文章核心观点 - 公司二季度经济收益超出预期,但收入有所下降 [1][2][4] - 资产管理规模有所增加,流动性状况良好 [6][7] - 公司进行了大规模股票回购 [8] 公司业绩分析 - 公司二季度经济收益为4.67美元/股,超出市场预期4.60美元/股,同比增长4.9% [1] - 公司收入为5.003亿美元,同比下降2.4%,低于市场预期5.2003亿美元 [4] - 公司调整后EBITDA为2.175亿美元,同比增长1.5% [4] - 公司总费用下降4.1%至3.594亿美元 [5] 资产管理情况 - 截至2024年6月30日,公司资产管理规模为7010亿美元,同比增长4% [6] - 本季度公司净客户现金流入为9亿美元 [6] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为8.655亿美元,较2023年12月31日的8.136亿美元有所增加 [7] - 公司债务为25.3亿美元,较2023年12月31日的25.4亿美元有所下降 [7] - 截至2024年6月30日,公司股东权益为33.3亿美元,较2023年12月31日的35.9亿美元有所下降 [7] 其他 - 公司在二季度回购了3.27亿美元的股票,并增加了回购授权额度 [8] - 公司目前被评为中性评级,未来增长前景良好,但资产负债表上的大量无形资产和经营环境的挑战是主要隐忧 [9]

业绩总结 - 截至2024年6月30日，AMG管理的资产总额约为7000亿美元[2] - 2024年第二季度的净收入为2.598亿美元，较2023年第二季度的7600万美元增长了242.1%[39] - 2024年上半年的每股收益（摊薄）为6.74美元，较2023年上半年的6.49美元增长了3.9%[39] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为4.311亿美元，较2023年第二季度的2.175亿美元增长了88.5%[39] - 2024年上半年的经济净收入（控制性权益）为342.6百万美元，较2023年上半年的325.4百万美元增长了5.5%[49] 用户数据 - 2024年上半年净客户现金流为-29亿美元，较2023年上半年的9亿美元有所下降[39] - 截至2024年6月30日，公司的私募市场AUM占比为18%，流动替代品AUM占比为19%[38] - 2024年第二季度的平均AUM为6865亿美元，较2023年第二季度的6689亿美元增长了2.5%[39] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司的总资产为8,845.0百万美元，较2023年12月31日的9,059.6百万美元下降了2.4%[53] - 截至2024年6月30日，公司的总负债为4,191.3百万美元，较2023年12月31日的4,096.1百万美元增长了2.3%[53] - 2024年上半年的总费用为25.697亿美元，较2023年上半年的25.082亿美元增长了2.4%[39] 未来展望 - AMG的长期年化增长机会预计在中位数十几个百分点[7] - AMG的自由现金流稳定，拥有12.5亿美元的未提取信贷额度，计划于2027年到期[33] 其他信息 - 自2019年第二季度以来，AMG的调整后稀释股本减少了36%，约1900万股[35] - AMG的平均回购价格为124美元，回购和分红的总额自2019年6月30日至2024年6月30日显著增加[35] - 2024年第二季度的合并收入为500.3百万美元，较2023年第二季度的512.5百万美元下降了2.3%[48] - 2024年第二季度的合并总支出为359.4百万美元，较2023年第二季度的374.6百万美元下降了4.1%[48]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为4.67美元 超出Zacks共识预期的4.60美元 同比增长5.0% [1] - 本季度营收为5.003亿美元 低于Zacks共识预期的5.195亿美元 同比下降2.4% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [1] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今上涨16.9% 优于标普500指数14.5%的涨幅 [2] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] - 下季度共识预期为每股收益4.63美元 营收5.2709亿美元 本财年预期为每股收益21.59美元 营收20.6亿美元 [4] 行业表现与同业公司 - 金融-投资管理行业在Zacks行业排名中处于后28% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超过2倍 [5] - 同业公司TPG预计下季度每股收益0.44美元 同比增长69.2% 但过去30天下调预期4.8% [5] - TPG预计下季度营收4.493亿美元 同比增长57.3% [6]

财务业绩 - 公司在第二季度和上半年报告了每股经济收益分别为4.67美元和10.06美元[4] - 上半年净收益(控股权益)为2.26亿美元,经济净收益(控股权益)为3.43亿美元[2] - 上半年经济每股收益增长17%至10.06美元[2] - 第二季度和上半年的总收益分别为10.98亿美元和25.70亿美元[7] - 公司上半年收入为10.00亿美元，同比下降2.9%[21] - 公司上半年净利润为2.26亿美元，同比下降13.1%[21] - 公司上半年调整后EBITDA为4.77亿美元，同比增长10.7%[22] - 公司上半年经济净收益为3.43亿美元，同比增长5.3%[22] - 公司上半年经济每股收益为10.06美元，同比增长16.5%[22] 现金流和资产负债 - 第二季度净客户现金流为正,得益于私募市场募资持续强劲[2] - 公司在上半年回购了4.77亿美元的普通股[2] - 公司在第二季度回购了3.27亿美元的普通股,并宣布派发每股0.01美元的现金股利[9] - 公司现金及现金等价物余额为8.66亿美元，较年初增加6.4%[24] - 公司总资产为88.45亿美元，较年初下降2.4%[24] - 公司总负债为41.91亿美元，较年初增加2.3%[25] - 公司股东权益为42.63亿美元，较年初下降6.7%[26] 资产管理规模 - 截至2024年6月30日,公司管理的总资产规模约为7010亿美元[7] - 第二季度和上半年的平均资产管理规模分别为6931亿美元和6865亿美元[7] 非GAAP指标 - 公司提供非GAAP业绩指标,包括调整后EBITDA、经济净收益和经济每股收益,以评估公司业绩并与同行比较[32] - 调整后EBITDA剔除了利息、税收、折旧和摊销等非现金费用,以及与收购附属公司相关的一些非现金项目[33] - 经济净收益剔除了与无形资产相关的摊销和减值,以及与附属公司交易和其他经济项目相关的损益[34] - 经济每股收益是经济净收益除以调整后的加权平均股数,剔除了可赎回非控股权益和可转换证券的潜在摊薄影响[35,36] 其他 - 公司权益法投资的收益和无形资产摊销及减值合计为1.557亿美元[38] - 公司提醒投资者关注前瞻性陈述中包含的风险因素,可能会导致实际结果与预期不符[39] - 公司发行的可转换证券对每股收益产生摊薄影响[31]

文章核心观点 公司2024年第二季度和上半年财务及运营结果良好，经济每股收益增长，业务受私募市场募资、子公司投资表现和资本配置策略驱动，未来将继续在新老子公司投资以实现增长 [1][2] 财务亮点 - 2024年6月30日管理资产规模（AUM）达7010亿美元，较2023年6月30日的6739亿美元有所增长；二季度平均AUM为6931亿美元，上半年为6865亿美元 [4] - 二季度净客户现金流为9亿美元，上半年为 -29亿美元；二季度总费用为109.81亿美元，上半年为256.97亿美元 [4] - 二季度净利润（控股权益）为7600万美元，上半年为2.258亿美元；二季度摊薄后每股收益为2.26美元，上半年为6.49美元 [4] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）为2.175亿美元，上半年为4.773亿美元；二季度经济净利润（控股权益）为1.559亿美元，上半年为3.426亿美元；二季度经济每股收益为4.67美元，上半年为10.06美元，同比增长17% [4] 资本管理 - 2024年二季度回购约3.27亿美元普通股，上半年累计回购4.77亿美元 [1][5] - 宣布二季度每股0.01美元现金股息，8月22日支付给8月8日收盘时登记在册股东 [5] - 截至7月22日，董事会增加公司股票回购授权，共有约600万股可用于回购 [6] 按策略和客户类型划分的管理资产变化 按策略 - 二季度另类投资AUM从2487亿美元增至2566亿美元，全球股票从1920亿美元降至1864亿美元，美国股票从1498亿美元降至1466亿美元，固定收益从1089亿美元增至1114亿美元 [10] - 上半年另类投资净客户现金流为10.9亿美元，全球股票为 -8.5亿美元，美国股票为 -7.9亿美元，固定收益为2.6亿美元 [14] 按客户类型 - 二季度机构客户AUM从3696亿美元增至3697亿美元，零售客户从2028亿美元降至2014亿美元，高净值客户从1270亿美元增至1299亿美元 [15] - 上半年机构客户净客户现金流为5.1亿美元，零售客户为 -8.2亿美元，高净值客户为0.2亿美元 [16] 合并损益表 二季度 - 2024年二季度综合收入为5.125亿美元，综合费用为3.594亿美元，净利润（控股权益）为7600万美元，摊薄后每股收益为2.26美元 [18][19] 上半年 - 2024年上半年综合收入为10.003亿美元，综合费用为7.407亿美元，净利润（控股权益）为2.258亿美元，摊薄后每股收益为6.49美元 [21] 补充业绩指标调整 二季度 - 经济净利润（控股权益）从净利润（控股权益）7600万美元调整为1.559亿美元，经济每股收益为4.67美元；调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）为2.175亿美元 [20] 上半年 - 经济净利润（控股权益）从净利润（控股权益）2.258亿美元调整为3.426亿美元，经济每股收益为10.06美元；调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）为4.773亿美元 [22][23] 合并资产负债表 - 截至2024年6月30日，总资产为884.5亿美元，总负债为419.13亿美元，总权益为426.27亿美元 [25][26] 公司信息 - 公司是全球领先独立投资管理公司战略合作伙伴，通过投资多元化优质独立合伙制公司创造长期价值 [7] - 截至2024年6月30日，公司管理资产约7010亿美元，涵盖私募市场、流动性另类投资和差异化长期投资策略 [7]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度和上半年财务及运营结果，经济每股收益增长，业务受私募市场募资、子公司投资表现和资本配置策略驱动，未来将继续投资以实现业务增长 [1][2] 财务亮点 运营表现指标 - 截至2024年6月30日，期末资产管理规模（AUM）为7010亿美元，较2023年6月30日的6739亿美元有所增长；第二季度平均AUM为6931亿美元，上半年平均AUM为6865亿美元 [4] - 第二季度净客户现金流为9亿美元，上半年为 -29亿美元；2023年同期分别为 -105亿美元和 -137亿美元 [4] - 第二季度总费用为109.81亿美元，上半年为256.97亿美元；2023年同期分别为100.31亿美元和250.82亿美元 [4] 财务表现指标 - 第二季度净利润（控股权益）为7600万美元，上半年为2.258亿美元；2023年同期分别为1.253亿美元和2.598亿美元 [4] - 第二季度摊薄后每股收益为2.26美元，上半年为6.49美元；2023年同期分别为3.25美元和6.74美元 [4] 补充表现指标 - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）为2.175亿美元，上半年为4.773亿美元；2023年同期分别为2.143亿美元和4.311亿美元 [4] - 第二季度经济净利润（控股权益）为1.559亿美元，上半年为3.426亿美元；2023年同期分别为1.673亿美元和3.254亿美元 [4] - 第二季度经济每股收益为4.67美元，上半年为10.06美元，同比增长17%；2023年同期分别为4.45美元和8.63美元 [1][4] 资本管理 - 2024年第二季度回购约3.27亿美元普通股，上半年累计回购4.77亿美元 [1][5] - 宣布第二季度每股0.01美元现金股息，8月22日支付给8月8日收盘时登记在册的股东 [5] - 截至7月22日，董事会增加公司股票回购授权，共有约600万股可用于回购 [6] 资产管理规模变动 按策略划分 - 第二季度另类投资AUM从3月31日的2487亿美元增至6月30日的2566亿美元，全球股票从1920亿美元降至1864亿美元，美国股票从1498亿美元降至1466亿美元，固定收益从1089亿美元增至1114亿美元 [10] - 上半年另类投资净客户现金流为10.9亿美元，全球股票为 -8.5亿美元，美国股票为 -7.9亿美元，固定收益为2.6亿美元 [13] 按客户类型划分 - 第二季度机构客户AUM从3月31日的3696亿美元增至6月30日的3697亿美元，零售客户从2028亿美元降至2014亿美元，高净值客户从1270亿美元增至1299亿美元 [14] - 上半年机构客户净客户现金流为5.1亿美元，零售客户为 -8.2亿美元，高净值客户为0.2亿美元 [15] 综合损益表 第二季度 - 综合收入为5.125亿美元，综合费用为3.594亿美元，净利润（控股权益）为7600万美元 [17][18] - 摊薄后每股收益为2.26美元 [18] 上半年 - 综合收入为10.003亿美元，综合费用为7.407亿美元，净利润（控股权益）为2.258亿美元 [20] - 摊薄后每股收益为6.49美元 [20] 补充表现指标调整 第二季度 - 经济净利润（控股权益）由净利润（控股权益）调整而来，调整项目包括无形资产摊销和减值、无形资产相关递延税项等，调整后为1.559亿美元 [19] - 调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）调整项目包括利息费用、所得税、无形资产摊销和减值等，调整后为2.175亿美元 [19] 上半年 - 经济净利润（控股权益）调整后为3.426亿美元 [21] - 调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）调整后为4.773亿美元 [21] 综合资产负债表 资产 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为8.655亿美元，应收账款为4.572亿美元，有价证券投资为1.673亿美元等，总资产为884.5亿美元 [25][26] 负债和权益 - 负债包括应付账款和应计负债63.73亿美元、债务252.52亿美元等，总负债为419.13亿美元 [23] - 权益包括普通股0.6亿美元、额外实收资本71.28亿美元等，总权益为426.27亿美元 [24] 每股收益计算调整 摊薄后每股收益 - 计算时调整分子和分母，分子考虑可赎回非控股权益假设结算收入、初级可转换证券利息费用等，分母考虑稀释性工具影响 [27][29] 调整后摊薄平均股数 - 从摊薄平均股数中扣除可赎回非控股权益假设发行股份和初级可转换证券影响 [34] 权益法收入 - 第二季度权益法收入（净额）为1.81亿美元，上半年为13.57亿美元；2023年同期分别为5.58亿美元和11.45亿美元 [18][20][35] 公司概况 - 公司是全球领先独立投资管理公司战略合作伙伴，通过投资多元化优质独立合伙制公司创造长期价值 [7] - 截至2024年6月30日，公司管理资产约7010亿美元，涵盖私募市场、流动性另类投资和差异化长期投资策略 [7]

文章核心观点 Affiliated Managers Group Inc.（AMG）将于7月29日盘前公布2024年第二季度财报，预计季度盈利和营收同比增长，公司过往盈利表现出色，此次量化模型预测盈利将超预期，同时还给出其他关键预期，另外展示了其他资产管理公司二季度业绩情况 [1][4][5] 公司财报预期 - AMG预计二季度经济净利润（控股权益）为1.52 - 1.56亿美元，经济每股收益在4.50 - 4.60美元之间 [2] - 销售共识估计为5.2亿美元，同比增长1.5% [2] - 管理层预计基于当前资产管理规模（AUM）水平和季节性较低的净业绩费用收入（最高1000 - 1500万美元），调整后EBITDA在2.15 - 2.20亿美元之间 [3] - 利息费用预计为3400万美元，控股权益折旧可能为200万美元 [3] - 净收入（控股权益）预计在1.10 - 1.13亿美元之间 [3] - 公司报告的摊销和减值份额估计约为2600万美元 [3] - 无形资产相关递延税预计为1600万美元 [3] - 其他经济项目（包括已实现收益）预计约为100万美元 [3] 公司盈利情况 - 上一季度AMG盈利超Zacks共识估计，得益于AUM余额增加，但部分被收入下降和适度较高的费用抵消 [1] - 公司过去四个季度盈利均超共识估计，平均超预期幅度为7.64% [1] - Zacks对AMG二季度盈利的共识估计为4.60美元，较上月下降近1%，较去年同期报告数字增长3.4% [1] 盈利预测 - 量化模型预测AMG此次盈利将超预期，因其具备正的盈利ESP（+0.17%）和Zacks排名3（持有）或更高的条件 [4] 其他资产管理公司业绩 - 贝莱德（BLK）2024年二季度调整后每股收益10.36美元，远超Zacks共识估计的9.96美元，较去年同期增长12%，得益于收入增长，但较高费用和非营业收入下降构成阻力 [5] - 景顺（IVZ）2024年二季度调整后每股收益43美分，超Zacks共识估计的41美分，较上年同期增长38.7%，主要得益于调整后费用降低，但调整后收入略有下降产生不利影响 [6]

文章核心观点 AMG将于2024年7月29日公布2024年第二季度财务和运营结果，并于同日上午8:30举行电话会议，会议可能讨论管理层对未来财务和运营结果的预期，还提供了参会、回放方式及公司信息获取途径 [1][2] 财务结果公布 - 公司将在2024年7月29日公布截至2024年6月30日的第二季度财务和运营结果 [1] 电话会议安排 - 电话会议于2024年7月29日上午8:30（东部时间）举行 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jay C. Horgen、首席运营官Thomas M. Wojcik和首席财务官Dava E. Ritchea将主持会议 [1] - 有意收听会议的美国境内人士可拨打1 - 877 - 407 - 8291，境外人士可拨打1 - 201 - 689 - 8345 [1] 会议回放信息 - 会议结束约一小时后可进行回放 [2] - 美国境内回放拨打1 - 877 - 660 - 6853，境外拨打1 - 201 - 612 - 7415，并提供会议ID 13747210 [2] 其他信息获取 - 可通过公司网站https://ir.amg.com/访问直播、回放及公司业绩展示 [2] - 更多公司信息可访问www.amg.com [2] - 投资者和媒体关系联系人为Patricia Figueroa，电话 +1 (617) 747 - 3300，邮箱ir@amg.com、pr@amg.com [2]

文章核心观点 AMG将于2024年7月29日公布2024年第二季度财务和运营结果，并于同日上午8:30举行电话会议，会议可能讨论管理层对未来财务和运营结果的预期 [1] 会议安排 - 会议时间为2024年7月29日上午8:30（东部时间） [1] - 会议主持人为公司总裁兼首席执行官Jay C. Horgen、首席运营官Thomas M. Wojcik和首席财务官Dava E. Ritchea [1] 参与方式 - 有意收听会议的各方可在会议开始前拨打1 - 877 - 407 - 8291（美国电话）或1 - 201 - 689 - 8345（非美国电话） [1] 回放信息 - 会议结束约一小时后可进行回放，回放电话为1 - 877 - 660 - 6853（美国电话）或1 - 201 - 612 - 7415（非美国电话），需提供会议ID 13747210 [2] - 直播、回放及公司业绩展示也可通过AMG官网https://ir.amg.com/获取 [2] 公司信息 - 更多关于AMG的信息可访问www.amg.com [2] - 投资者与媒体关系联系人为Patricia Figueroa，联系电话+1 (617) 747 - 3300，邮箱ir@amg.com、pr@amg.com [2]

文章核心观点 - 附属管理集团（AMG）预计2024年第二季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，可通过盈利ESP和Zacks排名判断是否超预期，该公司大概率超预期；景顺（IVZ）也将公布业绩，其超预期可能性较难判断 [1][8][9] 附属管理集团（AMG）情况 业绩预期 - 预计即将公布的季度每股收益为4.60美元，同比增长3.4%，收入为5.2003亿美元，同比增长1.5% [2] 预期修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调1.73%至当前水平 [2] 盈利预测 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [3][4] - 该公司最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+0.17%，当前Zacks排名为3，表明大概率超预期 [5][6] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益5.21美元，实际为5.37美元，惊喜率+3.07%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [7] 景顺（IVZ）情况 业绩预期 - 预计2024年第二季度每股收益0.41美元，同比增长32.3%，收入10.8亿美元，同比下降0.7% [9] 预期修正趋势 - 过去30天，共识每股收益预期上调0.6%至当前水平 [9] 盈利预测 - 盈利ESP为 -3.39%，结合Zacks排名3，难以确定是否超预期，过去四个季度仅一次超EPS预期 [9]