文章核心观点 动量投资虽有机会但有风险 投资近期有价格动量的低价股更安全 a.k.a. Brands（AKA）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股 有上涨空间 还有其他符合该筛选标准的股票 可借助Zacks Premium Screens选股 并利用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”理念不同 主张“高买更高卖”以在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确切入点不易 股票估值超未来增长潜力时会失去动力 投资者可能持有高价股且上涨空间有限甚至下跌 [1] 低价快速动量投资策略 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 Zacks Momentum Style Score可识别优质动量股 “Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格有吸引力的快速移动股票 [2] a.k.a. Brands（AKA）投资优势 - 近期价格有动量 四周价格变化达18.3% 反映投资者对该股兴趣增加 [2] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨105.2% [3] - 动量快 贝塔值为1.41 表明股价在任一方向比市场多变动41% [3] - 动量得分B 表明此时入场利用动量成功概率高 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks Rank 2（Buy）评级 动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [4] - 估值合理 市销率为0.50倍 即每1美元销售额投资者只需支付50美分 [4] 其他投资建议 - 除AKA外 还有其他符合“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选标准的股票可考虑投资 [5] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股 并利用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [5]

文章核心观点 - 零售批发行业有很多优质股票，a.k.a. Brands和Tesco PLC表现出色，投资者可关注这两只股票 [1][2][3] 行业情况 - 零售批发板块有211只个股，在Zacks板块排名中位列第9，Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [1] - a.k.a. Brands所属的零售 - 服装和鞋类行业有40只个股，在Zacks行业排名中位列第85，今年以来平均涨幅为8.7% [3] - Tesco PLC所属的零售 - 超市行业有9只个股，在Zacks行业排名中位列第69，今年以来涨幅为50.8% [3] 公司情况 a.k.a. Brands - 目前Zacks排名为2（买入），Zacks排名是一个能突出具备跑赢市场特征股票的模型，强调盈利预测修正并青睐盈利前景改善的公司 [1] - 过去90天，Zacks对其全年盈利的共识预测提高了29.5%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [2] - 今年以来涨幅约237%，跑赢零售批发板块整体的17.5%和所属行业的8.7% [2][3] Tesco PLC - 目前Zacks排名为2（买入） [2] - 今年以来回报率为32.9%，跑赢零售批发板块整体 [2] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预测增长了1.4% [2]

文章核心观点 动量投资虽有机会但有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，a.k.a. Brands（AKA）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股票，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”以在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确切入点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] 低价快速动量投资策略 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks Momentum Style Score可识别优质动量股，“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格有吸引力的快速移动股票 [2] AKA股票优势 - 近期价格有动量，四周价格变化达16.7%，显示投资者对其兴趣增长 [2] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨29.3% [3] - 动量快，贝塔值为1.36，表明股价波动比市场高36% [3] - 动量评分为A，是利用动量成功概率最高的入场时机 [3] - 盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级，动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [4] - 估值合理，市销率为0.39倍，即每1美元销售额投资者只需支付39美分 [4] 其他选股建议 - 除AKA外，还有其他符合“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选标准的股票可考虑投资 [5] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股，还可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [5]

文章核心观点 - 寻找表现优异的零售批发类股票可关注跑赢同行的公司，a.k.a. Brands和Zumiez表现出色值得投资者关注 [1][2][3] 行业情况 - 零售批发板块在Zacks板块排名中位列第9，该排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从好到坏排列 [1] - 零售 - 服装和鞋类行业包含40家公司，在Zacks行业排名中位列第149，今年迄今平均涨幅为8.9% [3] a.k.a. Brands公司情况 - 是零售批发板块209家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [1][2] - 过去一个季度，全年收益的Zacks共识预期上调29.5%，分析师情绪积极，盈利前景改善 [2] - 今年迄今涨幅约173.3%，跑赢零售批发板块平均12.6%的涨幅和零售 - 服装和鞋类行业平均涨幅 [2][3] Zumiez公司情况 - 今年迄今回报率为37.9%，跑赢零售批发板块平均涨幅 [2] - 过去三个月，本年度共识每股收益预期提高75.9%，目前Zacks排名为2（买入） [3] - 与a.k.a. Brands同属零售 - 服装和鞋类行业 [3]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，a.k.a. Brands（AKA）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks Research Wizard进行选股策略回测 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动量，投资者可能持有高价股且上涨空间有限甚至下跌 [1] 低价快速动量投资策略 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks Momentum Style Score有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] a.k.a. Brands（AKA）投资优势 - 投资者对AKA兴趣增加，其股价在过去四周上涨22.7% [2] - AKA能在较长时间实现正回报，过去12周股价上涨18.5% [3] - AKA动量快速，当前贝塔值为1.36，表明其涨跌幅度比市场高36% [3] - AKA动量评分为A，是利用动量入场的最佳时机 [3] - AKA盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级，动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [4] - AKA估值合理，市销率为0.40倍，即每1美元销售额投资者只需支付40美分 [4] 其他投资建议 - 除AKA外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [5] - 可根据个人投资风格从45个以上Zacks Premium Screens中选择选股策略 [5] - 可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [5]

文章核心观点 - 投资者关注零售批发类股票时应寻找表现最佳公司，a.k.a. Brands和Revolve Group表现出色值得关注 [1][2][3] 行业情况 - 零售批发板块在Zacks板块排名中位列第9，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量组内个股平均Zacks排名从优到劣列出板块 [1] - 零售 - 服装和鞋类行业包含40只个股，在Zacks行业排名中位列第180，今年迄今该组股票上涨约6% [3] - 互联网 - 商务行业有37只股票，目前排名第63，今年迄今上涨10.4% [3] 公司情况 a.k.a. Brands - 是零售批发板块209家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [1][2] - 过去90天，Zacks对其全年收益的共识预期上调29.5%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [2] - 今年迄今涨幅约130.2%，跑赢零售批发板块平均7.2%的涨幅，也跑赢所属零售 - 服装和鞋类行业 [2][3] Revolve Group - 今年迄今回报率为30.9%，跑赢零售批发板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，对其当前年度每股收益的共识预期提高17.2% [3]

文章核心观点 - 尽管华尔街分析师设定的目标价不一定可靠，但a.k.a. Brands（AKA）股票仍有上涨潜力，因其分析师对盈利预期上调达成强烈共识，且公司Zacks排名为2（买入） [1][2][5] 分析师目标价情况 - AKA上一交易日收盘价为16.24美元，过去四周上涨0.7%，华尔街分析师设定的平均目标价为21.75美元，意味着有33.9%的上涨潜力 [1] - 四个短期目标价从20美元到25美元不等，标准差为2.36美元，最低估计涨幅23.2%，最乐观估计涨幅53.9%，标准差越小分析师共识越高 [1] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价 [3] - 目标价标准差低表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究的起点，但投资决策不能仅基于目标价 [4] AKA股票上涨潜力原因 - 分析师对AKA盈利前景越来越乐观，近期对每股收益预期上调达成强烈共识，盈利预期修正趋势与近期股价走势有强相关性 [5] - 本年度过去30天有两个盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高25.5% [5] - AKA目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票的前20%，表明短期内有上涨潜力 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额达1.49亿美元,同比增长9.5%,超出预期 [11][16] - 美国业务净销售额增长19.3%,占总销售额的64%,为公司最快增长和最赢利的地区 [16][17] - 澳大利亚和新西兰地区销售额同比下降5%,但环比有所改善 [18][19] - 公司实现调整后EBITDA 800万美元,同比增长44%,超出预期 [12][19] - 毛利率为57.7%,同比提升80个基点,主要受益于运费成本下降和高毛利销售 [12][48] - 销售费用占销售额27.7%,同比上升1.3个百分点,主要由于开店和市场渠道拓展 [49][51] - 营销费用占销售额12.3%,同比下降1.2个百分点,体现了营销效率的提升 [50][51] - 管理费用占销售额17.4%,同比下降0.4个百分点,受益于销售额增长的规模效应 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司最大品牌Princess Polly表现强劲,尤其在连衣裙等品类 [27][28] - Princess Polly新品中约35%采用环保材料,较去年同期提升5个百分点 [29] - Petal & Pup在线上和线下渠道均表现出色,新客户占比较高 [33][34] - Culture Kings美国业务继续保持两位数增长,自有品牌占比超过50% [35][37] - 新兴品牌Minimal春夏季销售创纪录,展现了快速响应客户需求的能力 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额增长19.3%,为公司最快增长和最赢利的地区 [16][17] - 澳大利亚和新西兰地区销售额同比下降5%,但环比有所改善 [18][19] - 其他地区销售额下降1.5% [44] - 美国市场订单量增长31%,而澳大利亚和新西兰地区订单量下降7% [46] - 公司12个月活跃客户数增长12%至400万 [47] - 平均客单价下降4.9%,主要受澳大利亚和新西兰地区销售疲软和Culture Kings库存清理的影响 [47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于为下一代消费者打造下一代品牌组合 [9][21] - 公司三大战略重点:1)留存现有客户并吸引新客户 [22][23][24] 2)全渠道触达客户 [25][30][33] 3)持续优化运营提升盈利能力 [27] - 公司看好美国市场的巨大机会,未来将继续扩大品牌组合和总可服务市场 [20][55] - 公司认为时尚类业务正在复苏,受益于自有独家产品和敏捷的测试重复模式 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司团队的执行能力和未来增长机会充满信心 [9][10] - 管理层认为公司正处于转型的关键时期,取得的成果令人鼓舞 [19][58] - 管理层预计下半年澳大利亚和新西兰地区的毛利率将有所改善 [18] - 管理层对公司在美国市场的巨大机会充满信心,未来将继续扩大品牌组合 [20][55] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了11,046股,剩余授权额度为170万股 [54] - 公司预计全年净销售额560-565百万美元,毛利率56%-57%,调整后EBITDA 20-22百万美元 [55][57] - 公司第三季度预计净销售额141-145百万美元,调整后EBITDA 6-7百万美元 [57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 未来3-5年公司在各渠道的最优组合是什么 [61][62] **Ciaran Long 回答** 公司未来仍将以直销为主,但也将继续拓展各种线上线下渠道,只要能提升品牌和带来盈利就会积极尝试 [63][64] 问题2 **Eric Beder 提问** Culture Kings如何转向测试重复模式,对其独家和第三方产品有何影响 [67][68] **Ciaran Long 回答** Culture Kings自有品牌占比50%,正在向测试重复模式转型,预计下半年将带来毛利率改善 [69][70] 问题3 **Ashley Owens 提问** 公司未来对Princess Polly门店拓展的计划和预期 [83][84] **Ciaran Long 回答** 公司未来将保持谨慎的门店拓展节奏,选址会非常注重客户数据和反馈,以确保新门店的成功 [89][90]

文章核心观点 - 介绍a.k.a. Brands季度财报情况、股价表现，探讨其未来走势并提及行业影响，还给出Tilly's业绩预期 [1][2][3][5] a.k.a. Brands财报情况 - 本季度每股亏损0.22美元，优于Zacks共识预期的亏损0.30美元，去年同期每股亏损0.48美元，本季度财报盈利惊喜为26.67% [1] - 上一季度预期每股亏损0.57美元，实际亏损0.85美元，盈利惊喜为 -49.12%，过去四个季度公司仅一次超越共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收1.4893亿美元，超Zacks共识预期10.43%，去年同期营收1.3603亿美元，过去四个季度公司三次超越共识营收预期 [1] a.k.a. Brands股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约93.4%，而标准普尔500指数涨幅为9.9% [2] a.k.a. Brands未来走势 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [4] - 下一季度当前共识每股收益预期为亏损0.07美元，营收1.4314亿美元，本财年共识每股收益预期为亏损1.58美元，营收5.498亿美元 [4] 行业影响 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Tilly's业绩预期 - 该公司预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.06美元，同比变化 -50%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收1.6381亿美元，较去年同期增长2.4% [6]

公司概况 - 公司拥有一个由下一代时尚品牌组成的投资组合，专注于千禧一代和Z世代消费者[86][87] - 公司关注活跃客户数量、平均订单价值和订单数量等关键运营指标[88][89][90] 财务表现 - 公司毛利率、净亏损、调整后EBITDA和自由现金流等关键财务指标保持稳定[91][92][93][94][96][97][98] - 净销售额增加9%,主要由于订单量增加16%,但平均订单价值下降5%[107][108] - 毛利增加11%,主要由于净销售额增加和运费成本下降,但部分被批发和市场销售业务的影响所抵消[111][112] - 销售费用增加15%,主要由于净销售额增加和市场销售业务以及新门店开设的影响[113][114] - 营销费用保持稳定,占净销售额的比例下降,主要由于批发和市场销售业务增加导致营销投入相对减少[115][116] - 管理费用增加7%,主要由于奖金激励增加,但占净销售额的比例下降[117][118] - 其他费用净额下降32%,主要由于汇率变动影响减少和长期债务余额下降导致利息费用降低[119][120] - 所得税费用增加42%,主要由于澳大利亚递延所得税资产计提增加和美国利润增加[121][122] - 净销售额增加4%,主要由于订单量增加9%,但平均订单价值下降5%[123][124] - 成本of销售增加3%,占净销售额的比例保持稳定,但若剔除运费和关税影响,成本of销售占比将有所下降[125][126] - 毛利润增加580万美元,同比增长4%[128] - 毛利率保持在57%不变[128] - 销售费用增加510万美元,同比增长7%[130] - 销售费用占净销售额的比例从27%增加至28%[130] - 营销费用保持平稳,占净销售额的比例从13%下降至12%[132] - 一般及行政费用减少150万美元,同比下降3%[134] - 其他费用净额减少220万美元,同比下降30%[136] 宏观环境影响 - 宏观经济环境的不确定性对公司业绩造成压力,包括消费者信心下降、供应链成本上升等[99] 未来发展策略 - 公司将继续投资提升品牌知名度和客户获取能力以推动未来增长[100][101][102] 流动性管理 - 公司主要流动性来源包括现金和信贷额度[139] - 公司预计未来12个月内现金流和信贷额度可满足需求[139] - 公司在2023年和2024年提前偿还了部分贷款[140]