2025年净收入为640万美元，而上一季度净亏损为590万美元[8] - 公司2025年第二季度总收入为6836.1万美元，较上一季度的7205万美元下降5.1%[49] - 2025年第二季度净收入为638.4万美元，而上一季度净亏损586.1万美元，实现扭亏为盈[49] - 第二季度每股收益为0.15美元，上一季度每股亏损0.15美元[49] - 2025年第二季度调整后净亏损为227万美元，第一季度调整后净收入为377万美元[56] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度2025年租赁运营费用为3860万美元，每桶当量成本为22.20美元，同比下降约5%[19] - 2025年第二季度总现金一般及行政费用为680.8万美元，第一季度为729.6万美元[56] - 2025年第二季度基于股份的补偿费用为199万美元，第一季度为189万美元[56] - 2025年第二季度坏账费用为5.3万美元，第一季度无坏账费用[56] 产量和运营数据 - 公司第二季度2025年平均总产量为19.1 MBoepd，较上一季度增长约7%[6] - 2025年第二季度总产量为174万桶油当量，日均产量19.1千桶，较上一季度增长8.3%[50] - 第二季度液体产品占比64%，较上一季度62%有所提升[50] - C54井累计总产量为9万桶原油，目前日均产量约为850桶，预计8个月内回本，内部收益率超过100%[10] - C08油井预计8月底完工，邻近的C54和C59油井表现优异，C59累计产量130千桶，当前日产量550桶；C54累计产量90千桶，当前日产量850桶，两井预期内部收益率(IRR)超过100%[27] 资本支出和投资 - 公司第二季度2025年资本投资为2550万美元，其中52%用于Beta的开发钻井和设施项目[23] - 公司计划在2025年前三个季度投入约95%的年度资本[9] - 2025年第二季度资本支出为2551.6万美元，较上一季度2311.7万美元增长10.4%[50] - 2025年资本支出从5500-7000万美元上调至6500-8000万美元，自由现金流预期从1000-2000万美元下调至0-1000万美元[35] - 2025年上半年公司在东德州投资620万美元，主要用于非运营开发钻井，第三季度初合作伙伴上线两个Haynesville和两个Cotton Valley完井，当前净产量为13百万立方英尺当量/天，预计18个月内回本且IRR超45%[29] 现金流和债务 - 公司第二季度2025年自由现金流为负1010万美元，符合预期[9] - 第二季度自由现金流为负1014.7万美元，较上一季度负721.8万美元进一步恶化[53] - 公司截至2025年6月30日的净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为1.5倍[10] - 截至2025年6月30日，公司长期债务为1.3亿美元，较上一季度1.25亿美元增长4%[52] - 公司2025年第二季度运营现金流为2368.9万美元，较上一季度2550.1万美元下降7.1%[52] 价格和销售 - 公司第二季度2025年原油、NGL和天然气价格均低于第一季度，原油平均销售价格为60.01美元/桶[18] 调整后EBITDA - 公司第二季度2025年调整后EBITDA为1900万美元，与上一季度持平[9] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1898.3万美元，较上一季度1944.4万美元下降2.4%[53] - 公司更新2025年全年指引，基于原油价格65美元/桶(WTI)和天然气价格3.50美元/百万英热单位(Henry Hub)的假设，调整后EBITDA预计在8000万至1亿美元之间[33][35] 对冲头寸 - 公司新增原油互换合约覆盖2026-2027年部分产量，加权平均价格62.79美元/桶；新增天然气互换合约覆盖2027-2028年，平均价格3.86美元/百万英热单位[36] - 天然气对冲头寸显示：2025年互换量56万百万英热单位/月，加权固定价3.75美元；2026年51.5万百万英热单位/月，加权固定价3.80美元[37] - 原油对冲头寸显示：2025年互换量17万桶/月，加权固定价70.32美元；2026年14.65万桶/月，加权固定价65.77美元[37] 地区表现 - 东德州地区签订多个共同开发协议(AMI)，预计将参与更多Haynesville和Cotton Valley开发项目[30] - Bairoil项目通过CO2气厂设施改造预计第三季度末降低电力成本（占该地区运营费用的最大组成部分）[31] 其他财务数据 - 2025年第二季度未实现商品衍生工具损失为1738.1万美元，而第一季度未实现收益为1482万美元[56] - 2025年第二季度收购和剥离相关费用为234.6万美元，第一季度为162.9万美元[56] - 2025年第二季度减值费用为844.8万美元，第一季度无减值费用[56] - 2025年第二季度递延所得税费用为142万美元，第一季度递延所得税收益为153.8万美元[56] - 2025年第二季度物业出售收益为154.5万美元，第一季度为625.1万美元[56] 管理层讨论和指引 - 公司获得EOR运营管理计划认证，部分CO2使用可享受45Q税收抵免，正评估资产增值机会[32]

战略举措更新 - 公司致力于简化投资组合 将资本和管理资源集中于最具吸引力的投资机会以创造股东价值 [2] - 战略转型方向包括增加石油业务比重 降低债务 减少运营成本 优化组织结构 [2] - 已聘请TenOaks Energy Advisors探索东德克萨斯和俄克拉荷马州资产的整体剥离可能性 计划在第三季度征集报价 [5] - 以2300万美元价格剥离了Eagle Ford非运营资产 交易于2025年7月1日完成 [5] 管理层变动 - 2025年5月16日任命最大股东Clint Coghill进入董事会 [5] - 2025年6月13日年度会议上将董事会规模从8人缩减至5人 [5] - 2025年7月22日起 Dan Furbee晋升为首席执行官 Jim Frew晋升为总裁兼首席财务官 [5] 运营表现 - 2025年第二季度平均总产量达19.1 MBoepd 环比增长约7% [6] - Beta油田C54井4月下旬投产 累计产量达9万桶 目前日产量约850桶 预计8个月回收投资 IRR超100% [6] - 东德克萨斯完成4口非运营井(2口Haynesville和2口Cotton Valley) 目前净产量13 Mmcfe/d 预计18个月内回收投资 IRR超45% [6] - 2025年5月出售未开发的Haynesville权益获得150万美元 过去7个月通过Haynesville交易累计获得920万美元 [6] 财务业绩 - 2025年第二季度净利润640万美元 环比扭亏为盈(上季度亏损590万美元) 主要得益于商品衍生品收益 [8] - 调整后净亏损230万美元 [8] - 第二季度调整后EBITDA为1900万美元 与上季度持平 尽管商品价格大幅下降 [9] - 自由现金流为负1010万美元 符合预期 [9] - 2025年计划将95%的资本支出集中在前三个季度 [9] 信贷与流动性 - 2025年5月29日完成半年期借款基础重定 确认为1.45亿美元 Eagle Ford资产剥离后降至1.35亿美元 [11] - 截至2025年6月30日 循环信贷设施下未偿债务总额为1.3亿美元 净债务与LTM调整后EBITDA比率为1.5倍 [11] 生产与定价 - 2025年第二季度产品结构为48%原油 16% NGLs 36%天然气 原油占比同比提升(2024年第二季度为41%) [15] - 实现油价(不含对冲)为60.01美元/桶 含对冲为64.84美元/桶 [17] - 实现天然气价格(不含对冲)为3.01美元/Mcf 含对冲为3.22美元/Mcf [17] 成本控制 - 2025年第二季度租赁运营费用3860万美元 每Boe成本22.20美元 同比下降约5% [18] - 预计2025年下半年租赁运营费用将下降 Bairoil成本节约项目完成后将抵消怀俄明州电价上涨影响 [18][30] - 现金G&A费用680万美元 环比下降7% [20] 资本支出 - 2025年第二季度资本支出2550万美元 其中52%用于Beta开发钻井和设施项目 25%用于东德克萨斯和Eagle Ford非运营项目 [22] - 2025年上半年资本支出4860万美元 预计下半年将显著下降至2100-3100万美元 [22] - Beta油田C08井正在钻探中 预计8月下旬完工 邻近的C54和C59井表现优异 IRR均超100% [26] 对冲策略 - 新增2026-2027年原油互换合约 加权平均价格62.79美元/桶 [35] - 新增2027-2028年天然气互换合约 平均价格3.86美元/MMBtu 以及无成本领子合约 加权平均下限3.50美元/MMBtu 上限4.52美元/MMBtu [35] 2025年更新指引 - 原油日均产量指引维持8.3-8.9 MBbls/d不变 [34] - 总产量指引从19.0-20.5 MBoe/d下调至18.5-20.0 MBoe/d [34] - 调整后EBITDA指引从8000-11000万美元下调至8000-10000万美元 [34] - 资本支出指引从5500-7000万美元上调至6500-8000万美元 [34]

公司财务公告 - Amplify Energy Corp 将于2025年8月6日美国金融市场收盘后公布2025年第二季度财务和运营业绩 [1] - 相关信息可在公司官网投资者关系板块查阅 [1] 公司业务概况 - Amplify Energy Corp 是一家独立石油和天然气公司 主要从事油气资产的收购、开发和生产 [2] - 公司业务集中在俄克拉荷马州、落基山脉(巴罗伊尔)、南加州外海联邦水域(贝塔)以及东得克萨斯/北路易斯安那州 [2] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人包括总裁兼首席财务官Jim Frew 电话(832) 219-9044 邮箱jim.frew@amplifyenergy.com [3] - 财务与财务主管Michael Jordan 电话(832) 219-9051 邮箱michael.jordan@amplifyenergy.com [3]