公司评级与业绩预期 - 公司Allot Ltd (ALLT)先前获得“买入”评级 因其达成多项战略交易并有望在2025财年末实现盈利[1] - 最新季度业绩表现出人意料 具体细节未在提供内容中说明[1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有超过20年投资经验 专注于识别能持续跑赢大盘的公司[1] - 分析方法结合基本面分析和宏观经济因素 关注现金流稳健、一致且可预测的公司[1] - 分析框架重视宏观经济变化对估值折溢价的影响 并根据市场周期探索固定收益市场机会[1]

公司业务概览 - 公司为全球运营商、服务提供商和机构提供网络智能与安全解决方案，旨在增强和保护数字体验 [1] - 业务遍及欧洲、亚洲、大洋洲、中东、非洲和美洲等多个地区 [1] 分析师预期与股价表现 - 过去一年共识目标价稳定在12.5美元，反映分析师对公司前景持稳定看法 [2][5] - 近期公司股价在上一交易时段上涨8%，由高于平均水平的交易量推动 [4] 财务与运营表现 - 公司正经历强劲的产品需求和安全即服务（SECaaS）收入增长，这提振了投资者的乐观情绪 [3][5] - 尽管有积极趋势，但高估值和盈利预期修正的趋势可能限制其近期上涨空间 [3][4][5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2640万美元，同比增长14% [5][12] - 非GAAP运营收入为370万美元，相比去年同期的110万美元显著增长 [14] - 非GAAP净利润为460万美元，摊薄后每股收益为010美元，去年同期分别为130万美元和003美元 [15] - 非GAAP毛利率为722%，相比去年同期的717%有所提升 [14] - 运营现金流为400万美元，连续第三个季度实现正现金流 [15] - 截至2025年9月30日，现金、银行存款和投资总额为8100万美元，相比2024年12月31日的5900万美元大幅增加，公司无债务 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络安全即服务业务收入为730万美元，同比增长60%，占季度总收入的28% [5][6][12] - 截至2025年9月，CCAS年度经常性收入为2760万美元，同比增长60% [6][12] - 网络智能解决方案业务同样表现强劲，对营收增长做出贡献 [9][12] - 经常性收入占总收入比例持续增长，2025年第三季度达到63%，去年同期为58% [13] - OPNET Secure解决方案获得首个客户，该方案可将网络安全保护扩展到运营商基础设施之外 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额增加，符合公司在该区域扩大业务的战略 [12] - 在美国的CCAS业务贡献度不断增长 [12] - 巴拿马的MasMovil等新客户成功启动服务 [18][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于“网络安全优先”战略和更新的市场进入策略 [7][10] - 电信资本支出仍然紧张，电信行业仍具挑战性，但公司凭借Terra 3等独特技术获得竞争优势 [29] - 公司持续投资于新能力和功能以保持技术领导地位，近期在可见性方面的增强创造了新机会 [9] - 通过整合解决方案、一流的技术和创新来产生更多需求 [9] - 公司拥有强劲的订单储备和广泛的渠道，为未来增长提供良好可见性 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年第三季度业绩非常满意，所有业务部门均表现强劲 [5][10] - 鉴于CCAS加速增长、良好的可见性和高水平的订单储备，公司上调业绩指引 [11] - 预计2025年年末CCAS ARR将同比增长超过60% [11] - 将2025年全年营收指引上调至1亿至103亿美元之间 [11] - 公司对长期未来日益乐观，认为正处于长期持续盈利增长的转折点 [11] 其他重要信息 - 公司完成4600万美元的后续股票发行，其中4000万美元在第二季度收到，600万美元在本季度收到 [15] - 截至2025年9月30日，公司拥有497名全职员工 [15] - 本季度获得约100万美元的研发资助拨款 [14] - 公司拥有484亿股流通股 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 主要电信客户增长动因是费率提升还是更多销售机会 [18] - 增长动力来自费率提升和新服务推出的良好进展，所有新客户启动都取得积极进展 [18] 问题: OPNET Secure首个客户的详细信息 [19] - OPNET Secure旨在增强对终端客户的安全保护，首个客户非常重视为其客户提供24/7全天候保护，希望结合公司的网络安全与OPNET，无论客户在何处连接都能使用安全服务 [19][20][21] - 该客户对公司很重要，但具体细节不便透露，目前与新旧客户都有多个销售机会 [22] 问题: 网络智能解决方案的渠道是否依然强劲 [23] - 渠道依然强劲，包含现有客户扩展平台和新客户对Terra 3新产品的需求，新旧客户组合良好 [23] 问题: CCAS增长的主要驱动因素是新合约上线还是现有合约的采用率增长 [27] - 主要增长来自去年宣布并在过去两个季度上线启动服务的合约，现有战略客户持续增加新订阅 [27] 问题: 网络智能产品的竞争格局和定价环境 [28] - 竞争格局因动态变化而相对缓和，公司凭借Terra 3产品获得最佳价格性能比和竞争优势，预计未来几个季度该产品将继续良好增长 [29] 问题: 大型CCAS合约的增长驱动因素及广告活动的影响 [31] - 增长有四个驱动因素：拓展新客户以扩大市场；向现有客户提供额外服务；为合作伙伴提供营销材料和活动支持；通过新产品进行向上销售和交叉销售 [32][33][34] 问题: 特定大型客户服务的渗透率趋势 [39] - 不便评论特定客户，但对所有客户的进展总体满意，增长体现在季度数据中，并已上调年度预期 [39] 问题: CCAS收入占比达到30%是否为年底预期 [40] - 如果当前趋势持续，且根据已给出的全年增长超过60%的指引，这确实是预期 [40] 问题: Terra 3在产品收入增长中的作用和新机会 [41] - 渠道中新机会和现有客户讨论并存，公司重点关注客户成功，最大化客户从解决方案中获得的商业价值，同时每季度都有新客户加入 [42][43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2640万美元，同比增长14% [5][12] - 非GAAP营业利润为370万美元，去年同期为110万美元，显著增长 [14] - 非GAAP净利润为460万美元，摊薄后每股收益010美元，去年同期为130万美元，每股收益003美元 [15] - 非GAAP毛利率为722%，去年同期为717% [14] - 非GAAP营业费用为1540万美元，去年同期为1560万美元 [14] - 运营现金流为正值400万美元，连续第三个季度为正 [15] - 现金、银行存款和投资总额为8100万美元，较2024年12月31日的5900万美元增加 [15] - 公司无债务 [6][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心增长引擎网络安全即服务收入为730万美元，同比增长60%，占季度总收入的28% [5][6][12] - 截至2025年9月，CCAs年度经常性收入为2760万美元 [12] - 网络智能解决方案业务同样表现良好，贡献了营收增长 [9][12] - 经常性收入占总收入比例持续增长，2025年第三季度为63%，2024年同期为58% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额增加，符合公司在该区域扩大业务的战略 [12] - 在美国市场，CCAs业务的贡献度不断增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于网络安全优先战略和更新的市场进入策略 [7] - 新推出的OPNET Secure解决方案获得首个客户，旨在将网络安全保护扩展到运营商基础设施之外 [8] - 网络智能产品作为统一网络安全优先平台的一部分进行销售，集成解决方案和技术创新推动需求增长 [9] - 公司正在投资新功能以保持技术领先地位，近期在可见性方面的增强创造了新机会 [9][10] - 电信行业资本支出仍然紧张，竞争环境因动态变化而相对缓和，公司凭借Terra 3等独特技术获得竞争优势 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年第三季度业绩非常满意，所有业务部门均表现强劲 [5][10] - 基于CCAs加速增长、良好的可见性和高水平的积压订单，公司提高了业绩指引 [11] - 预计2025年底CCAs年度经常性收入将同比增长超过60% [11] - 将2025年全年营收指引上调至1亿美元至103亿美元之间 [11] - 公司对长期未来日益乐观，认为正处于长期持续盈利增长的拐点 [11] 其他重要信息 - 本季度获得约100万美元的研发资助 [14] - 截至2025年9月30日，公司拥有497名全职员工 [15] - 本季度完成了4600万美元的后续股票发行，截至9月底已发行和流通股为4840万股 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于主要电信客户增长动力的询问 - 增长动力既来自税率提高，也来自与新客户推出的服务进展良好，例如巴拿马的Más Móvil推出了CCAs服务 [18] 问题: 关于OPNET Secure首个客户详情的询问 - OPNET Secure旨在增强终端客户的安全保护，首个客户非常重视为其客户提供24/7保护，希望结合独特的网络安全与OPNET功能 [19][20][21][22] 问题: 关于网络智能产品线管道强度的确认 - 管道依然强劲，包括现有客户扩展平台的需求以及对Terra 3新产品的需求，新老客户组合健康 [23] 问题: 关于CCAs增长驱动因素的详细分析 - 主要增长来自去年宣布的一个合同，该客户已上线并持续增加新订阅，短期季度变化主要由已推出服务的新客户加入驱动 [27] 问题: 关于网络智能产品竞争格局和定价环境的询问 - 竞争环境因动态变化而相对缓和，凭借Terra 3产品的独特性和最佳性价比获得竞争优势，预计未来几个季度有持续增长潜力 [28][29] 问题: 关于大型CCAs合同增长驱动因素及广告活动影响的询问 - 增长有四大驱动：拓展新客户以扩大TAM；对现有客户追加销售额外服务；为合作伙伴提供营销和咨询支持；通过新产品如OPNET进行向上销售和交叉销售 [32][33][34] 问题: 关于特定客户渗透率趋势的询问 - 不便评论特定客户，但对所有客户进展感到满意，业绩体现在季度数字中，并已提高年度预期至超过60% [39] 问题: 关于CCAs收入占比达到30%的时间预期确认 - 如果当前趋势持续，且已给出全年增长超过60%的指引，预计年底CCAs收入占比将达到约30% [40] 问题: 关于Terra 3在产品收入增长中的作用和客户对话变化的询问 - Terra 3在管道中带来新机会并与现有客户讨论，公司重点放在客户成功上，通过现有重要客户基础实现长期可持续增长，并持续增加新客户 [42][43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2640万美元，同比增长14% [5][11] - 非GAAP毛利润率为72.2%，去年同期为71.7% [12] - 非GAAP运营费用为1540万美元，去年同期为1560万美元 [12] - 非GAAP运营收入为370万美元，去年同期为110万美元 [12] - 非GAAP净收入为460万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，去年同期分别为130万美元和0.03美元 [13] - 运营现金流为400万美元，连续第三个季度为正 [14] - 现金、银行存款和投资总额为8100万美元，2024年12月31日为5900万美元，公司无债务 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络安全即服务（CCAS）季度营收为730万美元，同比增长60%，占季度总营收的28% [5][11] - 截至2025年9月，CCAS年度经常性收入（ARR）为2760万美元，同比增长60% [5][11] - 网络智能解决方案（Smart产品）业务也为增长做出贡献 [8][11] - 经常性收入占总营收比例增至63%，去年同期为58% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额增加，符合公司在该区域扩大业务的战略 [11] - 确认了一笔相对较大的Smart订单收入，且CCAS业务来自美国的贡献不断增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行以网络安全为先的战略和更新的市场进入策略 [5] - 新推出的OPNET Secure解决方案获得首位客户，旨在将网络安全保护扩展到运营商基础设施之外 [7] - 电信行业资本支出仍然紧张，行业环境充满挑战 [25] - Terra 3新产品凭借其高容量服务网关解决方案，提供了最佳的价格性能比，形成竞争优势 [25] - 公司投资于新功能以保持技术领导地位，近期在可见性方面的增强创造了新机会 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年第三季度业绩感到满意，所有业务部分均表现强劲 [5][9] - 基于CCAS加速增长、稳固的可见性和高水平的积压订单，公司提高业绩指引 [10] - 预计2025年年末CCAS ARR将呈现异常强劲的同比增长，超过60% [10] - 将2025年全年营收指引上调至1亿美元至1.03亿美元之间 [10] - 公司认为自身正处于长期持续盈利增长的拐点，对长期未来日益乐观 [9][10] 其他重要信息 - 截至2025年9月30日，公司拥有497名全职员工 [13] - 本季度完成了4600万美元的后续股票发行，总发行在外的股份为4840万股 [14] - 财务结果主要基于非GAAP基础呈现，因其能提供更一致和可比的衡量标准 [3][4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 主要电信客户增长动因是来自税率提高还是更多销售机会 [17] - 增长动力来自税率和与新客户推出的新服务的良好进展，例如MassMobile在巴拿马推出CCAS服务 [17] 问题: OPNET Secure首位客户的详细信息 [18] - OPNET Secure旨在为终端客户提供超越运营商网络的持续安全保护，首位客户看重其提供的24/7无缝安全体验，目前正与新旧客户建立销售渠道 [18][19][20] 问题: Smart产品管线是否依然强劲 [21] - Smart产品管线依然强劲，包含现有客户平台扩展和新客户机会，对Terra 3新产品需求良好 [21][22] 问题: CCAS增长的具体驱动因素分解 [23] - 增长主要来自去年宣布并在过去两个季度上线服务的合同，现有战略账户持续增加新订阅，新项目支持长期增长 [23] 问题: 网络智能产品的竞争格局和定价环境 [24] - 竞争格局因动态变化而相对缓和，公司凭借Terra 3的独特技术获得竞争优势，预计未来几个季度该产品将继续增长 [25] 问题: 大型CCAS合同增长驱动因素及广告活动影响 [27] - 增长驱动因素包括：开拓新客户扩大市场、向现有客户推广附加服务、为合作伙伴提供营销和咨询支持、以及通过新产品如OPNET进行向上销售和交叉销售 [28][29][30] 问题: Verizon Live渗透率趋势 [32] - 不便评论特定客户，但对所有客户进展感到满意，业绩反映在季度数据中，并已提高年度预期 [32] 问题: CCAS营收占比达到30%是否为年底预期 [33] - 若当前趋势持续，且已给出全年增长超过60%的指引，这确实是预期 [33][34] 问题: Terra 3在产品收入增长中的作用和新机会 [34] - Terra 3在管线中带来新旧客户机会，公司专注于客户成功，从现有重要安装基础中挖掘增长潜力，并持续投资新客户获取 [35][36]

盘前交易概况 - 美国东部时间周四上午7:55 盘前交易出现显著活动 多只股票出现早期价格变动 预示着开盘前的潜在机会 [1] - 对于活跃交易者而言 盘前交易为发现潜在突破 反转或剧烈价格波动提供了先机 这些早期动向通常预示常规交易时段的动量走向 [1] 盘前涨幅居前股票 - Mobile- Network Solutions (MNDR) 股价上涨96%至3.26美元 [3] - PACS Group, Inc. (PACS) 股价上涨44%至24.37美元 [3] - Cerence Inc. (CRNC) 股价上涨28%至10.16美元 [3] - Magnera Corporation (MAGN) 股价上涨26%至10.07美元 [3] - Oddity Tech Ltd. (ODD) 股价上涨17%至43.75美元 [3] - Allot Ltd. (ALLT) 股价上涨14%至9.80美元 [3] - Artiva Biotherapeutics, Inc. (ARTV) 股价上涨14%至3.88美元 [3] - Kulicke and Soffa Industries, Inc. (KLIC) 股价上涨13%至40.22美元 [3] - Fossil Group, Inc. (FOSL) 股价上涨12%至2.29美元 [3] - NVIDIA Corporation (NVDA) 股价上涨5%至195.84美元 [3] 盘前跌幅居前股票 - Brera Holdings PLC (SLMT) 股价下跌33%至3.84美元 [4] - Bath & Body Works, Inc. (BBWI) 股价下跌14%至18.04美元 [4] - Cemtrex, Inc. (CETX) 股价下跌11%至3.20美元 [4] - Atkore Inc. (ATKR) 股价下跌9%至60.00美元 [4] - Gloo Holdings, Inc. (GLOO) 股价下跌9%至7.30美元 [4] - SMX (Security Matters) Public Limited Company (SMX) 股价下跌9%至4.60美元 [4] - Sonim Technologies, Inc. (SONM) 股价下跌8%至7.31美元 [4] - Psyence Biomedical Ltd. (PBM) 股价下跌7%至2.56美元 [4] - MMTec, Inc. (MTC) 股价下跌6%至2.00美元 [4] - Ridgetech, Inc. (RDGT) 股价下跌5%至4.78美元 [4]

核心财务表现 - 第三季度总收入为2640万美元，同比增长14% [3] - GAAP毛利润为1890万美元（毛利率71.4%），同比增长15%；非GAAP毛利润为1910万美元（毛利率72.2%），同比增长14% [3] - GAAP营业利润为220万美元，相比去年同期营业亏损20万美元；非GAAP营业利润为370万美元，相比去年同期110万美元 [3][4] - GAAP净利润为280万美元，或每股摊薄收益0.07美元，相比去年同期净亏损20万美元；非GAAP净利润为460万美元，或每股摊薄收益0.10美元，相比去年同期130万美元 [4][15] - 季度经营活动现金流为400万美元，截至2025年9月30日总现金为8100万美元，无债务 [5] 业务增长驱动力与战略 - 增长由网络安全解决方案和网络智能产品的优异表现共同驱动 [2] - 公司正积极推进其"网络安全优先"战略，并与关键客户保持良好的合作进展 [2] - SECaaS年度经常性收入达到2760万美元，同比增长60% [9] - SECaaS收入为730万美元，占总收入的28% [9][18] - 基于SECaaS的加速增长、坚实的能见度和高水平的积压订单，公司预计SECaaS ARR同比增长将超过60% [2] 2025年全年业绩指引 - 公司上调2025年全年收入指引至1亿至1.03亿美元区间 [2] 收入构成与客户分布 - 按类型划分：产品收入860万美元（33%），专业服务收入110万美元（4%），SECaaS收入730万美元（28%），支持与维护收入940万美元（35%）[18] - 按地域划分：美洲地区收入810万美元（31%），EMEA地区收入1290万美元（49%），亚太地区收入540万美元（20%）[18] - 前十大客户收入占比为60% [18] 公司背景与市场地位 - 公司是面向通信服务提供商和企业的创新安全服务与网络智能解决方案的全球领先提供商 [1][7] - 其多服务平台被超过500家移动、固定和云服务提供商以及超过1000家企业部署 [7] - 行业领先的网络原生安全服务解决方案已被全球数百万用户使用 [7]

Exhibit 99.1 Allot Announces Third Quarter 2025 Financial Results 60% YoY SECaaS ARR growth with robust profitability; raising full year guidance Hod Hasharon, Israel – November 20, 2025 - Allot Ltd. (NASDAQ: ALLT, TASE: ALLT), a leading global provider of innovative Security-as-a-Service (SECaaS) and network intelligence solutions for communications service providers and enterprises, today announced its unaudited financial results for the third quarter of 2025. Financial Highlights for the Third Quarter of ...

公司概况与业务 - 公司为总部位于以色列Hod HaSharon的全球网络智能与网络安全解决方案提供商[3] - 产品组合包括Allot Smart和Allot Secure 通过深度数据包检测技术提供流量管理、体验质量优化、应用可视性与控制以及基于网络的安全服务[3] - 服务对象为全球电信服务提供商和企业 其网络安全服务由电信运营商作为增值服务打包提供给消费者、中小企业、物联网和企业客户[3] 市场机遇与增长动力 - 网络安全市场存在顺风 公司专注于服务不足的中小企业领域 该领域总可寻址市场估计约为100亿美元[1] - 公司在运营商网络安全即服务领域发展势头良好 该模式在电信分销基础上叠加了经常性订阅收入[2] 分析师观点与财务预测 - TD Cowen & Co于2025年10月20日首次覆盖公司 给予买入评级和13美元目标价 预计公司未来几年将维持两位数盈利增长[1] - Needham于2025年10月23日首次覆盖公司 给予买入评级和12.5美元目标价 看好其安全优先的发展方向和CCaaS领域的增长动能[2]

公司近期活动 - 首席执行官Eyal Harari和首席财务官Liat Nahum将参加于2025年11月20日至24日举行的第六届Needham科技周 [1] - 管理层将于2025年11月24日星期一主持虚拟投资者会议 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是面向通信服务提供商和企业的创新安全即服务和网络智能解决方案的全球领先提供商 [1] - 公司是面向全球服务提供商和企业的创新融合网络安全解决方案和网络智能产品的领先提供商 [2] - 公司通过其解决方案为客户的客户提升价值，这些方案在全球部署，用于网络原生安全服务、网络和应用分析、流量控制和整形等 [2] - 公司的多服务平台已被超过500家移动、固定和云服务提供商以及超过1000家企业部署 [2] - 公司行业领先的网络原生安全即服务解决方案已被全球数百万用户使用 [2]